US100 w kluczowej strefie przed NFP | Bliżej Rynków, 02.05.2025 [Wyniki Amazon i cła USA-Chiny]

[Muzyka] Dzień dobry. Ja nazywam się Mateusz Czyszczkowski i mam przyjemność poprowadzić z państwem dzisiejsze szkolenie w cyklu Bliżej rynków. A tematem przewodnim, drodzy państwo, naszego spotkania dzisiaj będą wyniki spółki Amazon, czyli jednego z takich hegemonów, możemy powiedzieć, amerykańskiego rynku kapitałowego. Wyniki kwartalne, które yyy same dane raczej dobre, ale już sentymenty wokół tej spółki pogorszyły. prognozy wyników na przyszły kwartał, które po stronie zysków operacyjnych nieco niżej mają wypaść niż wcześniej to rynek zakładał. Co też nam pokazuje, że te wpływy właśnie zmian celnych gdzieś tutaj rzutują na prognozy właśnie zarządu firmy Amazon. Z drugiej strony, a sentymenty już na szerszym rynku dzisiaj i co też trochę taki czynnik, który zmiękcza te wyniki, no to są kolejne komunikaty o woli rozmowy, tak, tutaj nawiązywania jakieś umów, wypracowania jakieś wspólnego wspólnego stanowiska po stronie amerykańskiej, po stronie chińskiej, tak w kontekście oczywiście ceł. A to rynek cieszy i też przedłuża wzrosty, które notowaliśmy wczoraj. Yyy, dlatego też to są takie czynnik, które gdzieś tutaj na rynku rzutują. Chciałem tutaj państwu kilka takich ciekawych wykresów jeszcze pokazać. Dlatego myślę, że już y przechodząc do samego materiału drodzy państwo, jeszcze tylko może tak woli ścisłości prosiłbym o y o tutaj opamiętaniu o tym, że wszystko to co my państwu pokazujemy tutaj z moimi kolegami z działu analiz to nie są nasz to to są tylko i wyłącznie nasze prywatne opinie i prosimy tego nie traktować jako rekomendacje w ujęciu ogólnym. Yyy, drodzy państwo, tak jak wspominałem, no tutaj te sygnały po stronie amerykańskiej, po stronie chińskiej o możliwych rozmowach handlowych, no to to jest taki czynnik, który gdzieś poranny handel na rynkach giełdowych wspiera. Czy to po stronie rynków azjatyckich, Hangseng, ponad 2%owe wzrosty na poszczególnych spółkach chińskich, Alibaba, Xiaomi, czyli no też możemy powiedzieć takie najbardziej reprezentatywne spółki z tego rejonu. Bardzo wysokie wzrosty w ujęciu intraday. A powoduje to oczywiście, że no tutaj rynek cały czas doszykuje się, oczekuje na to, że faktycznie te rozmowy będą yyy będą yyy prowadzone. W związku z tym, że po prostu nominalne wartości ceł są yyy horendalnie tutaj zaryzykuje stwierdzenie nawet wysokie. No i tutaj wydaje się, że faktycznie y te państwa są prędzej czy później zmuszone, żeby jakieś wspólne stanowisko wokół tego tematu wypracowywać. A dlatego no cały czas wokół tych emocji właśnie też kreuje się sentyment rynkowy. Dzisiaj jest to sentyment pozytywny nawet właśnie wobec tych wyników Amazon, które też no ja osobiście drodzy państwo, jeśli tutaj y tak jak jeśli ja mogę tutaj od swojej prywatnej strony coś dodać, no to moim zdaniem one są relatywnie dobre. Oczywiście wszyscy się raczej spodziewali tego, że yyy Amazon będzie gdzieś tutaj yyy dostrzegał i będzie w swoich wynikach, w swoich prognozach zakładał właśnie ten negatywny wpływ w najbliższym czasie. No oczywiście wokół tematu ceł, tak? To jest dosyć spore yyy spore yyy spora presja po stronie kosztów. No i oczywiście działająca przede wszystkim na konsumentów, tak? Jeśli tutaj tutaj konsumenci doszukiwaliby się poszukiwali jakiś tak między innymi oczywiście dóbr chińskich no to tutaj to są dosyć dosyć duże duże presje takie na wyniki AWS drodzy państwo też chmura nieco niżej nieco niżej tak wyniki jeśli chodzi o oczekiwania ale to było raczej też taki takie ujęcie bardziej marginalne. Tutaj chciałem państwu pokazać właśnie jeszcze te wyniki w kontekście danych aktualnych i