Ciekawe spółki na koniec roku | Bliżej Giełdy, Bartek Szyma [Analiza 5 spółek finansowych]

dzień dobry Dzień dobry Dzień dobry witam wszystkich bardzo serdecznie tradycyjnie Bardzo proszę dajcie mi znać czy wszystko widać I czy słychać Ja Nazywam się Bartek Szyma i oczywiście jak co drugi tydzień mam przyjemność poprowadzić dla was spotkanie z cyklu bliżej giełdy dzisiaj trochę inny pomysł na to spotkanie a mianowicie poprzednio robiliśmy jedno bardzo duże omówienie jednej spółki a tym razem zajmiemy się kilkoma mniejszymi spółkami I trochę krócej Dajcie mi sekundkę zaraz wracam okej Bardzo przepraszam nie zdążyłem przed rozpoczęciem wyłączyć paliwa dla naszego nagrania czyli porannej kawy bo jak wiadomo bez kawy o poranku To bardzo ciężko się wstaje A więc moi drodzy jak w ogóle rozumieć dzisiejsze spotkanie więc właśnie dobry moment na disclaimer a mianowicie Chciałbym omówić kilka spółek które w jakiś sposób zwróciły moją uwagę będę starał się powiedzieć dwa TR słowa na temat tych spółek ale nie będę ich bardzo dokładnie omawiał więc tutaj jest jakby zrobiony taki wstępny research jeżeli kogoś zainteresują te spółki to bardzo proszę oczywiście o wykonanie własnej analizy ja tu w ogóle nie mówię czy one są dobre do kupna czy nie są dobre do kupna będę mówił o tym że one mnie zainteresowały Natomiast cała reszta że tak powiem IEM oczywiście kilka podw dz są dla mnie ciekawe Natomiast reszta pracy jest dopiero do wykonania Ale w ten sposób będziemy mogli przejść przez kilka spółek a nie koncentrować się tylko na pojedynczej więc trochę inna forma możecie później dać znać w komentarzach czy to wam odpowiada czy niekoniecznie dobrze widzę że mnie słychać witam Janosiku Cześć Kamilu Cześć Magdo bardzo miło was widać witać powitać Boże drogi jeszcze Witam ciebie również Michale Dobrze w takim razie Słuchajcie [Muzyka] będziemy będziemy zaczynać nasze spotkanie dzisiejsze mam tych ciekawych spółek kilka mam też mnóstwo różnych materiałów tutaj przygotowanych więc czat będę pewnie z jakimś opóźnieniem oglądał dobrze a Więc zacznijmy od tych ciekawych spółek tak jak mówię to nie jest rekomendacja nie mówię że któraś z tych spółek jest ciekawa lub nied kupna w ogóle nie będę się wyceną zajmował tych spółek ale postaram się pokazać właśnie co w tych podmiotach zwróciło moją uwagę No i mamy tutaj pierwszą spółkę to nie będą zwykle zzy może połowa spółek jest amerykańskich poza Stanami Zjednoczonymi jest druga połowa Jeżeli dobrze pamiętam statystykę a Więc zacznijmy od taiwan semiconductor manufacturing po angielsku czy na amerykańskiej giełdzie Oni są notowani pod tierem tsmc Zresztą momencik mamy x więc możemy sobie zerknąć na kurs tej spółki przynajmniej sądzę że powinien być ism to jest amerykańska to jest tier na amerykańskiej giełdzie oczywiście jest to spółka która jest w długoletnim trendzie wzrostowym po 2022 roku mieliśmy solidny kawałek korekty ta korekta była No taka naprawdę solidna trzeba przyznać patrząc no powiedzmy od szczytu z początku 22 do dołka to jest o 60 się spółka przecenił No oczywiście pewne ryzyko inwestorów również obawy inwestorów budzi sytuacja napięta między Stanami Zjednoczonymi a Chinami więc oczywiście tutaj z pewną dozą ostrożności należy tego typu podmioty analizować czy przeglądać Ale oczywiście jest to spółka z bardzo modnej branży półprzewodnikowej ale będzie to tylko jedna jedyna spółka z branży półprzewodnikowej więc proszę się nie przejmować W ostatnich latach miesiącach dosy mocny Trend wzrostowy tak jak mówiliśmy właściwie już mamy 800 zwrotu od 2014 roku więc Naprawdę przyzwoicie znacząco lepiej niż snp 500 a dokładniej ostatnie jakby kilka lat Wygląda to w ten sposób że przychody rosły No 19 średniorocznie obecna wycena to jest 28 prawie że wskaźnik Price to earnings ale mierzony tymi przyszłymi przychodami No i Jedna z takich interesujących bardziej istotnych marż znaczy marż wielkości może tak wskaźników przynajmniej dla mnie oczywiście w tej analizie finansowej który mniej więcej znaczy no który informuje po prostu o tym jaki procent przychodów ze sprzedaży kończy jako free cash flow A więc jest to bardzo dobre bardzo dobry wynik wskaźnik rentowności kapitału własnego na dzisiaj to jest 24 prawie proc No i prognozy dla spółki są takie że powinny rosnąć przychody w tempie 24,5 w kolejnych latach i C zy na akc powinien rosnąć w tempie 20 prawie 8 średniorocznie spółka No głównie można powiedzieć zajmuje się produkcją produkcją