Stopy procentowe ciągle rosną | "AleAkcja" [Stopy procentowe i recesja]

[Muzyka] Dzień dobry Witam państwa bardzo serdecznie Z tej strony Daniel Kostecki zaczynam nasze dzisiejsze spotkanie no i cóż zaczniemy sobie od chyba dość dużego rozczarowania gospodarczego bo tak wczoraj łatwo się bankom centralnym Stopy procentowe podnosiło tak łatwo się mówiło o konieczności dalszych podwyżek stóp procentowych aż tu nagle wychodzą słabe p.maje i rynek się Załamuje w obawie o to że to dokręcanie śruby przez banki centralne doprowadzi do recesji No ale z drugiej strony banki centralne słuchając też wypowiedzi ich przedstawicieli do tego doprowadzić chcą a przede wszystkim chcą doprowadzić do wzrostu obaw o rynek pracy podkreślając że wciąż ludzie mając pracę mając jeszcze oszczędności z czasów covidu jeszcze mieli ich nie wydać mieli też nie wydać pieniędzy Albo nie stracić na rynkach finansowych bo te dodatkowo oszczędności które się pojawiły w tym czasie czy to poprzez czeki czy to poprzez pieniądze płynące od rządu czy to poprzez różnego rodzaju fundusze wsparcia czy to właśnie poprzez rynki gdzie ludziom zostały kapitały jeszcze po rajdzie na kryptopora idzie na akcjach a w Stanach Zjednoczonych ponad bodajże 50% osób ma rachunki maklerskie więc 50% w ogóle ludzi tak głównie oczywiście konto Emerytalne ale generalnie część z tych pieniędzy miałem zostać No i dopóki się nie wyczyszczą z tych pieniędzy wsłuchując się wypowiedzi przedstawicieli banków centralnych No to dopóty trzeba śrubę dokręcać No a efektem ubocznym oczywiście może być recesja No i teraz te obawy recesyjne się bardzo mocno pojawiły No Dax leci też przez temat Siemens Energy gdzie cena akcji poleciała na starcie o 30% tam jakieś problemy z turbinami się pojawiły w Hiszpanii ja dokładnie wątku nie śledzę No ale wpływ na daxa potężny Niemniej jednak też warto zauważyć gdzie Dax zaczyna się zbliżać czyli cały ten młot z ubiegłego dnia z wczoraj jest już praktycznie zanegowany i pomału zbliżać się możemy do dołków z początku czerwca dodatkowo jeszcze mamy dosyć silne ruchy na starcie dnia na parach walutowych euro leci na łeb na szyję Dziś o poranku To właśnie też między innymi konsekwencja odczytów danych makroekonomicznych które Co tu dużo mówić No były fatalne Bo zaczyna się sypać już też publikacja dla sektora usług to że przemysł kulał to wiedzieliśmy nie od dziś natomiast przemysł kuleje jeszcze bardziej niż kulą wcześniej co widać po tym pemale to jest naprawdę niesamowity niesamowity spadek Ale zaczynają także kuleć usługi usługi w Niemczech i pije mają sługowy to jest pierwsze negatywne zaskoczenie Drodzy państwo od w zasadzie Września 2022 Proszę zobaczyć że od momentu kiedy mieliśmy dołek we wszystkim chyba w październiku No to tak ten PMI usługowy aż do ubiegłego miesiąca zaskakiwał pozytywnie pierwsze I to takie dosyć mocne nie delikatne ale mocne negatywne zaskoczenie nie mówiąc już o usługach we Francji i tutaj PMI który zleciał No po prostu urwał się Z klifu czy też spadł urwiska w zasadzie gdzie mamy do czynienia z potężną rozbieżnością negatywnego zaskoczenia między odczytem A z kolei bieżącą wartością i proszę zobaczyć że to jest jeszcze odczyt poniżej tego który mieliśmy w grudniu 48,1 teraz 48 punktów także sytuacja niezbyt ciekawa gdzie już być może rynek zaczyna czy też gospodarka w zasadzie zaczyna odczuwać temat dokręcania śruby przez banki centralne A te Jak wynika z ich ostatnich wypowiedzi wcale nie mają zamiaru w jakikolwiek sposób na razie hamować swojego podejścia Ten tydzień był fenomenalny jeżeli chodzi o bankowych centralną bo mieliśmy Jerome power-a który zeznawał w kongresie który nawet stwierdził że być może i dwie podwyżki stóp procentowych jeszcze na spokojnie w tym roku będą potrzebne obniżkach trzeba zapomnieć mieliśmy Bank Szwajcarii który podniósłowy procentowe ale tutaj zgodnie z oczekiwaniami do 1.75%, ale też przecież mieliśmy Bank Norwegii który zaskoczył podwyżką stuprocentowych o 50 punktów wczoraj i mieliśmy jeszcze Bank Anglii który również zaskoczył podwyżką jeżeli chodzi o jej skalę 50 punktów więc tak jak wcześniej sobie też mówiliśmy na przykładzie Wielkiej Brytanii No fajnie że ta rozbieżność w stopach procentowych jest duża na korzyść funta Ale to jest naprawdę już coraz większe ryzyko pogorszenia sytuacji gospodarczej No i teraz jeszcze z tej perspektywy wydaje się że póki co właśnie płynące z tych wypowiedzi że póki co mamy do czynienia z sytuacją w której w której to banki centralne dalej tę śrubę