Dzień Wyzwolenia Ameryki czyli cła Trumpa | "AleAkcja" [Cła Trumpa i wpływ na rynek]

[Muzyka] Dzień dobry Witam państwa bardzo serdecznie Z tej strony Daniel Kostecki zaczynam nze dzisiejsze spotkanie na starcie chciałem bardzo serdecznie podziękować wszystkie rozowy mogliśmy odbyć w Krakowie Invest CS minęły bardzo bardzo szybko właśnie z tego też tytułu że co chwilę można było z kimś porozmawiać także bardzo serdecznie za to dziękuję No i mam nadzieję że do zobaczenia Oczywiście w kolejnych przy kolejnych możliwych okazjach na żywo Natomiast teraz tu też patrząc na czat tak to jest na żywo w związku z tym przejdziemy sobie już do szczegółów a mianowicie do tego że dziś o godzinie 22:00 czy też po godzinie 22:00 a więc już po zamknięciu Wall Street Donald Trump ma przedstawić to jak ma wyglądać polityka taryfowa Stanów Zjednoczonych no i będziemy czekać na szczegóły gdzie podobno są one dopinane jeszcze na ostatni guzik więc nie będziemy teraz spekulować na ten temat jak to ma wyglądać natomiast biorąc pod uwagę aktualne doniesienia które mogą oczywiście zostać zmienione No konsekwencje według tego co wylicza bloomberg gdyby Zostały wprowadzone takie maksymalne cła następnie nie byłyby redukowane mogłyby być całkiem spore tutaj To co widzimy na wykresie to jest bilans handlowy Stanów Zjednoczonych Oczywiście tutaj jeszcze jest ten temat złota natomiast no Jak widać mniej więcej od lat 90 jest on ujemny natomiast Donald Trump chciałby troszeczkę ten bilans handlowy nieco poprawić tak aby on ujemny aż tak bardzo nie był zdaniem trumpa cła mają przynieść stanom zjednoczonym około 700 miliardów dolarów czy to dużo czy to mało No powiedzmy że tyle ma wynosić też konto Przecież TGA które jest prowadzone przez Departament skarbu w Fed No ale jeżeli tniemy wydatki rządowe No to cła mają nam troszeczkę ten budżet uzupełnić a dodatkowo chcemy Obniżyć podatki to znaczy Trump chce Obniżyć podatki w związku z tym no skąś musi mieć dodatkową kasę to bardziej chodzi o to w tej całej polityce że Trump obniży podatki ludności amerykańskiej A kasę przy cięciu wydatków rządowych zdobędzie Dzięki cło No taki jest mniej więcej pomysł na to wszystko a co wyjdzie w praktyce No to zobaczymy wkrótce Oczywiście chodzi też o to żeby nie rozwalić całego światowego handlu bloomberg wylicza że w takim maksymalnym udziale ceł No to widzimy jaka ile handlu będzie dotknięte tymi cłami to jest 785 miliardów światowego handlu 606 miliardów handlu z Unią Europejską 445 miliardów handlu z Chinami i 64 miliardy dolarów handlu z Kanadą Meksykiem to tak jeżeli chodzi o skalę No więc całkiem sporo dalej jeżeli chodzi o wpływ na PKB Stanów Zjednoczonych jeżeli wejdą w życie te wszystkie cła bo tutaj widzimy na żółto to są te którymi Trump się maksymalnie odgrażał te które są na pomarańczowo one już w życie weszły więc chociażby same cła na Chiny mają według blomberga i jego szacunków obniżyć PKB Stanów Zjednoczonych o 4 PR jeżeli Trump nałoży no te pełne cła z vatem powiedzmy na Unię Europejską to ma to obniżyć PKB Stanów Zjednoczonych dodatkowo o 7 punktu procentowego no i tutaj łącznie świat min8 punktu toas Kanada Meksyk to tylko jeżeli chodzi o wpływ na inflację amerykańską czyli o ile w Stanach wzrosną ceny bo jeżeli Trump nakłada cła one wchodzą w życie następnego dnia i wtedy od razu praktycznie z automatu prawdopodobnie ceny idą w górę To tak jakby podnieść urzędowo ceny energii ceny gazu czegokolwiek no po prostu ciach i idzie cena w górę no Trump mówi żeby nie podnosić cen żeby ci dealerzy od samochodów nie podnosili cen jakie importują do Stanów Zjednoczonych No ale kto się będzie poświęcać zwłaszcza że na razie szczegółowo nie było mowy o obniżkach podatków bo jeszcze powiedzmy parę miesięc No parę miesięcy to może nie ale no w sumie do lipca tak niby w lipcu ma być coś z podatkami więc mamy cały kwiecień cały maj cały czerwiec i trochę lipca cter miesiące No to kto dla idei nawet republikańskiej idei że ona jest warta tego wszystkiego będzie chciał przez cter miesiące obniżać sobie marżę aby czekać na obniżki podatków Więc to może być no dosyć Wyboista droga cła działają natychmiast więc natychmiast powinny być podwyżki cen od razu dlatego inflacja No za kwiecień będzie bardzo ciekawa na razie za marzec ma nie straszyć ale za kwiecień już miesiąc do miesiąca straszyć może zobaczymy jak to wyjdzie W każdym razie według tych wyliczeń bloomberga będziemy mieli według No według tego tak No jak wyjdzie w praniu to zobaczymy ale według tego same cła na Chiny podniosą inflację w Stanach Zjednoczonych o 2 punktu procentowego cła na Unię Europejską o 4 Punk procentowego