Polska giełda bije rekordy! Co dalej? – Trader21

Dzień dobry Witam was serdecznie po bardzo bardzo długiej przerwie długie jak na mnie Ostatecznie w ciągu ostatnich kilku miesięcy nie byłem w stanie przygotowywać jakiś nowych filmików ograniczają się tylko do dawania sporadycznych wywiadów z prostej przyczyny mniej więcej od lutego Wprowadziłem kurs inteligentny inwestor musiałam nagrać jakieś 140 godzin materiałów ale udało mi się już całą pracę związaną z kursem skończyć związku z czym wracam do normalnego trybu i mam nadzieję że po tej palecie półrocznej przerwie będę znowu w stanie dla was dostarczać możliwie jak najwyższej jakości materiały w każdym razie w dzisiejszym odcinku chciałem się odnieść do do tezy według której polska Giełda rekordy jeżeli Bijemy rekord to zazwyczaj powinno być drogo i tego typu artykuły mogą sugerować że po prostu polska Giełda nie jest atrakcyjna dla inwestorów Moim zdaniem nic dalszego od prawdy jeżeli spojrzymy na polski na te danych historycznych to rzeczywiście w tym momencie przerobiliśmy rekord 2007 roku tyle że WIG20 jest 40 1% poniżej szczytów w 2007 roku wig40 jest 11 poniżej szczytu msv80 Czyli małe spółki są Półtora procent poniżej szczytu w jaki sposób Zatem jesteśmy w stanie podciągnąć vikna historyczne maksima z prostej przyczyny my na przestrzeni lat 2007-2020 mieliśmy Zdecydowanie więcej debiutów niż The listingów Czyli po prostu na polskiej giełdzie pojawiało się dużo dużo więcej firm niż giełd znikało w roku 2007 na giełdzie mieliśmy 350 spółek dzisiaj mamy ich 429 I to właśnie podbiło bardzo indeks druga rzecz My dopiero w momencie przybyliśmy szczyt które zostały ustanowione 14 lat temu natomiast na przestrzeni 14 lat Nawet jeżeli weźmiemy pod uwagę tylko i wyłącznie inflacji CPI która wiecie jest zaniżona to inflacja skumulowana wyniosła 34 procent więc dzisiaj powinniśmy być nam zdecydowanie wyższych poziomach niż w roku 2007 żeby tylko i wyłącznie wyrównać tamte poziomy co więcej w 2007 roku niemalże każdy kupował akcję panowało takie przekonanie że na akcjach można tylko i wyłącznie zarobić A panowało dlatego że Polskie Akcje rosły jak szalone w roku 2003 czwartym piątym szóstym aż do szczytu który został osiągnięty w roku 2007 współczynnik cena do zysku w tamtym czasie dla polskiej giełdy wynosił 33 Wszyscy nim w zasadzie nie mające wiedzy jak i ci którzy tą wiedzę powinien mieć ładowalny się do do za funkcji bo na akcjach można było rzekomo tylko i wyłącznie zarobić to był patologiczny moment Tak można powiedzieć na szczycie hossy akcję kupował mój znajomy zabija który w tamtym czasie był wiceprezesem Domu Maklerskiego nawet osoby z taką wiedzą udawało się wciągnąć w MANie co było później wszyscy wiecie W każdym razie gdybyśmy w ogóle mogli mówić o wyrównaniu historycznego poziomu z 2007 roku tovig powinien uwzględniając tylko i wyłącznie inflacji CPI dojść do poziomu conajmniej 91-350 punktów i to uwzględniając 34 procentowy wzrost roku na przykład 2007 i kiedy my giełda była na lokalnym szczycie jej wartość w stosunku do PKB była na poziomie 85 procent dziś jesteśmy na poziomie 50 procent gdybyśmy uwzględnili 34 procentowy wzrost czyli tyle ile rzekomo wyniosła inflacja na przestrzeni 40 lat no to z 52 procent dojdziemy do raptem 70 czyli ciągle znaleźlibyśmy się znacznie poniżej tych poziomów czyli kapitalizacji GPW w stosunku do PKB który był osiągnięte w roku 