Dino Polska przed wynikami za III kwartał. Prognozy LFL, EBITDA i zysku netto [Prognozy LFL i EBITDA]

Najbliższy czwartek 6 listopada Dino Polska przedstawi wyniki finansowe za trzeci kwartał 2025. Zdaniem analityków przepytywanych przez stokach.pl w raporcie powinniśmy zobaczyć solidne dwucyfrowe wzrosty przychodów i zysku netto. Zapraszam serdecznie na nowy odcinek stok.pl. Zachęcam też do polubienia materiału i subskrypcji. A teraz już zaczynajmy. A partnerami kanału są Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska, Dom Maklerski Navigator oraz Dom Maklerski Nobel Securities. [Muzyka] Ostatnie miesiące nie były najłatwiejsze dla akcjonariuszy Dino Polska. Od majowego szczytu akcje właściciela sieci supermarketów spadły nawet o 1/4 i znalazły się najniżej od stycznia. Twardy grunt udało się złapać dopiero w październiku, dzięki czemu kurs odbił z okolic 42 zł do prawie 47. W efekcie na koniec października stopa zwrotu liczona od początku roku to plus 15%. W mijającym tygodniu istotnym czynnikiem dla notowań Dino były wyniki Geronimo Martins czyli właściciela Biedronki. Branżowy konkurent w trzecim kwartale zanotował wzrost sprzedaży LFL o 3,6% a po 9 miesiącach wzrost LFL wyniósł 1,8%. W czwartek kurs akcji Jeronimo Martins podskoczył o 10% a Dino o 2,6 na koniec dnia. Jak ocenia Przemysław Staniszewski, analityk stokoach.pl, presja w branży handlowej jest nadal silna. Niemniej rynek ciepło przyjął wyniki Biedronki między innymi z uwagi na rosnącą rentowność i odbicie w sprzedaży LFL. Wzrost o + 3,6% wygląda naprawdę nieźle. Żabka pokazała plus 4,5% więc Dino Polska też powinno wypaść podobnie. W najbliższy czwartek 6 listopada 25 Dino Polska przedstawi wyniki finansowe za trzeci kwartał 25. A prognozy analityków dotyczące tych wyników są dosyć optymistyczne. Jak mówi stocz.pl Dariusz Dadej, analityk Nobel Securities, spodziewam się, że w trzecim kwartale 25 Dino będzie miało przychody w wysokości 9,3 miliarda złotych. Ebida wyniesie ponad 800 milionów złot. Zysk operacyjny będzie na poziomie ponad 680 milionów, a zysk netto sięgnie 500 prawie 30 milionów złot, a to oznaczałoby znacznie lepsze wyniki niż przed rokiem. Wówczas przychody sięgnęły 7,6 miliarda złotych. Ebida była na poziomie 670 niemalże 5 milionów zł. Zysk operacyjny opiewał na 500 niecałe 70 milionów zł, zysk netto na 440. Jak ocenia Dariusz Dadej, w trzecim kwartale 25 będziemy mieli więc wzrost przychodów rok do roku o 23%. Ebida i zysk operacyjny wzrosną o 20. W takim stopniu wzrośnie również zysk netto. Będą to więc wyniki pozytywne. Dino tym się charakteryzuje, że wykazuje tego rodzaju dynamiki. Przypomina, że za drugi kwartał 2025 dynamika wzrostu powierzchni sprzedaży wyniosła 14,3%. Do tego wzrosły również przychody ze sprzedaży w istniejącej sieci sklepów, co razem przełożyło się na rosnące przychody. Jak wskazuje Darusz Dadej, spółka obniżyła prognozy LFL. Wcześniej była mowa o wysokich jednocyfrowych wzrostach, a obecnie mówi o średnich jednocyfrowych wzrostach. W przypadku Dino trzeba pamiętać, że to jest dobra jakościowa spółka. Jest dobra jakość wyników, ale w stosunku do spółek porównywalnych jest drogo wyceniana. Premia w dalszym ciągu wynosi około 60-80% w stosunku do spółek porównywalnych. Prognozy dla Dino na czwarty kwartał 25 również są dobre. Końcówka roku, gdzie główną rolę odgrywają święta to z reguły najlepszy okres w całym roku. Jak dodaje Dariusz Dadej, Dino działa