Czy Wyprzedaż Polskich Obligacji Będzie Dalej Trwać? [Obligacje, Recesja, Dolar, Złoty]

Witam serdecznie na naszym następnym spotkaniu z panem Tomaszem szecówką który jest szefem działu zarządzania ryzykiem kursowym w przedsiębiorstwie naszej firmie więc jeżeli macie w swojej w swojej firmie import eksport chcielibyście zneutralizować ryzyko pozbyć się ryzyka zachęcam bezpośrednio do kontaktu z nami Tam na dole jest numer telefonu adres email a my zrobimy wszystko żebyście spali spokojnie w tych bardzo burzliwych czasach w których Teraz jesteśmy Witam cię Tomku i oczywiście Zachęcam do subskrybowania dodawania komentarzy i dawania lajków jeżeli uważacie że te materiały są dla was jakąś wartość Tomku za nami dane makroekonomiczne ze Stanów Zjednoczonych W tym tygodniu nie Było ich aż tak dużo poznaliśmy ich kilka No i co według ciebie jest najważniejsze czy te dane które poznaliśmy z sygnalizują jednak to spowolnienie recesje czy też mamy do czynienia z jakimś innym wydarzeniem jesteśmy gdzieś indziej a tej takiej [Muzyka] na tej takiej ścieżce zachowania gospodarczego co ty na ten temat sądzisz Jakie są według ciebie interpretacje tych danych które poznaliśmy w ostatnich dniach dane ze Stanów Zjednoczonych tak one były akurat na drugim planie w tym tygodniu ale rzeczywiście były publikowane i kilka z nich poznaliśmy natomiast No według mnie one sugerują jakieś tam spowolnienie natomiast rynek na razie na ten nie reaguje tak dolar dalej jest mocny być może mocą czy siłą samego rynku amerykańskiego rynku pracy mówimy o tym rynku pracy Natomiast pozostałe sektory No kuleją trochę mniej lub wiele bardziej ale ale wiadomo te dane nie nie sprzyjają jakoś tam optymizmowi Takiemu gospodarczemu na przyszłość dla Stanów Zjednoczonych ale również Warto zwrócić uwagę że jest też inwersja krzywej rentowności inwersja często wskazuje na ryzyko spowolnienia właśnie recesji gospodarce czyli te krótkoterminowe obligacje są obecnie wyżej rentowne niż długoterminowe prawda więc tak zwana inwersja występuje również w Europie i w Polsce i to wskazuje że po prostu cały świat cała gospodarka światowa zmierzają się spowolnieniu czy głębokiej recesji No ciężko teraz powiedzieć czy to będzie Głęboka recesja ale na pewno będzie jakieś spowolnienie do powtarzamy Zresztą nie od dzisiaj jasne i po prostu należy się na to przygotować być gotowym że taki scenariusz się będzie materializował gospodarkach krajów zachodnich No i oczywiście w tym tygodniu bardzo poznać mieć kilka bardzo ważnych i ciekawych danych gospodarce tych twardych danych o produkcji przemysłowej sprzedaży detalicznej inflacji producenckiej danych o wynagrodzeniach I co to co one według ciebie te dane mówią o naszej kondycji gospodarczej w końcówce 3 kwartału Jaki jest jaka jest twoja interpretacja tych danych a początek może zwrócił uwagę na to że nadane z rynku pracy tam były publikowane dalszy wzrost dynamiki zatrudnienia dalszy wzrost również dynamiki wynagrodzeń Natomiast co jest istotna ta dynamika wynagrodzeń była niższa niż dynamika inflacji co jest dosyć nieciekawym tak realne wynagrodzenia spadają to jest nieciekawy Trend na pewno niepokojący i na to bym zwrócił uwagę jeśli chodzi o sprzedaż detaliczną tutaj ona jest również napędzana inflacją tak bo bo w cenach realnych ona jest jednak ujemna Natomiast jeśli odejmiemy Ten