produkcją półprzewodników tak byśmy to powiedzieli dokładnie układów scalonych bazujących na cudzych projektach czyli jest to tak naprawdę największy Found jak to ładnie po polsku się mówi to jest największa odlewnia na świecie i też najbardziej zaawansowana ja mam tutaj o dobrze mam tak żeby tutaj nie otwierać miliona zakładek to sobie wrzucę tego taiwan cont tutaj delikatnie powiększę powinno być okej dobra a więc jest największa odlewnia na świecie Najbardziej zaawansowana zdecydowanie bardziej zaawansowany Mają w tej chwili proces niż na przykład znany wszystkim Intel o którym mówiliśmy na poprzednim spotkaniu no i tutaj bardzo ciekawa statystyka czyli podział tych przychodów pod kątem poszczególny poszczególnych procesów technologicznych czyli w pozor ten proces na którym się zatrzymał na dzień dzisiejszy Intel jest wciąż sporym kawałkiem dla TSM Czyli mamy tu około 17 przychodów ze sprzedaży natomiast no najwięcej w tej chwili generuje proces piomet No i te wszystkie bardziej zaawansowane procesy są są mniejszym kawałkiem tortu dla spółki wi najbardziej zaawansowana odlewnia jeżeli liczymy na to że półprzewodniki są wciąż przyszłością w rozwoju gospodarczym świata no to oczywiście ten rozwój się nie obędzie bez tsmc No i bazując na tym jak się spółka zachowywała lubię sobie to również zobaczyć jakie były historyczne wyniki tego podmiotu mamy tutaj na amerykańskiej to jest TSM Gdybyśmy chcieli na jakś najczęściej ticker od lat od mniej więcej 97 roku spółka zdecydowanie out performuje indeks snp 500 no ten out Performance jest naprawdę dramatyczny w tej chwili bo jest blisko 6 I5 razy lepiej niż niż sam szeroki rynek No ale oczywiście wraz z takimi dobrymi zwrotami idą oczywiście bardzo mocne przeceny i te przeceny są Zobaczmy w trakcie gdy Pękała bańka internetowa czyli no niektórzy porównują tą bańkę internetową z lat 2000 do dzisiejszej do dzisiejszego stanu rynku półprzewodników czy słusznie czy niesłusznie Nie mnie to oceniać Wydaje mi się że może inaczej ponieważ to będzie to będzie tematem mojej prelekcji na najbliższej najbliższej konferencji xtb masterclass online na którą Zapraszam serdecznie 14 i 15 listopada czyli w przyszłym tygodniu więc może nie będę tak za bardzo się o tej bańce tutaj rozwodził W każdym razie spółka zalicza bardzo mocne korekty Czyli jakby inwestując w spółkę która robi tak dobre wyniki Trzeba mieć z tyłu głowy to że te korekty również mogą być bardzo bolesne No i t MC 2000 czyli w tym właśnie momencie w którym pęka bańka doca zaliczył korektę ponad 80p Natomiast w 2022 ta korekta sięgnęła prawie 60 proc a więc są to bardzo bardzo dotkliwe korekty patrząc na stopę zwrotu jaką spółka generowała od tego 97 roku to jest 17,5 średniorocznie wraz z dywidendami w tym samym czasie indeks snp 500 generował tylko 863 więc de facto mamy zdublowany indeks dużo większe maksymalne obsunięcie mmy 80 prawie 5 spółka straciła w krytycznym momencie więc no pamiętajmy o tym że te dane Wyglądają bardzo ładnie historycznie ale trzeba niestety mieć nerwy ze stali żeby taki podmiot trzymać przez lata no i zmienność jest dwukrotnie wyższa niż ta zmienność dla indeksu s&p 500 bazując na tym co mówią analitycy mamy pięć rekomendacji dla TSM z tego wszystkie są kupuj Natomiast ta cena docelowa którą mamy którą mamy prognozowaną przez analityków to jest tylko 4 PR wyżej niż cena bieżąca ja się do tej ceny nie będę odnosił generalnie spółka jest bardzo interesująca i warta dalszej uwagi taki jest dzisiejszy cel żeby pokazać wam Kilka naprawdę fajnych spółek którym warto się przyjrzeć na pewno źródłem przychodów dla spółki będzie będzie zwiększanie tego tych kolejnych tych bardziej zaawansowanych procesów technologicznych No i zobaczmy że tutaj prawie prawie 50 PR przychodów jest z tych dosyć starych tak to Nazwijmy dosyć starych procesów technologicznych trzy nanometr proces został dopiero wprowadzony w trzecim kwartale 2023 roku a więc w zasadzie mamy piąty kwartał kiedy ten proces jest z nami więc no to jest bardzo Świeża sprawa i wciąż się rozpędza No i oczywiście jest to duży ból głowy dla Intela który który sobie z tym procesem średnio radzi dobrze kolejna spółka która przyciągnęła moją uwagę to jest Arch Capital Arch Capital to jest tym razem spółka ze Stanów Zjednoczonych Dajcie mi sekundkę tylko sobie Zrzucę okiem do notatek Dobra capit to jest spółka która jest w zasadzie ubezpieczycielem w dużej mierze ich ich przychody są związane z reasekuracji to