NOWA SPÓŁKA W PORTFELU 130 000 PLN! Perełka o której nikt nie mówi [Analiza Sterling Infrastructure]

W tym materiale transformacja mojego portfela o wartości ponad 130 000 zł zakończona. Którą spółkę sprzedałem oraz co nowego dodałem do portfela. Od razu disclaimer, że ten materiał, ani żaden inny na tym kanale nie stanowi porady ani rekomendacji inwestycyjnej. No i od razu serdecznie wam dziękuję za wbicie 5000 subskrybujących oraz już mamy tak naprawdę prawie że 5300 subskrybujących na naszym kanale YouTube i również za to, że aktywnie dołączacie do naszego darmowego Discorda, gdzie już tak naprawdę mamy ponad 910 użytkowników na tym serwerze. Przypominam, że tutaj wrzucam wyniki spółek z zagranicy, do tego wyniki polskich spółek na osobnym kanale. No jeszcze mamy tutaj kilka zautomatyzowanych botów, które wrzucają wiadomości z rynku. Insider transakcje bota z USA, Insider transakcje z GPW i bota, który mierzy kondycję rynku. Więc serdecznie wszystkich przy okazji zapraszam. Natomiast teraz już przechodzimy do zmian w moim portfelu. Dla stałych widzów na tym kanale, czy to od początku kanału, czy ci co dołączyli rok temu wiedzą, że za ten ostatni rok tak naprawdę trwała całkowita transformacja tego portfela. Zmieniłem całkowicie strategię od strategii inwestowania w dywidendowe oraz niedowartościowane spółki. I tym też była strategia inwestowania w spółki pod poprawę wyników. Od kwietnia 25 roku zacząłem dodawać solidne i przede wszystkim jakościowe biznesy do mojego portfela. Na początku były dodane takie spółki solidne jak GP Morgan, Microsoft, rok temu w czercu Alphabet, potem ASML, Amazon i ta cała reszta. Ale do tej pory miałem jedną pozycję w portfelu, która była spekulacyjna i to co zapowiadałem w ostatnich filmach, że raczej w tym kwartale podejmę decyzję co z tą pozycją dalej. Z racji tego, że teraz zmierzam w stronę bardziej aktywnego zarządzania tym portfelem oraz trochę większej i świadomej kontroli nad tym portfelem z mojej strony, więc z mojego portfela wyleciała najmniejsza pozycja z tej części akcji USA. To był raid z bardzo wysoką dywidendą, ale również pewnymi problemami. I tutaj było takie trochę spekulacyjne, ale długoterminowe zagranie. To był reid, który wynajmował powierzchnię pod cannabis, wypłacał bardzo wysoką dywidendę, a do tego za ostatni rok miał mnóstwo problemów z defaultami najemców i to była pozycja, która stanowiła chyba niecałe 2% w moim portfelu. Spółka Innovative Industrial Properties. Pewnego momentu się zastanawiałem, czy po prostu nie redukować jeszcze tej pozycji na rzecz tego, żeby powiększyć pozycję na innym podmiocie, na przykład na takim jak Celesticka. Ale z racji tego, że mi te pozycje i wagi w tym portfelu obecnie odpowiadają, no i akurat nie chcę na siłę powiększać pewnej pozycji, no to akurat siedząc od prawie że dwóch, trzech tygodni wyszukiwałem pewne spółki przez swojego screenera na stronie investing.com według akurat tutaj podanych swoich parametrów i akurat znalazłem spółkę, która mi moim oczywiście zdaniem, to jest moja prywatna opinia, pasuje do mojego portfela. Zanim oczywiście przejdę do analizy tej spółki, przypominam, że partnerem tego odcinka oraz kanału jest broker XTB. Sam osobiście tam posiadam swoje konto IKE. No a co najlepsze, że tam możecie inwestować całkowicie bez prowizji do 100 000 € miesięcz tego obrotu. Link pod filmem. No a schodem jeszcze bunkier dostaniecie darmowy i bardzo solidny kurs do nauki o inwestycjach. Więc tutaj skaner mi wypluł kilkadziesiąt spółek, które pasują do parametrów, o które wyszukiwałem te spółki. Wśród akurat tych wszystkich spółek, które tutaj są po tych kluczowych parametrach zatrzymam się przy takiej spółce, która ma mniejszą kapitalizację rynkową, ale akurat jej biznes mnie bardzo zainteresował. Krótkie też przypomnienie, że wyniki spółek po tych konkretnych