Czy warto inwestować w fundusze TFI? Prześwietlam polskie fundusze [Analiza kosztów funduszy TFI]

Cześć wszystkim tutaj Mateusz samołyk autor bloga i podcastu inwestor mat.edu.pl dzisiaj omówimy sobie o TFI czyli towarzystwa funduszy inwestycyjnych zwłaszcza w kontekście tak zwanych funduszy funduszy czyli takich fundusze które kupują jednostki innych Jeżeli to jest już na pierwszy rzut oka skomplikowane to Wierzcie mi analiza tego była jeszcze bardziej skomplikowana natomiast naszą dzisiejszą misją jest ustalenie czy warto inwestować w fundusze inwestycyjne prowadzone przez właśnie TFI czyli towarzystwa funduszy inwestycyjnych w Polsce jeżeli chodzi o moją historię Steffi to odkąd w 2011 roku zacząłem inwestować akurat wtedy w akcję bezpośrednio w akcje spółek giełdowych notowanych na GPW trochę zainteresowałem się właśnie TFI Czyli taką bardzo atrakcyjną formą inwestowania dla początkujących założenie konta bo bardzo proste zakup był możliwy za każdą podłączoną sumę i miałem pewnego rodzaju grze sytuacje że moimi środkami zajmują się doświadczeni inwestorzy po prostu doświadczeni zarządzający i brzmiało to wszystko naprawdę piękne do momentu kiedy zacząłem otwierać dokumenty funduszy dowiadując się że ich roczne koszty oscylują to było akurat w tamtych czasach już ponad 10 lat temu oscylują w granicach 3-5 procent rocznie i oczywiście na pierwszy rzut oka znowu wydaje się to może to nie jest tak dużo Jeżeli zarządzającym uda się osiągnąć poprzez zwrot rzędu 8-15 procent rocznie gdy już mimo tych kosztów bo często takie mają plany ale dla tych którzy znają już moją serio efekt wiedzą jak ta nie są ETF i tak naprawdę znają przewagę pasywnego inwestowania nadreaktywnym No to inwestowanie w telewizji dla was może się wydać jakby mało sensowne oczywiście coś w tym jest często fani funduszy aktywnych właśnie tych polskich prowadzonych przez TFI mówią że no przecież skoro są aktywnie prowadzone to mogą one pobić indeksy Oczywiście jestem grę Czasami są one nawet nieźle zarządzane natomiast żeby kasować 2-3 procent rocznie za kupowanie czegoś co jakby pokazuje od innych pół procent rocznie może 04 procent rocznie dla mnie jest to po prostu drogo i szczerze mówiąc tak bardzo jak już myślałem nad tym dlaczego koszty polskich funduszy są takie wysokie tak dalej nie umiem powiedzieć dlaczego tak jest poza oczywiście chciwością zarządzających i tym że Polacy nie mają świadomości finansowej i tak naprawdę uważają że skoro Expert mówi że dwa procent rocznie To jest należyta opłata zainwestowanie w ten fundusz No to po prostu ludzie to kupują dosłownie to kupują bo kupują jednostki tych funduszy jeżeli chodzi o opłaty za zarządzanie też jest ciekawie No bo znowu w Polsce jeżeli prezentuje się fundusz te od ffi to mówi się o opłatach za zarządzanie to są te takie taka fasada te widoczne pierwszy raz na opłaty tylko okazuje się że to nie są łączne opłaty żadnego funduszu także pierwsza lekcja z tego podcastu powinna być taka że jak słyszycie że opłaty za zarządzanie w TFI w ostatnich latach spadły Znajdź czterech procent rocznie o dwóch procent rocznie To Pamiętajcie że jest to regulowane ustawowo dosłownie ponieważ Ministerstwo Finansów nakazało funduszom obniżanie kosztów i tak rok do roku zaczęło się to w styczniu roku 2019 wtedy obniżono opłaty za zarządzanie do trzech i pół procent rocznie był rok później do trzech procent rocznie jeszcze rok później do dwóch i pół procent rocznie i tak pierwszego stycznia 2022 roku ta opłata już doszła do dwóch procent rocznie i to jest taka maksymalna opłata którą fundusze mogą pobierać ale teraz Pamiętajcie że opłata za zarządzanie to nie jest to samo co wertepach portal Express Ratio czyli te Czyli to nie są całkowite koszty roczne funduszu ponieważ te w Polsce