dokręcać będą chciały No trzeba pamiętać że na przykład stopa procentowa Wielkiej Brytanii to 5%, a rynek zaczął wyceniać już 6%. więc tutaj te wypowiedzi Drodzy państwo też znajdują się na platformie więc tutaj można też je sobie poczytać i one pojawiają się na bieżąco gdy coś ważnego się dzieje No dziś mamy dzień z Miami więc czekamy na godzinę 10 już za moment kiedy Pojawiłem się pije Maje dla strefy euro ale patrząc na dwie największe gospodarki i ich odczyty czyli Francja i Niemcy No to trudno tutaj byłoby oczekiwać jakiegoś super wzrostu w tych wskaźnikach a na koniec dnia czy też popołudniem zobaczymy odczyty ze Stanów Zjednoczonych gdzie też oczywiście przemysł kuleje chociaż próbował się troszeczkę dźwigać ale to jest wciąż odczyt poniżej 50 punktów No i zobaczymy też co będzie się działo w takim razie z opium dotyczącym usług które tak jak w innych częściach świata jeszcze w ostatnim miesiącu jeszcze w odczycie za małej pozytywnie zaskakiwał co odczyt to lepiej tak teraz zobaczymy czy ten Trend który miał miejsce w ostatnich miesiącach w tych danych zacznie się zmieniać nim przejdziemy jeszcze do wykresów to jest para Euro Dolar wykres godzinowy widzą państwo też to dosyć mocne tąpnięcie No to zobaczmy sobie co tam rynki wyceniają po wczorajszych decyzjach banków centralnych po wcześniejszych wypowiedziach również bankierów centralnych to zobaczmy co ciekawego się dzieje z wycenami odnośnie chociażby stuprocentowych w USA nadal pogląd że jedna podwyżka będzie miała miejsce chociaż Żerom Power wczoraj mówił nawet i o dwóch podwyżkach 100% naszych nie wczoraj tylko już wcześniej tak ale w tym tygodniu generalnie tego rynek za bardzo to nie wycenia no Pojawiam się też skrajne głosy że Fed niczego nie zrobi na lipcowym posiedzeniu No to byłoby bardzo duże zaskoczenie to nie trzeba by mówić nawet jak ogromne gdyby i ruch miał miejsce gdyby Fed właśnie wstrzymał się z podwyżką ale do tego posiedzenia Mam jeszcze dużo czasu ona jest 26 lipca ta decyzja w związku z czym to jest jeszcze ponad miesiąc także na spokojnie jeżeli chodzi o właśnie skalę ewentualnych dalszych podwyżek stóp procentowych widzimy jak to wygląda z perspektywy wyceny rynkowej Bank Anglii miałby dojechać do poziomu sześciu procent Fed jeszcze trochę w górę najbardziej w górę i tak dynamicznie tak podobnie do banku Anglii jednak strefa euro do 4% prawie że no Australia lekko do góry No i Kanada również także na razie rynek znowu wyskoczył oczekiwaniami na to że jeszcze szczytów stopach procentowych nie będzie że jeszcze nie jest na to czas jakby ta gra to gdzie jest ten szczyt 100% chyba trwa już tak od kwartału do przynajmniej Myślę że wraz z wiosną się skończyła i tym samym mamy ciągłe przesuwanie tego piku stuprocentowych no do momentu pewnie aż coś nie pęknie w gospodarce czyli trwale wpłynie na to że konsumenci przestaną wydawać kasę po prostu i teraz jakie tutaj mamy prognozy co do Stanów Zjednoczonych Proszę zobaczyć To są zakumulowane dodatkowe oszczędności Amerykanów oni dostali tutaj Proszę zobaczyć personal savings jak wystrzeliły im w dwukrotnie kiedy rząd Stanów Zjednoczonych pomagał Amerykanom w covidzie dwie bardzo duże transze pomocy poszły to miało doprowadzić do tego że oszczędności Amerykanów bardzo mocno wzrosły i prognozuje się że dopiero tej jesieni to oszczędności wyparują tutaj był wcześniejszy Trend dla oszczędności Amerykanów a teraz ma być nowa prognoza tak natomiast dodatkowo oszczędności zgromadzone w czasie covidu mają dopiero tej jesieni zejść i co ciekawe tej jesieni też Drodzy państwo wejdzie konieczność ponownej zapłaty długów studenckich to są grube miliardy dolarów które zostaną wycofane z gospodarki na poczet spłaty tego zadłużenia z konsumpcji tak Amerykanie będą musieli ponownie dość dużym obciążeniem wielu wielu milionów rodzin amerykańskich na pokrywanie chociażby tych długów Nawet jeżeli to będzie parę set dolarów No to miesięcznie to bo tyle wynoszą te płatności gdzieś tam średnio No to w skali milionów milionów milionów rodzin jest to jakieś Jakiś hamulec Tak więc mamy takie dwa ciekawe hamulce które mogą się nałożyć w jednym czasie w gospodarce amerykańskiej tej jesieni to jest właśnie już prognoza tego prognoza GP Morgan że skończą się te nadwyżkowe oszczędności oraz że wjadą spłaty kredytów studenckich które też w jakimś stopniu obciążą budżet No oczywiście wszystko w połączeniu jeszcze z ewentualną podwyżką stóp procentowych Czyli jeszcze wyższym kosztem obsługi zadłużenia jeszcze wyższym