Krzysztof Borowski: Niepokojące wybicia w dół na coraz większej liczbie spółek [Analiza WIG20, Allegro, Złoto]

Dzień dobry państwu jest piątek 12 maja Zapraszam na kolejną rozmowę z człowiekiem rynku Ja nazywam się Piotr Zając A dziś moim gościem profesor Krzysztof Borowski ze szkoły głównej handlowej w Warszawie Dzień dobry panie profesorze Dzień dobry Panu dzień dobry państwu dzisiejszy wywiad będzie podzielony na dwie części z pierwszej porozmawiamy o kluczowych bieżących sprawach rynkowych a w tej drugiej zgodnie z tradycją naszych spotkań przeniesiemy się do metastaka i omówimy wybrane wykresy pod kątem analizy technicznej i na wstępie panie profesorze Chciałbym zapytać krótko czy jest pan zaskoczony brakiem euforii po tym środowym niższym od oczekiwań odczycie inflacji w USA rynki akcji nie zareagowały jakimś euforycznym optymizmem ale to był niższy o ile 1/10 punktu procentowego No więc to było dla mnie tak praktycznie zgodnie z oczekiwaniami więc ta reakcja też jest taka nijaka na początku było dobrze Potem się okazało że jest gorzej w Stanach przynajmniej i mi się wydaje że taka reakcja to byłaby wtedy widoczna jak na przykład mielibyśmy dużo większy spadek inflacji niż wszyscy oczekiwali no to wtedy rynek oczywiście by powinien zareagować z dużą euforią albo w drugą stronę że z kolei ta inflacja cały czas zatrzymuje się na bardzo wysokim poziomie i wtedy mielibyśmy gorszą reakcję a tutaj właśnie trafiliśmy w punkt No nie wiem inflacja bazowa To była chyba idealnie zgodnie z oczekiwaniami więc tutaj i stąd widać że takie niezdecydowanie chyba na rynkach było ich w stanach i u nas widać jest takie przeciąganie liny jednego dnia trochę w górę drugiego dnia trochę w dół bez jakiegoś takiego wyraźnego wskazania kierunku to w Polsce chyba rynek się przygotowuje do jakiegoś wybicia ale ale to też do końca ciężko odgadnąć w którą stronę bo tak jak się patrzę na te wykresy to część wskaźników jest na tak A część jest na nie więc no ciężko ciężko coś powiedzieć tak i tak chyba w Stanach też wygląda Chociaż Oni moim zdaniem tą sytuację chyba mają troszeczkę lepszą taką raczej do góry niż niż w dół ale oni nie wzrośli tak jak my bo u nas jak się popatrzy na wzrost to jest dźwigu to już zdyskontował 10 lat hossy do przodu praktycznie także także tak mniej więcej to wygląda ja miałem takie wrażenie że no wprawdzie byłem ostatnio na urlopie ale wystarczyło mi kilka dni żeby wyczuć taką atmosferę wyczekiwania że ten odczyt środowy jest takim gwoździem programu i że wielu inwestorów trochę liczyło na to że to będzie taki Impuls wzrostowy No i chociaż to był faktycznie tylko jedna to była tylko jedna dziesiąta punktu procentowego No ale mimo wszystko poniżej oczekiwań No ale właśnie był brak tej euforii ja się zacząłem zastanawiać czy bo też w ciągu tych ostatnich tygodni kiedy się urlopowałem wróciły problemy banków regionalnych Western allianzban croppack West Bank Crop pojawiają się informacje że mają problemy z odpływem depozytów rozmawialiśmy o tym ostatnim razem panie profesorze to było półtora miesiąca temu pan trochę uspokajał i faktycznie ta sytuacja się wyciszyła ale mamy teraz Kolejne kolejne wiadomości myśli pan że to jest taki hamulcowy tego optymizmu cały czas że gdzieś z tyłu głowy inwestorzy że to się dopiero tli i może wybuchnąć czy cały czas możemy jednak No w pewnym sensie bagatelizować te sygnały jak pan czy czy pan się jednak troszeczkę przestraszył też że pojawiły się kolejne banki z problemami znaczy przestraszył to może nie ale tam mieści się ten jeśli się tli ściółka to zawsze może grozić że las spłonie no i oczywiście udało się ugasić te pierwsze pożary Ale to mi się nie podoba że to w kolejnych bankach bo ja myślałem że to będą powiedzmy ze dwa banki w których Fed sobie z którymi szybko poradzi I potem będzie spokój ale jeśli się zaczynają pojawiać takie różnego rodzaju właśnie gdzieś ogniska No to one się mogą przerodzić w taki pożar większy i nie to że się tego boi ale to zawsze trzeba mieć z tyłu głowy że jednak coś się tam dzieje Natomiast w tej chwili mi się wydaje że jest takie oczekiwanie na rynkach i to jest widoczne potem odreagowaniu po marcowych spadkach rynek poszedł w górę a teraz jest takie nie wiem tak jak pas się mówi w pokerze to chyba wszyscy robią coś takiego weiden See tak no i na rynku się mniej więcej coś podobnego dzieje są właśnie spółki które tam sobie powoli rosną Są też takie które niestety jest ich coraz więcej zaczynają się z konsolidacji wybijać dołem i to mi się nie podoba bo wcześniej była taka zasada że jak spółka robiła trendy boczny to 90% tych swoich wychodziło górą a teraz już można wskazać sporo spółek które zaczynają się wybijać dołem albo przychodzą jakieś takie gwałtowne korekty nawet niespodziewane Czy szybkie i to mi się takie trochę nie podoba bo to może wieszczyć że że jednak wybicie będzie dołem a nie górą tak to było nagle coś się zdarzy i ta sprężyna tego stania w trendzie bocznym się nakręciła ale niestety nie do góry tylko w dół no i będziemy inwestorzy będą realizować zyski i uciekać tak no bo więc w tej chwili to jest tak jak się patrzy jest takie wyczekiwanie na rękach i to właściwie nawet na rynku surowcowym też chyba nie ma jakiejś takiej wielkiej euforii to może niektóre metale szlachetne i chcę na powoli rośnie ale to też nie jest jakaś Hossa stulecia prawda więc tak tak wydaje mi się że jest taki taka chwila takiego zatrzymania po prostu na rękach atmosferę też wpisuje się trochę to co dzieje się z tym limitem