Historia zakazu handlu kontraktami na cebulę w USA
W Stanach Zjednoczonych od 1958 roku handlowanie kontraktami terminowymi na cebulę jest formalnie zabronione. To unikalny przypadek na świecie, wynikający z jednej z najbardziej dramatycznych interwencji federalnych w historii rynków finansowych. Historia ta otwiera drzwi do analizy, jak Behavior of Market może prowadzić do regulacji, a także do refleksji nad wykorzystywaniem pozycji monopolistycznych przezParticipants na rynku.
Kim byli Vincent Kosuga i Alex Smith – هنداسيو سوق cebuli
Dzięki transkrypcji dowiadujemy się oförach Vincent Kosuga i Alex Smith, którzy w latach 50. XX wieku przejęli kontrolę nad 98% zapasów cebuli na giełdzie w Chicago. Ich strategia została zacięcie opisana w filmie:
- Massowy zakup fizycznej cebuli i kontraktów terminowych
- Windowywanie cen do 2,75 dolarów za worek
- Zamknięcie rynku poprzez szortowanie i nagłe wywalenie towaru
- Upadek cen do 10 centów z powodu krytycznej nadwyżki
Skutki tej manipulacji były katastrofalne dla farmerów, co skłoniło Kongres USA do podpisania Onion Futures Act.
Kongres weszł w skład tej niezwykłej historii, ustalając jednoznaczny precedent w ochronie rynków przed nadużyciami. Film podkreśla, że ten zakaz pozostaje w mocy do dziś, mimo licznych prób jego zmiany przez giełdy.
Nauczki z Historia Kontraktów na Cebulę
Film prezentuje nie tylko fakt historyczny, ale także przykład, jak zrozumienie mechanik rynkowych może prowadzić do zarówno ryzyka, jak i inspiracji strategiami.Narzędzia dostępne na rynku, takie jak kontrakty terminowe, są w tej sprawie motorem zarówno manipulacji, jak i regulacji. Cytowany na kraju film przekonuje, że współczesny trader powinien obserwować więcej tego typu ciekawostek, aby lepiej zrozumieć dynamiczne relacje między ryzykiem, prix a regulacją.
Zobacz pełną transkrypcję filmu
W Stanach Zjednoczonych do dziś nie wolno handlować kontraktami terminowymi na cebulę. To jedyne warzywo i w sumie jedyna rzecz z takim federalnym nawet zakazem. A powód jest absurdalny. Lata 50. XX wieku. Dwóch gości. Vincent Kosuga, plantator cebuli z Nowego Jorku i sam Seel biznesmen z Chicago, postanowili osaczyć sobie rynek cebuli. Dosłownie i idealnie im się to udało. W 1955 roku dokładnie zaczęli masowo skupować wszystko co związane z cebulą, kontrakty, fizyczną cebulę, wszystko. Każdą cebulę jaką znaleźli, kupowali. Do jesieni mieli pod kontrolą 98% wszystkich zapasów cebuli w Chicago. A Chicago to był wtedy kluczowy węzeł logistyczny również dla żywności dla całych Stanów Zjednoczonych. Magazyny więc pękały w szwach, a panowie windowowali ceny, zmuszając resztę handlarzy do kupowania od nich po zawyżonych stawkach. No bo oni mieli całą cebulę. Potem w 1956 zrobili coś totalnie odwrotnego, genialnego i podłego. Mając te ogromne zapasy zaczęli jednocześnie grać na spadki cen cebuli, czyli szortować ją kontraktami. A następnie z dnia na dzień otworzyli wszystkie magazyny, zalali rynek cebulą, zbijając jej cenę. Cena worka wtedy cebuli runęła z 2,75 $ do 10 centów. Sama siatka, w którą pakowano cebulę, była droższa niż cebula. Farmerzy więc zostali z polami pełnymi warzywa, którego nie opłacało się w ogóle nawet zbierać, bo koszt transportu przewyższał cenę towaru. Wielu zbankrutowało, a wściekłość rolników była wtedy tak duża, że sprawą zajął się Kongres. I w 1958 roku prezydent Dwight Eisenhauer podpisał tak zwany Onion Futures Act. I do dziś, mimo lat lobbingu ze strony giełd, cebula pozostaje jedynym produktem wykluczonym federalnie z parkietu terminowego. Pomnik tego, jak dwóch ludzi potrafiło tak rozwalić cały warzywny sektor, że Kongres musiał interweniować ustawą. Jeśli chcecie znać więcej takich ciekawostek, to koniecznie obserwujcie ten kanał. M.