Alternatywna Spółka Inwestycyjna bez tajemnic, czyli o korzyściach podatkowych i biznesowych ASI? [ASI: Podatki i Inwestycje]

mówi tylko mamy zamożnego inwestora który tworzy Asi Chociażby po to żeby nie płacić podatku dochodowego od zysków kapitałowych Dzień dobry Agnieszka piec CO kanał państwo pies to kanał o Przedsiębiorczości i inwestowaniu nieruchomości dzisiaj moim i państwa gościem jest pan Tomasz majkowycz Witam pana serdecznie Dzień dobry Pan Tomasz przyjął zaproszenie na nasz kanał i pan Tomasz jest wspólnikiem zarządzającym a jednocześnie adwokatem i chciałam pana tutaj Tomasza wypytać o Azji czyli alternatywne spółki inwestycyjne jeszcze raz Witamy na kanale Cieszymy się że mógł pan przybyć Witam również wszystkich słuchaczy i widzów Panie Tomaszu proszę nam powiedzieć Czym jest tak naprawdę Azji czyli ta alternatywna spółka Inwestycyjna tak Asi jest to skrót właśnie od alternatywna spółka Inwestycyjna i w sumie jest to normalna spółka prawa handlowego która może funkcjonować jako spółka z ograniczoną odpowiedzialnością spółka akcyjna komentowa lub komandytowa akcyjna Z tą różnicą że jej jedynym przedmiotem działalności jest zbieranie środków od inwestorów w celu ich późniejszego inwestowania w konsekwencji Azji tak samo jak tradycyjne fundusze inwestycyjne może prowadzić wyłącznie działalność inwestycyjną i nie może prowadzić na przykład działalności produkcyjnej lub handlowej dodatkowym elementem wyróżniającym Azji od zwykłych spółek prawa handlowego jest to że w nazwie spółki musi znaleźć się oznaczenie alternatywna spółka Inwestycyjna lub skrót Azji jednocześnie spółki które takim Azji nie są nie mogą posługiwać się tą nazwą potrzeba wprowadzenia do porządku prawnego Azji wynikała z faktu że przed kryzysem finansowym w 2008 roku na rynku funkcjonowało wiele podmiotów które zajmowało się de facto działalnością inwestycyjną i jednocześnie one nie posiadały statusu funduszy inwestycyjnych w konsekwencji Parlament Europejski w 2011 roku wydał dyrektywę zafii która nakazała państwu członkowskim uregulować funkcjonowanie tak zwanych alternatywnych funduszy inwestycyjnych i od 2000 i do 2016 roku w Polsce działalność funduszy inwestycyjnych regulowała ustawa o funduszach inwestycyjnych a od 2016 roku kiedy wprowadzono Azji mamy ustawę o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi Podsumowując Asi jest rodzajem alternatywnego funduszu inwestycyjnego Jeżeli mamy do czynienia z takim notorycznym przedsiębiorcą który zajmuje się nie wiem produkcją wafelków i nagle przyjdzie mu do głowy że jednak chce pójść w tutaj załóżmy w inwestowanie w nieruchomości to co najczęściej my robimy tutaj na kanale to powinien to podzielić czyli wafelki jedna spółka inwestowanie w nieruchomości zbieranie środków druga spółka nie łączymy jeżeli będzie zbierał środki od inwestorów w celu późniejszego inwestowania na przykład w nieruchomości to tak musi specjalnie utworzyć do tego Azji A swoją taką korową działalnością musi się zajmować W odrębnym podmiocie ponieważ as może wyłącznie inwestować środki inwestorów Ewentualnie jeżeli jest to zarządzający Asi to zarządzać innymi Azji i to jest jedyna rzecz którą te spółki mogą jedyna działalność którą mogą prowadzić OK więc jeżeli jest przedsiębiorca wymyśli sobie Ja będę zbierał środki od tych inwestorów robimy Azji to co musi spełnić jakie są wymogi formalne żeby to mogło funkcjonować tak żeby to było zgodne z prawem warunkiem utworzenia Azji jest uzyskanie zezwolenia na wykonywanie działalności zarządzającego Azji lub PiS do rejestru zarządzających Azji jest różnica właśnie pomiędzy tymi dwoma formami prowadzenia alternatywnych inwestycyjnych i ona wynika od wartości aktywów którymi Azji planuje zarządzać lub faktycznie taką ilość aktywów