AI napędza wyniki SpaceX! | Bliżej Rynków, 21.10.2026 [SpaceX AI, Netflix Guidance, Makro i Technika]

Dzień dobry. Witam państwa bardzo serdecznie na naszym kolejnym wspólnym spotkaniu z cyklu webinarów pod tytułem Bliżej rynków. Ja nazywam się Mateusz Czyszkowski i dzisiaj zapraszam na spotkanie poświęcone po części dwóm tutaj dwie spółki, czyli SpaceX oraz Netflix. Drodzy państwo, spółki, które swoje wyniki wczoraj prezentowały. Netflix raczej słabo wypadał na tle, no przede wszystkim w kontekst prognoz na przyszłość. Natomiast SpaceX zaskoczyło bardzo pozytywnie. przede wszystkim kluczowym drodzy państwo sektorem jeśli chodzi o tą spółkę która przede wszystkim który ma generować większą część i dźwigać ten ciężar kapitalizacji tej spółki czyli sektor AI który odnotował dosyć sporą spory wzrost jeśli chodzi o wyniki finansowe. To będzie temat numer jeden drodzy państwo. Te dwie spółki. Y, natomiast to będzie analiza taka, y, skupimy się na najważniejszych kwestiach. Jeśli ktoś jest zainteresowany bardziej szczegółowymi informacjami, no to serdecznie zapraszam do naszej zakładki newsowej. Wczoraj zaraz po publikacji tych raportów, tych spółek dla państwa takie dwa wpisy przygotowaliśmy, dlatego do nich serdecznie zapraszam. I jeszcze dzisiaj wspomnimy sobie natomiast o tle rynkowym standardowo, no i powiemy sobie co na co warto patrzeć podczas sesji dzisiejszej, no i tych przyszłych na samym początku. Standardowo drodzy państwo dla przypomnienia to wszystko co będę mówić ja co również moi koledzy z działu mówią serdecznie prosimy tego nie traktować jako rekomendacji. Są to tylko i wyłącznie nasze subiektywne opinie. Jeśli chodzi o informacje zbiór najważniejszych myślę natomiast tylko będę tak wybiórczo o nich wspominał. Drodzy państwo, mieliśmy komentarz, jeśli chodzi o ważnego członka y tutaj Banku Australii. Drodzy państwo, komentarze jastrzębie gdzieś budujące oczekiwania na podwyżki stó%owych w tym kraju. Tutaj Andrew Hauser mówił o tym, że no niestety te perspektywy inflacyjne wyglądają gorzej niż przewidywano, że najprawdopodobniej kwartalne dane tutaj w Australii, tutaj jakby chcę zwrócić na to uwagę, że w Australii mamy bardziej rynek patrzy na dane kwartalne, a nie miesięczne, tak jak na przykład jest to w Polsce, w USA. Tutaj ta metryka właśnie kwartalna jest tym takim głównym elementem decydującym dla bankierów centralnych Australii. I tutaj też właśnie Andrew Hauser o tym wspomina, że najprawdopodobniej według jego opinii ta metryka będzie pływsza niż oczekiwania zakładają. No i to może doprowadzić do presji na to, żeby dalej stopy procentowe podwyższać. Po tym komentarzu dolar się umocnił australijski, potem troszeczkę ta presja spadła. Drodzy państwo w Azji, w USA jeśli chodzi o kontrakty terminowe, mamy dosyć sporą odwilż. No w Cospi, jeśli chodzi o rynek koreański, no to tutaj nawet tak mieliśmy już ten mechanizm side car, czyli jeśli na rynku widzimy podwyższoną zmienność taką wykraczającą poza takie metryki standardowe, które mogłyby potencjalnie gdzieś zagrozić takiemu płynnemu, powiedzmy, obrotowi giełdowemu, no to jest taki mechanizm wdrażany i i tutaj chwilowo jest oczywiście gdzieś ta taka możliwość dokonywana bieżących transakcji. wstrzymana. No tutaj drodzy państwo teraz po stronie kupujących zazwyczaj mieliśmy tą sytuację po stronie sprzedających kiedy po bardzo mocnym lewarowaniu na wzrost tak jeśli chodzi o przede wszystkim dwie spółki czyli SK HIX i Samsung mieliśmy kiedy mieliśmy takie sytuacje że mieliśmy potem właśnie osłabienie tych nastrojów no to były te sprzedaże bardzo duże. Teraz drodzy państwo mamy drugą stronę czyli bardzo mocne zakupy. To oczywiście powoduje, że i w Europie, no i w i w USA oczywiście kontrakty rosną, zyskują na wartości, no i potencjalnie tak pozytywnie gdzieś tutaj [parsknięcie] wróżą nam, jeśli chodzi o początek sesji. No na ten moment przynajmniej w Europie. Drodzy państwo, dzisiaj też ważna spółka w Europie publikuje swoje wyniki kwartalne. To