Kto się myli? Rynek akcji czy rynek stopy procentowej? Powell przypieczętował obniżkę | "AleAkcja" [Stopy procentowe, Rynek akcji, Inflacja]

[Muzyka] Dzień dobry Witam państwa bardzo serdecznie Z tej strony Daniel koste zaczynamy nasze dzisiejsze spotkanie Drodzy państwo Jesteśmy już po wystąpieniu przewodniczącego fomc Jerome poela który to w Jackson Hall w zasadzie przybliżył nam temat tego jak Fed widzi amerykańską gospodarkę i widzi ją w ten sposób że Jerome Powell i prawdopodobnie koledzy i koleżanki z szanownego grona komitetu do spraw opracy i otwartego rynku widzą że inflacja będzie już zbliżać się do celu 2 PR w przyszłości ale nabrali przekonania że to się stanie Czyli że te wszystkie ryzyka które wcześniej były dotyczące tego że może jednak ta inflacja gdzieś zacznie odwracać się od tego celu to te ryzyka miały już nieco minąć No i mieli nabrać przekonania że tym razem do celu już w zasadzie w dłuższym horyzoncie czasowym gdzieś ta inflacja sobie będzie zmierzać No to dobra wiadomość to bardzo dobra wiadomość natomiast No my też sobie uroczniona mówiliśmy sobie że raczej z tym problemów nie powinno być bo jak widzimy też te dane miesięczne CPI 023 okej Core CPI 026 natomiast to z perspektywą do niższych odczytów kolejne miesiąc do miesiąca pc02 i Cor PC No to proszę zobaczyć Też 022 więc cała zabawa polega na urocz nianiu danych miesięcznych to co sobie też robimy jak będą te kolejne dane A będą już w tym tygodniu to też sobie to będziemy uracz tylko po to żeby widzieć no jaka jest tendencja tam gdzieś w przyszłości tak na na inflację No ale raczej nie ma na razie Na razie nie ma z tym problemów o potencjalnych problemach sobie powiemy Później natomiast druga rzecz k którą powiedział pael to jest oczywiście rynek pracy no i niemile widziane jest pogorszenie się sytuacji na rynku pracy więc Fed działa aktualnie dwutorowo tak jak sobie wcześniej mówiliśmy że jedna obniżka o 25 punktów to jest prawdopodobnie zagwarantowana Dzięki przede wszystkim inflacji Natomiast drugie pi punktów powinno być dzięki realnej gospodarce Tyle tylko że tutaj ani rynek jeszcze ani Chyba sam Fed do końca nie ma przekonania czy faktycznie drugie 25 dokładać rynek stoi dosłownie w rozkroku jedną nogą stoi na poziomie 25 punktów cięcia we wrześniu drugą nogą stoi na poziomie 50 punktów cięcia we wrześniu 18 września jak widać ten rozkrok widać po kontraktach na stopę funduszy federalnych ticker zq i tutaj widzimy że mamy dokładnie wycenę cięcia o 35 punktów bazowych No Fed raczej nie zrobi takiego fikołka bo oczywiście te 25 punktów to jest topow umowne to nie jest tak że to trzeba co 25 przecież zdarzało się że banki centralne zmieniały stopy procentowe o 10 punktów także to to to 25 to nie jest napisane tam wyryte w skalę twardo że 25 trzeba ruszać stopami można se ruszyć 35 Proszę bardzo natomiast raczej Fed takiego fika nie zrobi więc rynek będzie musiał się zdecydować 25 podnieś swoje oczekiwania jakby cofnąć je w zasadzie cofnąć się do 25 punktów czy może pójść krok dalej tak jak poszedł rynek krok dalej przy tych danych z rynku pracy wtedy pamiętają państwo tak że tutaj sam że zaraz będzie recesja etc i rynek już wycenił że faktycznie 50 punktów No tam przez chwilę wycenia o wiele więcej ale potem się cofnął do 50 punktów stoimy w rozkroku i teraz wy mamy które jeszcze poznamy to będzie Nie niezły gali Matias bo nie jest wykluczone że dane dotyczące Pay rollsów za ten właśnie poprzedni miesiąc że one nawet nie zostaną zrewidowane w górę że może nawet stopa bezrobocia zostanie zrewidowana w dół ja już się naprawdę niczemu nie zdziwię więc te dane mogą być naprawdę rozmaite do 18 września Które pozna Fed ale po drodze jeszcze poznamy właśnie dane o inflacji i rewizję PKB i to poznamy już na koniec tego tygodnia więc to nam dorzuci trochę do tego w którą stronę tutaj Rynek pó czy wyceni 50 punktów tak czy wyceni z powrotem się cofnie do 25 No jakby osobiście ale to tylko moje spostrzeżenia Ta koncepcja agencji moodies która już wcześniej przed lipcową decyzją mówiła o tym że jak nie będzie 25 w lipcu to będzie 50 we wrześniu jakby jest mi troszkę bliższa tylko trzeba by to tak ograć żeby to nie wyszło że to jest tak zwany Panic Cut Czyli że pikujemy i tniemy o 50 tylko trzeba to powiedzieć ładnie że tutaj idziemy w softland lekko stopa bezrobocia sobie rośnie generalnie nie ma presji już na zatrudnienie nie ma presji na płacę więc jest wszystko okej to się przełoży na niższą inflację w przyszłości więc mamy pewność że ta inflacja dotrze do 2 proc więc tniemy sobie już na spokojnie o 50 a potem dokładamy ewentualnie kolejne cięcia bo ktoś się Drodzy państwo w tym wszystkim grubo myli i No moje państwo zdanie chyba chyba państwo znacie czyli Wydaje mi się że rynek akcji się myli ale jeszcze potrzebuje czasu troszeczkę być może do paika żeby powtórzyć ten scenariusz z 2007 roku bo tam też w październiku się wszystko tak naprawdę rozegrało a do tamtego czasu jeszcze mieliśmy w Stanach ładny ruch w górę No i ja to nazywam Brzydko mówiąc Sucker Rally cały czas w związku z tym Wydaje mi się że ktoś się myli bo rynek jak państwo widzą tutaj no zakłada jednak mnóstwo tych cięć prawda że mamy skończyć we wrześniu w 25 roku stopami na poziomie 3 do 325 ja tylko dodam że długoterminowa stopa procentowa FED według ich projekcji to jest 2,8 2,8 Czyli mamy skończyć już w przyszłym roku za rok dokładnie za no za rok z miesiącem prawda Mamy zakończyć na na poziomie praktycznie przy stopie neutralnej No to by było coś coś coś niesamowitego jakby tak się stało ale wydaje mi się że to jest mało prawdopodobne mimo wszystko I teraz jeżeli Popatrzymy sobie właśnie jeszcze tak zwany dot Plot czyli to jak widzi to feda jak widzi to rynek Oczywiście ten dot Plot nowy czyli ten Ten wykres kropkowy on się pojawi 18 września wraz też z decyzją w związku z tym to zostanie zaktualizowane i to będzie bardzo ważne bo jak chcę państwu pokazać jak bardzo Rynek jest na razie jak bardzo odjechał od tego co widział wcześniej Fed w swoich projekcjach z czerwca w czerwcu Fed widział tutaj stopę procentową na koniec roku rynek widzi ją tutaj tak na koniec tego roku 24 później 2025 Fed widzi stopy procentowe tutaj tak Czyli tam 4 z groszem