Zmierzch Antypodów? | Bliżej Rynków, 16.02.2023 [Analiza rynków finansowych]

Dzień dobry nazywam się Michał stajniak i mam przyjemność prowadzenia dzisiaj z państwem porannym webinarium na początku Prosiłbym o zapoznanie się z disclaimerem i za moment zaczynamy Myślę że możemy zaczynać wczoraj kolejne bardzo dobre dane ze Stanów Zjednoczonych czyli oczywiście sprzedaż detaliczna wzrost 3% miesiąc do miesiąca więc mamy mamy oczywiście no dosyć spore spore umocnienie sprzedaży biorąc pod uwagę to że poprzednie dwa miesiące mieliśmy dosyć wyraźne dosyć wyraźne spadki więc oczywiście to wszystko pokazuje że wciąż jakby konsument amerykański jest dosyć mocny ponieważ No wcześniej spekulowano że w końcu widać wpływ dosyć wyraźnych podwyżek stóp procentowych na konsumenta ale okazuje się że jednak nie tutaj cały czas no konsumenci pokazują się od mocnej strony co ciekawe przy dosyć wyraźnych spadkach cen samochodów ponownie mamy dosyć wyraźny wzrost popytu na nie w szczególności jeżeli chodzi o samochody samochody używane ale to nie tylko jakby całe rynki finansowe wiążą się z tym co dzieje się w Stanach Zjednoczonych ponieważ dosyć sporo dzieje się w po stronie azjatyckiej oraz po stronie antypodów jeżeli chodzi o Azję to oczywiście no cały czas mamy tą niepewność związaną z tymi balonami szpiegowskimi niemniej na na ten moment się nic więcej nie dzieje jeżeli chodzi o jakąś eskalację konfliktu Natomiast jeżeli chodzi o Chiny to w tym momencie spoglądamy z perspektywy popytu na ropę naftową który No jednak dosyć mocno rozczarowuje jeżeli chodzi o początek tego roku oczywiście spekulowano na temat tego że właśnie Chiny mają no dosyć mocno doprowadzić do ożywienia popytu ale no najnowsze dane pokazują że tak naprawdę globalnie mamy wzrost zapasów a Chiny nie reagują jeżeli chodzi o dodatkowy popyt ze względu na to że wcześniej odbudowywały dosyć mocno swoje zapasy I w tym momencie mogą z nich po prostu korzystać jeżeli chodzi o antypody to w tym przypadku jeżeli chodzi antypody to mamy w Australii bardzo negatywne dane dotyczące rynku pracy mamy dosyć wyraźne wzrost stopy bezrobocia i spadek zatrudnienia mimo to dolar australijski zyskuje o poranku i to samo dzieje się w przypadku dolara nowozelandzkiego nie ma się źle ale jakby gospodarka Nowej Zelandii stoi przed bardzo dużym wyzwaniem mamy cyklon Gabriel który No jest prawdopodobnie najgorszą a pogodową w Nowej Zelandii w tym stuleciu co No jakby powoduje że mamy spekulację na temat tego że w przyszłym tygodniu Bank rezerw w Nowej Zelandii może zdecydować się na mniejszą podwyżkę niż oczekiwano lub nawet wstrzymać się z taką decyzją w przeszłości mieliśmy takie sytuacje kiedy gospodarka No była Uderzona w jakiś sposób no Mieliśmy jakieś wstrzymanie lub zmniejszenie tego wpływu polityki monetarnej Natomiast jeżeli chodzi o surowce to oczywiście spoglądamy cały czas w kierunku gazu gaz spadł wczoraj poniżej Dwóch i pół dolara za milion brytyjskich jednostek grzewczych dzisiaj o poranku powraca do tego poziomu mamy dzisiaj o 16:30 dane dotyczące zapasów w Stanach Zjednoczonych i oczywiście to może pobudzić gaz do większej zmienności Wall pozostaje relatywnie wysoko biorąc pod uwagę Jastrzębie dane ze Stanów Zjednoczonych i eurodolar No pozostaje relatywnie nisko pomimo wczorajszej Jastrzębiej wypowiedzi Christine lagart dzisiejszy kalendarz inflacja ppi w Stanach Zjednoczonych wnioski o zasiłek dane z rynku nieruchomości dane właśnie dotyczące zapasów gazu i ważne wypowiedzi bullard i mester czyli dosyć