Inwestycyjne czwartki XeliON // rynkowy przegląd tygodnia //18.07.2024 r. [Trump Trade i WIG20]

[Muzyka] Dzień dobry państwu pierwsza połowa lipca super tak jak zakładaliśmy chociaż był jednak po tej inflacji amerykańskiej bardzo dobrej moment Który z perspektywy czasu wyglądał na sygnał że coś się może zaraz zacząć dziać No i rzeczywiście coś się zaczyna dziać coś się zaczyna dziać to prawda wygląda to no z punktu widzenia tych dużych spółek wygląda to niefajnie w Stanach Zjednoczonych również w Polsce na wi20 Al to pewno Kamil jeszcze do tego dojdzie w to jest ten nowy trend na na małe spółki w Stanach prawda Russel 2 sesji 11 i 4te naprawdę żeby w takim tempie i w takiej skali tak dziwny ruch miał miejsce tego naprawdę od dawna nie było Nie no po prostu prostu giełdy inwestorzy mają coś takiego jak takie No jak coś na nich napadnie że tak powiem to wtedy wszyscy tłumnie w jeden kierunek i to było to właśnie ta przed wczorajsza sesja patrzę po tych czterech wzrostowych 3,3 do góry kolejne Russel No przecież tylko wczoraj lekko spozowa 78 do dołu po takich sesjach to jest nic to pokazuje tak naprawdę ile te pieniądze które uciekają z sektora technologicznego mogą dobrego zrobić gdziekolwiek indziej Tak jak potężny wpływ mają na ceny jeżeli faktycznie dochodzi do tej rotacji tak pytanie czy to jest rotacja w te mniejsze spółki i poszerzenie rynku czy to jest tak zwana to moich starych czasów bardzo starych przed 30 lat czy to jest tak zwana fala śmieciowa że generałowie już poszli do góry teraz atakujemy szeregowców ale ci szeregowcy to jest fala śmieciowa która kończy chwilowo kończy hossę prawda bo to też tak może być może tak być bo na razie to tak naprawdę no nie ma prawdziwego strachu bo widać że ten kapitał przychodzi gdzie indziej waj się waliły s&p i nasdaq a a w Europie indeksy były prawie w zero kryptowaluty na które ja zawsze patrzę jako na wskaźnik sentymentu przecież też po tym okresie kiedy Niemcy tam sprzedawali te bitcoiny swoje mocno odbiły w górę i mają ale wiesz Trump Trump przecież jest za kryptowalutami dobrze w takim razie Zacznijmy od epokowe i najważniejszego wydarzenia tego tygodnia czyli strzał w ucho w ucho dokładnie Powiedz jakie są twoje przemyślenia związane z nieudanym zamachem jestem czy b nie mieli podobne czy nie znaczy olbrzymia większość analityków twierdzi że to jest kropka na Di że 2 plus Ja tak twierdzę że 2 plus 2 = 4 to znaczy ta dramatyczna debata prezydencka plus ten zamach czyli 2 plus 2 rów 4 czyli wygrana trumpa Chociaż jak coraz głośniej słychać twój scenariusz Nie wiem czy go nie zmieniłeś bazow bo tak kiedyś po debacie powiedziałeś że wymienią bidena zaczyna nabierać rumieńców jak już pelosi mówi że lepiej żebyś człowieku zrezygnował No to tak no 19 na dzisiejszy poranek już 20 już 20 tak 20 członków izby reprezentantów i już pierwsi senatorowie też się znajdują ja widziałem jakiś sondaż chyba z wczoraj który mówi że prawie 80 wyborców demokr tak to jest absolutnie wyborcy zdecydowanie chcieliby wymiany są różne różne głosy na ten temat bo pojawiły się też głosy szczególnie naszych amerykanista jednego Niestety nie zapamiętałem nazwiska który twierdził że właśnie po tym zamachu wymiana już jest w ogóle niemożliwa nie wiem mó to za dużo było mówić i nie omówił dlaczego według mnie tym bardziej Konieczna No ale ale ale nie No moim zdaniem znaczy nie słyszałem argumentacji ale no bo on nie powiedział dlaczego Moim zdaniem to nieprawda No bo ewidentnie widać że nie ma reakcji w postaci potwierdzenia nominacji dla bajena tylko władze demokratów z tym zwlekają szumer podobno się widział czyli Lider większości demokratycznej w senacie No i wprost rzekomo powiedział bidenowi że to nie jest już kwestia Tylko tego że on przegra wybory pre ale tak ale jeszcze przegra im senat senat izbę reprezentantów nie uda się odbić IB reprezentantów także Oni są źli To to to w tej chwili jest tak republikanie atakują bidena Demokraci w sumie też podminowana tymi wypowiedziami to wygląda po prostu dramatycznie Powinni go wymienić No jeszcze dzisiaj pewno pewno czytałeś że zawiesił nie biden bo Maid moment niefortunny na covid ale może się okazać że ten covid powoduje jakieś takie rzeczy że on rezygnuje rozumiesz OK no bo może to jest bardzo fajne wytłumaczenie No bo on powiedział że jeżeli zdrowie mu nie pozwoli to on się wycofa No może to to jest no coś dobrego będzie z covid po pien chod No żaden z nas nie ukrywa że nie jesteśmy fanami Donalda trumpa ale też trzeba powiedzieć że z perspektywy rynku sytuacja taka Gdzie republikanie mieliby obie izby kongresu i prezydenta byłaby pozytywna tak bo dla przypomnienia państwu sytuacja w której mamy władzę po jednej stronie niezależnie od tego czy to są republikanie czy Demokraci historycznie była dla gł bardz sprzyjająca co więcej w latach w których republikanie mieli prezydenta i obie izby kongresu