Czy Fed zaczyna zmiękczać ton? – Bliżej rynków, 18.05.2022 [Wpływ Fed na EUR/USD i Nasdaq]

z o.o z o.o z o.o z o.o Hej Witam państwa bardzo serdecznie na porannym webinarium Ja nazywam się Michał stanie jaki będę miał przyjemność prowadzenia z państwem to szkolenie na początku oczywiście Prosiłbym o zapoznanie się z disclaimer m i za moment zaczynamy ale myślę że możemy zaczynać no ewidentnie mamy poprawę nastrojów na rynkach mamy potężne wzrosty na indeksach jeżeli chodzi o Wall Street No to nierzadko te wzrosty przekraczały dwa procent również obserwowaliśmy potężne odbicie w Europie WIG20 mamy tutaj odbił powyżej dwóch procent więc widać że te nastroje się wyraźnie poprawiły co ma jakby jest związane z tym że w Chinach troszkę nam się ta gospodarka zaczyna otwierać po w związku z kominem No trudno powiedzieć żeby już ta sytuacja została opanowana z pewnością mamy jednak pewne sygnały które wskazują na dalsze spowolnienie choć te kluczowe dopiero przed nami kluczowe czyli przede wszystkim indeksy piję My natomiast ogólnie jeżeli chodzi o takie dane które pokazują nam spowolnienie które pokazują że no jednak społeczeństwo nie ma się wcale jako bardzo bardzo mocno No to oczywiście to że mamy dalsze spadki cen nieruchomości w Chinach wszyscy widzimy te obrazki tych pustych miast w Chinach no i w momencie kiedy mamy spadek cen nieruchomości wtedy mamy potencjalne upadki deweloperów pamiętamy też tą całą sytuację z tym potem potencjalnym upadkiem największego dewelopera w Chinach prywatnego więc widać że coraz więcej może być takich takich sygnałów ostrzegawczych w Chinach natomiast oczywiście nie to że Szanghaj nam się bardzo mocno otworzył powoduje że mamy naprawdę bardzo dobre nastroje na rynkach chodź no jeżeli chodzi o sesję azjatycką No to przede wszystkim obserwowaliśmy ożywienie w Japonii w Korei Czy w Australii natomiast indeksy Chin nie czy z Hongkongu No raczej radziły sobie tak bardzo bardzo słabo natomiast ze względu na ten na i dlaczego się jakby Dlaczego mieliśmy dosyć dobre wyniki sesji w Japonii No to oczywiście lepsze dane PKB z drugiej strony mamy no inflację z Wielkiej Brytanii na poziomie 95 procent lekko poniżej oczekiwań więc widać że z jednej strony No nie ma to jakieś potężnej presji NATO żeby te stopy procentowe podwyższać powiedzmy o 50 punktów bazowych czy więcej chodzi oczywiście przesłanki biorąc pod uwagę to że inflacja w Wielkiej Brytanii jest większa niż na przykład w Stanach Zjednoczonych to oczywiście przesłanki na większe podwyżki są niemniej oczywiście też Wielkiej Brytanii mamy mieszane uczucia co do tych podwyżek ze względu na potencjalne spowolnienie No dane z Wielkiej Brytanii poza oczywiście wkradł pracy które ostatnio wypadł dobrze choć 100% stopa bezrobocia No jednak jest wyższa zdecydowanie już w Stanach Zjednoczonych ale ogólnie cała sytuacja gospodarcza w Wielkiej Brytanii jest zdecydowanie gorsza niż niż w Stanach Zjednoczonych No i oczywiście mamy też ten problem związany z tą granicą w Irlandii No i z tym że może tutaj dojść do pewnych potyczek pomiędzy pomiędzy Wielką Brytanią oraz oraz Unią Europejską Więc to może wpłynąć w dalszym ciągu na potencjalną słabość w funtach oczywiście no po wczorajszej sesji obserwujemy całkiem całkiem mocnego funta natomiast pokazuje nam się potencjalny sygnał tego że Fed może nieco zmniejszyć swój ton oczywiście nie mówię już w tym momencie że Fed zacznie to generować te swoje potencjalne podwyżki ale ale generalnie No Ostrzegam przed tym że może do czegoś takiego dojść wczoraj Powell wskazuje że może dojść do sytuacji w której stopy wzrosną powyżej stopy neutralnej Oczywiście tutaj mamy już pewną warunkowość czyli wskazuje na to że jeżeli inflacja będzie wypadać się wyżej niż oczekiwano tak można w w domyśle