Dzień decyzji FED! | Bliżej Rynków, 18.03.2026 [FED decyzja i geopolityka Iran]

Dzień dobry. Witam państwa bardzo serdecznie na naszym kolejnym wspólnym spotkaniu cyklu webinarów pod tytułem Bliżej rynków. Ja nazywam się Mateusz Czyszkowski i razem z państwem dzisiaj chciałbym, żebyśmy zrobili sobie takie w cudzysłowie preview przed Fedem. Fed dzisiaj obraduje i będzie podejmował decyzj w kwestii 100%. No i wydaje się, że będzie to najważniejszy raport, zdarzenie dzisiejszej sesji. O ile coś oczywiście się może na płaszczyźnie geopolityki większego nie wydarzy. Natomiast patrząc na sam kalendarz, to to wydarzenie może wraz z decyzją Banku Kanady, tak, to są takie już najważniejsze y punkty dnia oczywiście. No i też rozpoczynamy cały ten taki najbardziej skupiony cykl publikacji, decyzji banków centralnych. Jutro będzie to też bardzo wiele instytucji finansowych ze Szwajcarii, z Wielkiej Brytanii, potem też Japonia dalej w części tygodnia. Dlatego no tutaj wydaje się, że na tej stronie bardziej takiej makro, może yyy walutowej może się dosyć sporo w najbliższych dniach drodzy państwo dziać. Dlatego o tym sobie zaraz właśnie wspomnimy. Na samym jednak początku yyy standardowo prosiłbym o zapoznanie się z disclaimerem. Tylko i wyłącznie dla przypomnienia y drodzy państwo, to wszystko czy co ja będę mówił, co moi koledzy z działu państwu tutaj mówią. Bardzo serdecznie prosimy tego nie traktować jako rekomendacji. Są to tylko i wyłącznie nasze subiektywne opinie. I przechodząc do yyy informacji rynkowych. Tutaj drodzy państwo dużo się moim zdaniem nie działo. No tutaj ta pierwsza wstawka oczywiście decyzja Fed. Spodziewamy się utrzymania stóp procentowych i utrzymania raczej jastrzębiej takiej narracji słownej. Z jednej strony spodziewamy się, że tutaj bankierzy, być może prezes Jerome Powell będzie wspominał o nieco wyższej presji po stronie inflacji, nieco gorszej dynamiki w przyszłości, jeśli chodzi o zatrudnienie, czyli taki konstant względem tego, co widzimy już teraz na rynku. Mamy jeszcze przed samym raportem, drodzy państwo, publikację danych PCE, dlatego też może warto się nimi ewentualnie wspomagać przy analizie. One będą publikow, a nie jednak przepraszam PPI, nie PC tylko PPI. Będziemy mieli dzisiaj raport i zamówienia na dobra trwałe. Dlatego tutaj tylko i wyłącznie po stronie producenckiej, przepraszam, dane PC nie będą dzisiaj tutaj publikowane. Natomiast no tutaj jeśli chodzi o samą narracją to właśnie spodziewamy się, że jednak bankierzy Fedu będą napominali o tym, że że ogólnie presja inflacyjna troszeczkę rośnie, no ale też ona przyspieszy jakby najprawdopodobniej właśnie przez kwestie jakby tutaj ataków w kwestii Iranu, tak i ogólnie państw w Zatoce perskiej. Yyy, już teraz widzimy wzrosty cen paliw nie tylko w Europie, ale wszędzie na świecie drodzy państwo. No i na ry też na różnych rynkach, nie tylko dla konsumentów, ale też przede wszystkim bardzo mocno rosną ceny paliw lotniczych, o czym też wspominałem. Yyy, no i to wszystko będzie powodowało, że jednak ceny ogólnie jako indeks cenowy w głównych gospodarkach najprawdopodobniej jednak będzie rósł. No i na to się będzie musiał Fed przygotowywać. Na ten moment jednak odchodząc już od otoczki Fedu jeszcze przez chwilę same indeksy, drodzy państwo, kontrakty terminowe rosną na ten moment, czyli mamy lekkie takie dalsze poprawianie nastroju. Fra spada, traci na wartości. też było to pokłosie trochę umowy między rządem Kurdystanu a Irakiem, żeby tam aktywizować na tych terenach rurociąg, który też będzie trafiał, jeśli chodzi chodzi o transport ropy tutaj w kierunku Turcji, a co też da troszeczkę takie taką odwilższ od no tylko i wyłącznie od tutaj jakby terenów Arabii Saudyjskiej i Emiratów Arabskich, które też próbują drogą naziemną bardziej tą Europę transportować troszeczkę jeszcze tak poszerz nam ten powiedzmy rynek zbytu. No i to też powoduje, że ropa