Złoto najtańsze od 2,5 roku! – Bliżej rynków, 16.09.2022 [Złoto, Dolar, Surowce i Akcje]

będziemy z o.o z o.o z o.o Cześć dzień dobry Witam państwa bardzo serdecznie na porannym webinarium Ja nazywam się Michał Stajnia kim mam przyjemność prowadzenia dzisiaj z państwem do szkolenia na początku oczywiście Prosiłbym o zapoznanie się z disclaimer m i za moment zaczynamy ale myślę że możemy zaczynać potężne spadki na zło ciemno jest to efekt tego że rynek utwierdza się w tym że Fed będzie podnosił mocno będzie Prawdopodobnie dążył do do czterech być może nawet 425 procent do końca tego roku jest szansa na to że Fed podniesie o 100 punktów bazowych Myślę że jakby istnieje potencjał do takiego lekkiego rozczarowania po najbliższym posiedzeniu ponieważ tutaj rynki będą cały czas budować ten scenariusz 100 punktów bazowych prywatnie 75 punktów będzie lekki zjazd na dolarze Natomiast generalnie jakby ze strony Komunikacji Fed pokaże że w dalszym ciągu dąży do bardzo bardzo mocnych podwyżek więc to wszystko Przepraszam bardzo ciąży oczywiście większości ręką mamy potężny wzrost rentowności niemal trzy i pół procent Co powoduje umocnienie dolara i oczywiście Pogrąża surowce tutaj w przypadku złota mamy przełamanie kluczowego wsparcia w okolicach 1680 dolarów za jedną akcję więc mamy najniżej złoto od 2 i pół roku no i tutaj potencjał do tego że jednak złoto może zejść nawet do 1600 dolarów No chyba że coś dzisiaj lub w przyszłym tygodniu się poprawi i bardzo szybko wyjdziemy powyżej 1680 co spowoduje że to wybicie będzie traktowane jako fejkowe natomiast oczywiście jeżeli chodzi o spółki na ogólnie na Wall Street E no to Również tutaj mamy zejście poniżej ostatnich lokalnych minimów okazuje się że no wyniki spółek No nie zachwycają oczywiście kondycję amerykańskich konsumentów wciąż jest całkiem dobra wczorajsze dane dotyczące sprzedaży sprzedaży detalicznej pokazują że generalnie mamy te dane dotyczące sprzedaży detalicznej pokazują że że ta kondycja jest okej mamy generalnie wzrosty i jeżeli chodzi o mamy wzrost jeżeli chodzi o sprzedaż detaliczną miesiąc do miesiąca Natomiast są warto zauważyć że mieliśmy dosyć wyraźne rewizje rewizje ze stronę rewizje ze strony poprzednich poprzednich danych ujemne więc No widać że generalnie cały czas jest okej natomiast no nie jest Nie jest to jakieś dynamiczny już wzrost w szczególności jeżeli Popatrzymy sobie nadane bazowe jeżeli chodzi o brytyjskiego funta tutaj bardzo słabe dane też dotyczące sprzedaży detalicznej i widać że headhunter wycofują się już z długich pozycji na funcie więc No to możliwe ożywienie na funcie tak naprawdę Nie nastąpiło więc być może tutaj do decyzji fedu będziemy mieli jakieś jakieś jeszcze próby próby właśnie dalszej wyprzedaży brytyjskiego funta dane z Chin nie zachwyciły rynków mamy dalsze spadki na indeksach mamy dalsze spadki na juanie co Generalnie może tutaj być dosyć negatywne dla surowców przemysłowych przede wszystkim dla miedzi ale również być może to nie będzie najlepsze najlepsze informacja dla ogólnie metali No tutaj jeżeli chodzi o mieć No to warto tutaj też spoglądać na srebro wczorajsze dane dotyczące zapasów gazu pokazały jeszcze większy wzrost od oczekiwań 77 miliardów stóp sześciennych więc jest to bardzo dużo natomiast