posiada jest to kwota 100 milionów euro ponieważ w przypadku gdy Azji planuje zarządzać aktywami o wartości przekraczającej tą kwotę należy uzyskać zezwolenie na prowadzenie tego typu działalności jeżeli planujemy zarządzać mniejszą kwotą aktywów to wystarczy uzyskanie wpisu do rejestru zarządzających Azji dobrze to kto prowadzi tam to trzeba złożyć Jakie dokumenty żeby tam się znaleźć wpis prowadzi urząd komisji nadzoru finansowego i takim Najważniejszym elementem wniosku o wpis do rejestru zarządzających AS jest polityka i strategia Inwestycyjna pokrótce powiem czym te dokumenty są bo to są dwa odrębne dokumenty Chociaż tak naprawdę regulujące częściowo się powielające polityka Inwestycyjna określa przede wszystkim typy i rodzaje papierów wartościowych lub innych praw majątkowych które Azji może inwestować kryteria doboru lokat zasady dywersyfikacji portfela inwestycyjnego czy też na przykład dopuszczalną wysokość kredytów i pożyczek które może zaciągać nasza alternatywa spółka Inwestycyjna natomiast strategia Inwestycyjna określa bardziej szeroko przede wszystkim sektory przemysłowe geograficzne które zamierzamy inwestować czyli na przykład nie wiem branża fintech jakieś nowe technologie przede wszystkim tego typu tego typu kwestie i zanim w ogóle zdecydujemy się żeby składać wniosek do rejestru Azji musimy wybrać jeden z dwóch modeli zarządzania Azji ponieważ wyróżniamy dwa modele zarządzania alternatywnymi spółkami inwestycyjnymi zewnętrznie zarządzane i wewnętrznie zarządzane Jaka jest różnica w przypadku Azji zewnętrznie zarządzanego musimy utworzyć dwie spółki jedną spółkę która będzie zarządzać i drugą spółkę która będzie tym finalnym Azji które będzie zbierać środki od inwestorów i w przypadku zewnętrznych zarządzonego Asi możemy prowadzić działalność tak naprawdę tylko albo jako spółka komandytowa albo jako spółka komandytowa akcyjna i wtedy zarządzający Asi w takich spółkach jest komplementariuszem zazwyczaj jest to spółka z o.o która zawiązuje spółkę komandytową lub spółkę komandytową akcyjną jest jej komplementariuszem czyli tym takim wspólnikiem który po pierwsze odpowiada za całość zobowiązań spółki a po drugie posiada prawo właśnie Zarządzania i reprezentowania spółki i w przypadku spółki komandytowej inwestorzy będą posiadali status komandytariuszy A w przypadku spółki komandytowo-akcyjnej akcjonariuszy jeżeli będzie to Azji wewnętrznie zarządzany wystarczy utworzyć jedną spółkę na przykład spółkę z o.o wtedy ta spółka jednocześnie zarządza i zbiera aktywa od inwestorów jeszcze mam pytanie co do tego zarządzania zewnętrznego Czy możemy je zlecić czy na przykład są podmioty które podejmują się takiego zarządzania zewnętrznego są podmioty które podejmują się tego typu działalności ale właśnie one posiadają na przykład wpis do rejestru zarządzających Azji bo zarządzający Asi może zarządzać więcej niż jedną alternatywną spółką inwestycyjną Więc jak najbardziej coś takiego można zlecić oczywiście to się wiąże z opłatą zazwyczaj raczej Rynkowa Praktyka jest taka że jeżeli tworzymy ACI nawet zewnętrznie zarządzane to raczej w ramach jednej grupy powiedzmy kapitałowej raczej Azji nie są te zarządzanie zazwyczaj nie jest oddelegowywane Do spółek zewnętrznych tutaj jeszcze odnośnie warunków formalnych wniosku chciałbym kilka ważnych rzeczy powiedzieć ponieważ bardzo ważne jest to że w przypadku gdy zamierzamy utworzyć spółkę alternatywną spółkę inwestycyjną wewnętrznie zarządzaną to taki wniosek składa spółka w organizacji czyli procedura wygląda w ten sposób że najpierw u notariusza zawiązujemy spółkę na przykład spółka akcyjną ale nie składamy wniosku o rejestrację spółki Krajowym Rejestrze Sądowym Ponieważ zgodnie z ustawą o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi Nie biegną terminy przewidziane w kodeksie spółek handlowych odnośnie rejestracji takiego podmiotu tylko spółka w organizacji składa wniosek do KNF i dopiero po uzyskaniu wpisu prowadzonego przez KNF można zarejestrować finalnie spółkę Natomiast jeżeli planujemy otworzyć spółkę zewnętrznie zarządzaną to wniosek składa już ten komplement docelowy komplementariusz który już istnieje jest spółka zarejestrowana ale wniosek również składamy przed zarejestrowaniem na przykład spółki komandytowo-akcyjnej w Krajowym Rejestrze Sądowym i tutaj takim właśnie podstawowym błędem który czasami się zdarza jeżeli ktoś nie korzysta z pomocy profesjonalisty przy rejestracji takiej alternatywnej spółki inwestycyjnej jest właśnie złożenie wniosku już po uzyskaniu wpisu do krs-u i z automatu taki wniosek jest odrzucany Jaki jest mniej więcej czas i w którym możemy zrealizować ten wpis czyli idziemy do notariusza podstawowe dokumenty później składamy wnioski do komisji czekamy na zgody obok całości tych dokumentów to zależy jak dużo ewentualnie jest uwag do statutu spółki polityki czy też strategii inwestycyjnej no z mojej praktyki wynika że zdarzają się swoistego rodzaju rundy wymiany korespondencji z knf-em gdzie są jakieś pytania albo uwagi czy to jest sugestie żeby coś zmienić ale zazwyczaj dwie trzy tego typu rundy wystarczą No i cały proces rejestracji można zamknąć w kilka miesięcy 2-3 miesiące to zależy jeszcze podpytam tutaj o taką rzecz polityka Inwestycyjna i strategia Inwestycyjna to o czym wcześniej powiedzieliśmy przedsiębiorca jeżeli decyduje się na założenie Azji i przyjmuje jakąś politykę inwestycyjną jak bardzo rygorystycznie później będzie musiał jej przestrzegać prawda czy jeżeli wymyśli sobie na przykład że będzie inwestował w lokale użytkowe to będzie 60% aktywów jego przedsięwzięcia a następnie nie wiem niesprzyjające warunki rynkowe spowodują to że w aktywach tej akcji będzie tylko 40% aktywów w postaci lokali użytkowych jak szybko on będzie musiał się dostosować Czy to jest takie dosyć płynne prawda Mamy jakieś założenia i jeżeli się zrealizują to super jeśli nie no to nie znaczy takim bardzo istotnym elementem polityki lub strategii inwestycyjnej są ograniczenia inwestycyjne i ich należy bezwzględnie przestrzegać w szczególności jeżeli chodzi o jakiś procentowe o jakieś procentowe zaangażowanie na przykład w jakąś spółkę czy też w jakiejś przedsięwzięcie tak w sytuacji notorycznego naruszania polityki inwestycyjnej to zarządzający narażają się na zarzut przede wszystkim działania nie zgodnie z interesem inwestorów na odpowiedzialność odszkodowawczą względem inwestorów ale również na kary administracyjne ponieważ wszelkiego rodzaju przekroczenia limitów inwestycyjnych należy raportować do komisji nadzoru finansowego oczywiście zdarzają się przekroczenia tak zwane pasywne wynikające z tego że na przykład jakieś aktywo w portfelu spółki na tyle urosło na tyle jego wartość wzrosła że Został przekroczony po prostu ten próg ten limit inwestycyjny No i to należy odróżnić taką sytuację od takiego celowego aktywnego przekroczenia limitów są wtedy po prostu inne konsekwencje jest to inaczej traktowany tutaj wspomniał pan też o obowiązku sprawozdawczym i to jest najczęściej najwięcej tego tej części sprawdzawczej jest realizowany na rzecz komisji nadzoru finansowego i to myślę że warto żebyśmy powiedzieli że skoro już rejestrujemy się jako alternatywna spółka Inwestycyjna to mamy obowiązek sprawozdawczo wobec komisji nadzoru finansowego i mniej więcej jaka jest to częstotliwość z tym obowiązkiem sprawozdawczym mniej więcej raz do roku należy przedstawiać Przepraszam raz do roku należy przedstawiać sprawozdanie finansowe i bilans i po prostu ustawa o funduszach inwestycyjnych czy też akty