zadłużenia w Stanach Zjednoczonych bo to też obserwuję że w komentarzach wielu analityków się przewija ten temat i Janet 1 nawet na początku tego miesiąca zasugerowała że jeżeli ten limit nie zostanie podniesiony to nie starczy im tak w cudzysłowie do pierwszego pan ma jakieś refleksy na ten temat że Stany Zjednoczone muszą podnieść limit zadłużenia bardzo szybko żeby im do tego pierwszego starczyło to nie brzmi to zbyt dobrze brzmi nie brzmi zbyt dobrze natomiast choć wcześniej że coś się dzieje no i tutaj właściwie czekamy określenie kierunków w którą stronę ten rynek wyjdzie i to będzie gdyby zapowiedź znowu fali wzrostowej albo spadkowej na najbliższe tam No nie wiem powiedzmy półtora miesiąca dwa tak no bo tak mniej więcej na to patrzę natomiast takie czasami nie jestem takim przeciwnikiem doszukiwania się wytłumaczenia każdego wzrostu przy pomocy każdego czynnika tak czy jakiegoś tam czynnika więc oczywiście analitycy fundamentalni muszą zawsze znaleźć jakiś pretekst że coś wzrosła albo spadło analizy tych technicznie to wiemy że czasami po prostu wystarczy jakiś taki Impuls z kosmosu i po prostu cena wyskakuje w górę lub w dół tak a potem się daje znaleźć W uzasadnieniu ale to dopiero za kilka sesji bo ktoś coś wiedział nie powiedział a to było tak prawda więc no znowu to No tak to taki trochę to faktycznie to mamy Staramy się czasem dopasowywać pewne historie do wydarzeń które już zaistniały ale to chyba celem jest jakiś jakaś próba zrozumienia panie profesorze tego całego chaosu Albo taka próba próba trochę zakłamywania rzeczywistości że to faktycznie nie jest chaos tylko da się to jakoś jakoś w jakiś sposób uczesać ale to myślę że takim jednak nie wiem czy się pan zgodzi ale chyba jednak takim yyy powiedzmy głównym wyznacznikiem wektora zmian jest jednak ta polityka monetarna tych głównych banków centralnych No i teraz trochę stanęliśmy w takim Wobec takiej sytuacji że wielu uczestników rynku już się spodziewa że Fed zakończył cykl podwyżek stóp ta Ten spadek inflacji też już drgnęły trochę te dane o wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych przez jakiś czas to ich było mniej niż oczekiwane ostatnio jest więcej no więc mamy spadek inflacji coraz gorszą sytuację na rynku na rynku pracy więc można by to może sugerować że że Fed w końcu zakończy cykl natomiast ebc jest jeszcze chyba komunikuje że będzie jedna albo co najmniej dwie podwyżki stóp pan się zgadza i oczekuje takiego takiej różnicy sił między tymi dwoma głównymi bankami centralnymi i że to one będą tutaj dyktować rynkowe warunki No na pewno to znaczy oczywiście giełdy się patrzą na to co się dzieje w bankowości centralnej i No próbują to dyskontować i mi się tak jak patrzymy nawet w Polsce że już stanęliśmy Na pewnym poziomie Teraz mamy już pewien spadek inflacji i tak naprawdę Jeśli dalej będzie postępował to chyba giełdę zaczną niedługo dyskontować obniżki stuprocentowe które się pojawią nie wiem co zrobiłem DP czy to będzie jeszcze w tym roku czy na początku przyszłego ale giełdy wiemy że ruszą wcześniej tak no bo jeśli inflacja zacznie spadać to wiadomo co się dalej zdarzy także tutaj będzie przestrzeń do dalszych wzrostów pytanie ile ile już tych przyszłych obniżek stóp procentowych jest w obecnych cenach bo mi się wydaje że ten ten zwyżki które były ostatnio w Warszawie czy wcześniej to to one już zdyskontowały w pewien w pewien sposób takie ustabilizowanie makroekonomii Oczywiście ona jeszcze może jest daleka od takiego takiej idealnej równowagi ale na pewno nie jest to tak roz rynek jak na przykład rok temu kiedy ta inflacja tam mówiła rekordy i nie wiedzieliśmy co zrobić Tak więc wydaje mi się że jesteśmy w jakimś tam szczycie i teraz zaczynamy schodzić z tej góry i patrzymy się czy oczywiście jakaś tam kolejna Góra się przed nami nie nie wyłoni ale patrząc na przykład też jeszcze na superprodukcję zbóż i spadki Cenzus na rynkach światowych No to wydaje plus loper naftowej No to jest taki czynnik gaszący inflację więc to raczej powinno w przyszłości powodować że że te odczyty inflacji które będziemy mieli będą niższe także przynajmniej mi się wydaje Przyznam się szczerze że rozstrzał panie profesorze jeśli chodzi o te wskazania CPI tak w obrębie całego świata Jest ogromny prawda No mamy te cztery koma 9 w Stanach Zjednoczonych u nas mamy chyba ponad 16% Węgrów ostatnio pokazały kwietniowe odczyt 24 a w Chinach to jest zaledwie 01 ppi już spada a więc mamy mamy wręcz deflację jeśli chodzi o ceny producenckie także no to są dosyć spore rozbieżności ja nie wiem czy to można jakoś jakoś to się może jakoś przekładać na przykład widzi pan jakieś szansę w Chinach że to one będą teraz przejmą jakąś pałeczkę globalnego lidera dużo się ostatnio o nich mówi Niektórzy nawet wieszczą chinom upadek a inni z kolei wierzą że państwo środka się odrodzi i będziemy mieli tam taki taki powiedzmy główny tłok tego globalnego silnika gospodarczego no pod warunkiem że te dane które nie pokazują to są prawdziwe tak no bo to wiadomo że że Ja bym tak do końca nie przywiązywać takiej wielkiej wagi do tych liczb które oni pokazują tak oficjalnie bo wydaje mi się że już wielokrotnie się nauczyliśmy że one nie do końca muszą być zgodne z prawdą ale tutaj ja nie wiem wydaje mi się że Wszyscy czekają na Stany Zjednoczone Aż ta sytuacja się uspokoi No i potem będzie pytanie jak gospodarka czy gospodarka od razu wejdzie w fazę rozwoju czy też będzie jednak musiała No nie wiem tak trochę odpocząć i dopiero po pewnym czasie