lekko nam dzisiaj traci na wartości. Tutaj dla przypomnienia tylko chciałem wspomnieć, że na ropie brand, czyli na kontrakcie Oil mieliśmy rolowanie kontraktu terminowego, dlatego też ta notowania ogólnie są troszeczkę większe aniżeli na ropie WTI. Jeśli ktoś by się z państwem tutaj z państwa zastanawiał, dlaczego jest taka dysproporcja między tymi cenami, jeśli chodzi o dzisiejszą sesję. Dlatego to jest właśnie wynik rolowania kontraktu terminowego. Drodzy państwo, co dalej? Mimo tego właśnie, że właśnie tutaj ataki cały czas na Iran są kontynuowane, USA i Izrael cały czas próbują gdzieś atakować te kluczowe cele rakietowe, no i wyrzutnie dronów. Jeśli chodzi o takie najważniejsze informacje, no to wczoraj zabicie szefa bezpieczeństwa Iranu przez Izrael, tak? Czyli tutaj też bardzo ważna, jeśli chodzi osoba, jeśli chodzi o ogólnie reżim rządzący w tym państwie. No na ten moment tak cały czas walki tutaj trwają. Indeks dolara dzisiaj, drodzy państwo, troszeczkę traci na wartości, co też nam się wpisuje, wpisuje w taką ogólnie taki ogólny sentyment właśnie troszeczkę Riscon. Wobec tego, że może do tego sobie od razu już przejdziemy, wobec tego, że mamy odwrotną korelację drodzy państwo na dolarze amerykańskim i na amerykańskich akcjach. Jest to teraz yyy najniższa w sumie powiedzmy największa jeśli chodzi o wskazanie nominalne, negatywne korelacja odwrotna między dolarem amerykańskim liczonym przez ogólnie indeks dolara do szerokiego indeksu S&P 500. To jest najwyższa negatywna tutaj korelacja widoczna de facto od tutaj nawet początków 25 roku. Dlatego no to też nam teraz pokazuje jak się potencjalnie tak ta dynamika może cenowa zachowywać jeśli ewentualnie dolar by zyskiwał albo tracił na wartości w kontekście właśnie amerykańskich spółek giełdowych. Natomiast dla nas dzisiaj kluczowa jest decyzja Fedu. Oczywiście spodziewamy się utrzymań 100%. co wspominałem. Yyy, drodzy państwo, po lewej stronie chciałem pokazać y to jest tak zwany wirp, jeśli chodzi o terminal Bloomberga. Natomiast to, to co jest po lewej stronie, drodzy państwo, można sobie samodzielnie analizować nie tylko na naszych webinarach. Jeśli ktoś jest zainteresowany, to może sobie wejść na stronie CME Fed Watch Tool i tam będzie miał podgląd do też danych w czasie bieżącym aktualizowanych, liczonych na y tutaj nie nie wiem nie pamiętam dokładnie czy to jest na rynku Słopów czy na rynku papierów dłużnych z różnymi tutaj zapadalnościami. Natomiast widzimy, że no na ten moment 99% prawdopodobieństwa jest na to, że że stopy procentowe podczas decyzji dzisiejszej będą niezmieniane. No i tutaj też można sobie różne inne zakładki przeglądać. Dlatego taka ciekawostka, może ktoś będzie z państwa zainteresowany. Y, co chciałem tylko powiedzieć, że do końca roku rynek zakłada nam cały czas, że jedna obniżka 100% będzie miała miejsce. No iprawdopodobniej jednak na samym końcu roku, może październik, może grudzień. Analitycy Bloomberga, tutaj już przechodzimy na prawą stronę i kolejny slajd. Y, no na ten moment też yyy mimo tego, że gdzieś wszyscy jeśli chodzi o analityków z Wall Street dostrzegają faktycznie, że to przesunięcie ryzyk inflacyjnych będzie w górę y tutaj rewidowane. Jeśli chodzi o yyy rynek pracy, no to tutaj oczywiście troszeczkę większa słabość, dlatego takie dwie przeciwstawne siły, ale jednak wydaje się, że ta inflacja będzie bardziej uporczywa yy jeśli chodzi o potencjalny powrót jej. No i to powoduje, że ogólnie dotplot, który też dzisiaj będziemy poznawali, ma przesunąć się bardziej w górę. Tutaj troszeczkę inna pozycja tego doplotu, a którą najczęściej państwu pokazujemy. Ona tutaj jest z uwzględnieniem szacowanym, tak nazwisk bankierów, tych głosujących i tych nieegłosujących, jak oni potencjalnie mogą głosować w kontekście 100%, jeśli chodzi właśnie o 26 rok. No na ten moment spodziewamy się, że faktycznie gdzieś ta jedna przestrzeń na obniżkę 100%owych