Kiedy ożywienie na rynku IPO? Dokąd zmierza ropa naftowa? [Recesja, IPO, Ropa Naftowa, Fed]

dzień dobry dobry wieczór w sedno rynku ze mną Jacek kubrak Ja nazywam się Michał palaczyk jesteśmy świeżo po obniżce st procentowych w USA świeżo po rozliczeniu kontraktów terminowych W zeszły piątek na niektórych rynkach z rekordowymi Wolumen nami wygasających opcji czy kontraktów terminowych No i końcówka Września która przed nami zazwyczaj statystycznie na s&p jest lekko spadkowa jest to taki okres wyczekiwania przed już gorączką tą Listopadową związaną z przedświątecznym okresem i rajdem Świętego Mikołaja w Polsce szykuje się debiut Żabki a do ciebie Mam Jacek pytanie nie o żabkę A o obniżkę 100 procentowych bo w Stanach jak się przejrzy na relacje trwa spór odnośnie tego czy s&p 500 po obniżce 100% zacznie spadać czy będzie rósł dalej niektórzy mają statystyki w sensie to są prawdziwe statystyki nie że jakieś ich własne że po obniżce o pół punktu procentowego po roku s&p 500 zawsze jest wyżej inni mają statystyki że po pierwszej obniżce w cyklu Zazwyczaj zaczyna się Bea w Stanach co ty na to czy jesteś w jakimś teie Czy masz jakieś analityczne spostrzeżenia spekulacyjne jak zawsze Witam państwa serdecznie jak zawsze spekulacyjne do któregoś z naszych programów całkiem niedawnych gdzie pokazywaliśmy statystyki dotyczące co się dzieje przez pierwsze kilka tygodni po obniżce stóp procentowych że zazwyczaj prowadzi to do spadków a nie do wzrostów więc mamy rano w środę pael obniża stopy procentowe rynek cały dzień wachluje Tami z powrotem bo nie wie jak zająć pozycj czwartek wybicie w górę piątek zamykanie kontak ogromna walka między podażą a popytem dzisiaj jak patrzyłem ile to będzie Z godzinę temu było na zero tak kontrakty snp 500 były na zero pytanie w tym momencie to też powrót do tego co mówiliśmy że jak pamiętasz wspominałem że będzie wielka dyskusja po obniżce stóp procentowych czy będzie rosło czy będzie spadało okej że duża obniżka stó procentowych ożywi na rynkach dyskusję na temat możliwej recesji Co znalazło wyraźne odbicie w ropy tak o czym Pewnie za chwilę pogadamy A więc na cenę na to wszystko co się dzieje trzeba popatrzeć w wielu wymiarach mamy do czynienia z sytuacją w której tak jak to często powtarzam gospodarka szuka równowagi po okresie pandemii i w Polsce wbrew pozorom nie dostrzegamy tych efektów tego co okres dwóch w niektórych miejscach trochę większych niż dwóch lat przyniósł a gospodarka amerykańska rozmawiając snp 500 dostała na poziomie cywilnym Można by powiedzieć bardzo silne uderzenie ci ludzie dużo bardziej to przeżyli niż my chodzą dalej w rękawiczkach czasami w maseczkach prawda i nie widać w Stanach Zjednoczonych rzeczy która jest bardzo ważna czyli pozytywnej motywacji do tego że będzie lepiej wydaje mi się że to jest bardzo ważne w momencie kiedy wchodzi się do Stanów sklepu ceny żywności w ciągu ostatnich kilku lat poszły ogromnie w górę i dla Amerykanów ma to duże znaczenie a różnica między cenami w safeway a powiedzmy w outlecie wynosi około 25 proc przy czym oczywiście w outlecie ten wybór towarów jest dużo mniejszy niż w Save Niemniej można popatrzeć na te ceny powi Wow co tu się dzieje Tak i taka jest sytuacja w Stanach Zjednoczonych Ludzie dostają bardzo mocno po kieszeni inflacja która u nas wynosiła 18 tam wynosiła kilka my jakoś ją skonsumowal w jaki sposób w Polsce to życie gospodarcze się w miarę jeszcze toczy zasilane bardzo hojnym transferami społecznymi ze strony rządowej A jeżeli chodzi o gospodarkę amerykańską no to cóż no mamy sytuację pomiędzy biden economics