Beta ETF WIG20 – jak inwestować w polskie blue chipy? [Dywersyfikacja ketika funduszy ETf]

Inwestowanie myślisz polska giełda. Polska giełda myślisz spółki z WIG 20. Wielu inwestorów, którzy chcą mieć w portfelu akcje dużych polskich spółek czuje frustrację. Ciągłe analizowanie raportów, rebalansowanie portfela, monitorowanie inwestycji. To wszystko pochłania czas i energię. Ryzyko błędnej selekcji pojedynczych akcji może prowadzić do strat. Ekspozycję na polski rynek może zdecydowanie uprościć BTF WIG20TR. Ale czy skupienie się na zaledwie 20 największych spółkach z GPW to wystarczająca dywersyfikacja? Czy może jest to potencjalnie źródło ryzyka? Hej, jestem Artur z Atlas ETF i w tym odcinku przeanalizujemy kompleksowo BTF WIG20TR. Pokażę wam jaka jest natura indeksu WIG20, jak działa sam fundusz i co najważniejsze czy historyczne wyniki blue chipów przemawiają za taką inwestycją. To będzie bardzo skondensowana piguła wiedzy. Powiększe szczegóły odsyłam was do artykułu BTF WIG20TR. Kompleksowy przewodnik po inwestowaniu w Bluechipy GPW. Odcinek powstał przy współpracy z BTTF, przy czym za treść w pełni odpowiada zespół Atlas ETF. Czym jest indeks WIG20TR? To flagowy indeks giełdy papierów wartościowych. Obejmuje on 20 największych spółek z warszawskiego parkietu. TR, czyli Total Return oznacza, że indeks nie tylko śledzi zmianę cen akcji, ale uwzględnia dywidendy i prawa poboru. Dzięki temu odzwierciedla rzeczywistą stopę zwrotu osiąganą przez inwestora. WIG20TR to barometr polskiego rynku i punkt odniesienia dla globalnych funduszy inwestujących w rynki wschodzące. Jedną z największych zaledw ich 20 jest wysoka płynność spółek, które wchodzą w jego skład. Gromadzi on firmy o największej kapitalizacji. Jednocześnie ryzyko koncentracji jest ograniczone. Jeden sektor może być reprezentowany przez maksymalnie pięć spółek, a udział jednej to czy co najwyżej 15%. Mimo tego WIG 20 jest bardzo skoncentrowany. 10 największych spółek to ponad 70% indeksu z dominacją firm kontrolowanych przez skarb państwa. Z drugiej strony to typowe dla pojedynczych niezbyt dużych rynków. W20 jest silnie uzależnione od kilku kluczowych branż, które są też mocno kontrolowane przez skarb państwa. Aktualnie sektor finansowy odpowiada za około 45% portfela, a energetyka i surowce za kolejne 30. Do największych spółek należą PKOBP, PKN Orlen, PKOSA, PZU i KGHM. Taka struktura uzależnia go od krajowej polityki gospodarczej i decyzji regulacyjnych. W efekcie W20 może być potencjalnie mniej odporny na szoki rynkowe niż szersze indeksy, tak jak Mig40 czy SWIG80. W przeciwieństwie do indeksów małych spółek, struktura sektorowa WIG20 pozostaje względnie stała. Podczas gdy przez SWIG 80 od 2010 roku przewinęło się ponad 300 spółek, to przez WIG20 jedynie 45. Inwestując w ETF na WIG20 lokujemy kapitał głównie w dojrzałych i mocno uregulowanych sektorach. Jak taki fundusz dokładnie działa opowiem zaraz w szczegółach. Jak działa fundusz BTF WIG20TR? To pasywnie zarządzany fundusz, który replikuje indeks WIG20TR. Debiutował na GPW w 2019 roku jako pierwszy polski ETF. Stosuje on replikację fizyczną, co oznacza, że zarządzający po prostu kupuje akcje wszystkich 20 spółek wchodzących w skład indeksu w proporcjach odpowiadających ich wagom. To prosta i łatwa w zrozumieniu metoda. Fundusz jest notowany na warszawskiej giełdzie w polskich złotych. Można w niego inwestować przez zwykłe rachunki maklerskie, czyli standardowo opodatkowane, jak i konta IKEXZ, które pozwalają oszczędzać na podatkach. Ile on kosztuje? Opłata za zarządzanie