do 3,5%, że ona gdzieś będzie miała potencjalnie miejsce, ale raczej na ten moment nie więcej. Tak, zobaczymy jak to się będzie oczywiście wszystko zmieniało. No ponieważ trzeba mieć to drodzy państwo na uwadze. To są dane bardzo, bardzo zmienne i one de facto już wielokrotnie, tak jak ja też państwu tutaj pokazuję na naszych webinarach, one potrafią się de facto zmieniać z dnia na dzień bardzo gwałtownie. Dlatego no to jest obraz Ceris Palibus na dzień dzisiejszy, ale dużo się może jeszcze zmienić nawet po decyzji, nawet po rozwiązaniu kontekstu tutaj na przykład potencjalnej wojny w Iranie, tak między innymi państwami, no tutaj też potencjalnie jakby okazało się, że jednak cenowa ta presja nie będzie aż taka duża w długim terminie, to to też mogłoby jeszcze nam przyspieszyć, ewentualnie odwrócić te jastrzębie zakłady i jednak stwierdzić, że może więcej obniżek 100% będzie możliwe, jeśli chodzi o 26 rok. Dlatego to państwu pokazuję, co na ten moment rynek nam zakłada i pokazuje. No i tutaj są jeszcze tak dla państwa do wglądu, jakie oczekiwania, no tutaj już sami analitycy jeśli chodzi o Bloomberga spodziewają się w kontekście właśnie dzisiejszych projekcji makroekonomicznych, które będzie dzisiaj Fed aktualizował i nam publikował. A spodziewamy się, że wzrost PKB ma być ciut wyższy. Jeśli chodzi o yyy kwestie właśnie inflacji PCE, no to tutaj troszeczkę yyy wyższa dynamika y względem tego, co spodziewaliśmy się w grudniu. No i sta%owa też Fed Fance rate ma troszeczkę bardziej stroma, przczerzam nie stroma tylko bardziej wypłaszczona. Czyli spodziewamy się jednak, że te 100 procentowe będą cięte, będą obniżane, ale jednak z troszeczkę wolniejszą dynamiką y tak jakby tutaj czasową, jeżeli było to spodziewane w grudniu 25 roku, czyli w momencie, kiedy ostatnie właśnie projekcje były przez Fed publikowane właśnie dla opinii publicznej. No i to drodzy państwo wszystko ma bardzo duże przełożenie na rynki przede wszystkim dolara amerykańskiego, który znajduje się obecnie w jednej z jednej strony tak właśnie w takim otoczeniu jastrzębiej polityki Fedu. Tego się spodziewamy, no ale też na ten moment jest to właśnie utrzymywane. No i jeszcze ryzyka geopolitycznego, który dolara amerykańskiego umacnia. Dlatego mamy drodzy państwo bardzo mocne pozycjonowanie prowzrostowe na dolarze amerykańskim. To jest wykres, który nam pokazuje na rynku opcji strategia risk reversa, czyli de facto zobrazowanie premii, jaką rynek płaci za opcję call i opcję put. yyy spreed między nimi. Widzimy, że pozycjonowanie prowzrostowe na dolarze amerykańskim liczonym przez indeks dolara jest de facto najwyższe od no tutaj od marca nawet 23 roku, a nawet jeszcze tak jeszcze dłuższy zakres, nawet od 22 roku, przepraszam, nawet tutaj wrzesień, dlatego no tutaj bardzo mocna dynamika, ale to co państwu mówię często trzeba na nią patrzeć, wydaje mi się, że warto. Może nie to, że trzeba, ale warto na nią patrzeć dwojako. Po pierwsze mamy tutaj bardzo mocny wzrost, ale on jest zdefiniowany też drodzy państwo tym, że dolar amerykański przez bardzo, bardzo długi okres czasu znajdował się pod presją raczej spadkową. Dlatego też nie dziwne jest, że w momencie kiedy pojawiło się takie otoczenie pro, nagle takie prowzrostowe, no to tutaj ten zwrot będzie bardzo wtedy mocny i dynamiczny. Tak, to czę też często widzimy na innych na innych tutaj rynkach, tak po bardzo silnych, dynamicznych, długoterminowych ruchach w jednym kierunku, no potem odwrócenie tego trendu może być bardzo też szybkie. No i to też może dziać się teraz. Tak, nie musi tak być. Może tak być. To jest tylko i wyłącznie moje być może błędne spostrzeżenie. Tak, tutaj zachęcam do własnej jakby własnej analizy. Y, no ale z drugiej strony też no właśnie y niewykluczone jest może, że jednak to tło faktycznie stało się bardziej pozytywne dla dolara. No i tutaj jakiś większy trend wzrostowy na tej walucie się