jest SAP. Y, tutaj myślę, że y na razie wykresów drodzy państwo nie pokazuję. Na razie pokazuję tylko zakładkę newsową i potem będą zaraz właśnie slajdy. A do wykresów sobie zaraz przejdziemy, zaraz po tej części takiej bardziej fundamentalnej. Mamy SAP, też ważna spółka technologiczna z Europy. Na to myślę, że będzie rynek zwracał uwagę. Co dalej, drodzy państwo? Myślę, że oprócz tego zostawię to państwa, jeśli ktoś jest zainteresowany, to sobie to przeczyta. Jeszcze chciałem wspomnieć tylko o tym, o komentarzu Krefura. Yyy, no jakby wydaje mi się, że pewnie większość z państwa nie widać, a to dziwne powin tutaj prosiłbym o, [odchrząknięcie] bo niestety no tutaj na na webinarze yyy ja mam podgląd do yyy tej takiego jakby slajdu o co słychać na rynkach. Tutaj widzę, że państwo piszą, że nie widać tego. Taka dziwna sytuacja. Tu prosiłbym o potwierdzenie jeszcze, jeśli ktoś by mógł. Czy czy tutaj z państwa strony to widać. Wydaje mi się, że powinno. No właśnie. Wydaje mi się, wydaje mi się, że wszystko powinno być okej. Drodzy państwo, ostatni komentarz Krefour. Chciałem powiedzieć o tym, że no zapewne wszyscy słyszymy co się dzieje we Francji, co się dzieje teraz też w Mediolanie, we Włoszech. Jeśli chodzi o o tutaj no takie niepokoje społeczne, powiedzmy zamieszki. Drodzy państwo, Krefour obniżył swoje roczne prognozy zysków przez to, no przez po prostu skalę zniszczeń. Tutaj były takie komentarze, że no ta skala miała tak, no to dobrze, no co słychać na rynkach, to to jakby to ma teraz właśnie być dla państwa widoczne, że tutaj ta skala zniszczeń ma sięgać nawet 100 wydaje mi się, że nie wiem czy tutaj nie pamiętam niestety tylko czy milionów czy tu było lekko powyżej 100 milionów euro na ten moment tak jeśli oczywiście się te te jakby rozróby, te niepokoje nie będą przedłużały. No na ten moment są takie pogłoski, że najbliższy weekend też takie sytuacje mogą mieć miejsce. No i tutaj rządy między innymi Francji czy Włoch próbują się na tą sytuację gdzieś zabezpieczać. No między innymi y wprowadzając wojsko na ulicę z tego co słyszałem i było tam tutaj właśnie w mediach podawane. Dlatego no tutaj myślę, że też warto taki czynnik może troszeczkę mniej oczywisty. Natomiast myślę, że dla tych francuskich spółek modowych przede wszystkim tak proszę pamiętać, że spółki modowe we Francji, ale ogólnie w Europie bardzo dużo ważą jeśli chodzi o kapitalizację. Dlatego nie jest to wcale taki temat pomijalny dla szerokiego, drodzy państwo rynku. SpaceX wyniki. Tutaj drodzy państwo lewa strona, czyli taki powiedzmy w skrócie wyniki i zestawienie ich z prognozami. Mamy metryki bardzo wysokie jeśli chodzi o zyski. No wyraźnie przekraczające zakładane tak 15 centów jeśli chodzi o skorygowany tutaj metrykę Justed EPS przychody również wyższe. Natomiast co jest najważniejszą metryką drodzy państwo, to nie jest dział space, to nie jest dział connectivity to jest dział AI. proszę pamiętać, y, może nawet nie pamiętać, proszę zobaczyć tutaj, jeśli chodzi o prognozy na rok jeszcze przyszły i jeszcze jeszcze dalej, że to przede wszystkim właśnie sektor AI ma y po prostu tutaj no wspierać tą wagę kapitalizacyjną tej spółki ogromnymi dynamikami wzrostu, jeśli chodzi o przychody z tego segmentu. Na ten moment patrząc na skalę przebicia oczekiwań wydaje się, że jesteśmy potencjalnie na dobrej drodze, żeby faktycznie AI stawało się tematem numer jeden, jeśli chodzi o spółkę. Tak przynajmniej na ten moment oczywiście gdzieś tutaj pewnie ta otoczka wokół tej spółki jednak kreuje się na bardziej te kwestie takie kosmiczne, jeśli chodzi o eksplorację kosmosu. Być może kiedyś faktycznie to będzie miało miejsce na ten moment. Jednak tą wagą ma być przede wszystkim AI. Drodzy państwo, Elon Musk wspominał też o tym, że y zamiar jest tego, żeby wchodzić w sektor półprzewodników i że firmy Elona Muska mają nawet je produkować dużo, dużo lepiej niż konkurencja. Y tak, no na ten moment oczywiście to jest troszeczkę przedwczesny komentarz, jest