Jastrzębi członkowie Zobaczymy czy No będą tutaj pobierali tą tezę dotyczącą zwyżki stóp procentowych powyżej 5,25% rynki które omówimy sobie dzisiaj będzie to euro dolar s&p 500 ropa złoto pallad i gaz natomiast zanim sobie przejdziemy dalej chciałem państwu pokazać się oczekiwania dotyczące stóp procentowych w Nowej Zelandii oraz w Australii w Nowej Zelandii niemalże pełna wycena podwyżki o 50 punktów bazowych więc jeżeli w przyszłym tygodniu 22 lutego będziemy będziemy mieli No rozczarowanie czyli rbenzet podniesie o 25 punktów bazowych lub wstrzyma się z podwyżką No to oczywiście w takim wypadku moglibyśmy doświadczyć dosyć wyraźnego osłabienia dolara nowozelandzkiego z kolei jeżeli Popatrzymy sobie na Australię ostatnio Love czyli szef rba No wskazywał dosyć wyraźnie że istnieje szansa na to że stopy procentowe w Australii zostały podniesione zbyt mocno generalnie ta stopa procentowa na tle państw powiedzmy w G10 nie jest jakoś bardzo bardzo wysoka niemniej No spekuluje się że być może rba dokona wstrzymania podwyżek i być może będzie podwyższać na przykład co dwa spotkania i na to wskazywałby tutaj prawdopodobieństwo tej podwyżki jeżeli chodzi o marzec No jakby nie rynek nie wycenia pełnej podwyżki nie No 73% ponad jest ta podwyżka wyceniona więc być może właśnie albo w marcu albo w kwietniu ta podwyżka będzie miała miejsce a być może później wstrzymanie z podwyżkami Kolejna rzecz może niewiele na tym wykresie widać ale są to zapasy ropy które są ważne dla Chiny Biała linia to zapasy w portach bardzo krótka historia niemniej te zapasy są wysokie widać że od października były budowane to są zapasy liczone w dziesiątkach tysięcy ton Natomiast tutaj z drugiej strony mamy zapasy na wodzie akurat globalne zapasy na wodzie ale w dużej mierze te zapasy znajdują się w rejonie azjatyckim w tutaj mamy w tysiącach w tysiącach milionów baryłek więc widzimy Jak dużo tych zapasów w tym momencie jest więc no ten ta skala zapasów pokazuje że Chiny tak naprawdę na ten moment w najbliższym czasie mogą jakoś mocno Nie zwiększać popytu Natomiast jeżeli te zapasy zostaną wykorzystane w najbliższym czasie czyli powiedzmy do połowy roku od drugiej połowy można oczekiwać że taki dodatkowy popyt się pojawi więc na ten moment można powiedzieć że te relatywnie niskie poziomy ceny ropy nie dziwią ale może to się zmienić w dalszej części roku Kolejna rzecz to indeks zaskoczeń danych makroekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych Biała linia widać że to zaskoczenie jest naprawdę bardzo wysokie największe w tym roku i tak naprawdę największe od powiedzmy drugiego połowy drugiego kwartału 2022 roku więc widać że te dane makroekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych są naprawdę bardzo bardzo dobre Może to jakiejś dużej korelacji z indeksem dolara nie ma i oczywiście No widać że te ostatnie ruchy się mniej więcej pokrywają więc jeżeli te dane w Stanach Zjednoczonych w dalszym ciągu będą zaskakiwać bardzo pozytywnie jest tutaj potencjał do tego że indeks dolara jednak przesunie się jeszcze wyżej i rzecz ostatnia o której państwu Mówiłem chyba wczoraj czyli relacja pomiędzy palladem oraz platyną o tym też mówiłem kilkukrotnie na wcześniejszych webinariach Czy podczas przeglądów surowcowych to właśnie ta relacja dosyć wyraźnie wyraźne spadki cen platyny balladów względem platyny oczywiście platyna też traci ale mniej dynamicznie niższe pallad i ta sytuacja przypomina nam to co działo się tutaj pod koniec lat 90 i początek lat 2000 no i te perspektywa