69. cz. 2 Moje IKE – Maj 2025 – aktualności portfela publicznego, sezon dywidend, inwestowanie [Dywidendy i Analiza Spółek]

Cześć, witam wszystkich na kanale moje ike. Ja się nazywam Piotrek Andrusyna i zapraszam do obejrzenia kolejnego filmu o długoterminowym inwestowaniu w spółki, głównie dywidendowe. Wiele razy odgrażałem się, że jeżeli będzie dużo informacji napływało ze spółek, to nagram odcinek specjalny. I dzisiaj właśnie ta groźba się urzeczywistniła. Oprócz tego, że mamy publikację raportów rocznych przez te spółki, które zwlekały z tym najdłużej, to mamy już także publikację raportów za pierwszy kwartał. Czasem są to szacunkowe wyniki, a czasem mamy już właściwe raporty. Jednak tym na co najbardziej czekają inwestorzy dywidendowi są chyba rekomendacje dotyczące wypłat dywidend i omówienie takich rekomendacji także w filmie się pojawi. Dlatego zapraszam do oglądania. Oczywiście chodzi też o to, żebyś nie musiał oglądać dwugodzinnego filmu i wszystkie informacje dostawał w miarę na bieżąco. Dlatego kliknij tego kciuka lub tego jak wolisz. Jeśli nie subskrybujesz mojego kanału, to proszę, abyś to teraz zrobił. A partnerem kanału jest platforma Investing Pro dostarczająca inwestorom gotowych strategii inwestycyjnych opartych o sztuczną inteligencję. A teraz na Investing Pro nowa funkcjonalność Warren AI. Możemy algorytmowi zadać pytanie. Spróbujmy szybko przetestować jakie są tutaj możliwości, jakie spółki z parkietu głównego GPW wypłacają najdłużej nieprzerwanie dywidendy. Posegreguj i podaj od jakiego czasu płacą. Zadajemy takie pytanie i otrzymujemy odpowiedź, gdzie w tabeli mamy poukładane te spółki od tych, które wypłacają dywidendę. Najdłużej widzimy ASECO Poland, 20 lat nieprzerwanej wypłaty, Neuka, Dom Development, giełda papierów wartościowych z oceną Warren AI. W przypadku ASECO y imponująca konsekwencja yyy Nełuka, stabilny płatnik i tak dalej i tak dalej. troszeczkę to jednak utrudnijmy i zadamy pytanie, a może bardziej poprosimy o posegregowanie spółek ze względu na najwyższą średnią stopę dywidendy w ciągu ostatnich lat i wtedy mamy to uporządkowane według tych naszych wytycznych. I wychodzi na to, że najwyższą dywidendę w ciągu ostatnich pięciu lat średnio jeśli chodzi o stopę dywidendy wypłacał Dom Development. Yyy, na drugim miejscu giełda papierów wartościowych, później PZU, PKO i Orlen. Oczywiście yyy już tutaj algorytm zadaje nam kolejne pytanie. Czy interesuje cię porównanie kondycji finansowej spółek z najwyższymi dywidendami, aby ocenić bezpieczeństwo tych wypłat w przyszłości. Możemy go też poprosić o to, żeby podał politykę dywidendową poszczególnych spółek. Dlatego uważam, że narzędzie może być przydatne jako takie narzędzie pomocnicze w naszych głębszych analizach. A jeśli interesuje cię subskrypcja Investing Pro, to pod moim filmem na dole znajduje się link, a z kodem moje IKE uzyskasz dostęp 15% taniej. I zanim przejdę do omówienia sytuacji w poszczególnych spółkach, omówienia komunikatów, to jedna kwestia dotycząca mojego portfela publicznego, portfela moje IKE. Chodzi o to, że sprzedałem spółkę Delco. Miało to miejsce 5 maja. Jest to trzecia sprzedaż, jeśli chodzi o mój portfel po sprzedaży spółki Spółe, spółki tekst. Teraz yy pozbyłem się spółki Delco. Spółka była w portfelu 1 rok i 6 miesięcy. Yyy no i przyniosła dla portfela stratę 25%. Y no gdyby nie yyy wypłacane dywidendy, to y ta strata byłaby zdecydowanie wyższa, więc tutaj dywidenda podziałała pozytywnie. Jeśli chodzi o sprzedaż, no to to myśli o tej sprzedaży pojawiły się już po publikacji wyników finansowych ostatnich. Pisałem o tym na Investopolis. Powiadomiłem