Biden osłabia chiński rynek | Bliżej Rynków, 21.04.2023 [Biden, Chiny, Ropa, Dolar]

Dzień dobry nazywam się Michał Staniak i mam przyjemność prowadzenia dzisiaj z państwem poranne webinarium Oczywiście na początku Prosiłbym o zapoznanie się z disclinerem i za moment zaczynamy Myślę że możemy zaczynać dosyć takie mieszane nastroje powstały podczas wczorajszej sesji na Wall Street oraz jakby w trakcie sesji azjatyckiej No jest to efekt z jednej strony dosyć jastrzębich komentarzy ze strony bankierów amerykańskich tutaj głównie mester czy bostik takie dosyć ciekawe słowa na temat tego że no ta jedna podwyżka Przynajmniej jest potrzebna natomiast jakby kluczowe to co jakby to co miało wpływ na rynki w Chinach No to jednak słowa bajdena dotyczące No potencjalnego ograniczenia możliwości inwestowania amerykańskiego kapitału w Chinach więc no to jest taka dosyć ważna informacja powodująca że No i jeżeli mieliśmy liczyć na jakieś miękkie lądowanie na jakiś swobodny przepływ kapitału na świecie No to może się okazać że wcale tak nie będzie no i tutaj Mamy też podważanie tych podstaw ewentualnego ożywienia w Chinach które miało miejsce właśnie w pierwszym kwartale tego roku No i oczywiście jakby może to wpłynąć dosyć mocno na różne rzeczy między innymi również na popyt na ropę naftową ponieważ jakby ten czynnik związany z ożywieniem popytowym który wieszczono w tym roku przede wszystkim w drugiej połowie tego roku No to był związany przede wszystkim z Chinami i jakby łącząc to wszystko Stąd mamy to mocne cofnięcie na rynku ropy No i tu niemal obserwujemy domknięcie luki wzrostowej która powstała po decyzji OPEC plus no przede wszystkim na ropie Brand na wti oczywiście też jakby ta luka jest niemal domknięta ale na ropie Brand wygląda to no niemalże na domknięcie mamy jeszcze ponad mamy jeszcze oczywiście ponad tydzień do decyzji rezerwy Federalnej ale wydaje się że jest już to niemal pewne choć jednocześnie Warto zwrócić uwagę na to że mamy spadek rentowności i cały czas mamy dosyć sporo znaków zapytania w stosunku do tego jak czy system bankowy w Stanach Zjednoczonych oraz na całym świecie jest odporne jest stabilny ponieważ Oczywiście jakby bankierzy tutaj też w Stanach Zjednoczonych podkreślali że oczywiście jest potrzeba podwyżek ale nie można zapominać o tym że mamy właśnie ryzyko systemowe w postaci stabilności banków No i co ciekawe ostatnie dane pokazują że mamy ponowny wzrost tego korzystania z awaryjnego finansowania ze strony fedu przez Amerykańskie banki oczywiście jest to niewielki skok No ale jednak pokazuje że ta sytuacja w się nie poprawia jakby cały czas tylko jednak te banki gdzieś tam tego tej płynności dodatkowej potrzebują jeżeli chodzi o tutaj o surowce to też warto zwrócić uwagę na konsolidację na złocie teoretycznie ten ostatni spadek rentowności powinien złoto złoto pomagać natomiast złoto utrzymuje się poniżej 2000 dolarów za jedną uncję i dodatkowo jeżeli chodzi o nadgaz to mieliśmy wczoraj spadek poniżej 2,2 dolara za milion brytyjskich jednostek grzewczych po zapasach ale oczywiście mieliśmy rolowanie tak jak już państwu mówiłem mniej więcej od 15 do 20 centów mniej więcej to chyba było dokładnie 17,8 to rolowanie więc oczywiście wyszliśmy na dosyć wysokie poziomy i zysku i gaz zyskuje po rolowaniu ale moim zdaniem jakby dosyć szybko pozostanie przez sprzedających zweryfikowane ponieważ No generalnie widać że cały czas ta bardzo silna nawet podaw w Stanach Zjednoczonych ma miejsce