to co powoduje przede wszystkim wyraźny spadek to osiągnięcie uda to wstępne osiągnięcie porozumienie z pracownikami amerykańskich kolei No wcześniej widzieliśmy właśnie ten bardzo duży wzrost w okolice 99 dolarów za milion brytyjskich jednostek grzewczych natomiast już teraz mamy wyraźne spadki na gazie ze względu właśnie na te dwa czynniki jeżeli chodzi o dzisiejsze kalendarz to mamy finalną finalną inflację z temu czyli ze strefy euro bazowa inflacja w Polsce i indeks zaufania konsumentów z Michigan więc ten kalendarz nie jest Może jakoś bardzo mocno rozbudowany rynki które sobie omówimy będzie eurodolar gbpusd Dax nasdaq złoto gaz i mieć natomiast zaraz zanim sobie przejdziemy to chciałem państwu pokazać trzy ciekawe wykresy przede wszystkim jakby dotyczące takiej fundamentalnej wyceny snp500 jesteśmy w miesiącu wrześniu więc oczywiście cały czas mamy jeszcze a trzeci kwartał tego roku natomiast Warto zwrócić uwagę na to że no tutaj te czynniki dotyczące wspierania wspierania jakby wyników wyników indeksu s&p 500 zaczynają się pogarszać praktycznie marżę tutaj bardzo mocno spadły stopa dywidendy wcale nie jest jakaś astronomicznie duża Mamy również tak naprawdę zyski też w zasadzie w zasadzie zaczynają nam spadać natomiast rzecz która cały czas nam gdzieś tam trzyma jeszcze w miarę w miarę s&p 500 w porównaniu do tego co na przykład miało miejsce tutaj w 2008 9 roku No to widać że mamy cały czas dosyć wyraźne przychody Natomiast co ciekawe jeśli Popatrzymy sobie na nowe zamówienia w indeksie i Semi przesuniemy sobie jeden krok do przodu oczywiście zamówienia które składamy dzisiaj mają dopiero wpływ w dalszym czasie na wyniki spółek No to okazuje się że te nowe zamówienia właśnie po tych ekstremalnie dobrych wynikach 2021 roku wyraźnie spadają no i w zasadzie te nowe zamówienia już są w okolicach 50 punktów które pokazują że możemy mieć do czynienia z konstrukcją na właśnie w nowych zamówienie czyli będziemy linii spadek rok do roku spadek w porównaniu do poprzednich miesięcy no i tutaj jeżeli Popatrzymy sobie na zestawienie snp500 do wartości bazowej No to widać że tutaj jest potencjał Do tego oczywiście przychody przychody na na akcję to to oczywiście tutaj jest potencjał do tego że właśnie te przychody zaczną Nam spadać więc to pokazuje że no snp500 i ogólnie Ameryka rynek akcji znajduje się w bardzo bardzo ważnym miejscu jeżeli Fed nie zmieni swojego nastawienia No to tutaj te czynniki takie fundamentalne pokazują że tak naprawdę możemy być dopiero na początku większych spadków i Kolejna rzecz jeżeli chodzi o takie fundamentalne spojrzenie to brytyjski funt i tutaj pozycjonowanie pozycjonowanie funduszy funduszy na funcie fundusze zlewa rolowanych więc tych najbardziej ekstremalnych No i widzimy że w zasadzie od początku tego roku te fundusze kupowały funta Mieliśmy tutaj na początku ujemne pozycjonowanie na ale dosyć się wyraźne tego funta te fundusze kupowały No ale widać mieliśmy pierwszą kapitulację tutaj w trakcie tego tej początkowej początkowej fazy wojny i teraz mamy dosyć też dużą k gratulacje więc widać że jeżeli mieliśmy w historii takie dosyć wyraźnie kapitulacji ze strony funduszy hedgingowych no To powodowało dosyć wyraźne spadki od tego momentu kiedy mieliśmy tą kapitulację