2007 co więcej polska Giełda jest bardzo zależny albo w największym stopniu zależna od inwestorów zagranicznych polskie plany kapitałowe tam się szacuję że mogą wydłużyć w dłuższym okresie wprowadzić na giełdę Kapi dostarczyć kapitał rzędu 20 miliardów tymczasem 2017 roku kiedy polska Giełda dosyć mocno wzrosła do Polski napłynęło kapitał mniej więcej warte 15 razy tyle I wspominam o tym dlatego że inwestorzy zagraniczni patrzą na polską giełdę przez pryzmat nie tylko wycenę akcji ale i cenę zł główki dlatego też postanowiłem wprowadzić indeks Wig do poziomu dolarowych w 2007 roku mieliśmy taniego do dolara efekt był taki że w szczytowym momencie Wilk był wart mniej więcej 24700 dolarów dzisiaj mamy droższego dolara więc ten sam plik znajdujący się na tym samym poziomie jest wart 17600 17760 dolarów czyli o29 procent mniej w ujęciu dolarowym niż roku 2007 tyle żeby 2007 jak wspomniałem wcześniej mieliśmy na polskiej giełdzie dużo miejsc puenta konkretnie 350 dzisiaj mamy ich 429 więc Gdybyśmy wartość indeksu WIG z prowadzoną dolarów podzielili przez 350 spółek to uzyskamy wartość 70 dolarów na spółkę w roku 2007 lub obecnie 41 lat to co plasuje nas nadal 42 procent niżej niż 2007 roku tak na przykład wygląda etol który daje ekspozycję na spółki z WIG20 ale w ujęciu dolarowym Czyli jeżeli zagraniczni inwestorzy chcą ulokować w Polsce kapitał to nie bawią się wybieranie poszczególnych spółek tylko kupują zazwyczaj ETF bądź kupują te największe i najbardziej płynne spółki dzisiaj ten TF jest o45 procent niżej niż był w roku 2011 tyle że w 2011 mnie byliśmy na szczycie na szczycie byliśmy w 2007 problem jest natomiast taki że ten etap został wprowadzony na rynek w 2010 roku więc zobaczcie ile mamy jeszcze do odrobienia dla porównania Cape a tutaj mamy współczynnik ceny do zysku na bazie zysków za ostatnie 10 lat cena do zysku Schillera Jeden z lepszych wskaźników pokazujących Czy mamy do czynienia z drugim rynkiem czytani dla rynku amerykańskiego jakieś 3638 dla rynku Polskiego 12 Turcja żeby wam pokazać jeszcze inne tani Rynek 8 więc Czy można mówić o szczytach czy polski rynek akcji Może być drogi absolutnie nie Moim zdaniem na polskiej giełdzie jest nadal tanią i polskie spółki są bardzo atrakcyjne w porównaniu na przykład Do spółek amerykańskich tyle że trzeba podejść do inwestowania w miarę selektywnych dlatego że są potężne różnicę na przykład duże spółki wchodzące w skład WIG20 są poprostu drogie z prostej przyczyny to są albo spółki z dużym udziałem Skarbu Państwa albo dwie spółki typu growth jak jak Allegro oraz jak CD Projekt CD Projekt bardzo gwałtownej przeceny bardzo silnej przeceny nadal jest drogi w efekcie czego widz spółki WIG20 mają współczynnik ceny do zysku na poziomie 20 drogo trochę lepiej wyglądają średnie spółki 16,7 najlepiej zdecydowanie wyglądają małe spółki które mają współczynnik ceny do zysku niecałe 11 i ona też wypłacają najwyższą dywidendy 2,3 Ktoś może powiedzieć 2,3 też piekielnie mało natomiast weźcie pod uwagę że to jest współczynnik dywidendy za ostatnie 4 kwartale czyli Poco widzie wielu przedsiębiorców wstrzymał wypłatę dywidendy obawiając się po prostu o przyszłość więc to że ta dywidenda jest w tym momencie na poziomie 2,3 a nie pewno 4,6 55 to jest coś absolutnie normalnego ona dłuższym terminie będzie na pewno wyższym poziomie jak tylko sytuacja trochę wróci do normy o ile wróci do normy