użytkowników, że mam taki zamiar po właśnie negatywnych wynikach, gdzie mieliśmy na zysku netto stratę półtora miliona i topniejące przychody ze sprzedaży. Pisałem, że sytuacja przedstawia się negatywnie. Rozważam sprzedaż spółki i że zrobię to prawdopodobnie przed publikacją raportu za kolejny kwartał lub poczekam do publikacji. Jeszcze wtedy nie wiedziałem. Natomiast teraz postanowiłem akcji się pozbyć. Główny powód no to właśnie te wyniki i brak perspektyw na przyszłość. W związku z tym, że wyniki się pogorszyły, pojawiły się straty, pojawiła się obawa o przyszłe dywidendy, o wypłaty. Dodatkowo jeszcze spółka zmaga się z zawierowaniami w zarządzie. jest nowy zarząd, to oczywiście wiąże się z kolejną niepewnością o tym, o to jak ta spółka będzie teraz zarządzana i czy działania, które nowy zarząd podejmuje działania naprawcze przyniosą oczekiwane rezultaty. Ja tak czy inaczej na to czekać nie chcę. W tym roku jeszcze dywidenda została wypłacona. dywidenda była dość wysoka jak na tą ostatnią sytuację i dzięki temu ta moja strata troszeczkę się zamortyzowała. Natomiast nie chcę, tak jak powiedziałem czekać na jakieś jakieś naprawy przedłużające się sytuacji. Wolę dać możliwość zapracowania tym środkom tu i teraz już w innej spółce. Tym bardziej, że właśnie dywidenda wpłynęła, y, a środki te mogę zainwestować y w inną spółkę, która jeszcze w tym roku tym zyskiem się y podzieli. Już nawet mam na to pomysł, ale o tym pewnie w najbliższym filmie. I być może też troszkę na moją decyzję wpłynął inwestor na etacie. Jak mówi yyy Konrad yyy polecam yyy Alegrowicza. Nawet mu tutaj dam kciuka yyy bo w swoim filmie wyartykułował te wszystkie problemy, z jakimi zmaga się yyy Delco. Y i ja w momencie, kiedy to wszystko y usłyszałem, to zdałem sobie yyy sprawę, że już w tym momencie chcę po prostu tej spółki się pozbyć. Y i polecam i polecam ten film, bo tutaj faktycznie wszystkie problemy Delco y, które półce ciążą zostały w fajny sposób przedstawione, więc jeśli ktoś chciałby zgłębić sobie ten temat, to jak najbardziej polecam film na kanale Inwestora na etacie. Odcinek 64, mój największy błąd inwestycyjny. Dodam tylko jeszcze, że Delko to była pozycja poniżej 1% udziału w moim portfelu. Okej, w tyle od Delko, a teraz przejdę już do omówienia i przeglądu informacji, które napłynęły ze spółek. Nie będę już prezentował stopy zwrotu z portfela moje IKE. Zresztą portfel jest cały czas dostępny. Link na dole w aplikacji Myfund. W portfelach publicznych można go odnaleźć. Zaczniemy od ASECO Business Solution. Mieliśmy publikację raportu finansowego za pierwszy kwartał 25 roku. Yyy wyniki powyżej konsensusu, jeśli chodzi o zysk netto. Y przychody ze sprzedaży nieco poniżej konsensusu, 1% mniej. Widzimy 108 milionów uzyskanych w pierwszym kwartale, jeśli chodzi o o przychody. Y oznacza to wzrost o 8% rok do roku zysk netto tutaj wygląda to lepiej 18% wzrostu rok do roku. Wynik bardzo solidny. Ja zwracam uwagę jeśli chodzi o tę spółkę o to, że według mnie jest to jedna z najbardziej powtarzalnych spółek w ostatnim czasie na GPW. Systematycznie te wyniki się poprawiają. Ja każdorazowo na to zwracam uwagę, aż już mnie to pomału zaczyna troszkę nudzić, ale to dobrze, bo to jest taka spółka y, które bym chciał w portfelu mieć właśnie tego typu, które się tak zachowują. W jej przypadku ta poprawa wyników przekłada się na zwiększanie dywidendy. Tak było też tym razem. Aha, znowu skrolluję mocno myszką. Już będę starał się nad tym panować, bo ktoś mi to ostatnio napisał. Y, wracając, dywidenda, która ostatnio była rekomendowana, te 3 zł 30 gr na akcj, przy okazji publikacji wyników finansowych