tego co miały pokazywać właśnie to co analitycy zakładali po stronie zysków bardzo wyraźny wzrost tak przebicie tych tych danych po stronie przychodów również patrząc dalej oczywiście to co powiedziałem AWS czyli chmura minimalnie niżej tak no tutaj można powiedzieć że oczywiście w przypadku takiej dużej spółki jest to jest to oczywiście dosyć ważne ważny aspekt tego, że dane jednak nie sprostały oczekiwańom analitykom analityków, chociaż wydaje mi się, że tak niski zakres tych tego zaskoczenia będzie raczej w długim terminie marginalizowany, chociaż oczywiście tak wspomniałem no tutaj po zsku operacyjnym, tak tych prognozach, no to to jest taki czynnik, który najbardziej gdzieś rynek y zaniepokoił. Oczywiście ta dolna granica drodzy państwo, ponieważ no tutaj spółka prognozuje 17,5 miliarda dolarów po tej górnej prognozy szacunki analityków to było 1782 ale dolny zakres to jest 13 miliardów co tutaj no pokazuje jasno, że zarząd tej spółki daje sobie przestrzeń do tego, żeby w kontekście jeśli taki takie zaostrzenie dalej tych zmian celnych miałoby miejsce tutaj w gospodarce by się utrzymywało, no to oczywiście to by mogło aż tak gwałtownie te wyniki zepchnąć w dół. Chociaż tak jakż tutaj państwu wspominałem wcześniej, no wydaje mi się, że rynek jeszcze do końca może nie wierzy w to, że tak długo i ten te te cła, te jakby te wysokość ceł, tak, jeśli chodzi o USA, Chiny i że one będą obowiązywały, chociaż oczywiście spółka się przed tym stara gdzieś bronić właśnie prognozując potencjalny wpływ negatywny tych zmian. Jeśli chodzi o drodzy państwo analityków banków inwestycyjnych z Wall Street, no to oni głównie utrzymywali swoje oceny dotyczące spółek. To są już dane rewidowane z tutaj, tak? Mamy tutaj te górne wartości, czyli już właśnie z dzisiaj 2 maja. Dlatego też no tutaj patrząc na to też czytając ja osobiście komentarze tutaj poszczególnych bankierów inwestycyjnych z tych banków, a też oczywiście jakby oni tutaj dostrzegają faktycznie negatywny wpływ tych tych właśnie rewizji prognoz zysku operacyjnego. Natomiast jest to raczej scenariusz zakładany przez rynek, dlatego gdzieś tutaj takie raczej sentymenty, myślę, że w drugim terminie raczej neutralny dla tej spółki, chociaż oczywiście tak jak państwu często wspominam, zobaczymy, ponieważ cała ta narracja, wszystko może się zmienić, jak to pewnie państwo też dobrze wiedzą, na rynku bardzo, bardzo szybko. Dlatego no tutaj oczywiście ci z państwa, którzy są zainteresowani tą spółką, no to myślę, że tutaj oczywiście koniecznym jest, żeby bacznie i na bieżąco analizować to, co to co się dzieje właśnie wokół tej firmy. Drodzy państwo, jeszcze krótka wstawka ode mnie, jeśli chodzi o indeksy giełdowe, ponieważ też dosyć ciekawa zależność. A jeśli chodzi o S&P 500, tutaj yyy indeks wraz z nałożonym tutaj krzywą dotyczącą prognozowanych zysków yyy na ten rok cały, no to tak jak też państwu wspominałem, można przychodzić bardziej wtedy na znaka, ale właśnie wraz z spadkami były mocne rewizje w dół. Teraz drodzy państwo, te rewizje są raczej utrzymywane tutaj po stronie S&P raczej takiego moim zdaniem, tak spowolnienia tej dynamiki rewizji właśnie korekcyjnej w dół po stronie EPS-u y na ten moment nie ma mimo tego odbicia. Co teoretycznie też powoduje, że potem zostawiając sobie ten indeks na przykład y już z taką analizą porównawczą, to co chciałem państwu teraz pokazać też i wielokrotnie pokazywałem y analizą taką porównawczą y wskaźnika cena zysk na 12 miesięcy w przód, no to na przykład teraz drodzy państwo już od od zakresu cenowego od 2020 roku S&P 500 wychodzi powyżej tej wartości średniej yyy [Muzyka] Co może teoretycznie pokazywać, że patrząc tylko i wyłącznie na