wykonawcze do tej ustawy wymieniają szereg jakiś przypadków kiedy określone obowiązki sprawozdawcze należy wykonywać ale taki standard to jest ten raz do roku kiedy raportujemy najważniejsze kwestie plus kiedy coś dzieje się w funduszu czyli aktywa nam się przesunęły z jednej sali na drugą i mamy tutaj Zgodnie z rozporządzeniem czy ustawą obowiązek sprawozdawczy więc Drodzy państwo Pamiętajcie też o tym bo to z jednej strony mamy rejestrację ale później jest szereg obowiązków Zawsze trzeba być czujnym Jeżeli mamy taką spółkę prawda ale to też musimy pamiętać że alternatywne spółki inwestycyjne mają dużo mniej też tych obowiązków sprawozdawczych niż takie tradycyjne fundusze inwestycyjne które są tworzone i zarządzane przez TFI tutaj nawet już samo to utworzenie w przypadku Azji działającego na podstawie wpisu do rejestru jest dużo bardziej odformalizowane niż utworzenie zwykłego funduszu inwestycyjnego tych obowiązków jest dużo mniej i de facto taką alternatywną spółkę inwestycyjną może otworzyć każdy może nie do końca każdy Jakie są dodatkowe wymogi oprócz tego że tutaj zbieramy dokumenty mamy całość dokumentów obostrzenia zezwolenia jeżeli chcemy prowadzić Azji co musimy spełnić głównym takim wyznacznikiem jest to czy zamierzamy prowadzić działalność na podstawie zezwolenia Czy na podstawie wpisu tak jak wcześniej wspomniałem w przypadku Azji działających na podstawie zezwolenia są to duże podmioty które zarządzają aktywami o wartości przekraczającymi 100 milionów euro i tutaj ustawodawca wprowadza Po pierwsze wymogi kapitałowe takiej spółki ponieważ w przypadku zewnętrznie zarządzanego Azji spółka musi posiadać kapitały na poziomie co najmniej 125 tysięcy euro w przypadku wewnętrznie zarządzanego Azji co najmniej o równowartości 300 milionów euro a w przypadku Azji działającego na podstawie wpisu do rejestru wystarczy spełniać wymogi przewidziane w kodeksie spółek handlowych również odnośnie składu organów spółki w przypadku Azji które działa na podstawie zezwolenia musimy w do zarządu powołać osoby które po pierwsze są niekarane ale przede wszystkim posiadają odpowiednie kwalifikacje czyli na przykład wykształcenie wyższe albo prawo do wykonywania zawodu doradcy inwestycyjnego i staż pracy nie krótszy niż 3 lata na kierowniczym stanowisku w instytucjach rynków finansowego na przykład w bankach TFI czy domach maklerskich i tutaj Dlaczego wcześniej powiedziałem że praktycznie każdy może utworzyć Asi bo w przypadku na przykład Azji działającego na podstawie wpisu czyli nie zezwolenia A tej mniej tej mniej sformalizowanej formy No to już wystarczy że członkowie zarządu są osobami niekaranymi nie muszą się legitymować czy też wyższym wykształceniem czy licencją doradcy inwestycyjnego albo określonym stażem pracy w instytucjach finansowych czyli Powiedzmy że za tym pierwszym etapie rzeczywiście jest to dosyć te wymaganie nie są nie ma tam bardzo dużych obostrzeń żeby wejść do zarządu takiej spółki albo ją stworzyć Natomiast jeżeli kapitał się tutaj w tej alternatywnej spółce zwiększa albo mamy taki takie plany to już będziemy musieli się posiłkować doświadczoną kadrą managerską jeżeli się nam uda tak rozwinąć chodzi de facto o zabezpieczenie inwestorów też założenie jest takie że Asi działające na podstawie wpisu do rejestru Są to zazwyczaj [Muzyka] takie wehikuły inwestycyjne czy też prywatne fundusze inwestycyjne często tworzone przez po prostu osoby zamożne do własnych prywatnych celów bez zamiaru zbierania kapitału na rynku jak to się potocznie mówi tylko mamy zamożnego inwestora który tworzy Asi Chociażby po to żeby nie płacić podatku dochodowego od zysków kapitałowych czyli wspomniał pan jedną taką główną korzyść czyli proszę rozwinąć tą myśl i jeszcze dorzucić jakieś inne zalety