Analiza I Kwartału 2014 roku spółki KGHM Polska Miedź S.A. [Analiza finansowa KGHM Q1 2014]

Hej witam serdecznie Nazywam się Paweł Węgrzyn prowadzę serwis internetowy www inwestycje giełdowe kropka.com dzisiaj Chciałbym zająć się analizą raportu finansowego za pierwszy kwartał 2014 roku spółki kraje hm Spójrzmy Więc najpierw na zyskowność analizy zyskowności ja Pozwoliłem sobie zaznaczyć tutaj wyniki w pierwszych kwartałach począwszy od roku 2011 go do teraz do roku 2014 go I jak widzimy sam zysk netto generowanie tego zysku wygląda no fatalnie w tym pierwszym kwartale w tylnej Najświętszym raporcie kwartalnym zaledwie 417 milionów porównaniu do prawie 3 razy większej wartości rok temu No nie wygląda to ciekawie dodatkowo Znajdujemy się pod względem zysku netto w takim długoterminowy Mod 2012 roku trendzie spadkowym co powinno tymbardziej niepokoić akcjonariusze jeżeli chodzi o analizę przychodów kgh emutos jak to wygląda dość podobnie nie tak drastycznie jednak te wyniki te przychody w tym roku w porównaniu do pierwszych kwartałów poprzednich lat również są najsłabsze co więcej ten wynik jest najsłabszy od początku zaczynając od roku 2011 ze wszystkich kwartałów również trend spadkowy jeżeli chodzi o przychody od 2012 roku od drugiego kwartału analizy przepływów pieniężnych No już od razu mogę powiedzieć że pod tym względem czy też tej materii czechem spisał się całkiem nieźle jeżeli chodzi o przepływy z działalności operacyjnej przepływy dodatni większa niż rok temu za co dostaje Plusa przepływy z działalności inwestycyjnej choć wartość mniejsza to znaczy większe minus w stosunku do roku poprzedniego to oznacza to mniej więcej tyle że spółka mogła więcej zainwestować Dodam tylko że przy dodatnich przepływów działalności operacyjnej przepływy działalności inwestycyjnej i finansowej na poziomie ujemnym traktuje się jako coś normalnego świadczy to o tym że spółka jest głęboko osadzone na rynku dobrze sobie radzi funkcjonuje poprawnie za to też spółka dostanie Plusa i Plus za przepływy z działalności finansowej na minusie Może to świadczyć o tym że ja jechałem w jakimś minimalnym stopniu spłacił część swoją zadłużeń pożyczek widzimy że rok temu była to większa spłata jednak zazwyczaj scenariusze lepiej traktujemy gdy spółka spłaca zadłużenie jeżeli zaciąga nowe Tak mała spłata nie powinna wpłynąć na zmianę zadłużenia I jak widzimy 33 procent w pierwszym kwartale 2014 roku podobne identyczne prawie że zadłużenie było w czwartym kwartale roku poprzedniego 2013 porównując do tych pierwszych kwartałów Za duża nie jest również mniejsza od pierwszego kwartału roku 2013 i 12-go pod tym względem nie ma do czego się przyczepić tutaj wszystko wygląda w porządku wartość księgowa księgowa Przepraszam akcji takie dość nietypowe zestawienie widzimy że obecnie wartość księgowa akcji waha się w okolicach 119 zł 119 złotych tutaj wartości po przecinku już nie uwzględniały bo bardzo nieczytelnie do wyglądało na wykresie porównanie dla pierwszych kwartałów poszczególnych lat widzimy że takie samo Taka sama wartość księgowa jednej akcji była w 2012 roku w pierwszym kwartale Wtedy jednak cena akcji KGHM było dużo wyższa przekładając to na wskaźnik ceny do wartości księgowej policzyłem że na chwilę obecną przy dzisiejszej scenie akcji w okolicach 116 złotych wskaźnik cena do wartości księgowej plasuje się na poziomie 1998 setnych natomiast wskaźnik ceny do wartości księgowej dla sektora wydobywczego średni wynosi równe 1 widzimy że kg mimo troszkę niższego wskaźniku cena wartość Księgowa ma tutaj bardzo podobne wartości do całego sektora Idźmy dalej tak pokrótce omówimy sobie wykres kg haremu w takiej formie podsumowania mam mieliśmy do czynienia mamy z takim trendem spadkowym mamy tak nad wyraz powiedziałem zaraz to wyjaśnię od początku 2013 roku końcówka roku 2012 i trend spadkowy towarzyszyło Przy tym przy tych ostatnich wpadkach towarzyszyło temu towarzyszyła pozytywna dywergencja na wskaźniku macd tutaj oglądamy akurat interwał tygodniowy ja tylko przypomnę że analizie technicznej pozytywna dywergencja jest sygnałem Pro wzrostowym No i teraz co ciekawe ciekawe się wygląda ta ostatnia świeca ja wcześniej powiedziałem że spoglądając na ten wzrost ceny kgh jemu tam dzień czy dwa dni przed publikacją sprawozdan Myślałem że akcjonariusze tak pozytywnie tak pozytywnie nastawieni na wyniki tutaj mamy podejrzenie że wyniki będą faktycznie dobre czy też mogą być faktycznie dobre No przyznam że troszkę się nawet troszkę Bardzo się zawiodłem Natomiast udało mi się odszukać czym ten wzrost był spowodowany pomógł mi w tym Znajomy Proszę bardzo ten wzrost jest według mnie spowodowany wzrostem wartości wzrostem ceny miedzi na rynku widzimy silną korelację każdemu sceną miedzi No nic dziwnego główny surowiec którego wydobyciem zajmuje się właśnie kg hmm my będziemy czekać na lepsze najlepsze drugi kwartał na pewno aby ten trend spadkowy jeżeli chodzi o zyski i przychody się nie pogłębiają zadłużenie wyglądało nieźle przepływy pieniężne również martwi jednak ten coraz mniejszy poziom zysku Dodam tylko że dywidenda Ta która ma być wypłacona Z tego co słyszałam 1 miliard Wychodzi koło 5 zł na akcję będzie stanowiła 430 dziesiątych procenta biorąc pod uwagę dzisiejszym cenę jest to również mniej niż średnio w sektorze surowców surowcowym tam ta dywidenda wynosi średnio ponad 7 procent tymczasem Dziękuję państwu bardzo serdecznie za uwagę i zapraszam na serwis www inwestycje giełdowe kropka.com Pozdrawiam