ten drodzy państwo wskaźnik ceteris paribus, czyli inne aspekty rynkowe są stałe, tak czy to dogmat obecny ekonomiczny, czy i tego typu rzeczy, no to tutaj już te spółki potencjalnie wchodzące w skład, ogólnie szeroki indeks jest notcowany albo tutaj w rejonach wartości godziwych, albo już nieco powyżej. A co to jest takim? Myślę, że chciałem tu państwu pokazać taką bardziej ciekawostkę. Natomiast co jest istotne, no to jest różnica między indeksem Nazdak cały czas na, który też oczywiście odbija. Yyy, mamy też skorygowane te wartości właśnie PE w górę. Natomiast tutaj cały czas, drodzy państwo, znajdujemy się poniżejszej tej wartości średniej. E, tak można by powiedzieć, że to jest połowa y tutaj zakresu między właśnie średnią a jednym odchyleniem negatywnym, standardowym, jeśli chodzi właśnie o ten sam zakres, drodzy państwo, czyli od 2020 roku do dnia dzisiejszego. Co teoretycznie drodzy państwo na podstawie tych wykresów może nam pokazywać, że w oczach inwestorów no to tutaj spółki technologiczne są albo niedowartościowane, albo są wyprzedawane bardziej, ponieważ jest większe ryzyko właśnie wokół tych tych spółek wchodzących właśnie w ten segment rynku. Tak, tutaj oczywiście dwa aspekty zawsze tak jak większość bardzo dużo drodzy państwo takich danych makroekonomicznych. współczynników jakiś yyy statystycznych, to często właśnie y te dane mogą nam pokazywać dwa sprzeczne ze sobą y takie informacje. Możemy wysłać dwa sprzeczne ze sobą wnioski. Dlatego no tutaj też państwu zostawiam jaki do czego bardziej państwo są tak tutaj jakby nastawieni. Może jak państwo bardziej myślą, czy jednak tutaj y dogmat się nie zmienia i spółki technologiczne są nadal y zbyt trochę za bardzo wyprzedane, tak patrząc na ten zakres ruchu, czy może jednak tło się zmieniło. No i tutaj gdzieś mimo tego spadku, tak, wartości historycznych, no to może nowy dogmat historyczny pokaże nam, że one będą notowane jednak z niższą z niższym współczynnikiem cena zysk. No i może się jakiś inny teraz trend na rynku rozpocznie. Dlatego tak, no tutaj taka informacja dwojaka. Natomiast no tutaj myślę, że żeby być y możliwie obiektywnym, no to chciałem państwu pokazać właśnie takie dwie strony rynku. i zostawiam państwu to już do samodzielnej interpretacji. A kalendarz, drodzy państwo ekonomiczny, no dzisiaj oczywiście mimo że koniec tygodnia, no to dane dosyć istotne, oczywiście w USA, dane NFP, no i myślę, że dane, które będą bardzo uważnie obserwowane w kontekście danych PKB, które zaskoczyły ostatnio bardzo negatywnie, jeśli chodzi o Stany Zjednoczone. Myślę, że negatywne zaskoczenie tutaj, negatywne zaskoczenie tymi danymi jeszcze bardziej spowoduje, tak łącząc to potem z też z tymi prognozami właśnie dotyczącymi rozmów między USA a Chinami, że tutaj może jeśli takie dane byłyby gorsze wraz z ostatnim PKB, no to tutaj oczywiście mogłaby rosnąć szansa na to, że będzie coraz większa presja na Fed, żeby te stopy jednak tak szybciej obcinać, ponieważ będą to dane, które gdzieś y spowodują jednak, że ta gospodarka będzie pokazywała już bardzo wyraźne oznaki słabnięcia. Dlatego no tutaj oczywiście też łącząc to z tak tutaj z danymi danymi dotyczącymi płac, a one w ujęciu rocznym, drodzy państwo mają wypaść nam nieco wyżej w kontekście do ostatniego odczytu zeszłego miesiąca. Jeśli chodzi o dynamikę miesięczną, to są 3% wzrostu, czyli dynamika stabilna. Yyy, natomiast no tutaj myślę, że yyy jeśli faktycznie mielibyśmy dane tutaj jakoś bardzo negatywne, no to też w sumie z drugiej strony tak y może yyy Wall Street zareagować y pozytywnie, ponieważ będziemy spodziewali się szybszych ruchów Fed, które na ten moment, drodzy państwo są jednak yyy bardzo