posiadania Azji jasne a ci właśnie może być tworzone przede wszystkim jako wehikuł inwestycyjny ponieważ Azji jest zwolniona od podatku dochodowego w sytuacji uzyskania zysku ze zbycia udziałów lub akcji ale pod warunkiem że Azji posiadała dane akcje lub udziały przez okres co najmniej dwóch lat i nie mniej niż 10% udziałów kapitale spółki czyli Azji zakupuje na przykład na giełdzie akcje jakieś spółki jeżeli posiada co najmniej 10% kapitału zakładowego i trzyma te akcje przez minimum 2 lata to po upływie tego okresu może je sprzedać i nie będzie musiała zapłacić podatku dochodowego to jest taka podstawowa korzyść a dodatkowo jeżeli jednak już zamierzamy pozyskiwać kapitał inwestorów w celu ich późniejszego finansowania to na chwilę obecną Jeżeli nie planujemy otworzyć tradycyjnego funduszu inwestycyjnego to jest to jedyna forma w której możemy prowadzić taką działalność ponieważ No prowadzenie działalności zbliżonej do funduszu inwestycyjnego ale bez wymaganych zezwoleń czy też wpisu do rejestru Azji jest naruszeniem przepisów ustawy o funduszach inwestycyjnych więc jest to działalność reglementowana jeżeli planujemy inwestować środki inwestorów w nieruchomości w akcji obligacje inne instrumenty finansowe to musimy utworzyć Asi albo własny fundusz inwestycyjny Jakie są opłaty z tym związane bo tutaj oczywiście jest to się wiąże z opłatami Ile środków mniej więcej trzeba przygotować żeby takie Azji otworzyć opłaty przy tego typu działalności Myślę że są na symbolicznym wręcz poziomie w porównaniu do chociażby kosztów funkcjonowania funduszu inwestycyjnych zamkniętych ponieważ opłata za wpis do rejestru zarządzających Azji to jest równowartość 2000 euro i po uzyskaniu wpisu musimy uiszczać roczną opłatę w wysokości równowartości 750 euro natomiast z tego co się orientuję No to na rynku TFI które otwierają czy też Zarządzają dedykowanymi funduszami inwestycyjnymi zamkniętymi to pobierają opłaty na poziomie 100 tysięcy złotych rocznie i wyżej więc w porównaniu do tego typu kosztów No to 2000 euro i potem 750 euro rocznie To są wręcz symboliczne koszty tutaj jeszcze chciałam się podpytać o te ograniczenia związane z trzymaniem aktywów czyli ustawodawca poszedł w kierunku ograniczania takiego Może nawet nie Day tradingu Ale takiego szybkiego obrotu tymi aktywami które mają się znaleźć w takiej spółce znaczy jeżeli chodzi o preferencje podatkowe prawda ponieważ możemy utworzyć Asi które będzie zajmowało się taką działalnością czysto spekulacyjną która będzie korzystać z instrumentów pochodnych czyli takich typowo spekulacyjnych instrumentów jak najbardziej możemy to robić ale pod względem podatkowym ustawodawca uprzywilej uprzywilejowanie takiemu inwestowaniu [Muzyka] długoterminowemu tak No chociaż dwa lata to też nie jest jakiś bardzo długi Horyzont inwestycyjny No ale ten minimalny okres jest wpisany w ustawie o podatku od dochodowym od osób prawnych znaczy to zależy jakie aktywa mamy na myśli bo jeżeli mamy dwa na myśli akcje czy inne papiery wartościowe to dwa lata może się wydawać długo Natomiast jeżeli myślimy o złocie czy czy nieruchomościach to tutaj te dwa lata to tak naprawdę jest stosunkowo krótki okres czasu jeszcze chciałam się perspektywa perspektywa się zmienia w zależności od tego jakie mamy wymagania potrzeby i też w Co oczywiście inwestujemy jak najbardziej jeszcze chciałam podpytać o tych korzyści tutaj czy to główne jest korzyść podatkowa Czyli mamy możliwość reinwestowania środków bez potrzeby opłacania podatku tu i teraz przede wszystkim to jest jakiś jednak wymóg formalny utworzenie tego typu struktury tak jak wspominałem wcześniej kilkanaście lat temu funkcjonowały tego typu No ale jednak dostrzeżono że nie ma nad nimi jakiegokolwiek nadzoru i z drugiej strony