wskazuje że istnieje szansa na to że lat będzie zmierzał do podobnej wyceny jak platyna czyli mielibyśmy tutaj jedność czyli albo liczymy na to że pallad będzie zdecydowanie zdecydowanie mocniej tracił niż platyna albo być może platyna będzie zyskiwać więcej niż pallad to wynika oczywiście z tego że w tym momencie platyna jest używana między innymi w technologiach zielonej energii natomiast pallad głównie w samochodach A tutaj jeżeli chodzi o samochody konwencjonalne No jest dosyć duża niepewność Jak będzie wyglądał popyt w najbliższych latach i teraz Przechodzimy sobie już do wykresów i do kalendarza dzisiejszy kalendarz No głównie skupiony w Stanach Zjednoczonych dane dotyczące rynku nieruchomości więc te dane oczywiście też cały czas Śledzimy Niemniej nie widać jakiegoś zatrzęsienia dosyć dużych spadków jeżeli chodzi o inwestycje wnioski o No ostatnio Lekki wzrost natomiast no tu potrzeba zdecydowanie wyższego wzrostu aby fetto zauważył aby mógł zmniejszyć swoją swój Jastrzębi wpływ No inflacja Pipi w tym wypadku no dosyć oczekiwane spore spadki Ale biorąc pod uwagę inflację CPI być może to tutaj będzie zaskoczenie w górę Natomiast jeżeli ta inflacja wypadnie zgodnie z oczekiwaniami lub niżej będzie to oznaka że inflacja CPI tak naprawdę mogła zaliczyć tylko jeden taki nieco wyższy odczyt od oczekiwań a później będą jednak spadki więc dzisiaj oczywiście też będziemy na to mocno zwracać uwagę i oczywiście zapasy gazu oczekiwania w tym wypadku minus 97 miliardów stóp sześciennych na blombergu nieco powyżej 100 jest to trochę mało aby doprowadzić do jakiegoś rajdu na rynku gazu jest to nieco powyżej 5-letniej średniej no ale tak naprawdę zobaczymy jaki to będzie miało wpływ biorąc pod uwagę to że jest relatywnie ciepło w Stanach Zjednoczonych to i tak Ten spadek z zapasów gazu i tak jest dosyć spory natomiast my Przechodzimy sobie już do wykresów zaczynam sobie od euro dolara Euro Dolar jak widać znajduje wsparcie mniej więcej w okolicach zniesienia 23,6 o stanie fali wzrostowej nieco powyżej poziomu 1.06 70 i najprawdopodobniej taka konsolidacja nam się w najbliższym czasie utrzyma nieoczekiwałbym w tym tygodniu wyjścia powyżej poziomu 1,0 78 najprawdopodobniej gdzieś tutaj właśnie nieco powyżej poziomu 1,07 Pozostaniemy chyba że oczywiście dzisiaj inflacja ppi bardzo bardzo mocno zaskoczy w górę wtedy najprawdopodobniej jest szansa na jeszcze jeden test właśnie tutaj tych okolic poziomu 1.07 z perspektywy tygodniowej Oczywiście tutaj dosyć sporo zeszło tego ruchu wzrostowego więc moim zdaniem No popyt tutaj zbyt dużo tej siły nie ma więc albo pozostanie na tych poziomach albo będziemy próbować się przebić niżej to samo widać się potinowtach tinote wskazują ewidentnie że mamy tutaj potencjał do kontynuacji spadków więc nie wykluczałbym właśnie w przyszłym tygodniu zejścia poniżej poziomu 1,06 ale to oczywiście będzie zależało od perspektyw danych i od wypowiedzi bankierów w Stanach Zjednoczonych lagart wczoraj dosyć Jastrzębia ale nie pomogła za bardzo Europejskiej walucie Oczywiście jeżeli chodzi o dłuższy termin No to oczekiwałbym tego że no wpływ tutaj eurolara powinien być pozytywny i najprawdopodobniej po jakiejś takiej lekkiej korekcie jednak w dłuższym terminie Euro Dolar będzie nam tutaj próbował rosnąć i teraz waluty antypodów możemy sobie od audę nzd dosyć duże wyjście w górę co więcej jeżeli chodzi o właśnie dolara nowozelandzkiego widziałbym tutaj potencjał do osłabienia się w dalszym terminie z drugiej strony dolar australijski też