Recesja to dobry znak dla akcji? – Bliżej rynków, 07.07.2022 [Minutes FOMC, decyzja RPP, kurs PLN]

z o.o z o.o z o.o Cześć dzień dobry Witam państwa bardzo serdecznie na porannym webinarium Ja nazywam się Michał Stajnia kim mam przyjemność prowadzenia dzisiaj z państwem to szkolenie na początku oczywiście Prosiłbym o zapoznanie się z disclaimer m i za moment zaczynamy ale myślę że możemy zaczynać no i jesteśmy oczywiście po publikacji między v-sim w wczoraj wieczorem No w zasadzie to minutes wypadło jest czempioni niemniej oczywiście były gdzieś tam przesłanki do tego że to minut będzie zdecydowanie bardziej Jastrzębie będzie wyraźny sygnał na podwyżką 75 punktów bazowych w lipcu natomiast to Nie nastąpiło więc generalnie rynek reaguje całkiem optymistycznie NATO minutes natomiast jakby Wydaje mi się że jednak ten minutes możemy dużo wyczytać czyli to że jednak Fed może pozwolić na to że będziemy mieli jakąś taką negatywną reakcję ze strony gospodarki bo w tym momencie rynek patrzy na to także jeżeli mamy to widmo recesji mamy jakieś spowolnienie przede wszystkim również na rynku pracy to Fed zacznie od razu reagować tak się nie będzie ponieważ oczywiście Fed wskazywał wielokrotnie że mamy bardzo silny rynek pracy więc nawet jeżeli on nieco się pogorszy ale to nie oznacza to że Fed będzie od razu na to reagował niemniej oczywiście rynek widzi w tym szansę że Fed w jakiś sposób za komunikuje potencjalną zmianę Po stronie po stronie właśnie swojego podejścia do polityki monetarnej Natomiast No jakby trudno trudno ocenić Co może zrobić Fed biorąc pod uwagę to że na rynku dzieje się naprawdę sporo ponieważ oczywiście poza tą tym widmem recesji które stoi nad amerykańską gospodarką ostatni model ideał spada do minus 2 i 1 10 procent czyli gorzej niż w pierwszym kwartale więc widać że tak konsumpcja prywatna ma się coraz gorzej choć jeszcze w drugim kwartale cały czas wzrastała ale przede wszystkim tutaj negatywny wpływ na PKB w drugim kwartale mają mieć inwestycje prywatne No i dodatkowo te sygnały z rynku pracy które są niezbyt optymistyczne wczoraj kolejne jest taki negatywny sygnał ze strony rsmu subindeks zatrudnienia ze strony sektora wiadomo w sektorze w sektorze usługowym pracuje No zdecydowana większość Amerykanów więc tutaj ta Sytuacja się pogarsza dodatkowo iolc czyli nowo otwarte miejsca pracy Tutaj da liczba nowo otwartych miejsc pracy się zmniejszyła Choć wciąż pozostaje na bardzo bardzo wysokim poziomie więc więc gdzieś tam te sygnały pogorszenia sytuacji na rynku pracy mamy ale nie oznacza to że Fed zacznie na to od razu reagować więc moim zdaniem to że mamy teraz ożywienie na rynkach No nie oznacza że już w tym momencie powinniśmy szykować się na dołek No oczywiście każdy tutaj by próbuje się przekrzykiwać w szukaniu dołka natomiast Moim zdaniem jeszcze tego dołka na indeksach ogólnie na rynkach prawdopodobnie jeszcze nie Osiągnęliśmy choć oczywiście to co dzieje się na s&p 500 przede wszystkim jest dosyć optymistyczne ponieważ przybyliśmy 3850 punktów Był to ważny poziom oporu niemniej Znajdujemy się cały czas blisko tego poziomu natomiast bardzo dużo też dzieje się na rynkach surowców złoto zaczyna nam nieco odbijać a natomiast z perspektywy na przykład tygodniowego wykresu No to odbicie nie wygląda jakoś bardzo dynamicznie mamy