Natomiast reszta ceł na resztę świata o 50 punktu procentowego takie jest zagrożenie dla wzrostu cen czyli spadek PKB plus wzrost cen no i taki miks powiedzmy recesyjny znaczy recesyjny spowolnienia gospodarczego gra gra rynek akcji a jak wyjdzie w praniu No to zobaczymy dzisiaj po 22 czy te cła będą faktycznie tak wysokie jak szybko Ewentualnie będą one obniżane a może i szybko rozpęta się wojna handlowa na dobre dlatego że warto pamiętać że według trumpa to nie on wywołuje wojnę handlową tylko on dopiero wyrównuje rachunki bo wszyscy inni do tej pory prowadzili wojnę handlową ze Stanami Zjednoczonymi jego zdaniem dopiero teraz mamy wyrównanie rachunków i dopiero wojna to się zacznie jeżeli będą odpowiedzi na te cła co nałoży je Trump bo on tylko wyrównuje on jeszcze wojny nie prowadzi jak odpowiedzą No to on też odpowie to wtedy odpowiedzą no i wtedy jest dopiero wojna na razie ma być jego zdaniem tak nasze postrzeganie jest inne bo my się przyzwyczailiśmy do takiego stanu rzeczy Jaki jest on się z tym stanem rzeczy po prostu nie zgadza dlatego jego zdaniem to jest na razie wyrównanie rachunków A nie żadna wojna handlowa Dla nas to już jest wojna handlowa dla niego jeszcze nie dopiero by się zaczęła No ale co na to rynek rynek jeżeli chodzi o miary zmienności wx No jest podwyższony nie da się ukryć było tak podwyższone Przepraszam we wrześniu 24 był tak podwyższony w październiku 24 oraz w listopadzie czy Wix spadnie jak się skończy ten temat No myślę że tak no w jakimś stopniu Myślę że w jakimś stopniu tak Wix się cofnie Zresztą Krzywa terminowa Wixa na to też zdaje się wskazywać że teraz mamy największy największy strach później ten strach w kolejnych miesiącach ma maleć w związku z tym Wix powinien się cofnąć strach powinien ustąpić czy na innych indeksach zmienności też widzimy podobny strach No TT czyli długoterminowe obligacje amerykańskie można powiedzieć że to jest dosyć strach umiarkowany w porównaniu do tego jak to wyglądało Wcześniej przy okazji różnych wydarzeń No to nie ma jakiegoś wielkiego strachu na tilty jeżeli chodzi też o spojrzenie na Wixa jednodniowego Wix jednodniowy też nie jest jakoś super wygórowany widać że potrafił być wyżej w związku z tym można powiedzieć że No jesteśmy gdzieś w górnej bandzie ale no nie na żadnym Ekstremum czyli ten dzisiejszy dzień zdaniem rynku nie jest bardzo bardzo bardzo wyjątkowy No mimo że powiedzmy Zapisze się na kartach historii W związku z tym to też jest dosyć interesujące że wcale rynek jakoś tak wysoko tego nie wycenia co do prognoz PKB Stanów Zjednoczonych za ten kwartał to one są bardzo rozstrzelone mamy ten model Atlanta Fed który się tak najbardziej niesie z z importem Złota lub bez importu złota z importem złota - 3,7 PR w kwartale bez importu złota - 1,4 proc w kwartale No ciężko powiedzieć ile to naprawdę będzie bo model na przykład Fed z Nowego Jorku pokazuje zupełnie coś innego w związku z tym nie będziemy też strzelać No bo ciężko strzelać nie mając Tak powiedzmy danych twardych danych które będą istotne do tego żeby oszacować wpływ na PKB Czyli po prostu brakuje tych cyferek związanych z cłami tu można sobie szacować na podstawie zapowiedzi wypowiedzi A jak wiemy to się wszystko potrafi dosyć szybko zmieniać co się jeszcze zmieniło No to przede wszystkim ta dynamika na kontach w Fed mamy takie okienko powiedzmy do połowy kwietnia do 14 kwietnia kiedy to Widzieliśmy już na koniec tego kwartału wzrost wykorzystania Rewers rep Fed czyli fundusze na koniec miesiąca kwartału nie miały co zrobić z nadwyżkami środków musiały ulokować Fed ale jak to zazwyczaj bywa z początkiem następnego miesiąca czy kwartału wykorzystanie tych operacji z fedem spada No i tak też mamy tym razem do 230 miliardów dolarów dosyć szybki spadek No i czekamy jeszcze na kolejną nogę w dół na koncie trasery TGA która to noga powinna nas zbliżyć w stronę może 250 miliardów dolarów jesteśmy teraz na 405 miliardach więc też do połowy kwietnia jest szansa na dalsze drenowanie tego konta Co to oznacza No to oznacza że znowu tej systemowej płynności w tym okienku do połowy kwietnia będzie więcej no i teraz pytanie Który rynek wygra walkę o t systemową płynność jak wiemy w dużej mierze to nie rynek amerykański a rynek europejski zyskał na wlaniu się tych dodatkowych środków bo mieliśmy też istotny ruch Przecież na parze Euro Dolar gdzie za moment do tego przejdziemy bo tam już No Impuls wygasł jakby nie patrzeć mamy do czynienia z sytuacją w której Impuls się zakończył to znaczy nie ma już short squizu natomiast Jak widzimy Po prowadzonej tej linii niebieskiej względem tej linii fioletowej to jest