Wszyscy odtrąbią sukces w sprawie recesji | Rozmowy spekulowane [Recesja, Inflacja, Rynki Akcji]

Cześć [Muzyka] dzień dobry witamy w kolejnym odcinku rozmów z regulowanym Ja nazywam się Maciej leściorz wraz ze mną tradycyjnie Łukasz waldensians więc oraz nasz gość Piotr cymcyk DNA rynków Cześć witam Cię witam Witamy ciebie no mam nadzieję że tutaj Będziesz naszym częstszym gościem a tradycyjnie będziemy dzisiaj mieć nasz program podzielony na cztery bloki i zaczynamy od czarnych melancholy no i tutaj właśnie z od ciebie z dna rynków wcielił się powołać na wskaźnik DNA rynku który publikuje się regularnie co miesiąc prawdzie ten o którym dzisiaj powiemy to już jest trochę zamieszczono podobno sprzed trzech tygodni chyba kolejny za tydzień będzie tak około 40 poniedziałek najbliższy poniedziałek w poniedziałek to bez spoilerów może na razie co tam śmierdziało to nawet nie wiem co się będzie działo wpływają ale on tam jest oparty na bazie dobrych kilkudziesięciu wskaźników Makro i danych Makro i tych danych jeszcze niektórych nie ma nie zostały niektóre opublikowane więc nawet jakbym chciał za spoilerować co będzie to nie wiem jakie jakie są najważniejsze tam dane które które doprowadzą Bałem się że będziecie oto dopytywać jest to coś w stylu tajemnicy lekarskiej bo faktycznie mamy tam mogę powiedzieć kilkadziesiąt tych danych które wpływają one są z różnych sektorów gospodarki głównie z Polski bo wskaźnik jest tak zbudowany żeby oddawał sytuację na rynku w Polsce trochę jest podobny do indeksu zegara koniunktury niemieckiego który to jest publikowane dla Niemiec No tylko że jest bardziej dostosowany do naszych polskich realiów czyli trochę inne wagi są przyjmowane też trochę inne dane są wykorzystywane bierze tam udział praktycznie wszystko więc nie mamy sprzedaż detaliczną produkcję przemysłową bezrobocie i cały rynek pracy inflację to też jak zachowuje się Ryn na giełdzie i tak dalej i tak dalej i tak dalej więc to wszystko tak naprawdę wpływa na konstrukcję tego wskaźnika Wszystko ma swój jakiś udział w tej finalnej wartości No i poza tymi danymi które są zbierane na dziś są te dane te są zbierane na przyszłość czyli te wszystkie estymacje co do tego jak będziesz tak jak ma się kształtować gospodarka No i to jest jeszcze w miarę dla inwestora nikogo za bardzo umówmy się inwestora nie obchodzi jak się będzie rozwijała gospodarka a powinno bo mamy dość dobre testy porobione na ten wskaźnik No i wychodzi nam że tak mniej więcej on wyprzedza 4 No czasem do 6 miesięcy to co będzie się działo na na giełdzie teraz ten okres się trochę skrócił wam się cykle przyspieszył więc wychodzi nam takie trzy miesiące tej dobrej estymacji No i to w sumie daje to jak to naprawdę wygląd giełda wyprzedza gospodarkę wskaźnik wyprzedza tak naprawdę rynek No bo chcemy wiedzieć co się wydarzy w gospodarce bijemy Co wydarzy się w gospodarce niż trzech czterech miesięcy no i w efekcie wiemy co może wydarzyć się na rynku tylko to znowu robię taką gwiazdkę bo wszyscy mają tendencję do wtedy myślenia że no to po ile po ile ten vick nie miałaś dokładnie miało padać więc no to nie wiemy ile będzie dokładnie wynosił do tego nigdy nie powiemy Ale dość dobrze estymuje zdejmujemy dzięki temu wskaźnikowi punkty przegięcia rynkowego czyli kiedy faktycznie jakieś Trend rynkowym może się zmienić No i tak samo w dość dobrze wyszło w na początku 2001 jakąś filtrem boczny Później mieliśmy kolejną falę wzrostową później jak od października tak naprawdę spadkową no i teraz odnosząc się do tego o którym ty mówiłeś czyli od do odczytu sprzed trzech tygodni już teraz No wychodzi nam wciąż takie przysłowiowe klepanie DNA Gdzie w sumie niewiele się będzie działo i jak spojrzymy na rynek zamykam do ostatnie dwa miesiące dziś praktycznie cokolwiek się dzieje Wiktor chleb jedno sobie tak to nie jest trochę taka Rynkowa nuda pewnie związane z wakacjami częściowo trochę bo inaczej rok temu wakacje to przecież była jakaś elementy gigantycznej osy teraz tak nie jest Nie wiem jeszcze co będzie na początku lipca ale nie nazwałbym tego w segmencie czarny melancholię jakby klepaniec znaczy klepanie na jest czarną na to zależy jak długo sklepany bo to zapraszamy do tego tutaj sklepie ale może faktycznie odbije no to jest prawda jest taka że musimy często naciągać rzeczywistość żeby się wątek wpasował zaprzestały czarne melancholię więc musimy czasami nagim a nie zawsze pasuje bo chce się powiedzieć coś coś dobrego nie można są miesiące temu rozmawiali faktycznie tam był taki wielki spadek zapowiadany do to wtedy byśmy recentral byśmy mieli superfeger Słuchajcie czarne melancholię Mix spadnie i bo na razie właściwie ten wskaźnik jest no zszedł w te okolice recesyjna wtedy jest na granicy granicy spowolnienie recesja No i ja jestem wyznawcą tego że ale to już osobiście wskaźnik Nic mi do tego nie powie że faktycznie spowolnienie Tak oto chyba każdy się rozwiązaniem spowolnienie gospodarcze będzie jeśli recesja to niesta ja przynajmniej nie stawiałbym na dotkliwą recesję No bo zależy jeszcze jakie zdefiniujemy jako prostu będzie spadek PKB tam dwa kwartały z rzędu No i załóżmy że spadnie nie wiem o pół procenta ludzie nie potrafią pracy No to formalnie wszyscy mogą odtrąbić sukces niektórzy mówią będzie recesja będzie kupiliśmy na ci którzy mówią ale nie dotkliwa też będą migracje Może to będzie najlepsze rozwiązanie wskazują się skupia głównie no danych konkretnie z Polski tutaj jest czynniki zewnętrzne są głównie z Polski na nie ma co się oszukiwać że zagranicy a nie ma żadnego wpływu