nazywają się opłaty bieżące i żebyś dla nich dokopać musicie otworzyć nic innego jak kijki dym funduszu k i e d Czyli po prostu to jest kij Investors information document to jest dokument w którym znajdziecie wszystkie właśnie kluczowe informacje o funduszu w tym Jego koszty bieżącej Pamiętajcie jakby pierwszą lekcją powinno być to że szukamy kosztów bieżących a nie kosztów zarządzania ponieważ te drugie często są o wiele wiele niższe od tych pierwszych i zacznijmy od tego dlaczego wogóle zdecydowałem się na nagranie tego podcastu Moim zdaniem opłaty funduszy zwłaszcza tych które pod spodem mają inne fundusze są w Polsce horrendalnie wysokie i zaraz zobaczycie Dlaczego i zaczynamy teraz od pierwszej części czyli jak zdecydowałem się w ogóle przygotować ten materiał sprawdziłem Jakie jest teraz top5 funduszy inwestycyjnych jeżeli chodzi o aktywa i tutaj Oczywiście chodzi o fundusze inwestycyjne otwarte także pamiętajcie że w zależności od rankingu Mogą to być inne firmy No i Wśród tej piątki znajdują się takie firmy jak PKO BP Pekao S.A miejsce to łącznie też z imprezy to jest nationale-nederlanden czyli n i jest Santander et5 firm właściwie ich komórki zarządzające funduszami inwestycyjnymi należą w tej chwili do top5 jeżeli chodzi o aktywa netto aktywa są ogromne do tego jeszcze później przejdziemy znalazłem 17 funduszy które pod spodem mają inne fundusze w tym etapie i teraz jak to właściwie Działa Działa to także Wyobraźcie sobie że ja się dzisiaj staje zarządzający funduszem aktywnym mówię wam że będę inwestował na przykład fakcie amerykańskie tymczasem Biorę od was na przez dwa i pół procent rocznie bo mówię że chodzi tu o moje umiejętności ja wiem jak tym zarządzić będę kupował najlepsze spółki tymczasem pod spodem kupuję prawie w 100% ach kupuje na przykład etf-y i po prostu kupuję sobie 5 różnych etapów które kosztują mnie dajmy na to 03 procent rocznie natomiast od was biorę 2,5 procent rosji.com i w opisie Dokładnie tak Działają te fundusze tak naprawdę Niczego więcej nie musicie o nich wiedzieć niektóre z nich zgromadziły ponad miliard złotych aktywów Wiele z nich setki milionów także to są liczby naprawdę wysokie dla porównania w tej chwili Vanguard Strategy uzbierał nieco ponad 100 milionów euro aktywów to Niektóre z tych funduszy które dzisiaj umawiamy zbierały przez lata istnienia więcej A to są fundusze tylko polskiej dostępne w Polsce więc Wyobraźcie sobie że jest to naprawdę jestem naprawdę dużo pieniędzy Polaków i teraz nazwy tych funduszy często są ogólne na przykład PKO akcji amerykańskich czy też PKO akcji dywidendowych globalny jest to też fundusz inwestycyjny akcji rynków wschodzących on akurat jest dość chlubnie tani można powiedzieć natomiast jakby nie patrzeć to ich opłaty oscylują wokół gdzieś dwóch procent rocznie jest taki który kosztuje 354 procent rocznie To jest Santander prestiż akcji rynków wschodzących jest taki który kosztuje ty współproducent rocznej tessin PZU akcji rynków wschodzących natomiast Co łączy te wszystkie fundusze to to że fundusze pod spodem które są w składzie tych omawianych są o wiele od nich tańsze i tak naprawdę żeby nie przedłużać opiszmy właśnie kilka takich funduszy żebyście zrozumieli co się dzieje w ich wnętrzach w środku Pierwszy z nich to jest właśnie Santander prestiż akcji rynków wschodzących on jest najdroższy z tego zestawienia on bierze 3,54 procent rocznie jest za to że inwestuje w No 10 około innych funduszy i mniej więcej tam ich udział w portfelu jest prawie że równy ma też tam trochę akcję gotówki żeby nie było więc nie ma tu samych funduszy natomiast jedno jest pewne opłaty tych funduszy pod spodem w tym kilku etapów które Zresztą możecie znać są o wiele niższe niż samego funduszu także można powiedzieć że jedyne co