parametrach wrzucam na swojego Discorda co miesiąc, więc serdecznie zapraszam. I jest to spółka Sterling Infrastructure. Jest to tak naprawdę firma budowlana, która się znalazła w centrum jednego z największych cykli inwestycyjnych w historii USA, a dokładniej budowę fizycznej infrastruktury pod sztuczną inteligencję. Więc ta spółka nie projektuje żadnych chipów, nie sprzedaje mocy obliczeniowej, po prostu kopie ziemię, wylewa fundamenty i akurat ciągnie okablowanie elektryczne nie tylko pod centra danych, ale również pod fabryki półprzewodników i magazyny hyperskylerów takich jak na przykład Microsoft, Google, Amazon czy nawet Meta. Akurat co ciekawe ta spółka przez większość swojej historii to była zwykła cykliczna spółka budowlana, a dokładniej wykonawca dróg, mostów, robót ziemnych i tak dalej i była wycenianą jak każda inna firma z tej branży. Co prawda w 22 roku spółka zrobiła pewny rebranding z nazwy Sterling Constructure na Sterling Infrastructure. I pod tą zmianą nie kryła się tylko zmiana nazwy, ale również to był strategiczny zwrot w stronę segmentu, który dziś niemal napędza całą wycenę tej spółki. Spółka działa w trzech segmentach, z czego jeden odpowiada za znaczną część przychodów danego podmiotu. Pierwszy segment to jest właśnie ten największy teraz Infrastructure Solution. Ten segment odpowiada za przygotowanie terenu, czyli są to usługi elektryczne dla centrów danych, fabryk półprzewodników, zakładów produkcyjnych i centrów dystrybucji również e-commerce. Ten segment odpowiadał za 77% przychodów grupy w drugim kwartale 26 roku, a wynik tego segmentu rok do roku jest to plus 192%, więc wynik fenomenalny. Do tego najwyższa marża i najszybszy wzrost w grupie, a ponad 92% podpisanego backlogu to praca mission critical. Również firma operuje w dwóch trochę mniejszych teraz segmentach. Jest to transportation solution i building solution. Co prawda od pewnego momentu, kiedy wzrost segmentu i Infrastructure zderzył się z mega popytem ze strony klientów, no to spółka strategicznie przerzucała swoje środki oraz zasoby z tych dwóch pozostałych mniejszych segmentów. I teraz te segmenty odpowiadają za bardzo małą część biznesu danej firmy. Dla przykładu Transportation Solutions w drugim kwartale 26 roku to było 13% od całego przychodu, a wynik rok do roku minus 20%. I to jest właśnie o czym mówię, że zarząd aktywnie przynosi zasoby oraz środki, żeby nadążyć za popytem w segmencie infrastructure, ponieważ problem nie polega na tym, że nie ma popytu, popyt jest ogromny, ale tak jak mówił nawet COF Joseph Coutilio, brakuje nawet ludzi w tej pracy, z czego najwięcej chyba bardzo doświadczonych i ogarniętych elektryków. Jeśli chodzi o trzeci segment, czyli jest to Building Solution, dokładnie tutaj chodzi w tym segmencie o fundamenty betonowe i różnego rodzaju konstrukcje dla domów jednorodzinnych, wielorodzinnych i parkingów. Pełnią usługi dla największych amerykańskich deweloperów mieszkaniowych. Tutaj ten segment odpowiadał za 9% przychodów w drugim kwartale. No a jeśli porównamy rok do roku, jest praktycznie płasko. Co mi się tutaj również bardzo spodobało w modelu biznesowym danej firmy, to że spółka aktywnie monitoruje rynek i również jaki jest teraz popyt, ponieważ we wrześniu 2025 roku Sterling zamknęła przyjęcie C Facilities Group, czyli teksańskiego wykonawcy elektrycznego i mechanicznego, który się specjalizuje w instalacjach Mission Critical dla centrów danych. Było to przyni około 505 milionów dolarów i akurat ta akwizycja CC i ten cały ruch transformacyjny pozwolił Sterling przejść od kopania dołów pod fundamenty do oferowania klientom pełnego zintegrowanego pakietu Site Development i do tego plus elektryka pod jednym dachem, co się oczywiście przekłada na większą ofertę dla klientów, krótsze harmonogramy i głębsze wieloletnie relacje. Szczególnie