odporność na gospodarkę Tak więc bierzemy też oczywiście pod uwagę te rynki które są ościenne ale to głównie są Niemcy No bo umówmy się nasza gospodarka nie zależy wybitnie od tego co się dzieje w przypadku Niemczech czy czy Słowacji No i bierzemy też pod uwagę całą strefa euro w jakimś już mniejszym stopniu oczywiście no i jeszcze mniejszą gdzieś tam stany ale stanie tak naprawdę dlatego że jeśli już faktycznie stymulujemy co ma się wydarzyć na rynku No też nie ma co się oszukiwać że to jak się zachowa rynek w Stanach nie ma wpływu na nasz nie masz tak dużego No ale jednak te przełożenie faktycznie istnieje więc tak bierzemy tam pod uwagę dane które są też gospodarek ościennych No ale nie bierzemy pod uwagę takich elementów jak chociażby czarne łabędzie nie w postaci roku wojny No bo bo nie jesteśmy w stanie Dlatego dopiero Gdy po jakimś czasie wojna Zmień dane gospodarcze obecnej estymacje na przyszłość no to wtedy zobaczymy to w bezpośrednio na wskaźniku inaczej nie da się A jak się nastawiasz właśnie do kwestii tutaj przyszłości najbliższego roku pamiętasz są żadne na chodzie muszę pesymistycznie w takim razie zawsze można z tego odpowiedź za 3 lata też za pół roku Niestety Myślę że nie spadniemy jakoś wybitnie na rynku ale też niewiele się zmieni nie będziemy dalej trzymali mniej więcej te klepanie na zakładam No i to już trochę Jakby coś znowu moja prywatna estymacja że w tym cyklu koniunkturalnym wyszliśmy Już z tej ćwiartki gotówkowej i wyszliśmy gdzieś mniej więcej w czwartkowym migracyjną dlatego że ćwiartkę obligacyjna ma to do siebie że akcje co do zasady już nie bardzo spadają ale też nie bardzo rosną więc można je co najwyżej sobie jak ktoś ma za co a kumulować no i liczyć się z tym że równie dobrze za dwa miesiące być może da się jej zamurować 10 procent Hej a być może 10 procent drożej No ale ten ruch dziesięcioprocentowy No to umówmy się nie jest czymś co może inwestor będzie się bił i walczył ja też będę moment kiedy kapitału ciekawsze do rynku obligacji na to widać teraz na pewno nie na amerykańskimi w Polsce Myślę że nawet do rynku bankowego trochę ucieka bo Znam wiele osób które podekscytowany się wizją lokaty na 7 procent nie wiem czy wiecie ale była taka oferta w jednym z banków już na 7 procesach ta i nie wyrobili z obsługą wózków musieli Zastanówmy się zgłoszenia pocieszenie 7 procent inflacji teraz mamy w piątek odczytać też to jest oczywiście natomiast cały czas masz świadomie uciekać bo jak czujemy się jakąś dywidendę do niezłą o wartości 5 procent ale tutaj jest 77 na lokacie na lokacie to jednak to no to jest taka niestety wersja pesymistyczna dla naszego rynku bo jak spojrzymy na na różne aktywa to właściwie wszędzie się coś dzieje to tak naprawdę się dzieje jakikolwiek indeks jakakolwiek para waluty Surowce a w tym zestawieniu No to naprawdę najmniej się dzieje na GPW A według tego wskaźnika tego co mówił to jest też taka pesymistyczna wersja że dalej niewiele się będzie działo No niestety i to to się wpasowują się w czarnym Golfie ale dobrze najgorsze co może być dla inwestora to jak się nic nie dzieje Dlatego też już wpada w tym zarobić Jak rośnie też się da zrobić jak się nic nie dzieje Jak można popatrzeć jak to będzie wyglądało widać na wielu spółkach jest owszem są spółki które dalej są jeszcze w trendach spadkowych ale ten trend spadkowy już jest teraz taki dla wielu swoich bardzo męczący to jest tak nie ma odwrotu z tak coraz niżej te zakresy dzienne są to już niewielkie ciężko cokolwiek tutaj na wielu spółkach już zrobić ale są też spółki w trendzie horyzontalnym no i też w tym trendzie horyzontalnym ona cały czas przebywają więc co robi się tak naprawdę na poza stop odkrywce cały czas że to naprawdę dotyczy polskiego rynku bo gdzie indziej to się dzieje bardzo na to jest ten moment który wskazałeś jest zbieg w czasie z okresem wakacji które naturalnie charakteryzuje się mniejszymi obrotami więc też tutaj ciężko będzie to wyciągnąć tu widać nawet ostatni sesje tuż przed wakacjami zaczęło A teraz już tak będzie równie działanie bo już nie będzie tak że to jest No faktycznie można się zbierać tak naprawdę nie ma w sumie nawet nawet jak spadnie z tego też to jest też trudna sytuacja i dla spekulanta i dla inwestora który nawet chce trzymać No bo 3 kupił trzyma jakieś akcje zaczyna to spadać ale też widzi że to spada bez przekonania bez obrotny nie zabardzo wiadomo co z tym zrobić bo z jednej strony na przykład przechodzi jakiś tam poziom dla niego Gdzie powinien to zamknąć a no bo jest zagrożenie że to pójdzie dalej no ale patrzy idzie to bez obrotu Bez jakiegoś przekonania naprawdę trudno trudno się z zabobrza Piotra o 6 miesięcy ao3 bo 3 miesiące to może niewiele tutaj się nam wydarzyć ale terminie trzech miesięcy byłem przekonany że powiedziałem takie 90 pewnością przypisał jest okres już do już czwarty kwartał zahaczamy wtedy jakby to to już myślę że ta inflacja gotuję też się odniosłeś przez chwilę już nie będzie nowych szczytów nie myślę że nie będzie tych nowych tytułów w październiku listopadzie No a ten okres dezynfekcyjny gdzie jeszcze mamy jako polecam inflację na poziomach przekraczających istotnie wyższe ale jednak ona spada jest statystycznie historycznie dość dobry dla rynku akcji No więc pół roku tak puściłeś trochę razie na piątek są zapowiedzi różne prognozy ponad 15 proc Payne więc to jest właśnie takie chyba nareszcie 611 bloomberg chyba wygląda to naprawdę strasznie i bez naciągania do tego wątku w którym jesteśmy nieco No będą musiały jeszcze iść stopy dalej