oprocentowaniu kart kredytowych to wszystko mocno dokręca śrubę powinno przynajmniej No i co więcej mamy też wzrost wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA to są już te z 4 tygodniowa średnia która tak troszeczkę próbuje nam zwłaszczać tą zmienność bo dane są tygodniowe więc bierzemy 4 tygodniową średnią i tutaj mamy największą wartość od października 2020 pierwszego roku więc to też nam pokazuje że ta sytuacja na rynku pracy choć po jej rolę pokazują jedno to wcale może nie być aż taka różowa jakby się wydawało że jest inne wskaźniki które mogą nam pokazywać że naprawdę robi się nieciekawie no to krzywą rentowności w Stanach Zjednoczonych to wiemy że pogłębiła dołki w tym miesiącu natomiast pogłębiła też dołki Krzywa rentowności w Niemczech i to pogłębiła je do poziomu z lat 90 choć gospodarka Niemiec w recesję już w recesji jest No to obawa jest taka że albo ta recesja się pogłębi albo teraz na chwilę z niej wyjdziemy jakiś tam kwartał i znowu w nią gospodarka Europejska jednak wpadnie jeszcze z takich ciekawostek Drodzy państwo to odnośnie dolara amerykańskiego to jest jak państwo widzą 40 czy tam 50-letni wykres pokazujący nam nominalne PKB Stanów Zjednoczonych jako procent globalnego nominalnego PKB i indeks dolara ważony handlem i z tej perspektywy wygląda to tak że po prostu inne kraje zaczynają się potężniej rozwijać niż Stany Zjednoczone przynajmniej nominalnie i w związku z tym teoretycznie dolar aktualnie jest zbyt mocny bo jak Popatrzymy sobie na ten wykres No to teoretycznie indeks dolara w tej perspektywie powinien spadać a nie dalej jakoś mocno rosnąć Chociaż jak państwo widzą przeszłość też pokazuje nam historia że potrafił się indeks odklejać od tej linii a następnie z powrotem do niej wracać Zobaczymy jak będzie Tym razem to tylko jako taka luźna zupełnie ciekawostka Na którą możemy zwrócić sobie też uwaga ale no dotyczy potężnie długoterminowych trendów także Podsumowując banki centralne odważnie wczoraj pojechały z podwyżkami stóp procentowych A dziś kubeł zimnej wody z gospodarki w postaci danych danych tych wyprzedzających No bo indeksów PMI No i co też jest ważne proszę zobaczyć że dolar generalnie zyskuje czy to do euro czy to do funta brytyjskiego czy to do Franka ale do jena nie zyskuje Czyli mamy faktycznie zwijanie jeszcze trochę curry Trade curry Trade jest fajne gdy jest fajnie w gospodarce gdy można pożyczać tanio jena i lokować go na przykład tak w amerykańskiej akcje chociażby poprzez konwersję wcześniej na dolara ale jak rosną obawy o recesje gdzie indeksy spadają Gdzie kary Trade trzeba zwijać No to i również jen zaczyna się wtedy zawijać także to tylko nam pokazuje jak rynek na serio Zaczyna brać w tym momencie temat recesyjny Tak wiadomo on się obudził tak to nie to że nie było recesji przecież w głowie ten temat my sobie o nim mówimy non stop ale teraz nagle taki Impuls się pojawił że o jednak coś się dzieje no to zwijamy tak dolaru masę się do wszystkiego ale nie dojena bo tutaj no kary Trade jak najbardziej było praktykowane Niemniej jednak No żeby znowuż odwrócił nam się jakoś zdecydowanie kurs pary dolar jeno To musielibyśmy zejść przynajmniej poniżej tego poziomu 141 o rynek w ostatnich dniach odjechał dosyć mocno w górę wcześniej testowaliśmy wsparcia o których sobie wielokrotnie też wspominaliśmy że patrzymy na je na w taki sposób żeby ewentualnie się zaczął umacniać ale wszystko poniżej ewentualnie tej tej linii jeżeli chodzi też o potencjalny układ korekty typu ABC No to w tym momencie mamy jeszcze wyjście górą z kanału wzrostowego w związku z czym powrót najpierw musiałby też mieć miejsce żeby o tym zacząć mówić a jeżeli chodzi też o taki scenariusz recesyjny No to jak najbardziej wtedy mamy waluty surowcowe No bo wraz z recesją którą rynek Teraz zaczyna wyceniać A zresztą Spójrzmy sobie jeszcze na publikację ze strefy euro no i tutaj bez zaskoczeń czyli gorzej niż wcześniej szacowano i mamy do czynienia z kolejnym poniżej prognoz odczytem PMI dla przemysłu oraz Mamy również już hamowanie PMI dla usług i to w sposób również zdecydowany także jakby to na razie potwierdza nam poprzednie dane niemieckie czy francuskie no i zaczyna się też panika na walutach surowcowych w ostatnim czasie które tanieją Niemniej jednak No dajmy też ochłonąć chwilę rynkowi dzisiaj pewnie taka sesja troszeczkę właśnie na wzmożonych wzmożonych emocjach Niemniej jednak dajmy rynkowi chwilę też po tych emocjach ochłonąć Jak na razie jeżeli chodzi o Australijczyka cofa się do