ropę naftową która znajduje się przez to dolarach za baryłkę jeżeli chodzi o te i jest to bardzo ważne poziom na koniec tego tygodnia brytyjski funt dalej pod ostrzałem generalnie fatalne dane w ostatnim czasie mamy tutaj ostatnie dane dotyczące handlu zagranicznego najgorsze dane tak naprawdę od wielu wielu wielu lat w zasadzie dziesiątek lat co pokazuje że generalnie przed frontem w dalszym ciągu możliwe spadki tutaj bloomberg wskazuje na to żeby obstawiać Franka przeciwko brytyjskim funt owi No i oczywiście dzisiaj bardzo ważny dzień dla inwestorów z Polski Ponieważ mamy decyzja Rady Polityki Pieniężnej konsensus oczywiście wskazuje na 75 punktów bazowych podwyżki ale mamy bardzo duży problem bardzo duży problem w postaci widma recesji Ponieważ ostatni ostatni indeks BMI spadł w okolicy 44 punktów oczywiście cały czas gospodarka się rozwija nie mamy tutaj jakiś takich bardzo bardzo poważnych [Muzyka] twardych dowodów na to że będziemy mieli recesję Oczywiście mam na przykład realną sprzedaż już ujemną więc to jest oczywiście bardzo negatywne czynnik Natomiast takich sygnałów w postaci jakiegoś bardzo potężnego spadku produkcji przemysłowej czy jakiegoś załamania konsumpcji na razie nie ma niemniej No przedsiębiorcy widzą że mamy już zaczynamy mieć problem więc pytanie i w jaki sposób na to zareaguje Nierada No generalnie biorąc pod uwagę inflację powinniśmy mieć podwyżkę znowu o 100 punktów bazowych natomiast Najprawdopodobniej będziemy mieli sprostanie temu co się dzieje no też rada powinna pamiętać o tym co dzieje się z polskim złotym jeżeli złote będzie tak słaby jak w tym momencie no to niestety te czynniki inflacyjne z nami jak najbardziej pozostaną więc więc jeżeli rada zdecydowała by się podnieść o 50 punktów bazowych będzie to naprawdę bardzo negatywne dla złotego mamy też oczywiście tak jak już mówiłem wczorajszy asm subindeks zatrudnienia wypadł fatalnie natomiast ogólnie SM wypada całkiem nieźle więc generalnie tutaj jest właśnie to mniej Jastrzębie Fancy niż oczekiwał rynek mamy dobry a jestem więc gdzieś tutaj Ta podstawa do ożywienia na s&p 500 jest mamy natomiast zamówienia bankierów bollarda mamy cholera więc oczywiście na to trzeba zwrócić uwagę mamy też dzisiaj raport raport ADP więc zobaczymy czy faktycznie ta sytuacja na rynku pracy ulega pogorszeniu więc oprócz tego w kalendarzu mamy jeszcze miny cbc No Europejski Bank Centralny ma naprawdę bardzo słabą sytuację ponieważ cały świat stoi przed recepcją Europa stoi przed recepcją ze względu na bardzo duże problemy w sektorze energetycznym ponieważ Oczywiście mamy tą sytuację w Norwegii mamy też tą sytuację z gazpromem więc no niestety Europejski Bank Centralny zanim zaczął zdążyć podwyższyć stopy procentowe to już musi myśleć jak w jaki sposób zareagować na recesję mamy też klipsem mamy też zapasy ropy Ponieważ w poniedziałek mieliśmy oczywiście święto w Stanach Zjednoczonych No i oczywiście warto zwrócić uwagę na to jak wypadł raport API API zaskakująco pokazał wzrost zapasów więc no tutaj taka presja negatywna wczoraj wieczorem dla Europy rynki które sobie dzisiaj omówimy będzie to eurodolar gbpusd USB PLN nasdaq sn520 ropa oraz złoto natomiast zanim sobie przejdziemy to jeszcze chciałem dwa wykresy pokazać właśnie z dla brytyjskiego funta może Oczywiście tutaj korelacje