została zatwierdzona. I zobaczmy na wykres. A jeśli chodzi o cenę akcji, no to z ATH duże wzrosty. Ja na szczęście te zakupy robiłem każdorazowo poniżej 60 zł, często nawet poniżej 40. Yyy, tutaj fajnie to yyy wygląda, bo jest kupno dywidenda, kupno dywidenda, kupno dywidenda i tak w koło yyy cały czas zwiększam. W tej chwili ta spółka już zajmuje dosyć istotną y pozycję w moim portfelu przez to, że ją systematycznie właśnie dokupuję, jak i przez to, że widzimy wykres i te najwyższe poziomy tylko oczekiwać, kiedy pojawi się tutaj 100 zł. Jednocześnie znajdujemy się w takim ciekawym momencie w roku, kiedy to już mieliśmy publikację wyników za pierwszy kwartał, więc poniekąd one zapewniają czy przyczyniają się do wypłaty dywidendy w roku przyszłym, gdzie jednocześnie jeszcze można kupić spółkę z prawem do dywidendy za rok ubiegły. Więc takie do podejścia dywidendowego dosyć ciekawy moment. Natomiast no inną kwestią jest ta cena. Czy czy warto to robić aż na takim poziomie cenowym? Tutaj ciężko mi jest powiedzieć. To już każdy musi sobie indywidualnie się nad tym tematem pochylić. Na pewno fajnie jakby się pojawiła korekta i gdzieś tam tych akcji sobie złapać jeszcze przed wypłatą dywidendy za rok 24. No ale no niestety sytuacja jest jaka jest. [Muzyka] Przejdę dalej. Kolejna spółka z grupy ASECO. ASECO SEEE tym razem i także publikacja wyników finansowych za pierwszy kwartał 25 roku. Przychody ze sprzedaży rosną 9,1% rok do roku. Natomiast mamy spadek o 20 blisko 2% na zysku netto. Jeśli chodzi o zysk netto akcjonariuszy jednostki dominującej, tutaj jest 24% spadku. yyy rok do roku ten spadek ja bym jednak oceniał bardziej w kierunku zdarzenia jednorazowego, bo na spadek yyy wyniku największy wpływ miała strata rozpoznana na sprzedaży udziałów w jednostce zależnej Mobven i to było 1,6 miliona euro. A drugim czynnikiem jest wynik na działalności finansowej w pierwszych trzech miesiącach 25 roku i ten wynik wyniósł min 0,4 miliona euro. A co tu jest istotne to to, że w ubiegłym roku na działalności finansowej było to 2,4 miliona euro, ale na plusie. Także ta różnica tutaj też istotnie na te wyniki wpłynęła. Patrząc na wykres inwestorzy chyba te sytuacje odbierają podobnie, bo kurs rośnie. Podwójny szczyt tutaj widzimy okolice ATH 62 zł. Bardzo się cieszę z tego faktu, że w końcu ten kurs po dłuższym czasie wychodzi z, no nie mogę tego inaczej nazwać jak tylko z takiego płaskowyżu. Muszę po prostu w tym przypadku tego sformułowania użyć, bo no płaskowysz jak jak się patrzy widoczny jest i nawet bez tytułu profesora można to dostrzec. No wycofuję się z tego. I kończąc wątek Aseco ese dodam tylko, że na YouTubie dostępna jest prezentacja wyników finansowych za pierwszy kwartał z omówieniem tych wyników przez zarząd w filmie. Ten film trwa 47 minut. Naprawdę polecam. Wszystkie te kwestie dotyczące omawianego kwartału są tutaj poruszane. Co ciekawe 62 wyświetlenia. 11 dni temu film został umieszczony. To jest dla mnie jakiś fenomen, że tak niewielkim zainteresowaniem cieszy się tak ważny i merytoryczny materiał, więc no zachęcam do obejrzenia. Ja podlinkuję ten film także pod swoim filmem. Przejdę dalej. Kolejna spółka to Dekora. mieliśmy ogłoszenie rekomendacji w sprawie wypłaty dywidendy. Dekora na wypłatę dywidendy chce przeznaczyć 42,2 miliona zysku wypracowanego w 2024 roku, co daje 4 zł na akcje. Jeśli chodzi o tę wysokość dywidendy, to jest to dywidenda rekordowa. Jak widać, najwyższa kwota wypłacona przez tę spółkę do chwili obecnej. przy cenie akcji 72 zł stopa dywidendy wynosi 5,5% więc myślę poziom bardzo zadowalający. Dla mnie jest to kwota wyższa, chociaż wiem, że