to powiedzmy taki plan, natomiast no Elon Musk jako powiedzmy taki wizjoner niewykluczone, że faktycznie będzie chciał w tą stronę gdzieś iść. No na ten moment jednak same wyniki bardzo drodzy państwo dobre. Tak jak mówię to AI przede wszystkim i wydaje mi się, że i w przyszłości to głównie na tym rynek się będzie skupiał. Jeśli skala przychodów będzie rosła tak jak zaczy tak jak oczekiwano albo nawet bardziej niż oczekiwano w tym segmencie, no to wtedy będzie to sygnał raczej pozytywny dla tej spółki w długim terminie. Y, oczywiście oddzielną tutaj kwestią jest dalej ta sytuacja z odblokowywaniem tutaj odblokowaniem puli akcji, które mogą trafić gdzieś tam do sprzedaży. Tak, proszę pamiętać o tym temacie. Y, jeśli chodzi o y o właśnie yyy no to, co kiedyś jakby było jakby mówiło się o tym, że to będzie taka główna siła sprzedająca na akcjach SpaceX w drpace w długim terminie, przynajmniej do przyszłego roku, do połowy, kiedy ta pula ma się tak jakby w sposób taki największy zwiększyć dostępnych akcji, które mogłyby być sprzedawane przez tych inwestorów wczesnych, tak? Czy to czy to pracowników, ale też wczesnych inwestorów. Yyy teraz też yyy drodzy państwo, w najbliższym czasie ma być yyy dosyć taka podwyższona fala yyy odblokowań. Natomiast niewykluczone, że yyy mając na uwadze tak dobre wyniki, że takiej presji sprzedażowej wcale na tych spółkach, na tej spółce może nie być. No tutaj czas to oczywiście pokażę. Jeśli ktoś jest tym zainteresowany, no to tutaj drodzy państwo w taki bardziej szczegółowy y jeśli chodzi o taką bardziej szczegółową analizę, to odsyłam do komentarzy wczorajszych i też wcześniejszych naszych. Ja też w przeciągu ostatnich tutaj wydaje mi się no tutaj kilku tygodni państwu kilka takich raportów dla państwa otworzyłem na naszej zakładce komentarzy, ale moi koledzy z działu też dlatego do tego serdecznie zapraszam. Tam więcej informacji państwo z pewnością znajdą. I jeśli chodzi o Netflixa, druga spółka, która temat, która jakby tutaj przyciąga naszą uwagę. Y no tutaj drodzy państwo po tej stronie bardziej negatywnej o wynikach bieżących tutaj kompletnie nie będę mówił. Do tego zapraszam do naszych właśnie wpisów. Skupiam się tylko i wyłącznie na prognozach, drodzy państwo, które no niestety nie spełniły oczekiwań tutaj analityków z Wall Street ankietowanych przez agencję Bloomberg. Jeśli chodzi o przychody na czwarty kwartał drodzy państwo i na cały rok, no to tutaj albo niższy zakres tego przedziału, albo nawet w ogóle niższe od oczekiwań z tutaj te metryki mają być. yyy marże też niższe yyy jeśli chodzi o operacyjne marże. Dlatego no to pokazuje nam chc stety niestety, że skala po prostu no i dynamika wzrostu y dla Netflixa faktycznie maleje. Czy jest to zaskoczenie drodzy państwo? moim osobistym zdaniem yyy no nie z tego powodu, że jakby dziwne byłoby też to, że spółki, które notują yyy tak jeszcze w 2025 roku pod koniec, no to Netflix potrafił w ujęciu rok do roku wzrastać, jakby zwiększać swoją skalę przychodów o nawet 15%. Natomiast dziwne jest też to, żeby żeby ta spółka jakakolwiek mogła taką dużą dynamikę przez podwyższony przez dłuższy czas utrzymywać z pewnym w pewnym punkcie, w pewnym momencie faktycznie będzie musiało dojść do spowolnienia. No i teraz rynek to dyskontuje. Co jednak ciekawe drodzy państwo, to nie jest temat, który dzieje się teraz dopiero, tylko ta dewaluacja powiedzmy, ja tutaj mówię o dekompresji często mnożnika, po której spółka jest notowana. proszę na to zobaczyć na prawą stronę ta biała krzywa, że już od dłuższego czasu faktycznie inwestorzy wyceniają spowolnienie dla tej spółki. No i y sam wskaźnik PI, jeśli chodzi o może nawet postaram się to państwu teraz y troszeczkę to jakby, żeby ten wykres był bardziej czytelny i lepiej dla państwa widoczny. Przykryjemy sobie tą kwestię opisową. Proszę zobaczyć, że mamy mnożnik pi forward, czyli też uwzględniający prognozy na przyszłość 18. Najniższy od 22 roku, drodzy państwo, bardzo mocno spadł od nawet