Koniec spadku inflacji w USA w tym roku. Rynek wycenia podwyżki stóp procentowych | "AleAkcja" [Inflacja, stopy procentowe, USA]

[Muzyka] Dzień dobry Witam państwa bardzo serdecznie Z tej strony Daniel Kostecki zaczynamy nasze dzisiejsze spotkanie Drodzy państwo No i zaczniemy sobie troszeczkę od zerknięcie wczorajsze amerykańskie dotyczące zarówno inflacji jak i wniosków z dla bezrobotnych bo mieliśmy w kontrze z jednej strony odczyt inflacji wyższy niż się spodziewano chociaż ceny paliw robiły co mogły natomiast ceny w innych kategoriach jednak wzrosły bardziej niż sądzono że wzrosną w związku z tym mieliśmy do czynienia łącznie z nieco wyższym odczytem inflacji pomimo właśnie usilnych starań dotyczących obniżania jej przez ceny paliw No to się do końca nie udało natomiast opowiemy sobie też o tym dlaczego to już prawdopodobnie jest znowu dołek inflacji w Stanach Zjednoczonych i ona będzie sobie rosnąć i do kiedy będzie sobie ta inflacja w ujęciu rok do roku rosnąć to też sobie powiemy powiemy sobie analogia z roku 2007-2008 dla tych co lubią kiedy historia się rymuje czy się powtórzy to się okaże ale to dopiero gdzieś w połowie przyszłego roku natomiast Zobaczymy czy się zrymować co do tego jak ma dalej działać Fed to też jest fenomenalne co się wydarzyło na rynku poniekąd to może trochę też tłumaczyć co się wydarzyło z rentowności obligacji na długim końcu krzywej natomiast oczywiście też powiemy sobie troszeczkę o o bitcoinie i tak tutaj czytając czat No moim zdaniem moim zdaniem i to co Też w zasadzie No tam gdzie na takich spotkaniach stacjonarnych tak które mamy rzadziej No i teraz też będziemy mieli w październiku kolejne to tam mieliśmy też taką serię wiosenną tych spotkań to wspominałem generalnie że łatwo to już było do marca po marcu się wszystko rozjechało bo moim zdaniem No bo tutaj też czyta odpowiadając na pytanie na czacie a propos tej narracji tego że tak mocno się zmienia to do marca wszystko szło w jednej linii gospodarczo bo mieliśmy wszędzie dezinflacji gospodarcze najlepsza faza dla wzrostu na giełdach co przerobiliśmy w Polsce przerobiliśmy to w Stanach Zjednoczonych Generalnie w Europie to przerobiliśmy w tym samym czasie rosły cały czas rezerwy banków w Fed rosła ta płynność systemowa największej machiny świata jaką jest system finansowy Stanów Zjednoczonych po marcu zaczęło się wszystko zmieniać zaczęły zmieniać się jeżeli chodzi o gospodarkę tak to już przeszliśmy z fazy dezinflacji Wienia do fazy na przykład w Polsce tak jakiegoś lekko na razie inflacyjnego ożywienia do końca tego roku a potem do znowuż dezinflacji w gospodarce w Stanach Zjednoczonych złapaliśmy właśnie dołek W inflacji Czyli też ten najlepszy okres w momencie kiedy inflacja spadała rok do roku jest za nami Teraz ona wzrośnie dodatkowo rezerwy banków w Fed nie rosną tak gwałtownie jak rosły do marca one się stabilizują a wręcz próbują tam szurać po dołkach i one z założenia powinny dalej spadać je tylko amortyzuje konto Janet jellen oraz Revers repo jakby to się poroz spadało to nie jest tak pięknie ładnie i różowo jak było do marca tego roku do marca było wszystko w jednej linii teraz jest każda rzecz idzie trochę inną ścieżką ale to też sobie mówiliśmy o tym patrząc na indeksy giełdowe czy nawet na bitcoina który że to wszystko się porozjeżdżali cały kapitał jest zasysany zasysany do Stanów Zjednoczonych tamto się jeszcze trzyma cały czas jak należy natomiast oczywiście ta dywergencja względem czy to stóp procentowych które są wyższe a ceny akcji nie są niższe czy to oczekiwań i tak I tutaj też do tej ewentualnie manipulacji danymi to też chciałem to podkreślić że jakby to według mnie jest dosyć charakterystyczna cecha takiej końcóweczki Dlaczego No dlatego że że wprowadza się dosyć duży chaos tak tak jak mówię Jeżeli wszystko idzie w jednej linii nie ma żadnego chaosu Gramy po prostu spadek inflacji ożywienie gospodarcze to wszyscy wiedzą na jakim wózku jadą i nie ma żadnego chaosu A teraz mamy jakby takie zrywy które według mnie i podwyższono właśnie taką niepewność zmienność co jest charakterystyczne być może w tej fazie w której jesteśmy że do końca nie wiemy pod co się spozycjonowani bo wtedy wiedzieliśmy dezinflacji wienie proste teraz nie wiemy właśnie dlatego ja się sam z tego śmieję trochę że dwa miesiące temu o gospodarka będzie w recesji mówiliśmy sobie nie nie będzie w recesji to jest bez sensu są te dane teraz mówimy sobie że mamy jakąś tam Turbo gospodarkę No też prawdopodobnie Turbo żadnej gospodarki nie mamy bo mieliśmy powrót urzędników do pracy nauczycieli do pracy Takie zatrudnienie w segmencie rządowym już nie wzrośnie stopa bezrobocia prawdopodobnie odbije złapała też swój dołek na razie krótkoterminowy mamy czynniki o których wcześniej też za bardzo mowy nie było poza tym jednym huraganem Teraz mamy kolejne dwa huragany które wpływają również na dane chociażby które poznaliśmy wczoraj czyli dane dotyczące wniosków o zasiłek więc rynek wczoraj się starł z dwoma sprzecznymi do siebie publikacjami danych bo z jednej strony wyższa inflacja No to rentowności powinny rosnąć niż OC Oczywiście ta wyższa inflacja a z drugiej strony o wiele wiele większe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych więc jdy powinny spadać tak no bo rynek pracy się psuje No i właśnie dlatego wchodzimy wtedy w scenariusz takiej delikatnej staki psującego się rynku pracy oraz rosnącej inflacji Dlatego mówię że łatwo to już było i nie będzie łatwiej na razie nie wejdziemy na żaden jasny tor w którym będziemy się poruszać No i jeszcze oczywiście wybory wybory któ wcale nie dodają jakby łatwości interpretacji krajobrazu w którym się znajdujemy natomiast jeszcze przechodząc do tutaj odpowi na pytanie no wyrzucić