nie wszyscy zgadzają się z tego z tego typu y formą podejścia, że podajemy stopę dywidendy w odniesieniu do naszego do naszej ceny zakupu. Ja jednak to podejście już o tym mówiłem bardzo lubię. Dla mnie to będzie bliżej 8%, więc jeszcze dosyć znacząco wyższy y poziom. A na ten komunikat y czekałem, y, ponieważ te pozycje ostatnio dość intensywnie y zwiększałem, chociaż zakupów czerwcowych jeszcze nie zdradzam. Pozostała yyy kwota zysku netto wypracowanego w 2024 roku w wysokości 33 miliony trafi prawdopodobnie na kapitał zapasowy. Więc pomimo, że tak dużo, tak dużą kwotę udało się w spółce zachować, to dywidenda i tak jest zadowalająca, rekordowa. Myślę, że działa to też bardzo dobrze w kontekście oceny jakości tej spółki. przejdę do kolejnej spółki. Będzie to i firma. Tutaj mamy dwa komunikaty. Yyy, muszę przyznać, bardzo pozytywne doniesienia z firmy, jeśli chodzi o wyniki, wstępne wyniki finansowe za pierwszy kwartał 25 roku. 13 mil 800 000 w roku 24, a teraz 15, no blisko 16 milionów, czyli wzrost. Jednak jeszcze lepszą poprawę widzimy na zysku netto. Yyy 1 300 w roku 24 do 3,5 miliona w roku yyy bieżącym. Yyy to jest wynik rekordowy, najlepszy y kwartał bodajże w historii tej spółki. Spółka zakończyła wzmożone działania marketingowe i te koszty troszkę odeszły, natomiast przyniosły efekt w postaci poprawy tych wyników. Wygląda to yyy bardzo dobrze, jeśli chodzi o wykres by tej poprawy do końca jeszcze nie uwidacznia. Widzimy, że spółka była na znacznie wyższych poziomach, więc ma gdzie rosnąć, a wyniki są bardzo dobre. Co więcej, i firma ogłosiła też dywidendę. Ja spodziewałem się 40 groszy. Pisałem o tym, że że pewnie spółka wyrówna te najwyższe poziomy, a tutaj dowiedzieliśmy się o y zaliczce wysokości 50 gr i jest to najwyższa historycznie zaliczka, jaką ta spółka wypłacała kiedykolwiek. Myślę, że na tym wykresie jest to dość dobrze widoczne. Tam ta pierwsza zaliczka za jedynie za pierwszy kwartał jest bliska połowie wszystkich wypłat wypłaconych w roku 24. Więc widzimy, ten poziom jest naprawdę wysoki, zadowalający. Ja mam w tym przypadku świetną cenę zakupu, bo jest to jedynie 7 zł 40 gr. I ta zaliczka da sama tylko zaliczka kwartalna daje blisko 7% w moim przypadku, więc naprawdę dobrze tu się dzieje. A ja zastanawiam się czy te wyniki się uda spółce utrzymać. Super, jakby udało się to zrobić. No i kolejna kwestia, czy ewentualna obniżka stóp procentowych, swego rodzaju ożywienie na rynku spowoduje większą aktywność, więcej nowopowstałych firm i ewentualnie mogłoby to się później przełożyć na wyniki i liczbę klientów. Tutaj się zastanawiam. No i właśnie też uświadomiłem, że jeszcze muszę sprawdzić aktualne wskaźniki dla tej spółki. Przejdę dalej. Kolejna spółka będzie to Lena Lighting, gdzie mieliśmy publikację yyy szacunkowych wybranych danych finansowych za pierwszy kwartał 25 roku, a także rekomendacje w sprawie wypłaty y dywidendy. Yyy zacznę od tej dywidendy. Jeśli chodzi o rekomendacje, to dywidenda według niej ma wynieść 10 gros za akcję. Widzimy, że jest to poziom znacząco niższy. Przy cenie 2,95 ta dywidenda daje 3,4% stopy dywidendy. Przy czym dla mnie będzie to jeszcze mniej, ponieważ moja cena zakupu była wyższa niż 2,95 i to dość istotnie wyższa, więc tutaj nie wygląda to najlepiej, ale wcale nie dziwi ta dywidenda ze względu na to, że wyniki stale się osuwają. I teraz y jeśli chodzi o przychody, one są na zbliżonym poziomie rok do roku w tym pierwszym kwartale 25 roku, choć nie no blisko procent jednak niższe. Natomiast zysk netto spada aż o 82%. I teraz wyniki roczne już były bardzo słabe. Spodziewałem się jednak poprawy, ponieważ spółka