a Trump economic i haris economics czyli największym okresem pewnej niepewności co do tego co dalej więc jak zadajesz mi pytanie Tak się zastanawiałem bo pewnie tak myślałem właśnie jak się umawialiśmy na dzisiaj że będziemy gadali o s 500 to ja państwu tak się zastanowiłem i stwierdziłem że zrobię cytat dzisiejszych tytułów z Financial Times żeby sobie odpowiedzieć na to czy te tytuły są tytułami wskazującymi na to iż rynek pójdzie w górę pójdzie w dół czy będziemy mieli do czynienia no z poważnymi sytuacjami w systemie geopolityczny finansowym Przypominam wszystkim że w październiku w kazaniu jest spotkanie bricks które według przesłuchu jakie padają ma zadecydować o tym Czy powstanie konkurencyjny do Swift model i ma wytyczyć pewne kierunki co do przyszłej waluty czy też takiego sdr do którego wszystkie waluty krajów mają się odnosić opartego na co jest szczególnie interesujące dla krajów afrykańskich których waluty No są takie jakie są co jest może nawet większym atakiem na złotego Franka niż na dolara amerykańskiego bo dzisiaj walutą odniesienia w Afryce jest Frank francuski dawny jeszcze stary który jakoś w ogóle to dziwnie pracuje muszę kiedyś państwu na ten temat po opowiadać bo myślę że to byłoby godne uwagi a teraz przeczytam państwu optymistyczne artykuły poniedziałek listopada OKE i to myślę że jest godne z się co listopada Września Przepraszam przepraszam Szanowni państwo okej dobra Izrael rozpoczął bombardowania Libanu uderzenia następują po ostrzeżeniach Stanów Zjednoczonych do tego żeby nie podejmować kroków które mogą doprowadzić do powstania wojen wszystkich wojen bardzo ważne wojen wszystkich wojen kolejny artykuł Trump economics radykalny plan który może który może zmienić gospodarkę amerykańską no i tutaj wracamy też do tej naszej dyskusji że Trump chce głównie podwyższyć cła na towary chińskie co w systemie tych naczyń połączonych jakie są na świecie spowoduje że Chiny które borykają się dzisiaj z dużymi problemami bo tak my mamy pytanie o to czy inflacja odejdzie czy też Powróci a i Chiny mają pytanie czy deflacja odeszła czy zaraz powróci tak i podniesienie taryf na tak dużym rynku jak jest rynek amerykański podniesienie taryf w Europie na produkty chińskie doprowadzi do tego że będą mieli jeszcze więcej towarów na rynku wewnętrznym co zmusi rząd chiński do jakichś działań ale na pewno w tej pierwszej fazie pogłębi proces deflacyjny a do tego żeby była inflacja to co co trzeba zrobić No trzeba wyprodukować więcej pieniędzy niż towarów jest na rynku albo postraszyć ludzi że się wyprodukuje albo jeszcze parę innych pram lękowych zrobić czyli zwiększyć generalnie zadłużenie biznes wielkiej bryt aktywność biznesu Wielkiej Brytanii wzrosła mniej niż oczekiwano dane gospodarcze w Niemczech pozostawiają ekonomistów latających na ślepo tak to można przetłumaczyć Military briefing czyli sprawozdanie wojenne Rosja pokonała czy też przeważyła siły ukraińskie na wschodnim froncie nie jest dalej dłużej już chwalebnym być bogatym w Chinach stało się to niebezpieczne nie ma łatwej odpowiedzi dla USA Steel czytać dalej Jacek A na ile to jest różne od normalnych nagłówków rok czy lata temu C to jest bardziej straszące czy mniej chodzi o to że jest bardziej straszące właśnie Właśnie chodzi o to myślę że ten artykuł Flying BL economist Fing blin czyli takich ekonomistów latających na ślepo powoduje że dokładnie to co na początku powiedziałeś że Jedni mają tacy takie argumenty drudzy mają takie argumenty jak coś się przyjdzie to się nagle okaże że ci mieli takie wskaźniki które właśnie się okazały