nie powinien być jakoś ekstremalnie mocny dlatego w tym wypadku jeżeli chodzi o parę aut nie wykluczałbym wejścia w konsolidację z właśnie z lokalnymi dołkami w okolicach zniesienia 50% z drugiej strony brak wyjścia powyżej poziomu 1.10 z perspektywy dolara nowozelandzkiego widać że Testujemy okolice dolnego ograniczenia wzrostowego kanału trendowego widać tutaj konsolidację więc wyjście powiedzmy powyżej poziomu 1 0,6035 nie powinno na razie mieć miejsca nie wykluczałbym wybicia tutaj z tego lokalnego wsparcia i poniżej poziomu 0,62 jeżeli chodzi o tutaj wykupienie nie jest ono może jakieś ekstremalnie wysokie nie mniej oczywiście i tak dolar nowozelandzki ma pozytywne pozytywne jakby wykupienie jeżeli chodzi o dolar australijski tutaj sobie o tym wczoraj rozmawialiśmy potencjał RGR na razie odbicia od linii szyi przy zniesieniu 38,2 potencjalny opór właśnie tutaj okolice 69,50 Mniej więcej połowa tej ostatniej świecy spadkowej No jeżeli dolar amerykański nie dostanie jakiegoś ciosu No to wydaje mi się że jeszcze raz powinniśmy przetestować tą linię szyi co pozwoli nam na próbę wyjścia poniżej właśnie tej linii szyi i być może realizację może nie całej tej formacji ale przynajmniej większości tej formacji właśnie odwrócenia TR teraz Przechodzimy sobie do indeksów na początku nasdaq jak widać nasdaq kontynuuje nam drogę na ostatnie lokalne szczyty potencjał przetestowania zniesienia 38,2 i z drugiej strony bardzo bardzo duża dywergencja z tinotami utrzymana wzrostowa linia trendu więc dopóki ta linia trendu nie jest pokonana No to oczywiście trudno mówić tutaj o jakimś załamaniu trendu niemniej no takich potencjalnych potencjalnych czynników które mogą zadecydować o dalszych wzrostach jest bardzo mało ponieważ oczywiście Fed może być bardziej Jastrzębi więc oczywiście tutaj gdzieś w jakiejś perspektywie kilku tygodni oczekiwałbym jakiegoś próby domykania tej dywergencji czyli z jednej strony spadku na nas daku z drugiej strony wzrostu na tinotach czyli spadku rentowności natomiast oczywiście być może dojdzie tutaj do wyznaczenia podwójnego szczytu na na znaku jeżeli chodzi o s&p-500 tutaj też podchodzimy natomiast widać że tutaj ta strefa strefa podażowa jest zdecydowanie silniejsza 4200 punktów mała szanse na przebicie Jeżeli oczywiście doszłoby do przebicia wtedy szansa na to że doszłoby do właśnie kontynuacji wzrostu względem zasięgu tych ostatnich właśnie ruchów wzrostowych natomiast opór jest tutaj na tyle silny że wydaje mi się że tak czy inaczej dojdzie do jakiejś korekty z zejściem poniżej 400 punktów i teraz Przechodzimy sobie do rynku surowców na początku ropa ropa dosyć pozytywnie zachowuje się Podczas dzisiejszej sesji jak widać Cały czas mamy gdzieś tutaj jakieś próby popytowe ale jednocześnie nie jest to jakaś bardzo duża zmienność tak jak Państwo mówiłem konsolidujemy się czy to na ropie wti czy to na ropie Brand na ropie wti bardziej wygląda to konsolidacyjnie z drugiej strony mamy właśnie opór w przypadku ropy wti na poziomie na poziomie średniej stół okresowej więc tutaj te wzrosty są raczej dosyć mocno ograniczone jednocześnie Jeżeli doszłoby do jakiejś korekty No to okolice 73 w przypadku brantu to raczej oczekiwałbym nie wychodzenia poniżej znacząco Poniżej tej wzrostowej linii trendu czyli w okolicach 82 potencjalne lokalne dołki Natomiast ta konsolidacja najprawdopodobniej W najbliższych tygodniach będzie będzie kontynuowana złoto złoto ma się minimalnie lepiej próby ożywienia natomiast to co obserwujemy w tym momencie na złocie