znowu będzie ten off tak Czyli znowu wzrosł natomiast Które kraje wystartują No to jeśli będzie ożywienie No to wiadomo że znowu pewnie Chiny i może tym razem Indie bo to jest też w tej chwili kraj który się gwałtownie rozwija natomiast na Europa chyba wyciągnęła wnioski po kowidowe już nie wszystko chyba będzie chciała outsourcingować całą produkcję do Chin tylko chciała będzie pewnie chciała sobie trochę tej czy tej produkcji zostawić u nas w Europie albo nie wiem może Ameryka Południowa tym razem żeby to nie Chiny dyktowały te warunki na na świecie jak tam się coś dzieje to widać że cały świat stanął więc to był taki problem też który spowodował to zamknięcie łańcuchów dostaw i potem nie ten wzrost cen a potem spadek prawda i tak dalej także to to wydaje mi się że tutaj producenci powinni jak my mówimy o dywersyfikacji portfeli czy inwestycji to firmy powinny też mówić o dywersyfikacji i swoich produkcji po prostu No i chyba taka taki wniosek Wypływa z covidu panie profesorze to myślę że to jest najwyższy moment żebyśmy przeszli do wykresów czyli tam poszukali być może jakiś sygnałów ta sytuacja faktycznie jest jest taka Powiedziałbym Ostatnio nawet w jednym z komentarzy nazwałem to takim równoważeniem sił przeciąganiem liny większość wykresów głównych indeksów czy to w Polsce czy w Stanach jest w takim dosyć newralgicznym miejscu no i też w obliczu tych czynników fundamentalnych o których mówiliśmy to też jest takie wszystko niejednoznaczne i właśnie Możemy zacząć od wieku 20 Czyli naszego głównego indeksu on tak wyhamował Niemal w punkt przy tym szczycie styczniowym 1955 na Twitterze jak oglądam komentarze obserwuje to oczywiście wszyscy mają apetyt na okrągłe 2000 no ale docelowo gdzieś tam gdzieś tam wyżej panie profesorze jak pan jak pan widzi sytuację indeksu największych spółek No właśnie tutaj też jest tak trochę dziwnie bo jak popatrzymy na emocd tygodniowy to on akurat tutaj ładnie wygenerował sygnał sprzedaży zakręcił nad linią zero wygenerował sygnał kupna Natomiast teraz jesteśmy szczytem acd jest położony poniżej tego poprzedniego szczytu który mieliśmy na początku tego roku No teoretycznie jest duży potencjał wzrostowy patrząc na niego i no tutaj powinniśmy raczej wychodzić górą ale tak na razie to nie widzę takiego jakiegoś takiej chęci może dzisiaj tam trochę barki się ożywiły natomiast ostatnio to tak widzę że jednego dnia idzie jedna spółka a druga spada następnego dnia znowu jest tam zmiana lidera i tak właściwie ciężko coś powiedzieć ale tutaj jest to zatrzymanie pod Opolem i powiedzmy jeśli Allegro przebiło ten swój opór przedwczoraj bodajże w górę mi się wydaje że WIG20 też będzie próbował tutaj przejść No i potem mamy te kolejne takie poważniejsze zatrzymania to jest ten szczyt czarnej świecy to jest w okolicach 2 100 mniej więcej a potem wystawinia trendu spadkowego dosyć potężna w okolicach dwa stron tam 40 no i tam się wszystko rozstrzygnie bo to jest taki szczyt z 2021 roku i 22 więc nie sądzę żeby to tak łatwo udało się przełamać natomiast jak się przełączymy na układ dzienny To w tym układzie dziennym jest trochę gorzej że tak powiem bo tutaj indeks wyraźnie stoi podoporem tutaj odbił się teraz wraca w stronę w stronę tego tego oporu i tak chciałoby go przebić Natomiast tutaj na MMA CD też do końca jest taki śmieszny że on wygenerował sygnał sprzedaży No i jest już dosyć wysoko tak naprawdę bo to jest 35 punktów powyżej zera i teoretycznie gdyby się miało coś zdarzyć No to powinien się z tego sygnału sprzedaży wycofać pocieszające jest to że przełamał linię trendu spadkowego więc to akurat jest dosyć dobry prognostyk na na wzrost ale widać takie zatrzymywanie i przeciąganie liny bo to jak popatrzymy nawet na akumulację dystrybucję to i kilka sesji akumulacji potem dystrybucja i to jest taki w tej chwili w takim cyklu jesteśmy właśnie przeciągania liny to jak nawet popatrzymy na stochastyki to one też widzieli są w jakimś takim wygenerował tutaj ten szybki stochasting RGR A teraz spadł do poziomu neutralnego z znakiem zapytania z kolei ten wolniejszy jeszcze nie przebił poziomu 80 w dół ale jest dosyć wysoko z kolei co no nie nie zachęca do kupowania patrząc na na jego wysoki poziom Tak więc no Tak szczerze mówiąc to mam taki bardzo mieszane uczucie chyba duża część inwestorów ma mieszane uczucia wiemy że chcemy się wybić tylko pytanie o którą stronę no i tutaj też patrząc na tą falę wzrostową to mamy tej fale wzrostową tutaj jeśli to byłaby fala pędząca czyli takie zatrzymanie No to w tym momencie raczej w górę Tak czyli gdzieś mniej więcej jeszcze taki zasięg podobny do tego ja bym sobie tutaj próbował narysować od dołka Może i to gdzieś tam właśnie w okolicy tego dwa sto czyli tego oporu na przy tym w korpusie który pokazywałem w układzie tygodniowym tak więc tak mi się wydaje że tu jest ta taka bardzo duża chęć i bardzo dużo oczekiwanie na wybicie w tą stronę natomiast no Wszystko się może zdarzyć i tutaj najważniejsze wsparcia To jest ten 1879 a potem jest 1000 1870 i gdyby tutaj indeks zakręcił to niestety niestety będziemy mieli korektę całej tej fali wzrostowej którą którą mamy tak więc i to też się wpisze tutaj w sytuacji techniczną bo będzie sygnał sprzedaży indeksie znowu schłodzi znaczy MCD się schłodzi i znowu nabierze jakiegoś potencjału wzrostowego do dalszej zwyżki także no jak to tak jak w walce bokserskie gdybym miał wskazać właśnie że zremis ze wskazaniem na tak No to wskazałbym raczej że się wybije górą ale to jest jak na przykład 52 