wspaniałe tylko ich nikt nie słuchał jak przyjdzie w drugą to okaże że ci mieli wskaźniki które były wspaniałe tylko ich nikt nie słuchał jest recesja myślę że i to jest bardzo ważne Szanowni państwo że No jesteśmy w momencie przed zmianą no no cóż mam powiedzieć tylko pytanie kiedy ta zmiana przyjdzie tego nie wiemy tak no w Piśmie Świętym jest napisane że ma przyjść kiedyś koniec świata tylko ktoś zapomniał powiedzieć kiedy nie więc fizycy kwantowi podobno wiedzą fizycy kwi podobno wiedzą więc mamy do czynienia z z dużymi problemami jak na to się zapatrujesz jak tak pocytowz Michał Dla mnie to nie jest jakiś szok No bo zawsze jak się spojrzy na artykuły No to one są że będzie źle albo gorzej A jeżeli ktoś mówi że będzie dobrze to zazwyczaj są maklerzy z biur maklerskich którzy jakby ciągle mówią że będzie rosło I co jest najbardziej szą powiedzia żebyś kupował to to to i to nie więc sown państw TR trzymać się daleko od telefonu do maklerów dawaj ja wiesz że oni szokująco częściej mają rację niż nie mają racji bo oni zakładają prostą statystykę że przez 70 PR czasu jest konsolidacja lub Trend wzrostowy więc jeżeli będziemy mówić że 100% czasu rośnie to zazwyczaj trafiamy i to jest szokujące że jest dno covid generalnie niektórzy kupują niektórzy sprzedają T trzeba kupować No i mają rację potem jest wojna na Ukrainie Mamy wakacje 22 roku 20 spada maklerzy mówią jest tanio kupować Po dwóch latach mają rację więc to jest a co mówili jesienią 221 i ten i w drugim w trzecim kwartale 223 Pamiętasz zawsze mówią że jest tanio żeby kupować A co było wtedy No wtedy był szczyt to mój komentarz no okej natomiast mamy sytuację Gdzie oni mówią Zawsze kupować i jednak w długiej perspektywie to ma sens to jest jak zbieranie etata Jak pamiętasz przetacza taką statystykę też w jednym z naszych ostatnich programów że brytyjscy inwestorzy którzy generalnie generalnie są 10 lepsi od indeksu tacy którzy machają bardzo mocno łapami tylko 10 inwestorów jest lepszych od indeksu a 90 inwestorów jest gorszych od indeksu w Stanach Zjednoczonych 20 inwestorów jest lepszych od indeksu a 0% jest gorszych od indeksu No i teraz dobre by było pytanie którzy są ci lepsi od indeksu co słuchają mak czy słuchają maklerów czy nie to byłaby fajna statystyka czy też ci pozostali No patrząc jak kilkakrotnie w ciągu ostatnich lat przedstawiałem państwu indeks s&p 500 od 1786 roku bo taki indeks jest dostępny na stuku czy stoku jak to woli ja wolę stoku Tak fajnie się fajnie to się wypowiada No i tak właśnie wiele razy Tak refleksyjnie patrzyłem na to No trzeba było kupić i czekać nie tylko że jesteśmy niecierpliwi można było kupić w latach 60 i czekać kupić w latach 70 i czekać bo te korekty zazwyczaj są niewielkie a bardzo szybko Odrabiają i też przypominam państwu taki program w którym wskazywały na to jak się zmieniła populacja inwestorów w Stanach Zjednoczonych to znaczy że osoby które dawniej szły na 401 k czyli miały już szły na emeryturę i i były zobligowane do sprzedaży i wymiany swoich aktywów w akcjach tam w okolicach bodajże 70 roku życia na gotówkę albo fundusze pieniężne to one dalej inwestować w tej chwili i też były to był bardzo ciekawy wtedy nasz program Bo oni mówili jak przyjdzie jakaś korekta I to było przed pi sierpnia Żeby było jasne no to Przyjdzie i pójdzie bo praktyka ostatnich lat pokazuje że ostre zjazdy natychmiast się Odrabiają wtedy raczej trzeba dokupywać niż sprzedawać i to był nasz program więc ja bym powiedział tak szokująco dobrze Michał prorokuj i to słowo prorokuj ma znaczenie bocie państwo mam taką srebrną kulę przed