urzędników to się tak łatwo nie da no kadencje ich się powinny pokończyły [Muzyka] Do kiedy ma kadencja jer poel ale przecież jak Trump już był prezydentem No to chciał paa wyrzucić no to tak to się nie da tak jak wiemy Zresztą na naszym przykładzie władza się zmienia ale prezes Banku Centralnego Dalej jest na stanowisku także to tak to tak nie działa no Janet jen jest urzędniczkę więc tak zostanie na pewno zmieniona jak się zmieni władza jeżeli się zmieni natomiast jeszcze wracając troszeczkę do kimów tutaj takie pewne odchylenia od normy które się pojawiły w różnych stanach dlatego że jak wiemy No mieliśmy huragan Helen teraz uderzył huragan Milton powodują na pewno zakłócenia też w publikacji tych danych dotyczących wniosków o zasiłek No i to wyglądało teraz w ten sposób że jeszcze z uwagi na huragan Helen w północnej Karolinie Czy w stanie Kentucky mieliśmy największe jakby wzrosty takich ponad nadmiarowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych czyli ludzie się zgłosili po ten zasiłek No bo huragany Natomiast jeżeli chodzi o dodatkowy czynniki mieliśmy jeszcze w stanie Waszyngton zwolnienia z Bea które też dodały tych wniosków całkiem sporo i one się przekłada ale one już się przekładają na te continuing czyli te kontynuacyjne wnioski czyli Initial jest na tydzień jestem bezrobotny a potem jak już składam kolejny i spełniam wymogi No to już mam continuing Jess claims i sobie dalej Pozostaję na bezrobociu natomiast jeszcze są takie stany jak Michigan czy Ohio i Kalifornia gdzie też są istotne wzrosty wniosków zasiek dla bezrobotnych No pomimo jakby jakich żadnych wyraźnych czynników typu pogodowych czy jakieś zwolnienia z wielkiej firmy dlatego chciałem jakby o tym wspomnieć że okej część tych danych można powiązać czy z huraganem czy z Boeingiem ale jest też część danych których nie można jasno z czymś tak konkretnie powiązać a też są jakby powyżej swoich norm w związku z tym jakby warto o tym też pamiętać że to nie są tylko i wyłącznie czynniki jednorazowe jeżeli chodzi o wnioski z siegla bezrobotnych jakby tu jest więcej czynników część z nich znamy części z nich jakby no ja nie doszłem się tutaj o co tu chodzi w tych Stanach konkretnie natomiast jakby warto o tym pamiętać że jakby w tym momencie nie można powiedzieć Dobra był huragan zaraz wszystko wróci do normy No bo tak nie jest tak jak sobie wtedy mówiliśmy że stopa bezrobocia prawdopodobnie też jest za wysoko że nie ma żadnej sam ró i tak dalej że to jest bez sensu no to tak teraz mówimy okej część danych faktycznie jest zakrzywiona przez te jednorazowe czynniki ale część z nich nie jest zakrzywiona przez jednorazowe czynniki faktycznie coś gdzieś jest na rzeczy Natomiast co do inflacji w Stanach Zjednoczonych Drodzy państwo tutaj mamy indeks cen i teraz dlaczego ta inflacja w Stanach ma złapać już swój dołek i ma zacząć już tylko rosnąć to jest dosyć łatwe No bo jeżeli mamy dane za wrzesień zakończyliśmy tutaj w okolicach 2,4 proc inflacji rok do roku tak No to teraz widzimy jak ten indeks się zmieniał w czasie No i teraz tak mniej więcej jeżeli sobie wyrzucimy taką oczekiwaną ścieżkę dla inflacji w przyszłość No ja ją wyrzuciłem na poziom 2 i2 inflacji CPI Czyli że no jeszcze że nie będziemy w celu tak no ale też jakoś tam bardzo mocno tego celu to nie nie odjedzie tylko tak gdzieś 2 i2 No to myślę że nie jest jakiś absurdalny poziom zresztą to każdy może sobie zrobić jeszcze raz sobie to zrobimy Weźmiemy zmianę procentową i odłożymy sobie tutaj od poziomu Września czyli ostatnich danych do września do września 2025 rok roku No i przeciągnięciem w jakieś szczegóły natomiast chodzi o mniej więcej określenie ścieżki dalszej inflacji w Stanach Zjednoczonych bo ta ścieżka właśnie będzie szła już w górę i jak teraz zobaczymy sobie na przykład kolejny odczyt danych za październik No to za październik powinniśmy zobaczyć już odczyt na poziomie w okolicach 2,5 2,6 PR czyli inflacja powinna rosnąć z obecnego poziomu 2,4 tutaj w ogóle pięknie wygląda 2,4 najniższy poziom inflacji tam gdzieś od 2021 roku od pierwszego kwartału 2021 super No i teraz właśnie zaczniemy sobie rosnąć No też na razie nie będzie to jakiś wzrost kosmiczny więc z tej perspektywy mamy do czynienia do czynienia z sytuacją w której to na przykład w grudniu możemy sobie też sprawdzić mniej więcej jeżel bę sła taką ścieżką No to też zobaczymy okolicy 2,5 2,6 No i dopiero tak naprawdę inflacja ponownie w Stanach Zjednoczonych najbardziej powinna zacząć spadać od lutego Jeżeli oczywiście będzie podążać taką ścieżką jaką sobie tutaj wyznaczyliśmy bo wtedy spadnie w okolice 20 2,2 proc tak jakby z tej perspektywy widzimy że tak naprawdę najlepszy najlepsza ścieżka inflacyjna pojawi się dopiero od lutego przez marzec do kwiet będziemy mieli do czynienia z sytuacją w której to wszycy będą liczyli że mniej więcej od wiosny czy wakacji roku przyszłego inflacja będzie podążać taką już wygładzonych szoków inflacyjnych na to wpływających także z tej perspektywy mamy [Muzyka] dołek jze [Muzyka] historyczne notowania Wixa i odkładać je na przyszłość Szukając pewnych poziomów na przykład na podstawie danych z wiksa które sobie jakby zrobimy na TR miesiące do przodu czy nawet na rok do przodu tak Zdaję sobie z tego sprawę że matematycznie to się w ogóle nie klei bo bo mnie to Wix liczy natomiast jak sobie popatrzyłem historycznie historycznie empirycznie po prostu czy to był jakiś okres wyborów czy jakiś wydarzeń które były takimi które powodowały że na przykład w sobie czy in inne indeksy zmienności jak euro dool evz czy czy cokolwiek innego i sobie sprawdziłem tak z ciekawości że były jakieś wydarzenie w danym miesiącu które podbiło indeks zmienności i sobie ten indeks on jest uroczniona problemu