efekt inflacji to ona jest negatywna natomiast już biorąc są inflację to powiedzmy że nadszedł był porównywalny do prognoz i był dosyć optymistyczny jeśli chodzi o inflację przemysłową czyli tą producencką ona też prawdopodobnie być może osiągnęła jakieś swoje maksimum bo była troszeczkę niższa niż oczekiwania ale to jeszcze za wcześnie żeby o tym mówić że czy jakiś To maksimum zostało osiągnięty na tym na tych cenach producenckich być może wielu producentów czy Przemysłowców się ze mną nie zgodzi bo to są tylko statystyki natomiast no ogólnie dane były mieszane ale też wskazujący na No niepokojące powiedzmy tak wskazujące na spowolnienie OK No i według ciebie Co by nie w przyszłym tygodniu najważniejsze na co należy się skoncentrować na co patrzeć na co zwrócić uwagę w takich wydarzeń które możemy już teraz przewidzieć No trzeba będzie na pewno zwrócić uwagę na posiedzenie europejskiego banknotu na centralnego w tym mijającym tygodniu inflacja CPI wypadła nieco niżej niż oczekiwania więc to troszkę może chłodzić oczekiwania schłodzić oczekiwania dotyczące podwyżki stóp ona nastąpi natomiast być może będzie niższa niż 75 punktów bazowych co nie pozwoli euro odzyskać wartości wobec dolara a pamiętajmy o tym że czyli to będzie w przyszłym tygodniu posiedzenie europejskiego Banku Centralnego myślę takie centralne wydarzenie całego tygodnia Natomiast następny tydzień to już będzie posiedzenie fedu i tutaj ta podwyżka jest niemal pewna 75 punktowa natomiast to co jest istotne Rynek dyskonuje że w przyszłym roku nie tylko w lutym ale w marcu również te stopy zazdrosną więc biorąc pod uwagę te następne dwa tygodnie dolar dalej będzie chyba dominował nad euro a wracając do przyszłego tygodnia pozostałe istotne dane No to są odczyty PMI z sektora usług z sektora przemysłowego te wstępne odczyty warto będzie się na niej na nie ewentualnie spojrzeć jak również raport o wynagrodzeniach ze Stanów Zjednoczonych gdzie będzie publikowany dosyć istotny wskaźnik PCE to jest taki wskaźnik deflacyjny inflacyjny deflator tak zwany wskaźnik inflacyjny dosyć istotny dla feduk w Stanach Zjednoczonych A czy rynki według ciebie będą się przygotowywały także pod wybory w Stanach Zjednoczonych które będą już na początku listopada czy to według ciebie jest już w cenach czy tam będzie miało w ogóle jakiś wpływ No tak tutaj się mówi o tym że republikanie chcą odzyskać większość i przyhamować nieco pomoc dla Ukraińców i tak dalej ale to jest jakby temat trochę poboczny natomiast biorąc pod uwagę reakcję rynków No w pewnym sensie na każde wybory przed każdymi wyborami gdzieś tam ten dolar jednak zyskuje na wartości jest jakiś optymizm na rynkach i może też być taki efekt natomiast myślę że jednak głównej mierze istotne będą te decyzje monetarne Czyli co zrobi ecb A co na to odpowie Fed i tutaj myślę że na tym się bardziej skupimy Czyli według ciebie nie będzie jakiegoś w przyszłym tygodniu przygotowywania się pod te dane pod te wybory które na początku listopada będą w Stanach Zjednoczonych tak jednak te banki centralne są zdecydowanie ważniejsze w tym myślę że obecnie tak myślę że obecnie tak chociaż no wiadomo no zawsze się mogę pomylić natomiast myślę że istotniejsze są właśnie te raporty inflacyjne za co się będzie działo polityce monetarnej głównej gospodarek OK no to właśnie przejdźmy do rynku Czy