Allegro, KGHM i Żabka pod ostrzałem, atak popytu na krypto-egzotykach | Program "Artyści Rynków" [Trump, rynek amerykański, KGHM]

[Muzyka] to są artyści rynków Jacek Brzewski I love Trading zachęcamy do subskrybowania kanału Sims Market Polska wystarczy pod filmem kliknąć Subskrybuj i zaznaczyć Dzwoneczek wtedy niez państwo nowych odcinków treści A w dzisiejszym programie Maciej leściorz Łukasz wardyn CMC Markets Witajcie Dzień dobry dzie dobry zaczynamy Maćku od giełdy amerykańskiej giełdy nowojorskiej od tamtejszych indeksów wzrosty rekordy Euforia bo Donald Trump wygrał wybory prezydenckie inwestorzy chyba wybierają te elementy z zapowiadanego programu gospodarczego nowego prezy szczególnie im się podobają Jak obniżone podatki jak deregulacja gospodarki No i rezultat jest taki że ostatnio dow Jones pobił rekord historyczny s&p 500 też po raz pierwszy w historii osiągnął poziom 6000 punktów a jak się zdarzały po tych 6000 jakieś korekty to naprawdę były bardzo drobne można powić że w ogóle szybko poszło bo 6000 zostało osiągnięte ekspresowo jak już zostało osiągnięte to mamy ruch boczny kolejną sesję No dzisiejsza Dopiero startuje więc y Zobaczymy jeszcze jak się rozegra natomiast ewidentnie na tym poziomie rynek y znalazł opór i z tym oporem walczy i z póki co umiarkowaną skutecznością natomiast na pewno y ta skala i ta dynamika wzrostów która ma miejsce w ostatnim czasie na różnych aktywach yyy W zasadzie wszystkim co amerykańskie No a s&p 500 jest bardzo amerykańskie wskazuje na to jak duża jest też chciwość na rynku natomiast no tutaj mi się od razu nasuwa ostrzeżenie warena buffetta tak żeby być chciwym wtedy kiedy inni się boją Ale z drugiej strony bać się kiedy wszyscy są chciwi no A widać że wszyscy są w tym momencie chciwi także no trzymając się tej maksymy na pewno jakaś ostrożność jest wskazana bo mamy wiele też wskaźników które już wskazują na przegrzanie rynku one wskazywały wcześniej to się wszystko oczywiście ciągnie wiele też wskaźników które działały kiedyś trudno już dziś zastosować no choćby jakbyś patrzyli sobie na wskaźnik Cape czyli ten wskaźnik cena zysk Schillera który uwzględnia nie ostatni rok zysków ale 10 ostatnich lat kowart uśredniona On jest w tym momencie wyższy niż w 97 PR przypadków od lat 80 czy z ostatnich 40 lat mamy ewident przegrzanie rynku ale pytanie czy możemy tak samo patrzeć bo to jest taka nawet nie ostatnia Dekada ale ostatnie 2 lata tej dekady którą uwzględnia wskaźnik to jest ewidentna rewolucja No porównywalna z rewolucją bańki internetowej czy też bmu internetowego bo to niekoniecznie bańką się musiało skończyć No część tych spółek które zaistniały w świecie internetu do dziś w nim istnieje No i podobnie z Ai ze sztuczną inteligencją też C ci najwięksi jak widać sobie radzą dobrze póki co producenci ale to jest coś co powoduje że zyski spółek tak jak choćby Nvidia czy też nawet AMD czy inni inne spółki powiązane ze sztucz inteligencją Microsoft Amazon tam gdzie jest sektor usług w chmurach generalnie Big techy mają za te ostatnie d Trzy lata no nieporównywalnie większe zyski właśnie z tego tytułu powiązań ze sztuczną inteligencją niż na przestrzeni wcześniejszych siedmiu czy to jest nawet ośmiu lat także tutaj tego typu wskaźnik może nie do końca działać tak samo wskaźnik buffetta na który się kiedyś powoływali miy albo w właśnie w naszym programie artyści rynków albo w rozmowach spekulowanie którym z tych dwóch gdzie mówiliśmy że wskaźnik buffetta czyli pokazujący jaka jest wycena spółek amerykańskich na tle amerykańskiego PKB też wskazuje na na przegrzanie rynku amerykańskiego przy czym tutaj jeden z widzów w komentarzu dość dobrze i słusznie zasugerował że to też jest wskaźnik który już nie działa tak jak kiedyś No bo spółki amerykańskie już nie są spółkami generującym PKB Stanów Zjednoczonych i jakby od niego zależne w którym mo można porównywać tylko są spółki działające globalnie więc tutaj zupełnie inny jest ten stosunek ich zyski które generują generują też na całym świecie a nie na obszarze Stanów Zjednoczonych więc tutaj nie można porównywać z samą gospodarką amerykańską natomiast to co ty łe czyli te nadzieje związane z tym co wprowadzi Trump czyli ułatwienia ogólnie dla spółek amerykańskich utrudnienia dla spółek zewnętrznych ta wojna taka taryfowa No ona ma na pewno swoje plusy patrząc krótkoterminowo Natomiast w długim terminie to są działania które mogą powodować wzrost inflacji i tego w dłuższym terminie można się obawiać No bo to może oznaczać słabości z jednej strony konsumenta