wartości średnich od zakresu z 20 roku na tutaj poziomie 35,8. Dlatego no mimo tego, że mamy spowolnienie, negatywny nagłówek informacyjny on dzisiaj przewodzi, to też nie znaczy to, że nagle coś się zmieniło dla tej spółki negatywnego, tylko faktycznie rynek już w dłuższym takim powiedzmy w dłuższym czasie wycenia to spowolnienie. No i właśnie. No i teraz pytanie jest, co dalej drodzy państwo? Wydaje mi się tak, no tutaj zostawiamy kompletnie tą kwestię taką właśnie nagłówkową, ponieważ negatywny nagłówek często psychologicznie wywołuje negatywne reakcje na rynku. No pytanie, co dalej, drodzy państwo, wydaje mi się, że warto po prostu patrzeć na tą spółkę teraz, zostawiając ją może do jakiś innych walorów, tak, które też już mają tą fazę bardzo mocnego wzrostu za sobą. Oczywiście niewykluczone, że Netflix też yyy będzie jeszcze w stanie gdzieś powiedzmy yyy podnieść się z kolan, tak jeszcze jakąś taką falę yyy powiedzmy na taką falę wejść wzrost, taką wzrostową. Może jakiś nowy rynek zbytu się otworzy, jakaś nowa, jakiś nowy pomysł tutaj zarząd wymyśli, żeby wprowadzić. Natomiast no na ten moment, jeśli się by nic nie zmieniło, to myślę, że no tutaj właśnie warto sobie porównać tą spółkę z innymi walorami, które już tak dynamicznie nie rosną, są takimi powiedzmy stabilnymi spółkami. No i po prostu zostawiając te mnożniki, ile płacimy za roczne przychody, tak gdzieś sobie to porównywać, czy jest drogo, czy jest tanio. Tak, dlatego to jako ciekawostkę zostawiam tu dla państwa samodzielnej analizy. tylko takie tutaj dla państwa tło, powiedzmy to co wygląda teraz, co co to co jakby teraz widać z danych, to tutaj chciałem państwu właśnie pokazać. I jeszcze trzy ostatnie drodzy państwo slajdy. Temat tutaj pierwszy, czyli ogólna wycena spółek technologicznych, bardzo drodzy państwo, bardzo niska. Notowania de facto na najniższych poziomach również od 20 drśli chodzi o PE forward, tak? Czyli znowu wycena y przyszła dla spółbek technologicznych. Tutaj mamy jakby tą część wchodzącą w S&P 500. To jest taki subindeks, który jest generowany przez Bloomberga. Natomiast też on myślę, że dobrze gdzieś oddaje ten całą tą takby systematykę właśnie spółek Tech. Yyy, oczywiście wynika drodzy państwo, ta yy jakby ta niska wycena głównie wynika z tego, że po prostu mamy bardzo mocne prognozy, jeśli chodzi o wzrost zysków w wyjąciu rok do roku. Oczywiście tutaj podobnie jak w Netflixie, drodzy państwo, kiedyś też to się skończy. No i pytanie oczywiście tylko kiedy, tak, ale tak ogromnych dynamik wzrostu. Wydaje mi się, że na ten rok to jest 37% jeśli chodzi o zyski. Yyy, tutaj mogę się mylić, dlatego yyy tutaj takby powiedzmy troszeczkę rzucam słowo na wiatr. Natomiast yyy ta dynamika y na rok ten obecny będzie bardzo duża. No i pytanie oczywiście, czy udałoby się jeszcze potencjalnie tą dynamikę przedłużyć na rok przyszły, jeśli chodzi o skalę roczną. No oczywiście jest to dosyć ciężki orzech do zgryzienia. pytanie, czy po prostu dynamika AI na to pozwoli. Tak już teraz potencjalnie są te takie punkty krytyczne jak na przykład zadłużenie, tak? No i na przykład wycena CDS-ów, czyli powiedzmy tych kwestii zabezpieczania się przed jakimiś tutaj y niewypłacalnościami takich spółek no wybranych. Tak, mieliśmy w stanie kwestię Corwave. Mieliśmy bardzo duże też bardzo długo budowaną taką narrację na innych spółkach w tym sektorze. Dlatego to jest temat zagrożenia, na który myślę, że warto patrzeć przy analizie właśnie tego tej jakby tej kwestii. Drodzy państwo, kolejne dwa jeszcze wykresy tutaj. O tym sobie też często mówiliśmy, czyli jak Fed jest bardzo jastrzębi, ta biała krzywa to pokazuje, to jest model sieci tutaj przepraszam nie sieci tylko machine learningowy, który jakby w sposób liczbowy pokazuje nam jak bardzo jastrzębiej jest Fed. Patrząc na ich komentarze poszczególnych bankierów, mamy bardzo jastrzębi Fed. widzimy na przykładzie ostatniego cyklu zacieśnia monetarnego, który rozpoczął się y w 22 roku, ale wycena drodzy