według ciebie ten eurodolar będzie znowu atakował parę tety czy raczej Idziemy w dół wtedy ecb i przed fedem wiele na to wskazuje ale liczyłem na głębszą korektę większą wzrostustową korektę do powyżej parytetu ale te dane właśnie inflacyjne z Europy trochę rozczarowały mnie bo wydawało mi się że będziemy wyższa i ta to posiedzenie ecb będzie miało większe znaczenie w przyszłym tygodniu ale wygląda na to że chyba nie i wiele na to wskazuje pojawia się bardzo wiele prognoz mówiących o poziomie 0,90 na euro dolarze czyli w przeciągu tam następnego kwartału OK czyli raczej pan tendencje spadkowe a na funcie brytyjskim uważa że zawirowania polityczne Wielkiej Brytanii przełożą się na jeszcze większą zmienność na parach związanych z funtem czy to już raczej nie należy się tym przejmować na razie się nie przełożyły wręcz na dymisji kolejnego premiera fundusz zareagował pozytywnie wstępnie no ale funt będzie po prostu słaby bo mają swoje problemy Wszystko to jest związane po prostu z brexitem tak to była zła decyzja już to wszyscy wiedzą i wiedzą to również obecnie obecnie rządzący krajem i być może jest pojawiają się spekulacje że być może następny rząd będzie obrócić do Unii ale to też będzie bardzo trudne i to będzie bardzo złożony proces więc na razie funtowi niewiele pomoże to co się stało było do przewidzenia natomiast była to tylko i wyłącznie reakcja taka odreagowująca poprzednią słabość i obecnie No nie ma czynników które by mogły podtrzymać wartość funta co myślisz o Franku szwajcarskim na najbliższe dni na frank szwajcarski Myślę że podąży śladem dolara amerykańskiego to są dwie waluty które są ze sobą powiązane wydaje się że tutaj Frank powinien zyskiwać znowu na wartości tak na tym zakończę No i oczywiście z tych najważniejszych walut jen tutaj jest prawdziwe szaleństwo na tym na parach związanych z Janem dolarów przechodzi przez poziomów 150 praktycznie jak przez masło według ciebie to jest kontynuacja ruchów wzrostowego zachęta do tego żeby jeszcze bardziej zdynamizować Czy to raczej w każdej chwili jednak ta interwencja może mieć miejsce może być miejsce natomiast ona niewiele zmieni A tak to ujmę mówiło się o tym właśnie że że USD Jenny boi się w cudzysłowiu przekroczyć te 150 bo tam być może nastąpi interwencja nie nastąpiła przeszło jak masło mówi się o 151 50 Pewnie kolejny poziom który gdzieś tam technicznie można wyznaczyć natomiast No wydaje mi się że ten Tren jest na tyle silny że interwencje Banku Centralnego niewiele zmienią obecny obecnej sytuacji i myślę że Bank Centralny Japonii też sobie z tego zdaje sprawę i czeka na bardziej dogodny moment no wydarzeniem Moim zdaniem jednym z najciekawszych w tym tygodniu który minął były No potężne ruchy na obligacjach Czy według ciebie mowa o tym że mamy do czynienia z przygotowaniem Kraku czy wyprzedaż Która jest teraz na rękach obligacji będzie kontynuowana Czy można się spodziewać naprawdę bardzo negatywnych jeszcze mocniejszych impulsów na rynkach obligacji amerykańskiej oczywiście także na rynku polskim co ty na ten temat sądzisz na polskimi obligacjami to tutaj była reakcja na informacje o tym że odetną nam całkowicie fundusze unijne nie tylko te kpo ale również te wcześniejsze unijne ustalone fundusze które mieliśmy dostać Więc to na pewno było jakieś tam powiedzmy informacja szokowa czy Trend będzie kontynuowany