z drugiej dodatkowe [Muzyka] działania w zakresie polityki monetarnej które nie będą Pro wzrostowe dla dla rynków także w krótkim terminie rynek tym się cieszy Zresztą amerykańscy inwestorzy mają to do siebie że w dużej mierze wyceniają tą przyszłość w krótkim horyzoncie czasu nie przejmują się aż tak bardzo tym odległym horyzontem czasu także też oczekiwane są wcześniej zyski ale też potencjalne zagrożenia też są bagatelizowany że to są zagrożenia odległe No a tak są póki co traktowane ewentualnie zagrożenia wynikające z polityki trumpa no i też oczywiście Pozostaje kwestia tego na ile te jego zapowiedzi jego czyli trumpa będą wiążące ile z tego zostanie wprowadzone w życie więc no to na pewno jest takie ryzyko tego że ryzyko może potencjał dla rynku że część z tego nie zostanie zrealizowana natomiast same działania to co widać w tym momencie w kreowaniu tego rządu który No jeszcze nie powstał gabinetu który jeszcze nie powstał otaczanie się osobami ze świata już teraz nie tylko finansów ale jak choćby Elon Musk który siedzi mocno w biznesie i tutaj zapowiedzi w związku z tym różnego rodzaju deregulacji i ograniczania tej biurokracji wszędobylskie No one w krótkim terminie są z inwestorów pozytywnie rozpatrywany tutaj mamy nachodzące na siebie dwa czynniki właśnie ryzyka które są jako ryzyka odległe No a tu i teraz już te obietnice które inwestorzy widzą przy czym Wydaje mi się że aktualny poziom ten 6000 punktów właśnie choćby przez pryzmat tej chciwości która jest No bo mamy nawet patrząc na wskaźnik ten ten który jest chciwości strachu i chciwości który CNN przygotowuje on jest w tym momencie na granicy chciwości i ekstremalnej chciwości także to też pokazuje jak na jakim poziomie jest rynek Więc jak widać póki co granica jest dość istotna No jeżeli tutaj by doszło do jakiegoś istotnego przełamania inwestorzy nie będą się przejmowali choćby perspektywami takimi jak mamy w tym momencie nieco słabsze dane dotyczące pgb chociaż tutaj akurat perspektywy też może warto na tym o tym wspomnieć ostatnie publikacje prognoz na rok przyszły już po wygranej trumpa wskazują na to że gospodarki ogólnie wszystkie dookoła mogą się częściowo zwijać to znaczy perspektywa dynamiki wzrostu spadła Natomiast w przypadku Stanów Zjednoczonych wzrosła więc to też jest taki czynnik akurat który tutaj może działać pozytywnie więc też te dane które się teraz pojawiają za poprzednie kwartały mogą być dodatkowo bagatelizowane więc mamy póki co ciekawy przykład euforii powyborcze zastanawiam się jak by ta euforia się kształtowała i czy byłaby Euforia gdyby wygrała Kamala Harris bo tutaj wielokrotnie wspominaliśmy że pewnie Rynek też zareagowały pozytywnie pytanie czy aż tak pozytywnie czy to jednak nie jest tak że tutaj mimo wszystko Trump który był dla rynku amerykańskiego już wcześniej Określ jako ten lepszy No po prostu to się wszystko zmaterializować kapitału do Ameryki z wszystkich stron i z wszystkich grup aktywów No ten kapitał papierów wartościowych Warszawie to chyba nie za bardzo chce płynąć Łukaszu bo jak spojrzymy na nasz indeks na wg2 No to on się cofnął do początku tego roku wg banki taki cząstkowy indeks ale bardzo ważny wygląda lepiej jest cofnął się ale do całkiem niezłego poziomu z przełomu lipca i sierpnia więc przynajmniej jakaś tutaj korespondencja z wynikami jest wycenach No to pod względem cena zysk naprawdę my jesteśmy bardzo tanim rynkiem w tym momencie co zupełnie nie przeszkadza by nasz rynek przeceniać jeszcze bardziej na zasadzie takiej że po prostu kupujemy wszystko co jest związane z dolarem wszystkie dolarowe aktywa A na krótko gramy na pozostałych więc no tutaj nam się dostaje z wszystkich stron bo [Muzyka] słabszy słabszy złoty krótkie pozycje na złotym krótkie pozycje na eurodolar przez to mamy przełożenie na miedź krótkie pozycje na miedzi dostaje się w związku z tym KGHM i tak dalej do tego Jesteśmy zakładnikami tego że zagranicznych inwestorów bo przez wszystkie analizy które ostatnio widzimy które spływają analizy Czy raporty No to widzimy że Polacy nie inwestują na naszej giełdzie już nawet zaczęli chętnie inwestować na rynkach amerykańskich więc to wszystko uderza złotego uderza w złotego ale uderza głównie w w 20 natomiast to cały czas jeszcze nie oznacza że nie można być nie można szukać pokładów optymistyczny tym za chwilę jescze jeżeli myśleć o naszym rynku No to naturalne jest takie myślenie jeżeli my teraz nie jesteśmy w stanie rosnąć gdy jest dobrze w Stanach Zjednoczonych gdy niemiecki Dax wydaje się że neguje tego RG