ma podobne podobną sytuację jak miało to miejsce od 2021 mniej więcej od połowy roku do marca zeszłego roku czyli dosyć wyraźne wyjście później korekta spadkowa i następnie wyjście do góry być może taki scenariusz też nam się wyrysowuje więc tutaj nie wykluczałbym dalszych spadków biorąc pod uwagę to co dzieje się z tinotami czyli dosyć wyraźny potencjał na kontynuację spadków więc w przypadku złota właśnie to 1800 dolarów może być takim lokalnym dnem i teraz nadgaz nadgarst cały czas buduje nam ten lokalny dołek przy Spodku cały czas się konsolidujemy natomiast Warto zwrócić uwagę na to jak wygląda właśnie ta konsolidacja ale tego co miało w przeszłości widzimy na przykład tutaj grudzień 2021 roku czy tutaj przełom grudnia stycznia 2019 roku widać że takie konsolidacje miałem miejsce podobna jak jest teraz więc taka konsolidacja sugerowałaby jakiś potencjalne właśnie dosyć wyraźny ruch wzrostowy nawet do poziomu 3.4.3.5 dolara za milion brytyjskich jednostek grzewczych to jest naprawdę bardzo duży potencjalny ruch wzrostowy na poziomie 40%. choć oczywiście jeżeli chodzi o same fundamenty to nie wspierają one może aż takiego dużego odbicia niemniej jeżeli Popatrzymy sobie właśnie na to Jak zachowywała się cena w trakcie takich konsolidacji po dosyć drastycznych spadkach No to to sugeruje że dosyć wyraźne odbicie może mieć miejsce tutaj widzimy 2019 25% tutaj Mieliśmy pierwszy ruch na 30%, później oczywiście wyszliśmy nieco mocniej w górę co później zapoczątkowało bardzo bardzo mocny wyruch wzrostowy ale wtedy były inne fundamenty teraz raczej taki Zryw do trzech być może 3,5 dolara za milion brytyjskich jednostek grzewczych ma szansę bytu i tutaj była prośba też była prośba o pszenicę więc sobie rzucimy oko na pszenicę i również na Wik jeżeli chodzi o pszenicę tutaj nie jestem jakimś bardzo dużym fanem akurat tego surowca w ostatnim czasie ze względu na to że generalnie Podaż jest relatywnie Wysoka Nie ma na razie problemów W związku z dostawami z Ukrainy oraz Rosji więc moim zdaniem No będzie tutaj presja na to żeby cały czas gdzieś tam w takim umiarkowanym trendzie kontynuować te spadki No widać że te największe wzrosty tutaj mamy już za sobą Nie ma tutaj w tym momencie potencjału do tego żeby szukać jakiegoś mocniejszego odbicia Moim zdaniem tutaj ten podwójny szczyt ma rację bytu z linią szyi w okolicach 725 centów za bushell więc jeżeli dojdzie do testu tego poziomu No to oczywiście tutaj zakres potencjalnego ruchu mógłby nas sprowadzić nawet do 650 centów za za bushell i jeszcze spojrzymy sobie na WIK No i WIG20 na razie cały czas wewnątrz tego spadkowego kanału trendowego być może przymierzamy się tutaj do testu górnego ograniczenia oczywiście jest to poniżej zniesienia 50%, więc tu mamy więcej miejsc do tego żeby się zatrzymać w ewentualnym wybiciu w górę niemniej Cały czas mamy potencjał tego że jest to formacja flagi jeżeli ta flaga prawda jeżeli sobie popatrzymy na Fibonacciego tutaj to Zatrzymaliśmy się przez niesieniu 50% zejście poniżej 61,8 byłoby taką oznaką właśnie tego że ten ruch nie ma już racji bytu czyli w górę natomiast no mamy utrzymanie 50% Teraz jesteśmy powyżej 38,2 więc teraz będziemy szukać właśnie wyjścia powyżej 23 i 60 wyjście powyżej mogłoby nas sprowadzić nawet do 2100 punktów natomiast no tak jak już mówiłem tutaj jest kilka miejsc oporów przy których WIG20 może mieć problem ja państwu bardzo serdecznie za dzisiaj Dziękuję i oczywiście zapraszam jutro na godzinę 8:30 Dziękuję jeszcze raz oraz do usłyszenia [Muzyka]