żeby wam pokazać ile jest atrakcyjnych spółek na polskiej giełdzie przygotowałem tutaj kilka takich przykładów zasadzie z różnych sektorów działają na przykład typową spółkę Pro wzrostową asbis jest to spółka zajmująca się dystrybucją sprzętu it głównie tablety smartfony laptopy serwery czy sprzęt sieciowe jest to firma która sprzedaje w zasadzie wszystkie liczące się marki jest to typowo prowzrostowe spółka jawna spółka mam w moim portfelu od od kilku miesięcy i mimo że ona jest po gwałtowny wzrost ach to na nadal jest relatywnie tania ma kapitalisto duża spółka ma kapitalizację prawie półtora miliarda współczynnik ceny do zysku jest na poziomie 7,4 oznacza to że w ostatnich miesiącach zyski spółki rosły równie szybko jak wzrost jej ceny Cape bardzo wysoki ale jak powiedziałem jest to spółka typu grobów współczynnik ceny do wartości księgowej jak na spółkę prowzrostowe jest bardzo niski spółka wypłaca jednocześnie 4 Cześć procenta dywidendy i jednocześnie przy założeniu że tylko 20 procent zysku netto idzie na wypłatę dywidendy dla porównania gdybyśmy może inaczej Gdybyśmy chcieli spółka asbis porównać do średniej z rynku amerykańskiego reprezentowany na przykład przed fiwf12 w który daje nam ekspozycję na spółki proste ze Stanów Zjednoczonych to tam cena do zysku jest na poziomie 45 tu mamy 7 współczynnik ceny do wartości księgowej tam mamy 14 to jest 2,4 lub takie perełki można znaleźć na polskim rynku dwie inne ciekawe spółki Giełda Papierów Wartościowych oraz xtb czemu ja w ogóle je przywołuje to z prostej przyczyny pokazuje wam że polska Giełda jest tania w czasem na polskiej giełdzie zaczną pojawiać się zagraniczni inwestorzy większości inwestorzy licencji zaczną rosnąć Jak zaczną rosnąć to dostrzegam to mniejsi może i też wejdą na ten rynek i więc zaczną rosnąć obroty przychody i zyski takich spółek jak xtb czy Giełda Papierów Wartościowych co więcej w Polsce mamy silnie negatywne stopy procentowe inflacja itoshii przekroczyła już 5 procent a to oznacza że jest skoro mamy lokaty oprocentowane na poziomie czy to zero czy 0,25 procent więcej na tym poziomie to mniejwięcej cztery i pół procenta tracimy Rok w rok nie robiąc nic z naszymi pieniędzmi na przestrzeni ostatnich miesięcy ludzie próbowali lokować kapitał w zasadzie chronić go przed inflacją kupując nieruchomość i tyle że dzisiaj mam już bardzo drogie nieruchomości i Mamy mnóstwo spółek które wypłaca kilka procent dywidendy rocznie więc Jeżeli mielibyście wybór kupić drogą nieruchomość która wam generuje realny minimalny zwrot z inwestycji spółka którą się nie musicie zajmować która wypłaca 4 pięć czy sześć procent dywidendy No to Wybór jest prosty Zmierzam do tego że najprawdopodobniej w kolejnych latach bardzo silnie wzrosną i przychody i zyski zarówno giełdy papierów wartościowych jak i brokerów tak na dzień dzisiejszy wygląda wycena dla GPW kapitalizacja ponad miliard cena do zysku i to przy niskich obrotach 12,3 k13 cena do wartości księgowej 12 prawie 6 proc dywidendy przy współczynniku wypłaty dywidendy na poziomie 63 procent xtb bardzo niski współczynnik ceny do zysku 4,8 cena do wartości księgowej normalna dywidenda 14 procent tej alteration 9 tyle że to jest pewien problem xtb miało bardzo wysokie przychody i zyski w drugim oraz trzecim kwartale zeszłego roku było to związane z tym że kiedy to umknęły bardzo wycenę wół ludzie rzucili się do zakładania