No i jeszcze oprócz tego że właśnie ten trentowności mają dosyć spory wpływ na dolara oraz na Złoto No to obserwujemy umocnienie jena jest to bardzo interesujące ponieważ oczywiście w przyszłym tygodniu mamy decyzję banku Japonii o polityce monetarnej No i wydawało się że tutaj Jennie za bardzo Może cokolwiek jeszcze powiedzieć ponieważ No wydawało się że bank Japonii pozostanie bez zmian natomiast oczywiście ten odwrót na rentownościach jest w tym momencie wspierający dla jena jeżeli chodzi o dzisiejszy kalendarz to indeksy pmis Europy Płacę w Polsce i PMI ze Stanów Zjednoczonych rynki które sobie dzisiaj omówimy będzie to euro dolar USD jpy GBP jpy nasz duckes&p 500 WIG20 ropa złoto i gaz natomiast zanim sobie przejdziemy dalej kilka rzeczy właśnie tutaj mamy te dane dotyczące korzystania z dodatkowej płynności ze strony fedu przez Amerykańskie banki widać oczywiście ten bardzo mocny skok jeżeli chodzi o początek marca właśnie wtedy kiedy mieliśmy ten to największe zagrożenie systemowe w Stanach Zjednoczonych No i generalnie raczej na cały czas mieliśmy później spadki z korzystania z tej dodatkowej płynności Natomiast teraz mamy pierwszy wzrost z tych dwóch dodatkowych programów nie jest to oczywiście duży wzrost No ale pokazuje że wciąż ta sytuacja nie ustabilizowała się kolejna rzecz to zmiana zapasów gazu w Stanach Zjednoczonych widzimy że przeszliśmy ponad pięcioletnią średnią jeżeli chodzi o ten przyrost zapasów więc będziemy to dosyć bacznie interesować ponieważ jeżeli mielibyśmy powiedzmy kilka tygodni kiedy będziemy przyrastać powyżej 100 miliardów stóp sześciennych No to może to nas doprowadzić do tego że ponownie zapasy komparatywne będą rosnąć no i tutaj obserwujemy sobie te zapasy komparatywne tutaj Może nie widać ale mieliśmy Lekki wzrost tych zapasów komparatywnych tutaj mamy obecne zapasy w porównaniu do 5-letniej średniej i obecnym zapasy w porównaniu do tego co było rok temu No i jeżeli będziemy notować właśnie wzrosty powyżej 100 miliardów stóp sześciennych No to będzie to znacząco powyżej 5-letniej średniej i powyżej poziomów z zeszłego roku więc tutaj może w dalszym ciągu postępować właśnie ten wzrost do pasów komparatywnych więc tak naprawdę Wciąż jeszcze nie musimy mieć tego wyraźnego sygnału fundamentalnego który wskazuje na potencjalne odbicie choć oczywiście Warto zwrócić uwagę że jesteśmy blisko tych lokalnych dołków z 2012 16 i 20 roku więc teoretycznie No gdzieś ten sygnał powinien bardzo szybko nastąpić natomiast My już Przechodzimy sobie do naszej platformy zaczynamy sobie kalendarza w kalendarzu przede wszystkim zwracamy uwagę na indeksy PMI są to wstępne indeksy za kwiecień więc oczywiście będziemy na nie zwracać uwagę w przypadku przemysłu jak widać ma nastąpić niewielka poprawa aczkolwiek cały czas najprawdopodobniej Pozostaniemy poniżej 50 punktów więc to będzie oznaczało że cały czas przedsiębiorcy oczekują tego że jednak ta gospodarka ta aktywność gospodarcza będzie się kurczyć Natomiast jeżeli chodzi o usługi No to widać cały czas dosyć odporne jakby usługi dopiero później reagują na jakieś ewentualne procesy recesyjne No ale usługi trzymają się bardzo dobrze więc z jednej strony jest to pozytywnie dla gospodarki ponieważ oczywiście usługi to jest większość gospodarki ale z drugiej strony powoduje to że inflacja pozostaje na bardzo wysokim poziomie dane z Polski mamy płacę mamy zatrudnienie więc oczywiście to też będzie dosyć interesujące ale najprawdopodobniej