państwo już w 20 roku tego to pokazywała. No i teraz też możemy założyć, że tak ogromny wzrost przy de facto no jeszcze bardzo niewielkich ruchach po stronie samych 100%ow faktycznie jest gdzieś takim powiedzmy prognostykiem tego co będzie się działo po stronie właśnie Fedu. No i spodziewamy się, że te stopy będą podwyższane, mając na uwadze skalę tego zaostrzenia właśnie retoryki przez bankierów centralnych tego państwa, czyli Ameryka, czyli USA. Dlatego no tutaj pytanie właśnie, jak na to rynek będzie reagował, no i z jakim z jaką częstotliwością te stawy będą podwyższane. Tak, o tym sobie będziemy jeszcze dla wspólnie oczywiście o tym będziemy mówić. I temat ostatni drodzy państwo, tylko właśnie wykresowo omówiłem o tej Francji. Yyy, Francja, która się łączy temat zamieszki, to jest temat numer jeden, ale ogólnie drodzy państwo, budżet i dług, który bardzo mocno rośnie, jest ogromnym problemem dla Francji. Yyy, no i to powoduje wszystko, że yyy inwestorzy domagają się bardzo dużej premii za ryzyko kupując obligacje rządowe Francji. Spre między, drodzy państwo papierami dłużnymi Francji a niemieckimi bundami sięga 1,5%. Drodzy państwo, to są najwyższe poziomy od kryzysu zadłużenia, który rozpoczął się w 20, przepraszam, nie 20, tylko w 2010 roku. Taką główną powiedzmy taka główna fala to była to był rok 2011212. To widzimy tutaj na tym ogromnym wzroście właśnie Francji, tak? No i tutaj teraz ta dynamika ogromna, tak? wzrostu tych rentowności, jeśli chodzi o papiery dłużne. Dlatego no tutaj temat, jeśli chodzi o tą naszą taką lokalną strefę europejską myślę, że bardzo ważny do obserwacji, no ponieważ on może nam rzutować i na spółki modowe, bardzo ważne dla kapitalizacji rynków europejskich, no i dla euro, drodzy państwo, które y tak na przykład na parze voltowej eurodolar też może w nieco podwyższoną dynamikę gdzieś tutaj notować. Drodzy państwo, no i teraz przechodzimy sobie do naszej platformy. No na ten moment, jeśli chodzi o skalę ruchów, mamy drodzy państwo ropę. Do tego sobie przejdziemy, ponieważ na ropie mamy rolowanie kontraktu, dlatego o tym trzeba też pamiętać, jeśli chodzi o taką dysproporcję między reakcją na kontrakcie oil, czyli na odpowiedniku Brenta i ropie WTI, która rośnie. Tak więc tego to jest kwestia rolowania. Złoto drodzy państwo, nieco gorzej sobie radzi. Srebro również USO lekko pod presją. Natomiast no tutaj gdzieś sam dolar nieco lepsza y lepsze nastroje dzisiaj o poranku. Zobaczymy jak się będzie sesja europejska otwierała i co nam dalej drodzy państwo będzie pokazywać. Jeśli chodzi o kalendarz dnia, dzisiaj kluczowe takie punkty do obserwacji. Mieliśmy dane CPI z Wielkiej Brytanii, nieco wyższe od oczekiwań, też budujące nam tą szansę na dalsze podwyżki w stóp w tym państwie. Dalej mamy inflację z Kanady, potem mamy kwestie zapasów ropy jeśli chodzi o USA. Yyy, no i dalej myślę, że dopiero potem już w nocy z Nowej Zelandii również mamy dane o inflacji. Yyy, i drodzy państwo, jeśli chodzi o same już wykresy, dolarien stoi w miejscu cały czas konsolidacji w strefie dwustudniowej wykładniczej. Czekamy na boj, czekamy na dane z USA. One najprawdopodobniej nam deklarują, co będzie dalej na ten moment, jeśli chodzi o Bank Japonii, nastawienie jest bardzo jastrzębie. Yyy i to też powoduje jakby tą kwestię, dlaczego yyy ta para wcale tak za bardzo rosnąć nie chce, mimo jakiś tam oczywiście tutaj reakcji w we wrześniu, ale potem już stoimy w miejscu. To jest drodzy państwo kwestia właśnie tego, że rynek spodziewa się bardzo jastrzębiej retoryki bankierów japońskich. Yyy, no i oczywiście przyszłość nam pokaże, czy tak się stanie. Jeśli tak się, drodzy państwo, nie stanie, wydaje mi się, że wtedy jen może reagować nawet na podwyżce bardzo negatywnie. Dlatego no tutaj kluczowym będzie to, żeby te oczekiwania rynku spełniać co do swojej jastrzębiości, tego nastawienia pro podwyżkowego, jeśli chodzi o stopy procentowe. Para euro, dolar z drugiej strony. Tutaj schodzimy na dwustudniową