robią zarządzający to posiłkować się innymi funduszami do tego żeby zbudować ich fundusz który jest kilkukrotnie droższe od tamtych ale żeby nie tylko Santander ma takie fundusze Spójrzmy też na PZU akcji rynków wschodzących i to nie jest imprezy to tylko zwykły fundusz PZU akcji rynków wschodzących mamy szufladzie 89 funduszy 10 milionów aktywów czyli wcale nie tak dużo jak spojrzymy Co jest pod spodem No to mamy znowu kilkanaście funduszy same ETF one kosztują tak to są akurat te droższe bo na konkretne rynki kosztują tak 050 6507 nawet procent rocznie natomiast sam fundusz pobiera 2,78 procent rocznie tyle wynosiły jego opłaty bieżące kiedy Właśnie sprawdziłem linki do wszystkich materiałów źródłowych macie oczywiście pod wpisem na blogu także serdecznie zapraszam ja specjalnie wrzuciłem je na mój serwer także żeby nigdy nie zniknęły żebyście zawsze mogli podejrzeć przeciągane fundusz PKO akcji rynków wschodzących No i znowu 93 procent funduszy w składzie także On właściwie używa samych funduszy do budowy swojego portfela 123 miliony złotych aktywów także no to już jest dość sporo i to jest pod spodem głównie te efekty są dwa fundusze z takie instytucjonalne i czym one są one są funduszami prowadzonymi przez inne fundusze które sprzedają tylko innym funduszom także jakby o to chodzi żeby instytucje mogły kupować ani inwestorzy indywidualni i tutaj znowu mamy pewien paradoks ponieważ on akurat kupuje tanie fundusze średnie koszty t026 procent natomiast sam kosztuje ponad 1% 113 procent Ale z drugiej strony możemy go trochę pochwalić ponieważ dzięki chyba temu że w portfelu ma tak stanie fundusze udaje się mu kosztować mniej niż nawet ta minimalna opłata za Przepraszam maksymalna opłata za zarządzanie dwa procent rocznie więc on jakby mógłby pobierać od inwestorów więcej tego nie robi Więc to jest w pewnym sensie chwalebne bo jak widzicie no w tej rodzinie funduszy na rynki wschodzące niestety jest dość drogo teraz jeżeli da się taniej no to robi to internetu akcji rynków wschodzących to jest już deklaracji fundusz pasywny w składzie ma praktycznie same inne fundusze 27 do tych aktywów także znowu nie tak dużo wcale To jest bardzo pochlebne Co można dobrego nim powiedzieć to że Właśnie wybiera on raczej tanie te w składzie tam one kosztują 0 19 procent rocznie natomiast jego koszt to jest pół procent rocznie nie tak źle i tutaj oczywiście nie chce jakby pocieszać inwestorów inwestujących film PZU bo to dalej jest dość sporo i dalej trochę po narzekałbym g-tf jednak są dużo tańsze Ale z drugiej strony ta opłata w przeciwieństwie do takich opad rzędu dwóch trzech czterech procent rocznie jest akceptowalna zwłaszcza że Pamiętajcie portfel tych funduszy właściwie wszystkich jest zbudowany bardzo prosto z kilku innych funduszy i teraz chcemy przed inwestować dywidendowa więc wyobrażamy sobie dobrze może jest jakiś fundusz właśnie od TFI akcji dywidendowych No i znajdujemy PKO akcji dywidendowych globalnych tam składzie akurat jest tylko 55 procent funduszy czyli Pamiętajcie że on nie buduje swojego portfela z samych funduszy inwestycyjnych ma więc tam całkiem sporo akcji osiem milionów złotych aktywów ale mimo wszystko większość tego funduszu to są inne fundusze dość często mówię w tym podcaście słowa fundusze ale wybaczcie prostu inaczej się nie da i jeżeli chodzi o koszty tych kilku funduszy pod spodem jest to 0 30 1% Natomiast ten od TFI czyli PKO akcji dywidendowych globalny kosztuje 2,42 procent czyli wielokrotnie więcej tej sprawie ośmiokrotnie więcej niż fundusze pod spodem jeżeli chodzi o opis te tego konkretnego funduszu inwestycyjnego otwartego czyli o to co mnie naprawdę tak dotknęło w tym opisie to to że jest tam napisane że dochody z otrzymanych dywidend będą reinwestowany