ustawodawca poszedł troszeczkę na rękę tego typu podmiotom bo można było w sumie zakazać w ogóle takiej działalności ale jednak to Uregulowano ubrano formę alternatywnej spółki inwestycyjnej i myślę że dobrze bo to jest jednak wyjście naprzeciw oczekiwaniom troszeczkę mniejszych podmiotów z mniejszymi środkami i czy też z mniejszymi możliwościami niż na jakieś duże TFI Tak zgadza się bo żeby założyć towarzystwo funduszy inwestycyjnych musimy mieć kilka milionów złotych a żeby założyć własny fundusz inwestycyjny zamknięty to tym bardziej musimy mieć te kilkanaście kilkadziesiąt milionów złotych aktywów żeby to miało biznes sens a tutaj musimy mieć też odpowiednią strukturę musimy zatrudniać doradców inwestycyjnych inspektora nadzoru risk managera musimy zatrudniać osobę od aml więc te koszty się mnożą tak tak To tak już na marginesie zupełnie powiem że swego czasu pracowałam właśnie jako inspektor nadzoru w towarzystwie funduszu inwestycyjnych które jeszcze do tej pory funkcjonuje Więc więc nie było tak źle przetrwaliśmy razem do tej pory Drodzy państwo jeszcze takie pytanie kolejne dla kogo właściwie jest czyli ustaliliśmy że to są podmioty które mają mniejszy kapitał poniżej tych kilkunastu milionów złotych więc próg wejścia ustaliliśmy formalny już jest niewielki Gdzie zaczyna się ten biznes sens powiedzmy jakimi aktywami musielibyśmy mniej więcej obracać żeby to zarobić na koszty może tak Oto jest trudne pytanie bardziej postawiłbym pytanie z innej strony jeżeli w ogóle rozważamy przyjmowanie pieniędzy od inwestorów Nawet jeżeli to są nasi znajomi rodzina i później te pieniądze chcemy inwestować to powinniśmy sobie od razu udzielić pozytywnej odpowiedzi na to czy Asi jest dla mnie tak jeżeli chcemy zbierać środki od inwestorów musimy utworzyć Asi albo tradycyjny fundusz inwestycyjny nie ma innej możliwości zbierać środki od inwestorów żeby później je lokować nawet swego czasu dosyć znani na YouTubie inwestorzy od nieruchomości byli wpisywani na listę ostrzeżeń publicznych knf-u z uwagi na prowadzenie tego typu działalności Chociażby z uwagi którzy nie posiadali wpisu do rejestru Azji już nie będę tutaj wymieniał o kogo chodzi No ale to dosyć głośno było swego czasu i w mediach społecznościowych na ten temat znaczy Drodzy państwo ja tutaj Nawiązując do tej listy ostrzeżeń nawet jeżeli nie mówimy o Azji To ja polecam ze swojej strony co jakiś czas zaglądać Tam Bo dzwonią do nas różne firmy zwłaszczamy którzy mamy gdzieś tam kontaktują środowisku i od czasu do czasu Przynajmniej raz na kwartał przejrzeć sobie tą listę ostrzeżeń które tam są zamieszczone bo te spółki Rzeczywiście rotują są z różnego zakresu i naprawdę czasem jestem aż zadziwiona jak bardzo pomysłowi są niektórzy czy to w kwestiach bankowych czy czy około funduszowych więc żebyście państwo mieli świadomość że dochowaliście należytej staranności w tym co robicie z kim nawiązujecie współpracę to zaglądajcie czasem na stronę komisji nadzoru finansowego Tam jest taka zakładka ostrzeżenie Ja bym poszedł wręcz dalej Myślę że to jest taki Must Have zweryfikowanie tej listy ostrzeżeń Publicznych Jeżeli gdziekolwiek planujemy włożyć jakąś większą kwotę pieniędzy tak tam to jest wszystko jawne więc jeżeli tam się pojawia to jest taka bardzo wyraźny sygnał że należy uważać że coś się dzieje w tej spółce niedobrego prawda więc po prostu prowadzi działalność niezgodnie z prawem bo też nie jest tak że na listę ostrzeżeń są wpisywane zawsze podmioty które prowadzą jakąś działalność przestępczą tylko na przykład zbierają kapitał niezgodnie z wymogami ustawy o ofercie publicznej czy też ustawy o funduszach inwestycyjnych tak i Drodzy państwo jeżeli mnie chcielibyście tutaj że my sobie tak teoretyzujemy jako pan tutaj adwokat Ja jako