to był w ogóle najlepszy scenariusz dla s 500 Widzę że jesteś fanem statystyki ale to to w ogóle to jest logiczne prawda tak no bo po prostu więcej można zrobić więcej decyzji odważnych można giełdy to się ucieszyły te zwiększoną prawdopodobieństwem trumpa ja twierdzę że w dłuższym terminie mogą tego bardzo żałować ale krótk się ucieszyły bo tak mniej regulacji cła na na konkurencję która która dociera do Stanów Zjednoczonych no no po prostu super Jeszcze wczoraj Trump powiedział że jen jest za mocny i Juan jest za mocny bo tak ch chc osłabić dolara No wczoraj to widziałeś dolar stracił po tej wypowiedzi oprócz tego że dolar jen się zwalił wiele można powied że za moc ale ale to mas Pana trumpa no i nie czy za mocny czy za słaby może za słaby Oczywiście masz rację pokręciłem oczywiście bo to chodziło o konkurencyjność a waluta jeżeli jest słaba to jest bardziej konkurencyjny kraj tak Czyli jest za słaby Juan Jest za słaby i w związku z tym on będzie walczył o to żeby żeby dolar był słabszy No to ale jednocześnie biednemu pao zebranie obniżać st przed wyborami No tak a tego nie czytałem to nie to to już sprzed kilku dni tak że ostrzega jerem poa W wywiadzie dla blumberga żeby nie pomagał bidenowi obniż k st WR musi obniżyć po wyborach wyborach No oczywiście no to przecież jest normalne Tak No no no no tak to tak to wygląda inaczej mówiąc Ten Trump Trade jak to się określa czyli gra rynków pod trumpa nabiera rumieńców no bo tak drożeją spółki ubezpieczeniowe drożeją te więzienia o których żeśmy mówili tutaj już że akcje prywatnych więzień drożeją No wszyscy są zachwyceni mniej regulacji wię dobrze sobie bardzo radziła Tesla o Tesla bo Elon Musk mój ulubieniec cudzysłów mój ulubieniec ulubieniec popar trumpa no A jakieś obiecał że będzie mu straszne pieniądze przelewał na kampani 45 milionów dolarów dziennie jak tak Bzie moc wspoma No tak Tesla skoczyła akcje firmy trumpa nie wiem jak ona się nazywa tak Trump Media 35 w jeden dzień do góry oczywiście no to i widzicie państwo Trump Trade kwitnie No a prezydent biden współpracuje z prezydentem trumpem w jednej kwestii wczoraj przynajmniej współpracował czyli licytacja kto bardziej nie lubi Chińczyków No i stąd niestety mieliśmy stąd niestety mieliśmy te wydarzenia głównie w sektorze półprzewodników bo ponad 10 traciła AMD 8 chyba Nvidia Nvidia 6 i60 skończyła bo patrzyłem dzisiaj rano specjalnie popatrzyłem na całą tą wspaniałą siódemkę która No Microsoft prawie się obronił tam 5 też 56 coś takiego Microsoft jeden z groszami To to prawie nic wczoraj zabawne było to nie wiem tak jakby agencje o tym zapomniały bo z samego rana ja się tam budzę o 7 w związku z tym z samego rana czytałem że Trump powiedział znowu Trump powiedział że Tajwan powinien płacić Stanów Zjednoczonych za obronę nie i że to podobno wywaliło kurs tsmc tego super producenta układów to oczywiście musiało pociągnąć holenderski asml który dostarcza znaczy zlem sytuacja była o tyle skomplikowana że podawali też wyniki tak tak no i asml tsmc i dodało się jeszcze to z bidenem więc było kilka elementów które spowodowały to tę przecenę No wiesz co że Tajwan ma płacić za ochronę to stara śpiewka to mnie tak nie bulwersuje ale było prawdą jest że biden planuje działania które mają de facto postawić pod ścianą asml Europejski czy Tokio electron japoński który został tam wymieniony i teraz będzie układ taki albo robicie biznes z nami albo z Chińczykami No to to już mnie bulwersuje No tak tak tak nie mnie wiecie państwo No to niestety zaczęła się tak na poważnie ta kampania wyborcza oni obydwaj będą coraz ostrzejsze wymierzal ciosy chińczykom No i to jest na krótką metę okej na krótką metę fajnie przyhamuj Chińczyków na długą metę jest to bezsensowne dlatego że Chińczycy po prostu więcej kasy wrzuc w rozwój no i tyle no bą starali się uniezależnić szybciej niż by chcieli się uniezależnić wcześnie właśnie to tutaj płynnie Przechodzimy trzecie plenum nic komunistycznej partii Chiny ale no dzisiaj się kończy ale to są obrad więc no mówisz dzisiaj i nikt nic nie wie rynki nie reagują ale w ciągu najbliższej doby powinniśmy zobaczyć ten dokument os 200 osób 200 200 No czytałem parę tygodni temu za 400 ale d Trzy dni temu w bloomberg czytałem że 200 kilkaset okej no widzisz no ale tam można dostać kulkę jak się zrobi coś nie tak więc bardziej pilnuj nie Polski sejmik i nie przecieka nic tak nie no zobaczymy no podsumowanie ma być dzisiaj zobaczymy jakie reformy zaproponuje Cin PIN no przede wszystkim najbardziej paląca kwestia to jest chyba to finansowanie samorządów mówi się o tym że mają wprowadzić akcyzę na dobra luksusowe i zaproponować nowe źródła finansowania które zrekompensują samorządom ubytek dochodów związany ze sprzedażą ziemi nas tak no może nie chodzi o ziemię u nas ale chodzi o nas o polski ład prawda ale tak jak u nas Rey podobne reformy No zobaczymy