zwiększając tym samym wartość aktywów subfunduszu i co widzimy jeżeli wejdziemy sprawozdanie jednostkowe w subfundusz PKO akcji dywidendowych globalny To jest akurat to za okres 6 miesięcy zakończony dnia 30 czerwca 2021 roku także nieco nieaktualne ale ostatnie które udało mi się zna na stronie właśnie taka to znalazłem że dywidendy które otrzymuje ten fundusz są tak naprawdę niższej to w każdym półroczu od wynagrodzenia dla towarzystwa czyli tak jakby nad tak naprawdę dywidendy nie idą do posiadaczy jednostek tylko jako część wynagrodzenia tych którzy tymi funduszami zarządzają i teraz Jeżeli ktoś mi oskarżył jakieś herezje to oczywiście przyznam że kilka z funduszy pod spodem to są fundusze akumulujące ale to jest jakieś 25 proc tego funduszu więc jakby większość jego składu płaci dywidendy i one wynoszą mniej niż koszty roczne właśnie tego tworu Kolejna sprawa myślimy sobie że Fundusz Obligacji będzie tańszy ponieważ zwykle fundusze na obligacje przejmuje światełkach takie są trochę tańsze jeżeli chodzi o TR czyli Total ekspansją po polsku opłaty bieżące wydawać mi się by się mogło że są ale sprawdzamy na przykład PKO to jest akurat to dłuższe PKO czyli Pekao SA obligacji dolarowych plus w składzie 100% 3 i uwaga ponad miliard aktywów 17 miliardów złotych aktywów jest ogromny fundusz jego roczny koszt wynosi 2,35 procent to jest bardzo ale to bardzo dużo koszty składowych tego funduszu to jest 0 65 procent czyli właśnie Jak widzimy No prawie czterokrotnie mniej to w zasadzie jest No powiedziałbym prawie czterokrotnie mniej Natomiast co jest takie dość ciekawe dla mnie no to tak z jednej strony przykładzie mamy tak zwane Chair czyli korporacyjne takie większego ryzyka mam emerging Markets czyli to są typowe obligacje płacą one wyższe kupony niż te bezpieczne one są zachowywane dolara on później jeszcze do Złotego bo tak działa ten fundusz więc jakby nie mamy dużo ryzyka walutowego więc Janek widzę pewien sprowadzają takiego fundusze Natomiast jeżeli koszty roczne wynoszą 235 procent to ten sens gdzieś gubimy ponieważ No ucinają nam tyle odsetek które płacą to obligacje że w zasadzie ciężko jest znaleźć taki dobry INT wtedy Case tutaj jakby Dlaczego człowiek nie miałby kupić zwykłych obligacje antywibracyjnych które jakby nie kosztują nic A pewnie przynoszą na pewno przynoszą dużo wyższe stopy zwrotu od tego a tutaj Polacy uzbierali 11 miliarda złotych aktywów Pewnie dlatego że w nas jest Dolarowej to się Polakom podoba Kolejna sprawa może surowce pomyślimy sobie chcemy mieć fundusz surowców znalazłem akurat znowu Pekao SA to firma surowców i energii 93 funduszy w składzie prawie 200 milionów złotych aktywów także no już dość sporo to samo czyli mamy kilka funduszy głównie at free to takie znane takie które można zainwestować bezpośrednio w polskich domach maklerskich średni koszt funduszu pod spodem niecałe 04 procent natomiast koszt całości 218 procent No wielokrotnie więcej sami widzicie bardzo ciężko jest mi polecić coś co kosztuje kilkakrotnie więcej od tego co jest w jego składzie tak jakby Rozumiecie to jest być czysta marża dla funduszu tam nie ma żadnego zarządzania bo w zasadzie nie musi być sami zarządzający kupując kilka etapów tak naprawdę przyznają nam się do tego że oni nie chcą zarządzać tym zbyt aktywnie tylko po prostu idąc za tą rekomendacją akurat to jest jakby w prawie zamocowane że dany fundusz nie może mieć więcej niż 20 procent jednego funduszu składzie więc on musi wybierać kilka podobnych żeby w ogóle być jakby legalny to akurat ten sam problem awangardowej Free On nie może po prostu kupić dwóch funduszy od Vanguard abeo musi pokazać że przynajmniej pięć więc niego skład wygląda tak trochę pokracznie Natomiast on zawsze ma na przykład 80 procent akcji 20 procent