potencjalnych wsparć czyli znosi nam połowę wcześniejszego rajdu więc to też nie jest nic nadzwyczajnego Że rynek się cofa o połowę wcześniejszego impulsu Podobnie będzie na kanadyjczyku który też zaczyna się cofać ale tutaj to cofnięcie w ogóle jest bardzo bardzo niewielkie także korekty po takich rajdach jakie tutaj miały miejsce z końca maja przez prawie cały czerwiec jak najbardziej też mogą być normalne gdzieś to tendencje w końcu się kończą i mamy też do czynienia z ewentualną flagą na kanadyjczyków więc tutaj w teorii brakowało by jeszcze dotarcia do dolnego ograniczenia w tej flagi jeszcze Sprawdźmy sobie równość ruchów korekcyjnych no i tutaj zrówna się ruchów korekcyjnych też teoretycznie jeszcze jakaś przestrzeń ewentualnie dla ruchu w dół mogłaby mieć miejsce więc wydaje się że na razie nie wygląda to jeszcze jakoś tragicznie wygląda to na korekty ostatnich ostatnich ostatnich umocnienia poszczególnych walut w tym i złotego który dzisiaj oddaje ostatni ruch dwu- trzydniowy więc też nie jest to powiedzmy jakaś wielka zmiana Na ten moment na wykresie tygodniowym zaczyna to robić małe wrażenie no bo pojawił się duży cień mały korpus korekta też Jak najbardziej mogła być wskazana wtedy na przykład do 4 zł 20 groszy czyli coś w rodzaju równości ruchów korekcyjnych pierwszą korektę nowy dołek kolejną korektę więc 420 też mogłoby być tutaj dosyć ciekawe a najciekawsze Drodzy państwo jest to że po wczorajszym dniu jak i również po tym tygodniu gdzie właśnie jest takie mocne parcie na to żeby stopy procentowe podnosić wszelakim kosztem No to co to w Polsce my się zastanawiamy czy ich nie ciąć bo inflacja będzie jednocyfrowa jesienią super więc to jest absurdalne jeżeli chodzi o politykę Banku Centralnego prawda i powiemy sobie a oni podnoszą to my nie musimy bo jeszcze jest bufor walutowy jakby nie ten bufor walutowy No to pewnie byłoby trudniej ale udało się go zrobić także ale proszę zobaczyć tak mentalnie co tu się wyrabia w naszym banku centralnym Natomiast jeżeli chodzi o kurs euro to też dzisiaj delikatne wzrosty w porównaniu do ostatniego trendu w zasadzie na razie kosmetycznym czy to jest jakaś trwała zmiana trendu czy po prostu dzisiaj jakaś jednodniowa panika a potem wrócimy do tego co było wcześniej ciężko jednoznacznie to określić niestety no Ale wróćmy jeszcze do indeksów giełdowych które również przechodzą w taki etap konsolidacji No nie nazwałbym tego może jeszcze jakimś mocnym zwrotem bardziej etapem konsolidacji na indeksach po ostatnich mocnych falach wzrostowych narracja większych podwyżek stóp procentowych połączona z psującymi się danymi No nie jest narracją dobrą dla indeksów co tutaj dużo mówić więc musi wrócić temat albo poprawę danych makroekonomicznych albo musi zniknąć temat wzrostu stóp procentowych i teraz żeby tak się stało to dane dotyczące inflacji muszą dalej zaskakiwać swoim szybkim spadkiem i to jest możliwe i to wydaje się być zupełnie jakby ze strony banku centralnego niedoszacowane w tym momencie tylko jest taka gra pod dokręcanie śruby na maksa aby przypadkiem właśnie tym szybkim spadkiem inflacji być może nie wywołać takiego myślenia w społeczeństwie że o to już inflacja spada No to zaraz można kupować więcej stopy procentowe spadną i tak dalej i tak dalej nie jakby być może chodzi o to też żeby pokazać że słuchajcie to musi być silny spadek inflacji uchwały spadek inflacji a nie także ona trochę spadnie będzie już tam nie wiem 3,5%, czyli już prawie że blisko celu my przestajemy podnosić stopy a konsument się rzuci i znowu będzie ceny windować nie To najwyraźniej musi być działanie trwałe takie psychologiczne żeby tłumić popyt No bo ciągle o jedno się rozchodzi Bo to nie jest już inflacja Kosztowa to nie jest już inflacja jaką mieliśmy wcześniej to już jest ta inflacja dotycząca Po pierwsze właśnie nadmiarowych pieniędzy które znajdują się w gospodarstwach domowych plus firm które mają wysokie marże i nie chcą ich opuścić bo chcą jeszcze albo się nachapać albo zrobić sobie bufor bo uważają że przyjdą jeszcze jakieś niepewne czasy i wolą teraz mieć poduszkę po prostu a konsument to bierze to kupuje bo ma za co kupować także parę rzeczy się rozjechało ale jest duży potencjał do tego że inflacja spadnie szybciej niż się w tym momencie oczekuje tak jak rosła szybciej niż nim niż banki centralne tego oczekiwały przecież banki centralne w ogóle nie oczekiwały takie wzrostu inflacji tak teraz może się pomylą z oczekiwaniem na jej spadek W każdym razie na na znaku stop Znajdujemy