może klarować. Tak, po jednak no dosyć sporym okresie relatywnej słabości do innych walut. Jeśli chodzi na przykład nawet o eurolara, tak możemy zauważyć, że jeśli sobie tutaj wydłużymy y wykres, no sięgając nawet do 22 roku, 21, no to jednak euro tutaj raczej w mocniejszych trendach wzrostowych. Dopiero teraz mamy jakieś szersze załamanie tej dynamiki, wybicie poniżej dwustudniowej wykładniczej. Tak to co mówiłem państwo wcześniej, że dla mnie do momentu aż tutaj ta para utrzymuje się poniżej tej strefy, no to jest szansa faktycznie, że ten trend długoterminowy się odwrócił i może jakaś szansa na głębsze korekty w dół będzie miała miejsce. Co ciekawe, przetestowaliśmy też poziom, o którym mówiłem w zeszłym tygodniu, jeśli chodzi o potencjalne wsparcie, czyli strefa lokalnego minimum z z lipca 25 roku. No i mieliśmy tutaj zatrzymanie tych ruchów spadkowych. Co ciekawe, dlatego też myślę, że teraz najważniejszym punktem potencjalnym do obserwacji, jeśli ktoś jest zainteresowany takimi analizami technicznymi bardziej, no to właśnie górny zakres oporowy to jest cały czas ta dwustniowa wykładnicza, która była wielokrotnie retestowana, no i spychała nam ceny w dół. Po stronie wsparć natomiast no to jest ta właśnie lokalna strefa minimów 114, lokalny dołek teraz 13 15 marca. No i wcześniej to co mówiłem, czyli w 25 roku też mieliśmy tą strefę yyy retestowaną no i bronioną wcześniej przez rynek. Dlatego myślę, że też może być to ważny punkt do obserwacji. Jeszcze wracając do samych slajdów, już ostatnie wykresy, które chciałem państwu pokazać. Y, to co mówię często też państwu zostawiam do samodzielnej analizy, czyli jak na ten moment zmienia się tło dla de facto wszystkich najważniejszych banków centralnych i potencjalnych ich polityk monetarnych y postrzegania przez rynek tutaj yyy walutowy, rynek opcyjny, rynek papierów dłużnych. Wydaje mi się, że najważniejszym tutaj obszarem jest ta prawa strona, czyli de facto ta kolumna, która nam pokazuje jak na ten na ten moment rynek zakłada o ile stopowy procentowe będą się zmieniały w przeciągu następnego roku od dzisiaj. Tak, czyli to jest to jest 365 365 dni od dzisiaj do przodu dla najważniejszych banków centralnych. No i tutaj ta jeszcze dalej prawa zakładka, prawa kolumna, czyli zobrazowanie jak to się zmieniało to oczekiwanie w przeciągu ostatnich 30 dni. Diament, ten pomarańczowy to jest wartość średnia dla tego zakresu 30 dni. Natomiast niebieski okrąg jest to wartość obecna. Tak, czyli tutaj możemy zauważyć, że w większości banków centralnych tło stało się bardziej jastrzębie. Oczywiście to jest uzasadnione właśnie Iranem, no i presją inflacyjną wynikającą z rosnących cen paliw na świecie, tak? Nie tylko w Polsce, nie tylko, nie tylko w Europie, ale też wszędzie, tak? nawet w USA, które wydawałoby się, że jest bardziej zdywersyfikowane, też tutaj ceny bardzo zagalon rosną, jeśli chodzi o ropę naftową i ceny paliw. Ostatnie wykresy bardziej już takie wycenowe była tutaj, widziałem, że prośba o Microsoft, dlatego tutaj też o tym dwa zdania powiem. Drodzy państwo, NZDAQ, chwila słabości cały czas tutaj występuje, ale wydaje się, że ona jest troszeczkę wypłaszczana przede wszystkim nawet na tle europejskich indeksów, tak? Tutaj tutaj rynki amerykańskie radzą sobie dużo dużo lepiej aniżeli europejskie odpowiedniki. No oczywiście jest to też jakby jakby wynika to przede wszystkim z tego, jak rynek zakłada wpływ Iranu, tej tego zamieszania Iranu dla Europy, dla USA. No tutaj wydaje się, że Europa jest bardziej podatna na jakieś negatywne zmiany. To też powoduje, że właśnie rynki europejskie radzą sobie dużo gorzej niż amerykańskie odpowiedniki. Natomiast sam naznak, drodzy państwo, NASDAQ 100 na wykresie, który obrazuje nam wskaźnik PE, czyli cena zysk na 12 000 do przodu, możemy zauważyć, że w zakresie od 23 roku, de facto od nawet początku tego roku, mamy teraz notowania, które