do 48 a nie jak 90 do 10 tak to był żeby to z jasno zrozumieć że jest po prostu takie przeciąganie liny i gdyby musiał obstawić to raczej że wybije się górą ale cały czas tutaj biorę pod uwagę że się mogę pomylić bo to się każdy z nas wielokrotnie pomylił i indeks jednak zakręci i wybije się dołem wtedy trzeba będzie po prostu od razu zmienić strategię na strategię w dół tak bo to trzeba sobie jasno tutaj powiedzieć to panie profesorze trzymając się tej analogi bokserskiej w wieku 20 mamy 20 zawodników wagi ciężkiej ma pan tam jakiegoś swojego Majka Tysona z tego prime time bo wspomniał pan o Allegro nie da się ostatnio nie zauważyć tej spółki wyjście naprawdę przy solidnych obrotach tam był dwa dni z rzędu grubo ponad 100 baniek wyjście na nowe Maxima taki zaokrąglone dno w ujęciu długoterminowym tam chyba było widać taką sporą akumulację przy tych w granicach tych 20 zł coś to podbierał no i była też był też jednak czynnik fundamentalny bo uruchomiono serwis w Czechach analogiczny do tego polskiego czyli platforma też tam zaczęła działać Z tego co czytałem to jest Pański Mike Tyson Czy ma pan ma pan też innych w gronie tej 20 największych spółek znaczy ja akurat za tą spółką to tak średnio przepadam bo ona lubi robić takie zrywy po czym się nagle pojawia negatywna informacja i tam kurs idzie ostro w dół bo takie tak jak CD Projekt oni mają bardzo podobny schemat działania czyli tam jest super informacja czy dwie informacje po czym kurs idzie tam było 10 15%. stoi stoi stoi a potem jest negatywna informacja minus mamy minus 10 na jednej sesji albo tam -8 tak więc teraz jesteśmy w tej fazie pozytywnych informacji na obu spółkach i akurat dowie się wybiły no ale tutaj też jakby się tak popatrzyli No to się nam robi powoli piątka wzrostował bo tu jest raz dwa trzy cztery i Piąta fala wzrostowa więc być może że dojdzie do zatrzymania na tym szczycie właśnie w okolicach 36,60 sześć no i potem teoretycznie powinna być jakaś taka fala korekty do całego tego wzrostu od od października mniej więcej gdyby się okazało że oczywiście Allegro przełamuje ten ten opór to zrobi tutaj jeszcze jakiś szczyt i dopiero będzie ta korekta z kolei w takiej szerokiej ramie to właśnie odwrócił trend no i to jest to co mi się tak podoba w szerokiej ramie że rzeczywiście rozpoczyna się tutaj może taka dłuższa fala wzrostowa dłuższa hostna że tak na nim powiem ale tak jak powiedziałem on lubi szatkować te wzrosty takiej silniejszymi korektami Więc to nie jest na pewno taki walor Kubi trzymaj tylko tam Po jakich dużym wzroście należy go sprzedać i po spadku znowu trzeba go tam podebrać i znowu próbować na tą falę wzrostową się załapać bo przynajmniej ja tak robię bo tutaj takie długoterminowe trzymanie to człowiek się czasami potem wkurza że tam nie sprzedał Po 32 spadło mu do 26 tak więc na przykład wtedy mówi Ojej ile to procent zeszło prawda więc jeśli tam nie grał ze 100% i tak dalej więc no przynajmniej na razie on się tak zachowuje I tutaj widać jest bardzo dobrze na wskaźnikach bo mamy też sygnał sprzedaży Po czym się z tego wycofał sygnał kupna więc to też bardzo dobrze to wygląda A CD Projekt bardzo podobnie to zrobił chociaż on jest dużo niżej jak popatrzymy bo on miał dołek tutaj w układzie tygodniowym akurat próbuje robić Taką takie podejście tutaj jak znowu mamy linię trendu spadkowego to on jeszcze sprzed tą linią więc też do końca jeszcze nie można odtrąbić zakończenia fali spadkowej Natomiast tutaj popatrzymy na Ema CD te macd co robimy ACD wygenerował sygnał kupna i teraz wszystko przedni bo on się zbliża do poziomu 0 musi przebić ten poziom zero żeby to był wiarygodny sygnał Ale po takim wzroście trzeba pamiętać że zero lubi być silnym oporem więc to też jak gdyby jest taki tutaj jako oczy na wstęgi gapiego to One próbują niebieskie linie przełamać od dołu czerwona ale jeszcze nie mamy sygnału krów No więc tutaj tak na razie bym się jeszcze nie podniecał że to już koniec spadków tych które były w szerokiej ramie jest próba przełamania wyjścia wyżej ale tu już wielokrotnie widzieliśmy podejście pod 140 a potem Taki prysznic prawda który tam mam schłodził schłodził notowania także jeszcze można tylko to spoj w układzie tygodniowym jak te emocje d wygląda tutaj jest sygnał sprzedaży właśnie to jest ten zimny prysznic i maced spadł poniżej zera No próbuję zakręcić widać że próbuje zakręcić ale ale mimo wszystko jesteśmy na W tej strefie w strefie spadkowej Ewa CD także tutaj to jest tylko taka hipoteza że może się uda podejść pod opór pod tą linię trendu spadkowego a potem zobaczymy no w takiej szerokiej bardzo ramie to rzeczywiście próbuje ten Tren zmienić ale to może jeszcze trwać i trwać tak no bo jak tutaj się zatrzymał mniej więcej w we wrześniu 22 roku No to teraz próbuje właśnie wejść w taką taką fazę boczną z ewentualnymi takimi lekkimi podejściami tak No nie sprzyja mu ten Square Games który Akurat idzie w górę Ale tam są też inne firmy które ostatnio jakoś tam zwyszkowały komputerowe tam widziałem też gdzieś na stronach internetowych że właśnie znowu branża gier będzie która pana Mike Tyson że to właśnie będzie będzie ten sektor ale tak na razie Jak widzę to chyba słabo trenował ostatnio CD Projekt No przynajmniej nie widzę tutaj jakiegoś takiego wielkiego wykopu w górę jakiego to lubił czasami robić także próbuje się tam zebrać No LPP też zrobił takie ładne wybicie bardzo obiecujące No ale przy oporze w tej chwili i teraz znowu wszystko w jego rękach bo po takim Spodek dla mnie za szybko