jest ciekawy temat dosyć mocno na czasie Powiedziałbym szczególnie biorąc pod uwagę niedawne powodzie w Polsce i niedawne właściwie bardzo świeże powodzie w Hiszpanii gdzie nas bardziej oczywiście dotykają te powodzie w Polsce i część osób zastanawiała się nad tym co dalej z PZU jak sobie PZU poradzi z tego typu szkodami które mogłyby obciążyć spółkę No i tu oczywiście pozwolę się jak zwykle o spółkach polskich prawie w ogóle nie mówię bo tutaj się nie czuję jakoś bardzo mocno tyle model biznesowy względnie mogę omówić Ponieważ większość ubezpieczycieli uwaga ubezpiecza się również u innych ubezpieczycieli czyli mamy takie wyspecjalizowane podmioty które ubezpieczają ubezpieczycieli no i tutaj około 50 proc przychodów Arch Capital pochodzi z reasekuracji reasekuracja czyli właśnie ubezpieczanie ubezpieczycieli Ja wam zaraz Zaraz wam pokażę oczywiście mam 100000 zakładek więc dobrze tutaj Więc musicie mi Dać sekundkę żebym sobie zdążył to przenieść Okej znowu to trochę powiększę jest to spółka która mniej więcej 50 dokładnie 53 przychodów ze sprzedaży czyli około 11 miliardów dolarów za ostatnie 12 miesięcy czerpie z ubezpieczeń ubezpieczycieli czyli tej właśnie reasekuracji zazwyczaj taka takie ubezpieczenie ubezpieczycieli działa dokładnie tak osób prywatnych czyli na przykład ubezpieczamy się do pewnej no z pewnym wkładem własnym najczęściej to tak wygląda Czyli bierzemy taką takie ubezpieczenie Jeżeli coś się wydarzy na obszarze który my ubezpieczamy i te nasze wypłaty odszkodowań przekroczą pewną kwotę no to wtedy jakby część albo resztę albo większość pokrywa tego tego reasekurator więc to jest to jest takie działanie więc stąd też jakby nie znając dokładnie tych umów reasekuracyjnych nie bardzo ciężko jest szacować Jakie dokładnie straty w przypadku takich dużych albo dotykających dużych obszarów katastrofy naturalne będą miały wpływ na poszczególnych ubezpieczycieli tak czyli jakby ciężko jest powiedzieć że jeżeli na przykład gdzieś w telewizji usłyszymy że straty z tytułu powoli zostały oszacowane na X miliardów złotych na przykład no to nie znaczy że jeżeli jedynym ubezpieczycielem na na danym obszarze był byłoby PZU to nie znaczy że ta spółka musi to pokryć bo właśnie tu jeszcze wchodzą te umowy reasekuracyjne W każdym razie umowy związane z z ubezpieczeniem hipoteki i ubezpieczenia majątkowe 40 PR przychodów tej spółki przychody historycznie rosły bardzo szybko Wróćmy sobie do prezentacji przychody historycznie rosły bardzo szybko forward PR earning czyli ten PR mierzony przyszłymi zyskami to jest mniej więcej d punktów dosyć tanio fre 44 bardzo dobra miara nawet lepsza nieco niż tsmc więc można być niekoniecznie spółką technologiczną żeby generować niesamowite ilości gotówki roe 24 proc całkiem niezłe no i przyszłe prognozy w kontekście wzrostu przychodów ze sprzedaży 1293 punkta całkiem całkiem przyzwoite prognozy spółka ma tylko jeden segment który raportuje aczkolwiek ten segment jakby rozbija na różne grupy przychodów tak to są po prostu przychody to są premie które spółka premie które spółka otrzymuje nie rozdziela sobie tego Zresztą może inaczej no biorąc pod uwagę mamy tak ten model ubezpieczyciela tutaj będzie bardzo podobny czyli ubezpieczyciel otrzymuje pewne premie i następnie te premie inwestuje w różnego rodzaju instrumenty finansowe najczęściej są to obligacje jc Szczerze powiedziawszy najczęściej najczęściej są to obligacje Skarbu Państwa aczkolwiek są również ubezpieczyciele którzy którzy którzy którzy inwestują na rynku akcji PZ chyba ma jakiś tam portfel akcji nawet dokładnie nie pamiętam jaki ale Gross jakby tych kiedy oceniamy model biznesowy obs to oceniamy go pod dwoma kątami czyli oceniamy go pod kątem tego jak dobrze radzi sobie z ustalaniem wysokości składki i teraz Jeżeli dobrze ustalamy wysokość składki to oznacza że po opłatach które ponosimy na rzecz ubezpieczonych czyli wypłacając te odszkodowania nam Jeszcze zostaje jakaś gotówka czyli wszystkie składki pokrywają nam koszt poboru tych składek czyli No opłacanie na przykład agentów a następnie trochę nam tych pieniędzy zostaje i znaczy jakieś tam pieniądze zostają my z tych pieniędzy wypłacamy odszkodowania a następnie jeszcze trochę tych pieniędzy zostaje to jest jakby idealny model dla ubezpieczyciela bo druga noga to jest jeszcze oczywiście to że mamy te inwestycje które Czyli my sobie te składki inwestujemy w jakieś instrumenty najczęściej dłużne obligacje albo większość tych