jakieś nie ma natomiast ze względu na fundamenty oczywiście bilans handlu zagranicznego jest naprawdę bardzo bardzo ważne w ostatnim czasie na przykład bilans handlu w dla naczynie bilans handlu tylko rachunek bieżący dla Polski był naprawdę bardzo bardzo negatywne więc z jednej strony ta słabość złotego nie powinna dziwić Natomiast jeżeli Popatrzymy sobie tutaj na ten bilans handlu zagranicznego w Wielkiej Brytanii Jest są naprawdę najgorszy od to nas to przynajmniej czynnik tylko 10 lat więc widać że tutaj brytyjski funt w dalszym ciągu może być presją mimo tego że oczywiście z perspektywy tutaj ostatnich kilkunastu lat ten kurs funta jest naprawdę bardzo bardzo słaby druga rzecz to reakcja europeidalna na decyzję Narodowego Banku Polskiego tutaj państwo mają w jakich godzinach Narodowy Bank Polski podejmował decyzje więc widać że mniej więcej powinniśmy oczekiwać przed 14:00 najwcześniejszych ruchów Oczywiście tutaj na Twitterze zwykle gdzieś Oczywiście Narodowy Bank Polski informuje kiedy będzie ta decyzja zwykle pięć minut przed więc czasami może być to zaskoczenie dla rynków niemniej Oczywiście tutaj rynek reaguje absolutnie od razu No i jak widać większość tych przypadków w pierwszej fazie mieliśmy jednak wzrosty na Europę Jeleniem czyli słabość złotego W zasadzie jedyny taki ruch kiedy mieliśmy dosyć dosyć pozytywną sytuację na nananana złotym to w zasadzie ta pierwsza podwyżka w październiku ta mocna podwyżkę o 40 punktów bazowych która była w zasadzie nieoczekiwana Później mieliśmy tak naprawdę w styczniu dosyć dosyć taką wyraźną wyraźne wyraźne umocnienie złotego chodź no z perspektywy procentowej nie jestem może jakiś bardzo bardzo duży ruch bardzo negatywnie było ostatnio w maju jeżeli zobaczymy Przepraszam w kwietniu widać tutaj dosyć się dosyć spory ruch w maju też było bardzo źle ponieważ rzeczywiście tutaj Narodowy Bank Polski nie sprostał oczekiwaniom więc złotych generalnie się osłabiają w perspektywie 6 godzin stracił nawet 1% no i tutaj warto też zwrócić uwagę na marzec bardzo duża strata na początku ale później stabilizacja widać że w większości przypadków w perspektywie kilku godzin mieliśmy stabilizację na Europę ale nie natomiast trudno dzisiaj ocenić co zrobi Narodowy Bank Polski powinien podnieść 100 punktów bazowych biorąc pod uwagę inflację konsensus jest 75 punktów bazowych natomiast biorąc pod uwagę gospodarkę powinien zrobić 50 punktów bazowych ale moim zdaniem 50 punktów bazowych oznaczałoby dla złotego dalszą wyprzedaż No i przechodzimy sobie już do naszej platformy zaczniemy sobie kalendarza kalendarz na to oczywiście zaczynamy sobie ADP ADP wskazuje nam po ostatnim słabym ADP ale oczywiście nfp w nieco lepsze wzrostu 200 tysięcy więc dosyć niski konsensus więc w będzie go Łatwo tak naprawdę pobić no ale ale wiele znaków pokazuje że generalnie ta sytuacja na rynku pracy może być negatywna claims y kolejny raz oczekuje się dosyć wysokiego odczytu niemniej z perspektywy ostatnich kilkunastu lat i tak są to dosyć niskie klipsy później mamy bilans handlowy w Stanach Zjednoczonych mamy też zapasy gazu więc to też będzie duża uwaga skupiona na tym raporcie czy będziemy mieli kolejny bardzo wyraźne wyraźne wzrost jak widać tutaj na razie nie mamy prognozy jeżeli chodzi o raport raport dołem dla zapasów ropy to mamy