wykładniczą, tak? Mamy nieco, a przepraszam, nie, to jest interwał, nie ten interwał 30minowy. Na interwale drodzy państwo, dziennym yyy sytuacja trochę inna, natomiast y mieliśmy takąś tutaj jakąś lekką próbę stabilizacji. Mamy ogólnie parę notowaną w bardzo mocnym trendzie spadkowym. świadczy o tym między innymi kwestia y no viłapu. Ja często się posługuję zakresami takimi powiedzmy długimi. Tak tutaj mamy jeśli chodzi o zakotwiczony Wiup to jest początek roku. Profil wolumenowy drodzy państwo od początku 25 roku. Y jeśli chodzi o viłap zakotwiczony, to notujemy strefy w okolicach dwóch negatywnych od standardowych. Z jednej strony jest to bardzo mocne wskazanie trendu spadkowego, z drugiej strony oczywiście budowanie bazy pod potencjalną korektę wzrostową. Natomiast jeśli ona drodzy państwo nie będzie miała miejsce, wtedy myślę, że warto patrzeć na kolejne takie strefy powiedzmy wolumenowe. Teraz się oczywiście nam zaczęła budować strefa, no teraz obecna, czyli strefy między drodzy państwo 1140 a 1160. Natomiast jeśli ta strefa nie będzie brana pod uwagę, to wtedy taka analiza właśnie powiedzmy, jeśli cena miałaby rotować albo do jakby rotować tak, do strefy ostatnich jakiś wyższych akcji wolumenowych, no to wtedy dopiero mamy zakres albo od góry strefa, dolne odchylenie, czyli 11350, a od dołu drodzy państwo, to jest dopiero strefa w okolicach 109. Dlatego no tutaj korekta spadkowa dalej mogłaby być bardzo głęboka i de facto tak to jest prawie no tutaj 2,5% w dół. Jeśli chodzi o wzrosty, no to tutaj strefa y potencjalnego odbicia to jest 1,2%. Wydaje mi się drodzy państwo osobiście, że dopiero retesty albo tej albo tej strefy będzie bardziej miarodajne do analizy tej pary walutowej. do momentu, aż para się będzie utrzymywała poniżej pomiędzy tymi strefami, to wydaje mi się, że ogólnie trend spadkowy jest tematem takim powiedzmy bieżącym, możliwym do utrzymania. Oczywiście tutaj nie jestem w stanie ocenić kwestii dynamiki, tak? Tutaj dynamika może być jakby różna w zależności co się na rynku będzie pojawiało, jakie komentarze się będą pojawiały, czy czy ta retoryka jastrzyma będzie bardziej zaostrzona czy nie, to będzie o tym decydowało. Natomiast na ten moment, jeśli się nic nie zmieni, no to tutaj wydaje mi się, że mimo potencjału na korektę wzrostową, no to ogólnie trend spadkowy jest dominujący i jest możliwy do drodzy państwo utrzymania. najważniejsza strefa oporu, myślę, że to jest ta strefa właśnie gdzieś w okolicach 1.13, może 1.14 łącznie z tą jednym negatywnym otrwaniem standardowym tego zakresu ogólnie historycznego od początku bieżącego drodzy państwo roku jeśli chodzi o tą parę walutową czyli euro USD US 100 po lekkiej korekcie teraz próbuję odbijać drodzy państwo. korekta zatrzymała się w strefie najwyższych wskazań y profilu wolumenowego, jeśli chodzi o zakres od tego od początku tego roku, co jest dosyć dosyć interesującym, tak punktem, ponieważ no może nam to świadczyć o tym, że jakiś wolumen się właśnie pojawił w strefie tych najczęstszych stref, gdzie były dokonywane transakcje historycznie. pytanie, czy będzie to ruch, który jakby uda się przedłużyć, tak? Po stronie drodzy państwo takich punktów powiedzmy oporowych, teraz najważniejszych, no to tutaj wydaje mi się, że bardzo wąski zakres. To jest strefa gdzieś właśnie do punktów 30 000, czyli punktu takiego psychologicznego, może lekko powyżej, gdzie mamy też takie najwyższe punkty ogólnie sesji intraday z piątku 16, no i potem też z czwartku 15. wybicie górą. Wybicie również wtedy będzie powyżej tego odchylenia jednego pozytywnego, tak dla tego zakresu dla jakby mierzącego zakotwiczonym Vłapem. No to wtedy również będzie to taka metryka statystyczna, która być może będzie wspierała dalszy powrót do trendu wzrostowego. On drodzy państwo w ogólnym takim myślę, że wymiarze on się wcale nie zakończył mimo korekty spadkowej. Wydaje mi się, że taki trend bardziej jeśli chodzi o jego załamanie, no to dopiero przełamanie dwustniowej wykładniczej, która