instrumentów to będą obligacje Oczywiście mogą być też inne to pewnie wchodzą w grę poszczególne regulacje w poszczególnych państwach WM razie jeżeli nawet ubezpieczyciel sobie źle skaluje składki i przez ileś tam lat z rzędu jest tak że wypłaca więcej odszkodowań niż de facto pobrał w premiach No to jeszcze nie jest katastrofa bo musimy pamiętać o tym że te że te ubezpieczenia są reinwestowane składki są reinwestowane czy inwestowane w jakieś instrumenty i z inwestycji mamy jakieś premie które mogą pokryć nam z nawiązką tą stratę więc tutaj mamy dwie nogi takiego modelu biznesowego ubezpieczyciela generalnie jest to jest to standard dla ubezpieczycieli jeżeli o to chodzi Dobrze zachowanie Arch Capital zdecydowanie znowu od 97 roku lepiej zdecydowanie niż niż szeroki rynek dużo większe spac dużo większe spadki może nie aż tak dużo większe bo widzieliśmy w przypadku taiwan mieliśmy min % Natomiast w przypadku w przypadku ar tylko w cudzysłowie 50 parę proc w tych najgorszych momentach czyli 2000 to jest 50 około 5 PR i rok 2002 Też mieliśmy dosyć ciężką sytuacje około 50 proc Natomiast zwykle te te korekty nie przekraczają 20 PR No i te 20 się pojawiają dosyć regularnie więc jak kogoś interesuje taka spółka No to w takiej w takiej korekcie 20pr warto się zainteresować czy na przykład ta wycena jest w danym momencie już interesująca fajna i ciekawa No i teraz jesteśmy właśnie w takiej sytuacji Czyli ta ostatnia korekta sięga blisko 100% a więc właśnie jest to moment w którym w którym warto sobie taką analizę spółki dalej przeprowadzić No i bazując na statystykach odkąd mamy dane to spółka przynosiła około 3,5 punktu lepsze zwroty niż indeks snp 500 czyli 13,5 PR versus 1004 No i oczywiście ten Max drawdown był nawet jak widać troszeczkę mniejszy niż maksymalne obsunięcie kapitału które z którym musielibyśmy się liczyć inwestując w indeks snp 500 pomimo tego że zmienność jest nieco wyższa dla tej konkretnej spółki no i w przypadku tego podmiotu na 16 rekomendacji które które są przez analityków wydane mamy 11 rekomendacji kupuj pięć rekomendacji trzymaj więc całkiem przyzwoicie i prawie 27 potencjału wzrostu w przyszłości więc tak jak mówię spółka wygląda ciekawie do tego żeby sobie ją dalej przeanalizować i zobaczyć czy pasuje ewentualnie do portfela no i ewentualnie jeszcze dokładnie sprawdzić czy tam nie ma niczego niczego takiego co mogłoby ewentualnie W końcowej fazie analizy odstraszyć yyy i dobrze przechodzimy do kolejnej spółki to jest aena to jest pewnie k lecz straszliwie bo to jest spółka hiszpańska Oczywiście ona jest notowana również na giełdzie amerykańskiej w tym wypadku jest to po prostu ticker Ana zaczy może inaczej tutaj mamy niekoniecznie giełdę amerykańską tylko to jest giełda hiszpańska więc mamy bezpośrednio przez platformę xtb dostęp do tej spółki Zakładam że Poprawcie mnie ale wydaje mi się że dosyć ładny Trend wzrostowy przynie w ostatnich latach z dużymi korektami Więc to nie jest tak że to jest tylko i wyłącznie do góry jak po sznurku W każdym razie spółka bardzo interesująca zanim się do tej spółki do tej konkretnej spółki Przyjrzę się jej dokładniej to chciałem pokazać ale nie wiem czy znajdę w tej chwili bo tak jak za każdym razem jak coś tutaj przygotowuję tam 100000 zakładek więc może nie będę tego szukał tylko po prostu sobie przejrzę Czy mamy na platformie ten ticker mamy a więc Ja kupowałem podobną spółkę w 2016 roku było to dokładnie teraz na pewno już będę kaleczy aeroport Grupo aeroportu del pacifico O tak pięknie powiedziałem to jest po hiszpańsku czyli tier spółki O której teraz mówię to jest spółka która zarządzała lotniskami na Pacyfiku w Meksyku czy może inaczej położonych położonymi po tej pacyficznej stronie Meksyku i wtedy wydawało mi się że to była jedyna spółka w ogóle się zachwyci tym że można znaleźć podmioty które zarządzają lotniskami i są to spółki giełdowe No zwykle się lotniska uważa za dosyć strategiczne inwestycje w związku z czym właściwie No w Stanach Zjednoczonych takich czysto amerykańskich lotnisk przynajmniej znaczy wtedy kiedy szukałem nie było Teraz to to nawet nie wiem natomiast no był pierwszy raz znalazłem te lotniska w Stanach Zjednoczonych i to był moment w którym kiedy ja tą spółkę analizowałem To był moment w którym Trump zaczynał dochodzić do władzy to pierwsza kadencja trumpa zobaczymy czy będzie druga swoją drogą dzisiaj dzisiaj koniec głosowania w Stanach Więc pewnie jutro już poznamy jakieś