wstrzemięźliwe, jeśli chodzi o prognozy. to najbliższe z tego co patrzyłem też przed naszym dzisiejszym spotkaniem niestety tego wykresu tutaj nie załączyłem na najbliższe drodzy państwo dwa przynajmniej to co pokazują nam obocne obecnie rynki kontraktów i tutaj na fundusze Fedu oraz Słopów no to na ten moment drodzy państwo dwa najbliższe spotkania mają nam nie przynosić obniżek 100% po stronie rezerwy federalnej oczywiście mamy w przyszłym tygodniu właśnie właśnie już decyzję amerykańskiej rezerwy. Natomiast te dwie, tak jak państwu mówię, dwie najbliższe właśnie dwa najbliższe spotkania rady mają nie przynosić nam rewizji w dół rewizji, tak, cięć 100%owy, co też tak, no tutaj może teoretycznie takie dane słabe tą prognozę oczywiście szybszych ruchów przyspieszyć, powiększyć, a moim zdaniem oczywiście będzie to wpływało potencjalnie negatywnie na dolara. Natomiast jeśli chodzi o Wall Street, no to tutaj a tutaj oczywi ja osobiście nie zaryzykowałbym stwierdzenia za bardzo w jakim to kierunku mogłoby wtedy pójść, ponieważ z jednej strony będą obawy o recesj, a z jednej stron z jednej strony, a z drugiej strony szybsze obniżki stóowych może gdzieś tą płynność na rynku po gdzieś potem tak oczywiście będą wspierały. Natomiast czy to bardziej będzie jednak scenariusz średnioterminowy? Może faktycznie tak będzie i jednak nadal będzie gdzieś ta bardziej ta presja właśnie w kontekście recesji bardziej przez rynek gdzieś tutaj interpretowana. Dlatego no tutaj też bardzo ważne dane, tak jak państwu wspominałem y mają być raczej negatywne. Tego się na to się rynek nastawia. Jak będzie faktycznie, no i jak to wpłynie na rynek, no to myślę, że jeśli chodzi o Wall Street, no to tutaj ta sytuacja jest taka, myślę, że obarczona dosyć sporą niepewnością. Natomiast co jeszcze więcej drodzy państwo to dane PMI jeśli chodzi o główne gospodarki no też w sumie można powiedzieć że z szerokich tutaj tutaj czy z państw europejskich tak po stronie amerykańskiej też mamy dane o dobrach trwałych tak jeśli chodzi o zamówienia co też nam będzie pokazywało mniej więcej jak na ten moment wygląda popyt po stronie konsumentów właśnie w Stanach Zjednoczonych drodzy państwo, jeśli chodzi o wykresy możemy też do tego przejść. Jeśli chodzi o US 100, czyli kontrakt jakby reprezentujący właśnie indeks na znak 100. Y, no tutaj drodzy państwo ten sentyment moim zdaniem jest y tak no raczej raczej dobry w związku z tym, że y kolejna próba retestu właśnie dwustudniowej oraz studniowej wykładni czasie kroczącej, czyli to są odpowiednio te złote krzywe oraz fioletowe krzywy na moim wykresie y to co tak tutaj mieliśmy wczoraj retest było zanegowanie tak mieliśmy dosyć spory knot górny co pokazuje nam na co wskazuje nam na aktywizację strony podaż dzisiaj mamy kolejną próbę no i tutaj myślę że ja bym osobiście nawet tak tutaj doszukiwał się, że bardzo gwałtowna reakcja cenowa post danych NFP może na rynku się pojawiać. No i ona też może teoretycznie, drodzy państwo za zadecydować o tym czy US wybije się w górę. I jeśli się drodzy państwo wybij w górę, no to wtedy wracamy do trendu, tak moim zdaniem subiektywnym. Drodzy państwo, tak jak też często to wspominam, ja do wyznaczania trendów bardzo często właśnie korzystam z wykładniczych, średnich kroczących. Jest to dla mnie taki najprostszy wskaźnik, chociaż ja osobiście lubię prostotę i wtedy też moim zdaniem Nasty potencjalnie wraca do wzrostów, a wtedy też drodzy państwo najbliższy punkt oporu, jeśli takie wybicie mielibyśmy w górę, no to ja bym doszukiwał się poziomów 20520. poziomy lokalnych szczytów z 25 oraz 26 marca. No i potem oczywiście tak już dalej takich ważniejszych punktów do drodzy państwo