którego od końca od końca Września budował No bo mieliśmy taką pułapkę i wyjście w górę To dlaczego u nas jest tak słabo no Nie sposób się nie niepokoić myśląc A co jeżeli w Stanach Zjednoczonych ten cały Trade trumpa zacznie się zwijać i zacznie się branie zysków i większa wyprzedaż ale Załóżmy że w tym momencie mamy zupełnie inną konstelacjami zakupy z olbrzymim lewarem poszły w amerykańskie aktywa gdzie jest dużo też takich pozycji połączonych na krótko krótko przeciwko dolarowi na długo z dolarem i w to wszystko wchodzi bardzo mocny lewar dochodzimy powoli do różnych poziomów ważnych wsparcia czy czy na miedzi czy na eurodolar I co w sytuacji jeżeli zacznie zaczną redukować te pozycje Właśnie na tym tak Trump może by wyciskanie krótkich pozycj na to można by liczyć chyba tylko na to w tym momencie plus na to że wg2 jeszcze trzyma poziom wsparcia No on jest w okolicach 2220 teraz i to jest kluczowe Natomiast jeżeli zobaczymy na Wig No to on jest mocniejszy tutaj są zupełnie inne poziomy i co ciekawe dzisiaj też teraz patrzę jest 5 gdy to nagrywamy No jest prawie pół proc na plusie więc są pewne nadzieje głównie one związane są na razie Przynajmniej tak krótkoterminowo z modleniu się o to by utrzymać ten poziom wsparcia na v20 to jest na dzisiaj na jutro na najbliższy tydzień podstawowa kwestia Druga kwestia to jest liczenie na to że to jest taki okres typowy gdzie dołki są często ustanawiane przez naszą giełdę trzecia kwestia to jest obniżki stóp procentowych na świecie i też w związku z tym obniżki stó procentowe w kraju ja dziwię się że cały czas rynek jeszcze w ogóle pod to nie gra ale być może zaburza to cały czas jeszcze ten ten Trump ten Trump TR jeżeli byśmy szukali jakieś jakiejś gry No to musimy musimy zobaczyć wyższe poziomy według mnie niż 2280 na WIG20 to jest taki poziom gdzie byki mogą trochę poczuć się bezpieczne Na razie tego nie ma i i trzymamy się cały czas po prostu na włosku i tyle Natomiast w przewadze i taki impet trendu w tym momencie jest po ich stronie a po stronie byków to jest to jest na siłę Cały czas szukanie optymizmu ja do nich akurat w tym momencie należy mamy teraz sezon ogłaszania wyników finansowych przez spółki giełdowe za trzeci kwartał tego roku są takie sytuacje finansowe ma dobre czy nawet bardzo dobre a i tak tanieje należy do nich KGHM który na wykresie Spadał w październiku spada w pierwszej połowie listopada a tenże KGHM na przykład przedstawił skorygowano ebit która była wyraźnie wyższa od prognoz wynik dobry notowania słabe ale o czym wspominał już Łukasz Pewnie dlatego że miedź tanieje na rynkach światowych bo ostatnie trzy tygodnie to jest przecena o jakieś 10 w tym samym czasie potaniało także srebro które KGHM też wydobywa uncja srebra spadła z 35 do 30 dolarów faktycznie wyniki jest lepszy od prognoz zarówno pod względem przychodów zysków netto również wzrost produkcji miedzi o 3 porównując z rokiem ubiegłym więc wszystko nam się powinno spinać a kurs się nie spina mamy przyspieszenie tak naprawdę dynamiki spadków No bo jeżeli mówimy o tym że w październiku już KGHM spadał No to to co teraz widzimy No to z takiego swobodnego spadania nagle znaczne przyspieszenie bo tutaj dynamika tych ostatnich sesjach No też można to oczywiście połączyć z Trump Trade globalnie który widzimy tym odpływem kapitału No jest bardzo bardzo wyraźna ale to nie jest też specyfika samego KGHM bo jeżeli porównamy sytuację KGHM i innych spółek wydobywczych No to mamy bardzo zbieżna trochę we wtorek większe były spadki na KGHM niż na innych spółkach wydobywczych ale to wynika z tego że nie dano nam szans w poniedziałek giełda była zamknięta ze względu na święto więc dopiero we wtorek te spadki z innych giełd zostały nadrobione niemniej porównując do takich spółek jak choćby riotinto czy BHP Group mamy w zasad bardzo wyraźną dodatnią korelację wszystkie te spółki w jednym kierunku zmierzają czyli na południe ale też na południe zmierza miedź no i tutaj oczywiście to co obserwujemy jest związane z miedzią i tak Jak wspomniałeś ze srebrem te dwa metale które które działają No w przypadku miedzi ale srebro w zasadzie też bo to są pokrewne srebro też jednak traktujemy w kategoriach metalu przemysłowego a nie już już nie jako metal szlachetny to pod kątem tego przemysłu No jednak przede wszystkim Chiny i Chiny które swoje słabości już wcześniej okazywały No były nadzieje związane i Zresztą te wzrosty z początku października na miedzi i na KGHM i na srebrze to był w dużej mierze nadzieje związane z tymi działaniami stymulacyjny rządu