Obawy o amerykański dług wciąż w grze | Bliżej Rynków, 31.05.2023 [Limit długu USA, ropa]

Dzień dobry nazywam się Michał Staniak i mam przyjemność prowadzenia dzisiaj z państwem poranne webinarium na początku oczywiście Prosiłbym o krótkie zwrócenie uwagę na disclaimer i możemy zaczynać jeżeli chodzi o rynek No to widać w dalszym ciągu dosyć spore obawy o to co może stać się w Stanach Zjednoczonych w związku z limitem zadłużenia wczoraj komisja do spraw zasad w izbie reprezentantów poparła poparła jakby ten projekt ustawy więc dzisiaj będzie on przedłożony przed będzie on przedłożony przed Kongres więc będziemy mieli dzisiaj głosowanie Wobec czego No rynek będzie oczywiście reagował na to co będzie się działo w Stanach Zjednoczonych oczywiście z drugiej strony na przykład mamy dosyć się wyraźne spadek rentowności w związku z tym że no jednak duża część rynku oczekuje tego że tak naprawdę ten limit zadłużenia w końcu zostanie zawieszony i Stany Zjednoczone nie zbankrutują natomiast No jakby pojawiły się wątpliwości na rynku na rynku akcji dotyczący właśnie tego limitu zadłużenia a również też warto zwrócić uwagę że jeżeli będziemy mieli emisję nowego długu to ściągnie dosyć dużo płynności z rynku więc tak naprawdę to wsparcie dla rynku akcji w związku z zakończeniem ryzyka może nie być tak naprawdę duże no i w zasadzie jakby też mamy ograniczony wpływ tego jakby trendu związanego ze sztuczną inteligencją bo to jakby na razie dotyczy tylko i wyłącznie tylko i wyłącznie oczekiwań bo jeżeli chodzi o jakby takie twarde wyniki No to jakby tego jeszcze nie widać aczkolwiek Dzisiaj będziemy mieli wieczorem wyniki z ze spółki C3 Ai więc jest to spółka odpowiedzialna za sły i zobaczymy jak te wyniki wypadną aczkolwiek no biorąc pod uwagę to jak mała jest to spółka No to można oczekiwać że tutaj ta skala wzrostu będzie naprawdę bardzo bardzo duża słabe dane w PMI w Chinach doprowadziły do tego że no mamy dosyć ekstremalnie wysokie spadki w na chińskich indeksach dodatkowo właśnie ta niepewność i powiedzmy bardzo bardzo Mieszana Mieszana sesja na Wall Street więc no tu jakby no dosyć dosyć sporo niepewności na rynkach No i dzisiaj też mamy wstępne dane PMI z krajów europejskich Więc to może mieć dosyć duży wpływ na to jak będą się zachowały zachowywały indeksy a oprócz tego oczywiście też inflacja CPI Wstępnie za maj z wielu krajów między innymi Francja Niemcy i Polska więc to w kontekście kolejnej decyzji ebc no i oczywiście ewentua go rozpoczęcia rozpoczęcia rozpoczęcia negocjacji ogólnie jakby rozpoczęcia w ogóle Komunikacji dotyczącej ewentualnych obniżek stóp procentowych w Polsce ale oprócz tego mamy też dużo wypowiedzi bankierów centralnych z Europy i USA między innymi mamy lagart czy również Jordana z snb spore spadki na ropie Warto zwrócić uwagę na to że dane dotyczące zapasów są przełożone Ponieważ w poniedziałek mieliśmy dzień wolny w Stanach Zjednoczonych więc dzisiaj posesji poznamy raport API natomiast zapasy doe dopiero jutro nie mniej no widać jakby dosyć spore niepewności dotyczące krótkoterminowego popytu No i oczywiście też pojawiły się obawy o to że nieprzetrwa nam porozumienie OPEC plus ze względu na nieporozumienia pomiędzy Ros oraz Arabią Saudyjską kalendarz dzisiejszy to oczywiście tak jak wspomniałem inflacja CPI Polska Francja Niemcy finalne dane PKB z Francji Polski czy Kanady przemówienia bankierów PMI z krajów europejskich i ze Stanów Zjednoczonych rynki które sobie dzisiaj omówimy będzie to euro dolar USD jpy USD PLN tinote s&p-500 nasdaq ducks WIG20 ropa złoto i gaz zanim sobie jednak przejdziemy do platformy to dwie rzeczy widzimy na Krzywej rentowności dosyć wyraźny spadek rentowności 10-letnich Jednocześnie też mamy podbudowanie tych rentowności krótkoterminowych może się okazać że w dużej mierze ta