sobą która we mnie ś jak widzicie jak tam ręce wyciągam mówię no nie i przy myśli Posłuchaj ja potem okej taki mądry się robi Jacek czyli jakby wyciągając ją konstatację z tego wywodu odnośnie Fed mam rozumieć że ten ten zabieg z czytaniem nagłówków sugeruje że jest źle Czyli że ta decyzja Fed jest raczej jakby panicznym działaniem bo to jedn jest nie 025 i to może odwrócić h na s&p 500 tak mam to rozumieć jakby co powiedziałeś czy nie wies co ja bym powiedział tak jak długie były kolejki po ia 16 w sobotę No to jest wydarzenie incydentalne jakby to nie jest incydentalne bo były krótkie czy jest tak że jeżeli mamy jakiś produkt który jest modny i fajny przez 10 czy 15 lat po jakimś czasie ta jego modno się zużywa jak wszystko na iPhonie 15 były dłuższe i na kolejnym będą jeszcze krótsze i na kolejnym będą jeszcze krótsze bo po prostu nie ma już czegoś takiego jak taka supremacja i Magia IPA nie oczywiście bo to nie jest nie chodzi w tej kolejce ia mi chodzi element rotacji na środkach użytkowych które używasz Tak o to mi chodzi że element rotacji się wydłużył tak Idziesz dzisiaj na przykład kupisz idziesz kupić pralkę tak No to pani ci w sklepie mówi No ma pan 2 lata gwarancji co oferuje ubezpieczenie które jest warte ile 30 tej pralki czy lodówki czy jakiegoś innego sprzętu tak na czym dzisiaj się zarabia Nie zarabiasz marży na sprzedaży towarów tylko zarabiają marży na ubezpieczeniu tak na wydłużonym ubezpieczeniu tak Tam leżą pieniądze więc modele które się w tej chwili przekształcają modele biznesowe modele sprzedażowe firm tak jak to wszystko obserwuję Szanowni państwo to wszystko ulega zmianie Jesteśmy w tej chwili przed okresem bardzo ciekawym Jak można by powiedzieć Tak idziemy od Tech Czy od technologii do Deep technologii jakby tego nie nazywać Tak i mamy do czynienia z sytuacją w której są ogromne pieniądze poinwentaryzacyjne zdech prawda Można by powiedzieć I przede wszystkim Michale Polecam ci szanownej uwadze jedną ważną kwestię ile ipo mamy Ilu jest chętnych do kolejki w ipo Dlaczego rynek ipo wysł na co czeka na jakim rynku amerykańskim bo gadam amerykańskim rynku ja o polskim nie gadam bo się na nim mało znam więc o polskim mało gadam nie nie badałem liczby IP ale ostatnio widziałem nagłówki od PWC że jest wielkie ożywi ru wielkie ożywienie to muszę tam zerknąć bo nie wiem gdzie to ożywienie nastąpiło okej Co to jest No będziemy mieli żabkę tak Popatrz na Polskę tak też jak rozmawiałem z moim serdecznym kolegą z jednego z biur maklerskich tam z samego topu No to mówił że jest dupa i po prostu nie ma ipo nie ma chętnych prawda będzie coś może będzie ta żabka która jest no nie będę komentował dopóki kwitów nie zobaczę ale Najbardziej mi się podoba w Żabce jak na ryku Krym więce żabek praktycznie nie można otwierać u mnie akurat otwierają niedaleko żabkę bo jedna że tak powiem wypadła z gry bo jej wypowiedzieli umowę i była taka jedna teraz drugą odpowiadają otwierają ale już będzie Kafe Żabka bardziej niż Żabka jak państwo jedziecie przez Poznań to ja serdecznie wszystkim polecam Tam jest taka ten jak to się nazywa dom handlowy nie galeria handlowa tak i tam Tam jest żabka zrobiona według nowego modelu którym D3 Żabki to jest część Cafe jedzonko fryteczki paróweczki kanapeczki prawda coś na wzór preta jest zrobione tylko że w precie nie macie części handlowej że można jeszcze tam dokupić paluszki buteleczki z piciem i tak dalej prawda więc wzięli po prostu zmiksowani model klasycznego sklepu takiego żabkowy który pochodzi od 7-eleven prawda bo to jest kopia modelu 7-eleven docięta do rynku