on tam wyznacza nie wiem 15 proc 20 proc tak czy czy na walutach nie wiem 7 PR 12 proc i sobie sprawdziłem te okresy wyrzuciłem w przyszłość i sprawdziłem gdzie rynek Był rok do przodu to bardzo często się to po prostu pokrywało i i tylko dlatego o tym państwu wspominam nie dlatego że wiem że przecież Wix nie wskazuje nam zmienności na rok do przodu on jest wartością 30 dniowych wartością zmienności na 30 dni do przodu która jest uroczniona tak więc to tak nie działa Ja to wiem ale chodzi mi o to że w praktyce w jaki sposób to funkcjonuje chociaż w matematyce to w ogóle funkcjonować nie powinno i tylko dlatego o tym wspominam Okej więc to jest temat inflacji więc sobie go na razie zostawiamy No i teraz coś dla tych co lubią że historia się rymuje czy się zrymować bo mamy rok 2007 znowu i w roku 2007 jak wiemy Fed też rozpoczął cięcie stóp procentowych natomiast skala tych cięć oczywiście gdzieś tam w przyszłości przyspieszyła No bo zaczął się pojawiać kryzys finansowy Natomiast co jest najciekawsze W tamtym okresie to to co też Niektórzy uważają że oczywiście ci którzy liczą na jakiś potężny kryzys w Stanach na recesję i tak dalej no to zauważają że w czasie kiedy Fed ciął stopy procentowe inflacja gwałtownie w Stanach Zjednoczonych zaczęła rosnąć z dó PR do 5,6 proc a Fed ciął w tym czasie stopy procentowe oczywiście inflacja rosła tylko dlatego że rosły ceny ropy naftowej z 70 paru dolarów do 140 dolarów w momencie kiedy rozpęd wał się największy kryzys finansowy w ostatnim czasie w związku z tym jakby ci którzy liczą na powtórkę scenariusza No to liczą właśnie na to że ropa naftowa i konflikt na Bliskim Wschodzie i nadpodaż Opek tego nie uratuje czy wzrost mocy produkcyjnych państw Opek nie uratują cen ropy tylko ropa wystrzeli to są ci co liczą na ceny ropy po 100 120 albo więcej dolarów czy tak będzie Ja nie wiem na razie się nie wypowiadam w tej kwestii natomiast jakby mówię o jakimś rymow anu się tak zdarzeń że jakby no jednak sytuacja geopolityczna jest taka że można sobie wyobrazić że ropa jest po 100 120 dolarów tak jak No nie jest niewyobrażalne w obecnej sytuacji No i że coś tam gdzieś pęka w USA Bo jednak small business ma poważne problemy jak nie zobaczy większej ilości obniżek stóp no to być może Small bizness dalej będzie Zgłaszać się po coraz to więcej upadłości bo tych bankructw z wyłączeniem covid w Stanach dla małego biznesu jest najwięcej od 2010 roku giełda jak wiemy s&p czy nasda No to są największe spółki ich to nie obchodzi co się dzieje z tym Small biznesem i działające jeszcze międzynarodowo natomiast zobaczymy w kolejnych w kolejnych właśnie danych dotyczących chociażby upadłości firm W Stanach No i zobaczymy wtedy też czy taki scenariusz może się powtórzyć że ropa naftowa drożeje bo geopolityka inflacja zamiast spadać to rośnie a Fed jest zmuszony ciąć stopy procentowe czy to się zrymowało chociażby temat złamania kju to się dopiero okaże natomiast jeszcze z takich ciekawostek Drodzy państwo które się pojawiły to pojawiła się nowa ankieta primary dealers którzy się wypowiadają na temat tego jak ich zdaniem będą wyglądały takie kluczowe wskaźniki i w gospodarce amerykańskiej i na kluczowych kontach w tym jak będzie wyglądać bilans rezerwy Federalnej jak ma wyglądać wykorzystanie rew repo jak ma wyglądać stan konta trasery Czyli ty tego którym zarządza Janet jellen No i oczywiście pytanie kiedy ma ruszyć nowe q bo tutaj Dużo osób też zazwyczaj czeka na to wreszcie nowe q wreszcie nowe q tak będzie nowe bo on musi być bo New York fet też o tym w swoich dokumentach już chyba z rok temu pisał że trzeba powiązać wielkość rezerw w systemie bankowym z z nominalnym PKB Stanów Zjednoczonych i te rezerwy w Stanach Zjednoczonych mają zaliczyć swój dołek w czw kwartale 2025 roku według mediany i następnie mają zacząć rosnąć już w czwartym kwartale inaczej do kwartału 2026 czy mięzy c kwartałem 25 a c kwartałem 26 już ma się stan rezerw powiększyć czyli żeby się stan rezerw mógł powiększyć No to musi wzrosnąć chociażby bilans fedu no i tutaj również mamy Total assets na rachunku fedu i widzimy również że zdaniem ankietowanych bilans Fed tutaj w kwartałach ma zacząć się zwiększać dołek ma zostać złapany Według mediany oczekiwań w trzecim kwartale 25 roku a następnie już w czwartym kwartale 25 roku widzimy że delikatnie ale ten bilans ma być większy No i następnie już oczywiście w czwartym kW kwartale 26 rok później No to ma być już zdecydowanie większy także jak ktoś liczy na qe to nie musi jakby tutaj ze zniecierpliwieniem czekać kiedy kiedy kiedy bo No jakby z natury jest wpisane już w funkcjonowanie amerykańskiego finansowego systemu bankowego i Amerykanie nie mają już kroku wstecz Oni muszą robić qe żeby utrzymywać odpowiedni poziom rezerw żeby im się domek z kart nie zapadł W związku z tym to q jest wpisane po prostu w mechanizm już działania i funkcjonowania Stanów Zjednoczonych No i teraz przez co to q ma być realizowane oczywiście przez zakup obligacji rządowych Co oczywiście też się ładnie wpisuje w historię dotyczącą tego że przecież deficyt budżetowy ma że przecież poziom zadłużenia stanów ma rosnąć że wydatki rządowe no mają rosnąć No to kto ma to wszystko kupić No wiadomo że to kupi Fed więc oczywiście inwestorzy zagraniczni i tak dalej ale Fed biernym nie będzie tutaj uczestnikiem tego procesu No bo jak widzimy jeżeli chodzi o to ile Fed ma posiadać obligacji rządowych w swoim portfelu No to widać również że w już w drugim kwartale 25 ma być dołek zdaniem mediany i następnie w trzecim kwartale 25 ma się zacząć powiększać skup obligacji rządowych ma zacząć już tutaj trwać od q32 czyli po wakacjach tak 25 już mamy zobaczyć skup obligacji rządowych ze strony fedu natomiast to co ma być