oczekiwania spadku natomiast raport i pokazał dosyć wyraźne około 3 miliony wzrost zapasów więc tutaj może być bardzo ciekawie właśnie o 17:00 i wieczorem będziemy mieli przemówienia bollarda oraz cholera więc to też warto śledzić to z perspektywy tego co może właśnie sygnalizować Fed ponieważ na fmc minutes pokazało że teoretycznie powinniśmy oczekiwać w dalszym ciągu Bosych podwyżek natomiast oczywiście sytuacja bardzo bardzo dynamicznie się zmienia i więcej w zasadzie będzie wiadomo wiadomo po jutrzejszych danych np jeżeli jeden wypadnie mocno powinniśmy oczekiwać podwyżki o75 punktów bazowych natomiast my Przechodzimy sobie już do wykresów zaczynamy sobie eurodolara no i eurodolar oczywiście bardzo duże spadki tutaj bardzo dużo dywergencja z tymi autami natomiast i naukę powracają do spadków czyli wzrost rentowności więc tutaj presja być może na dalsze umocnienie dolara nastąpi natomiast oczywiście jesteśmy bardzo bardzo nisko zeszliśmy poniżej poziomu 102 więc no perspektywa perspektywa osiągnięcia tutaj parytetu jest naprawdę niewielka ponieważ No patrząc na to wszystko brakuje nam zaledwie dwóch procenta jeżeli Popatrzymy sobie na tą ostatnią falę spadkową było tutaj 4 procent więc generalnie ten parytet znajduje się naprawdę bardzo bardzo niedaleko więc moim zdaniem jutrzejsze dane z rynku pracy mogą nam zagwarantować to że ten parytet będzie do osiągnięcia niemniej jeżeli Popatrzymy sobie na RS II to widać że w każdym momencie kiedy to tutaj rc25 było przebite i dochodziliśmy w okolice 17 punktów To jednak Mieliśmy jakieś mniejsze czy większe odbicie prawda tutaj Przynajmniej ten 200 300 pipsów pipsów odbicia miało miejsce więc doszliśmy niemalże do 17 punktów chodź no już to RS II w zasadzie dosyć wyraźnie wzrosło więc też tutaj ta reakcja może być ograniczona nam eurodolara że w tym momencie niemniej czekamy na jutrzejsze da ci zobaczymy być może mi nic też nam coś coś się więcej powiedzą natomiast nie sądzę żeby to było jakoś bardzo bardzo Jastrzębie więc raczej ryzyko stroi stoi po stronie tego że to minutes BBC nam jeszcze mocniej tego to euro osłabi i po stronie tygodniowej widzimy że tutaj jest naprawdę bardzo negatywnie mamy mieliśmy przebite właśnie te ostatnie lokalne lokalne dołki przebijamy się w okolicy poziomu 102 czyli najniżej od No niemal dwudziestu 20 lat nie oczekiwałem takich poziom wydawało mi się 10310 35 tutaj powinniśmy do tego poziomu zejść Natomiast jeśli mnie jeszcze niżej więc widać że ta sytuacja kryzysowa po stronie Europejskiej no nadaje tą bardzo bardzo negatywne więc jeżeli mielibyśmy szukać gdzieś kolejnego wsparcia na to właśnie oto podobnie dopiero w okolicach parytetu albo nawet nieco nieco niżej jeżeli Popatrzymy sobie na ostatni taki powiedzmy duży spadek na euro dolarze no to tutaj Mieliśmy właśnie w 2014 roku mieliśmy spadek o 25 proc potężne potężny ruch Jeżeli chodzi o rynek walutowy i na tą parę która generalnie No nie słynie w ostatnim czasie zmienności na ten moment z ostatniego lokalnego szczytu mamy 17 procent więc jeżeli mielibyśmy liczyć na 25 procent to widać że moglibyśmy zajść nawet w okolice dziewięciu dziewięciu dziesiątych więc no tutaj na euro dla że może być jeszcze ciekawie natomiast no jeżeli jutrzejsze dane na przykład wypadną słabo ze Stanów Zjednoczonych No to perspektywa