rzeczywiście jeżeli Kamil ma rację i po prostu nic nie wyciekło A nie to że nie miało co wyciec bo też to jest niestety możliwe to jest ryzyko tak natomiast no przez te dwa ostatnie dni widać taki ostrożny optymizm dzisiaj cała Azja spadała Chiny by Chiny były na leciutkie plusik tak na Lic tamten Hang s się koło tego 18000 się kręci i nie może zdecydować nie może zakończyć tej korekty No ale moment jest taki że wóz albo przewóz jeżeli Oni faktycznie pójdą w politykę jak to się mówiło ciepłej wody w kranie No tak kiedyś mówił premier Tusk tak jeżeli oni pójdą w politykę ciepłej wody w kranie to rynek dostanie potężne uderzenie My oczywiście jesteśmy zaangażowani w akcjach azjatyckich Więc jak najbardziej liczę na to że ofensywa polityczna Amerykanów spowoduje że NOI uznają że muszą co z muszą coś zrobić że muszą coś zrobić Może tak być poza tym jeżeli rzeczywiście Jeżeli rzeczywiście inwestorzy fundusze inwestycyjne szukają innych pomysłów poza tą wspaniałą siódemką No to może popatrzą na Chiny powiedzą o tam jeszcze dużo do zrobienia prawda bo bo akcje tanie No tylko to jednak jest zakład wysokiego ryzyka w najgorętszym okresie kampanii bo jeden wie Trump C biden wyli ktoś inny pani haris bo tak po tym zamachu to napisałem naet na Twitterze że demokrat nie pozostaje nic innego tylko upaść na kolana przed Michelle Obamą która się zapiera rękami i nogami według że nie będzie startowała według sondaży ona jedyna ma szansę wygrać z trumpem No startu jak startowała to błoto na nią chlapnie to może się zmieni prawdę są ludzie którzy nie chcieliby być prezydentem Stanów Zjednoczonych No tak tylko że jeżeli się obawiają że na pewno przegrają to Który polityk Wystawi się na na pewno PR nie musi się obawiać No nie musi ale nie chce no ale nie chce Dobra praca moim zdaniem miały wspomaganie męża który ma duże doświadczenie może tego się boi że mąż by chciał sterować to jest podobno bardzo silna kobieta także myślę to to nie wiem kto tam kim steruje dobra Piotrze ostatni temat zanim przejdziemy do pytań widzów polska Giełda dwie sesje połowa wzrostu Big 20 do widzenia i 30 parę setnych tak to było wtorek No i teraz tak No i nie wiem jakie Jaką ty masz teorię bo czytałem różne teorie na ten temat No jedna dla mnie bardziej fantastyczna może masz inne zdanie Ale to tośmy się różnili po raz pierwszy Naprawdę dość poważnie jedna z tych bardziej dla mnie fantastycznych to jest to że to mianowanie przez trumpa JD vensa na wiceprezydenta kandydata na wiceprezydenta spowodowało przecenę w Warszawie Mnie się to kompletnie nie klei No ale nie wiem jak Ty no alternatywna teoria może być chyba tylko taka że mówiliśmy w lipcowym barometrze że trzeci kwartał będzie słaby dla warskiej g to jest oczywiste to to to inwestorzy skąd te 3 I3 nie wiem dlaczego akurat 3 i3 Tak nie no nie ma takiego wyjaśnienia tak bez informacji kto naprawdę sprzedawał No bo rzeczywiście gigantyczny zagranica tak tylko bardziej pytanie Kto kto to nie wiemy to nie wiemy bo równie dobrze naprawdę PR teraz się uśmiejesz częs który jest dużym przeciwnikiem pomocy dla Ukrainy człowiek elegia dla bidoków tak No ja książkę czytałem film oglądałem na netflixie on jest autorem tej książki elegia dla widoków nie zam nie znasz No bo on pochodzi z super niin super i on właściwie opisał to co Skąd pochodzi No wiesz rdzy i tak dalej i tak dalej i tak dalej Netflix proszę państwa tej chwili bije rekordy oczywiście skoro to wiceprezydent przyszły No to wiadomo że bije rekord no i i on jest oczywiście tym przeciwnikiem i opowieści że dlatego przeciwnikiem pomocy Ukrainie to polska Giełda straciła tak jakby zamrożenie konfliktu na Ukrainie Gdyby nawet się udało temu zespołowi to zrobić bo koniec w koniec wojny to ja kompletnie nie wierzę No traktat pokojowy Wyobrażacie sobie państwo z Putinem małe szans Ale zamrożenie nie wier tutaj z traktat pokojowy nie wierzę zamrożenie wierz zamrożenie ale też połączone z tym że Trump mówi o Ukrainie ile terytorium mają oddać No to jest niemożliwe tyle tylko to wcale Ja wiem że politycy powiedzą to katastrofa tragedia ale rynki finansowe tak nie powiedzą Ryki finansowe uspokojenie sytuacji bez względu na koszt dla Ukrainy przyjmą spokojnie a nawet z zadowoleniem No też mi się tak wydaje a druga rzecz Wydaje mi się że wiceprezydent ma naprawdę tak niewielki wpływ na te kwestie skoro Trump i tak nie zamierzał wspierać Ukrainy To jakie ma znaczenie że wybrał vensa na swojego wiceprezydenta dla mnie to wygląda trochę jak taki zakład po tym zamachu to teraz zobaczę czy wygram na tike z naj trudniejszym do przełknięcia dla umiarkowanych wyborców kandydatem na wiceprezydenta taki on jest taki ten w ma 39 lat czyli młody człowiek dwa razy młodszy niż Trump trochę jakbyś ty był prezydentem No właśnie PR no mniej więcej tak by to było fajnie więc to akurat odmładza bardzo trumpa no jest bardzo Pro robotniczo No