No pewnie tak pewnie tak ale żeby oddać honor e-mbp do faktycznie której z konferencji mówili że jeszcze będzie wyższa inflacja więc nie było Pomyłki z tym przypadku faktycznie ta chyba w piątek są szacunki najbliższy będzie pewnie wyższa i to będzie pewnie piętnaście procent przy czym trochę Wygląda to tak bo odnieśli się też do tych stóp to też się wpasował czarną folię w sumie wysokie stopy to wiele wskazuje na to że ta ścieżka przynajmniej już jakoś się wyczarowała już każdy wie że te stopy będą podniesione najbliższym posiedzeniu i pewnie na kolejnym posiedzeniu zwłaszcza że tam jest taka dziura jeszcze przecież bo bo w sierpniu nic się nie wydarzy więc to jest dobra to dobra wiadomość pozytywna w sierpniu stopy nie zostaną podniesione ale w lipcu E no pewnie jeszcze dalej dalej też nie wiem czy jakie wy macie przeświadczenie o tym dokąd te stopy dojdą należy Z tego co widziałem to projekt jest już takie dość pewne że to jest tam 7508 procent w sumie jak już to wycenił i obligacyjny i i kontraktowe afera już te 8 procent praktycznie praktycznie sklep miętę zawsze wszystko ryzyko że jeszcze to pójdzie jeszcze to pójdzie dalej w styczniu będziemy mieli zmiany jeżeli chodzi o cenę energii pewnie więc to też lato ale być może to już tylko zaburzyć innego poziomu no no my mamy trochę oszukano do inflację jakby tarcza antyinflacyjna antyinflacyjna wkręcasz dlatego też tutaj ciężko mi temu jedyne szczyt może być wspomniałeś że w październiku października się przesuwa cały czas też w tych poszczególnych krajach właściwie wszyscy idą w tym samym trendzie nawet w nawet jakbyśmy chcieli powiedzieć popatrzmy na ten kraj to za miesiąc się okaże że tam niespodziewanie wystrzeliło w górę i No owszem jesteśmy jednym z liderów No ale ale we wszystkich krajach będzie cały Fakt jest taki że przecież tam gdziekolwiek Nie spojrzysz na te kraje regionu czy to nie wiem Estonia Łotwa Litwa Czechy cokolwiek weźmiemy z tego z tego regionu z No tam ta impreza jest powyżej 10 procent w tylko że no myślę Chwalimy tym że tam jest piętnaście procent inflację na poziomie 3 procent ale tarcza zabierać dwa punkty procentowe więc jest tak jak mówisz że będzie ten mocne rozsmarowywanie w czasie w sumie nawet nie wiem po co tutaj przytrzymać już teraz bo Czy to jakaś jak jak trzymaliśmy ją po to żeby nie przekroczyć psychologicznej bariery dziesięciu procent to co miało sens a teraz zrobić to jakieś znaczenie czy wracać 14-16 kolejny Magiczna barierę mogą się pojawiać kalendarz 2014 16 niesamowita jak się człowiek może właśnie teraz powiedzieli sobie trzy miesiące benzynę za 70 już niedługo będziesz mógł od poniedziałku na Orlenie Najgorsze jest to że to jednak to nie do końca tylko jest tak że można się do tego przyzwyczaić bo przychodzi jakiś taki moment w gospodarce że to zaczyna ważyć i wtedy i wtedy jest problem Niestety od mamy jeszcze trzeci Wątek to może od razu Przejdźmy Ai tak smutno się zrobiło się ale może zrobić Wesołej to trochę za kłamiemy naszą standardową formuła dlatego że powoli się na twój artykuł twój komentarz na DNA rynków gdzie pisałaś z inwestorami dualnych jest na dnie aktualnie Stanach Zjednoczonych tak gdzie faktycznie tutaj można się doszukać kompozytorów historycznie bo w takich momentach kiedy jest ten temat Nie no to to już jest perspektywa że może w końcu żeby żeby żeby wpasować się znowu w ten bo to zabrzmiało zbyt pozytywnie słaby sentyment to tam zaraz będziemy odbijać więc żeby wpasować się w schemat czarny melancholię to jednocześnie Dodam też że faktycznie ten sentyment jest na dnie Ale jednocześnie jak się spojrzy na to jaką ekspozycję mają dalej inwestorzy w Stanach to ona nie spadła jakoś gigantyczne mocno trochę to wygląda tak jakby każdy nie miał dość ale rękaw świerzbi żeby sprzedać jednak jednak tego nikt nie robi lody Jeśli tego nie zrobią to faktycznie ta informacja jest taka bardziej słodka niż gorzka bo słaby sentyment to W myśl zasady że kupuje Gdy leje się krew gdy tam już nikt nic na nic nie liczy gdy jest wielka katastrofa pozytywna informacja ale jeśli już trochę będziemy przeciągać z tym jakimkolwiek nawet większym odbiciem który da takie trochę rajdu ulgi na tym rynku no to wtedy w Oby ten wskaźnik ekspozycyjny jeszcze się nie załamał żeby nie dogonić tego tego sentymentów wtedy może być trochę gorzej ale tak czy inaczej faktycznie sentyment jest fatalny No i to z reguły były dobre momenty do jakiegokolwiek odbicia Zresztą nie tylko ten wskaźnik o którym do któregoś odrzuciłeś boi pielęgnować Odkręciłem to nie jest ale nie historycznie niskim Nie nie ale jest jeszcze taki wskaźnik Bank of America który robi podobny sentiment index ale tylko dla trenerów i on tam się waha w przedziale od 0,0 do 10,0 i obecnie wyznaczył dołek którego na pewno nie pobije bo jest 0,0 może będzie z ropą wti byśmy też tak powiedzieli rynek wszystko następnym pokazał po raz pierwszy że jest Dodatkowo osoby która podwójnie negatywnie nastawiona tak długim terminie w średnim terminie do tego półrocznego do którego faktycznie słabe nastroje mówimy że jest przynajmniej jakaś większa szansa na to że za rok będziemy wyżej No to już jest wystarczająco pozytywna informacja dla wielu inwestorów przynajmniej No nie trailerów jednodniowych że faktycznie za rok będziemy wyżej i nawet mam taką statystykę Założyłem że możesz się do tego do tego mieście faktycznie gdy byliśmy w przedziale poniżej odczytu minus 40 wskaźników do któregoś odnosiły czyli tego sentymentu inwestorów indywidualnych to takich przypadków historii na razie ten