się też w strefie która może być taką strefą konsolidacji czyli mowa o tym rejonie więc wydaje się że jak najbardziej zasadne jest tutaj pójście sobie troszeczkę w bok na amerykańskich indeksach podobnie jak widać na joie który miał okazję wybić linię szyi ale to totalnie zniweczył Czyli też potencjał do pójścia w bok wydaje się całkiem duży niemiecki Dax w tym tygodniu pełna objęcie pełne ostatnie świecy wzrostowej natomiast też żebyśmy mogli mówić tutaj o jakimś większym znowuż cofnięciu to przynajmniej spadek poniżej tych poziomów musiałby nastąpić czyli 15 700 dag tak jak wspomniałem dziś ma jeszcze swoje problemy z siemensem Więc trzeba też o tym pamiętać że one tutaj bodajże około 50-60 punktów w spadku Dexa mogą mieć na znaczeniu nawet Japonia dzisiaj z cofnięciem aczkolwiek Japonia w tej perspektywie ostatniego wzrostu wygląda jakby tworzyła dopiero jakąś tam korektę w ramach impulsu podobnie jak to miało miejsce chociażby tutaj z tym spadkiem czy tutaj jest taką korektą pędzącą to nawet Wygląda trochę na korektę prosto no i Chiny które też bardzo mocno się cofnęły i to nawet mocniej chyba niż można było zakładać bo całkiem ładnie wyglądał ten scenariusz korekty ABC wraz z wyjściem z flagi górą wraz z luzowaniem Chin a tutaj No na razie korekta dosyć mocno i co więcej ta korekta przypominająca trochę no impulsek a nie korektę także tutaj znowuż ręka na pulsie czy przypadkiem coś się nie nie zmieniło ale dajmy jeszcze chwilę czasu rynkowi na razie wam po prostu cofnięcie po wcześniejszym wzroście I to takie głębsze jeżeli chodzi o surowce to znowuż lekka panika recesyjna w recesjach to złoto sobie powinno dobrze radzić No i złoto próbuję odbijać aczkolwiek na razie i tak znajduje się na relatywnie niskich poziomach Niemniej jednak być może mamy do czynienia też z korektą na rynku złota tak jak to miało miejsce wcześniej czyli tutaj Mieliśmy ten ruch korekcyjny następnie mamy odłożenie tego ruchu tutaj No i w tym tygodniu bronimy jeden do jeden na złocie srebro które wyrysowało też ruch spadkowy w tym tygodniu wydaje się z kolei rysować coś w rodzaju nawet i korekty prostej typu ab oraz c wręcz zaczyna to też trochę przypominać jakąś formację harmoniczną typu x a b c oraz D także z tej perspektywy na srebro będziemy patrzeć pod tym kątem czyli pod kątem Tego kanału spadkowego i ewentualnie go górnego ograniczenia rynek który wskazuje na potencjalną potencjalne spowolnienie gospodarcze mniejszy popyt na surowiec to jest oczywiście rynek ropy naftowej który spada po raz kolejny kolejny dzień z rzędu wczoraj mocne tąpnięcie na ropie dzisiaj dalej do dołu zatem z tej perspektywy Mamy również do czynienia z sytuacją w której to po pierwsze No wycena recesji zdaje się być większa ale po drugie przynajmniej mamy stabilną dezinflację dzięki temu że ceny ropy nie rosną więc ta dezynflacja mamy czerwiec także tutaj Mieliśmy też proszę zobaczyć najpierw pik cen ropy w marcu A potem mieliśmy pik też cen ropy na początku czerwca także to ładnie do tego scenariusza dezinflacyjnego też się wtedy wpisuje miedź miedź także z korektą po ostatnim rajdzie No rajd całkiem niezły od końca maja teraz do trzeciego tygodnia czerwca zatem również pokaźny ceny miedzi w tym czasie wzrosły o 12% więc też niemało i z tej perspektywy nadal znajdują się w kanale spadkowym także Czekamy dalej na jego ewentualne wybicie i na kontynuację z quizu na rynku miedzi bo ten w jakim stopniu pewnie się tutaj pojawił ale brakuje jakby jego kontynuacji to co też jest chyba istotne tutaj to jeszcze zmierzymy dokładnie czyli Mieliśmy ten korektę jako największą korektę w ramach [Muzyka] w ramach impulsu na rynku miedzi to jeszcze Zobaczmy jej równość czyli mamy tutaj pierwszą korektę i odkładamy ten korektę tutaj No jest naruszenie W każdym razie jeden do jeden przebicie dużo słowo natomiast naruszenie Myślę że troszkę troszkę lepsze OK Padło pytanie o platynę Przyznam się szczerze nie spoglądam ale możemy dzisiaj tak na gorąco sobie zobaczyć widzę jakieś tutaj kiedyś poziomy wyznaczone OK więc to dobra to już powiem co ty o co chodziło z tymi poziomami chodziło pewnie o ten układ też spadkowy przypominający korektę prostą typu ABC to jest wykres aż miesięczny czyli tutaj był covid Impuls pocovidowy ABC korekta kolejny Impuls też z potencjalną korektą typu ABC gdzie właśnie być może leci fala C do dołu czyli mowa wtedy o układzie typu a b oraz c I zobaczmy sobie jeszcze ekspansję fibo czyli mamy tutaj pierwszy Impuls jego korektę Jesteśmy blisko równości