za tymi ubogimi amerykanami on chyba naprawdę jest za tymi Trump No to wiadomo koniunkturalnie ale ale ten chyba jest naprawdę w związku z tym może pociągnąć za był Sporo ludzi to to ja bym go nie Skreśla No wiesz Tylko że zawsze pytanie czy ci ludzie to jest ten środek tak oni szukają w miejscach gdzie w ogóle nie mieli elektoratu tak bo walka na przykład się toczy teraz o czarnych wyborców i widać że Trump robi co może żeby zwiększyć ten odsetek który na niego zagłosuje bo chyba tylko kilkanaście małych głosował nie pamiętam tego wiem że w tej chwili mocno biją w sprawę związaną z aborcją No nie wiem czy to przyniesie im sukces jakoś tak wątpię w to No ale zobaczymy Ale wróćmy do naszych Baranów powiedzenie francuskie nie obraza nikogo na temat rynków Więc równie prawdopodobne jak ten nieszczęsny jens co to miał wywrócić giełdą Polskę to może być hawier milei prawda No bo 12 indeks meral argenty wywrócił się o kilkanaście procent w jeden dzień więc może to kogoś zdenerwowało że może patrzył o to się szykuje na rynkach rozwijających się przecena i zaczął również sprzedawać gdzie indziej na przykład w Europie centralnej gdzie największy rynek to jest Warszawa prawda Wiesz co no ale Turcja się dobrze trzyma Turcja się znakomicie trzyma tak co mnie jakby w ogóle tak nastraja na zasadzie że nie ma na siłę co szukać się też dobrze duży po prostu Moim zdaniem wył się ZL z jakiegoś powodu czy to będzie mili czy to będzie w czy to będzie 1000 innych powodów ktoś postanowił wyjść z Polski tyle bo ciężko mi mówić o tym że sentyment do rynków wschodzących jest bardzo słaby w momencie kiedy Turcja jest w tym momencie trzy odchylenia standardowe droższe na poziomie wskaźnikowym od swojej średniej pięcioletniej dla tych z państwa którzy nie wiedzą najlepsza inwestycja tego roku to akcje tureckie został tak już tylko jeden fundus znowu i to i to znowu nawet jeżeli się bierze pod uwagę słabość Lei tak tak no bo nikt nie zabezpiecza liry w dolarach tak nie nikt liry nigdy nie zabezpiecza Tak więc najlepsza inwestycja na poziomie funduszowy w tym roku jaką można było zrobić to fundusz akurat inwestor akcji tureckich czy tam inwestor Turcja No a później Jeszcze niedawno teraz nie wiem jak po tych spadkach to były akcje japońskie więc właśnie właśnie bo Jap żeby być jasnym tak mówię to jako anty rekomendacje Ja bym na pewno w tym momencie nie myślał o kupnie akcji tureckich wręcz przeciwnie ale no tak tak no dobra no tak to wygląda że coś tam pociągnęło polską giełdę mówiliśmy o tym że że trzeci kwartał będzie trudny więc zapowiada się że będzie trudniejszy na razie na 20 na 2400 tej chwili doszedł indeks do poziomu linii trendu wzrostowego tegorocznej tegorocznej No linia tego szerokiego trendu wzrostowego od października 22 To jest dopiero 2250 zobaczymy ale te poziomy skłaniają mnie żeby powiedzieć że jak mam obstawiać co zakończy rok wyżej czy złoto w dolarach za unc to stawiam na Złoto No tak a to złoto wczoraj mnie trochę zdziwiło zachowanie kruszców nie wiem widziałeś była przecena Dolara bo była czyli to powinno pomagać złoto i i i srebru a tymczasem złoto lekko staniało a srebro straciło tam za 3 PR bodajże nie wiem skąd to się wzięło w ogóle dużo rzeczywiście i nie było to do końc rentowności amerykańskich się nic nie działo z miedzią tak bo gdyby robić taki najprostszy model wyjaśniający zachowanie srebra który miałby dwie zmienne objaśniające No to byłoby złoto i miedź m też odgrywa tutaj rolę SB niestety cierpi na tym że są obawy związane z Chinami Chinami to ciągnie w dół mieć No może to srebro No bo deficyt strukturalny srebra istnieje tak podobno pi rok z rzędu już i się poszerza kwestia czasu Moim zdaniem No złoto tak czy siak jest na nowych szczytach Myślę że droga w górę jest otwarta to znaczy rzeczywiście jeż Kamil nie jest zwolennikiem at analizy techniczne ale jeżeli tam rysowała się z mojego punktu widzenia formacja głowy z ramionami o której od czasem do czasu mówiłem to znaczy nie utworzona była tworzyła się i ona została załamana tym ustanowieniem nowego rekordu to analiza techniczna mówi to jest sygnał kupna więc się też wydaje że dolar będzie niżej na koniec roku nie ma powodów żeby się obawiać o złoto i w otoczeniu którego się spodziewam w najbliższych dwóch miesiącach Czyli że zaczynamy obserwować teraz początek korekty który się rozwinie w sierpniu i we wrześniu No to złoto wygląda interesująco Też mi się tak wydaje dobrze Szanowni państwo Zapraszam na króciutkie wracamy z pytaniami od widzów i i już jesteśmy z powrotem pan Tomasz składa reklamacje mówi że zapowiadaliśmy korektę ale miała być w Stanach a nie u nas No Stanach jest w Stanach ale u nas też miała być Ja odsyłam dokumenty nie kłamią barometr lipcowy jest do pobrania na naszej stronie można sprawdzić tak to jest dokument wiążący dla nas pane pyta czy czujemy nosem już risk ja czuję Co risk risk