No on jest trwa tak on trwa więc być może będzie kontynuowany natomiast obecnej sytuacji Moje pytanie było takie czy spodziewasz się formy mocnej wyprzedaży która nawet o nie sugerowała krach na cenach obligacji czy po prostu spodziewasz się po prostu kontynuacji tej tendencji wzrostowej rentowności które były po prostu obserwowane w ostatnich tygodniach No właśnie bo jesteśmy w obecnej takiej sytuacji że takie szokowe skoki mogą następować natomiast być może właśnie te skoki doprowadzam do momentu w którym rynek zostanie znaczy doświadczy mocnej korekty tak Czyli Powiedzmy że możemy się otrzeć o poziom 10% na 10-letnich obligacjach polskich natomiast później to zostanie Pewnie skorygowane nawet dwa i pół do 3% do 3 punktów procentowych tak Czyli możemy szybko podejść pod 10%, a potem spaść na przykład na 7 i to nie byłbym zaskoczony przy takim rozgrzanym rynku to może się wydarzyć więc mogą być skoki natomiast spodziewam się w najbliższym kwartale jakiejś mocnej korekty niemieckich amerykańskich obligacjach podobne zachowania czy raczej na amerykańskich i amerykańskie są może troszeczkę bardziej rozgrzane w cudzysłowiu niemieckie trochę mniej ale tutaj jest trochę więcej miejsca bo w cudzysłowiu bo polskiej obligacje właściwie wybiły wszelkie Maxima 20 30-letni jakby nie spojrzeć One są po prostu na na historycznych maximach i ananas tutaj Europejskiej amerykańskiej mamy jeszcze trochę miejsca Myślę że amerykańskie zakręcą się wokół pięciu procent na wszystkich tych to tenorek tak zwanych czyli na 10-30-letnich i dwuletnich w okolicy 5-5 i pół procent natomiast tutaj niemieckie pewnie w okolicy trzech i pół czterech procent Myślę że dojdą do tego poziomu i tutaj myślę że ten druk będzie spokojniejszy ten wzrostowy nie będzie takich skokowych szokowych reakcji mówimy używamy słów wyprzedaż używamy słowa Krak przy obligacjach a nas uczono na szkołach w szkołach ekonomicznych że rynek obligacji taki spokojny rynek raczej nudny prawda że tu się niewiele dzieje a tutaj widzimy my żyjemy w bardzo interesujących czasach prawda w tych czasach wiele tych teorii które nas naucza nam nie mają już racji bytu i trzeba się jakby uczyć w tej ekonomii na nowo na żywo na żywym organizmie można powiedzieć i to przejdźmy do rynku złotego jeszcze raz przypominam pan Tomasz jest szefem działu zarządzania ryzykiem kursowym w przedsiębiorstwie Więc jeżeli macie w swojej firmie import eksport chcielibyście zneutralizować ryzyko pozbyć się go to pan Tomasz zrobi wszystko żeby żeby właśnie do tego doprowadzić w tych bardzo burzliwych czasach i oczywiście zachęcam tych wszystkich żeby się z nami skontaktować i tam na dole jest numer telefonu adres i my zrobimy wszystko żebyście państwo zneutralizowali swoje ryzyko Będziemy prowadzić klienta za rękę czy transakcjach walutowych które zabezpie to ryzyko No i oczywiście będziemy wybierać optymalny moment zawarcia tych transakcji Czy to Tomek się z tym zgadzasz tak no tutaj cała nasza praca polega na tym że tak naprawdę bo to o czym my teraz mówimy prawda tej zmienności gdzie będzie rynek za tydzień czy za dwa to jest takie trochę tradingowe podejście tak natomiast my tutaj raczej stosujemy w stosunku do przedsiębiorstw takie podejście hedgingowe czyli zabezpieczamy ryzyko a nie gramy nie gramy tutaj w Forex nie spekulujemy Nie zakładamy się z rynkiem