nie powinno mieć dużego wpływu na złotego raczej nie powinniśmy myśleć o tym żeby NBP zdecydował się o cięciu stuprocentowych w tym roku aczkolwiek no jeżeli te płace by jakoś bardzo mocno spadła aczkolwiek no raczej jestem mało możliwe No to oczywiście gdzieś to byłby taki sygnał dezinflacyjny Natomiast no Oczywiście płacę cały czas pozostają poniżej poziomu inflacji i nie mniej nie jest to oczywiście poziom wzrostu płac który byłby zgodny z poziomem inflacyjnym no mniej więcej ten poziom płac wzrostu powinien być mniej więcej na poziomie 4-5%, który byłby zgodny powiedzmy z perspektywą z perspektywą naszego celu inflacyjnego Oczywiście tutaj później PMI z PMI oczywiście Wielkiej Brytanii No i później oczywiście też dane ze Stanów Zjednoczonych jeżeli chodzi o przemysł tutaj ma pozostać poniżej 50 punktów wczoraj filifed bardzo zaskakuje w porównaniu do tego co mieliśmy w Nowym Jorku ponieważ w Nowym Jorku bardzo wyraźny wzrost natomiast filipet wypada poniżej poziomu z marca więc jest to dosyć się zaskakujące natomiast usługi Teoretycznie w Stanach Zjednoczonych mają się pogorszyć natomiast my Przechodzimy sobie już do naszych wykresów zaczniemy sobie te euro dolara No i moim zdaniem cały czas tutaj dolar ma potencjał Pro wzrostowy aczkolwiek No widać że też nam się ta presja na jakieś duże umocnienie dolara zmniejsza ponieważ Oczywiście mamy tutaj dosyć wyraźne wzrost tinotów Czyli mamy spadek rentowności no ale Jednocześnie też może nas to prowadzić do jakiegoś domknięcia dywergencji Najprawdopodobniej ten wzrost spadek rentowności bierze się oczywiście z jakiegoś popytu na bezpieczną Przystań i tą bezpieczną przystanią jest oczywiście amerykański dolar jeżeli chodzi właśnie o bezpieczną Przystań No to też można teoretycznie mówić właśnie że ten ruch na Jenie umacniający też bierze się z tej yyy bezpiecznej przystani natomiast no jeżeli Popatrzymy sobie jednak na korelację z tinotami czy to z rentownościami No to widzimy że jest to no niemalże jeden do jednego tako relacja więc Oczywiście jeżeli mamy spadek rentowności jest to naprawdę pozytywne dla japońskiego jena więc widać że tu na USD jpy No tworzy nam się powiedzmy taka dosyć wyraźna formacja potencjalnego odwrócenia tego trendu wzrostowego więc niewykluczone że zanurkujemy tutaj nieco poniżej nawet poniżej 133 na właśnie USD jpy natomiast wracając do Euro dolara No widać że troszkę nam się ten popyt na euro zmniejszył wczoraj minutes ebc nie pokazały nic nowego nie pokazały jakiejś dużej presji na to aby była tutaj jakaś ekstremalnie Jastrzębia polityka monetarna choć najprawdopodobniej jeszcze w przypadku europejskiego Banku Centralnego można dwóch podwyżek oczekiwać Moim zdaniem przez najbliższy tydzień powinniśmy szukać dalszego umocnienia dolara więc szukałbym możliwości właśnie zejścia poniżej tego dolnego ograniczenia wzrostowego kanału trendowego i dojścia przynajmniej do poziomu 1.09 z perspektywy tygodniowej ten tydzień oczywiście kończymy więc będzie bardzo ważne gdzie ta świeca tygodniowa się nam zakończy Oczywiście jeżeli byłoby to poniżej pięćdziesiątki No to to ewidentnie wskazywałoby na to że jest na większe cofnięcie natomiast no oczywiście jeżeli byśmy się zamknęli tutaj w okolicy poziomu 98 tysięcznych No to byłby to bardzo silny sygnał po wzrostowe na przyszły tydzień więc być może Oczywiście tutaj dolar wcale by nie musiał w przyszłym tygodniu zyskać i jeżeli chodzi o USD jpy na to w zasadzie tutaj mniej więcej