Czy warto kupować akcje, kiedy DOLAR jest drogi? [Dolar a Inwestycje Akcyjne]

Cześć Artur Wiśniewski step byker.pl Witam was serdecznie na pasywnej rewolucji akcje są Coraz tańsze a dolar coraz droższy chcemy inwestować wtedy kiedy jest tanio Ale drogi dolar powoduje że obawiamy się inwestować bo boimy się że nawet jeżeli zarobimy na akcjach to okaże się że dolar a dokładnie jego zmiana w niepożądanym kierunku popsuje nasze inwestycje w związku z tym no i to powoduje że część osób odstępuje do inwestowanie po prostu nie wchodzi w rynek pojawia się pytanie czy inwestowanie w akcję czy kupowania akcji ma sens wtedy kiedy dolar jest drogi na to pytanie postaram się wam odpowiedzieć w tym materiale czy dolar złoty może w ogóle popsuć nasze inwestycje w akcję Mówiąc krótko Może i pokażę to wam Na tym przykładzie mamy 100 tysięcy złotych i kupujemy dolary kurs dolara złoty wynosi 5 zł w związku z tym udaje nam się kupić 20 000 dolarów za te pieniądze kupujemy ETF na snp-500 który kosztuje 100 dolarów za jakiś czas nasz ETF jego a dokładniej jego kurs wzrósł ze 100 do 200 dolarów i nasz kapitał się podwoił do 40 000 dolarów a nasza stopa zwrotu wyrażona w dolarach to 100%. ale zakładamy że w tym czasie dolar złoty spadło z 5 do 3 zł i teraz wymieniamy dolarę na złote po 3 i w tym momencie okazuje się że nasz Kapitol wyniesie 120 tys zł to oznacza że stopa zwrotu wyrażona w złotych wyniesie 100% lecz 20%, czyli dużo mniej I to jest właśnie ten efekt którego wiele osób się boi pytanie czy jest się czego bać czy jak dolar złoty będzie się zachowywał w przyszłości tego oczywiście nie wiemy bo nie mamy szklanej kuli ale prawdopodobnie czy mówiąc w największym skrócie to jak będzie się kształtował Ten kurs będzie się wiązało z tym jaka będzie kondycja polskiej gospodarki Nie mamy danych z przyszłości więc jedyne na czym możemy polegać to dane z przeszłości próbować analizować historię przy czym Oczywiście należy zawsze podkreślić że to co się wydarzyło w przeszłości nie musi się powtórzyć w przyszłości więc nie jest to jakaś gwarancja dla nas na przyszłość więc miejmy do tego zawsze pewien dystans jaki okres w ogóle warto analizować Lata 90 to był okres transformacji i panuje dość powszechna zgoda że nie ma co patrzeć na ten okres Dlatego my będziemy patrzeć na okres 2000-2022 Już nad tym wykresie widzimy że dolar złoty na czerwono i Essen p-500 na niebiesko no zachowywało się w taki sposób że kiedy jeden spadał to drugi rósł lub na odwrót i takich sytuacji było przynajmniej kilka widać to jeszcze lepiej na tym wykresie kiedy oba parametry są wyrażone w formie indeksu i widzimy właśnie że Zdarzały się okresy dość Było ich wiele Kiedy jeden jeden z nich wzrastał to drugi spadał widać to gołym okiem ale też potwierdza to nam współczynnik korelacji który wynosi 0,5 to całkiem wysoki poziom to też nam pokazuje że te obawy No nie są wyssane z palca ten dolar może przynajmniej Tak patrząc gołym okiem psuć nasze inwestycje jak w takim razie przebiegało okresy Hossa besset będziemy analizować okresy właśnie wzrostów i spadków No bo nasze bazowe założenie jest takie że w okresie hossy kiedy akcja rosną dolar psuje nam nasze inwestycje w okresie bessy nam powinien pomagać sprawdzimy jak to przebiegało w przyszłości Przy czym warto też dodać że okres badawczy też jest wyjątkowo krótki ponieważ krótka jest historia naszego rynku kapitałowego rok 2000 2002 to była pierwsza bessa potem 2002-2007 była Hossa 2007-2009 Bessa to co się działo później Niektórzy mówią że od 2009 Do 22 była hossań inni mówią że w międzyczasie były bessy 2015 do 16 i tylko widowe spadki może trwał miesiąc w 2022 2020 roku mimo że trwały miesiąc czy dwa to jednak jako że ich zasięg wynosił ponad 30% należałoby zachować zaliczyć to jako bessę nie będziemy tutaj jakoś może się w to wgłębiać każdy może mieć różne definicje Ale spróbujemy te okresy przeanalizować i te dłuższe i te krótsze i sprawdzimy czy dolar nam faktycznie przeszkadzał w czasie wzrostów i ewentualnie pomaga w czasie spadków czy dolar złoty w czasie hossy psuje stopy zwrotu to jest pytanie pierwsze mamy 5 grup słupków po dwa słupki W każdej grupie na niebiesko wyrażona w dolarze oraz 500 wyrażone w Złotym czyli pokazujący perspektywę inwestora który ma oszczędności w złotych w okresie 2002-2007 dolar faktycznie popsuł naszej inwestycje stopa zwrotów dolarze to ponad 50%, a w Złotym 5% W tamtym okresie akcje rosły ale dolar się osłabiał co spowodowało że weszliśmy na te inwestycji ba pomimo że akcje na samych akcjach zrobiliśmy po prostu dla poprzez nasze inwestycje ale w kolejnych hostach wcale to już tak nie wyglądało Wchodźcie 2009-2015 było wręcz odwrotnie to indek wyrażony w Złotym miał Lepszy wynik niż wyrażona w dolarze czyli te ryzyko walutowe wręcz nam pomogło w okresie 