Został zrobiony ale to już Oczywiście tylko czysto życzeniowo bo on błyskawicznie podszedł pod opór i teraz robi to teoretycznie ucho Właśnie na tym jak patrzymy na na wykres No i potem teoretycznie powinny nastąpić to to przebicie w górę ewentualnie tak Natomiast tutaj już na MMA CD to jesteśmy dosyć wysoko w pobliżu tego żeby się do takiego oporu z początku 22 roku także tutaj jesteśmy też już po jakiejś tam silniejszej fali wzrostowej No i to zatrzymanie może pan chwilę chwilę chwilę chwilę chwilę chwilę postać tak więc to są takie spółki które ostatnio zwróciły na mnie uwagę ale to ja też jeszcze patrzyłem na Asseco bo on właśnie chyba tak Asseco Poland który chyba tak w sumie Najlepiej sobie radził ostatnio z wyszkując bo tak to powoli robił i systematycznie zbliżał się do tego swojego poziomu oporu z którego rozpoczął spadki to tak do tych 100 zł odrabiając ładnie i tutaj zrobił coś w rodzaju rgr-a takiego szerokiego właśnie przebijał te tą linię trendu spadkowego którą można było o w ten sposób rysować w tę więc to jest taki mój bardziej faword który ja lubię dlatego że nawet te wzrosty są takie spokojne i jak na LPP Gdzie jest od razu tam do jednej sesji 12% czy tam więcej było prawda więc gdyby mógł wybierać oczywiście bo to jest tylko kwestia co co ja bym chciała nie to co co co rynek daje prawda więc ale też były inne spółki które się niestety które niestety się tak wybijały wybijały i one mnie trochę zasmuciły bo to akurat się mamobruk prawda więc o tutaj była też taka próba bazy i wyjście w dół więc też się wydawało że się powinien obronić i było było wybicie wybicie dołem także kilka ostatnio firm też zrobiło takie zatrzymania i spadło x Trade Brokers który się chyba też ostatnio wystraszył informacje o sprzedaży pakietu w ABB Tak więc jak gdyby widać I to takie od razu luka besty się dosyć silna pojawiła tutaj od razu mamy dwie świeczki do drzwi no i jeśli zacznie rosnąć to jest okej ale gdyby zaczął potem spadać to te dwie świeczki dość i pokazywałyby że to jednak może spaść tam w okolicy tych 30-4 zł No jednak ta luka besy tutaj będzie straszyła trochę na tym wykresie przynajmniej na razie I to też od razu z taką wyprzedażą która się pojawiła a inne papiery tak powolutku on też tak systematycznie powoli chyba do tych 48 Próbuje próbuje dojść w takiej fali wzrostowej i do ewentualnego wybicia a inne spółki też tak próbują ale im się na przykład nie udaje tutaj saneks miał ostatnio próbę wyjścia Teraz się tak zawahał jak widzimy bo tutaj popatrzymy na układzie dziennym to on tak widzę że podszedł ale ale to było takie podejście pod dobór i jednak spadł No i teraz zobaczymy czy będzie miał siłę żeby przełamać ten ten swój opór wyżej Tak więc tutaj są niektóre próby takiego podejścia do góry czyli taki Wyry tak bym właśnie ma takie trzy grupy spółek jedne które tak sobie powoli raczej rosną czy w ogóle rosną inne które się wybiły dołem i trzecie to na których jest taki Trend wzrostowy i oczekiwanie na na na wybicie natomiast Jeszcze nie tak dawno Kilka miesięcy temu to nawet papier wartościowy będzie boczny to on się raczej wybijał w górę a teraz tak jak powiedziałem i któreś Ci lubią wybić dołem i to mnie trochę też zasobróciło że tak powiem tak bo widać że tam się jakaś taka fala wzrostowa skończyła to znaczy taka szybka fala wzrostowa się skończyła także no ale to oczywiście będzie zależało od tego co się zdarzy na na giełdzie bo jak zacznie rosnąć i WIG20 i te grube spółki No to tam kapitał się znajdzie po to żeby grać na tych lżejszych też tak ostatnio WIG20 nie cieszył się jakimś takim wielkim zainteresowaniu raczej te spółki Przepraszam zezwigło 80 No ale tu widać że też mamy takie rotacje raz graty jest WIG20 razy z niego 80 oraz 40 także a właśnie to pana Pana zdaniem nie jest to taka takiej pozytywny objaw prawdziwej hossy na naszym rynku że jak WIG20 sobie trochę nie radzi to te pałeczki lidera przejmują misie jak sobie zerkniemy na svik 80 No to on naprawdę rośnie tak solidnie tam na horyzoncie mamy to 21 888 punktów jeżeli się nie mylę czyli w przypadku tego indeksu to jest rekord historyczny coś co by nam się nie mieści w głowie więc on jest naprawdę solidny jeszcze tylko dodam że tak jak spojrzeć szeroko na rynek to dzień w dzień mamy jednak wyraźną przewagę spółek które te takie 12-miesięczne Maxima ustanawiają ich jest na przykład 16 20 a tych takich które robią analogiczne minima jest zaledwie jedna dwie trzy i to są mało płynne spółki więc tak generalnie chyba jest jednak w czym w czym wybierać panie profesorze tak tak to znaczy jest oczywiście jest taka grupa tylko znaczy mi chodzi o to że jeszcze niedawno Właściwie było tak że większość z twoich się wybijała w jedną stronę i łatwo było to ten kierunek przewidzieć teraz już jak gdyby to prawdopodobobieństwo że potrafimy wskazać w którą stronę jest pójdzie spółka już nie jest takie no nie jest to tak łatwo pokazać natomiast to ja tutaj chciałem zobaczyć Titanic jeśli chodzi o zwigo 70 to mamy hossę jakbyśmy byli pędzili z prędkością światła przy PKB prawda i w ogóle byli najlepszą gospodarką świata ale to jest dosyć charakterystyczne u nas że ta giełda szczególnie na tych małych spółkach ona często przerysowuje rzeczywistość a potem będą te bolesne spadki No ale to dopiero za jakiś tam czas bo spółki osiągają takie bardzo dziwne poziomy i mi się wydaje że tutaj nawet część tego kapitału idzie w stronę tych spółek jest w ich 80 czy fx40 bo na nich zagranica aż tak nie rządzi natomiast właśnie te spółki z