wszystko powiedziałem więc warto też zwrócić uwagę na inne pary na Jenie ponieważ jakoś najenie też nie jestem jakoś bardzo pozytywnie nastawiony właśnie ze względu na potencjalną sytuację związaną z przyszłotygodniową decyzją banku Japonii więc moim zdaniem na Jenie oczywiście z perspektywy USD jpy jest tutaj szansa na jakieś jeszcze nieco większe cofnięcie natomiast Moim zdaniem tutaj jeżeli chodzi o inne pary audiebp jpy No to tutaj może nam się pojawiać presja na ewentualne wybicie pewnych trendów No i tutaj przede wszystkim na GBP jpy możemy obserwować no powiedzmy już dosyć długoterminowe wybicie z tej formacji trójkąta z drugiej strony Możemy też szukać sobie nieco inny trójkąt więc moim zdaniem przynajmniej jeszcze tutaj do tej granicy 170 na GBP jpy powinniśmy dojść i szykowałbym się raczej na wybicie ponieważ jeżeli chodzi o taki Trend powiedzmy też długoterminowy bo jednak tutaj z perspektywy miesięcznej patrzymy sobie na ten wykres No to też Znajdujemy się tutaj we wzrostowym kanale trendowym więc wydaje mi się że tutaj jeżeli chodzi o GBP jpy No przynajmniej tak na perspektywy 1.2 miesiące to wydaje mi się że jest tutaj presja Pro wzrostowa Oczywiście jeżeli Popatrzymy sobie na nieco niższe interwał czasowy No to już zaczyna to wyglądać przynajmniej te ostatnie taki dosyć zastanawiająco można tutaj sobie stawiać pewne znaki zapytania No ja bym tutaj ustawił sobie ewentualnie jakieś wsparcie w okolicach 164 i 80 No i jeżeli doszłoby do przebicia tego poziomu zejścia właśnie 100 64,9 do 160 166 164 mniej więcej ta strefa Jeżeli doszłoby do przełamania tego poziomu No to oczywiście bym gdzieś tam ewentualnie zmieniał tą perspektywę No ale z drugiej strony rsi na h4 pokazuje nam powiedzmy już względne wyprzedanie natomiast my Przechodzimy sobie już do indeksów zaczniemy sobie od nasdaka No Tesla i Tesla i Netflix z takimi mieszanymi wynikami zobaczymy sobie jak to wyglądało w zestawieniu w zestawieniu z nas teslą więc widać że tutaj zarówno nas tak jak i jaki Tesla mają negatywny wpływ na to co dzieje się na nas znaku z drugiej strony IBM z całkiem niezłymi wynikami natomiast moim zdaniem będzie jednak tutaj presja na potencjalne spadki aczkolwiek Oczywiście ze strony tinoutów gdzieś tam mamy prawdę spadek rentowności więc może być jakieś wsparcie z drugiej strony Wydaje mi się że tutaj też może dochodzić właśnie do domykania dywergencji tak jak było to na przykład tutaj w marcu Oczywiście ta dywergencja w marcu była nieco większa natomiast jakby też Przemek o tym ostatnio pisał na Twitterze że wydaje się że tinote czy tam rentowności mogą być takim lekkim wyprzedzającym wskaźnikiem dla nas daka więc jeżeli byśmy sobie przesunęli tego te tinote trochę do przodu no to potencjał do jakby spadku na na właśnie na na znaku jest jeszcze dosyć spory natomiast później powinno dojść do domknięcia tej dywergencji więc wydaje mi się że tutaj potencjał właśnie do zmniejszenia tej odległości pomiędzy tinoutami oraz na znakiem jest dosyć spora No wydaje mi się że przynajmniej poniżej 13 tysięcy powinniśmy dojść i przetestować to lokalne dołki z 12 kwietnia s&p 500 tutaj też cofnięcie znajduje się poniżej zniesienia 50%, tutaj przez kilka sesji było jednak trzymanie tego wsparcia jeżeli dzisiaj zamkniemy się poniżej tego poziomu No to przynajmniej oczekiwałbym zejścia do 4 tysięcy 100 punktów I teraz przejdziemy sobie do wigu 20 WIG20 wczoraj wyjście powyżej 50 dzisiaj sesja też zaczyna się powyżej 50 