technicznych. Tutaj może zaryzykowałbym w związku z tym, że mieliśmy tutaj w historii często właśnie lokalne, maksymalne dołki, poziomy w okolicach 21 000, czyli też poziom okrągły, a potem drodzy państwo już lokalny historyczny szczyt na poziomie 22300. Natomiast po stronie o tutaj po stronie bardziej wsparć, no to tutaj moim zdaniem najważniejszym teraz punktem do obserwacji jest ta 50dniowa, czyli niebieska krzywa na wykresie. też drodzy państwo ciekawy punkt w związku z tym, że mieliśmy tutaj właśnie 30 kwietnia, czyli ostatniego dnia kwietnia mieliśmy tutaj bardzo gwałtowną świecę, spadki, które potem zostały bardzo wyraźnie odrobione po stronie popytowej. Mieliśmy aktywizację i domknięcie właśnie tej sesji intraday powyżej tej strefy, co teoretycznie potwierdziło nam wybicie. No i zapoczątkowanie krótkoterminowego trendu wzrostowego, tak to jest 50dniowa, czyli raczej krótkoterminowa, krótkoterminowe zależności, natomiast yyy wybicie w górę teoretycznie może skreować nam trend wzrostowy. Dlatego no tutaj moim zdaniem, drodzy państwo bardzo ważna dzisiaj sesja dla US. Może będzie nawet decydująca wobec tego jak sentymenty się będą kreowały w przyszłym tygodniu. Drodzy państwo, dalej może przejdziemy sobie do eurodolara. eurolar, który no tutaj na ten moment nieco mamy dalsze wyhamowanie presji wzrostowej na euro, a dolar nieco gruntu pod nogami odzyskał. A no też jest to dobrze widoczne na parze USD PLN, gdzie wczoraj wróciliśmy nawet przez chwilę powyżej 38 poziom. A, oczywiście zależy, tak, zarówno było to była to reakcja na ogólną szerokorynkowości dolara, ale też drodzy państwo po stronie makroekonomicznej. Oczywiście dane inflacyjne z Polski, które wypadły jeszcze poniżej oczekiwań, a co też przyspiesza nam właśnie prognozę tego, że Rada Polityki Pieniężnej będzie już niedługo cięła stopy procentowe, może nawet o 50 punktów bazowych. Tak, no tutaj ruch o 25 punktów bazowych. jest przesunek spodziewany. Gdzieś teraz też myślę, że wokół tak spad tak dosyć sporego spadku inflacji, że może nawet Rada pokusić się o nieco większy ruch. Teraz 50 punktów bazowych, no i może potem moment takiego oczekiwania. No i pod koniec roku teoretycznie kolejny ruch o 50 punktów bazowych. To gdzieś też było przez prezesa Glapińskiego sugerowane. Drodzy państwo, jeśli chodzi o jeszcze wracając do eurodolara, no to tutaj moim zdaniem też dzisiejsza sesja ważna. Obserwacja poziomu 1 yyy 11275. Lokalne dołki konsolidacji, tak? Poziomy testowane 15, 16 yyy pierwszego oraz teraz dzisiaj, tak? Czyli 2 maja yyy wybicie dołem rośnie wtedy szansa nam na retestowanie poziomu 50dniowej, czyli wsparcia też wyznaczającego ogólny trend wzrostowy na tej parze walutowej. Natomiast drodzy państwo, jeśli chodzi o zależ takie wzrostowe bardziej tutaj scenariusze, no to myślę, że no tutaj dopiero wybicie powyżej poziomu 114 28 dawałoby nam taki bardziej pewny obraz tego, że euro może dalej zyskiwać do dolara. Natomiast na ten moment ja dla mnie bardziej scenariuszem bazowym jest konsolidacja bądź jednak lekkie spadki dla tej pary walutowej. Oczywiście reakcje na NFP będą, wydaje mi się dosyć spore, dlatego no tutaj ta sytuacja może się również diametralnie zmienić nawet w ujęciu y no nawet kilkunastu minut, tak po danych NFP. Dobrze, drodzy państwo, USDJPY. Mamy retest też ważnego poziomu. Myślę, że dla tych z państwa, którzy gdzieś tutaj obserwują technicznie, no to retest właśnie tej pięściowej wykładniczej środkącej, niebieskiej krwi na wykresie moim tutaj. A tak, zarówno rodzi nam szansę na to, że gdzieś może wykupiony jen będzie trochę gruntu pod nogami tracił. Może właśnie nawet na fali tych rozmów między USA a Chinami, a tak poprawa tego sentymentu