Wiku 20 część z nich szczególnie tam na których są kontrakty terminowe to jest taka bardzo chimeryczna tam jest trochę w górę trochę w dół trochę w górę trochę w dół jest taka próba ustawiania Moim zdaniem kursów a tutaj na tych spółkach to się raczej głównie wzrostach bo ciężko mówić o jakiś krótkich sprzedażach na tych walorach także także ale tak zgadzam się z Wigo 80 to co rozmawialiśmy na samym początku No to jest w tej chwili w Jakiejś wielkiej chości tak naprawdę od tego dołka z ubiegłego roku No i tak jak Pan powiedział tutaj niedługo będzie pewnie test tych poziomów szczytowych chociaż nie powinno być tak łatwo to przebić bo jednak wcześniej stał tutaj dwa miesiące wybił się dołem więc chwilę też się powinien na tym poziomie zatrzymać i ewentualnie dopiero potem przebijać przebijać ten ten poziom zwłaszcza że już tutaj widać dyferencję na emocd bo ma cd jest na jednym poziomie A te szczyty emoce te są na jednym poziomie a szczyty szczyty indeksu są coraz wyżej także tutaj się pojawiają się takie lekkie żółte kartki od To jest tak zwana słabsza dywergencja ale jednak jest widoczna na początku mówił pan o tym że jednak większy optymizm na wykresach widać na Wall Street to może Przeniesiemy się tam bo s&p 500 utknął trochę ostatnio przy tym oporze na 4 200 to są takie lokalne szczyty z tych ostatnich stajemy się 12-15 miesięcy nas tak z kolei utknął przy 12 300 i też mam takie Wydaje mi się że cały czas jest takie otwarte pytanie czy to co się dzieje tutaj od października to to jest powrót na te na tę ścieżkę hossy czy jednak tylko taka korekta w tej w tej bessie to zatrzymanie jest taki zastanawiające zwłaszcza w obliczu tych problemów banków regionalnych tego zadłużenia i tych historii Nazwijmy to monetarnych czy pan tutaj widzi na s&p 500 czy na nasdaq jakieś pozytywne sygnały które mogą nam zwiastować jednak taki bycz scenariusz który chyba no wszyscy oczekują No zwłaszcza że ten Fed Pivot tam się chyba już [Muzyka] [Muzyka] ewidentnie Natomiast nad i plusli minus też widać to odległość zielonej linii od czerwonej nie jest za duża więc tutaj można by im się było zastanawiać co się tutaj dzieje czy nawet jak tutaj popatrzymy na rsi No to on też tak w połowie się zatrzymał właściwie fali wzrostowej w układzie tygodniowym w układzie dziennym to jak popatrzymy na essendp to tutaj będzie emocje.de on akurat jest w takim trendzie spadkowym i tutaj jest pewna dywergencja właśnie to co mi się mniej podoba bo szczyte moce te są położone niżej A z kolei jak popatrzymy na ten układ tutaj tych szczytów o których mówiłem to są położone wyżej więc akurat to jest w układzie dziennym Jest gorzej niż w układzie tygodniowym No ale układ tygodniowy teoretycznie powinien dominować i tutaj też widać że w segach gapiego mamy taki sygnał kupno i te wstęgi próbują tam wyjść w górę ostatnio testowały niebieskie testowały czerwone ale tutaj widać też wyraźnie to zatrzymanie pod doporem na wstęgach to narysować one tam próbowały przebić wróciły no także to jest takie dla wielu rynkach jest taki przeciąganie liny i to chyba jest dobrze widoczne że tak chcielibyśmy żeby wyszło górą oprócz tego jest widło 80 oczywiście ale ale generalnie tam te duże indeksy nie mogą się do końca zdecydować prawda co mają grać to też może być taki przerywnik Bo też się na tym zastanawiałem w wieku 20 czy jest Wigo 80 że mieliśmy wybicie tu jakaś taka pierwsza fala kosy tutaj się zrobiła korekta lekko jednak w górę i potem indeks dojdzie ostatecznie aż do swojego szczytu tutaj prawda i to będzie ta trzecia fala wzrostowa która się pojawi to samo może się zdarzyć właśnie na wigu 20 także to jest takie zatrzymanie dopóki się jednak z niej wybije dołem No to można grać można przyjąć taki scenariusz że cały czas to ta tendencja wzrostowa po dołku ona się utrzymuje i teraz jeszcze taki paliwem byłoby ewentualnie znaczy jakby się zaczęło rozmowy o w 100%, no to wtedy powinien być taki szybki szybki powinny być takie widoczne szybkie zakupy akcji i ucieczka po prostu do na rynek akcji tak no bo ale tego jeszcze oczywiście nie ma no to mi się wydaje że to jest kwestia jeszcze nie wiem pół roku aż trzech miesięcy aż się zaczną takie rozmowy o obniżkach stóp procentowych No chociaż rynki powinny do dyskontować już wcześniej no i stąd ten może oczekiwania o których od których zaczynaliśmy w ogóle naszą rozmowę dotyczącą polityki banków centralnych panie profesorze a być może to co się dzieje to zatrzymanie przyciąganie liny to jest takie klasyczne Selen my to pan Wojtek białek w ostatnim wywiadzie u mnie wspominał o tym że on tak oczekuje właśnie że ten maj przyniesie nam taką nerwówkę być może obniżkę ja ja śledzę statystyki dla wigu te miesięczne z roku na rok i Uzupełniam Prawda jest taka że faktycznie ten maj jest słaby czerwiec jeszcze gorszy statystycznie dla wigu No ale potem powinniśmy na wakacje wrócić i do lipiec wypada statystycznie jako jeden z lepszych chyba obok stycznia miesięcy dla naszego wigu no Ale ten efekt serii ma on się to on ma taki globalny charakter jeśli chodzi o rynki akcji myśli pan że ta sezonowość ona tutaj może mieć może mieć związek z tym co teraz widzimy na wykresach czy nie przypisuje pantemu jakiejś większej wagi to znaczy Wydaje mi się że bo to trzeba jeszcze było popatrzeć na to czy w tym maju mocno rosło tak bo jeśli w maju mocno rosło czy załóżmy do połowy maja i potem zaczęło spadać no to wtedy to była taka to był taki lokalny szczyt i rzeczywiście jest korekta Natomiast tutaj jest pytanie też