de facto drodzy państwo, przełamana nie była od, no tutaj proszę zauważyć od kwietnia tego roku, tak? Od pierwszej połowy kwietnia tutaj spadki ostatnie zatrzymały się właśnie pod koniec lipca w tej strefie. No i pytanie tak, czy do momentu, kiedy ta teraz ten punkt nie jest wybijany dołem, czy też ten po prostu trend nie ma szansy na jakieś dalsze przedłużenie. No na ten moment wydaje się, że po tej stronie ogólnej takiej technicznej faktycznie ten trend jest cały czas dominujący. Podobnie drodzy państwo sytuacja wygląda dla US 500. Złoto. Tutaj kwestia złota, drodzy państwo, niezmienna. do momentu, aż dolar zyskuje. No i oczywiście tutaj pytanie, jak długo będzie zyskiwał, tak? No to jest już temat odwrotny, jakby inny na myślę, że bardzo długie dywagacje, no i ciężkie dywagacje. Natomiast do momentu, aż złoto, aż dolar będzie, drodzy państwo rusnął, to wydaje mi się osobiście, że, że przez to też jako instrument odwrotnie skorelowany, złoto też ma wtedy szansę na dalszą słabość. najważniejszy punkt do obserwacji jeśli chodzi o punkty wsparcia wydaje mi się, że nieprzerwanie punkt okrągły 4000 do$arów za uncje i myślę, że jeśli te spadki będą przedłużane ten zakres do tej strefy drodzy państwo już jest bardzo niewielki. To jest de facto 2,5% dla złota to nie jest jakoś bardzo dużo. Patrząc na takie statystyczne zakresy ruchów, no to dopiero ta strefa myślęż będzie decydująca. Jeśli tutaj się jakiś pobyt pojawi, no to wtedy jest szansa na jakąś nieco większą korektę wzrostową. jakby wyłamanie się dołem z tej strefy, no to będzie wtedy już bardzo negatywnym elementem, który mógłby spychać złoto no wyraźnie, wyraźnie niżej. Też patrząc na to, że takiego dalej jakiegoś takiego okrągłego widocznego punktu wsparcia wcale na rynku nie widać, patrząc na historię. Dlatego no tutaj jeśli chodzi o złoto, negatywne nastawienie, ale to tak jakby tutaj do momentu, aż właśnie złoto, dolar będzie cały czas rósł. on się zatrzyma, no to wtedy też będzie szansa na to, żeby złoto nieco gruntu pod nogami, drodzy państwo, odzyskało. Widziałem, że były prośby o, że były prośby o nadgaz. Zaraz sobie też przejdziemy do ropy oczywiście. Natomiast jeśli chodzi o nadgaz, przepraszam, nie nazak naz jeśli chodzi o gaz europejski, nad gaz, czyli gaz amerykański. Drodzy państwo, mamy tutaj korektę spadkową teraz po przede wszystkim no ostatnich danych o zapasach. Oczywiście tutaj nieprzerwanie tematem, który negatywnie działał na na ceny tego surowca. To jest drodzy państwo kwestia tego, że po prostu stan zapasów tego surowca WSA jest podwyższony względem historycznej średniej i to powoduje, że w momencie kiedy zima w USA nie byłaby wcale bardzo sroga, no to tych zapasów jest nad wyraz dużo, żeby cały popyt jakby cały popyt tutaj zaspokoić. No i po prostu wtedy też ta cena nie jest w stanie jakoś wyraźnie odbijać. Dopiero drodzy państwo kwestia powrotu jakiś niższych takich powiedzmy dynamik wzrostu tych zapasów, ale takich bardzo wyraźnie niższych od oczekiwań, które mógłyby dopiero tą y ogólną y właśnie ten stan zapasów gdzieś unormalizować. Albo drodzy państwo, druga kwestia to jest prognozy pogody, tak? Czyli jak będziemy wchodzili w ten okres już taki zimowy, kiedy faktycznie wtedy gaz będzie zużywany, żeby yyy ogrzewać czy to domostwa, czy jakieś gospodarstwa inne, tak, użytkowe, czy czy domowe, no to wtedy dopiero jakaś presja większa na na wzrosty mogłaby się, drodzy państwo, pojawić na ten moment. Dopiero jeśli ta jeśli ta jeśli takie sytuacje nie będą miały miejsca, tak? czyli albo właśnie te prognozy pogody, albo stan zapasów gazu, który się będzie gdzieś tutaj normalizował. No to wydaje mi się, że ogólnie trend spadkowy jest elementem dominującym. Tutaj jakby zostawiając totalnie same technikalia. Wydaje mi się, że gaz przez to jaki jest bardzo zmienny, no to tutaj też fundamentalnie bardziej warto patrzeć na tą na jakby na ten na ten instrument. technicznie, no tutaj jeśli co jeśli miałbym coś powiedzieć, no to tutaj