prawnik I uważam że to jest szalenie koniecznie dochowajcie należytej staranności bo jeżeli idziecie do lekarza to też Chcielibyście żeby ten lekarz który się podaje za specjalistę nie wiem urologa żeby rzeczywiście miał tą organizacje tak samo w finansach jeżeli tutaj z kimś współpracujecie to chcecie żeby on rzeczywiście spełnił te wymogi formalne a żeby później nie przyszła komisja która nałoży karę finansową bo widzimy też są oficjalne informacje na temat kar nakładanych przez Komisję Nadzoru Finansowego komisja nie śpi kontroluje sprawdza i bywa tak że nakłada kary finansowe które niekiedy są dla podmiotów bardzo dotkliwy to delikatnie mówiąc OK to jeszcze tutaj chciałam się podpytać o taką kwestię Jak dużo takich podmiotów w tym momencie na rynku funkcjonuje które przeszły całą procedurę i czy to jest tyle podmiotów że można na palcach jednej ręki policzyć Czy to już jest szersze grono jeżeli chodzi o Azji działające na podstawie zezwolenia to faktycznie są to podmioty czyli te Azji które zarządza kwotą większą niż 100 milionów euro to faktycznie są to nieliczne podmioty i można je policzyć na palcach jednej ręki jakiś czas temu w Polsce była tylko jedna tego typu spółka jeżeli chodzi o Azji działające na podstawie wpisu do rejestru zarządzających Asi co jakiś czas temu sprawdzałem to tych spółek jest około 340 och to już dosyć duża liczba 340 spółek No super szybko się to rozwinęło to jest Tak zauważyłem głównie wykorzystywane do prowadzenia takiej działalności Venture Capital czyli inwestowania w start-upy No jest to modne w związku z tym dużo takich podmiotów zaczyna funkcjonować czyli żebyśmy się tutaj jakoś może inwestują w nieruchomości tylko też w inne sektory branże przedsiębiorstwa tutaj można zbierać środki tak no z sektory de facto mamy dowolność w wyborze sektorów O ile oczywiście Komisja Nadzoru Finansowego w toku tej całej procedury rejestracji zaakceptuje nam politykę inwestycyjną możemy wpisać tam co chcemy o ile jeżeli Komisja Nadzoru Finansowego nie będzie miała zastrzeżeń z praktyki wiem że na przykład podmioty które wpisywały do polityki inwestycyjnej czy te strategii inwestowanie w kryptowaluty otrzymywały decyzję odmowną wpisu Komisja Nadzoru Finansowego argumentowała to tym że kryptowaluty no nie są aktywami które podmioty regulowane nadzorowane powinny inwestować chociaż de facto nie ma w ustawie o fundusza inwestycyjnych takiego zakazu jest to taka troszeczkę arbitralna decyzja komisji nadzoru finansowego ale taka jest praktyka Takie decyzje odmowne znam więc o ile to zostanie zaakceptowane to możemy wpisać praktycznie wszystko w którym na pewno które są uważane za sektory bardziej ryzykowne Czyli też musimy się zastanowić czy nie wiem czy czy jakieś konopie nie konopie to już się coraz bardziej przyjmuje na rynku ale tak zanim zaczniemy inwestować to musimy się zastanowić czy rzeczywiście jest to ogólnie dozwolona działalność Czyli jeżeli ktoś mówi że zbiera na kryptowaluty to to musimy tutaj się dwa razy zastanowić nie deprecjonujmy kryptowalut tak Ja to po prostu wspomniałem o przypadku odmowy wpisu Asi do rejestru z uwagi na na to że w polityce miała właśnie inwestowanie na rynku kryptowalutach to jeszcze proszę mi powiedzieć jakie są perspektywy rozwoju tego rynku bo skoro już 300 ponad podmiotów zarejestrowało się w ten sposób to znaczy że jest chyba duże duże jest jakieś zainteresowanie Tym sposobem prowadzenia działalności jest zainteresowanie nawet w dniu dzisiejszym miałem zapytanie czy nasza kancelaria przypadkiem nie ma gotowej Azji na sprzedaż więc tak są podmioty które po prostu chcą prowadzić określonego rodzaju działalność i żeby to robić zgodnie z prawem zainteresowanie alternatywnymi spółkami inwestycyjnymi wśród instytucji pożyczkowych