Drodzy państwo właśnie ta płynność netto fedu a to fioletowe to jest wg2 w związku z tym ta część tej nie mówię że cała oczywiście wg 20 ale bardzo duża część znalazła się w Europie tych środków Zresztą notowania kursu eurodolara tak jak sobie mówiliśmy do 18 marca podążały też za tą płynnością fedowska to troszeczkę amortyzować tych środków jest poza Stanami Zjednoczonymi i zobaczymy czy od jutra na przykład te środki nie zmienią swoje poza Stanami Zjednoczonymi będą No bo jeśli tak no to znowuż ta wzrost tej netto płynno do połowy kwietnia pomoże rynkom wschodzącym pomoże osłabić dolara pomoże we wzrostach między innymi na WIG 20 Natomiast jeżeli nie jeżeli zacznie się ta kasa do USA cofać no to wtedy przejdziemy bardziej do indeksów amerykańskich które też na to sobie czekają bą ując powiedzmy coś w rodzaju podwójnego DNA natomiast tak się stało to znowu Krzywa wiksa musi wrócić do normalnego kształtu na razie no tego normalnego kształtu ponownie nie mamy znowu bieżąca seria jest wyżej niż kolejna przez chwilę ten normalny kształt nam się pojawił 5800 musiałoby zostać na snp wybite No i dopiero wtedy powiedzmy przesunięcie tego kapitału na rynek amerykański mogło by mieć Przepraszam miejsce No i oczywiście żeby tak się stało No to musimy też zaobserwować ruch na euro dool i dlatego ten termin do połowy kwietnia wydaje się być istotnym ze względu na fakt że Wtedy dowiemy się po kursie walutowym Co się dzieje z tymi pieniędzmi No bo teraz technicznie rzecz ujmując kurs pary Euro Dolar znajduje się w ładnym położeniu do tego żeby sprać kontynuować jeszcze tę piątkę w górę do połowy kwietnia tutaj nie możemy się do niczego przyczepić że coś tu jest nie tak bo mamy Impuls mamy korektę mamy właśnie squiz który się zakończył to trzeba już powiedzieć że squiz na euro się zakończył euro już jest powiedzmy tam gdzie miało być według oczekiwanej zmienności w związku z tym squiz się skończył krótki prawda No parę dni ale intensywny ale jednak tylko kilka dni nie pociągnęło to to wyżej No Niemniej jednak Zobaczymy co się stanie do połowy kwietnia czy to będzie szło tak jak szło do tej pory No bo wiemy co się wydarzy na tych dwóch kątach w fedz więc do tej pory one prowadziły Ładnie nam ten kapitał poza Stany Zjednoczone do Europy w tym między innymi do Polski według tych obserwacji korelacji No bo ja nie wiem nie siedzę w funduszu czy Oni faktycznie kliki ale Zakładam że kliki No bo dowiedzieliśmy się z ankiety Bank of America że ta rotacja właśnie funduszy ze Stanów do Europy była rekordowo duża więc no ktoś tam poklikać Ley czymś takim jeżeli kapitał ma się cofnąć z powrotem do USA przez cła na przykład które stwierdzą że w tym momencie jest już jakiś problem z popytem na euro na przykład będzie mniejszy albo inflacja w Europie będzie szybciej spadać co Zresztą ma miejsce no to wtedy przełamujemy 10532 Bardzo nisko niestety 105 32 dlatego że tylko szczyt jedynki i przekroczenie tego szczytu jedynki może w jakimś stopniu powiedzieć nam czy to już był koniec i teraz zawijamy w drugą stronę czy jeszcze będzie czwórka idziemy piątką jeżeli chodzi o jakby wsparcia dla tej czwórki No to one są typowe 382 w związku z tym to odbicie też jest w miejscu które jest powiedzmy statystycznie ważne dla fali c No niemniej te dzisiejsze roszady mieć na tyle duży wpływ że ten układ techniczny będziemy musieli dość bacznie obserwować czyli Innymi słowy wiemy że kasa na konta wpłynie tylko nie wiemy na co zostanie wydana A jak widać dla wszystkich nie starcza ten kapitał sobie śmiga raz tu raz tam wcześniej było tak że jak kasa na konta wpadała czy też była możliwa do wykorzystania to hch fandy korzystały pompował Krypto pompował akcje w Europie pompował akcje w Stanach Zjednoczonych dla wszystkich teraz widzimy że tak do końca nie jest coś rośnie kosztem czegoś No czy starczy dla wszystkich to jeżeli dla wszystkich miałoby starczyć to wtedy te wzrosty byłyby ciut mniejsze chociaż No mówi się też na [Muzyka] na mówi się o Sidzie tak o short Sidzie Że jest bardzo bardzo bardzo dużo pozycji krótkich też zawieranych na amerykańskim rynku akcji No więc tam też wystarczy Iskierka żeby ten squiz powstał jeżeli chodzi o No to niewiele się tutaj zmieniło w ostatnim czasie przeszliśmy w fazę konsolidacji Powiedzmy że sentyment No nie jest neutralny jest pozytywny cały czas neutralny byłby Gdybyśmy byli przy zerze natomiast jest on pozytywny nie jest skrajnie pozytywny to fakt natomiast na razie widzimy tak waluta przestała się już jakoś zdecydowanie umacniać weszła w Trę boczny no plus że w boczny a nie w osłabienie to jest Euro Dolar podobnie przestał się umacniać wszedł