na to patrzeć natomiast bazowym scenariuszem nie jest jednak wzrost stopy procentowej powyżej stopy neutralnej więc to pokazuje że możemy oczekiwać mniej podwyżek stóp procentowych o 50 punktów bazowych gdzie pojawia się Evans który mówi że możemy liczyć na podwyżki od 25 punktów bazowych w lipcu i wrześniu weźmy sobie w tym momencie stopę procentową którą mamy Czyli mamy 100 punktów bazowych weźmiemy sobie 50 bazowych w czerwcu i po 25 w lipcu i wrześniu mamy już mamy już stopę procentową na poziomie dwóch procent i do tego dodajemy 2 podwyżki na koniec roku mamy dwa procent czyli zgodnie ze stopą neutralną Czyli teoretycznie mamy spowolnienie tego cyklu więc to już pokazuje że gdzieś nam się tutaj Fed może zaczynać ułamać co Oczywiście byłoby potencjalną dobrą informację dla giełdy niekoniecznie dobrą dla dolara i oczywiście pod względem rentowności tutaj moglibyśmy zaliczyć potężne ożywienie po stronie zginął to wchodź denotes oczywiście w związku z pomimo tego że mamy oczywiście te jakieś powiedzmy gdzieś tam ten gołębi Drift Jeśli mogę tak powiedzieć w rezerwie Federalnej choć też trzeba pamiętać że Evans jest gołębie w swej teraz nie No to jednak rentowności w Stanach Zjednoczonych mamy w okolicach trzech procent Jeżeli chodzi o dzisiejszy kalendarz mamy finalną inflację ze strefy euro mamy inflację z Kanady oraz Raport dotyczący zapasów ropy ropa utrzymuje się powyżej 110 dolarów wyraźnie złoto oczywiście powyżej 1800 ale lekko odpuści was tych wczorajszych szczytów rynki które sobie dzisiaj omówimy będzie to eurodolar GBP jpy nasdaq WIG20 ropa oraz złoto i przechodzimy sobie już do naszej platformy zaczniemy sobie od zaczniemy sobie właśnie od kalendarza tutaj mamy tą finalną inflację ze strefy euro jak widać jeżeli chodzi o inflację siedem i pół oczekiwane w porównaniu do poprzedniego 74 jeżeli chodzi o inflację infla nie bazową 3,5 więc Wciąż jednak nie jest tak wysoka inflacja bazowa jakie mamy w przypadku Stanów Zjednoczonych w Stanach Zjednoczonych dane dotyczące dotyczące rynku nieruchomości więc tutaj też potencjalnie możemy zauważyć jakieś sygnały spowolnienia konsumentów choć się oczywiście pod tym względem warto nie pamiętać ostatnich danych dotyczących sprzedaży detalicznej które No pokazały się naprawdę bardzo bardzo mocno No mieliśmy oczywiście nieco mniejsze odczyt jeżeli chodzi o sprzedaż tą główną natomiast bazowa wypadła wyżej No i dodatkowo mieliśmy też rewizję poprzednich odczytów No i do tego wszystkiego też potężne potężny wzrost jeżeli chodzi o produkcję przemysłową więc na razie w Stanach Zjednoczonych No nie widać za bardzo tych sygnałów spowolnienia natomiast W liście do wszystkiego jeszcze może dojść Jeżeli wszystko się negatywnie dla Stanów Zjednoczonych Ułożę inflacja w Kanadzie tutaj jeżeli chodzi o inflację No to mamy mieć utrzymanie 6 i 7 procent więc być może tutaj jakaś mniejsza presja na mocniejsze podwyżki w Kanadzie No i Raport dotyczący zapasów tutaj oczekiwanie Półtora procent wzrostu i teraz Przechodzimy sobie już do naszych rynków do naszych wykresów zaczynamy sobie eurodolara eurodolar bardzo mocno nam się tutaj wybił wczoraj właśnie sobie obcym rozmawialiśmy o tej parze wskazywały że prawdopodobnie może dojść tutaj do testu tych poziomów aczkolwiek nie spodziewałem się przebicia tej spadkowej linii trendu już w tym momencie mamy przebicie z drugiej strony oczywiście też tutaj wskazywało na to że może dojść do jeżeli dojdzie do przełamania tej linii może do meble testu tutaj tej strefy podażowej przy poziomie 10 575 czyli mamy tutaj Górne ograniczenie tej konsolidacji tutaj oczywiście Mieliśmy próbę wybicia natomiast Tak czy inaczej tutaj dosyć Szeroka konsolidacja niemniej mniej więcej do poziomu 106 więc no tutaj nie udało się na razie