w branży FMCG, gdzie popyt jest bardzo mało elastyczny. Wszelkie zmiany w sprzedaży zależą głównie od inflacji oraz zmian w strukturze populacji. Spółka rozwija się w dalszym ciągu, otwiera kolejne sklepy i stąd się biorą lepsze dynamiki na sprzedaży. Zapewne tak samo będzie w czwartym kwartale. Należy spodziewać się także dobrych wyników za cały 2025 rok. Nobel Securities prognozuje, że w 2025 grupa wypracuje 2 i niemal 85 miliarda złotych ebida przy przychodach na poziomie około 35 miliardów. Inni analitycy także optymistycznie patrzą na wyniki spółki za trzeci kwartał. Jak komentuje dla stok.pl Tomasz Sokołowski, analityk Santander, biuro maklerskie, wyniki finansowe Dino za trzeci kwartał 25 powinny być dobre. Według analityka dobrych wyników można spodziewać się także w czwartym kwartale, który zazwyczaj jest najlepszy dla spółek handlowych. Jeszcze niedawno mówiło się o agresywnej wojnie cenowej sieci handlowych. Jak ocenia Sokołowski, ta wojna cenowa z konkurencją już się znormalizowała. Konkurencja cenowa obecnie nie jest większa niż rok wcześniej. Dino Polska otworzyło od stycznia do końca września 25 245 nowych sklepów. Na koniec września 2025 liczba sklepów sieci wynosiła niemal 2950 sklepów wobec 2570 rok wcześniej. Powierzchnia sali sprzedaży sklepów Dino wyniosła 1,15 miliona met kwad wobec lekko ponad miliona metrów kwatowych rok temu. W planach są kolejne otwarcia sklepów do końca 2025 roku. Jak podsumowuje Sokołowski, Dino osiąga założone cele dotyczące otwierania nowych placówek, co przekłada się na wzrost sprzedaży i wyników finansowych. W raporcie za pierwsze półrocze 25 Dino wskazywało na pozytywne otoczenie makroekonomiczne. Jak napisano w raporcie, korzystna sytuacja makroekonomiczna w Polsce, a także wzrost wynagrodzenia minimalnego oraz funkcjonowanie programów socjalnych zwiększających dochody rozporządzalne konsumentów i wydatki na konsumpcję przy jednoczesnym utrzymywaniu się ostrożnych postaw zakupowych. W efekcie czego zarząd spółki oczekuje średniego jednocyfrowego wzrostu sprzedaży LFL w 2025. Zarząd Dino oczekuje, że w całym 2025 liczba otwarć nowych sklepów wzrośnie o wysokich kilkanaście%, a łącznie nakłady inwestycyjne wyniosą około 1,8 do 2 miliardów złot. W pierwszym półroczu nakłady inwestycyjne Dino Polska przekroczyły miliard złotych i były związane głównie z rozwojem sieci i zaplecza logistycznego. Skumulowana wartość nakładów inwestycyjnych grupy Dino w ciągu ostatnich pięciu lat wyniosła blisko 7,2 miliarda złotych. Kilka domów maklerskich w ostatnim czasie przedstawiło swoje rekomendacje dla Dino. Analitycy Nobel Securities w raporcie z 23 września podnieśli rekomendacje dla Dino Polska do redukuj ze sprzedaj podnosząc cenę docelową akcji do 40 zł z 35 zł 80 gr. Na początku września RST Group podniósł swoją rekomendację dla spółki z Trzymaj do Akumuluj. Analityk Piotr Bogusz wyznaczył nową cenę docelową na poziomie 50 prawie 3 zł. Z kolei pod koniec sierpnia Anality City podwyższył zalecenie ze sprzedaj do neutralnie i ustalił nową cenę docelową na poziomie 47 zł 50 gr. Na zamknięciu giełdowej sesji 30 października za jedną akcję Dino płacono 45 zł i 8 gr. Dajcie znać w komentarzach jak zapatrujecie się obecnie na akcji Dino Polska. Jednocześnie jeżeli mielibyście jakieś inne spółki, które chcielibyście, żebyśmy dla was przeanalizowali, dajcie nam znać o tym w komentarzach. Napiszcie też, dlaczego akurat wybieracie tą spółkę.