TR niedługo się dowiemy czy do połowy kwietnia uda się jeszcze zrobić kolejną nogę ruchu wzrostowego na na dolar złotym w dół widzimy dalej że obligacje obligacje są kupowane polskie obligacje są kupowane No i tak mniej więcej no czy czy równomiernie z akcjami no inaczej że czy akcje są sprzedawane obligacje kupowane nie do końca Powiedzmy że mamy redukcję troszeczkę tak od szczytu I to jest właśnie ten szczyt kiedy by pik Dolarowej płynności ale o tym sobie też wspominaliśmy Natomiast teraz widzimy że od z kolei 12 marca No mamy trend spadkowy rentowności obligacji zatem jest popyt na na obligacje polskie No spadek sam rentowności jest korzystny natomiast przydałoby się że wraz żeby wraz z tym spadkiem rentowności akcje drożały na razie są W korekcie bo też jesteśmy w kanale trendowy będziemy mówić Na tę chwilę że coś się zmieniło No bo póki co linia trendu trzyma No to nie będziemy tutaj tego jakby w żaden sposób podważać dlatego kluczowy wydaje się być kurs euro doola w tym kurs dolara złotego No bo przy piątce na euro dolarze w górę mamy w dół ruch poniżej 380 na dolar złotym wtedy mamy prawdopodobnie w górę powyżej 2800 ruch na wigu 20 to wszystko rozegra się o to czy ten kapitał zostanie zachęcony do pozostania w Europie jeżeli chodzi o bitcoina to takie pozytywne wydarzenie to jest to są dwa pozytywne wydarzenia indeks warunków finansowych w Stanach Zjednoczonych przestał się zacieśniać to znaczy przestał w tym wypadku spadać A to oznacza że te warunki finansowe No zaprzestały ten ten proces zacieśniania No to jest akurat dobra informacja No jak widać też Bitcoin wraz zaprzestaniem zacieśniania się warunków finansowych w USA przestał spadać natomiast indeks stresu który tutaj mierzy nam St Louis fet No się troszeczkę wyluzował Bo jak rośnie To znaczy że się wyluzował a jak spada to znaczy że się zestresował więc ten indeks stresu mierzony przez St Louis Fed zrobił swój dołek razem z indeksem mierzonym przez Chicago Fed a teraz odbija No jeszcze można by sobie tak Drodzy państwo podejrzewać że jeżeli chodzi o bitcoina to nie wykluczał bym czegoś takiego inaczej czy uda się pokonać ten szczyt na AN FCI No Szczerze wątpię dlatego że wtedy to były działania Janet jellen Jerome poela po prostu pchali kolanem ile się dało bonów skarbowych Zresztą jak państwo widzą w styczniu wraz z końcem kadencji Janet jellen zakończyło się luzowanie warunków finansowych w Stanach Zjednoczonych także znamienne to jest no zakończył się oczywiście też tutaj na razie wzrost bitcoina natomiast Co by się mogło wyd mogłoby się wydarzyć tak że te warunki zaczną się troszeczkę jeszcze rozluźniać No bo jak wiemy Fed na przykład spowolnił k troszeczkę więcej zakładów poszło na trzy obniżki fedu w tym roku więc to powiedzmy trochę luzuje te napięcia na rynkach finansowych dodatkowo Przecież jak już Trump wszystko zapowie i nie będzie za bardzo tego tym mieszać i zmieniać No to jest szansa że rynek po prostu złapie raj ulgi odetchnie no bo zasady gry Będą gorsze niż do tej pory były to wszyscy wiemy że już że nie będzie tak jak było tak nie będzie będzie dla handlu międzynarodowego gorzej natomiast no jakie by te warunki gry nie były one już jakieś będą będą określone spisane wdrożone a to już jest lepiej No lepiej nie wiem wiedzieć że stawka VAT rośnie nie z 19 na 25 i się do tego jakoś dostosować niż wiedzieć że stawka VAT rośnie z 19 do nie wiadomo ile raz powiedzą że do 30 raz że do raz że do 40 raz że do 28 no jak tu funkcjonować Nie da się tak dlatego już nieważne że będzie gorzej ale ważne że jakoś stabilniej chodzi o stabilność tylko i wyłącznie natomiast dlatego jakby nie wykluczam że może pojawić się na przykład coś takiego na tym indeksie warunków finansowy zostawimy sobie tą kreskę Zobaczymy czy uda się nam prawe ramię w tym w tym zrobić tak to by oznaczało wtedy na przykład przy tym Hur optymizmie załóżmy dolewaniu kasy do do rynku na przykład na bitcoinie nie wykluczam tego ale Następnie to już by było wszystko tak i z powrotem także jeżeli pojawi nam się dywergencja między kursem bitcoina a warunkami finansowymi w Stanach Zjednoczonych No to by było bardzo ciekawe ale na razie te przestały się zacieśniać więc jest to jakaś pozytywna informacja indeks stresu mierzony przez st Lis fet też wyluzował więc też to jest jakaś pozytywna informacja zobaczymy kto najbardziej skorzysta w tym okienku do połowy kwietnia jeżeli chodzi o ropę naftową po wybiciu z kanału spadkowego na razie widzimy tak kck spry idą w górę więc to dobra informacja dla ropy SPR dwóch serii kontraktów terminowych powyżej zera więc to też dobra informacja na razie dla ropy oczywiście