dojść i dodatkowo mamy też taką bardziej długoterminową spadkową linie trendu więc tutaj na razie póki co eurodolar jest ograniczony potencjalnymi wzrastam I choć też trzeba pamiętać że jutro mamy BBC i tutaj też się może sporo nie zmienić więc jeżeli ABC Gminy cbc okaże się Jastrzębie Niewykluczone właśnie testy tych okolic poziomy 106 z perspektywy tygodniowej wygląda to całkiem interesująco Choć jak widać no tutaj taką solidacja właśnie w okolicach poziomu 1 258 106 tutaj może powstrzymać potencjalne wzrosty Natomiast jeżeli wybijemy się z powyżej tego tego poziomu to potencjalny opór znajduje się mniej więcej w okolicach poziomie 10 680 nie tylko połowa tej świecy spadkowej ale również te lokalne dołki z pandemii czyli z marca 2020 roku No i jeżeli doszłoby naprawdę do sygnałów tego że stopy procentowe Już zaczną niemalże za kilka tygodni rosnąć w strefie euro no to poziom 108 jest naprawdę bardzo mocno prawdopodobny i teraz przejdziemy sobie przejdziemy sobie do przejdziemy sobie do GB jpy A no i oczywiście na GBP jpy obserwujemy wciąż dosyć się relatywnie wysokie wysokie poziomy prawda jeżeli tutaj porównamy sobie to do USB jpy USB jpy jest naprawdę bardzo mocno jest wywyższony naprawdę wysokich poziomach natomiast biorąc pod uwagę to co w tym momencie się dzieje z perspektywy Japonii z perspektywy Wielkiej Brytanii widziałbym tutaj potencjał do kontynuacji tej ostatniej korekty prawda jeżeli zobaczymy sobie że korekta trwa już od drugiej połowy drugiej połowy kwietnia możemy sobie tutaj wyznaczyć coś w postaci spadkowego kanału kręgowego Oczywiście tutaj wcześniej nie mieliśmy dojścia w okolicy tego spadkowego kanału natomiast no tutaj chętnie jakaś podasz nam się utworzyła właśnie w okolicach tej mniejszej konsolidacji w okolicach górnej górnego ograniczenia tej konsolidacji więc na ten moment biorąc pod uwagę to że USB jpy też nam się konsoliduje też gdzieś tam te rentowności już nie za bardzo w Stanach Zjednoczonych mają potencjał do wzrostu no to powinno nieco dawać siłę japońskiemu inov-8 też że wspominałem na poniedziałkowym webinarium że jest potencjał do umocnienia je na w momencie kiedy okazałoby się że japoński rząd zdecydowałby się na wyprzedaż amerykańskich obligacji ze względu na bardzo wysokie koszty heblowania więc tutaj ze strony jedna zaczyna to wyglądać naprawdę bardzo interesująco natomiast nie biorąc pod uwagę brytyjskiego funta No też tutaj widziałbym szansę na potencjalne dalsze osłabienie W szczególności właśnie Napa gdzie jednak ten punkt jest dosyć mocno wykupiony No i oczywiście funt na parze na barze GBP jpy z perspektywy takiej nawet nawet rocznej No wydaje się wciąż relatywnie wysoką No przynajmniej tutaj właśnie do miejsca tej ostatniej konsolidacji do górnego ograniczenia tej dłuższej konsolidacji czyli w okolicach poziomu 157 to oczekiwałbym przynajmniej dojścia natomiast natomiast oczywiście dalsze losy będą zależeć od tego czy w Wielkiej Brytanii będziemy mieli recesję Jeżeli tak to oczywiście tutaj jest szansa na zejście niżej nawet w okolice 150 i teraz Przechodzimy sobie do Przechodzimy sobie do indeksów Witam przepraszam bardzo no i zacznijmy sobie zaczniemy sobie od nas taka nasdaq oczywiście cały czas próbuje nam tutaj atakować tą strefę o której mówiłem Czyli 12600 12650 jak widać pierwsza próba ataku No nie była zbyt skuteczne tutaj oczywiście zamknęliśmy się świecą absolutnie bez żadnego knota Czyli widać się dalszy potencjał siły ze strony kupujących dzisiaj otwieramy się nieco wyżej No ale jednak redukujemy te wzrosty więc potencjał spadku tutaj przede wszystkim 12475 punktów być może 12450 być może tutaj powinniśmy zauważyliście jakąś redukcję tego wzrostu wczorajszego natomiast Wydaje mi się że tutaj będzie dzisiaj a tak właśnie na tą