wskaźnik jest od 1988 roku publikowany było 7 Kiedy było tak gdy był tak słabe nastroje i w każdym z tych przypadków po roku faktycznie s&p dodał podał pozytywną stopę zwrotu i średnio średnia stopa zwrotu z tych siedmiu przypadków to było dokładnie 29,6 procenta oczywiście przeszłe Wyniki nie są prognostykiem przyszłych ale historia lubi się powtarzać dokładnie lubi się w jaki sposób powtarzać więc tak słodko gorzko Tak jest A właśnie teraz patrzę na firmę gritty jesteśmy już tydzień temu owszem był ekstremalny strach w tym momencie po prostu strach poziom 29 także nie jest tak tragicznie No tak bo teraz podbiliśmy ale Kuroko statue akurat też trochę pokazuje że nawet niewielkie odbicie już powoduje dość spore zmiany i drewna strojach ale już też na rynku opcji No to akurat w tym wątku pesymistycznym bym powiedział że Szybko reagują inwestorzy to jednak jakbyśmy mieli mieć Taki wymęczony dołek to tak szybko ten wskaźnik by nie reagował nawet biorąc pod uwagę te inne komponenty oparte tam na wiksa obcych i tak dalej wchodzimy tak skonstruowany że nie reagujesz Ja wiem że on musi zareagować tak szybko się zmieniają no faktycznie idealnie byłoby tak gdyby teraz w tej sytuacji w której się nic nie dzieje na rynku żeby raptem było takiego prostu flash same łubudubu minus 10 procent najlepiej na górnym indeksie No wiadomo że niektórych Witam to pewnie przestraszyło ale przecież skąd się wziął ten wielki ecodrain że wszyscy ludzie zobaczyli że raptem gdy miesiąc tam 30 40 procent spadku po Dokładnie to nawet nie ma takiej krwi niestety No oczywiście takiego Cały czas mamy te spadki ten trend spadkowy trwa No ale są te korekty i takiego ekstremalnego strachu związku z tym nie no bo to jest dużo bardziej męczące Jak się usuwa po prostu jest takie atak się tak usuwa to jeszcze poczekam a jedno wielkie łubudubu to przynajmniej każdy tamtej wtedy widzi pan Janek który ma jakieś zaskórniaki też uzna że chodzę No smp500 też jest tak na pograniczu strefy bez tak sobie spada potem z niej do woli dociera 20 ale jednak w sumie tak nie do końca twoje bardzo ciężko dobrze to oczywiście kiedyś jak to sprawdzałem to wychodziło że w pierwszej kolejności jakby kolejność była zawsze taka sama Jeśli chodzi o robienie szczytów i robienie domków czyli w pierwszej kolejności byście sobie wzięli koszyk spółek wzrostowych i średnich i beta No nie wiem byśmy ten parkingowej chociaż to jest tam słaba estymacja No bo tam jest jednak tylko wyselekcjonowane grono jakich spółek to on wtedy spółki wzrostowe pierwsze wyznaczają szczyt potem szczyt wyznacza nasdaq a potem szczyt wyznacza jest and Windows jest tak samo najpierw dołek formują te spółki wybitnie wzrostowe potem nasdaq potem s&p No i w sumie jak się popatrzy na te spółki wybitnie wzrostowe to tam nie było pogłębienia do 8:00 ja pamiętam jakby one dalej one spadły jak były takie 3 przecież dni gdzie tam wszystko spadało to one spadły a nie Pogłębił swojego dołka nasdaq Pogłębił i esencji by było jeszcze bardziej No i w sumie trochę zależy to też od konstrukcji samego indeksu bo bez sensu i jeszcze mamy jeden sektor który nie uległy istotnej korekcie całe Energy tam sobie siedzi no i jeśli on się skomentowało jeszcze o tyle ile w sumie wszystkie inne sektory No to wskazywało że ten dołek esencji jeszcze gdzieś tam jest do do osiągnięcia mówimy też krótkim terminie wiemy też że nie ma świnka ale właśnie jeżeli by po spojrzeć właśnie na przykład tez arkty spółki No to tam jest bo to auto jest kredytów no powiedzmy no w takim okresie może jeszcze nie kilkunastu ale mniej niż 10 miesięcy No to tam mamy po 90 procent spadki tych niektórych schowek to tam jest tam w twarz dużo dłużej nie no to ten szczyt był gdzieś No nie a wszystkich spółkach Allena wielu już tak luty-marzec 2021 to już jest 15 miesięcy do nawet najtwardszy zawodnik już potrafi zwrócić ręcznikiem zrobić w trochę ponad moje nerwy No wykres tak nałożona bitcoina to bardzo bardzo podobnie zbliżonej jest kolacja takim habeta technologiach niestety już to nie ma tego trzeba tego czasu że ta korelacja jest odwrotna z rynkiem akcji w sumie jak ktoś nie chce kupować bułek technologicznych masz kupić Bitcoin kliknijcie wyjdzie na jedno no tak dynamika za jest odzywają że Przejdźmy sobie takim razie do domu mądrych głów żeby to już nie przedłużać świetnie udało nam się z tym pesymizmem dzisiaj może i dobrze to w takim razie optymistyczny bardzo dobrze bardzo dobrze Ale mądry głowach powiemy sobie o prezydencie niektóre stwierdziły że zrobi wszystko co w jego mocy żeby walczyć z efektami tej inflacji spowodowanej przez między nimi Putina i oczywiście w kontekście tej ropy naftowej No i faktycznie ropa naftowa po tej wypowiedzi o tutaj jest również na na Twitterze się pojawiło tamten człowiek trochę była na w pokazana na slajdzie widać że ropa na początku zareagowała spadkami a w tym momencie mamy odbicie iterować nie chcę go specjalnie tańczyć tak bardzo mamy różne czynniki które mogłyby sprzyjać te podażowego znowu wraca temat choćby w tej umowy z Iranem gdzie może wziąć że jest areszt a teraz kraj G7 spotkają i między nimi jest rozważany w jaki sposób można tę sprawę załatwić w Wenezueli cały czas sankcje mogą być zniesione też o tym się mówi od marca cały czas tak brawo ponieważ ja nie pamiętam od kiedy zaczęłam końcu może się uregulować No i dodatkowo tym czyniły który powstrzymuje To kwestia jeszcze zaostrzenia sankcji na Rosję przez karteczkę G7 do dziś pojawia informacja że chcą dodatkowo tutaj w stanie wprowadzić przyczyną mamy kraje g7a mamy