no Czy ja wiem zobaczymy No dla mnie to jest pytanie Czy fala śmieciowa czy poszerzenie rynku to najbliższe d dwie trzy sesje to wyjaśni ja jeszcze nie jestem przekonany że to tak będzie bo może się okazać na przykład że te naid w tej chwili w dół prawda od szczytu 140 do 100 prawie 18 wczoraj No to może się nakazać na przykład już koniec i trzeba znowu zacząć kupować Ja naprawdę wierzę inwestorów amerykańskich Nie stawiałbym jeszcze kropki na i chociaż ten trzeci kwartał mnie martwi to znaczy zbliżenie się do wyborów prezydenckich jeżeli Demokraci zmienili kandydata to będzie mnie martwił jeszcze bardziej wtedy ta kampania będzie bardzo zacięta mimo wszystko pamiętajmy o jednej rzeczy Szanowni państwo przyszły tydzień to jest najważniejszy tydzień sezonu wynikowego wtorek tak wtorek Microsoft alfabet i i coś jeszcze Tesla chyba Tesla Tesla to nie wiem czy nie jutro w ogóle No miała być jutro ale widzę w tym samym pewno który i ty patrzę czyli w makron że spadła z jutra na wtorek to możliwe No zobaczymy natomiast Moim zdaniem to będzie trudny sezon naprawdę oczekiwania co do prognoz przede wszystkim na przyszłe kwartały są bardzo rozbuchane no i patrząc na przykład na to na sml chociażby oczywiście było wiele innych czynników ale No wydaje mi się że nawet gdyby nie było tematu bidena i zakazu eksportu do Chin to i tak SP Ada dość Sil No właśnie sml to dla tych z państwa którzy niekoniecznie ciągle nas oglądają i mogą nie znać tej firmy to jest firma która produkuje urządzenia do produkcji półprzewodników i te urządzenia które są które służą do produkcji najbardziej wymyślnych półprzewodniki tam z dokładnością do 3 nanometrów bodajże to klasyczny scenariusz taki sam widzieliśmy w macronie wcześniej rewelacyjne wyniki za ten kwartał prognozy bardziej konserwatywne trochę od oczekiwań efekt duży zjazd kur tak jest że wczoraj to było kilka czynników jak Kamil powiedział więc zobaczymy jak to będzie wyglądało dalej wtorek według mnie ta odpowiedź nam na pytanie czy risk czyli ucieczka od ryzyka czy c c czy poszerzenie rynku pan profesor pisze snp NZ czas na korektę 37 wyżej niż w 29 roku 87 2007 2021 ja akurat nie jestem fanem tego wskaźnika zaczy mówisz o tym który jest Schillera wskaźnik cena na zysk modyfikowany inflacją inflacją No on jest ciekawy on jest ciekawy rzeczywiście jest bardzo wysoko Czy on jest Świętym gralem inwestorów No jakoś wątpię No ale ale ale na pewno jakiś sygnał Nie no to jest wskaźnik który obrazuje cenę do zysków znormalizowanych z ostatnich 10 lat tak inflacją jakoś modyfikowany ja nie pamiętam jak to wygląda dokładnie wiem że jest skorelowany z inflacją pan as pyta co powiemy na podatek Belki bez inflacji za ten czas co otrzymaliśmy akcje podatek Belki bez inflacji zaczy chodzi panu pewno o modyfikację podatku kubelki Gwarantuję panu że nie będzie mu takiej modyfikacji więc no też mi się wydaje zmierzamy w drugą stronę zmierzamy w stronę 975 zł ulgi z podatku tak także ja o podatku Belki się już wypowiadał Moim zdaniem on nie jest problemem jak coś z nim robić to można go po prostu znieść a jakiekolwiek tam zabawy i kombinacje nie maem chyba że od długoterminowych inwestycji pan Michał pyta czy wze kantów i analizy Big Data jest sens rozwijania się w kierunku analityka czy może medalion Jim simonsa udowodnił że to kwestia czasu zanim komputery całkowicie przejmą rynek no przejmą no ja to ciągle mówię a Kamil ciągle mówi że absolutnie nie nie ja po prostu nie rozumiem w jaki sposób ktoś kto chce być analitykiem miałby się teraz Nie rozwijać w kierunku Big Data Czyli po prostu No po prostu podstawowym narzędziem analityka st się analiza Big Data tak i adaptacja do nowych okoliczności wykorzystanie nowych narzędzi które się powanie się sztuczną inteligencją którą Kamil z kolegami bardzo sprawnie się posługuje również u nas ja jeszcze tylko powiem że no Jim Simon zmarł niedawno i oczywiście jest hołubiony natomiast z medalionem to nie jest wcale taka jednoznaczna historia bo to jest t od razu ja bardzo dużo czytam bo to książka rozumiem tak nie to jest nazwa funduszu który prowadziła jego renesans który jest najlepszym funduszem hedgingowy w historii natomiast fundusz w który od dekad mogli inwestować tylko pracownicy firmy która zarządzała funduszem i który produkował rezultaty wielokrotnie lepsze niż fundusze które były otwarte dla szerokiej szerokiej klienteli Tak więc od co najmniej dwóch trzech dekad budzi on olbrzymie emocje natomiast no pojawiały się wątpliwości i zarzuty czy jednak przypadkiem nie dochodzi tam do front ringu polegającego na tym że ktoś pomaga jest to o tyle skomplikowane że rzeczywiście pracowało tam wielu geniuszy Simon sam był geniuszem jego odkrycia tak naprawdę pomogły rozwinąć teorię strun bardzo y i mimo że on nie był matematykiem tylko fizykiem to jakby duże rzeczy zrobił w matematyce No tylko na koniec dnia