polskiego No teraz tego model preta no i będą zobaczycie sprzedawali że oni konkurują z McDonaldem to to obstawiam 10 do Obstawiam że Żabka będzie pokazywała potencjał wzrostu na rynku szybkiego jedzenia tak mi się wydaje okej tak może nie 10 do J taką mam hipotezę spekulacyjnego nie jest doradzanie i opowiadanie doradztwa jak państwo chcecie to zapraszam na konferencję artyści rynków w tym roku będzie w Katowicach i w Warszawie będę miał spotkanie i będę państwu mówił o tym jak rynek właśnie ulega zmianie i będę opowiadał o branży kosmicznej tytuł wystąpienia będzie inwestuj w gwiazdy co ma takie fajne podwójne znaczenie tak bo inwestuj Gazdy które są na rynku branży eksploracji kosmosu oraz inwestuj w gwiazdy czyli w eksplorację gwiazd więc pokażę państwu między innymi gdzie ta najbliższe trzy dekady powiedzmy czy raczej d i pół dekady będą zmierzały jak ogromne znaczenie mają właśnie różne nowe branże które się pojawiają jedną z nich jest branża eksploracji kosmosu drugą na pewno będzie będą technologie kwantowe trzecią na pewno będzie biotech i wszystko co jest z biotech związana szczególnie w obszarze pewnej kategorii chorób No akurat No jako że tam jest ty godzina No więc skupię się na branży eksploracji kosmosu która Jak wiecie państwo co nie jest tajemnicą mi szczególnie bliska osadzany w kontekście spółek amerykańskich notowanych na rynku amerykańskim pokażę państwu jak patrzeć na rynek to będzie bardzo ciekawe ciekawa prezentacja bo pokażę państwu Jak można trochę inaczej patrzeć tego w książkach nie piszą Co wam pokażę więc serdecznie zapraszam będzie też Trochę techniki bo trochę zerk na wykresy ale Pokażę wam Jak łączyć ze sobą pewne patrzenie prze przez cyfry na wykresy i jak inwestować w rzeczy które się pojawiają po prostu no tyle tak tak tak zaprosiłem już okej ciebie też Michał zapraszam jak nie jesteś zaproszony bardzo dobrze Ładna aut fajnie fajnie Maciek zrobił bo będzie i w Katowicach czyli wiesz szybko dojechać z Wrocławia do Katowic zast godzina 30 jak ktoś przyciśnie godzina 45 nie z Krakowa jest godzinka bo to tam w samym centrum fajnie robi pociągiem też można dojechać z Rzeszowa jest troszkę dalej No bo to trzeba pojechać godzinkę półtorej do Krakowa i potem czyli jakieś D i pół godzinki z Rzeszowa No i Warszawa która zgarnie Północną Polskę także myślę że będzie fajnie bardzo fajnie i będzie jak zawsze można ze mną pogadać i ten zawsze się zastanawiam jakę czemu nie chcą ze mną gadać nie Jacek kolejny temat inwestycyjny spada ropa naftowa jest tanio również na stacjach polskich benzynowych już na dobre poniżej 6 zł są jak zobaczyłem waj cenę to mi wiesz jak w filmie Maska uderzyła dolna część szczęki o ziemię No czy to jest chwilowe wachnio na Ukrainie wszyscy powinni już brać karnister i tankować benzynę naczy to jest raczej dłuższy spadać jesteśmy mocnym trendzie który trwał będzie ropa jest z ogniskowanie wielu składowych systemu naczyń połączonych układu gospodarczego tak No i jak sobie tak pysk C siłami ukraińskimi no to no to co jest mocą napędową gospodarki rosyjskiej No gaz i ropa nie to co jest ciekawe to to że ropa jest na tym poziomie na którym jest a Izrael bombarduje Liban co jest odczytywane przez wielu jako No zapowiedź jakieś dużej wojny tak ale znowu mamy pewnego rodzaju Strachy No zwyczajowo mieliśmy sytuację taką że jak były niepokoje na Bliskim Wschodzie to ropa raczej na północ niż na południe nie więc ja bym popatrzył na to jako kwestie może nie tylko i wyłącznie popytu i podaży jako takiej a w popycie i w podaży Myślę że redukcja o pół procenta oraz na FUT