pierwsze wstępne wstępne wyniki wyborów No i bardzo mi się podobał podobała idea spółki która korzysta na tym ruchu Amerykanów czyli jakby spółka która obsługuje lotniska które przyjmują bardzo dużą grupę Amerykanów no jednocześnie wraz z tą retoryką trumpa związaną z zamykaniem granic z Meksykiem budowaniem muru i tak dalej i tak dalej peso meksykańskie otrzymywało No bardzo solidne No można powiedzieć baty cięgi Zresztą teraz nie wiem czy ja przypomnę Jaki jest tier PES meksykańskiego ale może tak po prostu st Zobaczmy tutaj na Forexie mxn i weźmy sobie US dobra tylko jesz chciałem wrzucić chciałem wrzucić wykres dobra I co my tu mamy na tym PES meksykańskim to jest mnie weźmy sobie dł Cygów i mieliśmy No gdzie tut będzie Tu będzie gdzieś pewnie wygrana trumpa więc to Peso generalnie jest takim trendzie powi osłabiania się do dolara amerykańskiego Co powoduje dwie rzeczy znaczy Jeżeli jesteśmy amerykańskim turystą i musimy dwie kwestie mieć pod uwagą znaczy wziąć pod uwagę czyli tak z jednej strony rzeczywiście Amerykanie chętnie korzystają z tych możliwości wyjazdu do Meksyku na wakacje dla większości Amerykanów jest po prostu taniej ale Meksyk też jest takim dosyć popularnym miejscem do wyjazdu w poszukiwaniu tańszych usług medycznych dobrej jakości ale dużo tańszych niż Stanach Zjednoczonych więc oczywiście osłabiające się pesso peso pomaga Amerykanom w tym żeby z chyba tego trumpa to ten efekt trumpa to będzie bardziej tutaj w tym miejscu niż niż tutaj nie zauważy że są dwuletnie Horyzonty bo jest końcówka 16 roku czyli listopad 16 tak czyli to jest to jest efekt truma tutaj czyli 20 prawie 1 umocnienia się dolara do peso to jest To jest ten moment i to oczywiście powoduje że turyści i medyczni i tacy wypoczynkowi tak się wyrażę mają po prostu taniej no i oczywiście jeżeli mają tanie no to najczęściej przychodzą samolotem przynajmniej z jakiś dalszych lokalizacji Stanach Zjednoczonych No i w tym wypadku tego typu podmioty mogą jak jak lotniska mogą mogą na tym kapitalizować i wracając z tym z tym długim pewnie nie wiem czy średnio na temat znaczy może na temat ale akurat niekoniecznie sytuacja Meksyku będzie interesowała robiąc tą ten nawrót powrót do do Ay to jest spółka która zajmuje się to jest spółka z Hiszpanii O tak zacznijmy od tego to jest spółka z Hiszpanii która zarządza lotniskami i ta spółka posiada 46 lotnisk w swoim portfolio plus dwa lądowiska dla helikopterów I co mnie zaciekawiło to jest to jedna ze spółek która może inaczej jest to spółka która oczywiście operuje na rynku głównie europejskim ma między innymi lotnisko w Madrycie Czy w Barcelonie na Majorce swoją drogą lotnisko na Majorce jest przyjmuje więcej pasażerów niż Warszawa przynajmniej parę lat temu jak Sprawdzałem to to taka historia była ma lotnisko na Gran Canarii na Ibizie ma lotnisko w sewi i ma lotnisko w Bilbao jeżeli chodzi o jeżeli chodzi o Hiszpanię natomiast ma też 23 udziały w 23 lotniskach poza Hiszpanią i w tym między innymi w London Luton ma w Santiago w Chile byłem na tym nie to nie na tym lotnisku byłem pram byłem na bogocie w Kolumbii na hawanie w Kubie czy właśnie hawan ma udział w lotnisku hawański tak w hawanie na hawanie dobra na Kubie w każdym lotnisku na hawanie na Kubie Tak powiedzmy ale ten l zainteresował czyli jedno z większych lotnisk w Europie więc ciekawe portfolio Zaraz wam pokażę fragment tutaj prezentacji ze spółki Tylko znowu właśnie muszę sobie odnaleźć tutaj mam okej I to muszę przeciągnąć dobra więc mamy tych lotnisk trochę sporo lotnisk w Brazylii Luton jest no względnie istotny inj najistotniejsze są lotniska w Hiszpanii zielonym kolorem zaznaczone możemy trochę powiększyć natomiast Luton jest oczywiście no w miarę istotnym kilka procent co najmniej za kilka procent przychodów odpowiada na pewno W każdym razie mamy też sporą ilość lotnisk w Brazylii które są które są tak ładnie nazywane jest Block of airs in Brazil które jest takim bardzo ładnym akronimem bo bardzo mi się to podoba W każdym razie no Brazylia jako ten rynek powiedzmy jako jeden z największych rynków Ameryki Południowej drugiej strony no względnie ciekawa ekspozycja bo Brazylijczycy Brazylia ma oczywiście swoje problemy No ale z drugiej strony tam ten rozwój gospodarczy jest szybsze niż w Europie czy w Stanach No jednocześnie spółka jest współwłaścicielem czyli jest właścicielem 11 lotnisk w tej Brazylii oprócz tego mają jeszcze jakąś północno wschodnią część lotnisk Brazylii więc trochę