chińskiego że w jaki sposób wpłyną istotnie na popyt na miedź natomiast no po drugiej stronie teraz mamy właśnie trumpa i jego politykę wprowadzania ceł na produkty chińskie 60p więc no jeżeli faktycznie dojdzie do tego w takiej skali No to popyt który i tak już wcześniej był ograniczany innymi czynnikami dodatkowo na te produkty może znacznie spaść No czyli tak samo popyt na miedź no bo tutaj jednak te produkty eksportowe chińskie w dużej mierze są powiązane z surowcami z metalami więc ten popyt ewidentnie może może spadać no bez tego już też był zagrożony Tak zresztą nawet takie były ostatnio nadzieje w związku z tutaj ze spotkaniem z posiedzeniem chińskiego Komitetu gdzie inwestorzy trochę gdzieś tak między słowami widzieli tutaj szansę na ogłoszenie jakiegoś pakietu stymulacyjne to się nie stało więc Ten zawód jest tym silnie w tym momencie i jeszcze większe Spadki i na samej miedzi i na spółkach wydobywczych i jeszcze to jest jeden czynnik który w sumie rzadko mówimy zazwyczaj mówiąc o szie mówimy o short szie A w przypadku miedzi jest ryzyko wystąpienia tego zjawiska przeciwnego czyli Long squee No bo tutaj na kontraktach Jeżeli patrzymy sobie na zaangażowanie jak jest pozycjonowanie inwestorów na amerykańskich kontraktach terminowych na miedź no to mamy cały czas netto spore sporą przewagę pozycji długich więc w momencie kiedy cena tak spada drastycznie jak teraz obserwujemy na rynkach miedzi No to jest szansa na aktywację tych poszczególnych zleceń stop los czyli wyciskanie tym razem pozycji długich No jak tutaj widzimy na tym wykresie w tym momencie poziomy wsparcia gdzie potencjalnie te zlecenia mogą być usadowione czyli okolice 400 potem 395 to są te dwa istotne wsparcia No są już bardzo blisko czyli jest tutaj zdecydowane ryzyko tego że część z tych zleceń będzie aktywowana napędzająca i jeszcze bardziej ciągnąc już tak wtedy spekulacyjny bardziej rynek w dół także to jest kolejny czynnik ryzyka jeżeli szukamy jakiś pozytywów No to pewnie w kategoriach samego kghm-u to o czym zaczęło się ponownie mówić w tym tygodniu czyli podatek od kopalni który może ulec jakiejś zmianie o tym przynajmniej mówi Ministerstwo aktywów państwowych że zostaną wprowadzone jakieś zmiany w tym momencie podatek od kopalin jeżeli chodzi o wydobycie miedzi dla KGHM jest sporym obciążeniem w roku 2023 patrząc nominalnie to było około 3,5 miliarda złotych procentowo od każdej miedzi w przypadku KGHM tych aktualnych wartościach to to jest około 20 proc bo dla każdej tony około 2000 nawet 2500 dolarów płaci KGHM podatku w przypadku konkurencji i to też sprawia że KGHM nie jest konkurencyjny na tle innych spółek globalnych bo w przypadku konkurencji ta mediana wypada w okolicach 500 dolarów na tonę także gigantyczna jest różnica No i to jest na pewno potencjał dla właśnie Ministerstwa aktywów państwowych do tego żeby w tym zakresie też zadziałać i polskim polskiej bo mamy monopolistę w zasadzie że chodzi o spółki wydobywające miedź tutaj w tym zakresie pomóc ale to oczywiście by innym spółkom wydobywczym też też pomogło czyli całej branży nie tylko nie tylko kgh chwi i nie tylko miedzi ale no to jest taki czynnik który pewnie będzie brany pod uwagę przez inwestorów i tego typu doniesienia byłyby pozytywnie odbierane gdyby nie ta sytuacja na miedzi nie sytuacja globalna póki co odpływ kapitału To o czym mówiliśmy już wcześniej o czym mówi też Łukasz spadki na rynkach wschodzących i pęd do rynku amerykańskiego i do dolara No powoduje że ciężko pozytywne informacje w jakikolwiek sposób pozytywnie rozpatrywać No tutaj inwestorzy zagraniczni są potrzebni muszą spojrzeć też przychylnym okiem no Póki co na to się niestety nie zanosi kwartalne wyniki finansowe ogłosiła jeszcze jedna spółka notowana na GPW w Warszawie spółka Allegro Łukaszu No i tu mamy wyniki złe zysk netto o 20 mniejszy w skali rok do roku i o 44 proc mniejszy niż kwartał do kwartału słabe są także prognozy przedstawione przez Allegro na czwarty kwartał tego roku No i w notowaniach podczas jednej sesji mamy pogrom bo spadek ceny nawet o kilkanaście proc głównie ten ZSK tut problemem Natomiast te przychody ja wiem czy one są aż tak aż tak negatywne No one są te wartości są rozczarowujące ogólnie dla spółki tak wysoko wycenianej Ale nie powiedziałbym o tym że akurat te wyniki to przesądziły po prostu tak już jest od dłuższego czasu jest to bardzo duża spółka której inwestor od pierwszego dnia na giełdzie i po kilkunastu sesjach przestali przestali tej spółce ufać ale nie przestali cały czas jednak mimo