jeśli mówimy akurat o konkurentach, którzy oferują tylko i wyłącznie roboty ziemne, no to z tej perspektywy nie są w stanie łatwo tego zreplikować, nie mając po prostu infrastruktury pod wykonanie całego pakietu. Efekt tego przyjęcia przerósł oczekiwania nawet zarządu, ponieważ CED zapełniła swój portfel zleceń w około 90 dni zamiast planowanego roku. I również mamy tutaj drugą akwizycję już w czerwcu tego roku, czyli 2026. Doszła druga akwizycja Stone Ridge Contracting, która otworzyła Sterling Infrastructure drogę do Pacyfiku północno-zachodniego, jeszcze przed oczekiwaną falą nowych projektów w tym regionie w 2027 i w 2028. Oczywiście sporo osób oraz sceptyków co do tak zwanego teraz cyklu sztucznej inteligencji, półprzewodników i ogólnie całego cyklu technologicznego, którzy myślą, że pewne cykle teraz trwają rok, dwa lata, może trzy mak, szczególnie jeśli chodzi tutaj o sztuczną inteligencję oraz budowę centrów danych. Są akurat CEO firmy Joseph Coutilio, tutaj zacytuję, odpowiedział na ten temat, że projekty klientów ewoluują z trzyletnich zaangażowań w kontrakty biolotopowe rozciągnięte na 5 aż do 12 lat. No a sama realna widoczność przychodów jest dziś istotnie wyższa aniż pokazuje raportowany backlock. I jest to cytat z konferencji wynikowej za drugi kwartał 26 roku. A co jeszcze ciekawe, jeśli nawet popatrzymy na prognozowane kapexy hyperskalerów jeszcze z 25 roku, jaka była wtedy prognoza, powiedzmy nawet na 2025 i 2026 i to, że Hyperskalerzy oraz inne firmy aktywnie zwiększają wydatki na inwestycje. Nawet patrząc na prognozowany apex top pierskalerów na cały 2026 rok, no to skala po prostu jest niesamowita. A co najważniejsze patrząc na oczywiście przychody z chmury, na przykład AWS, AŻure oraz Google Cloud, to widać tego przede wszystkim efekty. Przejdziemy teraz do mówienia wyników finansowych oraz poszczególnych wskaźników tej konkretnej firmy. Cena za akcją jest to 516 $. Widzimy, że tutaj był spadek o ponad prawie czy 50%. Nawet nie patrząc na to, że spółka dowiozła mega solidne wyniki i pobiła wszystkie możliwe oczekiwania, no to pojawiły się pewne obawy inwestorów co do wyceny spółki, szczególnie, że na tamten moment. pewne wskaźniki, którymi ja bym się akurat nie posługiwał w pewnych kwestiach, czyli takie jak price to earning X. Jeśli mówimy o price to earnings na tą chwilę, a nie forward, no to trochę wtedy odleciały, więc spółka zaliczyła solidną korektę, co przy tej cenie, która była 10% wyżej, mamy P ratio, czyli price to earnings 42, no a forward 28. No ale z racji tego, że spółka tutaj zaliczyła mega solidną korektę i zaraz jeszcze przejdziemy do wskaźników, dlaczego teraz uważam, ale to jest tylko i wyłącznie moja opinia, nie rekomendacja, że spółka powoli trafia do strefy w miarę już powolutku atrakcyjnej wyceny moim zdaniem. No to jeszcze patrząc na taki fakt, że mamy rewizję EPS-ów za ostatnie 90 dni, pięć pozytywnych, zero negatywnych, ale już tutaj przechodząc do wykresów, no to widzimy tutaj jak dynamicznie ta spółka się rozwija i co kluczowe marze jest coraz wyższa. Akurat to samo widzieliśmy w wynikach za drugi kwartał 26 roku. Wzrost przychodów w porównaniu rok do roku plus 90%, wzrost EPS-ów rok do roku plus 116%, Ebidda plus 101%. Główny motor napędowy, czyli segment tej firmy i Infrastructure Solution. Rok do roku jest to plus 192%. Zysk operacyjny to plus 152%, na skorygowany plus 148%. inne segmenty, tak jak mówimy, według strategii danej spółki przerzucane są zasoby z tradycyjnych segmentów takich jak transportation solution oraz building solution. Tutaj mamy spadek na revenue - 20%, a w building -1%. Sam backlock mamy wzrost rok do roku plus 116%. Jeśli popatrzymy tutaj na wskaźnik długu, a dokładnie total dept, czyli cały dług jest to 336 milionów dolarów. Wskaźnik total depot capital jest to 2,1% czyli spółka do całego