Natomiast tutaj rynek widzi stopę procentową na 3 z groszem w związku z tym widzą państwo no jaka tu jest ogromna Rozbieżność między tym co widzi Fed A co widzi rynek i teraz pytanie jest takie czy Fed czegoś nie widzi czy może rynek chce za dużo na ten moment jeżeli rynek chciałby tyle obniżek ile tutaj jest tą czerwoną kropeczką zaznaczone to oznacza że rynek albo się obawia deflacji albo się obawia recesji taka skala cięć to jest deflacyjna recesyjna skala cięć No ale jeżeli rynek się obawia deflacji bądź recesji to co robią akcje blisko ATH to jest wtedy niedorzeczne to jest nielogiczne w krótkim terminie to się z czasem wyprostuje to jest mniej więcej tak jak dolar jen który sobie jeszcze rósł tak a spry obligacji sobie spadały no i dolar jen do tych spredaż utrzymywać przez jakiś czas natomiast później jest to dosyć brutalnie i szybko domykanie w związku z tym Zbliżamy się do takiego momentu że ktoś się na pewno myli bo tak jak wspomniałem taka seria cięć jaką tu widzi rynek o taka to jest recesyjna deflacyjna seria cięć stóp procentowych czyli wtedy akcje są w złym miejscu w złym miejscu są w tym momencie akcje tak dolar J też był przez jakiś czas w złym miejscu w stosunku do spru obligacji to może trwać potrzebny jest Trigger który to potem domyka natomiast druga opcja jest taka no że jednak stopa procentowa się myli że ten rynek stopy procentowe jest w złym miejscu tak Czyli nie jest tak źle żeby wymagano tylu cięć stóp procentowych więc trzeba będzie to wtedy podnieść tak troszeczkę wyżej troszeczkę wyżej jeżeli to podniesiemy wyżej No to pytanie jaką narrację trzeć rynkowi akcji żeby on znowu się utrzymał też tu gdzie jest Bo on liczy na te cięcia on liczy na tańszy kapitał on liczy na tańszy kredyt na tańsze pożyczki na niższe stopy dyskonta liczy tak I teraz jest pytanie jak trzeba by wtedy ugł dzić ten rynek akcji który tak nie może nigdy spadać ani nawet nie może przejść w konsolidację on tylko Musi rosnąć bo takie jest teraz nastawienie wszystkich że to proszę zauważyć jaki absurd prawda że wszyscy liczą że rynek akcji to tak i tam gdzieś już mi się monitor kończy nawet nikt nie myśli że to może tak na przykład 2 lata nie ma w ogóle takiej opcji żeby tak szed rynek akcji 2 lata w wyobrażeniu wielu osób nie mówiąc już o tym żeby zawrócił to już w ogóle wykluczone natomiast no Jeżeli stopy proc jeżeli rynkowe oczekiwania co do stóp miałyby pójść w górę no to prawdopodobnie rynek akcji musiałby dostać informację o tym że no inflacja jednak może nie jest aż tak pod kontrolą albo że jest super solidna gospodarka No ale w sumie to nie jest więc nie ja nie wiem Jaki przekaz by musiał pójść żeby rynek akcji też jakby tego nie domknąć tu stopy procentowe które są tu i teraz stopy procentowe żeby poszły trochę w górę no to rynek akcji powinien pójść trochę w dół tak to się powinno domykać w tę stronę No bo jeżeli inaczej tak jeżeli mamy taką rozbieżność tu jest rynek akcji No bo jest tutaj tak a widzimy Po stopie oczekiwań że jesteśmy tutaj No to inaczej jeżeli ta stopa dalej by spadała bo na przykład sytuacja się pogorszy No to rynek akcji będzie to domykać w ten sposób tak natomiast ja nie widzę scenariusza w którym rynek akcji jest tutaj No bo jest tutaj prawda stopa procentowa jest tutaj No bo jest tutaj to teraz jaki scenariusz musi być żeby rynek akcji był tutaj a stopa procentowa była gdzie i żeby nie było recesji ani jakiegoś tam zagrożenia deflacji No to żeby stopa procentowa była z powrotem tutaj a rynek akcji tutaj No to nie wiem co by się musiało stać to by naprawdę musiały przyjść jakieś ale to to jest solidne super dane z gospodarki że naprawdę jest petarda i jest gigantyczny wzrost gospodarczy napędzany Nie wiem jeszcze czym ale jest i w ogóle no końca świata do końca świata Już jedziemy tylko górę No nie O to też fedo chodzi prawda fedo chodzi o to żeby gospodarkę wypłaszczony także tak to Drodzy państwo wygląda jeśli chodzi o te nożyce między rynkiem akcji który jest tutaj stopą procentową która jest tutaj i to się musi jakoś domknąć z czasem bo coś ktoś tutaj mocno przeszacować moje zdanie państwo znają ja nie wykluczam że to się będzie albo domykać w ten sposób albo wręcz nawet to jeszcze runie A wtedy to za tym będzie podążać No to się jakoś musi domknąć jakby nie widzę innego scenariusza nie widzę scenariusza że to idzie tak a potem idzie tak a stopa procentowa idzie tak I co dalej z nią No i pójdzie dalej w dół No nie bo to by oznaczało znowu bardzo złe rzeczy dla akcji Tak więc musi też iść wtedy oczekiwania do stóp muszą iść w górę jeżeli rynek akcji ma też iść w górę No nie ma innej opcji według mnie w tym momencie Także będziemy sobie to obserwować chciałem państwu nakreślić temat na dziś no i ten temat wygląda właśnie w taki sposób i wydaje mi się że no jednak stopa procentowa jest nawet w lepszym miejscu niż rynek akcji jeżeli chodzi cę tematów to Sob już kurs euro doola bo on zrealizował to miejsce o którym sobie jeszcze wspomnieliśmy na piątkowym spotkaniu a mówiliśmy sobie o tym że mamy 111 112 i to była maksymalna ta wycena do której notowania miały sobie dojść no i tam też Drodzy państwo dotarły więc niewykluczone że od tych poziomów zobaczymy sobie jakieś korekty bo na razie rynek za bardzo to nie przewiduje wyceny wyższej poziomu obecnie kurs eurodolara W nadchodzących kilku tygodniach nawet być może temat został już troszeczkę zgrany i dzięki czemu będziemy mieli sytuację w której to nieco [Muzyka] odetchnięcie mi się że pael raczej nie będzie miał takie siły żeby wypchnąć notowania kursu eurodolara powyżej tego czego oczekiwał rynek miesiąc temu No i tak się nie stało tylko dobił do tych oczekiwań No i teraz już wszyscy chyba wszystko w miarę wiedzą Czekamy na kolejne informacje Czekamy na kolejne dane które będą nam stawiać krok w stronę 50 punktów bądź go cofać tu jeszcze jakby w cenach jest to że będzie obniżka ale nie wiadomo o ile Tak stoimy w rozkroku dlatego proszę pamiętać o tym że to nie jest tak że już jest że jakby Rynek jest pewien No bo Rynek jest pewien co do tego że stopy się obniżą ale teraz ma 15 punktów do września żeby się cofnąć albo 15 punktów do września żeby dodać tak no stoimy idealnie w rozkroku i to będzie miało wpływ na