zobaczymy jak to się zakończy jeżeli zakończymy ten tydzień powyżej tego ważnego zniesienia no to cały czas jest szansa na domknięcie tej już niewielkiej dywergencji czy to z USD PLN czy niemieckim ducksem jeżeli chodzi No to tak jak wczoraj sobie rozmawialiśmy i był jakiś potencjał na niewielką korektę Natomiast po przełamaniu ewentualnym średniej 14 okresowej No to może się pojawić presja na zejście poniżej 15 700 punktów czekamy na PMI jeżeli PMI Oczywiście mogą tutaj z jednej strony mieć taki mieszany wpływ bo mocne PMI mogłyby spowodować że będzie presja na jednak utrzymanie tempa podwyżek na poziomie 50 punktów bazowych z drugiej strony słabe PMI pokazują że gospodarka jest słaba więc zyski spółek będą słabe więc tak naprawdę można znaleźć Argumenty za tym że pmaje tak czy inaczej będą wskazywać na spadki na dakcie Ale z drugiej strony mocne pije też mogą mówić o tym że będą wysokie zyski więc tak naprawdę można tych argumentów za wzrostami czy ze spadkami szukać zarówno w dobrych jak i w słabych odczytach natomiast moim zdaniem No jednak kluczowe będzie to że jednak słabe pmaje czyli cały czas jakby przemysłowe poniżej 50 punktów No mogą oznaczać że jednak gospodarka słabnie i zyski spółek będą relatywnie ograniczone więc no tutaj szukałbym kontynuacji korekty w szczególności że właśnie oczekiwałbym spadku na euro dolarze więc tu ta dywergencja powiedzmy na niemieckim daksie powinna wskazywać na potencjalne spadki No i jeżeli Popatrzymy sobie na ten ostatni ruch wzrostowy No to jednak te to cofnięcie z ze szczytu jest dosyć spore 150 pipsów tutaj Mieliśmy oczywiście nieco większe więc przynajmniej oczekiwałbym właśnie takiego ruchu na 300 punktów co by z nas skłoniło do przetestowania przynajmniej 15 775 punktów i teraz Przechodzimy sobie do surowców na początku na początku ropa Naftowa no i tutaj na ropie naftowej niemalże domknięcie dywergencji prawda wczoraj potężne spadki No tutaj przetestowanie 77 dolarów dzisiaj zejście poniżej 77 No i duża szansa na to że nawet dzisiaj może nie dzisiaj aczkolwiek no nie jest to jakiś duży ruch bo prawda Mamy tylko na Półtora procent ruch do domknięcia luki Natomiast No nie wykluczałbym przetestowania zniesienia 38,2 tej tutaj fali wzrostowej tutaj bardzo ważne wsparcie średnia 20 i 50 okresowa dodatkowo tutaj też ten wcześniejszy wcześniejszy wcześniejsza linia trendu wzrostowego więc generalnie tutaj właśnie to miejsce być może pokaże nam już pierwsze oznaki popytowe druga rzecz to oczywiście to potencjalne domknięcie luki przy poziomie 75 i 6 dolara za baryłkę i teraz złoto konsoliduje się przy dwóch tysiącach dolarów aczkolwiek no te ostatnie kilkanaście minut jednak przynosi dosyć wyraźne cofnięcie co ciekawe pomimo tego że jednak na tinotetach mamy jednak ruch Pro wzrostowy natomiast złoto idzie po amerykańskim dolarze więc widać że w tym momencie na ten moment ważniejszy jest ważniejszy jest amerykański dolar dla złota więc jeżeli oczywiście w przyszłym tygodniu Euro Dolar dalej by się cofał no to jest potencjał do przetestowania 1950 1950 dolarów za za uncję czyli w okolicach zniesienia 23,6 przejdziemy sobie teraz do gazu No i jeżeli chodzi o gaz No to oczywiście jakby wychodzimy tutaj po rolowaniu na wysokie poziomy natomiast już teraz na tej H1 prawda czy że zejdziemy sobie na inne na mniejszy interwał czasowy No to widać że już gdzieś okolice 2 i 4/10 dolara zaczyna nam się tworzyć jakiś problem jakaś jakieś właśnie sygnały prospadkowe tutaj