redukowane No to mają być redukowane mbs dlatego bilans Fed ma wzrosnąć później aniżeli zacznie się skup obligacji rządowych bo jeszcze mbs będą powodowały że ten bilans będzie a dopiero potem zwolnienie z tempa redukcji bilansu mbs na rzecz zwiększenia tempa skupu obligacji rządowych spowoduje że bilans wzrośnie No bo Fed chce się pozbyć mbs bo na cholerę imone jakieś Mort back Securities jakieś dług No jun śmieciowy na rzecz dobrej jakości trasery które będzie sobie Fed skupować No i oczywiście też nikt nie widzi w tym żadnego problemu że Bank Centralny na legalu skupuje obligacje od banków komercyjnych średnio finansując wydatki rządowe które jak wiemy z czasem mają rosnąć No więc taka będzie to historia Drodzy państwo w przyszłości my sobie mówimy o tym co widzimy od raz jak jest No i teraz jeszcze jak jest czy Janet jen ma zdaniem ankietowanych wyzerować swoje konto TGA no nie nie ma 700 miliardów dolarów to ma być taki poziom Na razie najniższy tego konta mediana oczekuje 750 miliardów dolarów No oczywiście Zobaczymy jak będzie bo jest limit za od stycznia trzeba go podnieść zaczy w zasadzie to odwiesić i ustanowić nowy limit zadłużenia albo nie wiem zawiesić go ponownie natomiast zazwyczaj jak do tego dochodziło no to to konto TGA było zerowane na razie jednak nikt się nie spodziewa żeby tak też się stało i konto TGA ma nie zostać wyzerowane tylko spaść do 700 miliardów Ile teraz jest na tym koncie No na tym koncie Teraz mamy tam 787 więc w zasadzie to ledwo równoważy naming Fed No jeszcze mamy wykorzystanie No pamiętam że to od wiosny tego roku w zasadzie wszyscy że 00 tak że zaraz się wyzeruje i koniec no jednak tutaj ankietowani primary dealers no innej ankiety Nie mamy ich oczekiwania jest najwyżej takie że dopiero na koniec 26 roku wykorzystanie tych operacji z fedem rew repo spadnie do zera natomiast oczywiście w tym kwartale No wykorzystanie tych operacji ma dosyć ładnie spaść No bo średnio z 359 miliardów dolarów do 224 No to jest już jakieś tam ładniejsze tąpnięcie później już to tąpnięcie nie ma być takiej skali Jak widzimy w kolejnych kwartałach w roku 2025 ale cały czas gdzieś na tym rew repo z tego Rewers repo instytucje mają korzystać więc tak wygląda też podsumowanie tej ankiety No i teraz jeszcze to co mamy w tytule Drodzy państwo Czyli że stopy procentowe w Stanach mają rosnąć to jest taka nowość którą sobie rynek wymyślił ale od 2026 roku do 2000 27 roku zdaniem rynku stopa procentowa fedu ma wzrosnąć czyli najpierw rynek poukładał się 2425 w linii fedu bo te niebieskie kropeczki to jest to gdzie mamy właśnie projekcje Makro i ten tak zwany dot Plot uczestników spotkania FC natomiast dalej rynek sobie już wymyślił w zasadzie że już mięzy 25 a 26 delikatny wzrost a następnie więzy między 26 a 27 rynek założył sobie że w 25 roku mamy dołek stó procowy a później stopy mają rosnąć natomiast uczestnicy spotkania w omc widzą taką ścieżkę trochę nam się to odkleiło no i to odklejenie o wygląda w ten sposób tak dawno czegoś takiego Drodzy państwo nie mieliśmy żeby rynek który najpierw zakładał że ścieżka dla stóp proc ma wyglądać tak mniej więcej do tego że teraz wygląda tak że stopy trzeba podnieść a nie obniżać niesamowite prawda Także dlatego to też jakby pokazuje właśnie Nawiązując do czatu i do tego pytania Że co tu się dzieje że się narracja zmienia 180 stopni to nawet to ja nie muszę zmieniać tej narracji w żaden sposób bo widzą państwo że sam rynek nie wie co się dzieje no jak można w jednym tygodniu kwotowa i oceniać że dobra dobra potrzeba nam więcej więcej więcej obniżek bo za chwilę to się rozsypie po kolejny tydzień czy dwa tygodnie później a w zasadzie no miesiąc tak no bo to przed fedem była taka ścieżka teraz miesiąc później mamy ścieżkę że nie nie Nie słuchajcie z powrotem trzeba podnosić stopy bo jest za gorąco zaraz inflacja stagflacja bla bla bla także no widzą państwo że nie jest lekko w takim podejściu średnio i długoterminowym No jak ktoś sobie skalpuje czy gra Day Trading to mu tam wszystko jedno co ten jak sobie wycenia tak na na na na dalej na Później natomiast no nie jest wszystko jedno Jak ktoś próbuje sobie ogarnąć No dobra to to co teraz co teraz tak w takim średnim terminie poza podciąganiem stopów na amerykańskich indeksach giełdowych który mi nadal aż tak bardzo nie rzuca jakby na to wskazywał Wix No dobra no to tyle ciekawostek że z podejściem takim średnio długoterminowym Lekko nie jest i trzeba wybrać po prostu jakąś stronę czy jest bardzo dobrze czy jest tak sobie czy za moment będzie źle tutaj nie da się nie wybrać jakiejś strony w takim średnio terminowym podejściu pamiętając że w snp Czy w nzd No mamy jednak tylko i wyłącznie taką garstkę bigtech No i czekamy też na sezon wyników bo sezon wyników również przed nami Większości tych spółek w związku z tym to będzie też bardzo bardzo interesujące jak on będzie przebiegać No i teraz nawet też tak na na zdrowy rozum jeżeli rynek oczekuje podwyżek stó procy w przyszłości czyli stopy dyskonta w górę no to średnio jest to dobre dla dla giełdy tak jakby Ogólnie ja już nie mówię że że czymś strasząc tylko tak ogólnie prawda to się chyba wszyscy zgodzą że wzrost st dyskontowych dla giełdy nie jest najlepszy natomiast jest dobry dla dla tych którzy chcą dywersyfikować się mniejs mniejsze podejście do ryzyka wracając do snp mieliśmy ostatnio wybicie w stronę 5800 więc jesteśmy powyżej konsolidacji do momentu Do kiedy Powyżej tej konsolidacji się znajdujemy No to nadal ta perspektywa kolejnej nogi w górę może mieć miejsce żeby to zanegować to musielibyśmy sobie zejść poniżej 567 i dopiero wtedy mamy negowanie tego wybicia z którym teraz mamy do czynienia to samo na na Zaku który z kolei nie wybił nie wybił jeszcze nam tak