wszystko wysoko wyceniać natomiast no myślę że gdyby nie ta atmosfera wokół naszego rynku Jaka była Jaka jest ostatnio przynajmniej przez ostatnie trzy sesje i przy i pół sesji dzisiaj No to myślę że aż aż tak źle na akcjach Allegro by nie było odbicie przynajmniej na razie też nie jest nie jest poważne Mało tego obrót nie jest przy tak mocnym spadku nie jest też obrót rekordowy Więc to nie jest tak że pojawiły się mocne Spadki i nagle ta tak zwana szufla się pojawiła i która to zbiera też jakiś brak płynności zadziała dlatego musiało być tak mocno mimo wszystko to odbicie które dzisiaj mamy jest zobaczymy jak się oczywiście zakończy na razie przynajmniej dość symboliczne kiepsko to wygląda dla kursu Allegro bo jeżeli chodzi o biznes to względnie zdrowe to wszystko jest i ja uważam że rozwój jest tylko no nie przy tych wycenach i to jest trochę historia przykra historia naszej coś jest bardzo mocno napompowane na samym początku z gigantycznymi wskaźnikami cena zysk ja pamiętam gdzie parę lat temu właśnie w tym okresie roku po trochę wcześniej przed debiutem mówiliśmy o tym że czy to będzie cena zysk 100 czy 200z bo tosta spac to wszystko DJ pokutuje Dalej będzie pokutować tylko zmiana podejścia do naszego rynku według mnie może uratować to uratować kurs Allegro taka obserwacja Bo można by powiedzieć że to co złego z Allegro No czyli złego z handlem online aż takiej reakcji na innych spółkach nie ma Nie przeraziły inwestorzy nach spach zajmują handlem online nie przerazi się nawet mamy jakieś plusy dzisiaj więc wydać że znowu to jest ten inwestor zagraniczny i zobaczymy zobaczymy jak inwestorzy zagraniczni na tym wyjdą natomiast na razie odbicie jest mizerne gdzieś Zatrzymaliśmy się na poziomie wsparcia To nie są jakieś z samego kursu Allegro w tym momencie i też spekulacyjny z poziomów tutaj nic na razie nie widać więc jeżeli ma przyjść odwrócenie to odwrócenie będzie na szerokim rynku to trzeba obserwować na razie jakieś symptomy im dłużej ten program trwa tym więcej tych symptomów się pojawia odwrócenie może pojawić się z rynku walutowego A ta spółka jest po prostu cały czas bardzo wysoko za wysoko wyceniana więc No dla mnie to jest bardziej perspektywa na jeżeli będzie optymistycznie na szeroki trend horyzontalny a nie wzrost i że będą lepsze spółki od algo To skoro Allegro jest ciągle za za wysoko wyceniane to Łukaszu Jak oceniasz spółkę Żabka i jej wycenę bo mówiliśmy że nie jest z tym najlepiej tydzień temu o tym mówiliśmy przez ten tydzień sytuacja w zasadzie się pogorszyła i jesteśmy ciągle coraz bardziej poniżej ceny żabki z ipo chociaż właśnie spółka Podała wyniki finansowe za trzeci kwartał dużo lepsze niż rok wcześniej obawiam się bardzo że Żabka to będzie podobny schemat jak Allegro znowu z uwagi na tą wysoką wycenę znowu z uwagi na to że inwestorzy na GPW kupowali spółkę już naprawdę bardzo mocno rozwiniętą i może to być podobna naprawdę może to być podobna sytuacja i to to mnie akurat martwi że mamy ipo i ono Właśnie tak wygląda wpisuje się w ten sam zły schemat No tutaj na razie na razie będziemy szukali jakiegoś zaczepienia w ogóle w trendzie horyzontalnym ale te wyniki które mamy one powodują że cena zysk to są to są jest ta spółka jest więc naprawdę też jeżeli chodzi o żabkę to niestety takiej niezależności kursu bym nie widział podobnie jak w przypadku Allegro to ogólny nastrój na rynku i na rynku walutowym musi się poprawić żeby żeby było lepiej to teraz bierzemy na warsat spółkę amerykańską gestar od końca października w notowaniach giełdowych gamestop wspina się na wyższe poziomy pamiętamy t spółkę z takiego spekulacyjnego szaleństwa które miało miejsce na przełomie lat 202021 przykre jest to że właśnie omówiliśmy trzy polskie spółki gdzie mamy fatalne wyniki a taki gamestop spółka memowa w ostatnim czasie wygląda na wykresie bardzo dobrze bo w krótkim czasu na tym wykresie tego aż tak bardzo nie widać jak na tym wykresie żebyśmy sobie zawęź do krótszego czasu No bo tutaj jak widać te kolejne poziomy bardzo łatwo nam istotne oporu pękały i mamy wzrosty dprow nawet sesji na sesję No rzecz która się zdarzało oczywiście w przeszłości No to jako ta spółka cały czas traktowana może nie przez wszystkich bardzo poważnie chociaż są wyjątki może o tym za chwilę tutaj mamy za sobą serię jakbyśmy patrzyli właśnie te ostatnie dni sześć świec wzrostowych takiej serii nie mieliśmy od lipca tego roku i jest to o tyle Ciekawe że zazwyczaj w momencie kiedy mamy takie wzrosty jak choćby ten to są trzy cztery świece wstecz Czyli jeszcze koniec