teraz oczywiście jesteśmy na ekstremalnie niskim poziomie na jeżeli chodzi o funta No ale tak naprawdę droga do jeszcze niższych poziomów na funcie nam się otwiera mnie jeżeli chodzi o ruchem fanów No to oczywiście też możemy to znaleźć w przypadku niektórych instrumentów na x-station wystarczy sobie ze wskaźnik wpisać co Czyli commitment of traders i możemy mieć dostęp przede wszystkim do tych głównych walut i głównych surowców jeżeli chodzi o ruchy hetmanów natomiast my Przechodzimy sobie już do naszej platformy zaczniemy sobie od kalendarza w dzisiejszym kalendarzu jak widać mamy finalną inflację z ze strefy euro natomiast to nie powinno się zbyt wiele dziać mamy oczywiście ten wstępny odczyt na poziomie 9 70 procent rok do roku w przypadku w przypadku Polski mamy o 14 inflację bazową no i tutaj niestety możemy podejść do 99 procent rok do roku podobnie jak pokazuje nam inflacja bazowa Chic dla Polski też właśnie w okolicach blisko 10 procent No i to pokazuje że generalnie No niestety ta inflacja w Polsce absolutnie nie wykazuje żadnych sygnałów spowolnienia oczywiście po stronie energii możemy mieć jakiś Spadek tej and a inflacji głównej natomiast bazowa pokazuje że ogólnie ten poziom cen w Polsce dalszym ciągu rośnie Ten kluczowy poziom jeżeli chodzi o takie takie podstawowe koszty życia Jeżeli chodzi o dane ze Stanów Zjednoczonych to mamy indeks zaufania konsumentów Uniwersytetu Michigan i tutaj w przypadku tego odczytu mieć kontynuację wzrostów natomiast nie spodziewałbym się żeby to miało jakiś większy wpływ na s&p 500 natomiast my Przechodzimy sobie już do wykresów zaczynam sobie eurodolara i jak widać eurodolar pozostaje poniżej parytetu co więcej mamy tutaj średnią 50 okresową która służy bardzo ładnie jako opór więc w zasadzie jeśli mamy myśleć o jakimkolwiek wyjściu wyżej to musi być ładne przełamanie tej średniej wyraźne przełamanie zamknięcie się A4 Powyżej tej średniej natomiast widać że mieliśmy 4 testy więc to powoduje że siła tej średniej jest naprawdę bardzo mocna Oczywiście teraz jest jakieś odbicie natomiast biorąc pod uwagę to co dzieje się z tymi autami no powinno nas skłonić do tego żeby przetestować przynajmniej Dolne ograniczenie tej konsolidacji przy 99i Przepraszam bardzo 60 więc tutaj w przypadku eurodolara widziałbym szansę Jednak na dalsze spadki do momentu oczywiście podwyżki stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych ponieważ wtedy będzie najprawdopodobniej duża zmienność i No dalszy Trend będzie zależał od Komunikacji natomiast do samej decyzji spodziewałbym się że właśnie dolar będzie uzyskiwał w perspektywie tygodniowej jak widać ten tydzień najprawdopodobniej zakończymy bardzo bardzo negatywnie No musielibyśmy zakończyć No w okolicach tutaj sześciu tysięcznych tą świece aby tutaj myśleć o jakimś wzrośnie na początku przyszłego tygodnia Natomiast szanse raczej są do tego nikłe zobaczymy też jak będzie wyglądało pozycjonowanie w przyszłym tygodniu bo oczywiście raczej pozycjonowanie warto tutaj zwrócić uwagę na to że pozycjonowanie które poznajemy w piątki wieczorem No to jest to pozycjonowanie które jest dla funduszy na wtorek w danym tygodniu więc oczywiście te dane są bardzo bardzo mocno opóźnione więc te dane które dzisiaj wieczorem Poznań temat