ta stopa procentowa na koniec roku tam w okolicach 4 pokazująca że być może do końca roku jescze będą 25 to jest element właśnie odczytywania tej gospodarki pod tytułem będzie recesja nie będzie recesji bo jeśli Fed reaguje tak agresywnie Jak reaguje to można to odczytywać że idzie osłabienie recesja tak zatem Jeżeli nie będzie produkcji taniego pieniądza w postaci jakiś programów luzowania jakiejś kolejnej banki spekulacyjnej to będziemy mieli do czynienia że rynek będzie się zapadał sam pod sobą bo wiecie państwo obniżka stopy procentowej z punktu widzenia ilości pieniądza na rynku tak jak mówiłem wam nie ma żadnego znaczenia pół proc 30 miliardów dolarów w skali roku z ponad 6 bilionów dolarów płaconych w odsetkach przez rząd amerykański firmy oraz osoby fizyczne to co to jest No to jest nic a więc Kolejna kwestia jest taka że obniżki 100 procowy jak i podwyżki mają efekt opóźniony około 9 miesięcy na gospodarkę więc dzisiaj raczej to jest dyskusja właśnie pod tytułem czy tak jak mówiliśmy Michał pamiętasz że to jest wystarczające niewystarczające i będzie trwała dyskusja Zobaczymy co się dalej podzie patrząc tak jak mówię na to jak jak zachowuje się gospodarka amerykańska No to raczej bym w wskazywałoby na to że muszą ludziom trochę odpuścić tak czyli załóżmy Jak puszczą jeszcze pół procent No to będziemy mieli razem jak jeszcze No będziemy mieli 60 miliardów z luzowania tak jakby puścili procent cały tak do końca roku znowu jest element bardziej psychiczny a nie element jakieś wielkiej ulgi powiedzmy z punktu widzenia nabywcz bo też bardzo ważnym elementem jest relacja pomiędzy powiedzmy obniżką która by nastąpiła jakbyśmy mieli taką samą sytuację Przy tym poziomie cen który był w 2019 roku to Ta obniżka w całym portfelu wydatkowy na przykład osób fizycznych miałaby dużo większe znaczenie dzisiaj skutek tego że ceny poszły bardzo agresywnie w górę to Ta obniżka ma proporcjonalnie dużo mniejszy wpływ na rynek z punktu widzenia niż kiedyś związku z czym wydaje mi się to za bardzo prawdopodobne że jeszcze obniży do końca roku żeby podtrzymać pewnego rodzaju budowanie jakiegoś optymizmu optymizmu gospodarczego No to jest jeden wymiar prawda A więc wymiar będzie recesja nie będzie recesji będzie osab będzie osłabi cena ropy ale nie dla nas okej tylko głównie cena ropy dla Indii i dla Chin bo tak się zastanawiałem przez chwilę jak ta cena może wpłynąć na gospodarkę chińską Otóż mamy bardzo wysokie ceny energii tak gospodarka chińska w przemyśle ma tam bodajże 0,40 groszy jakby tak przeliczyć na nasze na kow tak nasza gospodarka ma koło 80 gros na kilowat a gospodarka brytyjska ma złotówkę na kilowat nie Sz nie czepiaj się cyfr prawda chodzi też o proporcje bo mogą gdzieś tam czy to są złotówki czy centy to to naprawdę nie ma znaczenia chodzi o pewnego rodzaju proporcje czyli gospodarki krajów powiedzmy Kultury anglosaskiej do której zalicza się też Europa środkowo-wschodnia czyli nie w stanie konkurować z Chinami na cen energii po prostu nie jest w stanie cena energii stanowi dzisiaj ogromny komponent towarów w związku z powyższym jeśli gospodarka Europejska miałaby się odbić to musi mieć niższą cenę gospodarka amerykańska ma niską cenę energii w stosunku do gospodarki europejskiej zatem dla nich jedynym elementem to jest kwestia zbudowania pewnej zapory tutaj może nie dla samych Chin jako takich tylko bardziej element uderzenia w Rosję bo znowu będą korzystały Indie będą korzystały Chiny a Rosjanie dostaną że tak powiem po kieszeni dlatego że no jeżeli załóżmy ropa spadła dzisiaj do 40 dolarów tak Załóżmy ja