na ożywienie właśnie w okolice poziomie 10 35 brytyjski funt Tutaj absolutnie też nie powinniśmy niczego optymistycznego widzieć nie tutaj silny opór w okolicach poziom 120 121 więc ewentualne rajd tutaj powinien być stłamszony i jednak widzę szansę na to że tutaj w okolice 11 16 115 na brytyjskim funcie możemy dojść ponieważ sytuacja w Wielkiej Brytanii Jest naprawdę negatywne aczkolwiek też tutaj sytuacja na brytyjskim funkcję względem innych walut na przykład franka szwajcarskiego też bardzo ciekawy wygląda więc nie tylko względem amerykańskiego dolara ale również innych walut GB Cat też mi się wydaje że tutaj perspektywy spadkowe są całkiem niezłe oczywiście Cat nie ma się ostatnio zbyt dobrze ze względu na ropę naftową ale trzeba pamiętać że gospodarka jest naprawdę bardzo silna i kryzys powinien być nieco łagodniejszy niż w Stanach Zjednoczonych dni polski złoty tutaj z perspektywy oczywiście z perspektywy takiej długoterminowej No to widać że Witam powinniśmy może szukać jakiegoś takiego oporu w postaci takiej długoterminowej wzrostowej linii trendu rysowanej tutaj po szczytach No w zależności jak sobie oczywiście to wy rysujemy bo jeżeli rysowali byśmy dokładnie po szczytach to to to to właśnie już już przybyliśmy właśnie ten szczyt niemniej Oczywiście tutaj w sieci widziałem dosyć dużo właśnie rysowania w tych okolicach właśnie z tych z korpusów z 2009 roku Więc powiedzmy Załóżmy że rysujemy dokładnie tak samo więc znajdują się teoretycznie w bardzo ważnym oporze 470 na USB palenie absolutnie nieuzasadnione poziomy biorąc pod uwagę fundamenty jeżeli Popatrzymy sobie nawet na na na USB koronę czeską No to tutaj ta sytuacja jest nieco lepsza widzimy że na Koronie czeskiej nie Znajdujemy się nawet blisko tych lokalnych szczytów czy to z 2002 go czy okresu 2015-2016 więc widać że złotej jest nadmiernie wyprzedany ale to wynika z dużych dużych niepewności co do sytuacji geopolitycznej również w związku z wojną również związku z tym co dzieje się pomiędzy Polską oraz komisją Europejską ale moim zdaniem jest to po prostu chwilowa słabość na złotym nie oczekuję to znaczy oczekuje tego że może dojść do przełamania siedzę z 74 75 być może 480 Ale w dłuższej perspektywie złoty powinien być powinien być jak najbardziej silniejsze Natomiast dzisiaj Oczywiście jeżeli Narodowy Bank Polski nie zaskoczyć czyli będziemy mieli 75 a być może nawet 50 to właśnie ten 475 jest jak najbardziej możliwe ten 1% powinniśmy widzieć w przypadku negatywnego zaskoczenie czyli 472 jest jak najbardziej w zakres dzisiejszego ruchu natomiast 100 punktów bazowych Myślę że powinno osłabić nam dolara stosunku do do Złotego przynajmniej do 462 w szczególności że gdzieś tam tutaj te perspektywy na euro dolarze przynajmniej do jutra są Pro wzrostowe oczywiście na Europy ale nie Znajdujemy się bardzo wysoko niemalże przy poziomie niemalże przy poziomie poziomie 480 więc oczywiście na te cztery osiemdziesiąt Możemy skoczyć jeszcze dzisiaj niemniej na Europę ale nie będzie Zdecydowanie lepsza sytuacja na warto zauważyć że tutaj mamy te lokalne szczyty które powinny jednak bronić tego złotego w stosunku do Euro więc tutaj maksymalnie Myślę że te 495 raczej nie powinniśmy na Europę ale nie przebić na jednak mamy tą bardzo bardzo wyraźną politykę właśnie politykę z rygorystycznego