pozycjonowania pokażą nam co Myśleli co myślałeś handel co myśleli traderzy na temat na temat euro na wtorek w tym tygodniu więc tak naprawdę te dane są opóźnione niemniej Oczywiście jeżeli będzie tutaj spadek pozycjonowania na euro będzie to wyraźne znak że jednak chętnie wieżą za bardzo w taką mocną siłę ze strony ABC i jednak stawiają na to że fety będzie tutaj bardzo agresywnie podnosił i eurodolar możemy dłużej pozostać poniżej parytetu No zaczyna to wyglądać podobnie jak właśnie w latach 99 2002 że no tutaj poniżej parytetu zostaliśmy na dłużej natomiast też warto zwrócić uwagę na to że w październiku powinno dojść do takiego sezonowego odbicia jeżeli ceny energii nie będą wysokie no to oczywiście w euro jest naprawdę bardzo bardzo duża siła teraz że teraz GB gbpusd No jak widać Testujemy lokalne minimas 2020 roku najprawdopodobniej niestety uda się z poniżej tych poziomów spaść jeżeli sobie oczywiście Popatrzymy sobie na długoterminową historię No to tutaj nie ma czego szukać prawda Znajdujemy się w zasadzie na poziomach najniższych od lat osiemdziesiątych kiedy mieliśmy te ataki spekulacyjne na brytyjskiego funta no i w zasadzie w zasadzie możemy szukać szukać dalszych spadków po fibo po tej fali wzrostowej więc jeżeli mielibyśmy szukać gdzieś jakiegoś wsparcia kolejnego będą to okolice bardzo bliskie poziomu 110 i spodziewałbym się że najprawdopodobniej biorąc pod uwagę to co dzieje się w brytyjskiej gospodarce jest duża szansa na to że do tego poziomu spadniemy No chyba że Fed absolutnie zmienić swoje nastawienie do polityki monetarnej Natomiast z wyjściem teraz Jeżeli patrzymy sobie na to co dzieje się na brytyjskim funcie No to gdzieś tam były jakieś podrygi wzrostowe natomiast dzisiejszą sesję zaczynamy negatywnie jeżeli to wsparcie z tego lokalnego dołka z 7 września nie zadziała No to oczywiście zaczynamy prawdopodobnie tą ten tą historię spadku do nowych lokalnych minimów od lat osiemdziesiątych teraz Przechodzimy sobie do daksa w przypadku Dax mamy tutaj kontynuację spadków jak widać z tego trójkąta wypiliśmy się dołem No mieliśmy tutaj jakiś pozytywny sygnał ze strony średnich Ale z drugiej strony to już jest negatywny sygnał więc najprawdopodobniej będziemy się tutaj kierować do 1000 do 12800 punktów na niemieckim tak się choć Jak państwo tutaj Wspominałem w poprzednich naszych analizach na niemieckich akcjach mamy teorię czy.to uczynię Ten największy największy negatywny szorty interests czyli najwięcej jest sortujących właśnie w krajach Europy Zachodniej w porównaniu na przykład do rynków w Stanach Zjednoczonych Więc to może sugerować że jest tutaj jakiś potencjał kontrariańskie natomiast dopóki tak naprawdę mamy dalszym ciągu te mocne wyceny podwyżek czy to ze Stanów Zjednoczonych Czy jest czy z ABC No to niestety no te trendy najprawdopodobniej pozostaną w dalszym ciągu spadkowej jak widać nawet to co działo się w przypadku Ukrainy Czyli mamy dalsze dalszą tutaj kontrą ofensywę to też nie wspiera rynków ponieważ No rynki też obawiają się o to co może zrobić potencjalnie Rosja Rosja może tutaj wstrzymać na przykład absolutnie każdy dostawy surowców energetycznych do Europy nawet po mi chyba że Europa gdzieś tam ogranicza to jednak kompletne wstrzymanie dostaw wszystkich surowców