przeszacowanie wielu różnych aktywów mi się na razie wydaje że kurs euro dolara jest w dobrym miejscu Tu gdzie miał być i sobie poczeka chwilkę grzecznie może się pokol może się trochę poca może jakaś korekta się przydarzy i dopiero później we wrześniu w połowie września ruszymy znowu w stronę 11250 13 bo to są te poziomy docelowe o których sobie wcześniej mówiliśmy które zostały jeszcze dzięki prezydentowi Francji bo on nadmuchał balonik zmienności w kursie eurodolara I to będzie ten cel w przyszłości za miesiąc także jeszcze cierpliwości No kto cierpliwość ma ten się doczekał już i tak Euro Dolar na 11 w okolicach 112 A kto ma jeszcze większą to na razie nie ma na horyzoncie wydarzeń które skreślają ten scenariusz jak będą takie wydarzenia które powiedzą nam nie to już jest raczej niemożliwe to sobie o tym powiemy na razie takich wydarzeń horyzoncie nie ma za to na horyzoncie są wydarzenia pod tytułem korekty i realizacja części zysków z tych pozycji i tak dalej i tak dalej bo już no poniekąd trochę temat jest znany i zgrany przez rynek Więc to a propos to a propos kursu euro doola i teraz takie drobne konsekwencje tego co się właściwie tutaj dzieje no pierwszą z tych konsekwencji jest też oczywiście kurs złotego który jak wiemy znalazł się nieco niżej i prawdopodobnie te dołki jeszcze sobie dobija które mamy i tak jak wcześniej państwu wspominałem 377 376 obecnie to wygląda na taki poziom że tam się możemy znaleźć jeżeli Euro Dolar będzie przy 113 tak plus minus ileś tam 10 pipsów tak nie plus minus 50 pipsów załóżmy ale przypomnę że ruch robimy od okolic 107 także no proszę wybaczyć jeżeli o 50 pipsów się gdzieś tam odchyl imy w górę lub w dół natomiast dalej jeżeli chodzi o o konsekwencje no to tak strefa euro przy tak silnym euro w ujęciu realnym ważonym koszykiem partnerów handlowych No ma problem tak ma problem z eksportem Polska to jest jeszcze stary wykres tu nie ma jeszcze tego normalnego kursu dolar złotego to będzie niżej Przypomnę tylko że drastycznie wzrosły koszty od lipca prowadzenia działalności gospodarczej prąd gaz pracownicy pensja minimalna kurs walutowy to wszystko dobija eksport dolarowy który już był dobity bo już z wedł bada Narodowego Banku Polskiego W odchyleniu No poniżej pół odchylenia standardowego od kursu nieopłacalności eksportu widzą państwo tutaj ładnie napisane kurs dolara przy którym eksport import stają się nieopłacalne No to to myślę że tu będziemy w tym kursie tak ostatni raz kiedy byliśmy w tym kursie Drodzy państwo to były lata kryzysu finansowego kiedy złoty był w rejonie strzał na 4 zł zresztą jest oś więc No jesteśmy jakby w tym miejscu znowu coś co nam trochę przybliża tematy 2007 2008 No i kto nie zabezpieczył kursu ten ma problem także chcę tylko Państwu też pokazać że to co zrobi Fed obniżki stóp to jest duży cios w eksport strefy euro który i tak w sumie ledwo zipie mcie Niemiec kóry tak lwo zipie to jest też eksport polski No i dlatego jakby zwiększają się szanse na to i presja że rpp będzie musiała stopy procentowe jednak obniżyć Kolejna rzecz Drodzy państwo to jest to co się dzieje na ropie naftowej do czego sobie też zaraz przejdziemy No bo jeżeli dolar miałby potanieć dalej do tego 113 Załóżmy No to w teorii surowce powinny zdrożeć A teraz jak zdro surowce No to w tym wypadku będziemy mieli sytuację w której też Stany Zjednoczone będą miały delikatną presję inflacją inne kraje jej nie będą miały bo jak poanie dolar a podrożeją surowce to w walutach krajowych tak jak w plen No to ropa czy tam inne surowce No nie podrożeją jakoś drastycznie bo nam kurs to zrównoważy ale Amerykanom tego kurs już nie zrównoważy w związku z tym też dosyć ciekawie wygląda sytuacja na ropie w której to notowania ropy dotarły tutaj 2122 sierpnia do okolic zmienności wycenione miesiąc wcześniej czyli mamy ładne wsparcie na rie tak jak wcześniej państwu wspominałem jak coś ciekawego się na ropie pojawi to sobie o tym powiemy że można by nabrać jakiegoś większego przekonania to już chyba tutaj ropa odbiła potem przejdziemy technicznie do tej sytuacji natomiast na razie no droga w stronę 78 do 70 centów albo nawet na zdjęcie tego szczytu wydaje się że może być otwarta Bo też uspokoił nam się spread na ropie naftowej jak widzieliśmy wcześniej ropa była mocno wygrzana ze względu na to co się działo na serii tej frontowej względem kolejnej serii Natomiast teraz mieliśmy reset spru do jakiś tam poziomów No też nie jakoś super niskich ale takich powiedzmy no w miarę niższych więc generalnie kolejne grzanie na [Muzyka] spredaż ta sytuacja no na Bliskim Wschodzie raczej też by na to wskazywała z innych tematów Drodzy państwo bo to też się gdzieś tam przewija w internecie czy Fed jakoś tam pomaga rynkom w tym momencie blokując tightening czyli zmniejszanie sumy bilansowej no nie nie przeszkadza to już sobie rozwiejemy wątpliwości bo stan posiadanych przez Fed obligacji spadł doczekali sobie do kolejnych dat wygaśnięcia tych obligacji tak jak wcześniej Państwu też wspominałem mieliśmy takie okresy gdzie ten poziom tak tego salda na książce fedu tych obligacji sobie wisiał i szedł w prawo tak dwa tygodnie i tutaj też to samo dwa tygodnie w prawo i ciach do dołu także nikomu w niczym nie pomaga po prostu tak wypadały w kalendarzu zapadalności tych obligacji kropka tak się zbiegło i teraz drugie konto które też jakby Są tam tematy czy Janet jellen pomaga Janet jen na razie nie zrobiła nic ponad to co robiła wcześniej czyli generalnie jeżeli chodzi o dodanie tej płynności to faktycznie tej płynności wlano sporo w momencie kiedy rynek Był pod bramką akcji Natomiast teraz spokój tak jakby to konto jej TGA czyli Nie porusza się w jakimś tam zakresie tutaj 600 coś tak albo niżej tyko porusza się w zakresie takim racjonalnym więc to nie są jakieś działania one były tutaj chwilowe natomiast jakby nie są w żaden sposób kontynuowane to warto też zaznaczyć że Jet No nie ma tu udziału czynnego w tym co się dzieje aktualnie w płynności dodawaniu tejże płynności więc to się nie dzieje w tym momencie i teraz sprawdzimy to jeszcze lepiej na konie Września dlatego że mamy co mamy publikację taką departamentu skarbu gdzie na koniec września jak państwo widzą September Cash Balance 850 miliardów i