gdzieś wybijają się poniżej wartości jednego negatywnego trenia standardowego, co może nam pokazywać, że jeśli się nic nie zmieniło, tak? czyli wszystkie i wszystkie dotychczasowe warunki i takie tło gospodarcze. Ja często państwu mówię o dogmatach takich, które storiują rynkiem. Jeśli te dogmaty się nie zmieniły, no to tutaj można zakładać, że NZDAQ jest teraz troszeczkę wyprzedany. Tak, Microsoft drodzy państwo, no tutaj jeszcze inaczej ta sytuacja wygląda. Jest jeszcze bardziej tak de facto wyprzedana, tak ten ten instrument, ten walor, jeśli się drodzy państwo nic nie zmienia. Tak, to jest myślę, że bardzo ważny aspekt, o którym trzeba przypomnieć, że jakby tutaj takie gwałtowne odchylenia od wartości średnich na na na mnożnikach, one mogą nam obrazować dwie strony medalu. Po pierwsze właśnie jeśli się oczywiście jeśli się nic nie zmienia w kontekście obrazu spółki jak na to na to na ten walor patrzą inwestorzy no to oczywiście bardzo negatywne tutaj wskazania mogą nam powodować że tutaj część inwestorów mogłoby się zastanawiać czy nie warto kupować takiego wyprzedawanego waloru. Natomiast bardzo często jest to też moment, kiedy mamy po prostu ogólną jakby taką mnożnikowe Discovery, czyli po prostu tło się zmienia. Rynek zakłada, że spółka nie będzie się tak rozwijała szybko, jak dotychczas miało to miejsce. Widzieliśmy to na wielu instrumentach, drodzy państwo, na przykład na na Nvid również. Tak, NVIDIA, jeśli chodzi o swoją ekspansję nożnikową też bardzo mocno wypłaszczyła. No i pytanie, czy Microsoft teraz nie jest taką drugą spółką. Tak, no tutaj ja państwu tego niestety nie powiem, sam tego nie wiem. Myślę, że mało osób o tym wie, jak to jak to wygląda teraz, ale wydaje mi się, że każdy z nas już tak jakby patrząc samodzielnie, do czego serdecznie zachęcam, tak do samodzielnej przede wszystkim analizy, ponieważ ona jest najbardziej cenna. No trzeba się zastanowić, tak czy to wskazanie teraz jest skrajnym wyprzedaniem, czy może faktycznie to tło się zmieniło. Microsoft ostatnio publikowało dosyć słabe wyniki. To rynek bardzo negatywnie na to reagował. No ale właśnie pytanie, czy jest to ruch uzasadniony, czy może jednak troszeczkę przesadzony, to zostawiam do państwa już samodzielnej analizy. No i wrócimy sobie do samych wykresów na Xstation. Jeszcze krótko przechodząc do indeksów giełdowych, US 500, US bronią nam dwustniowych wykładniczych, co powoduje, że w długim terminie ten trend ogólnywzrostowy jest utrzymywany. Natomiast w krótkich terminach najważniejsze punkty oporowe. Wydaje mi się, że na dla US 500 no to jest to strefa studniowej wykładniczej. Tutaj proszę zauważyć też, że będziemy mieli jutro uwzględnienie reakcji na rolowanie kontraktu terminowego. Dlatego też tutaj warto mieć no to warto mieć to na względzie, tak że tutaj jakoś jutro na wykresie mogło się takie większe jakieś luki wzrostowe albo spodkowe pojawiać. Niestety nie wiem jaka jest teraz notowania dalszego kontraktu terminowego, jak się będzie rolował kontrakt, czy w górę, czy w dół. Natomiast no tutaj proszę się nie zdziwić, jeśli jutro będą jakieś takie te świece, tak, takie bardziej chaotycznie gdzieś czy właśnie z jakimiś knotami, nie knotami, tylko z jakimiś tutaj wybiciami gwałtowniejszymi w górę albo w dół prezentowały, to będzie wynik potencjalnie właśnie tej rolki na kontakcie terminowym. Natomiast ogólnie w drugim terminie ten trend jest utrzymywany cały czas, ale w krótkim terminie mamy dosyć mocne punkty oporowe. Jeśli chodzi o US 500 dla US sytuacja wygląda bardzo podobnie. Mimo tego, że tutaj ta narracja jest troszeczkę bardziej pozytywna, to też jest jednak pokłosie tego, co mówiłem ostatnio, że właśnie powrót teraz bardziej obaw geopolitycznych w kontekście Iranu spowodował, że na drugi plan odszedł drodzy państwo ten temat paniki wokół AI, tego czy AI nie zabierze części biznesów, tak czy jakby nie przejmie po prostu części gałęzi