wcześniej mieliśmy taki lokalny szczyt w marcu więc moim zdaniem Tutaj raczej siły nie ma prawda wystarczy sobie zobaczyć jak to wyglądało Prawda po sesji posesji azjatyckiej No niewielkie niewielkie tak naprawdę umiarkowane wzrosty tutaj o godzinie 8 niewielki wzrost teraz już tak naprawdę kontynuacja takiej takiej słabego tradingu widać że tutaj siły za bardzo nie ma więc myślę że w perspektywie przyszłego tygodnia będzie szansa na to żeby przynajmniej tą lukę związaną z rolowaniem domknąć A czy zejdziemy do dwóch dolarów No to tak naprawdę zobaczymy jak to będzie wynikało z danych dotyczących zapasów No myślę w przyszłym tygodniu będzie tutaj potencjał do tego żeby pokazać jeszcze większy przerost zapasów nawet w okolicach 100 miliardów stu sześciennych Więc nawet jeżeli gaz troszkę podejdzie do góry w tych najbliższych kilku sesjach to w czwartek Myślę że będzie tutaj potencjał do dosyć sporego zjazdu po publikacji wyników na ten moment wydaje mi się że na gazie jeszcze takiego sygnału nie ma była prośba o bitcoina natomiast No jakby ja tutaj szczerze Nie jestem Nie jestem specjalistą jeżeli chodzi o o kryptowaluty więc też jakby nie chcę tutaj państwu za bardzo mieszać z perspektywy oczywiście tego co dzieje się na nas daku na dolarze na złocie No to oczywiście tutaj można co nieco więcej powiedzieć oczywiście tutaj z perspektywy na zdaka Jeżeli weźmiemy sobie taki nieco większy okres czasowy No to widać było że tutaj Bitcoin powinien zys w dalszym ciągu ze względu na to że mamy tu właśnie taki popyt na te aktywa mniej bezpieczne Natomiast jeżeli weźmiemy sobie taki krótszy termin No to widzimy że taka relacja jest naprawdę bardzo bardzo wysoka No i jeżeli oczekujemy zejścia na z daka dalej to wydaje mi się że Bitcoin Tutaj generalnie może jeszcze nieco stracić z perspektywy złota No można to różnie prawda różnie na to patrzeć prawda z jednej strony wysokie złoto powinno raczej szkodzić bitcoinowi z drugiej strony Jeżeli Popatrzymy sobie na tą ostatnią korelację No to widać że złoto ma dosyć wysoką korelację z rynkiem akcji więc przez to również powinno mieć dosyć wysoką korelację z tym co dzieje się na bitcoinie też można by było sobie tutaj się pokusić o spojrzenie na miedź ponieważ mieć też jest takim metalem który powiedzmy jest spekulacyjnym metalem więc Oczywiście jeżeli mamy po można mieć spekulacyjne No to też może to wpływać pozytywnie na rynek kryptowalut na ten moment jest trochę tutaj taki Trend boczny na na miedzi więc też widać że tutaj może to szkodzić bitcoinowi więc przede wszystkim jeżeli obserwujemy nieco mocniejszego dolara i widzimy jakieś perspektywy na umocnienie dolara No to nie szykowałbym się jakieś pozytywnie na bitcoina natomiast już wydaje mi się że po decyzji fedu o podwyżce stóp procentowych raczej rynek będzie wyceniał że jest to już koniec cyklu podwyżek więc myślę że wtedy oczywiście będzie tutaj szansa na to żeby żeby Bitcoin jakoś nieco więcej zyskał no i wtedy oczywiście perspektywa wzrostu do kolejnego ważnego oporu Czyli 32 000 dolarów za jednego bitcoina kiedy decyzja fedu 3 Maja 3 Maja oczywiście w Polsce jest jest dniem wolnym natomiast będziemy dla państwa od rana do wieczora oczywiście w nieco okrojonej formie ale oczywiście będziemy wszystko komentować ja za dzisiaj państwu bardzo serdecznie dziękuję życzę miłego weekendu i oczywiście zapraszam na poniedziałek na 7:50 na webinarium Przemka kwietnia Dziękuję jeszcze raz oraz do usłyszenia [Muzyka]