to 0,4% rocznie, a łączny koszty zarządzania, czyli ter total expense ratio to obecnie 0,65%. To dużo mniej niż w przypadku aktywnie zarządzanych polskich funduszy, które często pobierają około 2% rocznie. Co ciekawe, realny koszt funduszu dla inwestora może być jeszcze niższy. Wynika to z dodatkowych dochodów funduszu, przede wszystkim zarabiania na pożyczeniu papierów wartościowych. Różnica odwzorowania, czyli tracking difference wyniosła za ostatni rok zaledwie - 0,24%. To świadczy o jego wysokiej efektywności. Na marginesie trwają prace, aby informacje o ETFach w Atlasie były jeszcze bardziej dogłębne. Za jakiś czas pojawi się możliwość porównania funduszu z indeksem, więc różnic od wzorowania będziecie mogli sprawdzać na bieżąco. Warto też wiedzieć, że BTF WIG20TR jest tańszy od zagranicznej konkurencji. Na europejskich giełdach dostępny jest Ishers MSCI Poland US ETF, który również koncentruje się na naszych blue chipach. Jego TER wynosi 0,74%. A zatem polski ETF jest nieco tańszy i jak dotąd regularnie dowodził lepsze rezultaty. Licząc od debiutu w styczniu 2019 roku zarobił około 15 punktów procentowych więcej niż jego konkurent. Płynność funduszu jest zapewniona przez animatora rynku Dom maklerski BOś. Oznacza to, że można go łatwo kupić lub sprzedać w dowolnym momencie w trakcie trwania sesji. Spready, czyli różnice między ofertami kupna i sprzedaży są niskie. Tylko pamiętajcie jednak o podstawowej zasadzie bezpieczeństwa. Składajcie zlecenia z limitem ceny, zwłaszcza na otwarciu lub zamknięciu sesji. Jak BTETf WIG20TR wypada na tle krajowych średniaków i maluchów? Czy lepiej inwestować w spółki duże, czy małe lub średnie? Wyniki inwestycyjne są kluczowe dla każdego funduszu i tu pojawia się największy problem z WIG20. Choć inwestycja w BTF WIG20TR to najprostszy sposób na polskie blue chipy, historycznie nie była to najbardziej rentowna strategia. Od stycznia 2010 roku indeks V20TR wygenerował realną stopę zwrotu na poziomie zaledwie 0,6% rocznie. Oznacza to, że kapitał ledwo uchronił swoją siłę nabywczą. Jednocześnie inwestycja w WIG 20 TR wiązała się z najwyższą zmiennością, a wyjście na nowe szczyty po najgłębszym spadku zajęło aż 70 miesięcy. Dla porównania w tym samym czasie indeksy średnich spółek Mig40TR i małych spółek SWIG 80TR przyniosły znacznie wyższe realne zyski odpowiednio 6,2 i 4,5% rocznie. Przy niższym ryzyku mierzonym odchyleniem standardowym. Na marginesie zachęcam was, abyście wykonali własne analizy z pomocą symulatora portfeli. Możecie pobrać go bezpłatnie po zapisie na newsletter atlasetf.pl. Link poniżej. W sprzyjających okolicznościach WIG 20 może osiągać bardzo dobre wyniki. Przykładowo w 2017 to on okazał się najbardziej zyskowny. W obecnym roku 25 też daje pokaz siły. Co więcej w ostatnich kilku latach pokonywał on nawet S&P 500 licząc w polskich złotych. natomiast na dłuższą metę jak dotąd przegrywał z polskimi maluchami i średniakami. Oczywiście historia nie stanowi gwarancji na przyszłość, chociaż ona może się nie powtarza, ale podobno się rymuje. Jak wykorzystać BTF WIG20TR w inwestowaniu? BTF WIG20TR może być cennym narzędziem, ale nie traktujcie go jako jedynego składnika portfela. Najlepiej sprawdzać się jako element zdywersyfikowanej strategii. Przedstawię wam trzy modelowe portfele, w których ten fundusz gra pierwsze skrzypce lub rolę drugą planową. Pierwszy portfel to polskie akcje. BTF WIG20TR ma w nim największy udział, 50%. Uzupełnieniem są średnie spółki, 30% i małe spółki 20%. To propozycja dla doświadczonych inwestorów, którzy świadomie