zła informacja jest taka że wtedy No mogą rosnąć te oczekiwania inflacyjne w długim terminie więc przejdźmy Drodzy państwo już po kolei do wykresów po takim szybkim omówieniu w Stanach Zjednoczonych OK kurs euro doola Tak jak Czekaliśmy na wybicie 10532 tak się ono dokonało czy będzie piątka zobaczymy w górę Tak To zobaczymy więc jesteśmy tu przygotowani na to że że no dużo się może jeszcze zadziać dużo się może pozmieniać To samo tyczy się funta funt podobnie wygląda jak para euro dool teraz testuje z drugiej strony wsparcie i też brakowałoby kolejnego impulsu w gę do kwin okienko czy je rynek wykorzysta zobaczymy bo na razie ta zależność jest bardzo bardzo silna natomiast złamanie linii trendu z kolei na funcie Czy przejście przez tą strefę w dół mogłoby nam otwierać drogę na niższe poziomy no niestety nie jestem w stanie jakby jaśniej tego przedstawić tak jak była tak jak była ta sytuacja z EUR dolarem że tam pojawiły się przy tym umocnieniu dolara już jakieś wątpliwości czy na usdpln czy na spadku euro doola i potem przeszliśmy sobie do że rośnie prawdopodobieństwo tego squizu tak teraz No niestety znowu jesteśmy w takim efekcie zawieszenia ale jak widzą państwo jakby element wspólny że to nie jest tak że że że euro się utrzyma mocno jakby mnie przekonuje zdanie pani lagard że po prostu przy wprowadzeniu cał spadnie popyt na euro bo spadnie popyt na europejskie produkty to jest logiczne i zrozumiałe i to nie trzeba jakoś kombinować z taką logiką w związku z tym to jest tylko kwestia z którego poziomu euro się osłabi czy z tego który jest teraz urwie niżej czy zrobi jeszcze do połowy kwietnia załóżmy tą piątkę i urwie niżej jakby to nie tutaj na razie wykluczamy przynajmniej według tego stanu wiedzy koncepcję że to dalej w górę w górę w górę w górę w górę w górę jakby tutaj squiz się skończył nie wiedzieliśmy kiedy się skończy ale Wiemy już że się skończył więc niestety na razie wygląda na to że euro się osłabi tylko nie wiem z którego poziomu czy z 108 czy z 112 No niestety rozstrzał też jest duży no bo zmienność na tego typu wydarzeniach też będzie duża Natomiast co do jena No i tutaj wydaje się że bank Japonii tak jak wcześniej o tym była mowa no troszeczkę musi zacząć mięknąć siłą rzeczy musi mięknąć bo sytuacja go do tego zmusza oczywiście Trump No nie chce tak słabego jena chciałby silnego jena przy takim finalnym porozumienia typu Mar alago Akord in z kolei wskazuje że kurs dolaren mógłby spaść o około 2025 nie muszę mówić jaka byłaby to dla tradycyjnego rynku finansowego no bo jednak gro transakcji przechodzi przez jena jako walutę najniżej oprocentowaną w ramach Car także no to by było dewastują ale na razie Bank Japonii może cokolwiek wymyślać żeby jeszcze temu jakby spróbować zapobiec i wtedy patrzymy Akurat tutaj bardzo ładnie bo sobie tak domni malmy powiedzmy takiego odwróconego era i go mamy lewe ramię głowa linia a linia ewentualnego wsparcia 1487 wybicie w górę tejże linii szyi mogłoby wtedy nam uruchomić ewentualnie nieco większy wzrost na kursie dolar jena Padło pytanie o pl czy coś się tutaj zmieniło z punktu widzenia powiedzmy wykresu to nadal cgy Wiką flagę tocz zmieniły się Drodzy państwo wagi W publikowanej inflacji także dużo głosów o tym że GZ Oszukuje i tak dalej że zagrywka polityczna politycy się cisną na Cisną na siebie że że że to tak nie można i tak dalej no Drodzy państwo koszyki mają to do siebie gusu że się zmieniają wraz z nawykami wydatkowy trzeba by mieć taki wachlarz powiedzmy wagi gusu od i tak utrzymywać te wagi do dziś na przykład waga gusu z roku 1900 tam nie wiem 8 z 2005 i tak sobie liczyć inflację na podstawie różnych wag które w czasie się zmieniają i wtedy nie wiem Według koszyka wydatkow z roku takiego mamy taką inflację A według roku według koszyka wydatkow z takiego roku mamy taką inflację Dlaczego o tym mówię No dlatego że mieliśmy projekcje makroekonomiczne Narodowego Banku Polskiego no i tam wyszła o wiele wyższa ścieżka inflacji niż obecna no bo oczywiście no przecież Nb bazuje na bieżących danych to że GUS później te dane wagi dostosował jakby do bieżących wydatków nie takich pandemiczny które były gdzie przecież na przykład nie wydawali miy dużo na transport bo wszyscy siedzieliśmy w domach w związku z tym no trudno żeby ta waga wydatków Była dziś taka sama jak wtedy No nie może taka sama być nie chodziliśmy do do kina do teatru tak no to trudno żebyśmy wydawali na kino na teatr więc nie może być takiej samej wagi wydatków na tego typu rzeczy musi być inna no i to się zmieniło i to jest poniżej ścieżki inflacji prognozowanej przez Narodowy Bank Polski więc ta kolejna projekcja