tych lotn brazylijskich jest odpowiadają tak plus minus Za około 10 przychodów za około 10 przewiezionych pasażerów więc więc zdecydowanie zdecydowanie jest to jest to ciekawy jest to ciekawy rynek jeżeli chodzi o przychody to ta Brazylia ma tylko 75 milionów euro w ebid czy może nie za przychody tylko za ebid 75 milionów euro w ebid dzie na 2,6 miliarda ebid więc więc rentowność może nie jest rewelacyjna No ale oczywiście jest kwestia tego czy tam jest duży potencjał czy nie zzy Co do Brazylii mam trochę więcej wątpliwości jeżeli chodzi przykład przyciąganie tego ruchu bogatego ze Stanów Zjednoczonych No ale tak czy inaczej po prostu jest dużo dalej niż do Meksyku ale ale tak czy inaczej jest na pewno ciekawa ciekawa sprawa W przypadku tej spółki większościowym działową jest państwo bo z tego że teraz nie skłamał ma 53 bądź % udziałów w spółce więc na to Oczywiście trzeba uważać jeżeli ktoś nie lubi jeżeli ktoś nie lubi współwłaściciela państwowego to zdecydowanie trzeba uważać Ja się znowu rozgadał Miałem nadzieję że się zmieszczę w pół godziny i to się chyba nie nie wydarzy więc tak to wygląda jeżeli chodzi o podział przychodów ze sprzedaży już może nie omawiając tego dalej spółka No nie zachowywała się jako jeden z nielicznych podmiotów nie zachowywała się lepiej do tej pory niż rynek znaczy może inaczej między 2014 Od kiedy jest notowana na giełdzie w Stanach do 20 czyli do covid zachowywała się lepiej Natomiast po covid po kidzie nie udało jej się odrobić wszystkich strat chociaż no powiedzmy sobie szczerze że te dynamiki są dosyć podobne Tyle tylko że powiedzmy między 20 a 23 to zachowanie było nieco gorsze więc tutaj są dynamiki Przynajmniej jeżeli chodzi oczywiście o kurs akcji zbliżone do rynkowych korekty No korekty są dosyć duże 50 PR sięgają około 50 proc dwa razy w 2020 i raz w 20022 mieliśmy po % korekty jeżeli chodzi o stopę zwrotu w tych latach to było około 10 PR w przypadku snp 500 było to około 13 No i maksymalne obsunięcie 4,5 PR i dwukrotnie wyższa zmienność niż w przypadku indeksu s&p 500 no i tak wyglądają tak wyglądają rekomendacje analityków mamy osiem rekomendacji z tego trzy kupuj pięć trzymaj i około 5 PR potencjału wzrostu jeżeli chodzi o tą spółkę a nie wiem czy mówiłem o o tym fre Flow merin znowu około 40 proc więc całkiem całkiem przyzwoicie No i wycena tam mierzona tymi przyszłymi wskaźnikami całkiem całkiem spoko nie jest to jakoś nie jest to drogo krotność przyszłych zysków to jest całkiem okej tempo przychodów około 8 przewidywane i tempo wzrostu epsu czyli zysku na akcje około 12 więc całkiem przyzwoicie dobrze przyspieszając Trochę ciekawa spółka ze Szwecji notowana również na giełdach amerykańskich zaraz sobie szybciutko zobaczymy na kurs czyli tu jesteśmy to jest spółka Evolution AB tutaj spółka Szwedzka bardzo dobre dynamiki od 2018 do 2021 roku to jest spółka która zajmuje się produkcją gier z ty że to nie jest taky Gaming który sprzedajemy odbiorcy końcowemu rozum może inacze zawsze sprzedajemy odbiorcy końcowego trałem nie sprzedajemy tego odbiorcy indywidualnemu czyli osobie fizycznej o tak to chciałem powiedzieć natomiast sprz spółką czyli sprzedajemy to odbiorcom prawnym ponieważ jest to producent gier hazardowych Innymi słowy ta spółka produkuje gry które później kasyna online umieszczają na swoich platformach i na nich zarabiają po prostu mają licencje natomiast to jest tak że kilka różnych kasyn może mieć tą samą grę i z niej korzystać więc spółka po prostu korzysta na tym ruchu na tej przechodzeniu właściwie osób zainteresowanych hazardem z fizycznych kasyn do tych kasyn zlokalizowanych w sieci czy do tych kasyn które są online no i oczywiście to też tłumaczy dlaczego ten wzrost w 2021 był taki dynamiczny No i teraz mamy bardzo solidną korektę od kilku lat Natomiast wyniki tej spółki są bardzo dobre i jej wycena również nie jest jakoś jakoś szaleńcza mamy historyczny wzrost przychodów około 17 Natomiast spółka jest wyceniana na 16 krotność swoich przyszłych wyników przyszłych czyli tych prognoz 12 miesięcy No i fre prawie 62 więc naprawdę bardzo bardzo dobrze roe 28 i prognozowany wzrost przychodów to jest 16 proc prognozowany wzrost zysku na akcje to jest 14,5 PR więc właściwie tak bazując na na tej wycenie przyszłym wskaźnikiem p do e i tymi tymi prognozami dynamiki zysku w przyszłości No spółka prawie że Prawie że wpada do koszyczka określanego jako garb czyli tej metody Petera linca growth reasonable PR nie będę