komunikowała, że sam czwarty kwartał 24 roku dał lepsze wyniki niż trzy poprzednie kwartały łącznie, więc myślałem, że być może ta słaba tendencja się zmieni. jednak tej zmiany nie widać i można podejrzewać, że że ten lepszy czwarty kwartał był jednak dziełem przypadku, a nie jakiejś tutaj realnej poprawy. Dlatego tak jak powiedziałem wygląda to bardzo słabo. Jest to zresztą także widoczne na wykresie. Cały czas okolice 2,90 3 zł już od jakiegoś czasu te poziomy się nam utrzymują. A moja cena zakupu, jak widać na tym wykresie, 3,75. Natomiast co ciekawe, ze względu na to, że spółkę mam już bardzo długo i wielokrotnie już wpływały dywidendy, to jestem mimo wszystko cały czas na plusie. W tej chwili 100 zł na plusie, blisko 3% na plusie i 20 23% środków, które zainwestowałem w tę spółkę, zwróciło się już z dywidendy. Niemniej jednak muszę przyznać, że zastanawiam się nad słusznością dalszego trzymania tej spółki i podobnie jak w przypadku Delco, nie wiem czy chce czekać na jakąś poprawę, czy po prostu nie spieniężyć tej spółki i zainwestować w inne akcje. być może poczekam do kolejnego raportu kwartalnego. Decyzji jeszcze nie podjąłem, natomiast no nie podoba, nie podobają mi się te wyniki. To to na pewno i będę się w tym temacie jeszcze zastanawiał. 2186 dni aż ta spółka w portfelu jest, więc bardzo długo. 2800 nominalnie, a jeśli chodzi o udział to jest 1,5%. Przejdę dalej do kolejnej spółki. Będzie to spółka Makarony, która opublikowała raport roczny. Zwróćmy uwagę na czwarty kwartał. Może przychody spadły o 13%, natomiast mamy bardzo solidny wzrost na zysku netto aż o 66%. W 2024 roku spółka inwestowała w park maszynowy oraz dywersyfikowała portfolio produktowe. Rozwijała marki prozdrowotne takie jak novele i soufood. W dalszych planach dotyczących rozwoju są także inwestycje mające na celu zwiększenie mocy produkcyjnej, a także wprowadzanie nowych produktów na rynek. Dodatkowo spółka także y celuje yy w przejęcia innych podmiotów, a w historii już takie przejęcia y wykonywała i to z dosyć dobrym skutkiem. Yyy poza tym y stale spółka prowadzi skup akcji własnych. Tutaj to mi się podoba, że oni tak bardzo globalnie do tego podchodzą. W każdym elemencie jakieś działania podejmują. To jest według mnie taki pozytyw. No te wyniki z takim umiarkowanym optymizmem bym bym powiedział można przyjąć. Według mnie kolejna sprawa jest taka, że nie mamy jeszcze rekomendacji dotyczącej dywidendy. Zobaczymy jaka ta dywidenda jakiej będzie wysokości. Tego pewnie możemy się spodziewać już w niedługim czasie. Natomiast jeszcze nie zdążyłem zwiększyć tej pozycji. Cały czas jedynie za zakupiony 1000 zł te akcje w portfelu się znajdują. No zresztą no w zbliżonej cenie do obecnej kupowałem. Trend można powiedzieć borczny, natomiast ja jednak chyba się wstrzymam do rekomendacji dywidendy, żeby jeszcze te makarony mogły mnie troszkę do siebie przekonać. Przejdźmy dalej. Kolejna spółka będzie to spółka Mobruk. mieliśmy także publikację wyników za czwarty kwartał yyy 24 roku. Yyy przychody o ile wyglądają dobrze, to zysk netto był słabszy w samym czwartym kwartale. poniżej konsensusu i to sporo poniżej konsensusu, bo - 37,5% jeśli chodzi o zysk netto akcjonariuszy jednostki dominującej, co zaowocowało spadkiem podczas sesji o blisko 7%, więc troszkę ten sentyment wobec mobruku nam się odwraca. Na początku roku było trochę optymizmu jeszcze w lutym, a teraz ta korekta się pogłębia. Cena już poniżej 300 zł, 290 w chwili obecnej. W tle dochodzą problemy z toczącym się postępowaniem odnośnie zaległych opłat podwyższonych. I chociaż jeśli chodzi o sprzedaż w poszczególnych segmentach operacyjnych, to