akceptują ekspozycję na polską giełdę. Portfel w 100% składa się z akcji, więc jest to strategia wysokiego ryzyka. Jego wyniki w pełni zależą od koniunktury w polskiej gospodarce, a taka koncentracja geograficzna jest daleka od optymalnej. Powinien on być traktowany jako wyspecjalizowana część większej międzynarodowej alokacji. W ostatnich 15 latach taki portfel zarabiał prawie 7% rocznie, plus minus 17%, bo tyle wyniosło odchylenie standardowe. W tym czasie trzeba było przetrwać spadek kapitału o nawet -37%. Drugi portfel to polski 6040. To klasyczna zrównoważona strategia 6040 przeniesiona na polski rynek. 60% w akcjach i 40 w obligacjach. Celem jest połączenie potencjału wzrostu z ograniczeniem ryzyka poprzez dodanie stabilizatora w postaci obligacji, w tym przypadku TBSP. BTETF W20 zajmuje tu 30%. Choć jest to uniwersalna strategia, jej implementacja wyłącznie na polskim rynku oznacza pełną zależność od lokalnej gospodarki ponownie. Jest to więc dobre rozwiązanie, ale tylko jako element większej globalnej układanki. Dzięki obligacjom maksymalne obsunięcie kapitału było mniejsze - 28% ale niestety stopa zwrotu była też niższa niż w przypadku portfela akcyjnego 5,9% zamiast 6,9. Portfel 3 globalny z polskim dodatkiem to najbardziej zdywersyfikowany wariant. najwięcej, bo 40% ulokowany jest w ETFI na globalne akcje, a po 20% w ETFA na WIG20, MWIG40 oraz TBSP, czyli obligacje polskie. To propozycja dla świadomego inwestora, który rozumie, że kluczem do długoterminowego sukcesu jest światowa dywersyfikacja. Fundamentem jest ekspozycja na globalne rynki, a polskie aktywy stanowią jej uzupełnienie. Dodając tak dużo akcji polskich w globalnym portfelu zakładamy, że polskie spółki mają potencjał rosnąć szybciej niż globalna średnia. Ten portfel dał zarobić w tym okresie najwięcej, 8,7% i to przy najniższym poziomie ryzyka. Oczywiście to tylko historia, nie ma gwarancji, że się powtórzy. Przykładowo w ostatnich pięciu latach WIG 20 pokonywał S&P 500 licząc złotych. Kto wie, może dla W20 właśnie nadchodzą tłuste lata. Tak się już zdarzało na przykład w okresie 20027. Mimo wszystko uważamy, że dywersyfikacja geograficzna powinna stanowić punkt wyjścia każdego inwestora. Podsumowując, BTTF WIG20TR to cenne narzędzie do zajęcia ekspozycji na polskim rynku. umożliwia prostą i tanią ekspozycję na 20 największych spółek z GPW. Fundusz z dużą dokładnością odwzorowuje indeks WIG 20TR. Pamiętajcie jednak o przestrodze płynącej z historii. W20 miewa świetne okresy jak ostatnio, ale w długim terminie jak dotąd wypadał słabiej niż segment średnich i małych firm. WIG 20TR ma problem strukturalny, jest zdominowane przez dojrzałe spółki i wrażliwy na ryzyko polityczne. Spoglądając w przyszłość, inwestorzy muszą być świadomi, że zmiany w polityce monetarnej, globalne trendy gospodarcze oraz transformacja energetyczna mogą mieć istotny wpływ na rentowność spółek z WIG20. Dlatego BTETF WIG 20TR powinien sprawdzić się najlepiej jako jeden z elementów zdywersyfikowanej strategii. Może stanowić stabilny trzon portfela uzupełniony o ETF na mniejsze segmenty rynku lub pełnić rolę polskiego dodatku w globalnym portfelu. Nie powiemy wam ile polskich akcji warto mieć w portfelu, ale jeżeli szukacie efektywnego sposobu na inwestowanie w polskie blue chipy, BTF WIG20TR powinien znaleźć się na waszym radarze. To wszystko na dziś. Dajcie znać w komentarzu, co sądzicie o inwestowaniu w polskie akcje, zwłaszcza duże. Jeżeli wam się podobało, zostawcie suba i lajka. To pomoże nam docierać szerzej z takimi treściami. Do zobaczenia.