teraz ską skąd ta kasa ma się wziąć skoro mamy aktualnie na koncie TGA 734 miliardy a No ma się wziąć z podatków No bo 17 września jak się nie myle będą płacone zaliczki na podatek kolejne Tak więc jeżeli tam będzie tych zaliczek na przy 100 mil to one wpływają be to jest jakby konto treas General account to jest takie konto Ministerstwa Finansów w Fed tak takiego odpowiednika więc jak ludzie klikają Zapłać podatek zapłać zaliczkę na podatek czy firmy klikają No to Wyśli przelew tak no to ludzie Wyśli przelew to tutaj ciach słupek w górę jak tu ciach słupek w górę to płynność na rynku Rakpol takk więc tak działa dlatego te płatności podatkowe są tak ważne w tym momencie tak jak to miało miejsce w kwietniu No proszę zobaczyć 23 kwietnia i sobie sprawdzić co się działo w kwietniu też na indeksach wiem że rakiet wtedy też latały No ale to jakiś taki ciekawy zbieg okoliczności że był rak pól płynności No i akurat rakiety zaczęły latać tak samo tu też mieliśmy rak pól płynności akurat wyszedł News o rzekomej recesji i sam rul tak podejrzewam że jakby nie to to też by indeksy pospadały bo ściągnięto płynność z rynku bardzo gwałtownie a potem ją szybciutko dorzucono ale nie ponad przeciętnie warto o tym pamiętać że to trzeba rozróżniać między tym co jest normą jakąś tam zakresem wahań tego konta a czymś specjalnym tak jakimś dodatkiem tak takim większym będziemy to dalej śledzić na razie nie widać żeby ani fet w czymś pomagał Ani żeby Janet jellen jakby trwale pomagała w tym co się dzieje na na rynku No i teraz jeszcze sekundka powrotu do tych oczekiwań co do działań Fed bo to 2001 2002 i 2007-2008 taka jest ścieżka mniej więcej aktualnie wyceniana przez rynek do tego co fet ma miałby niby zrobić No i znowu wracamy do tych wydarzeń 2001 pęknięcie b.com trzeba ratować gospodarkę 2000 2007 2008 to samo Trzeba ratować gospodarkę pękła bańka na rynku nieruchomości chciwi bankierzy sobie pokupować ni warte No i potem nie było zabezpieczeń pod to no i się posypał domek z kart i zwykli ludzie poszli na bruk dlatego że garstka bankierów sobie chciała zarobić pieniążki w łatwy sposób No teraz tym ryzykiem tak jak sobie mówimy są clo czyli obligacje zabezpieczone na chociażby długu korporacyjnym ten dług jest wysokiego ryzyka On jest bardzo wysoko oprocentowany dlatego wszyscy go tak lubią więc póki się gospodarka kręci Czyli póki muzyka gra No to w te firmy ten dług spłacają tak Jak zwykli ludzie też No póki muzyka grała No to też smy płacił swoje raty kredytów dzięki czemu zarabiały hatch fundy i inne banki potem smyth stracił pracę przestał płacić No i się posypali pani jelen Oczywiście że mają narzędzia żeby stabilizować rynek jak najbardziej tak no f Fed ma operacj otwartego rynku od tego Fed ma operacje repo przede wszystkim jeżeli zabraknie kasy na rynku to instytucje idą do fedu na repo i tam Fed krótkoterminowymi pożyczkami może zasilać instytucje finansowe w gotówkę czy w rezerwy bardziej niż w gotówkę żeby te mogły swoje zobowiązania na koniec dnia uregulować trzeba pamiętać o tym że banki na koniec dnia nie mogą mieć leżących pieniędzy odłogiem tak zawsze pracować zawsze więc jak brakuje na koniec dnia na przykład kasy no to zawsze można się zgłosić do fedu na repo jak jest za dużo uczestników na rynku repo i w ogóle trzeba tych pieniędzy tam im mnóstwo wlewać no to wtedy Fed tak jak w 2019 roku odpala kuł żeby ustabilizować rynek ale teraz nie powinno być problemu z repo dlatego że jest mnóstwo pieniędzy na rynku pieniężnym jak wiemy te tak zwane m Market fans ich tam w ogóle rekordy tam 6 bilionów chyba dolarów czy więcej jest pieniędzy na M Market Funds i to spokojnie ustabilizuje tak także a Janet jellen ma swoje konto TGA z którego uderza wydatkami rządowymi więc jakby coś się gdzieś tam miało walić i palić No to ona może z tego konta trochę tych środków ściągnąć dzięki czemu doleje się trochę płynności tak do do do systemu w Stanach a poprawa sytuacji płynnościowe redukuje jakieś stresy napięcia redukuje jakieś tam te tak zwane liquidity crunch tak czyli że komuś na koniec dnia zabraknie kasy i będzie problem bo to jest wszystko łańcuszkiem połączone tak to nie jest tak że wszyscy są gdzieś tam odseparowany Są połączeni jakby te książki bilanse banków są spięte ze sobą w jedną wielką całość jak ktoś ma jakąś dziurę na koniec dnia to nie tylko on ma tą dziurę tylko kolejny ma tą dziurę i kolejny i kolejny i kolejny i potem jest tylko kwestia jak jaki procent ta dziura ma w ich bilansie także to to trzeba o tym pamiętać że to się wszystko ze sobą łączy bardzo bardzo mocno i teraz jeszcze z takich kolejnych tematów które chciałem Państwu też przedstawić też w Stanach Zjednoczonych to o czym trochę też wspominałem że co może w Stanach Zjednoczonych naprawić polityka fiskalna w przyszłości No to to co tu się dzieje czyli rozwarstwienie społeczeństwa czyli 1 proc w Stanach Zjednoczonych ma więcej bogactwa niż cała klasa średnia tak no i jakby to wynika z tego że klasa średnia No niekoniecznie musi mieć bardzo dużą ekspozycję na na akcje i tak dalej też ma mnóstwo wydatków ma mnóstwo zobowiązań na bo jakoś tam sobie żyje w miarę tym życiem przyzwoitym natomiast ten top 1 bogatych No w zasadzie ich majątek jest w aktywach A te aktywa jak wiemy rosną a rosną dzięki chociażby temu co robi Fed Co robi polityka monetarna no i w związku z tym że ta dysproporcja się gwałtownie zmienia na przestrzeni lat prawdopodobnie od przyszłego roku zmieni się polityka fiskalna No zwłaszcza jak wygra pani haris i to nie chodzi o to czy gospodarka Nie wiem Socjalistyczna jest lepsza od gospodarki Wol rynkowej Bo to nie o to też widziałem takie komentarze pod ostatnim filmikiem to nie o to chodzi Tak Jaka jest lepsza gospodarka centralnie planowana czy nie centralnie czy wolnorynkowa No wiadomo że wolnorynkowa jest lepsza ale nie można dopuszczać do sytuacji że krwiożerczy kapitalizm zrujnuje klasę średnią czy tą niższą a to się dzieje w Stanach Zjednoczonych dlatego że ci ludzie nie mają ekspozycji takiej na akcje jak ci najbogatsi i teraz idea polega na tym żeby ci najbogatsi zaczęli się tym dzielić no jak to zazwyczaj w Idei tak w Idei takiej lekkiej socjal ale nie dzielić bo się dzielić tylko trzeba pamiętać o tym