obligacje to taka dygresja najpierw jesteśmy w Cardiff tradycji czyli funduszu który ma i akcje obligacje No to może Chcielibyśmy coś podobnego od tej chwili no i tutaj wchodzi firma NN mamy taki fundusz jak ten globalnej dywersyfikacji on właśnie w składzie ma zarówno akcje obligacje a nawet ma surowca właściwie fundusze na to wszystko więc powiedz że ma w składzie wszystko 83 procent funduszy Także przeważająca większość jego portfela prawie 170 miliony milionów złotych aktywów także do czasu jeszcze Marley Strategy tyle nie miał w całej Europie i co tutaj Widzimy widzimy znowu to że jego koszt bieżący czyli ten roczny to jest 2,69 procent natomiast koszt łącznie składowych funduszu to jest 0,5 procent czyli na znowu wielokrotnie pięciokrotnie mniej to powoli zaczyna wyglądać jakby był jakiś wzór że te fundusze muszą brać opłaty wynoszące pięciokrotność tych funduszy pod spodem i teraz bardzo praktyczna część czyli jak samemu prześwietlić fundusze od tefil czyli zacznijmy od tego że musimy znaleźć prawdziwe koszty fundusze i teraz jak wejdziemy sobie na stronę przykład analizy.pl swoją drogą bardzo dobra strona do prześwietlania funduszy inwestycyjnych TFI tam zobaczymy już na stronie z informacjami takie coś jak opłata stała za zarządzanie maksymalna oraz deklarowana maksymalna to jest jakby że fundusz sam deklaruje że w przyszłości też nie powinien przekraczać się opłaty natomiast deklarowane to jest ta ostatnia Która właśnie powinna się pojawić między innymi w jego papierach Tylko pamiętajcie o jednej rzeczy to nie jest prawdziwa opłata roczna za zarządzanie to jest tylko jej Składowa tak naprawdę Główna Składowa ale Jedna z nich i teraz co się wlicza w opłaty bieżące tam jest właśnie opłata za zarządzanie plus zmienna opłata za zarządzanie ciebie przed tak zwane Success fee jeżeli fundusz ma taką opłatę za na przykład pobicie benchmarku to wtedy zarządzający może jakby policzyć sobie trochę więcej od nas później są opłaty transakcyjne opłaty depozytowej i inne opłaty i to mogą być na przykład opłaty dotyczące tych funduszy w składzie ponieważ niektóre nasze fundusze też wliczają opłaty zagranicznych Do tej opłaty bieżącej Czyli całościowej jeżeli chcemy znaleźć prawdziwe koszty funduszu musimy zajrzeć do ważnych dokumentów A dokładniej do k i e d czyli Kid jeżeli otworzymy sobie kit wybranego funduszu tam możemy użyć funkcji kontroli i znaleźć coś takiego jak opłaty bieżące ona już sobie to one się zwykle nazywają standardowo a tutaj dla przykładowego funduszu znalazłem żeby noszą one zero 59 procent rocznie Chociaż jak pewnie jest widzieliście na poprzednim screenshot lub po prostu Słyszeliście opłata za zarządzanie wyniosła 0,5 procent oczywiście dla wielu funduszy one różnią się znacznie nie tylko kilkoma punktami procentowymi na myśli właśnie kilkoma z innymi punkta produkt punktu procentowego bo to jest bardzo mała różnica więc zapamiętajcie sobie że szukamy opłat bieżących ani opłata za zarządzanie to jest lekcja nr 1 jeżeli chodzi o sprawdzenie składu fundusze TFI to to czasami nie jest takie proste możecie prostu wygooglować nazwę funduszu i skład albo dokładny skład może też wpisać PDF albo xlsx Czyli po prostu plik Excela z to może szybciej znajdziecie taki plik natomiast na stronie analizy.pl znowu mamy takie zakładce ważne dokumenty czyli to też informacje i tam prawie na samym dole skład portfela on jest publikowany często co parę miesięcy rzadko który fundusz go opublikuję co miesiąc ale po prostu Otwórzcie najbardziej aktualny i chcę Co tam znajdziecie i teraz co dla mnie jest dość takie ciężkie do przeżycia to jest to że na niektóre są bardzo mało czytelne i też nie są w formacie Excel tylko są w formacie PDF więc bardzo ciężko się je Czytaj jakby obrabia więcej nawet pisząc