na stałe więc mamy delikatny podwójny szczyt natomiast z tej perspektywy również żeby coś większego gorszego się zadziało No to musielibyśmy zobaczyć przełamanie 19 700 jeżeli chodzi o dow Jonesa On również nie wybił nam ostatniego szczytu natomiast znowu mega wsparcie wydaje się być w rejonie 41 850 punktów więc też żeby zobaczyć jakieś większe cofnięcie to dopiero jego pokonanie nastąpić jeżeli chodzi o Niemcy te wiszą na linii trendu cały czas kolejny dzień próbując się nad nią wspinać natomiast odległość od szczytu jest większa niż na nas daku niż na dow jonie nie mówiąc snp które które zostało wybite więc w Niemczech ta relatywna słabość jest najbardziej w tym momencie widoczna jeżeli chodzi o Wielką Brytanię wcześniej sobie Założyliśmy ewentualnie taki scenariusz więc w sumie nic się nie zmieniło żeby on nadal nie mógł zostać wypełniony Czyli jeszcze rozbudowanie b przez jeden spadek w ramach mniejszego C jeżeli chodzi o Francję to jest też to samo tutaj też się nic nie zmieniło żeby nie móc sobie takiego scenariusza rozbudować o potencjalne ABC i wyrysować jeszcze jakieś c w górę No jeżeli mamy wybory które podnoszą nam zmienność oczekiwaną zmienność wiksa tak No i teraz Jeżeli mamy jakiś załóżmy jakiś scenariusz taki nie żaden karkołomny tylko taki że po prostu już są te wybory Oby one tylko skończyły się tak w miarę jednogłośnie na zasadzie że nie trzeba będzie tam ręcznie liczyć głosów bo czasami było w Stanach Tak że no niestety po nocy wyborczej nie wiadomo było Kto wygra w ogóle więc cały czas gdzieś ta Wtedy niepewność pozostaje No to jeżeli tak by nie było Jeżeli to w miarę byłoby takie jednoznaczne że nie ma problemu że nie trzeba tam sądu jeszcze angażować w to żeby decydował no to wtedy mamy do czynienia z sytuacją w której Wix spada z natury rzeczy więc jak Wig spada to mamy Relief Relief Tak więc jeszcze trzeba o tym pamiętać takim jednym czynniku bo na razie indeksy są bardzo wysoko mimo tego wysokiego wiksa co jest sytuacją też bardzo bardzo rzadko spotykaną jeżeli chodzi o Japonię to tutaj się nic nie zmieniło 3940 No to jest nadal Ten poziom do którego oczekiwaliśmy że to odbicie nastąpi ja bym się bardzo zdziwił jakbyśmy wybili nowe szczyty na 42400 Natomiast w tym momencie jakby powtarzamy ścieżkę roku 2007 i na razie się tutaj nic nie zmieniło w Japonii Czyli że bardziej jednak w dół niż w górę jeżeli chodzi o Chiny które już idą w zaparte ale tak jak chyba też sobie o tym mówiliśmy że Chiny prowadzą politykę ani kroku wstecz tu nie ma opcji na zwątpienie że im się to nie uda i że rynek akcji nie doceni działań władz chińskich poprzez wyprzedaż akcji także wydaje mi się że tutaj nadal będą robić wszystko żeby ten rynek podnieść no i tym samym po tej korekcie ewentualnie jakieś konsolidacji no nie dopuszczą do do spadku za dużego cen akcji No to byłaby taka ogromna porażka a wizerunkowo raczej Chiny porażki ponieść nie chcą jeżeli chodzi o jeżeli chodzi też Drodzy państwo o temat naszego indeksu No to ten nadal w konsolidacji nic tutaj ciekawego się nie dzieje nadal 2500 jest możliwe do zrealizowania ale to dopiero po przejściu tej strefy w rejonie 2400 jakby wydaje się że dystrybucja sobie trwa wciąż No i dlaczego wspominam o tym że tak ciężko tutaj też mi liczyć na jakieś nie wiadomo jak duże wzrosty na wigu 20 No dlatego że tak jak pokazują to projekcje chociażby NBP będziemy roku w fazie dezinflacji gospodarczego czyli nasze PKB już rok do roku rosnąć to za bardzo ma nie rosnąć tylko ma trochę sobie spadać w przyszłości w związku z tym najlepsza faza dezinflacji już się skończyła No i dlatego jakby na to w ten sposób patrzę że to jest bardziej obligacyjne temat aktualnie w Polsce niż akcyjny Co więcej nawet Uważam że swoim zachowaniem wyznaczy kierunek dla innych indeksów światowych Czyli że nie my będziemy gonić Świat do góry tylko że świat będzie schodzić na dół do wigu 20 czy tak się stanie zobaczymy w przyszłości Natomiast No na razie tak tak to wygląda po prostu Natomiast jak to wygląda na długoterminowych obligacjach amerykańskich wygląda to że do dołu i nawet zaczyna się przelewać tak gdzieś tam przez internet że może tak jak sobie kiedyś też wskazywali na takie parę dziesiąt lat inflacji potem parę dziesiąt lat od lat 80 do covid 40 lat dezinflacji czy nie przychodzi czas na kolejne 40 lat inflacji czyli mówimy sobie tutaj o tym powtórce trochę scenariusza wzrostu cen surowców No bo to też swego czasu o tym wspominałem że może mamy do czynienia tutaj z jakimś zwróconym rger typu lewe ramię głowa prawe ramię wybicie i jazda do góry a może mamy tylko do czynienia z wielką korektą ABC i ona się już zakończyła i lecimy nowym Impulsem na oblig w dół No oczywiście tego typu spadek na oblig w dół już tak mocno mocno trochę by namieszał No bo te rentowności jednak byłyby kosmiczne ale na razie wydaje się że mamy do czynienia z sytuacją w której rynek po pierwsze trochę dorzucił oczekiwań inflacyjnych bo ropa a po drugie dorzucił jeszcze tematu dotyczącego realnych stóp procentowych co ma związek być może też w niektórych miejscach z przewagą trumpa bądź też w odczytach danych amerykańskich jeszcze wtedy piątkowych natomiast to nie zmienia faktu że wydaje się że trochę już rynek przesadza z tym krótkoterminowym odjechani rentowności do góry oraz cen do dołu ale przy tym stanie w którym jesteśmy gry bez jakkolwiek gwałtownej gwałtownego pogorszenia danych z USA to mówimy tylko i wyłącznie o jakiejś korekcie na długim końcu nie mówimy sobie o tym że o długi koniec zaraz na nowe szczyty Bo tak nie będzie po pierwsze mówiliśmy sobie że inflacja zacznie rosnąć rok do roku nie będzie już spadać To już jest koniec spadku inflacji rok do roku prawdopodobnie o ile się coś nie wykrzaczyć mocno