tam patrzyłem na wykres No to 63 dolar to jest takie wsparcie bardzo agresywne Patrzyłeś na wykres nie tam na 63 jest takie wsparcie tam jest taki knot prawda i taka taka ten więc tam może się stoczyć jakaś bitwa w okolicach tych 63 No i teraz Załóżmy że cena ropy na rynkach ukształtuje się na poziomie 40 No to co będzie to stanowiło dla budżetu wojennego Rosji no będzie mniejszy nie co będzie To powodowało z punktu widzenia społeczeństwa rosyjskiego No żyje sobie dzisiaj świetnie no słuchajcie bardzo dobrze im jest nie przemysł zbrojeniowy nakręca gospodarkę ludzie którzy dawno nie mieli pracę mają pracę i to za świetne pieniądze gdzieś tam w dalekich obszarach za zatem jeżeli byśmy Czyli mamy jeden element recesyjny Czyli mamy pewnego drivera za którym może podążać obniżka ceny której przeciwwagą jest sytuacja napięcia na Bliskim Wschodzie gdzie rynki generalnie nie kupują tej dużej wojny o której Amerykanie mówią bo zakładają że Chińczycy mają wystarczającą siłę nacisku na to żeby tam dużej wojny nie było Okej zatem w tej grze geostrategiczne geopolityczne Wydaje mi się że to głównym krytycznym elementem to jest pewne prognozowanie że może być gorzej niż jest czyli ludzie będą kupowali mniej benzyny to jest jedna rzecz Druga rzecz to jest nacisk na budżet Rosji Trzecia rzecz to zawsze ten model problem wołanie tłumu rozwiązanie i produkcja pieniędzy z Czy mamy do czynienia od nie wiadomo jakiego czasu czyli pojawienie się jakiegoś problemu Tak czy to problemu gospodarczego czy problemu pandemic czy problemu asteroidy czy problemu jakiegoś wybuchu na słońcu to mamy Wi taką grupę kilku kwestii które mogą być krytyczne które mogą spowodować to że na wysychający z pieniądza rynku trzeba będzie po prostu puścić masę wolnego pieniądza i w takim podsumowaniu moim tego stwierdzenia Powiem tak no proste No rynki potrzebują taniego pieniądza i wzrostu gospodarczego żeby rosły w 20 roku się śmiałem jeszcze szczepionki tak nie wiem czy pamiętacie państwo taką prezentację moją tak z taką szczyka tanie pieniądze wzrost gospodarczy i szczykawa tak No i przyszła szczykawa poszedł wzrost gospodarczy wszystko było okej duże Pieniądze zostały wlane w związku z czym Michale to jest pytanie do ciebie bo tak się trochę rozgadał A jak ty widzisz skąd mogłyby przyjść powody do tego że pieniądz byłby tani na rynku w dużej ilości mielibyśmy wzrost gospodarczy Co by spowodowało zwiększony popyt na ropę bo tam elektryki hybrydy to nie mają jeszcze żadnego wpływu na to jeżeli chodzi o popyt statki dalej jeżdżą na ciężkiej ropie samoloty latają na benzynie więc jak ty to widzisz w ogóle Myślę że dla mnie ta teza odnośnie tego że na rynku jest jakoś specjalnie mało pieniędzy do mnie nie przemawia bo pieniądza w tej chwili jest dość na utrzymywanie wysokich kapitalizacji bigtech utrzymywanie kluczowych rynków praktycznie na historycznych szczytach trudno znaleźć giełdę która wyraźnie oderwała się od szczytu więc realnie gotówka która jest położona pod akcje na tych kluczowych rynkach jest duża a myślę że problemy tej notowań ropy naftowej No w pewnym stopniu to jest problem chińskiej gospodarki Czyli po prostu tego że ona ma mniejsze zapotrzebowanie w ostatnim czasie na wiele węglowodorów i w ogóle również Na surowce co też było widać po takiej lokalnej korekcie na przykład na miedzi na rosnących zapasach a myślę że to jest ważne co dodałeś że też element właśnie deflacyjny czyli też tam problemy chińskie powodują że mniej kupują tak niej na końcu patrząc na to wszystko to jest ten element budżetu wojennego Rosji Wydaje mi się że to może