na co Amerykanie chcą ten cały dług i inne wpływy na przykład z podatków na co chcą wydawać oni nie chcą tego wydać bo wydać i rozdać w ogóle czy czy czy czy z helikoptera zrzucić tylko przede wszystkim Główna struktura wydatków pomijam wydatki na obronność i pomijam wydatki na rolowanie długu To są wydatki na opiekę zdrowotną właśnie dla tych których na tę opiekę przede wszystkim nie stać no nasz NFZ idealnym nie jest ale w Stanach nie ma żadnego NFZ Jak kogoś walnie samochód na pasach to jak go poskładaj to on ma rachunek do końca życia nie wypłaci się z tego więc to tylko o to chodzi są dwa programy główne w Stanach Medicare i medicate które mają być finansowane przede wszystkim z tego ogromnie rosnącego w przyszłości długu USA jakieś tam non defens discretionary jak państwo widzą też ma rosnąć ale to nie jest jakaś tam wielka wielki ruch tak No oczywiście bardzo dużo kasy pójdzie na rolowanie długu Czyli nie jest to zaznaczone na tym wykresie No ale mamy jeszcze kategorię net interest i discretionary Ale to nie o to chodzi prawda Także tu chodzi o opiekę zdrowotną głównie starające się społeczeństwo i upowszechnienie opieki medycznej A nie robienie raz tam nie wiem na miesiąc Wielkiego obozowiska wyglądającego jak jakieś katastrofie humanitarnej gdzie ludzie których nie stać na opiekę zdrowotną No idą do szeregu lekarzy wolontariuszy którzy ich leczą tak na stadionach miejskich organizują to w namiotach no Tragedia XX wiek Najbogatszy kraj świata a ludzie jak w katastrofie humanitarne się muszą leczyć także o to chodzi Tak więc więc to jest to na co Amerykanie chcą wydawać pieniądze I to jest też to co polityka fiskalna będzie chciała naprawić kosztem polityki monetarnej która przez lata zwłaszcza od Wielkiego kryzysu finansowego rozwarstwiła diametralnie Społeczeństwo amerykańskie i trochę walki z Chinami No bo trzeba pamiętać o tym że na przykład w Chinach mnóstwo branż jest dotowanych od państwa to nie jest tak że Samochody na które teraz tak wszyscy patrzymy pomijam jakąś tam jakość No ale jednak jest jakiś to skok milowy prawda z tym co oni zrobili w stosunku do tego czego nikt nie zrobił gdzie indziej na świecie ale to też dzięki temu że jest dotowane z państwa No i teraz jak państwo się nie włączy w różne dotacje tak jak mask dostał kupę kasy też od państwa dzięki czemu może sobie latać spokojnie w kosmos swoimi rakietami No to to o to chodzi tak że państwo też z tego długu musi zacząć bardzo mocno kłaść na rozwój r&d badania i rozwój żeby ścigać się z Chinami ale dobra to będziemy sobie wracać z czasem Zobaczymy kto wygra w USA i jaki plan na to ewentualnie ma też Trump oprócz cięcia podatków bo cięcie podatków to nie jest to nie jest nic co co co wyrówna cokolwiek więc jeszcze przejdziemy sobie Drodzy państwo na sekundkę do Polski bo tutaj Mamy też dosyć ciekawą sytuację jak wiemy tąpnęło nam Dino na polskiej giełdzie no i tak sobie sprawdziłem z ciekawości Ja nie śledzę ani Dino za bardzo nie jestem w to zaangażowany w daną sprzedaży to państwu wspominałem że one to generalnie idą w bok a nie a nie w górę mimo że rok do roku to ładnie wyglądają ale jak sobie wyłączyłem te samochody wyłączyłem sobie pwka no to wychodzi nam coś takiego żywność napoje wyroby tytoniowe bum minus 20 PR Drodzy państwo od początku roku także już te wyniki Dino trochę mniej dziwią koszty w górę nie tutaj panie Nie jestem z tych natomiast no to zobaczmy co się dzieje u nas prawda jakby zdaniem trumpa żyjemy w w Związku Radzieckim no takie jest jego nastawienie że pomoc medyczna dla każdego jest związkiem radzieckim że jakiekolwiek socjal są związkiem radzieckim że szkoła za darmo jest związkiem Radzieckim i tak dalej także no jak komuś Generalnie to to nie u nas jest socjalizm No to jest socjalizm No ja tylko mówię W którą stronę to idzie A nie Co jest lepsze proszę zauważyć że to nie o to chodzi Co jest lepsze tylko o to żeby się pogodzić z faktami A jak komuś to się nie podoba No to może się wyprowadzić przecież są granice otwarte A wracając do tematu sprzedaży detalicznej w Polsce i tego co się też stało na Dino zindeksowane do 100 od początku roku i tąpnięcie sprzedaży na minus 20 proc Tak i teraz jeszcze jedna taka ciekawostka z Polski jeżeli chodzi o powiedzmy w cudzysłowie bwo gospodarstw domowych to ono po uwzględnieniu inflacji wygląda kiepsko czyli Siła nabywcza oszczędności gospodarstw domowych w Polsce Generalnie nawet nie wzrosła do poziomu sprzed pandemii i tutaj mamy depozyty do dwóch lat tutaj mamy rory no to tutaj to w ogóle jest kiepsko natomiast na tych depozytach do dwóch lat no Mamy gdzieś tam powrót w okolice 2020 ale też nie wygląda to dobrze Także ja tutaj Drodzy państwo nie mówię Co jest lepsze czy Co jest gorsze czy socjalizm czy kapitalizm czy to że trzeba pomagać trochę biedniejszym czy im nie pomagać i niech se radzą albo sobie nie radzą tylko chodzi mi o to w którą stronę zmierzamy i tyle Ja nie jestem tutaj jakby nie agituje politycznie nikogo ani nie przekonuję do niczego tylko mówię jasno że najprawdopodobniej w takim ustroju w którym teraz są stany to to się zmieni i tyle i to wszystko także także tak to prawdopodobnie będzie wyglądać A to będzie miało swoje konsekwencje długofalowe no tak no ale chcieliby państwo się leczyć w namiotach polowych na stadionie na Narodowym żeby rozłożyli namioty polowe i tam wolontariusze lekarze by organizowali pomoc raz na miesiąc i tam chodzić się leczyć raz w miesiącu w kolejce I tak trzeba u nas stać tak no ale no to tylko o to mi chodzi tak a tak jest tam tak Tam jest [Muzyka] także i tak jak mówię ja nikogo nie agituje to nie są moje poglądy Ja tylko mówię W którą stronę będziemy zmierzać i to to wszystko a jeżeli to naprawdę kogoś bardzo boli granica jest otwarta Okej a teraz wracamy do wykresów i spojrzymy sobie jeszcze raz na notowania kursu eurodolara ze względu na fakt jak wspomniałem prawdopodobnie możliwości wystąpienia ruchu korekcyjnego i z tej perspektywy wykresu być może nawet zejścia w stronę 11 11 czyli okolice tego ostatniego strzału w górę właśnie po pawu być może zostaną z powrotem zniesione przez rynek bo na ten moment jak widzieliśmy No nie ma za bardzo przestrzeni do tego żeby kurs mógł sobie rosnąć nam nie