wątpliwości delikatne Moim zdaniem pozostały No bo medalion jest funduszem relatywnie małym 10 czy niewiele więcej miliardów dolarów No jak te pieniądze tam były zarobione ale rzekomo nie znam historii człowiek się uczy całe życie Zawsze to powtarzam głoszą że podobno milion linii kodu milion linii kodu to jak ktoś chce wiedzieć ile trzeba napisać kodu żeby algorytm był który będzie systematycznie dawał dobre wy dawał dobre rezultaty i który pomoże pokonać rynek To najwyraźniej jest to co najmniej milion przez wiele lat tak doskonałe efekty to ja Zawsze podejrzewam przypadek mofa No ale Ale może się mylę pan Michał pyta co dalej z do J czy nie mówimy No wydaje się że w tej chwili powinien nieco jen zyskiwać to to były te była Jedna interwencja na pewno przy tych 162 bodajże kiedy spuściła na 157 dolar jena No i wczoraj znowu była przecena to znaczy przecena kursu czyli umocnienie jena nie wiem czy to była interwencja czy nie chociaż ta świeca czarna wygląda tak jakby była No ale był również wypowiedź trumpa i obawy przed interwencją w każdym razie chyba koniec aprecjacji deprecjacji znowu mi się myli deprecjacji się zbliża wiesz co no ja bym powiedział troszkę inaczej jen może mieć ulgę bo sam mówiłam że uważam że dolar będzie po prostu słabszy Natomiast ja nie przypuszczam żeby na przykład jonowa EUR zobaczymy No mnie się wydaje że w momencie kiedy Trend był tak silny i jest spekulacja na wymuszenie po prostu określonych działań na banku Japonii to ten kierunek nie zmieni się sam z siebie o ile te działania nie zostaną podjęte A że raczej to cośmy zawsze mówili że po prostu ueda musi zacząć podnosić stopy procentow raczej w tym miesiącu nie podniesie jeszcze stóp procentowych to Ja przypuszczam że będzie tak jak poprzednio czyli gdzieś tam poczekamy tydzień dwa od interwencji i znowu zacznie będziemy 162 szturmowali No nie wiem jakoś to wątpię No teraz bym się założył o małe pieniądze 162 było szczyt pan p pyta o złoto mówi że fundamentalnie bycza na wykresie potrójny szczyt jaki potrójny szczy nie ma żadnego potrójnego szczytu nie ma potrójnego szczytu zdecydowanie mówię jeszcze raz rysowała się formacja głowy z ramionami ale to prawe RAMI zostało załamane przez wybicie i ustanowienie nowego rekordu została Ta formacja tworząca się nie utworzona załamana A to analiza techniczna proszę nasz widzu sprawdzić w książce dowolnej analizie technicznej załamanie takiej formacji jest sygnałem kupna a druga rzecz jest taka że żeby można było mówić o podwójnym albo potrójnym szczycie to kolejne szczyty muszą być poniżej poprzednich więc no albo na równo No tak albo na równo co najwyżej więc w układzie takim gdzie wbiliśmy nowe szczyty Każda taka formacja zwrotna jest zanegowana Otóż [Muzyka] to o biden i następcy ewentualnym mówiliśmy pan Piotr pyta kto mógł być potencjalnym konkurentem dla nid w najbliższym czasie MD tak ale teoretycznie AMD mówiło że chce rzucić wspominaliśmy o tym kilka tygodni temu rzucić jakąś rękawicę No ale to chyba nie natychmiast Ja też jestem zdania że nie znamy tego konkurenta czy nie znamy firmy która naprawdę rzuci rękawice bo nie nastąpi to pewnie w najbliższych kilku kwartałach tylko później Przypuszczam że niekoniecznie będzie to firma amerykańska różnie może być teoretycznie Pan Mariusz mówi że Trump przestrzega paela przed obniżkami stóp przed wyborami co zrobi pa obniży no właśnie no i to jest ten problem 90 chyba już parę procent inwestorów uważa że wrześniowa obniżka jest pewna nawet gdzieś tam mignął wczoraj chyba tytuł że może w lipcu 31 lipca wątpię w to w dzisiaj Europejski Bank w ogóle nic nie mówimy bez Europejski Bank Centralny podejmuje decyzję pozostawi bez zmian ten wrzesień wiesz dlaczego się zastanawiam bo jeżeli Trump mówi o słabości o tym że dolar powinien być słabszy czy tam tamte jen i Juan powinny być mocniejsze jeżeli ten jeżeli mówi o tych cłach na produkcje amerykańskie to wszystko ma podnosić inflację No to ja na miejscu poa i kolegów bym się zastanowił czy we wrześniu czy czy dopiero w listopadzie grudniu obniżać zobaczyć co ewentualnie nowa ekipa zrobi bo jeżeli jeżeli obniżą teraz a inflacja im ruszy w styczniu No to będą mieli naprawdę problem rozumiesz o co mi chodzi polityka No może i tak być No nie wiem ja na miejscu oczywiście Pawel niedawno podczas nie wiem czy to w sze w Portugalii Czy gdzieś podczas innego nie podczas chyba tej tej swojej półrocznej konferencji pytany był czy o politykę na stop proc absolutnie nie nie ma żadnego wpływu ale oni to mówią Zawsze związku z tym to nie znaczy że w głowie czegoś tam nie mają prawda myślę że może mieć w głowie chęć zademonstrowania we wrześniu ja mówiłem że będzie obniżka we wrześniu zanim to było modne więc zdania nie będę zmieniał Zauważ że ostatnie dane amerykańskie są No znowu dziwaczne No bo tak sprzedaż detaliczna duż lepsza od oczekiwań wczorajsza produkcja dużo