strefę podażową No i oczywiście ci zamknęli byśmy się dzisiaj powyżej tego poziomu bardzo duża szansa na kontynuację ruchu w tym tygodniu do 13300 punktów Natomiast jeśli nie jeżeli dojdzie tutaj do wyznaczenia sygnału podażowego jeszcze raz przetestujemy tutaj 12350 300 punktów i WIG20 WIG 20 tutaj no wyraźnie nam zaczynam wyraźnie nam zaczynam odbijać więc tutaj jest jakiś potencjał poprawy natomiast no Wciąż jednak Znajdujemy się w dosyć wyraźnym trendzie spadkowym mamy utrzymanie tego zasięgu spadku z panem i tutaj też nie doszliśmy do tego zasięgu więc widać że potencjalnie wciąż jakiś tam Impuls wzrostowy na WIG20 pozostaje niemniej Oczywiście tutaj mamy kluczową strefę oporu w okolicach 1870 punktów będziemy prawdopodobnie dążyć się w tym momencie w tym tygodniu żeby ten poziom przetestować natomiast No widać że no potencjał wzrostowy jest spory jak widać teoretycznie No tutaj nawet zasięg do 2080 punktów powinien mieć miejsce tutaj znajduje się strefa pomiędzy średnimi krótkoterminowymi więc jeżeli dojdzie do kontynuacji wzrostów na indeksach No to jak najbardziej tutaj na wigu 20 powinniśmy widzieć presję wzrostową w szczególności że oczywiście na dach się tutaj te to ożywienie zna zaczęło się zdecydowanie szybciej natomiast oczywiście jeżeli tutaj dojdzie do wyznaczenia sygnału podażowego to wsparcie będzie się właśnie znajdowało tutaj w okolicach 1800 punktów i teraz Przechodzimy sobie do surowców na początku ropa naftowa tygodniówka zaczyna pokazywać jakieś oznaki słabości oczywiście jesteśmy dopiero głowie tygodnia Natomiast te widać że tworzy nam się potencjalny dosyć wysokich duży knot więc to byłaby jakiś sygnał podażowy Jednocześnie też na ten moment ten ta świeca wskazuje nam na coś w postaci świecy dobrze więc niepewność Co do kontynuacji trendu niemniej Jeżeli nie przebijamy się tutaj powyżej tego trendu No cały czas wydaje mi się że nie jest bardzo prawdopodobny scenariusz spadkowy choć zamknięcie powyżej 50 w tym tygodniu powinno nas jeszcze raz doprowadzić do testu poziomu 115 No na razie biorąc pod uwagę plany wyjścia Unii Europejskiej od rosyjskich paliw No wygląda bardzo mieszanie ponieważ No miał być bardzo szybki wyjście z importu ropy zaczyna nam się to przyciągać więc to daje nam szansę na to że jednak ta presja podażowa w podaży nam nieco odpuści więc widziałbym właśnie tutaj potencjalną korektę do okolic 102 100 dolarów za baryłkę No i złoto złoto nie utrzymało nam tego wzrostu w okolicach 1830 jak widać kontynuacja cofnięcia tutaj bardzo silna strefa popytowa jak widać od 1000 1810 do 1790 tutaj wyraźny popyt może mieć miejsce z drugiej strony na nim mieliśmy No niemalże dojście tutaj do tego zakresu tej największej korekty w tym trendzie spadkowym mamy reakcję w tych okolicach więc widać że prawdopodobnie narazie presja spadkowa na Złoto może nam się utrzymać natomiast no cały czas też mamy tutaj potencjalne możliwości ze strony słabości amerykańskiego dolara jeżeli słabości okaże się być bardzo duża w szczególności jeżeli faktycznie uczniem odpuszczać a Europejski Bank Centralny zdecyduje się na mocniejsze działanie wtedy oczywiście tutaj ta korelacja bardzo silna w ostatnim czasie może zadziałać natomiast ze strony rentowności Oczywiście mamy powrót rentowności w okolicy 3 procent Ale to też może się zmienić w szczególności jeżeli Fed będzie wskazywał że jednak stopy procentowe powyżej neutralnej stopy procentowej nie wzrosną i że nie wzrosną powyżej neutralnej stopy procentowej to będzie oznaczało że rentowność 10-letnich obligacji powinny raczej skierować się w okolice Dwóch i pół procent więc to by było wszystko na dzisiaj bardzo serdecznie dziękuję za udział i oczywiście zapraszam jutro na 8:30 dziękuję jeszcze raz oraz do usłyszenia z o.o [Muzyka]