gospodarki, no i spowoduje, że wiele biznesów nie będzie już rentowna. Tak, mieliśmy taką narrację, to powodowało, że bardzo wiele spółek takich kluczowych bardzo mocno traciło. Teraz mamy ten temat troszeczkę właśnie y z boku wobec tego, że Iran jest teraz tematem numer jeden, ale niewykluczone, że kiedyś dalej AI wróci na pierwsze miejsce. Na ten moment jednak rynki technologiczne odzyskują grunt pod nogami, ale też tutaj odby tutaj w najbliższym czasie mają ten punkt oporowy, tak, jeśli chodzi o US 100, ważny do retestu, czyli studniowa oraz pięściowa wykładnicza. Podobnie jak dla US 500, tutaj też będziemy mieli rolowanie kontraktu trybinowego, dlatego ewentualne jakieś luki wzrostowe dolce. Dlatego proszę się nie dziwić, jeśli coś takiego miałoby właśnie byłoby jutro widoczne. Natomiast bardzo wski zakres teraz myślę, że techniczny do obserwacji. Wybicie w górę byłoby bardzo pozytywnym elementem obserwowanym na rynku, natomiast nadal tutaj może się dosyć sporo odwrócić. Dzisiaj oczywiście mamy Fed, dlatego też y no temat bardzo zmienny, tak? i dużo może nam zadecydowa, może nam bardzo zadecydować o tym, w jakim kierunku jednak USO będzie podążać w najbliższym czasie, w dniach albo tygodniach następujących, tak, w najbliższym czasie. Złoto, drodzy państwo i srebro. Złoto utrzymuje nam grunt pod nogami, trend wzrostowy, chociaż y troszeczkę go wypłaszcza. Jest to, drodzy państwo, przede wszystkim element wynikający z odwrotnej korelacji z dolarem amerykańskim też. O tym mówiłem ostatnio. Podobnie jak to było dla US 500 i na i indeksu dolara, tak samo jest dla złota. Y, te dwa instrumenty mają też taką historyczną, odwrotną korelację. Dlatego dlatego no tutaj też trzeba mieć to na uwadze, że w momencie kiedy ewentualnie ta paradoksalnie tak, że moglibyśmy się spodziewać, że wojna na Bliskim Wschodzie potencjalnie by złoto by mogła umacniać, a często się teraz jak jak widząc jakby tutaj na reakcjach rynkowych jednak tak nie jest. No i dlaczego tak to dlaczego tak to się y przedstawia? Dlaczego skąd to wynika? No to to jest właśnie drodzy państwo pokłosie tej odwrotnej korelacji to, że dolar amerykański zyskuje nieco bardziej na wartości. No a właśnie mamy tą odwrotną korelację. Jeśli ktoś jest z państwa zainteresowany to odsyłam do naszego ostatniego webinaru wspólnego. Ja tam pokazywałem taką taki wykres właśnie, który liczbowo tak pokazuje jak dokładnie ta korelacja się przedstawia na tak jakby na moment zeszłego tygodnia. Może dzisiaj się troszeczkę to zmieniło, jeśli chodzi o liczby, ale odwrotna korelacja cały czas występuje. Dlatego też z tego to wynika, że yyy te wzrosty cały czas są jednak takie bardzo albo słabe, albo w ogóle jednak one nie występują. W drugim terminie jednak złoto utrzymuje nam grunt yyy trendu wzrostowego jako główny punkt wsparcia. No to tutaj widzę tą 50niową wykładniczą cały czas i wydaje mi się, że do momentu, aż ten punkt jest utrzymywany powyżej, przepraszam, przepraszam, cena jest utrzymywana powyżej tego punktu, no to cały czas jest szansa na to, żeby złoto potencjalnie ten długo, długoterminowy trend wzrostowy utrzymywało. Tak, nie wiem czy z jakąś taką dużą dynamiką w przyszłości, jak mieliśmy to, jak było to widoczne wcześniej w historii. Niemniej jednak technicznie takie podłoże pod wzrosty wydaje mi się, że potencjalnie może jeszcze występować. No i podobnie wygląda to na srebrze, mimo tego, że srebro wybiło się poniżej 50dniowej wykładniczej średni kroczącej, czyli mamy ten wykres troszeczkę bardziej poszarpany, ale i tutaj wydaje mi się, że bardzo podobne warunki takie zewnętrzne działają na ten instrument jak na złocie. Dlatego też w momencie kiedy czy czy tak czy tutaj dolar tracił na wartości no to wtedy też te metale szlachetne mogłyby jakiś grunt pod nogami bardziej odzyskiwać. Dax y próbuje się drodzy państwo powrócić powyżej dwustniowej wykładniczej po wybiciu dołem bardzo