wokół właśnie wojny celnej, ona mogłaby trochę schłodzić sentymenty do wokół Jana Japońskiego, co może nawet teraz jest to właśnie widoczne i teraz jest to przez rynek już wyceniane. Natomiast no po stronie technikali drodzy państwo, dopóki ten poziom nie będzie wybijany, no to tutaj ja osobiście cały czas gdzieś dostrzegam możliwość tego, że ten trend spadkowy, który mamy, który jest no to już obserwowany na rynku bardzo długo, a że on będzie po prostu przedłużany cały czas. A na tak w takim wypadku ewentualne wybicie dołem, zanegowanie tej strefy, no to ważne punkty wsparcia dalej, no to są poziomy 142 dolarów jenów za dolara. No i potem lokalne dołki na poziomie 1465 jenów. 650, tak tutaj jenów za yy za dolara amerykańskiego. Natomiast no tutaj oczywiście wbicie górą wtedy potencjalnie rośnie nam wtedy szansa na jakieś jeszcze dalsze wzrosty. Chociaż drodzy państwo, potem też bardzo ważna bariera oporu na rynku 148 368. To są drodzy państwo poziomy na ten moment wyznaczane przez zarówno studniową oraz strefę konsolidacji górnej ograniczenie z 7 8 9. Tak, czyli tutaj te pierwsze pierwsze dni kwietnia tego roku dosyć myślę, że ważne myślę, że dosyć ważne poziomy do obserwacji, które też potencjalnie dalej ten trend spadkowy mógłby mogłyby gdzieś wspierać. Y, natomiast no tutaj oczywiście myślę, że jednak koniec końców no to makroekonomia wygra, a przede wszystkim to jak się potoczy dalej kwestia rozmów właśnie w kontekście ceł między Chinami a Amery tutaj a Amerykanami. Dobrze drodzy państwo, US 500 podobnie jak Nazdak. A tutaj oczywiście mamy nieco le nieco lepszą sytuację wokół wobec tego, że no tutaj y chociaż w sumie sytuacja jest bardzo podobna, tak? Tutaj interwał w sumie tygodniowy mnie trochę zmieni, zmylił. Natomiast podobna sytuacja również tutaj retestujemy poziomy dwustyniowej wykładniczej, czyli bardzo długoterminowej średni, która gdzieś tam długoterminowe trendy na rynku tak tworzy. Nieprzerwanie w sumie możemy powiedzieć od od listopada 23 roku to ten poziom był przez rynek gdzieś respektowany. Potem mamy oczywiście zanegowanie no i teraz też próbę wybicia. Myślę, że podobnie jak Nazdak ważna sesja dzisiaj zarówno potencjalne tak szanse na wybicia tych górnych ograniczeń, czyli dwustudniowej, złote krzywej oraz studniowej, czyli tej fioletowej krzywej, jak i przebicie dołem tej pięć studniowej wykładniczej. To są, drodzy państwo dla mnie osobiście najważniejsze trzy poziomy, zarówno oporów, jak i wsparci jeśli chodzi o US 500 na dzisiejszą sesję. Nieco więcej może jeszcze tak w średnim terminie może państwu powie też Przemek na poniedziałkowym webinarze. Moim zdaniem jeśli chodzi o dzisiejszą sesję to są najważniejsze punkty do obserwacji. Jeśli chodzi o szeroki termin no to cały czas jednak pozostajemy w trendzie spadkowym na instrumencie US 500 dopóki moim zdaniem nie wbijemy się powyżej dwustniowej wykodniczej, która dla mnie subiektywnie jest najważniejszym punktem do obserwacji. Drodzy państwo, Europa naftowa dzisiaj nieco odbija. Mamy poprawę sentymentów na w gospodarce, tak, mimo oczywiście spadku PKB w USA. Natomiast tutaj cały czas główną rolę odgrywa główną rolę odgrywają drodzy państwo rozmowy właśnie celne i one będą rzutowały na to, jak się będzie sytuacja zmieniała właśnie na tak, czy to na złocie, czy to na czy to na ropie, czy to na indeksach, czy to na parach walutowych. lepsze sentymenty, lepsze komunikaty w kontekście rozmów będą, wydaje mi się osobiście tak, nie zaryzykuję, nie, nie powiem, że na 100%, ponieważ ja tego nie wiem. Myślę, że mało osób, jeśli ktokolwiek, tak myślę, że raczej nikt nie ma pewności wokół tego, co się na rynku w 100% dzieje. Tak, to są moje