że dojdziemy do tego a tam czy tamtego poziomu Bardziej istotne jest to gdzie W jaki sposób chronić marżowość biznesu tak Czyli Powiedzmy że marża jest na tym i na tym poziomie koszt zabezpieczenia jest taki i odejmując koszt zabezpieczenia mamy dalej zapewnioną jakąś tam marżę na biznesie i to już bez względu na poziom rynku tak musimy się po prostu zabezpieczyć najlepiej jest to robić w momencie kiedy rynek jest spokojny No ale też trzeba to robić w momentach kiedy rynek jest niespokojny a instrumenty pochodne które stosujemy i które właśnie Proponujemy naszym klientom powodują to że nawet przy wysokiej zmienności to ryzyko że rynek że zmienność walutowa wykolei jakby cały biznes jest ograniczony ponieważ te instrumenty są tak skonstruowane żeby właśnie chronić ich nabywców No i co na ten temat sądzisz mówimy Oczywiście o rynku złotego perspektywa następnego tygodnia Czy według ciebie góra dół na poszczególnych parach związanych ze złotym znaczy tutaj Trend jest jednoznaczny tak tutaj w tym tygodniu spodziewałem się pewnej korekty i ona nastąpiła natomiast no nie ma czynników które by mogły utrzymać siłę złotego W najbliższym czasie mówią o tym również władze monetarne nasze że po prostu inflacja będzie wysoka i to przez dłuższy okres z dwóch trzech kwartałów przynajmniej i trzeba będzie się przyzwyczaić do tego że złotówkę będzie słaba i może być jeszcze słabsza Więc ciężko mówić teraz o zmianie trendu więc on będzie kontynuowany jeśli mówimy o tym że euro dolar spadnie na 0,90 No to tutaj przesłanka jest ku temu żeby znowu zobaczyć poziomy powyżej 5 na wszystkich parach walutowych związanych ze złotówką No na funcie to może być na pewno będzie powyżej 5 bo już jest natomiast na funcie to może być w okolice 5,75 580 więc Drodzy państwo Jeżeli chcecie się pozbyć zneutralizować te ryzyko które się czai które jest przedsiębiorstwie chcecie zachować marżę pan Tomasz zrobi wszystko żebyście państwo osiągnęli swój cel jeżeli się chcecie z nami skontaktować na dole w opisie jest numer telefonu i adres e-mail No i oczywiście na koniec przechodzimy do działu pytania i odpowiedzi zachęcam także żeby zadawać następne pytania w przyszłym tygodniu na nie odpowiemy tam na dole w komentarzach proszę je zamieszczać więc zaczynamy pierwsze pytanie od użytkownika Macieja Wawrzyniaka jak zachowa się Frank jeśli snb i jak zachowa się snb i dlaczego korzysta ostatnio ze z linii swapowych No już wspomniałem o tym że Frank prawdopodobnie będzie podążał śladem dolara korzystanie z linii słupowych może być efektem tego że po prostu jest ograniczona płynność tak Franka Franka na rynku i muszą się tym posiłkować Natomiast no snb prawdopodobnie jeszcze zrobi dwa lub jedną lub dwie podwyżki w tym roku w tym lub przyszłym tak jak na przełomie roku i to na pewno będzie sprzyjać też wartości wzrostowi wartości tej waluty OK dobra następne pytanie od użytkownika Marian Jakie są przewidywania odnośnie stóp procentowych w Polsce na koniec 2023 roku oraz na dalsze perspektywy Co znaczy tak stopy obecnie są dosyć wysokie najprawdopodobniej utrzymałem się na tym poziomie do końca pierwszej połowy przyszłego roku lub będą lekko wyższe pytanie czy mówimy o stopach preferencyjnych czy też rynkowych jeszcze to jeszcze otwarte pytanie Myślę że tych referencyjnych referencyjnych no pewnie w okolicy zakręcimy