gwałtownym. Tak, no to co mówiłem wcześniej, czyli rynki europejskie radziły sobie dużo, dużo słabiej na tle wojny w Iranie. Yyy, co nie jest dziwne, tak, to była taka narracja szerokorynkowa, którą obserwowaliśmy i na walutach, i na akcjach, na Daxie również. No i drodzy państwo, najważniejsze teraz jest to obserwowanie tego, czy DAX D40T zdoła się wybić dalej z powrotem powyżej tej wartości dwustudniowej wykładniczej. Ona moim zdaniem tak może się mylę, ale dla mnie technicznie patrząc jest to teraz najważniejszy punkt do obserwacji, jeśli chodzi o ten kontrakt terminowy. Wcześniej w historii punkt ten często właśnie yyy ograniczał nam spadki jakieś głębsze, no i raczej utrzymywał ten trend wzrostowy. Mamy teraz troszeczkę sytuację już zagmatwaną, załamaną. Mieliśmy bardzo gwałtowne spadki niżej, ale teraz mamy próbę powrotu. Dlatego być może tutaj jakaś szansa na jednak odreagowanie występuje, ale to będzie wydaje mi się jednak temat y kwestii Iranu, tego czy tutaj jakieś jeszcze większe załognienie będziemy obserwować, czy może jednak to co mówiłem też na ostatnich webinarach, czy może ten temat się będzie troszeczkę drodzy państwo już wyciszać, tak powiedzmy wytłumiać. Często, no tak to na rynku jest, tak że mimo jakiś cały czas, mimo tego, że na rynku występują jakieś perturbacje w związku z tym, no to często rynek już w cenach to dawno uwzględnia. No i być może potem już w najbliższych dniach będzie jeszcze mniej na to reagować. Tak. No tutaj wydaje mi się, że kluczowym benchmarkiem dla tej sytuacji będzie jednak ropa naftowa. Ona drodzy państwo, no jeśli chodzi o ropę WTI, schodzimy poniżej 95 $arów za baryłkę ropy WTI. dla ropy brand. Oczywiście to co mówiłem, mamy tutaj rolowanie kontraktu w dół, dlatego ta sytuacja jest troszeczkę bardziej zagmatwana, ale ropa WTI no pokazuje nam też ten ogólnie przepraszam, że ropa WTI, że ta panika troszeczkę związana właśnie z Iranem próbuje się stabilizować, tak po dosyć sporych wybiciach. Dlatego myślę, że y warto na to patrzeć tak jako takie tak jak jako taki punkt odniesienia dla innych y czy indeksów, czy walut właśnie być takim punktem decydującym o tym, w jakim kierunku się będą dalej rynki poruszać w ciągu najbliższych dni, jeśli się oczywiście nic gwałtowniejszego bardziej dalej nie będzie na rynku działo. Drodzy państwo, była prośba o JP225, czyli o indeks japoński. Dlatego możemy sobie jak najbardziej przejść. Jeśli chodzi o japońskie akcje, one też troszeczkę, drodzy państwo, odzyskiwały grunt pod nogami właśnie wobec tego, że to rynki azjatyckie były najbardziej zależne od przepustowości cieśniny Ormus. Indie, Chiny, Japonia to były te państwa, które w największym stopniu były zależne od transportu ropy właśnie tym punktem przeładunkowym. No i teraz też mamy właśnie powrót do wzrostów na tych instrumentach. Dla samego japońskiego indeksu, drodzy państwo, no moim zdaniem w długim terminie tło się nie zmienia kompletnie. Mamy raczej trend wzrostowy utrzymywany, mimo tego, że oczywiście w krótkim terminie ta narracja się troszeczkę wypłaszczyła, ponieważ mieliśmy wybicie dołem poniżej tej pięciowej wykładniczej, ale wydaje mi się, że teraz powrót powyżej tej strefy. Jeśli on się dzisiaj domknie powyżej tej strefy, no to jest szansa na to, że jednak dalsze jakieś szybsze takie wzrosty potencjalnie mogłyby wrócić na tym indeksie. Jeśli się też sytuacja geopolityczna y tak będzie właśnie wytłumiała, wypłaszczała, ta to ryzyka, te ryzyka będą troszeczkę nam się już jakby będą będą nam spadać, no to wtedy też japoński indeks może ten trend wzrostowy dalej utrzymywać. No chociaż tak oczywiście też niewykluczone, że w momencie kiedy zachnienie konfliktu byłoby tak nagle jakieś większe, to wtedy też i ten kontrakt terminowy jednak mógłby ten obecny ruch zatrzymać, odwrócić go. No i potencjalnie wtedy warto, myślę, że patrzeć na ten właśnie punkt wsparcia w okolicach studiowej