kolejny tuż poniżej ostatniego dołka 855 z tej perspektywy na razie wygląda to właśnie w ten sposób Czyli mamy pocovidowy Impuls ABC korekta kolejny Impuls ABC korektę gdzie właśnie być może jedziemy falą C do dołu i teraz żeby jakby lepiej to móc to określić czy coś się zmienia czy falace się kończy to jeszcze możemy sprawdzić to przy pomocy linii trendu bo w teorii jej przekroczenie mogłoby oznaczać zwrot na razie mamy też w ramach tej fali C ładny kanał spadkowy zatem obrona też dolnego ograniczenia w kanale przy ekspansji 100% może być istotna dla notowań platyny w tym momencie ale dobrze to zostawimy sobie to na tym wykresie i będziemy do niego wracać z czasem Mamy jeszcze tylko dodam chociażby indeksy też jako indeks surowców energetycznych indeks metali szlachetnych tak żeby się móc wspierać koszykami powiedzmy jeszcze są chyba surowce rolne jak kojarzę indeks produktów rolnych no i tutaj akurat wiadomość nie jest dobra dlatego że część cen właśnie pszenica chociażby mocno ostatnio ostatnimi czasy wzrosły wzrosły też ceny kukurydzy jak państwo widzą więc to taka propo tej dezinflacji w cenach żywności fajnie było w maju ładne spadki cen Natomiast teraz już tak ładnie nie jest tak zwłaszcza że ta baza będzie się wtedy wypłaszczać więc jeżeli będziemy sobie spoglądać na innych z produktów rolnych on zaliczył swój szczyt w maju 22 dołek teraz tak więc też jak sobie tak prosto mierzymy deflację cen żywności na to bierzemy tutaj do maja to jest gdzieś tutaj tak Mai do maja mamy 22% spadku A teraz jak będą odczyty za czerwiec no to bierzemy sobie tutaj Bierzemy sobie czerwiec no załóżmy jakąś tam średnią cenę tak jak z czerwca bo to możemy wziąć na koniec miesiąca możemy wziąć jakąś średnią i się okaże że mamy tylko 9% spadku czyli spadało paręnaście procent i spadnie teraz tylko o 9 a jak tak dalej idziemy no to w wakacje okaże się że nawet jak dobrze pójdzie będziemy mieli ponownie inflację cen żywności Tak tutaj biorąc pod uwagę te to jest taka prosta miara jak teraz mierzy się znaczy od zawsze tak się Mierzę inflacja Ale jak teraz można sobie przez te dynamiczne zmiany samemu prognozować jak będzie wyglądała inflacja także cen żywności w tym wypadku Bo konkretnie także wakacje może się okazać że rok do roku jest drożej niż jak było w ubiegłe wakacje tak bo te ceny jednak idą w górę to samo o surowce energetyczne też możemy sobie zobaczyć koszyk surowców energetycznych tutaj oczywiście na na szczęście rok do roku będzie będzie taniej ale ta dynamika czym będziemy szli dalej w końcówkę roku tak tym ta dezynflacja cen surowców energetycznych będzie coraz płytsza także też trzeba o tym pamiętać no bo trendy tak się wypłaszczyły bardzo istotnie Przejdźmy sobie do rynku obligacji no bo ten powinien nam zacząć pokazywać spadki jakieś bardzo mocne spadki natomiast proszę zobaczyć co się dzieje na rynku obligacji żadnych mocnych spadków w tym momencie na obligacjach to my nie mamy mimo że pojawiły się oczekiwania na wzrost stóp procentowych co to oznacza No kiedy znowu obligacje w recesji Dlaczego No dlatego że recesja wraz z pogorszeniem sytuacji na rynku pracy bo teraz o takiej recesji mówimy że wraz z nią przyjdzie gorsz sytuacja cyrku pracy bo ta sytuacja będzie gorsza to trzeba o tym wiedzieć I to jest niemalże pewne jak to że jutro znowu wzejdzie słońce czy za chmurami czy nie za chmurami ale to jest niemal pewne że jutro będzie znowu słońce na niebie tak samo będzie z roztofy bezrobocia to jest tak niemal pewne poprzez cykle koniunkturalne więc spowolnienie aktywności gospodarczej wraz z cofającym zakupu konsumentem oznacza głębszą recesję oznacza szybszy spadek inflacji oznacza szybszy spadek stóp procentowych bo trzeba zacząć walczyć z deflacją wraz z pobudzeniem wzrostu gospodarczego co dla obligacji jest świetną wiadomością jest z kolei początkowo bardzo złą wiadomością dla akcji bo akcje muszą się odpowiednio przecenić nim wejdziemy w nowy cykl Niemniej jednak tutaj widać po rynku obligacji że ok ok tutaj ta Jastrzębia polityka fajnie ale my już tutaj w obligacjach widzimy co się dzieje także proszę zobaczyć ile tygodni w bok na długoterminowy amerykańskich obligacjach i całkiem ładnie to zaczyna wyglądać właśnie pod to o czym Też sobie od dawna mówimy tak że to jest jakby okres pomiędzy pomiędzy szczytem inflacja Dołkiem PKB to jest faza akumulacji obligacji i tego no nie przeskoczymy tak było jest i prawdopodobnie będzie Proszę zobaczyć 10-letnie obligacje Niemiec fatalne dane rynki się sypią euro się