to wiadomo że inflacja to tam wszystko jedno bo wtedy obligacje mega w górę tak także jakby długi koniec będzie przeżywać bardzo trudny czas i teraz proszę też jak ktoś chce może sobie na spokojnie prześledzić rentowności 10 letnich obligacji czy 30 letnich obligacji gdy Fed ciął stopy w 2007 roku to to samo fet nie stopy rentowności Nie spadają na długim końcu to tak nie działa dopiero jak się gospodarka zaczęła już mega psuć w 8 roku No to rentowności na długim końcu też spadły natomiast długi koniec kupuj plotki sprzedawaj fakty Dlatego ja tylko wspominam o tym że jest szansa na korek ale nie na zmianę na nowe szczyty Bo No nie przy tych danych tak przy tych danych aktualnie nie no i to samo tyczy się pięciolatek tak ale dwulatki to wydaje mi się że trochę [Muzyka] przesadziłyśmy parę innych miejsc które są istotne Mamy zaległości w spłatach kredytów przez ludzi Mamy również małe biznesy które upadają indeks niepewności małych biznesów w Stanach Zjednoczonych Wystrzelił do rekordowego poziomu w historii nigdy w historii wcześniej prowadzący Small biznesy No a to jest jednak większość gospodarki tak samo jak większość gospodarki to małe biznesy w Polsce tak samo w Stanach Zjednoczonych My patrzymy na s&p gdzie patrzymy tylko na kilka spółek tak naprawdę ciągnących indeks jakby s&p nie pokazuje nam obrazu gospodarki Stanów Zjednoczonych Absolutnie nie ale to chyba każdy o tym wie więc obraz tej gospodarki jest mega podzielony z jednej te Big techy a z drugiej strony na czyli na Wall Street Powiedzmy a z drugiej strony na Main Street który cierpi ten Main Street powinien dostać niższe stopy procentowe żeby przestał cierpieć jak ich nie dostanie No to zobaczymy jak długo jeszcze wytrzyma nawet w danych z rynku pracy mieliśmy że odsetek ludzi pracujących na więcej niż jeden etat też bije rekordy to nie jest tak że nagle się wszystko Naprawiło się nic nie naprawiło dalej A czym dłużej stopy będą na wyższym poziomie No to dalej będzie w tym momencie ten ta presja tak na małe biznesy i na zwykłych ludzi którym to czy raty Czy poziom finansowania No będzie trudny do uzyskania zwłaszcza że w 25 roku Zbliżamy się do rolowania wielu wielu wielu obligacji też corpo także na razie wydaje mi się że po prostu rynek trochę przeszacować w ogóle bez sensu Co się wydarzyło w Europie tego to to trudno zrozumieć zwłaszcza na krótkim końcu bo jdy spadł znaczy ceny spadły tak samo jak w Stanach natomiast przecież w Europie mamy iść w serię cięć stó procentowych ECU No to co co te obligacje tutaj robią to jest akurat bardzo dziwne w tym momencie oczywiście to rozumiem tak że jak idą elgos po rynkach rozwiniętych to to co się dzieje w Stanach leci też na inne rynki natomiast jakby to nie jest spójne z polityką ebu bo ebc ma być jednym z tych banków który po prostu co posiedzenie po 25 jedziemy obniżamy teraz No i dlatego też zmieniła perspektywa troszeczkę dla pary Euro Dolar no bo jednak zmieniło się nastawienie co do działa ECU te stopy procentowe mają być cięte cięte cięte cięte dlatego że też w Europie jest inna struktura inflacji niż w Stanach Zjednoczonych i w Europie rynek nawet nie widzi żadnego strachu inflacyjnego w przeciwieństwie do USA gdzie te Strachy nadal trochę są inflacyjne ale w Europie ich nie ma takich jak są w USA dlatego jakby EC ma szansę na to cięcie cięcie cięcie Natomiast co do co do sobie powiedzieliśmy Jeżeli nawet uda się obronić to wsparcie to na razie rynek Max wycenia okolice 112 i to jest wszystko co może się wydarzyć na tę chwilę w kursie pary Euro Dolar a już 113 to jest bardziej odległy temat być może zależny od wyniku wyborów może od wprowadzonej polityki monet fiskalne przeło monetarną tego nie wym razie jeża do tych poziomów ale na razie wyżej może być po prostu ciężko inaczej będzie to bardzo mało prawdopodobne że wyżej rynek się mógłby znaleźć do tego czasu więc może powrót tutaj gdzieś w okolicy 111 Może ciut wyżej ale to na razie byłoby na tyle Dlaczego No dlatego że rynek według mnie właśnie na bondach w Stanach trochę przejechał się trochę za daleko jeżeli chodzi o funta brytyjskiego no to wtedy sobie tak trochę od niechcenia ten klin wyrysy No i wydaje się że obecnie jakby ma on rację bytu ale również racj bytu ma równość ruchów korekcyjnych która jest broniona wraz z ostatnimi dołkami więc też nie wykluczone że zobaczymy sobie próbę odbicia na funcie brytyjskim tutaj też taka dosyć ciekawa strefa która może być przetestowana przez rynek czyli to jest też taka strefa gdzie mieliśmy wsparcie wsparcie na dwóch świecach rynek przejechał przetestował te okolice i zaczął zjeżdżać niżej więc ta strefa przy 132 może być strefą do której notowania jeszcze spróbują wrócić Jeżeli chodzi o parę dolar J tolar jak sobie byśmy popatrzyli na rentowności obligacji amerykańskich to za nimi się dokładnie porusza więc tak naprawdę to zaskakująca reakcja na piątkowe dane które też były poniekąd zaskakujące wyniosła nam dolar jena powyżej 1437 natomiast to wciąż nie jest powrót k Trade tylko to jest podążanie za rentowności obligacji Bo w pewnym momencie Car Trade widzieliśmy Kiedy dolar jen sobie rósł ró ró rósł a rentowności obligacji spadały spadały spadały tak to wtedy było ewidentnie jakby takie typowe kary że jeszcze jedziemy jedziemy jedziemy tak teraz po prostu mamy jakby poruszanie się wraz z rentowności sami obligacji no i też jeżeli uznamy że trochę rynek przesadził na długim końcu no to w takim układzie też i kurs dolar jena wtedy miałby szansę się z tej strefy 149 15190 cofnąć wiem że szerokie poziomy no ale jak wiemy zmienność na dolar Jenie jest największa ze wszystkich generalnie to samo Jeżeli chodzi o dolara australijskiego czy dolara nowozelandzkiego też ta seria spadkowa wydaje się być może