takie czy nie Bo mi się tak jak gdyby w maju poruszamy w trendzie bocznym trochę no i oczywiście nakręca się ta sprężyna do wybicia w górę lub w dół gdyby się wybiło dołem No to będzie oczywiście spadek w czerwcu i może w lipcu nastąpi odreagowanie to wtedy by się wszystko wpisało w tą teorię o której pan powiedział ale ja gdyby teraz w tej małej nie widzę takiego musiałoby się jeszcze zdarzyć do końca maja takie pociągnięcie w górę żeby się wszyscy rzucili na akcję i wtedy nastąpiło by wtedy zapakowanie ludzi w akcji i spadek tak no bo teraz musiałaby trwać dystrybucja to znaczy trwa dystrybucja rynek się wybije dołem jestem sering May and go away ale mi się wydaje że raczej to powinno się odbywać w ten sposób że jest jeszcze taki gwałtowne ożywienie Wszyscy wierzą w rynek uderzają żeby kupić grubasy sprzedają i wychodzą tak taki klasyczny scenariusz a teraz w tej chwili tak jak pan mówi na przykład na Allegro było podbierane dzisiaj tam widzę że banki się ożywiły bo one były tak trochę w niełasy dzisiaj się tam zaczęło i coś kręcić i do góry więc no takie jest nie nie wygląda to na to że jak gdyby jest pociągnięcie indeksu gwałtowne w górę i ubranie kogoś tylko jest taka próba szukania poszczególnych spółek które ewentualnie No mogłyby wzrosnąć także mam to w głowie ten Celine go away ale to tak jak zawsze sobie tam robię jakiś punkt ostatni dołek i mówię jak to przebije no to wtedy uznam że to rzeczywiście jest w dół Natomiast tutaj takie ostatnio lokalne wahnięcia indeksu góra dół to Zresztą widzimy na przestrzeni ostatniego tygodnia to trochę wzrosło Najpierw trochę spadło trochę wzrosło i tutaj też spółki też tak widzę że są też w wieku 20 przyciągane trochę w górę trochę w dół także nie ma takiej wyraźnej tendencji oczywiście no może się zdarzyć sesja gdzie będzie taki wykop pokonanie oporów i wtedy wszystko będzie jasne do wykresach tak jak z Allegro się zrobiło Jasne na wykresach Tak więc no ale na to czekamy na razie tego nie widać to na koniec panie profesorze Chciałbym przejść do złota bo w tym temacie nawet pan nie wywołał parę tygodni temu na Twitterze bo tam zrealizował się ten wielki wieloletni Spodek w tym sensie się zrealizował że w końcu złoto wyznaczyło nowe ATH to jest chyba 2078 dolarów bo mówię o cenach dolarowych za za uncję no Natomiast pytanie no bo jeżeli faktycznie liczymy właśnie na ten Spodek to 2078 to trochę za mało myśli pan że kruszec może dalej rosnąć zwłaszcza że trochę są zagadkowe te jego wzrosty zwłaszcza że skoro sytuacja na giełdach się poprawiła to generalnie Bezpieczna przystań powinna tracić a tymczasem ona bo ostatnio widać wyraźne dodatnią korelację z rynkami akcji jak pan widzi przyszłość złota w jego blasku oczywiście nie nie panie Piotrze Żartuję ale tu chodzi o to że raczej tak to podeszło pod ważny opór No i tutaj znowu się może w żargonie bujać i bujać bo dopiero jak ten opór pęknie tutaj to jest na kontraktach terminowych akurat właśnie w okolicach te dwa tam tysiące osiemdziesiąt jeden punktów mniej więcej i dopiero dowiedzieliśmy mieliśmy takie podejście ale się nie udało dopiero jak ten opór pęknie to wtedy będzie można mówić o fali wzrostowej a teraz Proszę zobaczyć ten Spodek to trwał lat 10 teraz rączka to trwa tylko 3 lata więc to nie jest tak znowu długo więc możemy w tej rączce pozostawać jeszcze jeszcze długo długo i długo i dopiero potem ewentualnie wybić się tutaj widać że coraz bardziej pachnie tym wybiciem moim zdaniem chociaż Jesteśmy przy oporze Ja oczywiście podkreślam ale tak mi się wydaje że tak jakby złoto chciało pójść Tylko proszę nie traktować że ono następnego dnia już będzie kosztowało 3000 uncji za rzeczy dolarów za uncję tylko że się rozpocznie po prostu jakiś tam wzrost tak natomiast no to co mnie przekonało to to że banki centralne ostatnio dużo zaczęły kupować tego więc to jest takie złoto które trafia na półkę Tak więc ono nie nie jest do grania nie jest spekulacyjne tylko jest zatrzymywane i to chyba też się wiąże z tym że raz jest dużo pieniędzy więc trzeba gdzieś je ulokować banki centralne to nie są zwolennikami kryptowalut więc no uderzają w aktywa te pędzi bulasy czyli nowacalne a tutaj Złoto jest zawsze też takim aktywem że jak chcecie zapytamy Pokaż mi ile ma złota powiem Ci jaki banki centralny nie stać No to właśnie to jest tak rozgrywane i drugie chyba teraz jest taki Payback Time trochę bo wcześniej jak rozmawialiśmy że było źle a złoto spadało zamiast rosnąć jego cena to teraz jest dobrze No to i cena złota rośnie więc po prostu rynki zaczęły się ostatnio zachowywać jakoś tak bardzo dziwnie bo mieliśmy wcześniej duże zawirowania na rynkach akcji a złoto jego cena spadała i mówiliśmy co się dzieje teraz kolej na rękach akcji się trochę poprawiło poprawia się makroekonomia i cena złota zaczęła rosnąć Więc to nie jest oczywiście pierwiastek znaczy nie jest surowiec takimi jak jak srebro czy aluminium czy stal gdzie właśnie Czy miedź gdzie wzrost [Muzyka] PKB światowego przyczynia się na przyczynie się też powoduje wzrost konsumpcji tych tych metali i jak gdyby cena również tych metali zaczyna rosnąć także to jest raczej głównie pierwiastek znaczy się Mental tezauryzacyjny tak naprawdę oczywiście no bo no bo no z tego powodu Tak bo tu jeszcze nam daleko do sezonu ślubu w Indiach Oni tam mają dopiero w listopadzie więc za pół roku i wtedy się tam obkupią w to złoto i będą sobie wręczać jako jako prezent tak no ale to jeszcze daleko to jest oczywiście pieśń przyszłości No tu jeszcze chyba swoje