Kluczowe wnioski z wystąpienia
Jarosław Jamka, ekspert z IX Asset Management, podczas panelu na Invest Cuffs przeanalizował aktualną sytuację rynkową w kontekście wojny rosyjsko-ukraińskiej i polityki Donalda Trumpa. W transkrypcji omawia wpływ zmienności rynkowej, którą wprowadza prezydent USA, oraz możliwe scenariusze szybkiego wycofania się ze wspomnianej konfliktu. Przedstawia także dynamikę kursu dolara w relacji do euro, zwracając uwagę na to, że obecnie inwestorzy spoza USA (np. Polacy) mogą skorzystać na wzmacnianiu się dolara. Wartościowa analiza obejmuje także kwestię zabezpieczania pozycji w różnych klasach aktywów – podkreśla, że jedynie 20% pozycji akcyjnych jest chronionych przed ryzykiem walutowym, podczas gdy w przypadku obligacji zabezpieczenie jest niemal stuprocentowe. Jarosław Jamka zwraca także uwagę na błąd inwestorów, którzy często mylą długoterminowe osłabianie się dolara z krótkookresowymi cyklami na rynkach walutowych. Według niego obecnie obserwujemy możliwe zakończenie cyklu osłabiania się dolara i rozpoczęcie jego wzmacniania, co może utrzymać się do końca roku.
- Wpływ Trumpa na zmienność rynkową – prezydent wprowadza napięcie, ale jednocześnie szuka możliwości szybkiego wycofania się ze wspomnianej konfliktu.
- Dywersyfikacja walutowa i zabezpieczenie pozycji – tylko niewielki procent inwestorów chroni akcje przed ryzykiem walutowym.
- Cykle walutowe – możliwe zakończenie cyklu osłabiania się dolara i rozpoczęcie jego wzmacniania.
Zobacz pełną transkrypcję filmu
Jeżeli chodzi o yyy zmienność i Trumpa, no to wiadomo, że yyy Trump nam wprowadza tą zmienność, tak? Ale też z drugiej strony od od y od roku mówimy o Trumpie jako tako, czyli że też szuka m możliwości szybkiego wycofania się. Oczywiście tu mamy już trzy tygodnie tej wojny, tak? I y na razie no było kilka raportów, że były jakieś próby zakończenia, ale dalej mamy eskalację. Ale trzeba o tym pamiętać, że że Trump też będzie chciał się w jakiś sposób z tego wycofać. Jeżeli chodzi o dolara, no to mamy pewną jakby zmianę wprowadzoną przez ostatnie wydarzenia. Rzeczywiście dolar zaczął się umacniać, bo na konflikcie euro dolar zaczyna spadać. Teraz, jeżeli ktoś ma aktywa dolarowe, jeżeli ktoś jest spoza Stanów na przykład jak nie wiem Polacy, tak? Czy czy jesteśmy z Europy, no to ekstra na tym zarabiamy, jeżeli nie mamy zabezpieczonej pozycji. Jeżeli chodzi o zabezpieczanie pozycji w różnych klasach aktywów, no to standardowo jest tak, że inwestorzy raczej nie zabezpieczają akcji. Tak to powiedzmy, że jeżeli spojrzymy na jakieś statystyki, to tylko 20% pozycji akcyjnych w innej walucie jest zabezpieczonych. natomiast standardowo zabezpieczają pozycję w obligacjach, w długu. Tu praktycznie 100% jest zabezpieczone. Tak. Ja raczej uważam, że że inwestorzy mają tendencję do mylenia, osłabiania się dolara czy czy debasementu, czy tego dużego zadłużenia, deficytu. Z mylą to często z cyklem na na po prostu na walutach cyklicznych, czy na walucie euro, czy na gospodarkach cyklicznych. I możliwe, że teraz po prostu mamy już końcówkę cyklu na osłabianie się dolara, wzmacnianie się euro i cyklicznych walut. Praktycznie za każdym razem wracamy do jakiegoś trendu na wzmocnieniu się dolara. I zakładałbym, że że to może być kontynuowane do końca roku.