Indie Chiny które cały czas Europę zasysają jak mogą i są głównymi odbiorcami w tym momencie Rosji nie tutaj to zastanawia że narzekali śmy na nasz rząd że oni właśnie działają Pro inflacyjny nie at&t obniżki to co ileś tam kilka kilka procent na galonie w Stanach Zjednoczonych to Kościół jest to samo też też tarcza Inflanty informacyjna jeden do jednego praktycznie na tym że tak zgłoszenie Czym się różni tam też jest biorą wzorce transpol tam gdzie wiele też takich akcentów z tym związanych i też to ma na przykład wpływ na na ten ichniejszy fundusz autostradowy będzie związku z tym mniejszy a też są przecież stany w których kondycja tych infrastruktury nie jest za dobra więc to to nie jest Jest dużo jest dużo krytyki też oczywiście ze strony oponentów i tych którzy są są za Trump emigo wspierają to właśnie wyciągają to jak Trump się zachował obniżając podatki ale w inny sposób są to smaczki polityczne widzę to jest bardzo wygodne wyjaśnienie że dodam przez Putin autoid Każdy każdy jeden stosuje to ósemkę nie tylko w Polsce ale w Stanach to też jakby gra pierwsze skrzypce w sumie to nawet nie jest aż tak i nieprawdziwe albo nie można mówić że to w ogóle nie Niezależnie od tego nawet te wszystkie podrożały te wszystkie drożejące surowce oddam lutego smprzełom lutego marca No to zrobiły jednak dodatkowe dwa by punktu procentowego W inflacji No więc faktycznie na spód inflacja częściowo występuje No ale umówmy się gdyby nie własne że to nie tak OK nie mieliśmy inflacji rzędu tam 15 procentu nas czy w Stanach tam 8,5 No ale byłoby tam coś w okolicach 6 a u nas pewnie z 12 No to to dalej nie byłoby nic normalnego w dotychczasowym świecie ten który znamy gospodarczym ale zawsze jest się czym wesprzeć można powiedzieć No to jedynie dolał oliwy do ognia tutaj wybuch wojny ale już wcześniej jednak i surowce bo i Gazu księżna rekordowych poziomów wszystko przed podróżą mieć tak samo no przecież Miałam swoje i ona chyba nawet swoje szczyty jeszcze przed w ogóle wybuchem wojny były w maju maju ubiegłego roku tak potem spadki siedziałem żyje kosztem nie lubię zaczął blachy No w każdym razie biden mówi że będzie robił wszystko w sumie żeby tą ropę zbić to głównie jak rozumiem o co chodzi No bo z badań wychodziło że Amerykanin zaakceptuje wszystko tylko nie drogie paliwo do wca jakby pierwsze pierwsza rzecz którą którą chcę żeby zmienić No i czy to się uda myślicie w długim terminie Myślę że się że że samymi słowami tym czynem właśnie takimi obniżkami to nie ale no to jest akurat ciekawa taka zestawienie wpływu na przykład by DNA na swoją branżę znaczy z amerykańską właśnie swoją amerykańską branża Teksasie gdzie nie ma takiego przełożenia ono Próbuję Próbuję oni nie chcą zwiększać tej produkcji aż tak dalej tam pomocne naciski niezłe albo co innego no u nas przełożenie na PKN Orlen nie jest zdobywcą ale gdyby był to by było Oj byłoby natomiast W212 pojawi tutaj jest kwestia eksportu No bo Stany Zjednoczone stały się największym eksporterem ropy naftowej to można z tym zadziałać także jeżeli by część sportu została wstrzymana do pozostałych Stanów Zjednoczonych to lokalnie pomoże tutaj odbywa się trumpa Donald Trump tak bardzo myślał zawsze lokal nieustannie zmęczony czyli tak zawsze Stanę na pierwszym miejscu dopiero potem polityka zagraniczna odrobinę ma nieco inne podejście do tego normalny podział demokratyczną republiką dokładnie tak dokładnie ale wiedział jakby te rezerwy w Stanach z których można jakby faktycznie zasypywać te te dziury i obniżać ceny No to też w końcu się skończą nawet w Z tego co widziałem nawet teraz mam Mam przed sobą to wygrać spełnienia aktualny bo gdzieś tam na tydzień półtora tygodnia temu ale faktycznie rezerwy w Stanach Tak jakby nosiły jeszcze w 2010 to może aż tak daleko nie sięga ml2020 około 650 700 milionów baryłek losu teraz jest 350 milionów baryłek szybko się kurczy i w sumie to wrócili też Oni wrócili z tymi rezerwami do stanu z 1980 na oko pewnie trzeciego czwartego No w końcu trzeba będzie powiedzieć Busta nie można upłynniacz tych rezerw nieskończoność No i trzeba prostu zwiększyć wydobycie a sektor naftowy jest nie doinwestowany światowo od już od wielu wielu lat praktycznie od czasu jak były problemy jak się okazało że Łupki nie są aż tak dochodowe No to całe których nie doinwestowane i teraz pytanie czy jesteście w stanie zmusić producentów wydobywcy słów i rafinerie do tego żeby do inwestować w sektor mówisz tak w sumie jest tak mówisz że one nie bardzo droga ropa No ale wiadomo jak długo nie Zaraz się okaże że tam za trzy miesiące już nie będzie tak droga albo za sześć miesięcy swoim ulubionym terminie nie będzie tak droga no i i chcą inwestować więc faktycznie Ja myślę że żeby to osiągnąć jakąś długoterminowym skutkiem A no to trzeba niestety się z tymi producentami dogadać i trochę zagwarantować im zbyt później na tą ropę po jakiś konkretnych cenach to Bo albo z tym zrobić jakieś państwowe rafinerie ropy w Stanach chociaż to skok Ciężko mi sobie wyobrazić są państwowe w Arabii Saudyjskiej działach tak ale nie chcą też produkować więcej mówią ferie w Emiratach to chyba Makro wczoraj zdał relację Bajdy nowi przez Media że w Emiratach powiedzieli że nie bardzo pracują AW Arabii Saudyjskiej że mogliby zwiększa troszkę tym No jeszcze jest zawsze moment który może spaść płytkę spadnie Popyt to też się trochę problem rozwiąże nam wychodziło w ogóle z analizy ropy którą robiliśmy w jakiś czas temu że ropa jest niestabilna cenowo powyżej tamtych 115 dolarów zamówiony amerykańskich w tej dolarów