wycenił bardziej wycenia nam w tym momencie korektę i później w połowie września że znajdziemy się w okolicach 113 ale chciałem jeszcze państwu dodać że są Gracze na opcjach którzy na ETF fxe który to właśnie jest ETF na euro zaczęli sobie stawiać 118 i to zaczęli stawiać po wypowiedziach paela co jest bardzo bardzo interesujące względu na fakt że by 11 na eurol A przypomnę też że robił SYM może być eurodolar po zwycięstwie pani haris No to właśnie 118 też tam stawiało jako że właśnie ta polityka fiskalna będzie taka że będzie można łagodzić politykę monetarną bo trzeba pamiętać że jest dlaczego ja o tym mówię W którą stronę pójdziemy w Stanach jeżeli chodzi o fiskal No bo dlatego że to kto wygra czy pani haris czy Trump i to jak będą już nie chodzi o to co oni zapowiadają tylko co oni faktycznie zrobią To będzie miało gigantyczne gigantyczne gigantyczne konsekwencje dla z kolei polityki monetarnej No i na razie założenie jest takie że jeżeli pani haris wygra to ona oczywiście chce dowalić podatkami chce ściągnąć trochę z kapitału tak ludzi którzy mają akcje i tak dalej są najbogatsi w Stanach czyli zrobić bardziej restrykcyjną politykę fiskalną dzięki czemu Fed będzie mógł prowadzić luźniejszy politykę monetarną w związku z tym będziemy mieli wtedy właśnie według tego co ING mówi No luźną politykę monetarną Co oznacza możliwość ruchu w górę No ale to z kolei będzie bardzo mocno uderzać tak jak wspominaliśmy sobie wcześniej i w eksport strefy euro i w eksport Polski gdyby tak PLN miał się jeszcze do dolara umocnić ale to już są jakieś tam abstrakcyjne powiedzmy poziomy niemniej rynek zaczął to stawiać i to zaczął stawiać że do 17 stycznia na 118 będziemy ale to już jest naprawdę bardzo bardzo daleko więc więc zobaczymy jak to się potoczy Jak dotrzemy do 113 po korekcie być może właśnie do niej wchodzimy na nią wchodzimy to będziemy sobie później mówić co dalej kurs funta brytyjskiego też być może jeszcze przejdzie sobie w korektę zanim ruszy tutaj do tych poziomów jakie mieliśmy wcześniej wyznaczone czyli 1.34 bądź 1331 jako potencjalne zasięgi do których notowania już się zbliżyły ale jeszcze ich nie dotknęły Natomiast po korekcie ten potencjał wydaje się że wciąż jest to samo na Franku szwajcarskim jakby wszędzie wydaje się że tak trochę Zbliżamy się do jakiś tutaj też mamy coś w rodzaju podwójnego DNA nawet być może sobie przetestujemy jeszcze ten dołek natomiast wydaje się że to jeszcze nie jest ten czas żeby kurs mógł jakoś mocniej dolar Franka runąć i dolar jen tutaj z kolei jak wiemy zmniejszanie stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych No brak jakiegoś silnego wycofania się wycofania się banku Japonii Z podwyżek stóp no tam tego nie ma no to będzie zmniejsz st zmniejszanie spru stó proc a to z kolei może prowadzić do dalszego zwijania jeżeli takie jeszcze zostało tak więc to będzie to będzie ten potencjał do tego żeby rynek poszedł w t stronę w dół tak jakby założenie jest jedno no że tu był szczyt na dolar Jenie i to na razie jakby nie ma przesłanek żeby to w ogóle zmieniło sobie wtedy o tymo patrząc chociażby russela do snp patrząc na sprey mówi sobie twardo że tu jest już jak już trochę rynek zszedł że to już jest prawdopodobnie szczyt szczytów pojechaliśmy Jeszcze dalej No i teraz ewentualnie Tak jesteśmy w jakieś tam korekcie konsolidacji ale celem są dalej niższe niższe niższe niższe z czasem poziomy tu żeby wyjść na górę to nie wiem co by się musiał stać na razie nie wiem więc państwu nie powiem to jest tak mało prawdopodobne że to się wydarzy że że nie ma sensu się zastanawiać na ten moment oczywiście jeżeli chodzi o takie waluty jak dolar australijski czy dolar nowozelandzki to wydaje się że podobnie jak cała reszta par z dolarem chwila złapania oddechu no i później kolejna noga ruchu ewentualnie do tych poziomów z grudnia na nzd oraz też z grudnia na australijczyków bo Stany Zjednoczone mają być na ścieżce największego cięcia stóp procentowych z gospodarek rozwiniętych No i mieliśmy też ruch na USD kadzie na który to państwo zwróciliście uwagę ostatnio i y mamy do czynienia być może z jakimś szem bo też tak jak wcześniej o tym sobie wspominaliśmy możemy spojrzeć na zaktualizowane pozycje na kursie kanadyjczyka mówiliśmy sobie o tym też tak jak państwo na to zwróciliście uwagę za co też dziękuję No bo tak jak wspomniałem no wszystko jest ciężko obserwować ale to pozycjonowanie jest gigantyczne na szortach na kursie na kontraktach na kanadyjczyka no i teraz mamy kilka tygodni zmiany nastawienia tak delikatny squiz ale to jeszcze chyba nie jest to co być powinno no do takiego typowego mocnego squizu to Jeszcze długa droga jeżeli chodzi o pozycj Long na kanadyjczyku to one są niewielkie jeżeli chodzi o pozycje short to proszę zauważyć jak cofniemy sobie ten wykres No to jest rekord tak w ostatnich latach nie było nie było wyżej Czerwony Październik może październik celujemy że tam się może coś zacząć dziać ciekawszego na rynkach w drugą stronę no to wtedy wyjdzie nam Czerwony Październik także Kanadyjczyk lekki squiz short jest widoczny natomiast przestrzeń do tego squizu dalszego wydaje się być jeszcze całkiem spora całkiem spora więc wtedy jeżeli to była dystrybucja to byam zjazd w dół powrót jeżeli miał być jakaś dolarowa korekta ale to już by było potem w stronę 129 126 w długim terminie rynek mógłby się tutaj celować jeżeli chodzi o pl w takim układzie to tak jak też na ostatnim spotkaniu sobie mówiliśmy teraz rosną szanse na korektę na czwórce w górę mamy pełną piątkę ewentualnie wykończoną w dół jako duża trójka i korekta w stronę być może tych szczytów Przepraszam 38 jako fala czwarta 386 jako fala czwarta i następnie tak jak była o tym mowa 377 376 to na razie zostaje Taki potencjał wynikający z przełożenia się korelacji eurodolara i wahań plna względem eurodolara jeżeli eurodolar będzie przy 113 to na ten moment wychodzi 377 376 na USD pl ale na razie tak jak na podobnych parach dolarowych wychodzi że być może jakąś korektę sobie zobaczymy euro złoty w bok bardziej na razie nie widać te żadnej wielkiej siły złotego to samo na Franku szwajcarskim też nie widać żadnej siły złotego także też widzą państwo Jeżeli coś by się miało dziać nie tak jak należy