ten wpis miałem niemały problem żeby to zwrócić do Excela bo inaczej nie mógłbym zrobić tych tabeli które zrobiłem tych tabel które zrobiłem jeżeli chodzi o to jak już macie skład portfela to na co patrzeć wszystkim zwróćcie uwagę że wielu plikach jest jakby w jednym pliku macie wiele funduszy oddanego providera oddanego zarządzającego więc Pamiętajcie że musicie znaleźć odpowiednią nazwę subfunduszu lub nazwę funduszu i dopiero jak to będzie ten fundusz to jego składowe są podane w wybranych wierszach jeżeli chodzi o kolumny No to dla mnie najciekawsze to jest tak zwany identyfikator instrumentu czyli kutaisi is in po polsku za jego pomocą morele.net wygooglować sobie prosto wszystkie informacje o tym co jest pod spodem Mogą to być akcję Mogą to być obligacje jakieś inne papiery kontrakty a mogą tobą już na przykład jednostki ETF certyfikat iff będąc takim bardziej konkretnym jeżeli chodzi o inne ciekawe kolumny to przede wszystkim typ instrumentu To jest kluczowe Bo jeżeli doszedł zobaczycie tytuły uczestnictwa w innych funduszach często tam jest napisane zagranicznych to tam więcej znaczy że ten fundusz ma w składzie inne fundusze No i właśnie tego często szukamy jeżeli chodzi o udział w portfelu to wiadomo to jest bardzo istotne no bo jeżeli w danym wierszu mamy w kolumnie udział w portfelu 20 procent oto oczywiście znaczy że w danym momencie w danym dniu raportowania 20 procent stanowił ten składnik z tego wiersza akurat inny fundusz inwestycyjny Czy można ittf I teraz jeżeli jesteście ciekawi jak sprawdzić wyniki otwór od fundusze TFI Ja zauważyłem że często ludzie sprawdzają same wyniki co też jest błędem bo Zauważcie że wyniki mówią o przeszłości a bardzo często te najlepsze z przeszłości nie są już najlepszymi w przyszłości takie badania też mamy akurat amerykańskie mutual Funds czyli te fundusze aktywne amerykańskie często podlegały tak widzą że tak powiem i one często wskazywały na to że wygrani dnia wczorajszego nie są wygranymi dnia jutrzejszego i to te to samo dotyczy funduszy jeżeli chodzi o wyniki na przykład na stronie stoku pl możemy prosto sprawdzić za pomocą funkcji porównaj z tam akurat mamy taki filtr gdzie są wszystkie polskie fundusze inwestycyjne albo przynajmniej większość tutaj dla przykładu znowu znalazłem PKO obligacji skarbowych czyli 334 10.na w serwisie stoku pl tam wpisałem porównaj z tbsp to jest po prostu indeks polskich obligacji skarbowych i chciałem sobie sprawdzić na przebieg ciągu dwóch lat czy trzech lat sobie relatywnie do siebie radziły Jest to wręcz banalne i tak naprawdę możecie porównać do jakiego się tfa możecie porównać do innego polskiego funduszu I pamiętajcie o tym że stoku pokazuje zawsze aculite czyli nawet jeżeli wypłaca dywidendy to stoku stara się je uwzględnić w kursie także żeby to już była prawdziwa stopa zwrotu funduszu Pamiętajcie też o zmianie waluty jak to zrobić tam jest chcę siła relatywna do ale szczegóły znajdziecie w takim podcaście który nazywa się waluta notowań funduszy ETF nie ma żadnego znaczenia i gdzieś tam pod koniec macie pokazane jak się robi takie korekty walutowe Czy warto inwestować w fundusze TFI Tak jak na początku zadaliśmy sobie to pytanie powiedziałbym że one mają swoje plusy Po pierwsze kupowanie i sprzedaż tych jednostek jest prosta i w przeciwieństwie do etapów odbywa się poza obrotem giełdowym na przez platformy handlu funduszami lub bezpośrednio i prowadzącego No i kolejną zaletą jest to że możecie założoną kwotę obliczoną kwotę zawsze kupić Ile chcecie takich funduszy przynajmniej zazwyczaj natomiast to co ciąży funduszom inwestycyjnym w Polsce to oczywiście wysokie koszty bieżącej brak konkurencji cenowej wśród dostawców Czyli mam wrażenie że opłaty są podawane słabo nie transparentnie nie w