za baryłkę czyli w długim terminie Ja przynajmniej nie spodziewałbym się że ta ropa utrzyma się powyżej 115 dolarów długim terminem nie wkurzasz No ale dochodzi też w drugą stronę jest niestabilna poniżej tam bodajże 85 coś takiego dolców No więc to to nie jest tak że raptem szybko zobaczymy Roberta bo 50 60 lat pewnie jakimś bardzo długim 10-letnim No to jednak znaczenie tej roku będzie będzie składało no bo jednak chociażby te pojazdy elektryczne zabierają część tego tego pobytu na rower Może ktoś samolot elektryczny kiedyś zrobi już w ogóle ale śpiewam Jak wybuchła wojna z tobą na początek martw Mamy już tw5100 teraz 4 czerwca 4 miesiące to jest takie strażnicy spałem 100g Morgan czy czy Goldman prognozować o ropy naftowej właśnie tutaj i ten okres półroczny był podawany to Media też pokrywały może dojść do 180 dolarów za baryłkę No to doszło w krótkim okresie 30 35-103 doszło i to był tylko taki Tik Tak prostu ekscytowac sytuacja ekscytacja rynkami mobilną może co się dzieje i zasłona taksówek wzrosła tak szybko spadło jeszcze problemy właśnie popytowe No to kwestia lub w kinach cały czas jeszcze że był temat koronawirusa na znaczną dalej inwazji z tym szaleją ale u nas to już chyba nawet trochę się rozumiem bo dzisiaj czytałem że Chiny skracają kwarantanny na przyjezdnych o połowę niewiele wynosiła bo jak czytam nagłówek ale zgadzają samo powinno więc tam pewnie w jakimś okresie to też będzie odpuszczać Nie napełnia się otworzyła natury przecież w końcu po dwóch latach z hakiem Która z przewodnikiem trzeba zwiedzać oficjalnym ale no jednak już można wjechać jeszcze Jeszcze nie tak dawno nie można było w ogóle No to mamy w tym kontekście temat kultury to może Przejdźmy sobie do trochę kultury bo dokładnie temat koronawirusa jak tutaj to na świecie wygląda tego że w Polsce rusza w tym momencie ten sezon festiwali Czy wreszcie na pełną skalę No bo dotychczas już rok temu Niektóre festiwale się odbywały na nie wszystkie ale mamy w tym tygodniu Opener potem polandrock ale to dopiero w sierpniu w Katowicach mamy Tauron nowa muzyka Czy to są takie kluczowe Festival już chyba Europy też Europie też natomiast na różnej różnej skali nie wszystkie się rozpoczęły na dobrą sprawę jak patrzycie Nawet i na kwestie związane z giełdą rynek w ogóle już nie przejmuję się tym momencie w Polsce w żaden sposób tematem wirusa No w Azji jeszcze ten temat był rozgrywany jakiś czas temu coraz mniej no ale też to zasadzie zostało zapomniane ale ciekawe jest temat się pojawił ostatnio w kontekście powrotu po dwóch latach przerwy Oktoberfest w Niemczech prawdziwa Oktoberfest jeszcze przed nami i dopiero lato to jest początek jesieni No ale już pojawiają się wstępne informacje że pewnie będzie trzeba maseczkę wymiotach siedzieć czyli taka rzecz na jesień może znowu na ten temat wrócić Niemcy cały czas bardzo mocno są tym tematem żyje tam ten temat tak może nie rynkową No ale w społeczeństwie niemieckim cały czas jednak jest dużo obawa cały czas większość pracowników nawet firmach Gdzie są przyzwyczajeni do pracy taki stacjonarne pracuję zdalnie no więc no pytanie czy jak na jesieni wiadomość zacznie się nie tylko Oktoberfest ale również sezon jakiś przeziębień czy znowu nie nie wróci nam Nowe Nowy Strach nowy jakie Ryzyko jest trochę ten Oktoberfest i tata wzmianka w Niemczech taki wskaźnik wyprzedzający i na szczęście cały czas jeszcze ręki No nie przejmują się nie przejmujemy widzicie zaczną to myślę że chyba nie zaczną taki trochę temat to chyba nie będzie to już temat o znaczeniu globalnym gdzie może mieć tak taki duży wpływ jednocześnie na wszystkie rynki lokalne regionalnych może nawet mąż lokalne bo z tego co widzę to to tam ręki już wogóle koronawirus w ogóle co to co to było Co to każdemu ten koronawirus aokazja.pl szybciej hossy zobaczcie jak Chiny w jaki sposób podeszły swoją polityką zelkowitz czyli zamknęły całe wielkie aglomeracje i kto wie czy to się nie powtórzy wystarczy znowu jaki wzrost przypadków za trzy cztery miesiące lub pół roku i wy Mamy znowu powtórkę z historii No jeżeli to pewnie jest bardziej praw chłodne niż w Europie albo w Stanach nawet społeczeństwo jest też trochę inaczej przystosowane do jakichkolwiek zakazu zakazów i nakazów od rządzących Chinach to już to już zwłaszcza tam można sobie pozwolić na to że się wyjdzie i powie wszyscy w domach po 22:00 kto nie w domu ten tam gdzie indziej No i to będzie respektowane w taki mniejszy lub większy sposób najbardziej w tym większy sposób w Europie iw Stanach to już raczej nie nie spodziewał czegoś czegoś takiego że faktycznie ten temat corneliusa będzie odbierał Jakieś pierwsze skrzypce Myślę że nawet gdyby raptem Pojawiła się jakaś taka sytuacja tej kolejnej fali bardzo mocnych programy byśmy u nas zobaczyli antyczny wzrostem zachorowań to nawet tobie nie zadziałało był na rynki na rynki tam na rynku nie no Bo jakby gospodarka odczuje to zapewne w jaki sposób wtedy może jakieś obostrzenia gospodarcze się wtedy wróciły ale rynki już by zaakceptowały to jako coś okej wiemy jak to działa to już sumie przerabialiśmy tyle razy że już nie ma się czym przejmować przyszedł były te kolejne fale to przy pierwszej to wiadomo malutka malutka ilość zachorowań A jak gigantyczne przecież panika Rynkowa na potem nawet jak była sukcesywny wzrost zachorowań to paniki rynkowe już były coraz mniejsze No i w końcu doszliśmy do sytuacji w której tak naprawdę w kontekście rynku co tam nikogo to nie obchodzi przynajmniej to jest moje wrażenie obserwacji tego tego co się dzieje inwestorzy