powoli dobiegać końca i jakieś odbicia mogą się pojawić Natomiast te odbicia to z jednej strony jakby próba korekty na na obligacjach Ale z drugiej strony również no wyczekiwanie na ewentualnie gorsze dane z USA ale z realnej gospodarki bo już nie z inflacji inflacja wydaje się że bardziej będzie straszyć ponownie A dane z realnej gospodarki wtedy no musiałyby być nieco słabsze żeby dolar mógł się dalej osłabić Jeżeli ich nie będzie no to rynek obligacji wtedy ma jak najbardziej rację to pytanie Czy wtedy też rynek akcji ma rację No a co do właśnie wpływu jakiegokolwiek inflacyjnego No to oczywiście do obserwacji rynek ropy który na razie odbił się od okolic 7277 więc wydaje się że na razie bez eskalacji konfliktu to oczywiście nie ma żadnego wpływu w tym momencie na podaż ropy tak podaż popyt absolutnie żadnego znaczenia to te te rakiety nie mają do momentu kiedy nie zostanie zaatakowana jakaś infrastruktura Naftowa tak jak grożono że zostanie zaatakowana na razie nie została więc i rynek ropy się troszeczkę próbuje stabilizować no nie nie jakoś bardzo nisko No ale w miarę tak więc w pozytywnym scenariuszu dla dla świata Tak to jest to że nie ma eskalacji tego konfliktu no i wtedy lecimy sobie ewentualnie na niższe poziomy bo premia za konflikt jeszcze bardziej spadnie i wtedy taki kluczowy poziom wydaje się że to 72 dolar których przekroczenie mogłoby prowadzić ropę w stronę 69 dolarów natomiast oczywiście jakiekolwiek dalsze dalszy temat rozwinięcia konfliktu No to to w górę No wiem że tak bez sensu o tym opowiadam Natomiast co państwu powiedzieć No nie mam znajomych w wywiadzie że powiedzieli Daniel za TR dni będzie atak kupuj ropę no nie mam więc więc jak będzie at tak to będzie ropa wyżej nie będzie to będzie niżej z punktu widzenia sytuacji jakby fundamentalnej dla rynku ropy ceny powinny być niższe o tak tak państwu powiem A jak wiemy fundamenty w tym momencie mają drugorzędne znaczenie Dlatego dlatego ciężko mi jest cokolwiek tutaj powiedzieć jeżeli chodzi o metale srebro próbuje ładnie wracać po aktual możliwym układzie ABC nawet jesteśmy nad tą strefą którą sobie wcześniej wyznaczyliśmy więc z tej perspektywy srebro w teorii mogło zakończyć korektę nieregularną ABC i ruszyć sobie może na wyższe poziomy w stronę 33 dolarów albo nawet jeszcze wyżej Mówimy tylko na podstawie układu technicznego i próby powrotu nad wcześniejsze wsparcie które stało się lokalnym oporem i zostało ewentualnie wybite złoto również dosyć silne bo nie wybija nam nawet znaczy inaczej nie cofa się strefy wcześniejszej konsolidacji więc dosyć silny rynek złota i tutaj też z tej perspektywy technicznej mamy okolice 2700 czy powyżej powyżej tych poziomów gdzie mamy taki wielki wielki klin na na złocie jeżeli chodzi o mieć to to samo potencjalna strefa wsparcia równość ruchów korekcyjnych została trochę naruszona ale to być może jeszcze nie szkodzi do momentu kiedy ta strefa wsparcia jest utrzymywana No to ceny miedzi też mają potencjał do ruchu w górę natomiast oczywiście no jakby głównym hamulcowym też surowców jest dolar amerykański jakby czym słabszy dolar tym wiadomo że wyższa wycena surowców Więc potrzebujemy jeszcze jakieś korekty przynajmniej na dolarze amerykańskim No i teraz dolar amerykański też żeby się jakoś osłabił No to tak albo potrzebujemy super danych z Europy No na razie średnio albo potrzebujemy dalszego zwijania kary Trade na Jenie średnio tak no bo bank Japonii trochę się wystraszył No to co nam jeszcze tam zostaje funt brytyjski no średnio bo przecież Brytyjczycy to chcą bardziej już stopy ciąć frank szwajcarski No to czy Frank pociągnie nam słabość dolara No nie bo Szwajcarzy też stopy chcą ciąć więc tak naprawdę pozostaje nam rozgrywanie słabości dolara bądź siły dolara przez pryzmat danych z USA a te jak wielu wspomina do wyborów będą super a po wyborach się okaże bądź przyjdą jakieś rewizje znaczy na pewno przyjdą rewizje zwłaszcza tych tych pyroli ale trzeba poczekać jeszcze dwa miesiące w każdym razie M W każdym razie z tej perspektywy właśnie Dolarowej No to nie mamy żadnych innych koni pociągowych mogących jakby wspomóc surowce przez słabość dolara poza słabością samych USA samych stanów same stany mogą teraz decydować o tym co się wydarzy z dolarem bo cała reszta leży tak No nie ma żadnego kraju który jest Wow motor pociągowy i dolara nam osła No może Chiny tak może jakieś kary na na na juanie czy tam powrót kapitału do Juana ale no niestety w Juan nie ma jakieś dużego udzia dolara w indeksie więc tam ma euro Największy udział euro jen ft więc tam by się musiało coś z jak wiemy tam to słabo tak także zostają tylko dane amerykańskie i wydarzenia tylko i wyłącznie w USA które mogą wpłynąć na dolara amerykańskiego przez co również pośrednio Na surowce Natomiast co do rynku Krypto jesc raz Mia być fatalny wrzesień wrzesień był dobry miał być super październik Na razie mamy 11 październik No i zamiast polowania na ziol październik mamy trochę Karmazynowy przypływ bo od początku miesiąca to w dół Technicznie nie wygląda to jeszcze tragicznie wciąż wciąż jest tutaj technicznie jak najbardziej potencjał bo wyrysowany dwoma korektami więc jest tutaj Eliota piątka i po tej piątce mamy ładną trójkę w dół Czyli jeszcze potencjalną korektę ABC no plus oczywiście nie należy zapominać o tym że mamy do czynienia wciąż z całkiem sporą ilością poziomów wiążących się z likwidacją pozycji krótkich No i tych poziomów przybywa nie ubywa i ich przybywa bardziej nad tą bieżącą ceną niż pod nią więc Ci którzy też na to spoglądają jak mają teor rynek podąża za płynnością No i tutaj w dół to największa płynność do zdjęcia zleceń jest dopiero na poziomie 34000 dolarów tak czyli jakby rynek miał się zacząć walić No to wszyscy będą