subiektywne opinie. Natomiast myślę, że pozytywne komunikaty teoretycznie ropę mogą wspierać y tak właśnie wokół rozmów celnych, negocjacji, a wokół właśnie wobec tego, że no ropa jest tak już w długoterminowym trendzie spadkowym dosyć gwałtowne. Potem mieliśmy jeszcze przyspieszenie tego trendu. Wtedy też rośnie nam szansa na to, że jakieś odbicia mogą mieć miejsce. Tak, najbliższym dla mnie takim poziomem do obserwacji, jeśli chodzi o opory, to jest punkt drodzy państwo, 60. No tutaj myślę 65 do$larów za unc za baryłkę ropy WTI. Jeśli chodzi o krótki termin. Jeśli chodzi o analizę długoterminową, no to oczywiście mamy trend spadkowy. Natomiast myślę, że już w takim dłuższym terminie, no to też bardziej na rynku będą miały będą ważną rolę odgrywały potencjalne komunikaty w kontekście OPEC. Tak, tutaj też mieliśmy ostatnio informację o tym, że niektóre państwa członkowskie kartelu chciały nieco produkcję ropy naftowej podwyższyć. Yyy, co oczywiście dla cen ropy naftowej jest raczej yyy elementem negatywnym. Natomiast yyy no tutaj myślę osobiście, że też to co OPEC mówi w krótkim terminie raczej schodzi na drugi plan. No i tutaj rynek bardziej będzie patrzył na to, co się dzieje w kontekście właśnie yyy yyy tutaj polityki handlowej. jeśli chodzi o najważniejsze gospodarki i to będzie rzutowało na to, czy ropa będzie odzyskiwała grunt pod nogami, czy dalej będzie przedłużała trend spadkowy. Patrząc na tak, jeśli inwestujemy z trendem, drodzy państwo, no to tutaj oczywiście spadki są raczej bardziej zakładane przez rynek wokół wobec tego, że mamy notowania i poniżej 50dniowej i studniowej oraz dwustudniowej, jeśli chodzi o ropę WTI. Złoto drodzy państwo neguje nam punkty dolnego ograniczenia właśnie takiego, takiej strefy konsolidacji, co teoretycznie zwiększa nam szansę na to, że będzie złoto testowało tą pięciową, tak? Czyli wykładniczość groszącą. Punkt drodzy państwo, który był też retestowany tutaj na początku kwietnia i on też nam potem przyniósł odbicie dynamiczne cen złota. A dlatego też ja nie wykluczam, że może tak łącząc ze sobą właśnie i tak tutaj zanegowanie tego tego tego wsparcia, tak tych właśnie dolnych ograniczeń punktu konsolidacji, pogorszenie się trochę bądź polepszanie sentymentu takiego makroekonomicznego, handlowego, tak w kontekście właśnie rozmów, że to może znosić popyt na złoto, tak? zmniejsza to nam niepewność na rynku, więc teoretycznie ten kruszec mógłby jakąś korektę cenową w dół notować. Natomiast w długim terminie no tutaj cały czas ten trenostowy przeważa i ja osobiście też nie zaryzykowałbym stwierdzenia i nie doszukiwałbym się tutaj jakiś znaczących zmian tutaj sentymentu wokół tego y tego surowca, tego kruszcu, tego instrumentu. Krótkoterminowa korekta myślę, że jest jak najbardziej możliwa. Natomiast o długoterminowych zmianach trendu myślę, że jeszcze jest za wcześnie, żeby mówić, tak, jeśli chodzi o ten o ten instrument. Dobrze, drodzy państwo, jeszcze może na sam koniec DAX i Nadga. Drodzy państwo, jeśli chodzi o DAXa, tak, tutaj kontrakt D40. Sytuacja no wydaje się bardzo dobra w związku z tym, że mamy już od wielu sesji tak naprawdę dzień w dzień dynamiczne wzrosty, wzrosty, które drodzy państwo też wznoszą nam ten indeks i ogólnie potem wskaźnik RSI, tak, siły relatywnej do poziomów już bliskich 70 punktów, poziomu, które są tak podręcznikowo przez wielu inwestorów uważane za taki punkt wykupienia. tak dynamiczne wzrosty też drodzy państwo, no potencjalnie też patrząc na same punkty techniczne, a których za bardzo ja osobiście nie widzę, dopiero właśnie te lokalne historyczne szczyty, że to jest dopiero może najważniejszy punkt do obserwacji, jeśli chodzi o opory. 