wychodzą z tego że to już jest przewidywalny wiem że wiemy że jak się ta fala zacznie to ona się na pewno skończę to już jest pewnie w końcu się skończy skończy w sumie wpływa negatywnie na wyniki spółek No to historia pokazuje że negatywnie na wyniki spółek to raczej nie wpływa ruszanie większości spółek wkrótce ktory.com turystyka restauracje turystyka odzywa człowieka nas bardzo mocno Tak myśleliśmy spółka związanych z organizacją takich festiwali ale to nie za bardzo niewiele giełdowych poważnych poważnych giełdowych spółek was się nie ma które się akurat tym zajmują linie lotnicze nie widzę organizatorzy ogólnie tam wyjazdów turystycznych jako ogólnie turystyka powiedzieć około tego prezes Ryanaira mówił swoim wywiadzie jakiś czas temu z tydzień dwa tygodnie temu że jest rekordowo obłożenie w rajanerze z lotniska to pozwalały przecież ludzi w Stanach niewczas pandemii teraz szukają problem okazało że nie ma ludzi a ruch jest zainteresowanie jest większe niż ktokolwiek mógłby się mógł się tego spodziewać Nowopolska tutaj wyprzedziła światło w nas w maju się pojawiły te problemy a dopiero w Europie zaczęło się w czerwcu lipcu i na świecie nie Europie jest taki fungoset-2 wprawdzie jeszcze na początku czerwca był na mini z właśnie dołka tego nie dał kapłanem czerwca tego roku tak przez tego roku był na Minimax lipca 2024 Strasznie to jest Strasznie dziwne No bo jakby jak się spojrzeć chociażby na ruch są takie dane z amerykańskich lotnisk do to tam ruch jakby jest ciągle rosnący na nim jakby od faktycznie tego dołka kominowego który był tam w tym no przełom pierwszego drugiego kwartału 220 to było minimum minimum A potem jakby sukcesywnie cały ruch jest odbudowywany dane z Europejskiej agencji tej żeglugi pokazują że okej to jeszcze nie jest taki stan jak był przed anemią ale sukcesywnie coraz więcej coraz więcej nam już nie ma kolejnego załamania nie takiego widłowego nie zastanawia się czy to jednak częściowo nie wycenia też mniejszego popytu poprzez wzrost kosztów Tak są przerzucane na pasażerów związku z tym no to ale zaręczyn popyt spada do koszty napewno rosną ropa i tak dalej więc koszty wzrosną ale to można dość łatwo podnosząc ceny a ceny biletów lotniczych poszły poszły Mocno w górę w Stanach to chyba jest nawet wzrost rzędu miesiąc do miesiąca w tych rozbiciu i późniejszego City około 30 procent widzimy jakie są problemy z siłą roboczą w sektorze to teraz żeby te osoby które opuściły ten sektor z obsługi pasażerów z obsługi lotniska żeby oni wrócili z przecież oni w oni opuścili ale też już są w jakiś dotyczącej pracy które im odpowiada i teraz żeby oni z powrotem wrócić Chciałem zapłacić odpowiednio więcej koszty Na pewno musi być górę ale ceny górę a popyt nie słabnie i inne jednocześnie te kursy są wycenione na spółki są wyceniane nami nim Ah kominowych albo tuż przy nim Ah pomidory prawidłowych No nie wiem ja bym to szukał jakiejś okazji Lepiej rynkowej może nie wciąż przeciągu miesiąca ale już na dwór takim pół roku to to wtedy jak bardziej Ale biorąc pod uwagę że rynek wycenia przyszłość co ciekawe w kontekście nadchodzącego teraz tego sezonu turystycznego standardowe zachowanie albo my czegoś nie rozumiemy w kontekście tego jak te spółki Beja kiedy spółki będą miały wyniki No albo jest to właśnie jakaś średnioterminowa okazja lub też umiem długoterminowa okazję turystyka odbijanie to to wszystkie dane potwierdzają ale też sceny to nawet subiektywnie można stwierdzić jak mocno poszły w górę różnych usług turystycznych bilety to jedno ale i hotele w każdy tak naprawdę korzystna tej inflacji podbijając cenę właśnie zakamuflować świetny pretekst żeby podnosić tego rodzaju ceny usług i przylotu masz rację że przy okazji turystyki tak jak w takim naszym codziennym życiu Widzimy tutaj wzrosły ceny tutaj są podobnie tutaj wzrosły trochę gdzieś bardzo na tych jeżeli chodzi o turystykę Czy ktoś wybiera się na jakąś wycieczkę czy po prostu gdzieś wyjeżdża to każdy komponent Z którego będzie na tej belce bardzo bardzo skórę pod tym względem to to naprawdę widać nawet waluty możesz podkręcić dodatkowe dobicie walutowe to są wielkie zmian popyt jest ludzie są stęsknieni siedzieli w domach przez długi czas rok temu czy nie było na pełen etat chociaż dalszym ciągu Jeżeli ktoś chce jechać z kierunki azjatyckie to jest ciężko no bo tak najpopularniejsze nawet czy to Tajlandia być może teraz to się zmieniło ale to nie jest bezproblemowo całą roczną cały czas takie zniechęcające trzeba sobie zrobić testy ale obowiązkowa kwarantanny pierwszym dniu jeżeli dana jeżeli wynik będzie pozytywny 10 dni hotelu wskazanym przez rząd to takie czynniki które zniechęcają do jazdy w dobrej nocy krajów które jednak dużej mierze oparta turystyce to też swoją drogą dla tych krajów konkretny mamy przykład Kobylanki które zbankrutowały tam było ponad połowa chyba PKB pochodziło z turystyki to pasuje wrócili zakończyliśmy kółko wojna domowa w międzyczasie różne inne problemy polityczne ale między nimi tutaj też turystyka całkowicie całkowicie siadła przez problemy również otwarci na to nie wiem natomiast ceny ropy ich do piły między innymi no wszystko wszystko tam się zawaliło niestety w Norwegii faktycznie dalej jest trudno wjechać nawet Widać to po jakiś danych z do skóry chyba Światowa Organizacja Turystyczna publikuje jakieś ten ruch międzynarodowy to w on dalej w Europie w Stanach gdziekolwiek jest oczywiście niższe niż przed kominem ale tam jest istotnie wyższy od dołka to dołka wyższy rzędu ponad 300 procent ono brzmi tak dumnie dalej 