patrzeć na 34000 bo tam jest mnóstwo likwidacji że rynek musi zdjąć te poziomy po prostu Natomiast na razie jakby więcej tych poziomów do likwidacji mamy tutaj tak bo mamy 67 to już całkiem sporo czym jaśniejszy kolor tym więcej tych poziomów do do likwidacji znaczy inaczej nie poziomów tylko pozycji do likwidacji czym bardziej na żółto No to już mamy nad tym szczytem fajnie potem mamy tutaj w okolicach 70 No cały czas fajnie potem mamy 72,5 no i się troszeczkę to rozciąga jeszcze wyżej tak Czyli no nadal czekamy na coś co ma ruszyć rynkiem w stronę tych szczytów żeby pociągnąć szorty do likwidacji a likwidacja szortów po prostu kaskadowo ma wynieść rynek wyżej No i to jest cała strategia na bitcoina Drodzy państwo od jakiegoś czasu powtarzam że ciężko jest Opierać strategię na squiz plus fomo natomiast na tym ją tutaj opieramy ja tu nie opieram jakby bitcoina w żaden sposób nie jestem jakimś tam Maxi bitcoina że o Bitcoin to zaraz zastąpi dolara No nie ja patrzę na cenę i co się z nią może dziać i tak jak mnie banki centralne przywiodła tak być może banki centralne mnie odwiązania i z tą ogólną płynnością natomiast na raz po strukturze wykresu że jest ten potencjał tak do wybicia tych szortów bo jeżeli mówimy sobie o tym że Bitcoin ma nam rysować tutaj jakiś Impuls czyli na przykład wcześniej wsowa nam jeden Impuls korektę Impuls korektę No to co ma co w jaki sposób może tworzyć się fala najsilniejsza trójka tak no bo wtedy mówimy sobie tutaj o trj która musiałaby zostać wyniesiona na wyższe poziomy Trę tworzą i fomo A jak nie squizzy i fomo to na przykład jakieś super dobre dane które powodują że ludzie się rzucają na dany papier tak wtedy mamy falę trzecią natomiast najczęściej na rynkach finansowych no gdzie tutaj trudno co do bitcoina liczyć na jakieś jakie dane mamy tutaj dostać pozytywne że co Że stanie się walutą rezerwową Stanów Zjednoczonych No może kiedyś jak Trump jeżeli wygra to może kiedyś będzie gromadzony jako rezerwa kraju kto natomiast to super News tak ale no na razie jakby nie szykują się żadne super newsy przynajmniej tak mi się wydaje Obym może się mylę natomiast widzimy te poziomy szortów tak nad szczytem więc wybicie szczytu przyspieszenie wybicie 70 przyspieszenie wybicie 70 I5 przyspieszenie ATH fomo przyspieszenie No to jest cała strategia na bitcoina tu nic nie wymyślimy i jedyne co to też że właśnie mamy to dźwignięcie się tej powiedzmy systemowej płynności która dość dobrze koreluje z bitcoinem y no to w takim układzie to też troszeczkę pomaga i pomaga też to że nie zaliczyliśmy poziomów rzędu 55 54000 No bo jeżeli te poziomy zaliczymy to wtedy tutaj jakby żadnej siły bitcoina jakby ona zostałaby zniwelowana w stosunku do tej powiedzmy gąbki płynności tak no bo wtedy jak widzimy ta płynność nam spadła do 3 bilionów dolarów do tego do tych okolic Bitcoin spadł wtedy do 54 53000 No to jeżeli tu Zaz no to w takim układzie żadnej relatywnej siy bit nie na razie taka relatywna siła Bo powinniśmy by z tej perspektywy tak na poziomie 53 55 a jesteśmy na 60 czyli mamy jakąś tam powiedzmy powiedzmy rentowności też w tym nam nie pomaga absolutnie to są rzeczy które przeszkadzają bitcoinwisdom że do marca kasy starczało dla wszystkich każdy rynek rósł Jak widzimy jak się cofniemy tutaj to zobaczymy właśnie w jaki sposób w marcu Mieliśmy ten lokalny pik rezerw w bankach to jest taka systemowa kasa która trafiała wszędzie a w zasadzie marzec i jeszcze szczyt w kwietniu w połowie kwietnia był szczyt szczytów I od tamtego czasu tej systemowej płynności nie ma tyle ile sobie by wszyscy życzyli Dlatego według mnie jakby z założenia ta systemowa płynność ma dalej spadać tak jak widzimy dopiero gdzieś w przyszłym roku bilans Fed ma zacząć puchnąć i rezerwy też mają złapać swój dołek dołków ale na razie tego nie będzie jakby tu możemy liczyć sobie na jakieś końcoworoczne podbicia i wtedy po prostu tylko liczymy na to że Bitcoin zaliczy short squiz i fomo i to jest wszystko jakby tu nie ma tego systemowego pieniądza który pchał wcześniej cenę bitcoina i Krypto w górę jego nie ma i jego założenia ma nie być jakby to niech każdy to warto to zrozumieć że jakby strategia gry na wzrosty Krypto jest naprawdę bardzo bardzo bardzo ryzykowna najłatwiej było do marca od marca jest ciężko i jedyne na co liczymy na squeezy i na fomo bo nie na zastrzyk jakieś Turbo systemowej kasy tego my nie dostaniemy także zobaczymy jak to będzie dalej się rozgrywać czy ten short squiz będzie io też czy będzie na razie nie można tego nadal wykluczyć bo i nawet struktura na wykresie wygląda natomiast znowuż wszyscy ubrani mocno w cierpliwość bo jak ludzie z wątpią w oktober a potem w tak zwany Moon wember No to zaczną sprzedawać i po ptakach No dobrze Drodzy państwo No to tak by to wyglądało na dziś także serdecznie Dziękuję za poświęcony czas i za uwagę Zapraszam na kolejne spotkanie no i oczywiście również serdecznie zapraszam na spotkania stacjonarne w całej Polsce Ruszamy od 15 października No dlatego tutaj też jeżeli chodzi o Live No to będzie sytuacja taka w której ich będzie mniej dlatego że będziemy w podróży także serdecznie państwa zapraszam już od 15 października widzimy się w Rzeszowie później 16 w Krakowie 17 we Wrocławiu a 19 w Katowicach a potem kolejna runda Sopot Łódź i Warszawa i ostatnia runda Szczecin Poznań do końca miesiąca także serdecznie Dziękuję za dziś zapraszam na kolejne spotkanie w poniedziałek No a później siłą rzeczy jak nam tutaj Logistyka pozwoli to Proszę śledzić czy czy pojawi się live czy się nie pojawi no ja nie mogę teraz nic obiecać bo nie wiem jak to w praniu wyjdzie także do zobaczenia do usłyszenia jeszcze w poniedziałek a potem mam nadzieję że na żywo wszystkiego dobrego i udanego weekendu i