20 23400 nawet 500, tak tutaj punktów za kontrakt D40. Najważniejszy punkt dla mnie oporu. Trend wzrostowy już raczej wybicia dosyć dynamiczne, tak dopiero zniesienie D40 poniżej poziomu bardzo krótkoterminowo, tak? Poniżej poziomu 22385, czyli też zanegowanie tego knotu tego, tak? Tutaj mamy ten knot dolny, który nam pokazuje, że mieliśmy tutaj aktywizację popytu w sesji z 30 kwietnia. wybicie dołem dopiero mogłoby ten scenariusz taki tak by mielibyśmy absorpcję tych kupujących no i może jakąś szerszą korektę ale też myślę że wtedy warto patrzeć na tą 50dniową emę czyli niebieską krzywą na wykresie która moim zdaniem stanowi najważniejszy punkt wsparcia jeśli chodzi o dax o Daxa tak o kontakt D40 w chwili obecnej natomiast drodzy państwo, jeśli chodzi o nadgaz nadgasz trochę olwił w związku z tym że mieliśmy tak wczoraj mieliśmy nieco niższy czy wzrost zapasów od oczekiwań, chociaż on jest nadal drodzy państwo bardzo wysoki. Patrząc na historyczną średnią pięcioletnią to są wartości dosyć spore, chociaż one idą w parze też z nieco większym popytem na produkcję energii elektrycznej właśnie ze spalenia gazu ziemnego. Prognozy pogody, drodzy państwo są na ten moment neutralne, moim zdaniem cały czas. Dlatego po tej stronie bym się nie doszukiwał jakiś zmian fundamentalnych. Natomiast myślę, że te wzrosty są podyktowane tym odchyleniem w górę po stronie właśnie popytu. Natomiast myślę, że w długim terminie to nie zmienia raczej faktu, że jeszcze cały czas jesteśmy już w tym ostatnim ostatniej części tego punktu przejściowego między właśnie cyklem grzewczym a chłodniczym. Dlatego też wydaje mi się, że w krótkim terminie może jakieś opory będą miały większe znaczenie dla nadgazu, jakaś konsolidacja, lekkie spadki jednak bardziej, a potem oczywiście już za miesiąc raczej, no to tutaj główną rolę będą odgrywały właśnie prognozy pogody. to jak będzie ciepło i to potencjalnie będzie nam potem yyy bezpośrednio wpływało na to jak duży popyt będzie na spalanie gazu, żeby zasilać już y wiatraki. Y przepraszam, nie wiatraki, tylko klimatyzację, tak w domostwach, w gospodarkach, w gospodarstwach domowych, żeby po prostu móc tą ten tą falę ciepła gdzieś tutaj znosić. Dlatego to będzie główny taki czynnik dla gazu, który będzie miał znaczenie. Dla mnie osobiście teraz punkt przejściowy. Te wzrosty miały oczywiście takie wydaje mi się, że miały fundamentalne potwierdzenie. Natomiast w długim terminie raczej ten trend, myślę, że takie odbicie raczej nie będzie przedłużane jakoś dynamicznie, tylko raczej konsolidacja, ewentualnie lekkie spadki, chociaż oczywiście sytuacja może się zmienić. Tak, nawet tak jak skończymy webinar, no to informacja jedna teoretycznie mogłaby nawet tą to, co państwu teraz powiedziałem, mogłoby to teoretycznie załamać. Dlatego no tutaj ci z państwa, którzy są zainteresowani, no to prosiłbym ze swojej strony, żeby zachować szczególną ostrożność, no i bacznie patrzeć na informacje właśnie fundamentalnie, fundamentalne, jeśli chodzi o gaz ziemny. Dobrze, drodzy państwo, po mojej stronie byłoby to na dzisiaj już wszystko. Mam nadzieję, że udało mi się kilka ciekawych dla państwa informacji przekazać. Ja oczywiście standardowo zapraszam państwa i odsyłam na y webinar poniedziałkowy Przemka. Y potem w dalszej części tygodnia nasze webinary. Yyy standardowo też dzisiaj dane ważne ekonomiczne, więc odsyłam do zakładki naszych komentarzy rynkowych. Będziemy się dla państwa starali je na bieżąco opisywać i informować państwa o najważniejszych aspektach właśnie nowych informacji na rynku. Ja z mojej strony życzę państwu miłego dnia, udanego weekendu i do zobaczenia podczas naszych następnych wspólnych spotkań. Dziękuję bardzo.