50 gorzej niż wszystko widzę ale 300 prostu lepiej nauka ale w Azji tego tego nie widać tam tam dalej Ruch ten międzynarodowy jest na bardzo słabe poziomach No bo wszyscy wszyscy pozamykani Zresztą na Japonii ostatnio odzyskać swoje pierwsze miejsce w Top chętnych Top wskazywanych miejsc gdzie ludzie chcą pojechać z reguły Rywalizowała ze stanami i stan zawsze wygrywały No teraz Japonia jest na tym to pierwszym miejscu No pewnie jeden o na pewno na pewno tani tani jem swoją drogą o tym o tym mówiliśmy też jest ciekawe ciekawa sytuacja no ale imienną i pierwszy raz możliwość żeby w ogóle tam jakkolwiek pojechać po po dwóch latach można się wybrać nie taniej tam dalej teraz jem może być jeszcze muszę tylko jechać to prawda Mamy temat na różowo planujemy wyjazd a kolejny temat świata w okularach się ostatni wątek na dziś też powołany się na na twój komentarz z dna rynków O wycenia już obniżek stóp w Stanach Zjednoczonych co ciekawe oczywiście patrząc na to cały czas przed nami kolejne podwyżki ale faktycznie widać światełko widać światełko w tunelu nie widać tego w Polsce w Stanach Zjednoczonych już rynek dostrzega Taki potencjał nie 6 miesięcy ale 12-24 miesiące że może dojść do pierwszych obniżek stóp No coś w tym jest bo wiecie następnie będą rosły w Stanach w nieskończoność żeby każdy 3 Oby wiadomo że jakby nie ma prawdopodobieństwie 10 Być może będą rosły w nieskończoność ale szansa na to jest na pewno dużo niższa niż to że jak dojdą do tego zakładanego pułapu którym pałę już jakby wprost powiedział Irek został też wycenił 3 procent jak już jest w cenie z miejsca i i myślę że są takie głosy które czasem ludzie tą podnoszą w chociażby sieci że no to co się musi wydarzyć albo jak coś się wydarzy to Power zmieni zdanie i te stopy nie było trzech procent to trochę marzenie ściętej głowy nie były One One pójdą do tych trzech procent bo skoro rynek już to wycenił i możesz to zrobić formalnie bez rynkowych konsekwencji tego co dlatego żeby mieć miejsce dokładnie żeby żeby później było ostrzegawczego zejść sp3nt niemalże wszędzie to będą 100% ścieżka może zastanawiać tylko nawet teraz już coś zmieniło się bo już boczek na 75 znowu prawie pięćdziesięciu Czy ja wiem czy to jest punkt widzenia właśnie tego co tutaj też powiedziałeś czy nie lepiej byłoby tak agresywnie dojść do pewnego poziomu szybko i potem mistrzostwie szybko chyba najszybciej bo historii chyba najszybciej historii bo tam było raptem 0 25 50 75 oczekiwanie na kolejny 75 które może się wydarzy może może się nie wydarzy Ale na koniec roku faktycznie na pewno się wydarzy No i to już wiemy przy czym faktycznie te favorites kontrakty które wyceniają te stopy procentowe w Stanach w perspektywie do 60 miesięcy od od teraz przy czym tam te które są na okres po pod 2024 polu tym nigdy nie handluje więc to jest mega sztuczna wycena Załóżmy że one są wyceniane na 2 lata do przodu no to one zakładają że za mniej więcej 12-24 miesięcy testowy prezentujący faktycznie z zaczną spadać Ten spadek nie jest wyceniany jakieś gigantyczny to jest chyba bodajże pół procenta oczywistych mniej więcej lekko ponad 3 byśmy gdzieś tam Wrócili na 275 No tylko że one więcej nie muszą dokładać jakby długoterminowa ścieżkę wprost mówi o tym że to wystąpienie będą na poziomie zero i raczej nie ma nikt nie powinien tego oczekiwać więc ale na pewno dojedzie do trójki jeśli moje jeśli tylko nie wydarzy się nic niesłychane go na i żeby później mieć tego schodzić No ale ta długoterminowa ścieżka jeśli tylko tam oni zobaczą odczytów inflacyjnych na jakiś znowu identycznych poziomach a myślę że nie zobaczą Bo wiele jest jaskółek które mówią o tym że ta inflacja przynajmniej w Stanach już jakoś będzie postępowała No to taka wycena stóp procentowych spadających za 12-24 miesiące jak najbardziej realna u nas nie podjąłbym się takiej prognozy chociaż NBP jakby na ostatniej konferencji powiedziała że przecież na koniec 2023 go już chcę obniżać stopy spojrzałem na pewno przez glapiński że jest bliżej niż dalej końcem cyklu też na pewno ciężko żeby nie było bliżej niż dalej 713 podwyżek 999 pamiętam Więc jakbyśmy nawet mieć kolejny 9 mówił jeżeli chodzi o czas tylko na przykład o nominał No bo jak już jesteśmy w tym miejscu nie wiadomo co miał na pewno sprytnie podczas takie bezpieczne tak bliżej niż dalej kiedyś spadną konferencje prasowe LPP tex japońskie bardzo ciekawy jeżeli chodzi o ten przekaz właśnie jak tutaj można między wierszami wyczytać każdy znajdzie coś dla siebie wysokowydajna i do wątku czarnej melancholii do różowa okularów Myślę że tak zdecydowana pewna często wykorzystujemy właśnie mądrych głowach jako skarbnica cytatów Bo tutaj te niektóre takie poetyckie trochę bardziej zapadły wam w pamięć i to był serio to nie musimy średnie i najbardziej szparagi Nie wiem dlaczego na konferencji stoi przed państwem Jastrząb tutaj wino i Ale prawdę powiedział prawdę od tego czasu mocno Jastrzębiu stało się Rada Polityki Pieniężnej No dobrze no to mamy w takim razie myślę pozytywne zakończenie czyli rynek będzie oceniał obniżki stóp procentowych można się obejrzę Oby że to dno jest też podobnie jak z proces podnoszenie stóp procentowych w Polsce dno na rynku amerykańskim jest bliżej niż dalej Dokładnie to jest Myślę że to jest bezpieczne określenie bliżej niż dalej spadło wyłącznie od szczytu spadło nawet 50 Chyba chciałeś Jesteśmy jesteśmy bliżej niż da prawdę mówimy także z tym pozytywnym akcentem jeśli zakończymy dzisiejszy program zapraszamy za tydzień Dziękuję bardzo za uwagę do zobaczenia dzięki temu