nam pokaże już po nowych wagach jak to wygląda i do czego nas to przybliża No przybliża nas to po prostu do cięcia 100% w Polsce więc niewykluczone że już niedługo rozpoczną się na ten temat dyskusje bo nbb nie będzie dyskutować mam nadzieję No mam nadzieję że rada nie będzie dyskutować nad powiedzmy wiarygodnością tego że GZ zmienił wagi no zmienił bo mógł zmienić bo zmienia je zazwyczaj i i wcale nie jakoś tam bardzo bardzo wyjątkowo w związku z tym jeżeli przybliży nas obniżki stóp no to PLN siłą rzeczy w jakimś stopniu pod presją będzie w tym i do jena więc z tej perspektywy mamy nadal Impuls w dół nadal wielką flagę No i zobaczymy czy Doczekamy się kolejnego impulsu w dół czy dalej w tej fladze nie wiadomo jeszcze jak długo będziemy tkwić No niestety tak to bywa na rynku walutowym że te trendy pojawiają się jak widać na krótko a potem długo długo nic no i później ewentualnie kolejne kolejny Trend jeż chodzi euro złotego utknął on pod poziomem 420 w związku z tym jest on dosyć istotny z perspektywy kursu walutowego przejście przez 42 421 mogłoby otwierać nam drogę do kolejnych wzrostów wsparciem pozostają OK 412 to się tutaj nie zmieniło kurs dolar złotego także na wsparciu No i czeka na rozwój wydarzeń zy Euro Dolar tutaj też nic więcej wymyślimy Impuls jakąś korektę Impuls korek Impuls korektę No i tak dalej ale czy tak pójdzie może wyrysuj sobie linię trendu żeby sprać to rozstrzygnąć czy Trend może być kontynuowany więc mamy ładną lę trendu mamy ładny kanał trendowy No powiedzmy że ładny ale Załóżmy że niech tak będzie tak coś w tym stylu mo kontynuacji umocnienia pl bo teraz TR pamiętać o tym że też trochę zmienia się zmienia się troszeczkę ciężar działań banków centralnych bo ile ebc był No w trybie cięcia to tak był w trybie bez zmian to tak teraz EB przechodzi w tryb bardziej bez zmian a n zaczy się być może zastanawiać nad cięciami to jest istotna bo inflacja w Polsce została przeszacowana niżej więc to będzie dla nas wyznacznik też ten barometr euro złotego właśnie a propos tej wyceny stóp procentowych ale trze pamiętać że coś się zaczęło pomalutku jakby w działalności banków centralnych zmieniać I zobaczmy sobie jeszcze rynek obligacji bo też trzeba pamiętać o tym że rynek obligacji może być tym który zyska na podstawie tej dodawanej dolewane płynności bo to zależy od tego co się wydarzy jeżeli wpływ ceł na amerykańską gospodarkę No one będą maksymalne tak tak jak bloomberg to oszacował to oni tam chyba oszacowali to na podstawie po prostu maksymalnie uderzenia maksymalnie cłami jak się da tak po prostu pod pod sufit czyli że dopiero No wychodzimy z grubej rury z cłami a potem dopiero je obniżamy negocjując z partnerami handlowymi kolejne warunki żeby zrobić te make America Great Again no i w takiej sytuacji Niewykluczone będą zyskiwać obligacje No bo po prostu cła z grubej rury pchają amerykańską gospodarkę w silne spowolnienie natomiast wtedy obligacje mogą na tym zyskać dlatego jeszc jeszcze jest perspektywa zwrócenia na to uwagę Czyli mamy tak rynek Krypto mamy rynek amerykańskich akcji mamy rynek europejskich akcji mamy indeks dolara amerykańskiego i mamy jeszcze obligacje amerykańskie więc trochę tych rynków jest będziemy starali się jak najszybciej określić kto Który z tych rynków powiedzmy na tym na tej zmianie do połowy kwietnia zyskuje a potem zobaczymy kto najmocniej może tracić bo trzeba pamiętać że zbliża się ten sezon podatkowy do końca kwietnia a potem dopiero robi się takie dłuższe okienko od maja do połowy czerwca na półtora miesiąca tam z drobnymi przerwami Ale generalnie to okienko może być ciekawe natomiast na razie mamy takie krótkie więc póki co Na wsparciu znowuż obligacje z potencjałem jednak do ruchu w górę No bo w sumie no jakie te cły nie były duże małe No generalnie każde pchają Amerykę w spowolnienie mniejsze lub większe w zależności od wysokości ceł Zobaczmy surowce złoto zdaniem też kolejnych badań i kolejnych ankiet No jest po prostu najlepszym hedem cały czas na niepewność związaną z polityką handlową złoto które wybiło się z takiego długofalowego kanału trendow przeszło do kolejnego bardzo silnego trendu tym razem jeszcze bardziej nachylonego w pionie więc tutaj będziemy patrzeć i na górne ograniczenie i na dolne ograniczenie oraz na reakcje rynku na te ostatnie wydarzenia czyli wydarzenia właśnie związane z cłami czy też znowu jak już rynek się dowie co i jak to czy przypadkiem nie będzie na tej zasadzie tutaj kupuj plotki a potem sprzedawaj fakty No bo też trzeba pamiętać o tym że na razie nikt o miedzi o srebrze o złocie się wypowiedział te cła mają być a przynajmniej ja tego nie