wszystkie wyglądają względnie dobrze. W każdym y spółka odnotowała poprawę. Y to jakaś taka niepewność i jakiś taki negatywny sentyment wobec tej spółki chwili obecnej. No cóż, trzeba poczekać na rekomendacje yyy kwestii wypłaty dywidendy, a w planach na 2025 rok pełna kontrybucja do wyników operacyjnych spółki zależnej LKJO, gdzie ja myślałem, że to już miało miejsce, bo tak było komunikowane w poprzednich raportach. Ogólnie po prostu nieco entuzjazm dla tej spółki się schłodził, tak bym powiedział. Przejdę do kolejnej spółki. Będzie to PCC Rokita. Tutaj miała miejsce ciekawa sytuacja, chociaż ta sytuacja już nie po raz pierwszy w tej spółce się wydarzyła, czyli mieliśmy rekomendacje wypłaty dywidendy na poziomie 2 zł92 grze, po czym na walnym zgromadzeniu przyjeżdża większościowy akcjonariusz i przegłosowuje wyższą dywidendę 5,05 dywidendy na akcję, czyli no dość istotnie ta dywidenda jest wyższa. Teraz przy aktualnej cenie akcji, czy też no w momencie, kiedy to pisałem, to było 75 zł, y, wtedy ta dywidenda wynosiła 6,75% stopy dywidendy. I o ile fajnie jest otrzymać wysoki poziom dywidendy, to tutaj zastanawia taka sytuacja, bo zarząd planuje różnego rodzaju inwestycje, czy też koszty, jakie ponosi gdzieś jako gospodarz prowadzi tę spółkę, a nagle okazuje się, że wszystko się wywraca do góry nogami, bo y główny akcjonariusz ma inne plany. No to jest sytuacja y z punktu widzenia zarządu niezbyt korzystna, bo nie chciałbym w takiej sytuacji się znaleźć, gdzie ktoś szybką decyzją moje plany, które mogłem czynić dłuższy czas zmienia. Wiceprezes pan Rafał Zdon nie pełni już od jakiegoś czasu tej funkcji, co też ostatnio było zakomunikowane, że po prostu zrezygnował z funkcji wiceprezesa zarządu PCC Rokita. Zobaczmy jeszcze na wykres. No tutaj od dłuższego czasu wiemy, że spółka się boryka yyy z problemami. Znaczący spadek wyników ostatnio yyy strata nawet na zysku netto, więc więc nie jest to najlepszy czas yyy dla tej spółki i to tak dość delikatnie yyy mówiąc. No i Playway. Playway opublikował wyniki finansowe za czwarty kwartał. Przychody ze sprzedaży, wynik 80 milionów przekroczony. Konsensus zakładał 82 miliony, czyli spadek o 3%. Natomiast zysk netto konsensus zakładał 35 milionów, no blisko 36, a Playway uzyskał 38,2 miliony zysku netto, więc o 7% wyżej. Widzimy tutaj na tym wykresie przychody ze sprzedaży, można powiedzieć na podobnym, zbliżonym i stabilnym poziomie. Natomiast na plus wyróżnia się jednak mimo wszystko moim zdaniem y ten zysk netto, ponieważ rok do roku jest to aż 140, dobrze mówię 142%. Natomiast zwróćmy uwagę, że tutaj był była bardzo niska baza w tym czwartym kwartale roku 23. Niemniej ja bym zwrócił uwagę, że te zysk netto jest m stabilny od kilku kwartałów na dobrych poziomach, które wyróżniają się na tle tych poprzednich kwartałów. No poza tym jednym tutaj pamiętam w roku 20 to wtedy było takie zaskoczenie tym wysokim wynikiem, ale y obecnie wygląda to bardzo przyzwoicie. Oprócz tego, że ma mieliśmy publikację tych wyników za czwarty kwartał, to jeszcze prezes na platformie X oczywiście powiadomił o rekomendacji dywidendy wysokości 2256 na akcję, co oznacza, że ta dywidenda jest rekordowa. Zobaczmy na tym wykresie. 