się już rozwodził dokładnie tą spółką nie będę zaglądał do tych prezentacji bo albo dobra może zrobimy tak na tej spółce zakończymy a po prostu żeby się zmieścić No w okolicach tych pół godziny które które miały być natomiast po prostu na tej spółce skończę a Ewentualnie jeżeli Wam przypadnie do gustu taka forma prezentacji to kolejne sobie omówimy na kolejnym spotkaniu a więc tak spółka ma tylko jeden segment czyli właśnie prowizje za licencjonowanie tych gier w stosunku znaczy w stronę kasyn czyli przychody od kasyn odkąd jest notowana na giełdzie może inaczej spółka spółka powstała w 2000 że 8 roku Jeżeli się nie zaraz sobie Muszę zerknąć notatek i będę wiedział wszystko dokładniej 2006 Przepraszam spółka postała 2006 roku w tym roku ogłosiła przejęcie ogłosiła przejęcie spółki Lif spins która Jest innowacyjnym dostawcą gier społecznościowych model biznes modelu Business to Business cokolwiek to dokładnie by miało oznaczać W każdym razie jest to spółka która jest od 2006 roku czyli już ma ma 18 lat i na giełdzie w Sztokholmie jest notowana pod tierem Evo natomiast właśnie od niedawna jest notowana również na giełdzie am amerykańskiej to jest na rynku OTC ale tak jak wam pokazywałem jest dostępna na platformie więc można się jej przyjrzeć i zobaczyć jak się jak by się mogła sprawować waszym zdaniem no i ten ta stopa zwrotu która była od debiutu na rynku amerykańskim jest dosyć dobra czyli jakby no Zdecydowanie lepsza niż Rynkowa No i patrząc na maksymalne obsunięcia oczywiście przy spółkach które mają zdecydowanie lepsze zwroty zazwyczaj spodziewamy się że te obsunięcia będą bardzo duże więc mamy 60p korekty są na porządku dziennym obecnie ta korekta od ATH jest w okolicach 55 proc więc więc całkiem sporo spółka się przecenił no i historycznie za te ostatnie lata tu jest ticker na rynku na rynku OTC Natomiast jeżeli się nie mylę to na platformie mamy tak na platformie mamy bezpośrednio dostęp do giełdy w Sztokholmie czyli to jest Evo to jest sticker Evo i notowanie na giełdzie w Sztokholmie W każdym razie tutaj mam tą wersję amerykańską czyli evv vty i jest to spółka która zwracała w ciągu ostatnich kilku lat około 42 PR średniorocznie No i to maksymalne obsunięcie to było 64 PR więc całkiem sporo dwa razy więcej niż Rynek plus minus Natomiast ta stopa zwrotu jest prawie 2 i pó razy większa niż Rynkowa No i teraz jeszcze żeby pokazać Żeby pokazać Pokazać gdzie my tu mamy tego Evo tu jest Press Release i tutaj mamy dobra więc mamy tą naszą Evo która No tak to są gry które spółka pokazuje czy jakby które spółka wytwarza jakieś tam screeny z gier jak widać od razu tut na pierwszym na pierwszej stronie widać wyraźnie że tu chodzi jakieś gry hazardowe jakieś kasyna spółka ma też swoją siedzibę na Malcie jako ciekawostkę ponieważ tutaj mamy wzrost przychodów od 2020 kwartalnie 165 rok do roku więc całkiem nieźle ta kwestia przychodów tak spółka jest Szwedzka natomiast oczywiście ma Oczywiście tą swoją siedzibę na Malcie ta siedziba na Malcie tyle interesująca i istotna że Malta jest w zasadzie takim krajem którym większość tych kasyn online się mieści ma bardzo liberalne prawo jeżeli chodzi o zakładanie tych kasyn i w dużej mierze są to kasy na prowadzone przez Szwedów więc to jest dosyć zabawne spółka też jest Szwedzka wię jakby no stąd też pewnie ma dosyć dobre dosyć dobre kontakty z ludźmi prostu z branży hazardowej ze Szwecji jeżeli chodzi o jakby wykorzystanie tych gier też bardzo dobry wskaźnik wzrostu prawie 30 PR rok do roku więc spółka zdecydowanie bardzo ciekawa większość przychodów jest czy pochodzi z Europy i z Azji więc jakby duży duży kawałek do eksploracji to jest Ameryka Północna i latin Ameryka ostatnio mieli jakieś niezłe ostatnio zaj w jakimś kasynie w Brazylii się również udało im pozyskać klienta a więc no spory kawałek spory kawałek do rozwoju widać że Azja bardzo szybko goni bardzo szybko goni Europę właściwie nawet przepraszam w ostatnim kwartale tą Europę zdecydowanie przegoniła więc Tutaj jest Tutaj jest całkiem całkiem ciekawa ciekawy ten ten motor napędowy w Azji tam zdecydowanie pewnie jakiś Singapur być może Monako to jest Europie natomiast wyleciało mi na zwa miasta na M oczywiście ale nie pamiętam w tej chwili w Azji Dobra nie będę nie będę teraz próbował sobie tego przypomnieć w każdym razie widać że Azja jest dobrym kierunkiem 39 PR rynku w tej chwili spółka posiada na tych tych tych miejscach których po prostu się znajduje a więc zdecydowanie