Więc nawet jeśli Popatrzymy sobie na Swap chłopy prawda No to tutaj nananana jednym na jednym na jednym kontrakcie prawda na celu mamy 48 48 zł dziennie pozytywnego słowa więc widać że ta różnica w stopach procentowych generalnie na rynkach finansowych absolutnie faworyzuje złotego więc myślę że w pewnej perspektywie tutaj duże instytucje finansowe będą na słupach na polskim złotym siedzieć więc z perspektywy długoterminowej Myślę że złote jak najbardziej szansę tutaj ma i te poziomy Są absolutnie nieuzasadnione natomiast oczywiście krótki termin oczywiście może pozwolić na dalsze wzrosty na Europę linię natomiast my Przechodzimy sobie już do indeksów zaczynamy sobie od nas daka nasdaq nie wygląda tak optymistycznie w tym momencie jak wygląda s&p 500 rzeczywiście te wzrosty na nas dachu były w ostatnim czasie zdecydowanie silniejsze natomiast no Znajdujemy się przed ważnym oporem 12000 punktów jesteśmy tak naprawdę kolejny raz spróbujemy tutaj przebić się przez spadkową linie trendu tutaj dosyć szybko po wróciliśmy do spadków teraz No zdecydowanie dłużej trwa to to ożywienie mamy też tutaj coś w postaci zanegowania zanegowania sekwencji spadkowej Czyli mamy wyższy dołek Natomiast jeżeli dojdzie do przebicia przetestowania 1 tysiąc 12350 będzie to oznaczało że jest tutaj perspektywa zdecydowanie bardziej bardziej wzrostowa z zasięgiem tutaj przynajmniej do właśnie 13000 punktów natomiast na ten moment no nie widać tutaj bardzo dużych mieliśmy to ożywienie na początku na początku tygodnia bardzo duże wybicie natomiast już trzeba sesja tak naprawdę tutaj ten te ruchy były bardzo niewielkie więc nie widać tutaj takiej takiej presji wzrostowej więc ten poziom 12000 punktów będzie kluczowy jeżeli ten dosyć mało znaczący poziom który jeżeli Popatrzymy sobie na ostatnie reakcję w zasadzie tutaj tych reakcji nie było być może tutaj w maju prawda próbowaliśmy się przebić więc być może taka sytuacja tutaj nastąpi jeżeli ten poziom nie zostanie przebity No to jakoś wyraźnie No to niestety prawdopodobnie powrócimy tutaj w okolice 11600 11500 natomiast na s&p 500 przebili się przez bardzo ważne opór czyli 3850 więc to jest tak naprawdę dosyć dosyć interesująca sytuację natomiast też tutaj nie mamy jakoś bardzo przebitego przebitego tego poziomu tutaj też te wzrosty są na razie mizerne jak widać pierwszy taki ważniejszy cel na który powinniśmy zwrócić uwagę to 3890 czyli tutaj ten lokalne opór Jak widzimy wcześniej tutaj była też luka podażowa więc to jest pierwszy cel do którego powinniśmy szukać jeżeli dalej oczekujemy ożywienia Natomiast tutaj w przyczyny 920 najprawdopodobniej ponownie pojawi się jakaś większa podaż więc myślę że dzisiaj maksymalnie do tych poziomów 3890 powinniśmy szukać perspektyw natomiast i tak nie ma w tym momencie siły więc jeżeli mielibyśmy w cokolwiek celować to właśnie w ten poziom natomiast jutro wszystko się bardziej wyjaśnię jeżeli będzie negatywne negatywne dane nfp No to jak najbardziej perspektywa przebicia nawet tej strefy natomiast mocne nfp ponownie sprowadzą nam na niżej 3780 punktów teraz WIG20 WIG 20 Tutaj też niezbyt to jakoś optymistycznie wygląda choć oczywiście mamy tutaj pozytywne otwarcie wczoraj lekkie wzrosty natomiast cały czas Znajdujemy się poniżej spadkowej linii trendu poniżej oporu na zniesieniu 661 i