kapitału jest mało zadłużona. To samo widzimy na bilansie spółki. W drugim kwartale pozycja gotówkowa oraz ekwiwalent gotówki jest to 464 miliony dolarów. No a total depth jest to 284 miliony dolarów. Więc akurat z tej perspektywy spółka jest bezpieczna. Co kluczowe i to mi się spodobało jeszcze to co mówiłem przy profilu spółki, że spółka planuje dokonywać aktywnie akwizycji, które pomogą robić ekspansję ich usług i serwisów w różnych regionach oraz te na które najwięcej stawiają. Znowu wracając do wskaźników, no to patrząc na wskaźnik cena do zysku forward akurat już na rok do przodu, na koniec 2027 roku, no to mamy 19,3. Wskaźnik PEG na rok do przodu jest to 0,61. Cena, którą płacimy za 1 dolar przechodu, czyli jest to price to sales, jest to 3,2. No a prognoza wzrostu przechodów na ten całe 2026 rok do końca roku plus 64%, a EPS-ów o plus 116%. To jeszcze tutaj ważne. KPEXy, czyli wydatki na inwestycje oraz rozwój infrastruktury. Widzimy, że tutaj spółka od pewnego momentu aktywnie zwiększa Kapex, ale również co za tym idzie, no to to, że mamy zwrot zainwestowanego kapitału, czyli wskaźnik ROIS jest coraz wyższy i na tą chwilę stanowi aż 30%. Jeszcze sobie tutaj popatrzymy na jak w ogóle modele Investing Pro wyceniają daną spółkę oraz jaka jest prognoza analityków na cenę docelową. Modele inwestycyjne takie jak discounted cashfowy, Ebidy, różnego rodzaju wskaźniki jak enterprise value to Ebida i tak dalej wkazują przewartościowanie spółki o powiedzmy średnio 10%. To również przez to były obawy inwestorów, kiedy jeszcze spółka była przy cenie 800 $ar za akcję, że wtedy to akurat jeszcze zrozumiem cena rzeczywiście odleciała od swoich wskaźników. No i oczywiście tutaj powodem były wyniki za pierwszy kwartał, gdzie akurat zostały pobite konsensusy na zysku o 57%, a na przychodach o plus 36% porównując do konsensusu, uwaga, więc tutaj ten gap cenowy wyniósł aż prawie 30% na otwarciu. No i akurat tym samym sprzedałem 8,5 akcji spółki Innovative Industrial Properties w piątek 21 sierpnia na kwotę 482 $. Jeszcze miałem około chyba 40 lub 50 $arów na swoim koncie i dokonałem zakupu jednej akcji spółki Sterling Infrastructure. No więc portfel się prezentuje tutaj następująco. Ta spółka póki co stanowi tylko i wyłącznie 1,45% w tym portfelu. Natomiast przy już następnych zakupach planuję powiększać pozycję tak aby doprowadzić tą spółkę do minimum 5 s może 7% udziału w tym portfelu. No ale te wszystkie screenery, narzędzia i tak dalej, wykresy. Ja korzystam ze strony Investing Pro, akurat w wersji subskrypcji Investing Pro Plus. Oczywiście jest tutaj naprawdę mnóstwo ciekawych zakładek, takich jak portfele miliarderów, inwestorów i funduszy inwestycyjnych, zakładka Proixi, gdzie sztuczna inteligencja co miesiąc robi zestawienia oraz rebalancing, tak jak na przykład tutaj polskie spółki, które mają na celu pobić indeks VIIG 20. również są zestawienia, gdzie celem jest pobicie indeksu SP500, Dow Jones, top średniej spółki z Polski, również tytani technologiczni i tak dalej. Jest tutaj aż 15 zakładek. No i ta zakładka, z której aktywnie korzystam i za pomocą której znalazłem tą spółkę oraz 80% spółek ze swojego portfela. Tutaj można ustawiać swoje pewne parametry i skaner wypluwa spółki, które spełniają te kryteria. Również zakładka wykresu, gdzie można dodawać mnóstwo wskaźników. Tutaj jest tego po prostu od groma. No i akurat sztuczna inteligencja, która jest zintegrowana z całym ekosystem Investingcom i korzysta z twardych danych. Do końca sierpnia trwa promocja minus 55% zniżki. No a tu z pisanym kodem bunkier dostaniesz dodatkowo - 15% zniżki, więc serdecznie polecam link pod filmem i w komentarzu. No a ty daj znać w komentarzu, czy w ogóle słyszałeś o tej spółce i co sądzisz o tej zmianie portfelu. Życzę powodzenia, dużo zysków i do usłyszenia w następnym materiale.