No to skoro złoty do Franka nie jest w stanie być mocny tak jak do euro czy do dolara No bo do euro też jesteśmy trochę jakby niżej w tych poziomach No to co by się nie działo no to ciach na Franku jesteśmy prawdopodobnie wyżej i tutaj tak to się wyższe szczyty wyższe dołki także na razie do Franka złoty jest najsłabszy A co do polskiej giełdy to tak jak wcześniej sobie o tym mówiliśmy Jeżeli uda się wrócić do 2500 to będzie całkiem fajnie tak 2500 punktów w związku z [Muzyka] tym to też jest w zasadzie powtórka z kilku tam różnych etapów historii Jakie widzieliśmy na polskiej giełdzie ja zakładam na tę chwilę patrząc też na na inne rynki że to co tutaj się działo na 2567 bo to było takie jedno podejście pod szczyt że to jest że to jest w tym momencie tak Można nawet powiedzieć załamany Impuls czyli coś co miało wyjść na ten szczyt ale nie miało siły więc jest to sytuacja dosyć nieciekawa jeżeli tu faktycznie jakaś duża podaż chciałaby sobie wyjść z rynku a nie mogła i została na na szczycie no tak no gorzej jak ktoś tutaj Odpowiadając na czacie niestety na własne życzenie się połamał tak no to wtedy nie mając ubezpieczenia prywatnego na które być może kogoś na nie nie stać bo ma trudną sytuację a nie łatwą No to ma problem tak dożywotni w sumie problem nieważne zostawmy to widzę to państwa bardzo rusza mnie to w ogóle nie rusza natomiast tylko Tłumaczymy sobie jakie mogą być tego konsekwencje prede wszystkim polityki monetarnej bo polityka fiskalna jest kluczem a kluczem są wtedy wybory Dlaczego go nie stać no chociażby dlatego że tak jak sobie mówiliśmy wielokrotnie wcześniej pensje w Stanach Zjednoczonych płace godzinowe nie są w żaden sposób indeksowane do inflacji tak jak w Polsce jest indeksowana płaca minimalna do inflacji z opóźnieniem ale jest i jeszcze państwo dorzuca swoje TR grosze to w Stanach nie jest i łącznie skumulowana inflacja wyższa niż łączny wzrost zarobków Wśród osób zarabiających poniżej średniej amerykańskiej i dlatego go nie stać na nic tego ubożsi gospodarki leży przede wszystkim żego społeczeństwa a tego co robi Wall Street tak Kto winien No winien jest pracodawca który Wyciska biednego pracownika ile się da i tyle czyli krwiożerczy kapitalizm No i wracamy do punktu wyjścia jak powinien wyglądać system i dlaczego w Stanach Prawdopodobnie on się zmieni po tych wyborach no i i tyle tutaj nie wchodzimy dalej w szczegóły no walka jest polityczna a nie ekonomiczna ekonomia dopiero się dostosuje do tego co polcy wymyślą i do tego się dostosuje też polityka monetarna i wyceny różnych aktywów też się do tego dostosują bo jesteśmy na ogromnym zakręcie prawdopodobnie w USA i tu jest konkluzja także to się nie zmieni tak szybko jeżeli chodzi o tych uboższych Stanach Tak tak jak w Polsce No dobra Wróćmy sobie do tego tematu czy na razie konkluzja jest taka że jakby nam się udało podejść pod to będzie cem a wybicie 2567 wydaje się w obecnych okolicznościach relatywnie mało prawdopodobne Natomiast w Stanach Zjednoczonych nie jest wykluczone że przejdziemy sobie właśnie do testowania z czasem nowych szczytów w związku z tym że mamy tutaj do czynienia z sytuacją w której mamy do czynienia z tak jak wcześniej sobie o tym mówiliśmy prawdopodobnie czymś tak zwanym jak suer ponieważ w tym momencie Rynek jest tak jak wcześniej sobie mówiliśmy na skraju jakby wyceny którejś Błędnej albo albo stopy procentowe są błędnie wycenione albo rynek akcji jest błędnie wyceniony do tego dochodzą różne Robociki które handlują algos w Stanach bo ten Zryw to też poniekąd rynek opcji i tak dalej i tak dalej Niemniej jednak nie od dziś te poziomy 5 800 czy 6000 są jako potencjalne zasięgi i do nich być może będziemy sobie zmierzać właśnie w okolicach jak też tutaj mamy Zresztą pięknie październik listopad w tym okienku gdybyśmy to sobie mieli przenieść O tutaj to mniej więcej w tym okienku możemy się znaleźć górna granica tego ruchu jest tutaj No a co później a później prawdopodobnie zbliżymy się do dolnej granicy albo jeszcze niżej taki jest na razie scenariusz bazowy dla rynku amerykańskiego A jak państwo widzą inne rynki w tym rynek polski generalnie są bardzo słabe więc nasz rynek polski już nie idzie tak samo ładnie jak rynek amerykański coś się zmieniło do marca wszystkie rynki szły podobnie po marcu już każdy idzie swoją drogą a od wakacji to już w ogóle każdy idzie swoją drogą Jeżeli chodzi o nasdaq 100 tutaj mamy 21400 czy z korektami czy bez może na jakieś trzy nogi pójdziemy w górę natomiast też tutaj ten potencjał tego tak zwanego Sucker Ali No ogromnego tak Zdaję sobie sprawę że to jest duży ruch natomiast Taki potencjał wciąż jest to samo na dow jonesie tutaj ciągle gdzieś brakuje Tych okolic 42700 do przetestowania i to też możemy zobaczyć natomiast Niemcy w teorii powinny zacząć się konsolidować pod szczytem Czyli jeżeli rynek amerykański by pędził to rynek niemiecki powinien iść w bok 18 800 19 no ale to wątpię żeby to się udało nbi natomiast bardziej w prawo dolam się do października jak tutaj się turl tak w prawo trochę w dół potem trochę w górę z większą mniejszą zmiennością czyli między majem a sierpniem tak wydaje się że tutaj też przez wrzesień czy październik dolam się być może w prawo jeżeli chodzi o inne rynki Francja to jeżeli by się też udało tutaj cofnąć do tej konsolidacji to byłoby nieźle gdzieś w stronę 7900 natomiast Japonia podobnie jak w historii z roku 2007 również bardziej w prawo a później z powrotem odklejamy się w dół czyli Innymi słowy No to tak jak wcześniej sobie mówiliśmy będąc już tutaj Gdzieś w tym rejonie że to już jest końcówka tego ruchu na nikei No to uderzenie później mówiliśmy sobie o powrocie w stronę 39 40 000 nawet że to nie powinno być nic dziwnego wróciliśmy i następnie ruch w dół też jest jak najbardziej możliwy Natomiast po drodze jeszcze w Chinach z kolei na tym indeksie jest szansa zobaczyć prawdopodobnie wybicie tego szczytu takie na dwie nogi czyli Góra korekta kolejna Góra i wyjście nad wejści tys całkiem prawdopodobne na rynku obligacji z kolei mamy do czynienia z sytuacją w której No już też chyba wszystko jest zgrane oprócz ewentualnej obniżki o 50 punktów bo jak wiemy Rynek jest Na Rozdrożu 35 punktów wycenia na wrzesień więc albo się