dostrzegłem i historia srebra będzie bardzo podobna Na razie idziemy sobie w takim klinie rozszerzającym się w związku z tym dopóki jego Dolne ograniczenie nie jest przebite No to z tej perspektywy mamy na razie Trend wzrostowy dopiero poniżej będziemy sobie mogli mówić o jakiejś zmianie ropa naftowa która wybiła się z kanału spadkowego na razie podchodzi nam pod ostatnie potencjalne opory No tutaj ta siatka tych oporów jest całkiem duża więc zobaczymy czy sobie z tym poradzi ja akurat nie śledziłem w ostatnich dniach co się działo na ropie i skąd to podbicie się wzięło czy to z danych o zapasach czy czy o czymś innym także tutaj państwu tego nie nie wspomnę o tym Natomiast technicznie jesteśmy pod oporami ale wsparcie zostało wybroni to dosyć ważna informacja miedź która zrobiła to ATH dosyć okej Iran No to to tego nie śledziłem jeszcze natomiast z czasem pewnie nadrobi niemniej jeszcze miedź która cofnęła się za TH No miedź w Londynie też się cofnęła i tak jak wcześniej sobie mówiliśmy o tym KGHM Chodzi bardziej za miedzią w Londynie także no nie możemy tego porównywać do miedzi na komeks i gaz ziemny który na razie idzie sobie w bok Zobaczymy czy uda mu się wypracować tą większą korektę przypomnę że tak idealnie było do 3 dolarów się cofnąć Aby następnie w sezonie letnim iść wyżej No i zobaczymy właśnie niebawem czy czy ta korekta się pogłębi z punktu widzenia rynku Krypto cała masa szortów gdzieś między 90 95000 więc znowu żeby aktywować te zlecenia żeby móc stop losami pociągnąć wyżej rynek czy też likwidacją pozycji No to musielibyśmy te 95000 przekroczyć No to już każdy widzi gołym okiem że Bitcoin jest silniejszy od amerykańskich akcji co jest bardzo interesujące No bo akcje zrobiły Ten podwójny dołek a Bitcoin nie więc jest to dosyć ciekawa sprawa no i też widzieliśmy że te czynniki które wcześniej korolowa z bitcoinem typu właśnie indeks warunków finansowych się nieco uspokoiły czy się uspokajają dalej No to zobaczymy w kolejnych danych które zostałą opublikowane w środę No niemniej Jeśli tak by było no to wtedy przy jeszcze większej sile bitcoina do rynku akcji No byłoby to dosyć interesujące gdyby takie odbicie właśnie czy tu czy tam się pojawiło natomiast jak państwo widzą eter już bardziej wygląda jak amerykański rynek akcji pierwszy dołek drugi dołek to już jest dosyć podobne podobnie zresztą wygląda solana Chociaż też bez dobicia tego ostatniego dołka więc nieco silniejsza natomiast już z perspektywy Czy to cardano czy to lina to te dobicia były aczkolwiek litecoin też tą swoją gigantyczną strukturą korekcyjną która tutaj trwa od grudnia wygląda nawet tak jakby chciał znowuż kończyć sobie jakąś tam piątkę w dół czyli 1 2 TR C tak i pi wygląda dosyć interesująco z tej perspektywy Myślę że tutaj coś możemy PWA żeby ten obraz sytuacji nam się nieco wyjaśnił No bo jeżeli to jest jakaś wielka gigantyczna korekta tu jest piątka w dół to ta piątka w dół No musi być jakąś falą C tak Czyli jest jakieś wtedy wielkie gigantyczne załóżmy a BC na na linie ale podejrzewam że też na na części innych Krypto które podobnie się zachowują No tyle tylko że wtedy rynek bardzo bardzo bardzo w bardzo mocny sposób musiałby wykorzystać te nadchodzące środki żeby uznać to że że to wszystko jest jakimś Impulsem to wszystko jest jakąś gigantyczną korektą no i wtedy oczekiwać kolejnego gigantycznego impulsu nie nawne w tym momencie czy nie No ale cóż no wykres jest wykres na razie z wykresu tak to wygląda wjechaliśmy z powrotem bardzo głęboko w strefę wsparcia całe te Trump fomo zostało zgaszone No bo to jest trowe fomo od listopada do do grudnia potem jeszcze luty Natomiast teraz zniesienie tego wszystkiego aczkolwiek technicznie No wygląda to jak korekta i podobnie można zastanawiać właśnie czy cy C to jest część korekty czy to jest może już jakiś nowy nowy Impuls w dół i teraz jesteśmy na przykład w układzie rozbudowanej korekty typu AB tak i c na przykład tak jakby tak musimy jakby znowu mieć trochę więcej czasu na to żeby do tego dojść będziemy tymu jest ABC w górę fala czy to jest może jakaś jeszcze tego nie wiemy tak bo może to być jakiś złożony Zygzak z poprawką gdzieś 2 380 czyli jakieś ABC W korekcie też tak może być więc niestety jeszcze za dużo za dużo tych niewiadomych No przejście przez 5800 trochę by Kowa sytuację dla dla byków podobnie to wygląda naak 100 czyli co słabe na pewno to złamanie linii trendu To jest coś co nas troszeczkę jakby tutaj jakby rynek osłabia i dalsza rzecz to jest nadb już tego tego ostatniego dołka z pierwszej połowy marca No to na pewno jest też coś na co trzeba zwrócić uwagę bo póki co ciężko to jakoś