się w okolicy siedmiu procent tak nie sądzę żeby tutaj sprawdziło się to o czym właśnie byłoby niektórzy przedstawiciele Rady Polityki że należałoby podnieść stopy na przykład do 15 czy 10%, ponieważ mamy ponieważ będziemy mieli 20% inflację tak powyżej nie sądzę żeby tutaj obecny skład Rady do tego na to się zgodził tak bo oczywiście Są zwolennicy takich polityki ale nie sądzę żeby to zostało ostatecznie przegłosowane więc myślę że w okolicy siedmiu procent się zakręcimy i to będzie aktualna stawka gdzieś do połowy przyszłego roku No i pytanie czy nadciągające spowolnienie recesja spowoduje na tyle złagodzenie objawów migracyjnych czy też presji inflacyjnej żeby w drugiej połowie roku tam stopy ograniczyć być może ale przypuszczam że stanie się dopiero w czwartym kwartale przyszłego roku OK dobra następne pytanie Tego samego użytkownika Marian Czy możliwy jest wariant turecki w Polsce w przypadku kiedy inflacja przekroczy 20%, a stopy pozostaną w miejscu czy nadchodząca globalna recesja na to nie pozwoli wariant turecki pod względem pytanie pod jakim względem bo sprzedaż waluty oczywiście nie sądzę żeby Rada Polityki miała obniżać w tej chwili stopy procentowe przy tak wysokiej inflacji bo to jest właśnie wariant turecki jeden z pomysłów Turków na na walkę z inflacją Druga sprawa czy będzie kryzys walutowy na złotówce też nie sądzę chociaż no biorąc pod uwagę skalę osłabienia i to co się teraz dzieje na złote na złotym No to możemy mówić o jakimś tam presji ale nie jest to kryzys nadal walutowy takim definicji powiedzmy takiej definicji szkolnej Nie sądzę może tak nadal nie uważam że ten scenariusz turecki nam grozi chyba żeby tutaj dosyć irracjonalnie zaczęły się zaczęli się zaczęły się zachowywać władze monetarne i do tego dołożyły się jakieś mało racjonalne zachowania fiskalne OK dobra ale tutaj mimo wszystko Liczę na zdrowy rozsądek Następne pytanie użytkownik Marcin opaliński Szanowny panie pytanie dotyczące złota jak wiemy jest on wyceniany w dolarze dolar umacnia się względem złotego aktualnie jesteśmy na złocie w tendzie spadkowym Jak wyznaczyć tak zwany Sweet pod czyli kupić najtaniej złoto wyceniane w Złotym Czy macie pomysły kiedy to może nastąpić nie wiem kiedy to może nastąpić natomiast ze względu na to że właśnie dolar się umacnia złoto trochę traci w złotówce nie tak mocno jak w dolarze wiadomo bo po prostu mamy jeszcze kurs dolara złotego ale jeśli miałbym celować i osobiście kupić jakąś uncję czy dwie No to bym się skupił na poziomie gdzieś przedziału 727 500 so uncję w złotówce Dziękuję Następne pytanie użytkownik sankcja Kiedy można zacząć kupować fundusze obligacji rządowych które są po imponujących spadkach tak no to jest pytanie ciekawe bo czekamy na ten moment w cyklu żeby kupować obligacje Natomiast on nie następuje na razie i No to co się dzieje na rynku obligacji to też byś rozgrzanie tych dziesięciolatek polskich sugerowałaby jakąś możliwą korektę czy zmianę trendu trudno powiedzieć natomiast no Przypuszczam że na przełomie trzeciego drugiego i trzeciego kwartału przyszłego roku można byłoby założyć taki moment nastąpi jeśli nastąpi jakieś większe spowolnienie i to wpłynie na presję infekcyjną to wtedy może ten trend się jakoś zmieni OK dobra dzięki i ostatnie pytania seria pytań od użytkownika Pawła TW pierwsze pytanie jak pan widzi rentowność