ubiegłego tygodnia potem początek bieżącego tak duże wzrosty No to natychmiast tutaj przychodzi realizacja zysków a w tym momencie jednak te wzrosty były kontynuowane czyli nieco inaczej rynek podchodzi Nie ma tego takiego klasycznego Roller coastera który się pojawiał on może oczywiście nadejść tak ale to to jeszcze inny temat najciekawsze jest to że w kontekście gamestop W zasadzie nic nowego się w ostatnim czasie nie pojawiło Nie mieliśmy ani publikacji wyników ostatnie jakieś komunikaty spółki były z połowy października to była ta informacj o współpracy z firmą collectors czyli z odnośnie dystrybucji kart kolekcjonerskich No pozytywna zapewne natomiast nie aż tak która mogłaby tak mocno wywindować cenę spółki z rzeczy świeżych Ale to też nie jest wpływ ostatnich dwóch tygodni czy ostatniego tygodnia na wzrostach mamy informację że fundusz vangard zwiększył zaangażowanie No to i tak już vangard był największym dotychczas udziałowcem instytucjonalnym wcześniej miał 6,3 proc udziału w spółce według najnowszego raportu opublikowanego wczoraj bo tamten Raport dotyczący 6 PR 6,3 był z sierpnia Wczoraj został opublikowany nowy raport i w tym momencie zaangażowanie wynosi już 8,7 czyli ponad d No niemal 2,5 PR punktu procentowego został zwiększony ten udział No ale to było budowane przez ten okres od sierpnia do teraz kiedy konkretnie Czy to było kilka dużych transakcji w październiku czy na przestrzeni tych kilku miesięcy sukcesywnie budowana pozycja No tego nie wiemy ten raport gby się pojawiał regularnie codziennie to wtedy byśmy zapewnie widzieli więc trudno tutaj stwierdzić czy to jest kwestia właśnie tych wzrostów to jest między innymi element dodatkowego popytu ze strony funduszu vangard nie dowiemy się dokładnie natomiast też nie wiadomo jak jest podłoże No bo tutaj to może być budowanie ekspozycji konkret dla danej branży niekoniecznie wiara w samą spółkę gamestop I co też jest dla mnie charakterystyczne z momentem w którym się pojawiły aż takie dynamiczne wzrosty dotychczas takie ruchy o naście kilkadziesiąt czy kilkaset procent pojawiało się kiedy na przykład wchodził Ring kity czyli ten bloger który zachęcał do do kupowania ulica się pod to podpina a teraz ta mówiąc brzydko ulica podpięła się bez dodatkowe inicjatywy osób trzecich a na fali ogólnego takiego entuzjazmu euforii i tego kupowania wszystkiego które ostatnio się pojawiło i znamienne jest to jeżeli byśmy sobie popatrzyli tut od nas Daniel Kostecki lubi takie statystyki prezentować iś tutaj na nawet naszym lokalnym forum pokazuje jak zachowują się amerykańskie shit coiny czyli te kryptowaluty o niskiej kapitalizacji tam mamy wzrosty o no 3p nawet na niektórych shitcoin tak jak Gold tak czyli koza czy gdzieś zdechła wiewiórka tutaj nazwy nawet polskiej nie nie przytoczę teraz tej tej kryptowaluty natomiast to są takie bardzo egzotyczne z punktu widzenia większości inwestorów kryptowaluty No które nagle zyskują gigantyczną popularność w zasadzie na fali tego napływu tej świeżej finansowej krwi inwestorów detalicznych także to po raz kolejny nam się pokrywa z gam stopem A jak historia pokazuje są to sytuacje bardzo ryzykowne czyli potencjał jest wzrostów euforii ale potem z bolesnym hukiem też często kurs spadał także no trzeba się na pewno też liczyć w tym momencie że prędzej czy później taka sytuacja może nastąpić przenosimy się na rynek walutowy i tu znowu będziemy się odwoływać do euforii po zwycięstwie Donalda trumpa w amerykańskich wyborach prezydenckich No bo od tamtej tej pory euro do dolara bardzo słabnie w tej chwili za euro płaci się mniej niż dolara i 6 centów nawet w okolicach dolara i 5 centów No i pojawia się coraz więcej prognoz że będziemy zmierzali w stronę parytetu czyli w stronę proporcji euro dolar 1 do1 a być może nawet dolar zacznie być od euro mocniejszy mamy też sytuację niedobrą dla złotego No bo w tym okresie euforii po trumpie euro nawet momentami kosztowało więcej niż 4 zł i 37 gr dolar osiągał nawet poziom 4 zł i 13 groszy to że dolar jest mocny i może nawet będzie coraz bardziej mocniejszy to chyba skutek tego że zapowiada wprowadzenie wysokich ceł Donald Trump no i będzie pewnie prowadził politykę która będzie zwiększała dług publiczny USA Chociaż sam Donald Trump nie raz mówił że no nie jest zainteresowany bardzo mocnym dolarem bo taki dolar uderza w produkcję przemysłową i uderza w zatrudnienie w USA ja właśnie bardziej bym wolał mówić o tym krótko przynajmniej dzisiaj o krótko po o krótkoterminowym potencjale odwrócenia tego tej słabości ni dolarowych