osiemdziesiątych więc tutaj potencjalny cel dla wzrostów natomiast nie oczekiwałbym Podczas dzisiejszej sesji przebicia 1700 punktów Jeżeli powrócimy do spadków szukałbym zejścia do 1550 punktów i jeszcze na moment daksa tutaj ta sytuacja oczywiście z perspektywy tygodniowej zaczyna być całkiem interesująca mamy wyraźne cień świecy natomiast trzeba pamiętać o tym że w Europie mamy Stoimy przed widmem kryzysu więc niestety najprawdopodobniej Przypomnij nawet jeżeli tutaj będzie jakaś próba ożywienia I dojdziemy w okolice tutaj pierwszego ważnego oporu 13200 punktów najprawdopodobniej jeszcze będziemy szukać kontynuacji spadków choć jeżeli ten tydzień zakończymy z wyraźnym nie knotem knotem cieniem wzrostowym no to zakończymy ten tydzień przy powyżej 12800 punktów No to oczywiście tutaj podwójne podwójny dołek z nią szyi bardzo bardzo wysoko natomiast do takiego poziomu w tym momencie bym nie oczekiwał dojścia narazie szukałbym ewentualnego odbicia do właśnie 13200 punktów natomiast nie jestem tutaj absolutnie pozytywnie nastawiony biorąc pod uwagę kryzys energetyczny który teraz mamy w Europie i bardzo duża szansa na to że niestety gazprom nie powróci z dostawami gazu do Niemiec konserwacja widzę tutaj bardzo duże ryzyko a wtedy będzie mieli kompletną wyprzedaż nadać eee oczekiwałbym zejścia nawet do 11500 punktów No i nawet na samym końcu surowce ropa no Tutaj absolutnie negatywnie Natomiast jeżeli uda się powrócić powyżej 100 dolarów w przyszłym tygodniu powracamy Prawdopodobnie dostał 105 tutaj fundamentalnie nie dzieje się absolutnie nic negatywnego mamy cały czas bardzo wysoki popyt na całym świecie Natomiast podaż ma duże duże problemy również po stronie azjatyckiej Rosja produkuje dużo to trzeba zwrócić na to uwagę i eksportuje bardzo dużo do Chin i do Indii natomiast no Po stronie podażowej trzeba pamiętać że OPEC wcale nie ma miejsca na podwyżki produkcji No i warto zwrócić uwagę że to co będzie w w połowie lipca czyli spotkanie biden Arabia Saudyjska na ten moment wszystko wskazuje na to może być piaskowiec w połowie lipca widziałbym perspektywy do kontynuacji odbicia natomiast kluczowe wsparcie 92 dolary jeżeli dojdziemy do tego poziomu No to tutaj się może rozegrać większa większa zmienność niemniej oczekiwałbym wciąż że te wysokie poziomy na ropie pozostaną Więc nawet jeżeli zaczęlibyśmy tutaj do 92 to dalszym ciągu widziałbym taką konsolidację długoterminową przynajmniej z dojściem do 115 dolarów za baryłkę No i złoto złoto tutaj lekkie ożywienie natomiast no nie jest to ożywienie które gwarantowały nam powrót na jakiś bardzo wysokie poziomy oczywiście zdarzało się w historii kiedy mieliśmy takie umiarkowane umiarkowane wzrosty Natomiast tutaj oczywiście mieliśmy budowanie całego tego napięcia związanego z wojną Natomiast jeżeli Popatrzymy sobie gdzieś indziej na takie inny po spadkach wzrosty bardzo niewielkie więc tutaj potrzeba wzrostu powyżej 1750 żebyśmy mogli cokolwiek powiedzieć pozytywnego o złocie natomiast no jeżeli eurodolar by tutaj nam odbił dosyć wyraźnie w okolicy poziomu 1035 no to wtedy powracamy na złocie w okolicy 1780 dolarów za jedną akcję ja państwu bardzo serdecznie dziękuję za udział w dzisiejszym szkoleniu i oczywiście zapraszam jutro na godzinę 8:30 Dziękuję jeszcze raz oraz do usłyszenia z o.o [Muzyka] efekt