rachunków to bardzo pozytywny objaw edukacji społeczeństwa dawniej kiedy dochodziło do wypadków zazwyczaj w bardzo wysokich poziomów to inwestorzy w panice pozbywają się akcji tym razem ze względu na to że mieliśmy takie akcje te spadki jakieś nie były sklep strasznie dotkliwe Game wtedy macie sięgnęło 40 procent ale po prostu Polski akcji stanik stały się beznadziejnie tanie związku z czym mnóstwo inwestorów zaczęło zakładać rachunki kupować akcje co dzisiaj bardzo dobrze wszystkim wyszło ale też zwiększone obroty wygenerowały xtb większe zyski Dlatego między innymi dzisiaj mamy tak niski współczynnik cena do zysku gdybyśmy przykładowo usunęli ten drugi kwartał zeszłego roku z wyników księgowych to współczynnik ceny do zysku byłby gdzieś na poziomie 10 czy 12 procent po prostu tamten kwartał był niesamowity tak samo dywidenda jest nie do utrzymania na takim po nie natomiast dywidenda w okolicy ośmiu procent jest jak najbardziej możliwa kolejna spółka surowcowa wiecie przecież jestem bardzo pozytywnie nastawiony do surowców którzy sobie super radziły w ostatnich miesiącach kernels jednym z największych producentów i eksporterów olejów jadalnych działa głównie na terenie Ukrainy Ale dzięki temu bardzo niskie koszty firma poza tym świadczymy usługi magazynowania przeładunku oraz eksportu zboża kontroluje drugi co do wielkości terminal zbożowy na Ukrainie posiadał prawy tylko i wyłącznie na Ukrainie ale jestem prawdziwym potentatem co więcej W najbliższych tygodniach miesiącach główny akcjonariusz kernelu chcę przeprowadzić Bartek co przy tak niskiej cenie jest genialnym posunięciem to jest w ogóle rzadkość dlatego że większość zarządzających spółkami przeprowadzał beki kiedy ich ceny są na bardzo wysokim poziomie podczas gdy wtedy powinno się emitować akcje to leży właściwie funkcjonariusze natomiast kiedy mamy spółkę wyceniono cena do zysku na poziomie 3 to baby zdecydowanie jest lepszym rozwiązaniem niż wypłacania dywidendy dlatego właśnie współczynnik wypłatę dywidendy w kernelu jest tak niski zamiast tego spółka skupi akcje własne żeby było po prostu mniej w obrocie przy takich współczynnikach spółka surowcowa to jest tez po prostu prezent od losu ostatnio spółka którą chcę tutaj pokazać ty sami ha Powiedziałbym jak na polskie warunki dywidendowa arystokrata Stanach Zjednoczonych żeby mieć status windowego arystokratyczna wypłacać dywidendę rosnącą bądź niemalejąca przez co najmniej 25 lat Natomiast w polska Giełda tyle nie ma W każdym razie dywidenda z Amiki jest regularnie wypłaca na od 8 lat jest to bardzo duża i stabilna firma producent y sprzętu AGD ma bardzo sensowny Marzę marzę brutto 7 proc nie marzy netto 5 procent jak na tak dużą firmę jest świetnym wynikiem kapitalizacja znowu powyżej miliarda cena do zysku 7 K11 cena do wartości księgowej 1,1 Facebooka znowu wypłata 3,5 ta 3,8 procenta dywidendy także jak widzicie na polskim rynku Są naprawdę fajne firmy Ja oczywiście akcji w moim portfelu czy to z polskiego rynku czy ogólnie mam zdecydowanie więcej natomiast dzisiejszym odcinku Chciałem wam pokazać że to że Big jest na tak zwanym all-time High to nie znaczy że że jest drogi powiedziałbym że wiele spółek jest wręcz bajecznie tanich jak dla mnie są po prostu okazję do do zakupów to tyle na dzisiaj Dziękuję wam bardzo za uwagę No i mam nadzieję że w kolejnych tygodniach miesiącach będę miał teraz jeszcze więcej nagrań