ciekawa spółka do do dalszego dalszego przejrzenia KeX pod jeżeli chodzi o operating cash flow rośnie od dosyć solidnie rośnie w ostatnich kwartałach generalnie spółka któ może się podobać natomiast trochę trochę Zapomniana właśnie przez to że po kidzie te dynamiki Czy jakby zainteresowanie inwestorów jakimiś działaniami online Zdecydowanie się zmniejszyły dobra więc skończmy sobie na tej spółce mamy umówione bodaj C spółki jeżeli się nie mylę dajcie znać właśnie co jak Jak sądzicie czy wolicie takie omówienie krót krótkie omówienie kilku spółek czy jakieś jedno omówienie bardzo duże jednej spółki i wracam do komentarzy żeby zobaczyć jakieś pytania dużo pytań jest widzę dobrze O kurczę kurczę kurczę kamik Dzień dobry czy nie ma dydy którą spółę z dywidend bo nie wiem Większość tych spółek zdaje się że jakieś tam dywidendy płaci teraz możemy s zobaczyć Evo czy Evo płaci dywidendy Evo coś płaci tak Evo płaci dywidendy Co my tu mieliśmy wcześniej tsmc tsmc wydaje się że płaci tsmc płaci dywidendy mówiliśmy o aie AA chyba też płaci Aa też płaci i mówiliśmy jeszcze o Capital i capital capital nie płaci Capital akurat nie płaci więc na cter spółki nam się udało nam się udało przyjrzeć jedna nie płaci dywidendy dobra jeszcze ktoś się pyta Bart Jak oceniasz ostatni raport leg and plat perspektywy oraz perspektywy na przyszłość nie przyglądałem się Lego jak będzie duże zainteresowanie to możemy sobie zrobić to możemy sobie zrobić omówienie tej spółki na jednym z kolejnych spotkań dobrze co myślę o AMD co mam myśleć AMD co myślę AMD no nie nie będę się teraz to za dużo czasu zajęło żeby się przyglądać całej spółce tak jak mówię jeżeli macie jakieś konkretne typy spółek które chcielibyście żeby zostały omówione to możecie dać znać ale już w komentarzu pod filmem nie na czacie tylko pod filmem Bo jak później będę do tego wracał i się tam zwykle po tygodniu sobie jeszcze sprawdzam co co było zgłaszane Jakie są zapotrzebowania na analizy to wtedy patrzę na te spółki które są w komentarzach podane więc jeżeli ktoś chce to to jak najbardziej można ten AMD czy leg tempat wrzucić to się będziemy temu przyglądać Karol pyta o PKN Orlen PKN Orlen to za tydzień Bardzo proszę się kierować z pytaniami do Przemka Staniszewskiego zdecydowanie będzie więcej wiedział niż ja ar Capital wygląda ciekawie mówi Tomek no Cieszę się że się spodobała Cześć Maćku również pozdrawiam k mówi że bardzo przypada Rozumiem że forma jest okej super dobra Artur pisze że zdecydowanie lepiej 16p niż ponad 30 d szybko rosnących spółek teraz trudno trafić szybki rozwój z niskim zadłużeniem plus 2u Czy trudno trafić No mieliśmy właśnie szybko rosnące spółki z niskimi wycenami Więc jak najbardziej da się trafić i Połowa z nich jest ze stanz Omówiłem wszystkich bo mi zostało jakieś TR chyba doen ale to na przyszły raz ewentualnie dobrze Michał mówi że nie musi być wale 30 minut no Już mamy 40 więc zwykle do godziny dojeżdżam więc już i tak zanim na pytanie Odpowiem to będzie 45 więc dlatego dlatego więcej czasu teraz żeby na pytania odpowiedzieć dobra generał Kenobi pisze czy na kolejnym omówieniu możemy zrobić asml tak jak mówię jeżeli macie ochotę jakieś konkretne spółki Napiszcie w komentarzach pod filmem jak będzie jakieś duże zainteresowanie konkretnym tematem to to będziemy mogli sobie zrobić spotkanie poś na takiej spółce dobra tutaj ktoś pisze że dla niego ciekawsze jest jak jest więcej o firmie dobra drugi głos za tym żeby jednak dłuższe omówienie pojedynczej firmy i Michał się pyta czy taki stream jest cyklicznie co wtorek o 19:00 tak cyklicznie co wtorek o 19:00 takie streamy są tutaj na kanale xtb czyli part czyli właściwie No właściciela kanału z tym że ja jestem co drugi tydzień i co drugi tydzień jest Przemek Staniszewski który właśnie umawia spółki i Jan się pyta co myślę o norweskim transportowym rynku statków morskich Wiesz co nie Przyglądam się Norwegii aż tak dokładnie żeby żeby mieć wiedzę w tym temacie więc trudno mi na takie pytanie odpowiedzieć bo nie mam nie mam żadnej wiedzy węc nie chc się nie chc się wypowiadać o czymś o czym nie wiem dobra jeżeli nie ma więcej pytań to Dziękuję wszystkim bardzo za dzisiejsze spotkanie życzę WCH oczekiwania na właśnie ciekawy jestem czy czekacie na te wybory amerykańskie czy zupełnie was to dziś omija szerokim łukiem każdym razie W każdym razie wszystkiego dobrego powodzenia w inwestycjach i do usłyszenia i zobaczenia na kolejnym spotkaniu za dwa tygodnie