sypie Dax się sypie obligacje idą w górę także z jednej strony jest to jakiś tam checz dla portfela akcyjnego czyli budowa klasycznego portfolio 60 40 akcji obligacje bo czym będzie większe ryzyko recesji tym akcje Polecam ale ty obligacje wzrosną więc jakoś zrównoważą A jeżeli nie będzie takiej mocnej recesji to i tak inflacja Chociażby przez efekty bazy sobie spadnie ludzie się we pstrykają z kasy wreszcie z tych nadmiarowych oszczędności dodatkowo obciążenia w postaci wyższych radvedą więc inflacja będzie spadać stopy będą spadać tylko wolniej niż jak w recesji w recesji będą spadać szybko bez recesji będą spadać wolno jeden i drugi scenariusz wydaje się być dobry dla rynku obligacji cały czas wiem że te ceny tutaj pedały solidnie tak ale to jest ten okres No cały czas gdzieś zbierania wiem że też w czasie się przesuwa ten moment picku w stopach prawdopodobnie jak tak sobie chcemy ustalić kiedy ten plik będzie to i tak nie trafimy bo się pojawi jakieś zjawisko które zmieni te oczekiwania nagle więc to nie będzie tak gładko ale no widać tutaj że jest to jakiś checz chociażby dla ewentualnej paniki na akcjach ale do dzisiaj tak dzisiaj wydaje się że takie emocje się pojawiają bardzo duże emocje te emocje sobie tam ochłoną i przejdziemy do kolejnej rzeczywistości już pewnie w przyszłym tygodniu to nie są jakieś dane które tam trzeszczą w posadach gospodarkę i zaraz się wszystko wywraca nie to tak nie jest to dzisiaj jakoś tak rynek sobie chyba emocjonalnie reaguje Ale one są słabe No Krótko mówiąc co tu Tutaj też nie ma co owijać natomiast Zobaczmy co dzieje się na rynku Krypto No bo tutaj dzieje się całkiem nieźle Bitcoin 30 tysięcy dolarów i być może a tak na 31 nagle się okaże że Bitcoin będzie chronić przed recesją jak obligacje miał już chodzić jak złoto No to zacznie chodzić Jak jak rynek obligacji brzmi zabawnie ale czemu by nie tutaj Drodzy państwo przez to że to jest cfd nie ma kompletu notowań też na tym cfd ja sobie patrzyłem na Future z generalnie na giełdzie chicagowskiej CMI jako takie Proxy dla właśnie notowań bitcoina ale możemy też złapać ten dołek No i generalnie mamy dosyć ładny cylinder akumulacyjny livermora więc zgodnie z tym cylindrem powinniśmy ruszyć w górę i powinniśmy ruszyć w górę wybijając poszczególne poziomy oporów i jakie tutaj mamy te potencjalne poziomy oporów na bitcoinie wydaje się że pierwsze zasięgi oporów mamy gdzieś tutaj to jest taka konsolidacja która miała miejsce wcześniej tak konsolidacja zanim rynek nie zszedł na niższe poziomy 37,40 pierwsza potencjalna strefa oporu kolejną potencjalną strefę oporu wydaje się że mamy tutaj czyli w rejonie 45 48 No i ostatnia którą chcieliby pewnie niektórzy zobaczyć właśnie w ramach chociażby tego wybicia jeżeli do niego dojdzie z tego klina to jest ta strefa więc już taka dosyć wysoka to jest 56 gdzieś 58 tysięcy dolarów jeżeli chodzi o cylinder livermora na to bierzemy sobie jego wysokość odkładamy przy miejscu wybicia czyli tutaj i odkładamy sobie jeszcze raz więc w zasadzie to jest jakby ten ostatni poziom 5558 jeżeli chodzi o ewentualny cylinder generalnie te cylindry na rynku Krypto Jeżeli ktoś śledzi w ostatnich latach to nim pojawiały się jakieś rajdy to te cylindry występowały raz działały raz nie działały to też trzeba zaznaczyć tam Ja się wraz kiedyś na litecoinie mocno też na tym gdzieś tam zafiksowałem na rynek sobie przebił taki cylinder w dół ale na razie na bitcoinie mamy do czynienia z sytuacją w której to się trzyma kupy no i oczywiście Wszyscy się zastanawiają co tu się na tym Krypto wydarzyło jeżeli chodzi o działania amerykańskie komisji amerykańskiego seku bo ten najpierw w pierwszych dwóch tygodniach czerwca oskarża coinbase podaje do sądu binance zaczyna się armagedon na altcoinach wszystko leci Market cap altcoinów spada do poziomów blisko poziomów ubiegłorocznych po czym nagle pojawiają się w nioski o rejestrację etf-ów po czym nagle pojawia się odpalona giełda wspierana przez bodajże Sita delfidelity i charleswap czyli jednego z większych brokerów edx Markets tylko i wyłącznie dla inwestorów instytucjonalnych tam bitcoiny ethereum Bitcoin Cash możliwe do handlowania tylko dla instytucji gdzie dwa tygodnie wcześniej sek hejtuje giełdy Krypto które działają w USA No nie sposób tego nie łączyć jako celowe działanie albo po prostu instytucje zwietrzyły okazję dobra asek atakuje giełdy Krypto to my wchodzimy ze swoimi produktami to że mieli już wszystko popisane i przygotowane w skrytce może Czekali na dobry