2016-20 oraz w tej kolejnej kości czyli 2020-2022 poziomy stóp zwrotu były bardzo wyrównane Więc można powiedzieć że ten dolar w zasadzie w ogóle albo prawie w ogóle nie wpłynął na wyniki inwestycji Natomiast jeżeli spojrzymy na ten okres 2009-2022 jako jedną długą hossę to widzimy że również nie potwierdza się że ten dolar psuje nam te inwestycje to oczywiście horyzont jest dużo dłuższy ale wynik wyrażony w złotych był o prawie 100% wyższy niż ten wyraźny W dolarze bo to było 800%, a nie 700 A jak to wygląda w przypadku bessy czy dolar w czasie bessy z kolei poprawia nam stopy zwrotu wyrażone w polskich złotych okres 2000-2002 widzimy że nie pomógł wbrew oczekiwaniom ponieważ stopa zwrotów wyrażona w złotych była jeszcze niższa niż w dolarze 46% dolarze i 49 prawie procent wyrażone w złotych natomiast w późniejszych okresach było już że tak powiem klasycznie w późniejszych besach bez za 2007-2009 minus 48% snp w dolarze a -28% raptem ten indeks wyrażony w złotych analogicznie było w tej kolejnej BS 2015/2016 również w tej ostatniej Kiedy były te tak zwane covidowe spadki 2020 luty marzec mając otwartą pozycję walutową inwestując w złotych mieliśmy Lepszy wynik niż z punktu widzenia kogoś kto inwestuje w dolarze jakie z tego płynął wnioski że nie do końca jest się czego bać że oczywiście zdarzył się okres w przypadku tej pierwszej hossy kiedy dolar zniszczył nasze inwestycje i bardzo zwrotu ale kolejne hossy wcale tego nie potwierdzają i widzieliśmy też że im dłuższych inwestycyjny tym mniejszy jest wpływ zmian kursu dla złoty na naszą stopę zwrotu widać to też po okresach bezsych bo widzieliśmy że tam a bez wiadomo co to zasady są krótszymi okresami niż niż hossy były trwają przeważnie 6 miesięcy do 24 miesiące tamten wpływ dotarł złoty był większy więc ponownie Im dłuższy Horyzont tym mniejszy wpływ dolar złoty na naszą stopę zwrotu jak ja z tego płynął wnioski chcę do tego jak inwestować w krótkim terminie według mnie zdecydowanie warto rozważyć korzystanie z etf-ów typu PLN hatch oczywiście widzieliśmy że nie jest regułą to że ten dolar nam nie psuje inwestycji nie psuje nam stół zwrotu ale jednak może do tego dojść ale Zwłaszcza wtedy kiedy mówimy o okresie krótkim rzędu kilka lat w związku z tym jeżeli inwestujemy krótkoterminowo w horyzoncie właśnie kilku lat albo długoterminowo Ale z takim założeniem że inwestujemy aktywnie i zajmujemy pozycję na rok dwa trzy lata przykładowo to korzystanie z etf-ów typu PRL hatch uważam że jest rozsądnym i rozwiązaniem rozsądnym pomysłem i mogą ono być przydatne na marginesie dla tych którzy nie do końca może znają te produkty etf-y pełen head polegają na tym że tam wpływ zmian kursu walutowych jest zneutralizowany Czyli jeżeli teraz dolar jest po 5 zł i kupujemy ETF i dole zacznie się osłabiać a złoty umacniać to nie popsuje to nasze inwestycji ale uwaga ten kij ma dwa końce ponieważ jeżeli dolar będzie się umacniał to mając ETF PLN Hest my tracimy szansę na to żeby uzyskać korzyści z tego że ten dar się umocnił A jak inwestować w drugim terminie polecałbym tak zwane zwykłe efekty czyli te niezabezpieczone walutowo mimo wszystko te dane które widzieliśmy ale też inne które przejawiały się w innych moich materiałach czy na innych w innych miejscach pokazują że im dłuższych Horyzont czasowy tym mniejszy wpływ zmian kursu walutowych na nasze stopy zwrotu na nasze inwestycje w związku z tym jeżeli inwestujemy na naprawdę długi termin na wiele wiele lat uważam że nie ma potrzeby tak Przynajmniej pokazuje historia zabezpieczać naszych inwestycji że to ryzyko że ta ekspozycja walutowa jest dobra dywersyfikujemy portfel w sposób dodatkowy mając w nim różne waluty między innymi dolara co też nam pomaga co widzieliśmy w czasie spadków dolar potrafi też to też je amortyzować natomiast To co chciałbym dodać to to że w długim terminie polecałbym inwestować w sposób bardziej rozproszony analizowaliśmy historycznie zachowanie indeksu s&p-500 Natomiast w drugim terminie polecałbym korzystać z takich rozwiązań które zakładają że inwestujemy w cały globalne rynek akcji nie tylko w USA takim bardzo popularnym przykładem indeksów akcyjnych są fucji alwald czy MSI All Country Word index gdzie mamy wiele różnych krajów rynków rozwiniętych i wschodzących są tam Stany Zjednoczone ale Stanowią one około 60%. przynajmniej w tym momencie to też znaczy że ryzyko walutowe Jest tam również rozproszone ponieważ sam dolar nie stanowi 100% takiego portfela tylko około 60 to też jest Kolejny argument za tym żeby się tego ryzyka walutowego tak nie bać ponieważ w takim portfelu jest ono po prostu też bardziej rozproszona to wszystko co dla was przygotowałem Mam nadzieję że wam się podobało dajcie znać jak wam się podobało gdzieś pod tym nagraniem i do zobaczenia następnym razem Cześć