2256 y ten słupek najwyższy przy cenie akcji, kiedy tą ta dywidenda została ogłoszona, było to 296 zł, wynosiła 7,6% stopa dywidendy. Spójrzmy na wykres Playwaya. Widzimy, że moja średnia cena zakupu jest troszkę jeszcze wyższa, chociaż po tych wynikach i po tej dywidendzie troszkę ten kurs odbił już poniżej 300 zł nawet było, teraz 304. Natomiast moja średnia cena zakupu wynosi 346. I szczerze powiedziawszy zastanawiam się nad zwiększeniem tej pozycji jeszcze przed dywidendą. Będę decyzję podejmował. Natomiast spółka wygląda solidnie. wyniki dobre, powtarzalne, przede wszystkim widoczna jest pewna konsekwencja yyy jeśli chodzi o wypłatę dywidendy. Prezes także to komunikuje, że yyy on chce, żeby dzielić się z akcjonariuszami dywidendą. To mi się podoba. Podobają mi się także forma y komunikacji poprzez co miesięczne czy co kwartalne, już już nie pamiętam w tej chwili, ale filmy publikowane na YouTubie, które y których umawi omawia zarówno produkcję, jak i różne ciekawostki dotyczące innych zespołów, które współpracują z Playwayem. To mi się osobiście bardzo podoba, bo tak y mogę troszkę się y zagłębić w te yyy tematy. Yyy tutaj widzimy jakby poniżej 250 ta cena nie chciała zejść. Y raczej się broni na tym poziomie. No i nie ukrywam, że dywidenda jest wysoka, więc mógłbym troszkę tą cenę sobie moją średnią obniżyć i i dostać nominalnie czy też dla mnie właściwą stopę dywidendy na wyższym poziomie. Ponadto być może w związku z obniżką stó, która właśnie przed chwilą okazało się, że taka obniżka będzie o 50 y punktów bazowych, co mnie bardzo cieszy przy przy moich kredytach hipotecznych. I też yyy można się spodziewać, że jeśli ta te obniżki 100% będą yyy kontynuowane w kolejnych yyy kwartałach, w kolejnych miesiącach, znów będą yyy stopy procentowe obniżane, to możemy się spodziewać, że być może yyy będziemy mieli do czynienia z wzrostem dolara, co także powinno mieć pozytywne przełożenie na wyniki playaya. I z tych właśnie powodów troszkę mnie ten playway kusi, żeby jeszcze przed dywidendą te pozycje zwiększyć. Przejdźmy dalej i spółka PZU. I kolejna rekomendacja związana z podziałem zysku za rok 24. Mamy absolutny zalew tych wszystkich rekomendacji dotyczących wypłat dywidend. I zobaczmy na tym wykresie jak to wygląda. 4,47 zł ma być wypłacone na każdą akcję, co przy cenie 59,50 daje dywidendę na poziomie 7,5% stopy dywidendy. Bardzo fajny poziom, bardzo wysoka dywidenda. Y, no ja muszę się pochwalić, że u mnie będzie to blisko chyba nawet 13%. Także bardzo pozytywna informacja. Pozytywnie działa też to, że jest to największa pozycja w portfelu i świetnie zachowuje się wykres tej spółki. Zobaczmy. Ja to bardzo długo już kupuję od początku praktycznie prowadzenia portfela. od 2019 roku, gdzieś tutaj okolice sierpnia pierwsze zakupy i często ta spółka była dobierana, dokupowana, dlatego średnia cena 34 zł i 50 gr, a w tej chwili kwota 60 zł na wykresie została y pobita, więc y poziomy maksymalne i to przy tych wysokich poziomach ta dywidenda także prezentuje się okazale. Dlatego świetnie wygląda po prostu to PZU. Jeszcze popatrzmy tutaj y jeśli chodzi o stopę zwrotu na samym kursie i plus te dywidendy, które w międzyczasie spływały, to już jest u mnie w portfelu 105%, gdzie pewnie nie jeden by powiedział, że jak to możliwe na tak dużej spółce jeszcze z udziałem skarbu państwa. No widzimy, że wystarczy to sobie rozłożyć na długi czas i kupować, starać się gdzieś łapać lokalne dołki. I właśnie tak to może wyglądać. Widzimy PZU 8,61% udziału w moim portfelu. Więc bardzo naprawdę dobra informacja z PZU. Cieszy fakt, że właśnie te 13%, które uzyskuję, to będzie poziom, który przeprac przekracza ten mój próg satysfakcji, jeśli chodzi o średnioroczną stopę zwrotu, którą ja zakładam na poziomie 10% dla portfela moje IKE. Przejdę dalej. Tu już nie będę się zbytnio rozwodził, ale y właśnie wpadła informacja, że CD Projekt zapłaci kolejną złotówkę za każdą akcję, więc w moim przypadku kolejna, trzecia już z rzędu dyszka wpadnie do portfela. Także jak ktoś ma ochotę, może napisać pod filmem, co