lepsza od oczekiwa No zrobiły się rzeczywiście miesz Nie nic nie zmusza fedu do obniżenia stóp bo tak bym powiedział A ja z punktu widzenia polityki bym dał na wstrzymanie dob zobaczymy jest taka teoria nie przypomnę sobie nazwiska ekonomistki która ją wymyśliła natomiast teoria to tak naprawdę jest 100% danymi historycznymi że w momencie kiedy stopa bezrobocia rośnie o pół proc od dołka zawsze następuje recesja a to chyba Patryk ostatnio też wspominał o tym tak więc no zaczynamy być blisko tak no ten rynek pracy ewidentnie zrobił się słabszy szczególnie to widać właśnie na stopie bezrobocia inflacja jest tam gdzie jest pytanie nic nie zmusza tak ale po co trzymać te stopy procentowe na tym poziomie zobaczymy wrzesień już niedługo w sierpniu wszyscy odpoczywają naprawdę całe rynki rynki to nie wiem rynki pewno będą szalały jakoś ale Francji na przykład w sierpniu wszyscy wyjeżdżają na URL pan Wojtek pyta czy warto obecnie inwestować w jena który wydaje się mocno niedowartościowany do Złotego Panie Wojtku przede wszystkim w waluty nie warto w ogóle inwestować kropka waluta nie jest inwestycją ni lewarowany zakup walut i trzymanie ich gdzieś tam nie wiem na rachunku Czy w kieszeni czy gdziekolwiek indziej to jest po prostu głupota jeszcze tylko powiem panu jedną rzecz Obra się na funduszu całkowicie bezpiecznym dłużnym w Polsce może pan zarobić w ciągu najbliższych 12 miesięcy 7 to jest bardzo prawd dłu japońskim może pan zarobić pomiędzy 0 a 1 i pytanie jest takie czy jen umocni się do Złotego w ciągu roku o więcej niż 6 proc dopiero wtedy pan by wyszedł na zero Gdyby pan kupił jena i ewentualnie później obligacje jowe więc naprawdę proszę sobie darować a do wszystkich naszych słuchaczy i klientów Kieruję słowa które też powtarzam zawsze na spotkaniach nie ma sensu 70 inwestycji walutę ekonomiści przez dziesiątki lat nie są w stanie stworzyć modelu który w długim terminie będzie się zachowywał lepiej niż prognoza naiwna jeżeli chodzi o przewidywanie kursów walut A na marginesie to wcale nie uważam że złoty się będzie Łabno naiwna To znaczy rzut strzałką na znaczy że na pytanie jaki będzie kurs w kolejnym okresie odpowiadasz taki jak dzisiaj rozumiem czy po prostu prognoza że kurs będzie taki sam zawsze Okej dobrze także po prostu nie warto tego robić ale bawić się można pan drobnymi pieniędzmi Paul pyta czy mencen naa to Polski gamestop Nie nie będę się na temat spółki pana mencen wypowiadał Sorry nie śledzę tego nie wiem Nie rozumiem znaczy rozumiem ale nie wiem i i nie chcę się wypowiadać odpowiem nie nie gamestop tak to nie jest polski gamestop nie zdziwię się jeżeli ta spółka szczyty ma już za sobą Coś mi to przypomniało jeżeli mogę dlatego że ostatnie dwa spotkania były z Patrykiem i ktoś pytał o JSW i o próbę wymuszenia zamykania krótkich pozycji na JSW przez wystawianie bardzo wysokich tych sprzedaży wysokich kursów sprzedaży ja nie wiedziałem o co chodzi ale ten ten pan który nazwiska zapomniałem ale znany człowiek go Zapytałem później na mailu o co to w końcu chodziło bo nie znałem tematu on mi wytłumaczył o co chodziło oczywiście To jest kompletnie bez sensu bo stawianie wysokich kursów sprzedaży niby ktoś to kupi po to żeby otworzyć krótką pozycję to jest po prostu idiot Przepraszam bezsensowne jedyna możliwość czy tego wymuszonego zamykania krótkich pozycji to jest kupowanie akcji z coraz wyższym kursem a nie wystawianie bez panasz pyta jakie są perspektywy przed obligacjami USA dobre przed wszystkimi oami dobre patrzy na rentowności to złe TP PR Kryk Kryk tak No i co z tego No to wiecie państwo kto zost Jeżeli zostanie wiceprezydentem to będzie się nieco ostrożniej wypowiadał pan Tomasz pyta czy w czasach obecnych to dobra inwestycja moim zdaniem nie raj czyli te mamy już Raj w końcu spółki która nie sprzedawała oczywiście Rejów tylko pozyskiwał pieniądze od inwestorów detalicznych żeby finansować rozum deweloperkę rozumiem no Raj to inwestujące zarabianie na inwestycjach w budownictwo komercyjne przez inwestowanie właśnie fundusze tego typu Ale to w Polsce się mówi o tworzeniu tych rajów już ja nie wiem no od 10 lat chyba tak ten temat wraca i znika pan Wojtek pyta czy małe spółki amerykańskie mają dalszy potencjał do wzrostu Nie wiem nie śledzę tylko patrzę na tego r 2000 być może mają w długim terminie natomiast ja bym na pewno w tym momencie nie kupował po tym wzroście szalonym to moim zdaniem sesji 114 bardzo słaby moment w ogóle tak naprawdę nie podejmował bym teraz żadnych gwałtownych decyzji inwestycyjnych zadam się bo jakby my zeszliśmy za lokację w akcjach nisko u nas w doradztwie a zanim cokolwiek bym robił Teraz to chciałbym zobaczyć wyniki Magnificent se wtorek wtorek Proszę państwa znaczy wtorek po sesji w Stanach pan Wojtek inny chyba nie ten sam pan Wojtek pyta czy jest możliwa rotacja kapitału z USA do Europy i UK No dlatego ja nie jestem