AK czyli bardziej bym wolał mówić o tym że 105 na euro dolarze to jest ważne wsparcie i tych wsparć pojawiło się trochę o tym że na O tutaj pięknie to widać na tym wykresie Oczywiście możemy jeszcze zejść trochę niżej i dalej ta strefa wsparcia jest ale No idziemy pionowo więc tych lewarowany pozycji tutaj jest masę różnego rodzaju opcyjnych Też kombinowanych wolałbym też mówić właśnie o tym że 41,5 412 na dolar złoty to było takie ostatnie właściwie ostatni poziom oporu który nas mógł zatrzymać i dzisiaj mieliśmy naruszenie tego poziomu przelecieli przez ten poziom więc stopy poszły złapaliśmy dwie figury wyższy wyższy poziom ale nie było odzwierciedlenia tego słabości złotego na indeksie złotego więc pod tym względem było okej i No cóż wielkie zagrożenie Oczywiście jak tak tak ważny poziom oporu zostaje złamany No to jest szansa naprawdę na to na kontynuację tego ruchu Trzeba czekać i to odwracanie tego TCH transakcji wś wszystkim co co nie jest związane z dolarem być może ma właśnie miejsce bo w tym momencie jesteśmy 409 na dolar złoty 1057 na euro eurodolar i wolałbym o tym krótkoterminowo teraz mówić czyli dolar złoty naruszyli ważny poziom oporu i jednak zobaczymy jak się sesja zakończy jak się dzień zakończy ale z szami na to że pojawi się jakaś świeca odwrócenia w takim miejscu i przy takim wykupieniu rynku więc na dzisiaj przynajmniej krótkoterminowo z szansami według mnie na odwrócenie tego i być może to będzie tylko zamykanie pozycji bardzo zyskownych No bo te pozycje na spadek walut innych niż dolar są bardzo zyskowne na dużych lewach zamykanie tych pozycji to już może być jakaś szansa dla złotego przynajmniej częściowo realizacja zysków być może z tym będziemy mieli do czynienia natomiast jak to będzie z tymi faktycznie taryfami No już spore dostosowanie mamy bo dobre kilka punktów procentowych na kursie euro doola mamy dostosowania do potencjalnie nowych taryf Przecież one nie będą dotyczyły wszystkiego Czyli jeżeli to jakieś tam część Oczywiście zobaczymy w jakim one będą zakresie i jeżeli chodzi ogólnie o długoterminowy kierunek dla euro dla Unii Europejskiej Trudno być optymistą nigdy nie byłem tym optymistą ten świat amerykański cyfrowy chiński cyfrowy również tak mocno oddala się jest tak bardzo efektywny a w strefie euro inwestorzy pozostają w tym nie cyfrowym świecie i ten dystans się będzie pogłębiał będzie miał wpływ na wszystko będzie miał też wpływ ten brak efektywności na to że by utrzymać się na powierzchni to w strefie euro będzie trzeba dalej ciąć stopy procentowe w ogóle wygenerować jakieś impulsy gospodarcze więc to wszystko w długim terminie owszem negatywne ale ja patrzę w krótkim terminie No mam nadzieję że w długim terminie Nawiązując do Maćka wypowiedzi to to nie będzie to będzie więcej miał aktywa europejskie wspólnego z tą nazwą właśnie tokenu uśmiercone właśnie mniej będą miały z nazwą uśmiercone wiewiórki a bardziej z jej wzrostami jescze tak do mojej wypowiedzi tylko na koniec Dodam też z tych tokenów taki żabi token też jest o wiele wiele lepszy niż ta nasza Żabka nasza Giełdowa Żabka to na koniec Maćku Porozmawiajmy o drogim śniadaniu światowym śniadanie drogie bo mamy bardzo wysokie notowania kawy na rynkach światowych mamy też wysokie notowania soku pomarańczowego No i kakao też jest bardzo drogie zauważyłem że tak naprawdę znowu od tego 5 6 listopada kakao poszło w górę na wykresach czyli od wygranej trumpa Chociaż trzeba też dodać że kakao było jednak w kwietniu czy czerwcu tego roku droższe niż teraz tutaj ten wzrost powyborczy No to chyba się zbiegło w czasie z innymi czynnikami No ale faktycznie śniadanie będzie drogie czekolada będzie droga biorą zbliżają się święta więc to jest chyba zła informacja że wyroby czekoladowe mogą drożyć ze względu właśnie na rosnące ceny kakao natomiast no tutaj patrząc na same samo kakao No w ogóle te te produkty które wymieniłeś te surowce rolne one faktycznie trochę działają wbrew tej tendencji do ucieczki kapitału między innymi z różnych innych surowców do rynku amerykańskiego No akurat w przypadku kakao tego nie mamy no tutaj zła pogoda jednak i wpływ na plony jest to coś co ma kluczowe znaczenie to miało już wcześniej No bo zapasy kakao spadają już od dłuższego czasu tutaj giełda towarowa monitorująca eksport i i zapasy właśnie kakao wskazuje na to że jest w tym momencie na kakao zapasy kakao są na 19 letnim minimum A ta tendencja spadkowa już trwa 17 miesięcy więc no to jest czynnik długoterminowy Zresztą No pokrywa nam się to też z notowaniami tutaj