wykodniczej. Wobec tego, że on praktycznie no dwó nawet trzykrotnie ten te ostatnie spadki retestował, tak? No i potem ten punkt odbijał nam jakieś spadki, czyli absorbował nam podaż, która się tutaj pojawiała. To myślę, że teraz też to jest najważniejszy punkt obserwacji, jeśli chodzi o potencjalne wsparcia. W krótkim drodzy państwo terminie, tak to jest tylko i wyłącznie spojrzenie na krótki termin. W długim terminie wydaje mi się, że jeszcze taka ogólnie narracja techniczna pod trend wzrostowy na tym kontrakcie terminowym czy japońskich akcjach, japońskim indeksie NKE cały czas potencjalnie może występować, jeśli się nic na rynku bardziej nie zmieni. A widziałem jeszcze wcześniej w komentarzu, że była prośba o dolara australijskiego i dolara amerykańskiego. Drodzy państwo, tutaj wzrosty są w trendzie wzrostowym są utrzymywane, mimo tego, że dolar oczywiście sobie radził ostatnio bardzo dobrze. No ale jest to jest to kwestia wynikająca z warunków monetarnych w Australii. RBA jest no na ten moment bardzo jastrzębim bankiem centralnym. No i tutaj osobiście sam jestem zaskoczony tym, że no ostatnie dwa posiedzenia przyniosły nam dwie podwyżki 100%owych. Spodziewałem się osobiście, że będzie tylko jedna podwyżka, natomiast i teraz Bank Australii podniósł stopy procentowe. No i nadal spodziewa się, tworzy takie podłoże pod to, żeby dalej te stopy procentowe drodzy państwo, podwyższać. Możemy sobie tutaj zobaczyć, że w ciągu najbliższym roku, w ciągu najbliższego roku od teraz stale procentowe mają nam dalej wzrastać o 67 punktów bazowych. Tak na ten moment to rynek zakłada. I też widzimy, że jeśli chodzi o spredt między wartością średnią a obecnymi tutaj wskazaniami, jest de facto najbardziej jastrzębi względem tego, co obserwujemy na innych bankach centralnych. Tak? Dlatego no też to nie dziwi, że dolar australijski sobie radzi tak dobrze. Dla mnie osobiście no to podłoże pod ewentualne wzrosty jest cały czas bardzo mocne. Dolar tak jakby tutaj wszystko będzie zależało od dolara amerykańskiego, czy on jakiś dalszy ruch wzrostowy będzie utrzymywał, czy jednak może będzie go wypłaszczał, zatrzymywał. Yyy, no ale jednak tutaj takie ryzyko jednak utrzymania tego trendu wzrostowego wydaje mi się bardzo, bardzo silne i potencjalnie ten ten trend wzrostowy może cały czas być utrzymywany yyy jakby intakt. Tak, tutaj najważniejszym punktem wsparcia moim zdaniem to jest cały czas ta 50owa wykładnicza. Ona, drodzy państwo nie była retestowana dołem de facto, tak? No oczywiście z jakimiś takimi bardzo małymi y cieniami dolnymi, tak, które tutaj widzieliśmy 9 oraz 3 marca. No to de facto ten nie mieliśmy takiego gwałtownego wybicia poniżej tej strefy nawet od tutaj listopada 25 roku. Dlatego wydaje mi się, że i teraz jest to bardzo przez to ważny punkt odniesienia dla tego y dla tej pary walutowej, tak? Czyli dolara australijskiego do dolara amerykańskiego w chwili obecnej. Dobrze drodzy państwo i z mojej strony byłoby to na dzisiaj wszystko. Mam nadzieję, że udało mi się kilka ciekawych informacji państwu przekazać. Serdecznie zapraszam do śledzenia naszych informacji rynkowych, które będziemy państwu publikować na naszej zakładce właśnie na platformie Xstation. Dzisiaj to jest temat przede wszystkim Fedu, banku Kanady, jeśli chodzi o decyzję w kontekście stóp procentowych. No ale też w dalszej części tygodnia będziemy mieli Bank Japonii, Bank Anglii, będziemy mieli Bank Szwajcarii i też banki państw skandynawskich, jeśli chodzi o decyzje monetarne. Dlatego no tutaj bardzo dużo się będzie działo. Myślę, że zmienność rynkowa przez to będzie też podwyższona w ciągu najbliższych dwóch dni. Dlatego zapraszam państwa do naszych informacji. To co dla państwa piszemy w ciągu w ciągu dnia. Za dzisiaj dziękuję jeszcze raz. Powodzenia na rynku. No i do zobaczenia podczas naszych następnych wspólnych spotkań. dzisiaj. Dziękuję bardzo. Pozdrawiam