wydaje mi się, że rynek nam pokazał już wielokrotnie w tym roku, że bardzo reaguje na tą dwustniową wykładniczą. Tak, tutaj też ostatnie kilka sesji pokazało nam, że ogólnie cena nie była w stanie wyraźnie tak długo utrzymać się powyżej tej strefy i znowu raczej dwustudniowa działała jako taki magnes na potem aktywizację strony sprzedających. Tak. Dlatego wydaje mi się, że technicznie, żeby tutaj jakby gdzieś prognozować jakieś wyższe, nieco wyższe powiedzmy takie presje wzrostowe, no to kluczowym będzie to, żeby teraz wbić się powyżej dwustinowej wykładniczej i przede wszystkim wybić się na nowe lokalne szczyty, czyli wybić się powyżej strefy 33 ostatnich lokalnych sesji, ostatnich lokalnych szczytów, drodzy państwo z końcówki września, no i potem początku pierwszej połowy już października tego roku. wybicie górą. Wtedy myślę, żeby ten scenariusz troszeczkę odwrócił. Natomiast do momentu, aż nie będzie cena wybijała się powyżej tej strefy, no to myślę, że te fundamenty mogą nam potwierdzać ogólny trend spadkowy. No chyba, że coś się w danych zmieni, tak? Dlatego tutaj zachęcam, żeby no między innymi jutro też na to patrzeć, tak? Jutro będziemy mieli publikację nowych danych o zapasach gazu w USA przez tak tutaj tą agencję energetyczną ea pokazywane, publikowane. I drodzy państwo jeszcze ropa naftowa. Y tutaj mówiłem o tym, że mamy tą taką taką dziwną reakcję, że jeden jedna ropa zyskuje, a druga drodzy państwo traci. I to jest oczywiście kwestia, proszę się nie zdziwić, to jest kwestia rolowania kontraktu na ropie brand. To widzimy tutaj, że mamy tą tą tak to rolowanie dokonywane od teraz właśnie w tym momencie. Dlatego drodzy państwo być może lepiej będzie patrzeć na ropę teraz WTI. Ona drodzy państwo utrzymuje tą tendencję wzrostową lekką. W trendzie wzrostowym cały czas się utrzymujemy i moim zdaniem CTER Palibus jeśli nic się na rynku danowego nie pojawi po stronie informacyjnej, po stronie danych, po stronie fundamentów, no to wtedy ten trend jest dosyć mocny. Teraz najbliższy punkt wsparcia to jest 50owa wykładnicza. Ona utrzymała nam trend ostatnio w Ryzach y w połowie września, nawet pod koniec września. Dlatego do momentu, aż ten poziom jest broniony, wydaje mi się, drodzy państwo, że jest szansa na to, żeby dalej tą presję wzrostową na ropie utrzymywać. Y, no ale przede wszystkim warto patrzeć na tą kwestię informacyjną, tak? czy po stronie Huti Arabia Saudyjska nic się nie zmieni. To jest temat numer jeden po stronie oczywiście USA, Iran to jest temat numer 2. One się oczywiście wszystkie wszystkie jakby ze sobą łączą. Natomiast ten konflikt się troszeczkę nam drodzy państwo jakby oczywiście rozszerzył. Też ważnym jest oczywiście element Rosja Ukraina y tak jeśli chodzi o przede wszystkim rynki energetyczne w Europie, tak ale myślę, że też wszędzie dookoła też to jest temat, który tą cenę gdzieś y napędza, czy w górę, czy w dół. Dlatego myślę, że tutaj też warto przede wszystkim patrzeć na nagłówki informacyjne. Jeśli się nic nie będzie poprawiało, no to tutaj wydaje mi się, że ten trend na ten moment wzrostowy jest punktem, drodzy państwo, na ten moment no dominującym. Za dzisiaj drodzy państwo, już serdecznie dziękuję. Yyy, kto jest zainteresowany SpaceX, kto jest zainteresowany Netflixem nieco więcej sobie poczytać, no tutaj zapraszam do naszej zakładki komentarzy, do wczorajszych naszych wpisów wieczornych. Oczywiście też dla państwa będziemy dalej to relacjonować. Tak, za dzisiaj państwu serdecznie dziękuję jeśli chodzi o nasz webinar. Mam nadzieję, że mi się kilka udział takich ciekawych informacji państwu udało przekazać. Prywatnie państwu życzę standardowo miłego dnia. Zachęcam do komentowania. Jeśli się podobało, to też zapraszam do lajkowania. Jeśli się nie podobało, to zapraszam też do do tak do łapek w dół. Wtedy y prywatnie państwu życzę jeszcze raz miłego dnia i do zobaczenia podczas naszych następnych wspólnych spotkań. Dziękuję państwu serdecznie za nasze dzisiejsze spotkanie.