energetycznych byłoby katastrofalne dla Europejskiej gospodarki więc widać że rynek się tego bardzo mocno obawia w przypadku w przypadku nasdaq A no to oczywiście tutaj spadamy poniżej tych ostatnich lokalnych minimów więc no i jest tutaj potencjał do dalszych spadków prawdopodobnie 12000 punktów będzie teraz działało jako opór więc nie spodziewałbym się tego że uda się dzisiaj wyjść poniżej tego poziomu i tutaj wcześniej jeszcze przed webinarium pojawił się pojawiło się pytanie na temat na temat tego czy zmierzamy do szczytów sprzed pandemiczny czyli 9700 punktów oczywiście to co mieliśmy miejsce tutaj to wszystko było napompowane w dużej mierze przez banki centralne i to ekstremalne luzowanie no i w zasadzie mamy teraz redukcję jeżeli Popatrzymy sobie ze strony fibo ile mamy tej redukcji No to widzimy że ta redukcja już jest w okolicach 50 procent 61-80 czyli jakby ten kluczowe miejsce do jakby utrzymania tego całego impulsu wzrostowego znajduje się przy 10400 punktów więc jest on tak naprawdę bardzo ważne bardzo ważne wsparcie więc jeżeli przebili byśmy się przez te 11160 punktów No to oczywiście prawdopodobnie będziemy zbliżać się do tego poziomu natomiast też chciałem pokazać państwu taki taki wskaźnik w postaci linii regresji No oczywiście te linii regresji są zdecydowanie ważniejsze w przypadku danych fundamentalnych i w zasadzie w wielu aspektach na przykład w rynku pracy czy w sprzedaży detalicznej obserwujemy powrót danych do długoterminowych trendów więc jeżeli tak naprawdę rynek akcji ma być takim wskaźnikiem wyprzedzającym dla gospodarki No to w zasadzie też tutaj powinniśmy oczekiwać jakiegoś zejścia w okolice tych długoterminowych średnich Czy długoterminowych linii regresji tutaj wziąłem sobie tą linią od 2009 do szczytu z 2020 roku No i widać że w zasadzie tutaj kiedy spaliśmy w 2018 czy właśnie poniżej tych No to w zasadzie nie mieliśmy jakiś dużych dużych odchylenie od tej średniej no oczywiście to wynika z samej linii regresji tak natomiast natomiast tutaj widać potencjał dosyć wyraźnego spadku do 95 1000 punktów na nas dachu Natomiast mam dość oczywiście do tego trzeba będzie naprawdę ekstremalnie wysokich podwyżek ze strony fedu No jak widać narazie taki scenariusz nam się zaczyna rysować podobna sytuacja tak naprawdę ma miejsce na złocie ponieważ złocie wybijamy się poniżej tego kluczowego wsparcia w okolicach 1000 8680 dolarów za jedną akcję Jeżeli weźmiemy sobie tą średnią Przepraszam tą linię regresji też po tym po tym takim umiarkowanym ruchu wzrostowym od 2015 roku tych lokalnych dołków do chwili wybuchu pandemii no to okazuje się że znajduje się bardzo blisko w zasadzie tej linii regresji więc potencjalnie potencjalnie oczywiście no gdzieś tam można by było oczekiwać że te spadki w niedługim czasie się zakończą natomiast no bloomberg w swoich ostatnich ostatnich analizach wskazuje na to że najprawdopodobniej uda się osiągnąć 1600 dolarów za jedną akcję biorąc pod uwagę biorąc pod uwagę to co może zdarzyć się pod względem dalszych podwyżek No jeżeli osiągniemy 4 25 pod koniec tego roku No są niestety bardzo duże szanse na to że też 1600 dolarów za jedną akcję osiągniemy w szczególności biorąc pod uwagę to co dzieje się z rentownoscia mi te rentowności są kluczowym tak