standardowy sposób i ogólnie powiedziałbym że osoba umiejąca korzystać z konta Maklerskiego na tyle biegle żeby kupić jednostki ETF fundusze etap może tak ale kompletnie zignorować ofertę i nigdy do niej nie wracać No bo szansa to że wybierając fundusz kosztujący 23 procent rocznie Pobiję cię te które kosztują 02 procent rocznie jest prostu nikła jest praktycznie zerowa zdziwicie się jak powiem wam że Polacy powierzyli tefi właśnie tak mniej więcej na dzień dzisiejszy to jest prawie 300 to jest To jest prawie 300 miliardów złotych i to jest 1000 krotnie więcej niż w tej chwili jest środków na etat w od beta czyli f&f jest bardzo dużo Wyobraźcie sobie 300 miliardów na TFI a tylko 0 28 miliarda na ethos beta czyli tych notowanych na GPW edukacja Polaków dziedzinie inwestowania ma sens bo potencjał mierzony liczbą osób które nie wiedzą jak tanio i rozsądnie inwestować jest według Naprawdę ogromny i tak jak mówiłem te filmy mają swoje plusy czyli na przykład łatwość zakupu ten parasol podatkowy wewnątrz TFI możliwość zakupu za określoną kwotę ale te horrendalnie wręcz wysokie mocny tak naprawdę zjadają w drugim terminie kapitał inwestora nawet w dobrych czasach na giełdzie i nawet jeżeli zarządzający jest naprawdę dobry i wie co robi i Wyobraźcie sobie tak żeby bardziej obrazowo jeszcze to pokazać na koniec na czym polega praca zarządzającego funduszem aktywny w tej chwili jeżeli fundusz ma 1 miliard złotych aktywów a zarządzający pobiera to dwa procent opłat bieżących albo zarządzanie byśmy dwa procent to jest 20 milionów złotych rocznie za uznaniowe dobieranie proporcjach lat osiemdziesięciu innych fundusz ETF które same w sobie obniżają wynik inwestora już trochę a do tego fundusz obniża go jeszcze dalej więc powiedziałbym że to żyć nie umierać bo to nie jest ciężka praca A wspomniany 20 milionów złotych pobiera się niezależnie od wyniku funduszu czyli na giełdzie źle ten wynik funduszu jest kiepski idzie element Markiem to Zresztą ma sens ale te dwa procent będą zawsze pobrane więc jakby inwestor traci Wtedy jeszcze więcej i teraz też co mi się bardzo nie podoba to też niektóre fundusz on tak zwany Success fee Czyli jak idzie dobrze tonę pobierają więcej od inwestora natomiast nie ma czegoś takiego jak fail penalti na przykład Czyli jeżeli idzie źle to one na przykład nie kasują kosztów one dalej pobierają te koszty stałe przynajmniej na sam koniec chciałbym dać TFI kilka punktów do poprawy bo ja uważam że każdemu warto dać szansę i naprawdę nikogo nie należy skreślać tak na przykład jak PZU dodało do swojej oferty fundusze imprezę to to już jest krok to jest bardzo krok bardzo dobrą stronę i ciężko się do tego przyczepić bo może nie są one idealne Zresztą sam nagrałem o nich taki dość krytycznymi podcast to mimo wszystko jak spojrzycie sobie na koszty imprezę to a później na koszty funduszy strefie i tak jak teraz tutaj Właśnie nagrywam no to zobaczycie że to jest naprawdę niebo a ziemia także robi się lepiej ale żeby internetu stały się tańsze pewnie musi powstać konkurencja takich funduszy pasywnych u innych providerów zacznijmy od tego że TFI powinny ściągnąć koszty bieżące czyli te koszty roczne amerykańskie fundusze inwestycyjne czyli mutual Funds miałem przeciętnie około pół procent rocznie i właśnie w tę stronę Moim zdaniem powinny iść liczące sobie zwykle dwa trzy A nawet cztery procent rocznie polskie fundusze inwestycyjne bo tak naprawdę nie wiem dlaczego pobierają tak dużo i pewnie dlatego że nie ma konkurencji cenowej że po prostu mogą bo wszystko odbywa się w sferze marketingu i sprzedaży Czyli po prostu jeżeli jest osoba która się na inwestowaniu nie zna sprzedawca w banku czy właśnie funduszu poleci taki twór taki drogi Twórca osoba nawet nie wiem kto inwestuje więc to No trochę