za trzy dychy można ciekawego kupić, bo ja już mam co prawda jakieś pomysły, ale nie chcę już więcej tego typu rzeczy opowiadać, bo już chyba i tak dosyć w tym filmie dziwnych tematów poruszyłem przy okazji, więc więc postaram się już zachować powagę, jeśli pozwolicie. No i zbliżamy się do końca. Ostatnia spółka na dzisiaj to będzie spółka XTB. i XTB, które opublikowało wstępne wyniki finansowe za pierwszy kwartał 25 roku. XTB udało się pozyskać rekordowe ponad 194 000 nowych klientów, co oznacza blisko 50% wzrostu rok do roku i tym samym przekroczyć liczbę półtora miliona wszystkich klientów, co oznacza z kolei wzrost o 51,5% rok do roku. Jednocześnie rekordowa była także liczba aktywnych klientów, która wzrosła o 76,5% rok do roku z 416 000 w pierwszym kwartale 24 do aż 735 000. Widzimy tutaj na tym pierwszym wykresie nowi nowi klienci. Tutaj ostatni słupek, a poniżej średnia liczba aktywnych klientów, która także jest wyższa, znacznie wyższa od kwartału poprzedniego. I tutaj widzimy także taką tendencję wyjątkowo wzrostową. No ale nie wszystko jest tak kolorowo, bo mamy spadek na zysku netto i tutaj mamy w pierwszym kwartale 25 roku wyniósł on 193,9 miliona wobec aż 300 milionów rok wcześniej, co jak wiemy, bo to wszędzie jest powtarzane, wynika z nakładów związanych z działaniami marketingowymi. Co trzeba zauważyć to wzrasta udział w przychodach jeśli chodzi o akcje i ETFy. Myślę, że to jest ważne z tego względu, żeby no ta spółka nie by nie opierała się jedynie na na CFD i innych tego typu instrumentach. Jeśli chodzi o te ETFY, w samym pierwszym kwartale właśnie ETFY i akcje wygenerowały 75% sumarycznych przychodów y za cały rok 2024, więc y bardzo dobry wynik właśnie na y akcjach i na ETfach. Y, oprócz tego właśnie wymienione CFD również okazały się rekordowo-wzrostowe i rok do roku rosną aż o 61%. Tutaj chodzi o obrót tymi instrumentami finansowymi. Celem zarządu w 2025 roku jest pozyskiwanie średnio co najmniej 150 210 ty000 nowych klientów kwartalnie. W następstwie realizowanych działań w pierwszych 28 dniach kwietnia 25 roku grupa pozyskała łącznie 56,4000 nowych klientów. Chociaż z tego co kojarzę to ostatnio y prezes w jednym filmie mówił, że kwiecień to jest dla nich yyy pod tym względem miesiąc yyy najgorszy. Yyy dodatkowo wynik netto jest obciążany kosztami yyy finansowymi wynikającymi z różnic kursowych yyy i te koszty wyniosły yyy blisko 44 miliony. No i to chyba tyle, jeśli chodzi o te informacje. Jeszcze zerknijmy szybciutko na wykres. I tutaj podobnie jak w przypadku kilku innych spółek, także maksymalne poziomy dobija ta cena już do 86 zł. Z tego co kojarzę to gdzieś tam na YouTubie pojawiały się filmy, gdzie y niektórzy się dziwili, że pomimo tych wyników, pomimo tego spadku kurs wzrasta. No ale jest jak jest. Widzimy, dobrze wygląda to XTB. na pewno jest konsekwentne w tych swoich działaniach i w tym swoim yyy podbijaniu yyy nie tylko naszego polskiego, ale też wielu innych różnego rodzaju rynków. Jak widać mamy świetny czas na giełdzie i to w wielu różnych y elementach. Na dzisiaj to już wszystko. Dziękuję wszystkim za oglądanie, za wszystkie aktywności, za kciuki w górę, subskrypcje i te wszystkie formy wsparcia. Jeszcze raz serdeczne dzięki. Y, ja wybieram się na walne zgromadzenie GKI. Jeśli ktoś będzie, będzie okazja pogadać i do zobaczenia do następnego. Cześć. Treści przedstawiane w moich materiałach są moimi prywatnymi opiniami i nie stanowią rekomendacji inwestycyjnych w rozumieniu rozporządzenia ministra finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych. Więc nie podejmujmy decyzji inwestycyjnych na podstawie moich treści.