wprawdzie była spora zmienność Ale zwłaszcza ostatniej ostatni okres to są wzrosty cen patrząc na kakao to w zasadzie dwa kraje bierzemy pod uwagę sąsiadujące ze sobą czyli Wybrzeże Kości Słoniowej największy na świecie producent gana producent numer 2 a tutaj mamy sporo zawirowań eksport kakao z Wybrzeża Kości Słoniowej z zmniejszył się znacząco tutaj tamtejsi eksporterzy czy w zasadzie urząd regulujący eksport z wybrz kości słoniowej zmniejszył na sezon 20242 o 40 proc ten eksport No ze względu na pograjc się warunki pogodowe taka decyzja została podjęta No więc to to musi siłą rzeczy rzutować na na cenie w momencie kiedy mamy dużo mniejszą podaż dużo mniejszy eksport i te zapasy które sukcesywnie nam topnieją a popyt a o popycie może za chwilkę jeszcze powiem no on akurat się utrzymuje na wysokim poziomie same prognozy dotyczące zarówno gany i Wybrzeża Kości Słoniowej No też nie są zbyt pozytywne patrząc na nawet tą krótkoterminowo prognozę pogody bo tutaj też spodziewają się prognozujący te pogodę synoptycy suchej pogody niskiej wilgotności także no jest to na pewno niesprzyjające dla dla tego dla tego surowca jeszcze mamy sytuację w samej ganie taką trochę polityczną bo to Reuters informował w ubiegłym tygodniu ale to też nam się zbiegło właśnie z tymi wzrostami po trampowy Mii tak ale to właśnie dlatego mówię że to raczej zbieg okoliczności bo w ganie sami plantatorzy trochę się zbuntowali dlatego że tam doszło do takiego pewnego nieporozumienia z rządem który zapowiedział że ceny zostaną podniesione bo tam jako ceny regulowane skup kakao od plantatorów jest na cenach według tych plantatorów za niskich on w prawdzie już został te ceny zostały podniesione żeby walczyć między innymi z takim nielegalnym eksportem który tam miał miejsce natomiast wciąż plantatorzy uważają że są te ceny za niskie rząd gdzieś tam obiecał tak niedokładnie to nie było właśnie dopowiedzenie podniesione ale jeszcze nie są teraz No to przetrzymają czyli nie oddają do skupu przez co ta Podaż jest jeszcze mniejsza No to nam buduje taką sytuację kiedy mamy już w tym momencie w portach w Stanach Zjednoczonych spadające zapasy a dodatkowo nie do że ten eksport jest regulowany przez Wybrzeże Kości Słoniowej to przez Gan dodatkowo tam sami plantatorzy dodatkowo się buntują jeszcze t podaż zmniejszają także wszystko nam się teraz nałożyło i to w okresie przedświątecznym przechodzimy do popytu bo w okresie przedświątecznym popyt na wybor roby czekoladowe do którego kakao jest używane mocno rośnie więc w tym najlepszym w roku okresie mamy te wszystkie problemy podażowe nasilone dodatkowo może wpływać nawet na taką krótkoterminowo na krótkoterminowe wzrosty a do tego już tak szerzej patrząc ostatnie lata w zasadzie bo to nie można mówić o miesiącach bo to od mniej więcej pandemii od zakończenia pandemii C trwającej pandemii bardzo mocno wzrosło spożycie czekolady w Chinach to to nie są może jakieś znaczne wartości patrząc na Chińską głowę tak na chińczyka pojedynczego ale jeżeli sobie to przemnożyć Chin i ten zmożony popyt No to dodatkowo tworzy nam to spory wzrost popytu na samą czekoladę i na kakao przy tych niesprzyjających warunkach więc to dodatkowy czynnik a ta dynamika według danych z Chin się utrzymuje spożycia czy to nie było taki jednorazowy wyskok że zamknięci w domach Chińczycy rzucili się na czekoladę tylko ewidentnie w niej zasmakować bo Chiny dotychczas przed pandemią ta ostatnia Dekada charakteryzował się dość niskim popytem na na kakao z tej strony nie było dużego popytu więc to to się zmieniło i to jest taka rzecz która Pewnie zostanie no więc no tutaj sporo mamy tak takich czynników które mogą spowodować że te ceny które już w tym momencie wydają się wysokie no to po przebiciu kolejnego oporu do którego jeszcze trochę mamy w tym momencie wycena jest na okolicach 9000 dolarów mamy 9000 800 kolejny istotny opór No ale ta dynamika jeżeliby się utrzymała to Niewykluczone właśnie przy perspektywie tego popytu gdzieś tam w jakimś krótkim horyzoncie czasu próby ataku na kolejne nawet te niezaznaczone na tym wykresie poziomy oporu też będą podejmowane z jakim skutkiem to oczywiście zobaczymy o surowcach śniadaniowych i świątecznych o walutach o spółkach i indeksach giełdowych mówili Maciej leściorz Łukasz wardyn CMC market Dziękuję bardzo za rozmowę dziękuję dziękuję i o wiewiórkach też było i o wiewiórkach w nie najlepszej kondycji często to wszystko w programie artyści rynków następny odcinek tego cyklu w czwartek 21 listopada Jacek Brzewski I love Trading do zobaczenia