w ogóle fanem małych spółek amerykańskich po prostu są inne miejsca gdzie można ulać inne miejca Gdzie można ulokować pieniądze gdzie też jest które są dla mnie ciekawsze tak rynek amerykański dla mnie stoi technologią jak inwestuję w Stanach to inwestuję po to żeby mieć duże spółki solidne wsparcie wi20 to mówiłeś chyba 2250 2250 to jest Dolne ograniczenie kanału tego który zaczyna się od października 22 roku czyli tej szerokiego kanału trendu wzrostowego całej hossy a 2400 w tej chwili jest wsparciem takim No takim wynikającym z dołków ostatnich pan p pyta czy Trump to mocny czy słaby dolar No prezydenci nie mają wpływ na dolara tak naprawdę wiesz No jeżeli by zaczął podnosić inflację rzeczywiście swoimi działaniami bo może to zrobić No to wtedy zmusiły Fed być może do akcji a wtedy dolar by się umacniał Czyli byłoby wbrew temu co on by chciał znaczy wiesz Piotrze ja ci powiem Tak patrząc na ostatnie 20 lat To niezależnie Kto rządzi to dalej produkuje ogromne deficyty i wzrost zadłużenia w Stanach więc ja też z przymrużeniem oka podchodzę do tych tez że jak tak Trump zostanie prezydentem to będzie się dużo szybciej zadłuża no prawdą jest to że jeżeli ktoś kontroluje kongres i ma prezydenta to łatwiej mu się zadłużać bo opozycja niewiele może zrobić ogólnie że obniży podatki już zapowiada obniżenie podatku dla firm przecież zapowiada to jak najbardziej w związku z tym to to to utrudni mu wyjście wyjście z jakimś sensownym na sensowne deficyty nie tak ale badania empiryczne też nie do końca potwierdzają to że wysokie deficyty oznaczają osłabianie waluty bo widzieliśmy to w Polsce na przykład no to jest dobry przykład że wcale tak nie jest w Stanach 120 parę proc do PKB zadłużeń chyba 7 już bilionów nie wiem ile nie śledzę tego pan Mike pyta że jeżeli słabszy dolar to gdzie Europa w tym wszystkim eurodolar i rynki eurol 11 112 na 1095 jest w tej chwili oporem poważnym dosyć psychologiczny to 110 jasna gdyby to pękło no to no to wtedy Sky limit Wedy Oczywiście możemy daleko ale na razie ja tego nie widzę Ja zaprę 11 Tak podoba mi się to proszę bardzo Tak mi szklana kula powiedziała okej Kamil lubi takie odważne prognozy rynki i jesteśmy w tym kwartale pozytywnie do nich nastawieni tak mówiliśmy że wydaje nam się że są ciekawsze niż Polska rozwijające się to to ma Kamil na myśli pan Jery George mówi że LAN uważa że będzie obniżka w lipcu ja nie jestem fanem wielkim jego No dlatego mówię że pojawiły się głosy nie wiedziałem teoria jest że 31 lipca będzie obniżka i jakoś znaczy jest to z punktu widzenia tego o czym powiedziałem czyli politycznego Lipcowa była bardziej sensowna niż wrześniowa ale nie nie Będę się zakładał nie wiem oj dużo tych pytań strasznie pan Marcin zwraca uwagę że peli jest wybitnym inwestorem to prawda jest obiekt żartów od wielu lat tak to jakieś straszne odpływy kapitału nie tak ale jest awantura od iluś lat Bo wiesz członkowie kongresu kupują akcje spółek co do których później podejmują im sprzyjające decyzje i w tym kontekście się nazwisko regularnie przywi teoretycznie powinni mieć ślepe fundusze prawda Czyli tak nie powinni mieć możliwości inwestowania pan GOK pyta o GPW co sądzimy o takim scenariuszu bazowym korekta w trzecim kwartale wybory i odbicie w czwartym ciągle mówimy dokładnie to jest nasz bazowy mwim od wielu tygodni tak powinno to wyglądać Pan Mariusz pyta czy 3000 na wigu 20 na koniec rok jesc jeszcze nie muszę co najmniej do 30 grudnia będzie trzy po czym pokażę brzuszek i powiem Przepraszam bardzo pomyliłem się jak analitycy potrafią pan trebor zwraca mnie uwagę że ostrożnie z gwarantowani wyników funduszy obligacyjnych to nie są fundusze Hold to maturity więc wyniki mogą zmienić się w każdej chwili można mieć 0% zamiast 7 drogi słuchaczu pod żadnym pozorem niczego nie Gwarantujemy nigdy żeby była jasność w tej kwestii tak to nie są fundusze to maturity natomiast znając KC po polsku nie zrozumieją nas C to znaczy że to nie jest tak że te fundusze trzymają wszystkie obligacje które mają na portfelach do końca wygasania zresztą to nie miałoby znaczenia bo wycena jest i tak Rynkowa nawet gdyby trzymały je do wykupu to wycena by się zmieniała nie Gwarantujemy niczego ale ja mówię o tym jaka jest dochodowość portfeli tych funduszy i w przypadku funduszy które mają na przykład ryzyko stopy procentowej bardzo niskie i durac na poziomie powiedzmy pół roku no żeby przejeść dochodowość rzędu 7 proc i żeby zamiast 7 PR było zero tak to musiałoby się nieźle przecenić No to naprawdę Szanowni państwo jest to scenariusz Polska Musiałaby się w Turcję zamienić z perspektywy inflacyjne zobaczyć jak mocno mus prawdopodobieństwa jak nie to może s ale nie zero tak jest Szanowni państwo na dzisiaj to już wszystko Dziękujemy i zapraszamy życzymy nieco chłodniejsze weekendu ale to słonecznego życzymy chłodniejsze weekendu i zapraszamy za tydzień tak jest