polskich obligacji Czy to prawda że Sky Is The Limit czy będą dalej rosnąć z perspektywą przekroczenia 10% znaczy biorąc pod uwagę fundamenty czy realia nie sądzę żeby obligacje miały wzrosnąć powyżej 10% i utrzymać się tam na dłuższą metę mogą dotrzeć do tego poziomu ale ale to już jest na tyle rozgrzany rynek że to prawdopodobnie spowoduje jakąś reakcję odreagowania Czyli jednak zakupów obligacji zamykania pozycji które teraz są otwarte więc oczywiście Sky jest The Limit ale te 10% powinno wywołać jakąś reakcję odwrotną taką czyli schłodzenie rynku dobra następne pytanie Która z walut euro czy dolar może dać większy potencjał do umocnienia się złotego w przyszłości bliższej i dalszej nie do końca rozumiem pytanie Czyli Moim zdaniem która waluta ma większy potencjał na mocniejsze spadki Czy para walutowa euro złoty czy dolar złotych No większa zmienność dotyczy zawsze dolar zawsze ostatnio historycznie dolar złotego Tak więc jakby biorąc pod uwagę skalę osłabienia w stosunku do dolara ona jest większa więc również większa jest możliwość późniejszej korekty czy umocnienia złotego w stosunku do tej waluty jest po prostu bardziej zmienną parą OK Następne pytanie czy słyszał Pan o teorii milkshake dla dolara słyszałem natomiast tak No słyszałem o niej ale jakoś nie przywiązując do niej wagi tam jest Bodajże chyba w tym pytaniu jeszcze Czy obecna sytuacja nie zwiastuje tego typu trendusa dolara z krajów o Magic powodując bankructwa krajów oraz wygenerowanie inflacji No tak znaczy tutaj jest problem po prostu zaufania do pieniądza papierowego do wartości pieniądza papierowego i odpowiedzi na pytanie ile tego pieniądza można wydrukować Żeby ono żeby ona miała jeszcze żeby ona miała jakoś wartość tak od momentu odejście od parytetu złota powrót do niego nie jest łatwy w tej chwili ale ale od tego czasu to się właśnie dzieje że co chwilę Ogólnie ta podaż pieniądza na rynku narasta i sama teoria mówi o tym tak że że podasz pieniądze od samego dolara będzie na tyle duża że w pewnym momencie rynek Tego nie wytrzyma i po prostu w momencie umocnienia które w końcu nastąpi nastąpi jakiś krach natomiast ja nie skupiam się na razie na śledzeniu tej teorii po prostu na bieżąco śledzę rynek i wyciągam wnioski na razie już pytanie od tego użytkownika Która z teorii spiskowych o wojnie walutowej jest według ciebie najbardziej zbliżona do rzeczywistości No właśnie o tym też chciałem powiedzieć że w ogóle nie jestem zwolennikiem teorii spiskowych jako takich więc na razie nie odpowiem na to pytanie Okej super dziękuję bardzo za wszystkie pytania jeszcze raz zachęcam żeby tam na dole zadawać następny A my w przyszłym tygodniu z panem Tomaszem na Nie odpowiemy dziękuję ci Tomku Dziękuję Przypominam że pan Tomasz jest szefem działu zarządzania ryzykiem kursowym w przedsiębiorstwie Więc jeżeli macie w swoim przedsiębiorstwie Import Export chcielibyście zneutralizować pozbyć się ryzyka i utrzymać marżę Zachęcam do bezpośredniego kontaktu z nami Tam na dole jest numer telefonu adres e-mail a my zrobimy wszystko żebyś tutaj spokojnie w tych bardzo burzliwych czasach Dziękuję ci jeszcze raz Tomku Zachęcam do subskrybowania dodawania komentarzy i dawania lajków jeżeli uważacie że te materiały nie są dla was jakąś wartość życzę wszystkiego dobrego stopy zwrotu i widzimy się i słyszymy za tydzień Pozdrawiam