naprawdę aspektem tutaj oczywiście w momencie kiedy był w była wycena piwo tweet No to mieliśmy właśnie ten wyraźne odwrót odwrót od rentowności czyli wzrost cen obligacji mieliśmy wzrosty na złocie natomiast no teraz całe te wzrosty odwracamy i jesteśmy znowu blisko tych lokalnych minimów jeżeli chodzi o cenę obligacje Czyli jeżeli chodzi o rentowności więc no rentowności potencjalnie mają wzrost miejsce do wzrostu nawet w okolicy 375 procent co determinowała by nam najprawdopodobniej spadek właśnie do 1600 dolarów za jedną akcję is Przechodzimy sobie do gazu 5F przypadku gazu No właśnie obserwowaliśmy wczoraj ten bardzo mocny spadek który był związany z tymi dwoma czynnikami których mówiłem czyli dosyć mocny wzrost zapasów oraz potencjalne porozumienie z pracownikami kolei dzisiaj lekki Lekki wzrost Natomiast w dalszym ciągu No potencjał realizacji tego dosyć dużego RGH jest natomiast oczywiście bardzo szybko musielibyśmy przetestować tutaj 7 i 8 dziesiątych dolara za milion brytyjskich jednostek grzewczych ja na gazie akurat jestem nastawiony dosyć dosyć pozytywnie w takim terminie nie dłuższym Natomiast w krótszym terminie nie wyklucza łbem spadku do 7778 770 i przetestowania tej właśnie wzrostowej linii trendu i trzeba Oczywiście tutaj szukać tego miejsca kiedy zaczną Nam te zapasy w mniejszym stopniu być budowane najprawdopodobniej będzie bo dopiero gdzieś tam początek października i wtedy będzie to sygnał taki bardzo mocny prof wzrostowy dla gazu No tutaj oczywiście ten wzrost był powiązany z tym że potencjalnie mogłyby być zawieszone dostawy ropy i węgla do niektórych elektrowni stąd oczywiście elektrownie gazowe musiałyby przejąć inicjatywę wciąż Oczywiście trzeba też pamiętać że Ponad 13 elektrowni w Stanach Zjednoczonych to są elektrownie na gaz niemniej oczywiście gdzieś tam moce wolne są w dalszym ciągu Natomiast jeżeli mamy koleje które w dalszym ciągu działają To tutaj nie będzie tego zwiększonego popytu na gaz krajowego no i też trzeba pamiętać że w połowie listopada jest też planowany powrót terminalu eksportowego free port więc to też może dojść do wyceny ale najprawdopodobniej w dalszym terminie więc nie wyklucza o bym właśnie tego spadku w okolice 7 i 8 dziesiątych dolara za milion brytyjskich jednostek grzewczych jeszcze chciałem Państwu Właśnie pokazać mieć Miedźno jest tutaj dosyć duży potencjał do kontynuacji spadków nawet pomimo tego że gdzieś tam tutaj do sezonowość pokazuje wzrosty natomiast no chińska gospodarka ma się naprawdę fatalnie więc niestety jest tutaj dosyć duże potencjał do dalszych spadków biorąc pod uwagę to co dzieje się z Juanem i on jest naprawdę ekstremalnie słaby i zaczyna nam pokazywać się szansę dojścia do tego co było w 2020 roku czyli No wyraźnego wyjścia powyżej 71 dolara Przepraszam 71 Juana za jednego dolara więc niestety po stronie po stronie miedzi również patrząc na to co dzieje się na euro dolarze No niestety tutaj te perspektywy dla miedzi się nieco pogorszy więc nie wykluczył powrotu do przynajmniej siedmiu tysięcy dolarów za jedną tonę ja państwu bardzo serdecznie dziękuję za udział w dzisiejszym szkoleniu życzę miłego weekendu i zapraszam w poniedziałek na 7:50 na webinarium Przemka kwietnia Dziękuję jeszcze raz oraz Do widzenia pa [Muzyka]