zrobił też słabszy dolar który Powiedzmy że zapomniałem o tym oczywiście jak najbardziej deprecjacja dolara to jest wzrost w ogóle cen surowców Chociaż niektórych patrzymy na akurat zboża to ich cena maleja teoretycznie też powinna rosnąć ale tutaj chyba duże znaczenie ma podaż A w przypadku metali No to widać że deprecjacja dolara to jest aprycja No tych kruszców tezauryzacyjny czyli złota głównie i srebra tak no bo inne metale to też mają duże znaczenie przemysłowe srebro też ma duże i większe znosi niż złoto ale ale też uchodzi za za te metal tezauryzacyjne także No tutaj też patrzymy na sytuację no to na przykład stęga gapiego ewidentny sygnał kupno tutaj piękne wybicie i też widać dokładne podejście jest pod tą strefę oporową oczekiwanie na ewentualne przebicie tego oporu Tak więc to całkiem dobrze to po prostu wygląda tak jak potrzeba ale oczywiście stanie pod oporem może trwać jeszcze jeszcze może być nawet jeszcze jedna jakieś zejście na 1850 Czy w okolicy dołka 1800 i dopiero kolejne podejście No bo ten Spodek ma lat tam 13 już więc jak gdyby wiele rzeczy wielu rzeczy się możemy spodziewać No ale gdyby się okazało że on przebija ten opór A cena no to wtedy teoretycznie przed nami taka kolejna fala wzrostowo oczywiście może aż się nie chce wierzyć że to aż wzrost to cena ze wzrosła było tyle chociaż pewnie jak było po 300 dolarów za uncja to też nikt nie wierzył że dojdzie do tych świąt 1800 tak teraz to w trudno to w to uwierzyć ale generalnie techniczny będzie pytanie gdzie się rozpocznie kolejna kolejna fala wzrostowo No i Podarujmy sobie odrobinę luksusu przed ciepłym weekendem pani Piotrze i spróbujmy to fibonacik rozebrać No to pierwszy target to jest 2450 ale on powinien zostać zdjęty i dajmy taki drugi może tam 3500 no i ta druga ten drugi target Bardziej prawdopodobny to jest 350 mniej więcej oczywiście nie jutro nie pojutrze Tylko tam w dłuższej perspektywie No bo jakby tu próbował fibonacin jakoś tak tutaj do tego podejść tak taki krótkoterminowe No to z fibonacie go można tutaj jej przesunąć ewentualnie do tych do tej do tej korekty która była o No i to są te targety które się zapalają 2.600 a potem jest 2 900 mniej więcej tak tak dla troszeczkę bardziej precyzyjnie bo tutaj o teraz będzie 2 400 prawie i rzeczywiście tam prawie 2900 Tak więc to takie krótkoterminowe z tej korekty która miała miejsce zaśmiałem się przez chwilę tak dlatego że tak myślałem że jeżeli ktoś faktycznie czeka 13 lat panie profesorze aż ten Spodek się tutaj uaktywni No to mógł się zdenerwować jak pan powiedział że no jeszcze kilka lat poczekamy ale tymczasem tutaj Proszę zobaczyć jeśli ktoś kupował nawet z 2000 roku tak Załóżmy udało mu się tutaj na Spodek kupić bo tutaj też był Spodek tak tutaj to Ucho też było jakbyśmy popatrzyli takie oczywiście niemrawe no ale potem jak z tego ucha wyszedł po 600 No 430 i tak zamknął oczy i dotrzymał do 1800 to chyba nie narzekał tak w sensie bo to też proszę pamiętać że to nie są akcje Bo wy inaczej patrzymy na akcję a inaczej patrzymy na kruszec Tak więc tam na akcja ktoś powie A co to tam trzy razy pokaże tamtego wittchena czy jakąś inną spółkę same Exile ja na tym zarobiłem tak ale to to nie za bardzo można porównywać te dwie klasy aktywów czyli akcje versus versus złoto czy czy srebro tak więc to są to są inne kategorie aktywów inne ryzyka tutaj oczywiście wody widać nie ma więc to jest ten nasz ta strata którą teoretycznie przy zamrożeniu kapitału odnosi będą bo tam kupując im większość akcji dostajemy jakąś dywidendę Tak W większości przypadków oczywiście bo nie wszystkie spółki wypłacają ale ale możemy liczyć na jakąś dywidendę i grę pod dywidendę i tak dalej tutaj nie ma czegoś takiego także to panie profesorze trzymamy kciuki za ten Spodek i też za naszą giełdę mam liczę na to że ta korelacja dodatnia między kruszcem i między rynkami akcji się utrzyma No zwłaszcza pewnie jak dolar będzie trochę trochę słabo tak żeby tak zamknąć klamrą naszą rozmowę to też w duchu jeżeli polityka monetarna feduk zacznie być bardziej Gołębia a ebc wciąż pozostanie na jastrzębskim stanowisku No to nam się to wszystko ładnie ładnie spina i tutaj postawiłbym kropkę panie profesorze bardzo bardzo dziękuję za rozmowę i ten przegląd wykresów Ja również Pięknie dziękuję No trudno mi że nie mogę państwu wskazać że to na pewno wyjdzie górą albo dołem Ale oczywiście jest bardzo trudno w tej chwili powiedzieć co się stanie z warszawską giełdą czy nawet ze Stanami Zjednoczonymi widać tutaj pewne za i przeciw ale ale jak gdyby No czasami na rynkach po prostu trzeba poczekać i wtedy właśnie ta polityka waiden See ale jak już się wybije gorące to wtedy odpowiednio reagować tak no bo wtedy będzie silna fala wzrostowa czy silna fala spadkowa i no i też można zarabiać tak a Ani a mój kolega właśnie też często mówi że właśnie czekanie na giełdzie to jest jedna z najtrudniejszych strategii także tak cierpliwość tak to już nie pamiętam Warren Buffet czy któryś z jego Guru z kolei to powiedział że trochę inwestowanie to jest jako obserwowanie rosnącej trawy O ile dobrze O ile dobrze pamiętam także tak to tym apelem o uzbrojenie się w cierpliwość możemy możemy spuentować rozmowę panie profesorze bardzo dziękuję państwa Zachęcam do komentowania do komentowania tego materiału Jeżeli ktoś ogląda słucha a nie subskrybuje kanału to będę wdzięczny jeżeli to zrobi A my słyszymy się najbliższym razem to będzie w poniedziałek tak po sesji w podcaście liczby dnia Także dziękuję i do usłyszenia