mieć znaczenie w tym wszystkim i no i już Ale czy jest mało pieniądza ja uważam że jest mało pieniądza na rynku ja uważam że jest mało pieniądza na rynku Zwróć ę że programy oprócz obniżania stóp procentowych istnieją czyli z jednej strony obniżają stopę procentową ale cały czas ściągają pienią rynku za pomocą programów zacieśniania ilościowego tak A to jest trochę tak że myśmy mieli tak dużo pieniądza że jego relatywnie długo można wciągać wciągnięto tego pieniądza na tyle że zniknęła kasa na masę firmy projektów biotechnologicznych na masę jakichś drobnych startupów fundusze więc one zostały wciągnięte z najbardziej ryzykownych projektów a teraz na przykład okazało się że nawet tych tej kasy starczyło na to żeby jednak wyraźnie podbić notowania russela bez szczytów co prawda na NZ daku ale jakby tu cały czas obracamy się wokół bardzo wysokich poziomów Po pierwsze bardzo nie lubię wysokich poziomów pod tytułem nigdy taniej to to znacie moje powiedzenie i i to mi się mi się nie podoba w tej chwili Tak jak patrzyłem sobie na ten ostatni strzałek który się tam na snp zrobił od ostatniej największej korekty No to w tej chwili się zrobiła trójka prawda i wyraźnie pasuje mi żeby się zrobiła jakaś czwórka piątka i i dziękujemy tak Przypominam ci że maj miał być słaby był dobry czerwiec miał być słaby był dobry lipiec miał być słaby był dobry sierpień miał być słaby wyszedł prawie zbliżony na zero tak wrzesień na razie jest na plusie Ile czasu możemy jechać przeciwko statystyce dość długo tylko w końcu to się załamie pytanie Jak długo ten koniec będzie trwał i właśnie i dlatego to co powiedziałeś na temat pieniądza To ja ci powiem tak Pieniądze są w funduszach Capital jest ich bądź Ile fundus pieniędzy nie ma funduszach Private equity inwestujących w aktywa na rynkach kupujących nowe akcje czemu dobre pytanie to jest to samo pytanie dlaczego nie ma ipo No bo nie ma pieniądza na rynku Czemu Bo nie ma wpłat do do funduszy Dlaczego Dlatego że podobnie jak i w Polsce w Stanach ludzie zu zużyli swoje oszczędności na utrzymanie swojego standardu życia i to jest bardzo ważne w tej chwili co mówię że Pay Rollsy pieniądze które poszły w czasie pandemii ludziom do kieszeni z jednej strony nakręciły komercje z drugiej strony pozwoliły trochę zaoszczędzić z trzeciej strony pozwoliły trochę pos spłacać kredytów wyschło i teraz jest pytanie następujące i to jest ważne pytanie spekulacyjne jak Dosyp pieniądze na rynek to pójdzie w górę Tak bo ludzie znowu będą w stanie czy brać kredyty czy też pieniądze i czuć się bardziej komfortowo jeśli pieniędzy nie dosp na rynku nastąpi proces spadku konsumpcji i wywołania recesji to co jest bardzo ważne to jeżeli zwycz związane z silnymi impulsami emocjonalnymi związanymi z różnego rodzaju wydarzeniami które się działy a więc tym razem nie będzie inaczej tym razem nie będzie inaczej a na No chciałem już zasugerować że z tym spekulacyjnym pytaniem zostawi państwa na tygodnia dobry pomysł do piątku zostawmy państwa tak Chyba że chciałbyś coś dodać jeszcze od siebie Myślę że rozwiniemy ten temat jeszcze następnym wydaniu świ Dzięki za dziś Jacek Pięknie dziękuję Michale pięknie Dziękuję państwu jeszcze raz Zapraszam na konferencję ona jest pod koniec października tak to są dwa weendy tam bodajże 19 chyba i6 tak poprawnie znam terminów Okej to w piątek podamy ale chyba 1926 zobaczymy też jakie artykuły się ukazały w piątek czy były bardziej optymistyczne niż w poniedziałek bo to nie ma co jak zacząć w poniedziałek od dobrych artykułów prasowych nie Okej dzięki Jacek za dziś wszystkiego dobrego