moment może są jak tacy wytrawni inwestorzy którzy nie potrzebują działać w zmowie potencjalnie w zmowie tylko po prostu mają przygotowane różne scenariusze widzą okazję to teraz ten realizujemy Może tak może nie nie wiadomo w każdym razie sęk gdzieś koło roku rozpatruje tego typu wnioski także chwilę na to poczekamy ale na rynku Krypto może trwać tak zwany front Running czyli zakupy nim zrobią to instytucje No bo przecież jeżeli ma wejść ETF na bitcoina No to nie po to żeby Bitcoin spadał bo to nie będzie odwrócone RF tylko ETF tylko po to żeby rósł czyli otwieramy bramy do świata instytucjonalnego handlu aby instytucja mogły sobie kupić bitcoina za pomocą ntfa aby też ludzie mogli kupić bitcoina za pomocą etf-a a nie być na tych giełdach co to upadają i nie mają regulacji chociaż sek też nad nimi czuwa No ale jakoś tak czuwał że doszło do tego co się działo z TXM pod nadzorem seku więc ludzie Może zrobią frontan czyli kupią sobie bitcoiny Zanim przyklepane zostaną wnioski etfy proste jak to tak samo można zrobić front Run pod halving Czyli jeżeli Wierzymy w halving że Rośnie pod halving No to kupujemy zanim pod ten halving urośnie powodując że i tak cena już rośnie także to też jest front Rand powoduje że mamy do czynienia z przyspieszeniem realizacji zjawiska bo cena rośnie zanim to zjawisko się pojawi no bo wszyscy liczą że tak będzie no ale zobaczymy jak będzie z bitcoinem szczyt kluczowy kluczowy i 31-500 pamiętają państwo my sobie też wielokrotnie o tym poziomie 31 500 wspominaliśmy to są gdzieś te wierzchołki z czerwca ubiegłego roku zeszłoroczne w zasadzie wierzchołki więc jeżeli to by się udało przebić No to szansa na bitcoinie jest i podobnie to wygląda na ethereum które także ruszyło na wyższe poziomy i tutaj jest 2 600 2 800 to są te poziomy ewentualnie do których eter mógłby dotrzeć też w ramach tej struktury w ramach tej struktury klina który tutaj mamy czy też cylindra akumulacyjnego Warto też pamiętać że dominacja bitcoina wzrosła do 50.1%. czyli ponad połowa rynku kryptowalut to tylko Bitcoin także wraca nam stary dobry król Krypto jeżeli chodzi o jego udział przekraczający połowę co też pokazuje jak rynek wlewa się aktualnie właśnie w bitcoina a że to też jest największy rynek No to wiadomo że trudniej nim ruszyć proszę sobie potem wyobrazić co jeżeli gdzieś kiedyś przyjdzie jakiś alt Season Gdzie znowu kupa pieniędzy z bitcoina ruszy w alty i tam na niskiej płynności na lukach w arkuszach na tym że są paseny bo sek krytykuje boseqritis i pójdzie kolejna pompa ale żeby ta pompa poszła to musimy wreszcie skończyć jak mantrę powtarzać że potrzebne są wyższe stopy przez dłuższy czas czyli inflacja po prostu musi zacząć grozić deflacją na co też są szanse bo my nie od wczoraj o takim scenariuszu gdzieś z tyłu głowy trzymanym sobie mówimy No i tak by to Drodzy państwo wyglądało na dziś więc czekamy na kolejne dane kolejne dane ze Stanów Zjednoczonych które się pojawią po południu Na razie piję Maję rozczarowują pema je stawiają znak zapytania też przy narracji w sprawie stóp procentowych a rynek patrząc po jego zachowaniu zakłada że banki centralne się nie ugną że ich celem jest wywołanie bezrobocia że ich celem jest wywołanie recesji żeby wreszcie ostudzić głowy konsumentów ale także ostudzić głowy firm które trzymają wysokie marże kto tutaj wygra tą przepychankę czy konsument czy firmy Czy gospodarka czy recesja to się dopiero okaże bo pojawiły się jeszcze inne badania które idą w przeciwną stronę do tego co przed chwilą powiedziałem Czyli że jednak banki centralne nie będą tak drastyczne w swoim podejściu czyli nie będą chciały na siłę wywołać wyższego bezrobocia i nie będą chciały na siłę wywołać recesji tylko wręcz będą tolerować poziom inflacji na między dwa trzy procent aby tej recesji uniknąć więc jeżeli tak no to rynek nie powinien dzisiaj tego się bać bo rynek dzisiaj się boi tego że banki centralne nie powstrzymają się nie wstrzymają się z podwyżkami stóp i doprowadzam do recesji A z kolei ta ankieta przeprowadzana przez Bank of America pokazuje że banki centralne będą w stanie akceptować wyższą inflację dla uniknięcia recesji jak będzie czas pokaże Drodzy państwo na razie mamy dzień podwyższonej zmienności taka końcówka tygodnia a ja już bardzo serdecznie Dziękuję za poświęcony czas za dzisiejsze spotkanie zapraszam oczywiście na stronę CMC Market Zapraszam także na Twittera CMC Markets No bo na YouTube to już jesteśmy także wszystkiego dobrego i do usłyszenia udanego spokojnego weekendu