wpisać w jakąś strukturę No czy to jest jakieś a BC no to wtedy to c jakieś za krótkie by było tak to wtedy wynikałoby że to c powinno być dłuższe o wiele Jeżeli to jest z kolei Impuls i tutaj mamy a b i teraz pójdzie jakieś w górę no to wtedy już bardziej tak Powiedzmy że nie mamy jeszcze pełnego obrazu aby jasno to doprecyzować Ale ten dołek tutaj no budzi pewne wątpliwości co do ró jakiegoś większego odbicia na daks z kolei wisimy nad wsparciem w rejonie 22000 punktów dobije szczyty trzykrotnie więc zobaczymy też czy uda się te 22000 punktów wybronić eurostock 50 Tu musimy przedłużyć kanał trendowy przypomnę że to jest kanał trendowy od września 2022 na razie [Muzyka] rynek na razie rynek nam nie był w stanie dojechać do górnego ograniczenia w tymże w tymże kanale więc będziemy patrzeć na okolice 515 oraz na dolne ograniczenie kanału wzrostowego także wybicie po piątce wzrostowej wybicie w dół No podobnie to będzie wyglądało wszędzie Francja podwójny szczyt w zasadzie jeszcze z takim abem troszeczkę nawet tutaj jakimś No trochę krzywym bo krzywym algem typu lewe ramię głowa prawe ramię wi też to dosyć ciekawie wygląda oczywiście na razie możemy to traktować również jako ABC od szczytu na indeksie francuskim bo po prostu sobie zarysujemy coś takiego no i też dopóki kanał trendowy nie jest wybity w dół to jeszcze możemy to traktować jako korektę ABC natomiast indeks japoński No tutaj już przydałaby się jakieś działania banku Japonii bo inaczej to urwie nam z powrotem tak jak urwał tutaj w sierpniu Czyli mamy do czynienia zresztą to akurat ten indeks przynajmniej idzie konsekwentnie jakby próbowaliśmy go rozgryźć od tego momentu gdy mieliśmy trzy Falki z nowym szczytem indeks urwał niesamowicie podbicie no i tutaj akurat konsekwentnie już bez nowego szczytu bez żadnego tam migracji szybkiego kapitału do EUR to miał mce chociażby w Polsce czy na europejskich indeksach przynajmniej konsekwentnie po konsolidacji Idziemy w dół No i to jest na razie ten Top który mamy na na Nike No i również oczywiście cła które bez dogadania się władz japońskich z trumpem spowodują że no niestety gospodarka Japonii będzie miała duży problem No bo ona przecież eksportem Żyje Więc z tej perspektywy akurat NIK dopóki się nie wydostanie te strefę konsolidacji No to jest zgodnie ze wcześniejszym założeniem pod presją spadkową Natomiast nieco lepiej wygląda giełda chińska i to jest o tyle Ciekawe że mówiliśmy sobie o tym że właśnie od 18 marca jest szansa na ściągnięcie tej płynności ale technicznie jak Popatrzymy sobie na ten wykres No to mamy coś w rodzaju fali a fali b o teraz fali C zatem dopóki będzie bronione 22600 No to jeszcze to c może się nam tutaj wybronić Oczywiście jak to w falach można robić różne alternatywy nawet na zasadzie takiej że ta czwórka to nie jest tut czwórka tylko to jest dopiero fala a potem ta piątka to nie jest piątka Tylko to jest b potem to a to nie jest a tylko to jest znaczy tylko to jest c tak I tutaj gdzie mamy b to jest dopiero piątka to jest dopiero fala A no Dlatego właściwie no te dołki 22600 powinny nam wyjaśnić bo czy z tej perspektywy na chińskiej giełdzie będziemy mieli do czynienia z kolejnym Impulsem w górę Tak takim który wybije szczyty czy będziemy mieli do czynienia tylko z podbitką i następnie ewentualnie z kolejnym Impulsem w dół No to jakby to podbicie nam tutaj Może wiele wyjaśnić na razie to wydaje się być częścią wspólną Dopóki 22600 jest bronione no i cóż Drodzy państwo tak by to na ten moment mogło wyglądać Także czekamy dzisiaj na godzinę 22 na to co powie Donald Trump jak to wpłynie następnie na przeszacowanie wycen czy to dla PKB czy to dla inflacji No ale także zobaczy na furach na indeksy giełdowe Czy w notowaniach posesyjnych poszczególnych akcji w Stanach Zjednoczonych więc dziś godzina 2200 po zamknięciu Wall Street No dopiero będziemy mieli ten najważniejszy komunikat na który Wszyscy czekają zaczy Najważniejsze żeby on był po prostu jakiś twardy żeby to nie było znowu nic takiego że albo tak albo tak tylko coś konkretnego coś co można wycenić No podobno właśnie tutaj Bartosz pisze na czacie dzisiaj rano przeczytałem że podobno godzina jednak 22 zostało to przesunięte z godziny 21 na godzinę 22 No tam z wykrzyknikami pisali na na Twitterze Także chyba jednak ta 22 ale oczywiście no warto jeszcze samemu to DOS sprawdzać Chodziło o to że pewnie żeby to nie miało miejsca podczas sesji amerykańskiej w związku z tym chyba będzie to godzina 10:00 ale jeszcze to warto warto sprawdzić także serdecznie państwu Dziękuję za dziś zapraszam na kolejne spotkanie życząc Spokojnego udanego dnia wszystkiego dobrego