wynika to z tego że pod koniec zeszłego roku weszły w życie przepisy ustawy o przeciwdziałaniu lichwie które dosyć mocno ograniczają możliwości finansowania akcji kredytowej przez tego typu instytucje został wprowadzony de facto zakaz przyjmowania depozytów przez instytucje finansowe w celu obciążania ich ryzykiem w celu udzielania pożyczek i żeby spełniać wymogi ustawy o przeciwdziałaniu lichwie opracowano taką koncepcję żeby utworzyć alternatywną spółkę inwestycyjną czyli podmiot o transparentnej strukturze regulacyjnej który do kapitalizowuje instytucje pożyczkowe wpuść w celu późniejszego finansowania akcji kredytowej więc wykorzystanie Azji Jak widzimy może mieć bardzo szerokie spektrum a jeżeli przyjrzymy się temu które już są zarejestrowane jakie sektory jeszcze cieszyły się popularnością tutaj powiedzieliśmy o takich startupach Ale czy to były na przykład startupy z branży gamingowej czy inne jeszcze sektory Oj bardzo różnie myśmy tworzyli polityki nawet do branży kosmicznej tego typu kwestie tak więc ta dowolność czy też zakres możliwości jest bardzo szeroki i tak naprawdę zależy od wyobraźni zarządzających czyli od od produkcji takiej prostej spożywczej do kosmicznej to nie wiedziałam że Polacy się specjalizują tutaj w produkcji jakieś części czy elementów do kosmosu ale może to jest jakaś nisza warto o niej pamiętać nie jestem tego typu inwestorem więc tutaj nie oceniam po prostu tego typu mieliśmy zlecenie Czy w drugą stronę Czyli jeżeli ktoś uzna że ma dobry pomysł na biznes który jest w stanie zrealizować i będzie chciał zebrać środki od inwestorów to stworzenie powołania akcji i przyciągnięcie inwestorów jest dobrym pomysłem znaczy jeżeli mam pomysł na biznes i po prostu planujemy ten biznes rozwijać to wystarczy zwykła spółka nie musimy tworzyć tego typu struktury Natomiast jeżeli te środki które pozyskujemy od inwestorów chcemy inwestować szeroko w sektor na przykład wspomniany konopi czyli nie w konkretną spółkę ale w cały sektor czyli w różne spółki z danego sektora wtedy powinniśmy otworzyć Azji wtedy powinniśmy otworzyć Asi Czyli możemy zacząć działać zobaczyć czy nam idzie i dopiero jeżeli już będziemy chcieli iść bardziej globalnie albo regionalnie czyli na całą Europę to to możemy tutaj przekształcać się albo próbować się pozyskać taką współpracę jak najbardziej właśnie też Przypomniała mi się pewna anegdota odnośnie korzyści utworzenia Azji miałem klienta który zdecydował się na utworzenie Azji tylko po to żeby właśnie móc legitymować się tą nazwą alternatywa spółka Inwestycyjna ponieważ alternatywa spółka Inwestycyjna jako podmiot regulowany jest wiarygodniejsza w oczach kontrahentów w oczach inwestorów i nawet tego typu motywacje z tego typu motywacją się spotkałem że akcje zostały utworzone tylko po to żeby właśnie móc nazywać się Azji czyli tutaj prestiż jest prowadzenie takiej Myślę że Wśród osób które znają temat wiedzą o co chodzi No jednak ten skrót Azji to jest jakaś dodatkowa dodatkowy Atut dodatkowo wartość super szalenie panu dziękujemy za rozmowę jeżeli państwo drodzy będziecie mieli tutaj pytania do pani na Tomasza to piszcie w komentarzach albo pod tym filmem napiszemy kontakt za pośrednictwem którego będziecie mogli bezpośrednio zwracać się do pana Tomasza jeżeli będziecie mieć tutaj państwo pomysły prośby żeby rozwinąć któryś z tematów który był dzisiaj poruszony to oczywiście jesteśmy otwarci Myślę że pan Tomasz da się jeszcze raz namówić na nagranie i zaprosić na nasz kanał także Moi drodzy Dziękujemy panu Tomaszowi za przemiłą rozmowę czekamy na Kolejny wywiad A Wy drodzy widzowie Piszcie w komentarzach Który z wątków dzisiaj poruszonych chcielibyście abyśmy omówili szerzej Dziękuję wam za wysłuchanie wywiadu Serdecznie dziękuję i pozdrawiam