mi się nie podoba to że wszystko dzieje się w sferze sprzedaży edukacji drugi punkt do poprawy to transparentność moim zdaniem TFI powinny bardziej transparentnie publikować składu swoich portfeli dobry przykład to jeżeli znajdziecie sobie poszukać w internecie dowolnego funduszu i sheepfoot blackrock zobaczycie że to pokazywanie składów na stronie internetowej z opisem jest normą możecie zobaczyć cały skład funduszu na stronie internetowej Nie musicie ściągać tak naprawdę żadnego pdf2excel a wszystko widać od razu Akon sprawa to to że czasami się tak ukrywa te składy że na przykład celowo publikuje się 1.pdf ze Stoma funduszami żeby inwestor miał trudność w dojść do tego w co właściwie inwestuje takiej fundusz Kolejna rzecz to to że TFI Moim zdaniem jeżeli prowadzą fundusze aktywne nie powinny korzystać tak bardzo funduszy pasywnych do realizacji takich niby skomplikowanych i drogich strategii inwestycyjnych to jest prostu nieuczciwej wprowadzające inwestora w błąd bo wtedy może powinny nazywać się pasywne może powinny powiedzieć problemy inwestujemy w etf-y i pobieramy z jakąś drobną opłatę ontop czyli dodatkowo do tych etapów i wtedy pewnie nie mógłbym nagrać takiego materiału jak nagrałem i Kolejna sprawa to już zacząłem od tego że TFI powinny pójść zaprezentuję wprowadzić do swoich ofert takie tanie fundusze pasywne byłoby to po prostu uczciwe interesuje z pierwszymi obecnie niestety jedynym sposobem na inwestowanie pasywne przez TFI ale uważam że jeżeli chcemy konkurować z elfami nie wprowadzając ich w Polsce to musimy po prostu wprowadzać podobne fundusze aktywne w tej chwili bo dlaczego by nie i ostatnia rzecz tej chwili powinny skończyć z aktywną sprzedażą swoich produktów nieświadomym kosztów klientom prawdopodobnie każdy z was natknął się kiedyś na tego rodzaju sprzedawcę i wie ile szkody mogą spowodować mało świadomemu oszczędzające mu bez wiedzy o finansach mamy jakieś otoczenie inflacyjne taki sprzedawca mówi takiemu zielonemu żółtodziobów inwestorowi że na przykład surowce są dobrym zabezpieczeniem i sprzedaje mu fundusz który kosztuje 2,5 2,5 procent rocznie gdzie naprawdę dużo nawet jeżeli surowce są dobrym zabezpieczeniem na takich czas No to wystarczy jeden gorszy okres dodatkowa opłata 25 procent rocznie i takie fundusz radzi sobie noc wiele gorzej niż rynek nie mówiąc o tym że Polecamy produkty wyspecjalizowane inwestorom bez żadnej więcej którzy prostu nie wiedzą Jaka może być ich zmienność niby mówią nam że zmienność jest 77 No ale jeżeli ktoś na tym kompletnie nie zna nietrafione wcześniej na mój blog czy inne dobre blogi finansowe to po prostu nie będzie wiedział to znaczy więc Prawda jest taka że no cóż taka osoba jest wprowadzona w błąd No i niestety w obecnej postaci większość TFI i większość funduszy przez nie prowadzonych jest po prostu droga jest to kilka wyjątków na przykład mamy fundusze na obligacje polskie którym zdarza się pobić indeks tbsp ten ma swoje wytłumaczenie w tym że akurat obligacjami aktywnie jest czasami lepiej zarządzać ciężko jest znaleźć wśród TFI właśnie wśród tych funduszy jakiś dobrych kandydatów do zainwestowania swoich ciężko zarobionych środków bo jeżeli macie tak tak jak ja czyli nie chcecie wydawać zbyt dużo na opłaty roczne dla zarządzających No to oczywiście Jedyne co mam teraz pozostaje to tak naprawdę zagraniczne efekty Polski niestety dalej są też dość drogie i TFI mają na tyle gigantyczne aktywa że dominują też konta Ike i ikze coś dla mnie zupełnie bezsensowne No bo jeżeli przez 30 lat będziemy trzymać pieniądze na czymś co kosztuje 3 procent rocznie No to sami sobie policzcie ile procent zysku jeżeli ten zwołuje się pojawić w stracicie na koniec inwestycji Mam nadzieję że się podobało Dzięki i do następnego cześć Głuchów