cofnie do 25 albo dołoży do 50 jak dołoży do 50 No to test szczytu koniec ruchu jak nie no to zrobi korektę a później będzie pod kolejne cięcia w górę ale żeby przebić te ostatnie szczyty trwale No to recesja deflacja musi się pojawić w narracji inaczej będzie ciężko to wykonać oczywiście nvidi też mamy w tym tygodniu więc sobie o niej chwilkę powiemy jak będziemy bliżej wyników 28 w środę w związku z tym też sprawdzimy sobie oczekiwaną zmienność i ewentualne przełożenie na NASA i w ogóle zmienność także to też oczywiście będzie wydarzenie bardzo istotne no i jeszcze Zobaczmy sobie surowce bo złoto zbliża nam się do ATH i zbliża się pod ten poziom pod 2600 to nie jest równo 2600 to jest trochę niżej niż 2600 tak to jest ten poziom w który możemy uderzyć jeżeli chodzi o srebro Zbliżamy się do górnego ograniczenia we fladze w związku z tym zobaczymy co rynek przy tej fladze zrobi ale na razie wygląda na to że chciałby się rozpędzić i trochę nadrabiać te względem złota czyli srebro młodszy kuzyn złota tak jak mówiliśmy sobie o tym takim wybiciu w dół i powrocie do do do tej flagi No to tak wydaje się że to jest też na to szansa i ropa naftowa która również mówiliśmy sobie wcześniej że ma szansę na zwrot być może nawet przetestowanie tych szczytów w tym momencie a może i coś trwalszego na ropie się pojawi Zobaczymy jak będzie eskalować sytuacja na Bliskim Wschodzie na pewno słaby dolar pomaga notowaniu surowców to bez dwóch zdań to samo co się dzieje na miedzi już teraz Zbliżamy się pomału do równości korekt a później zobaczymy jak będzie wyglądało wybicie ewentualnie tego poziomu czy uda nam się zmierzać na wyższe y tutaj miejsca typu chociażby 467 tak jeżeli chodzi o środki z kpo No to czekamy na nie No czekamy na te inwestycje bo one będą wtedy częścią wkładu do do PKB Polski tak na razie mamy mieć konsumpcję do wkładu do PKB Polski ale tak jak sobie widzieliśmy przed chwilą w danych o sprzedaży detalicznej jakby wyłączyć samochody No to jest kiepsko generalnie czyli konsument jako taki No jest słaby samochody to floty więc firmy generalnie ale nie zwykły konsument konsument z kolei 20 PR mniej wydał na żywność i napoje i fajki więc więc konsument słabnie albo odkłada więcej po prostu nie nie potrzebuje tyle konsumować O tak może Więc stara się odbudować oszczędności bo te jak widzieliśmy realnie są słabe więc i tak Czekamy na niższe stopy procentowe No to może Trę ale zobaczymy jakby na jakim zakręcie będziemy tak globalnie powiedzmy bo wydaje mi się że na większym niż na mniejszym więc więc z tej perspektywy z tej perspektywy w Polsce rośnie presja na cięcie stóp bo miała być dobra konsumpcja jest gorsza konsumpcja ludzie wolą oszczędzać niż [Muzyka] wydawać dob sobie notowania gazu ziemnego który na razie w Stanach Zjednoczonych rysuje nam coś w rodzaju potencjalnej korekty ABC więc na razie idziemy w scenariusz w którym te trzy Falki z nowym Dołkiem są faktycznie nowym Dołkiem To jest nowy Impuls to jest jego korekta ale teraz żeby znowu mieć jakąś ciut większą pewność że okej dobra skończyliśmy tutaj spadać No to chociaż te 2,10 musielibyśmy odzyskać wyjść nad te dołki Żeby chociażby ktoś tam za tymi plecami na nad gazie sobie stanął tutaj powiedzmy z jakąś lokalną akumulację na razie wygląda całkiem całkiem nieźle natomiast przydałoby się chociaż 210 odzyskać żeby potem móc mówić że jesteśmy bliżej już przebicia 230 i ruchu w górę jeżeli chodzi o Krypto No to w tym momencie pierwszy squiz prawdopodobnie poszedł czyli 62500 wybite to o czym sobie mówimy na ostatnim spotkaniu że generalnie mamy niższe jy mamy tańszego dolara wszystko jest okej z perspektywy widzenia Makro natomiast no potrzebujemy skądś brać pieniądze na jakiś ruch na Krypto a tymi pieniędzmi W tym momencie największymi wydają się być pozycje krótkie No i według tej mapy likwidacji na banie mamy 70 000 jako kolejny poziom gdzie sporo tych likwidacji się znajduje później mamy 72,5 No i jak Jaka jest misja teraz kupujących albo manipulujący tutaj bitcoinem wielorybów A no misja jest taka żeby zdjąć te poziomy zrobić short squiz żeby squiz wyprowadził cenę na ATH A jak już będzie cena na ATH No to już wiadomo jest duża szansa na fomo A jak już będzie fomo no to wyobrażenia będą nie wiadomo jak wielkie gdzie ten Bitcoin już nie pójdzie Także mamy mapę likwidacji po tej mapie się powinniśmy poruszać No wydaje mi się że prędzej zlikwidujemy na razie te 70 72 niż zlikwidujemy 34 czy 26 to jest taki zakład mniej więcej A jakbyśmy przy 50 to już w ogóle F50 tak czy tu czy tu no na razie jesteśmy bliżej 70 72,5 więc jest szansa że jednak te poziomy Przy tych okolicznościach Makro zdejmiemy jako pierwsze i to nam wtedy powinno wyrzucić rynek na fomo na nowe szczyty No tak dlatego Śledzimy tą mapę likwidacji od tygodnia około gdzie te ordery na razie tam sobie wiszą Także to wszystko jest płynne Więc jak najbardziej na bieżąco trzeba to śledzić No i na tym poprzestaniemy no tutaj już więcej państwu nie wymyślę a propos rynku Krypto bo nie ma żadnego Story za rynkiem Krypto które mogłoby dodać mu środków oprócz squizu szortów i pewnie fomo które by pociągnęło całą resztę wyżej bo inne czynniki są ale jak widać zupełnie ignorowane i przez rynek jakby niedocenione na ten moment że je dostał Natomiast jeżeli chodzi jeszcze o jeżeli chodzi jeszcze o pszenicę czy kukurydzę No to w tym momencie mówiliśmy sobie o tym że mamy do czynienia na pszenicy z oczekiwan na 540 do wybicia to się nie wydarzyło więc patrzymy niżej A niżej mamy prawdopodobnie dociskanie jeszcze być może nawet do tych dołków które się pojawiły w 2020 roku jak rynek nie chciał pójść wyżej to może pójdzie po prostu niżej inaczej nie został przebity poziom kluczowy o którym sobie mówiliśmy więc czekamy na poziomy niższe I teraz jeżeli chodzi o kukurydzę która sezonow wygląda na 5 września bo statystycznie 5 Września rynek zaczynał zwrot i tutaj również mamy taką ciekawą strefę w 2020 roku gdzie dochodziło do jej testu jako potencjalnego wsparcia może do 5 września czy do pierw końca pier tygodnia września W tej strefie się na kukurydzy znajdziemy a potem będziemy sobie ewentualnie szukać miejsc pod Swing sezonowy do końca roku w górę i tak to Drodzy państwo na dziś wyglądać