dodatkowe emisje amerykańskiego długu będą dotyczyć właśnie tych krótkich tenorów więc można tak naprawdę oczekiwać tego że te rentowności krótkoterminowe podej do góry Natomiast te długoterminowe w dalszym ciągu będą spadać w związku z tym że nie będziemy mieli ryzyka więc widziałbym szansę na to że tak naprawdę tutaj ten spred pomiędzy 10 i dwójką może się nawet w dalszym ciągu pogłębić Kolejna rzecz to jest to jak wygląda jak wygląda krzywa na rynku ropy tydzień temu dosyć Stroma Krzywa teraz ta krzywa się wyraźnie wypłaszczyła i co ciekawe na tym krótkim końcu te dwa najbliższe kontrakty pojawiło się lekki kontango Co oznacza że no słabnie nam ten krótkoterminowy popyt więc to pokazuje że w tym bardzo bardzo krótkim terminie w tych kilku najbliższych dniach ropa może znajdować się pod dalszą presją i teraz Przechodzimy sobie już do naszej platformy jak widać w kalendarzu mamy bardzo dużo danych mamy cpizę z Francji mamy CPI z Niemiec i z Polski jeżeli chodzi o z Francji to mamy mieć w przypadku Maja spadek Choć trzeba pamiętać o tym że w kwietniu mieliśmy właśnie podwyżkę nie mniej no zaczyna nam działać ten dosyć wysoki efekt bazy w Polsce Ten efekt bazy nie jest jakiś bardzo bardzo duży niemniej i tak oczekuje się dosyć wyraźnego spadku tej inflacji a największy efekt bazy będzie widoczny w czerwcu i w lipcu no i też pojawia się pojawiają się głosy że do jednocyfrowej inflacji spadniemy najprawdopodobniej we wrześniu oczywiście i jest na to bardzo bardzo duża szansa natomiast z drugiej strony też trzeba pamiętać że on pod koniec roku najprawdopodobniej inflacja nam odbije i nie jest wykluczone że odbije nam ponownie powyżej 10%. więc oczywiście Dzisiaj będziemy się skupiać na danych inflacyjnych również na danych inflacyjnych z Niemiec gdzie też jest oczekiwany Spadek tej inflacji natomiast jeszcze do celu inflacyjnego jest bardzo bardzo dużo No i teraz w tym momencie w europejskim Centralnym spekuluje się na temat dwóch podwyżek stóp procentowych w czerwcu oraz w lipcu dane PKB z oczywiście z Kanady no i później wypowiedzi bankierów bankierów centralnych No w przypadku w przypadku strefy euro No to 14:30 będziemy mieli wypowiedź Christine lagart Później natomiast Jordana z snb czy jeffersona i harkera ze Stanów Zjednoczonych zazwyczaj są oni są oni dosyć Jastrzębi w przypadku Collinsa czy bauman No to raczej są to członkowie bardziej bardziej gołębi natomiast my Przechodzimy sobie już do naszej platformy zaczynamy sobie od euro dolara No i euro dolar co ciekawe jak widać po tym początkowym odbiciu ponownie wraca na niższe poziomy spada poniżej poziomu 1,07 więc tak naprawdę no nawet nie nie doszliśmy tutaj w okolice poziomu 77 nie mamy wyznaczonego w zasadzie nowego wyższego szczytu więc Ta sekwencja spadkowa nie została załamana aczkolwiek No jakby ten trend spadkowy też troszkę spowolnił no i tutaj wydaje się że generalnie mamy domkniętą dywergencję więc widziałbym raczej szansę na to że będzie taki scenariusz podobny do tego co mieliśmy tutaj na początku marca prawda Czyli No mieliśmy taką konsolidację prawda i później ostatecznie jednak powędrowaliśmy do góry więc wydaje mi się że tutaj jest szansa na to że no być może dojdziemy tutaj w okolice poziomu 65 tysięcznych natomiast jakby tu powinna utworzyć się jakaś konsolidacja i ostatecznie jakby w dalszym terminie w momencie kiedy już ten limit zadłużenia zostanie klepnięty bo teraz no dolar też umacnia się ze względu na tą niepewność No to później po takiej konsolidacji powinniśmy ruszyć ruszyć do góry natomiast no dzisiaj nie wykluczałbym właśnie zejścia nawet na nowe minima w związku z tą dosyć sporą niepewnością natomiast oczywiście notti Note No pokazuje nam wyraźnie że albo mamy domkniętą dywergencję albo nawet pojawia się nam tutaj taka presja Pro wzrostowa No ale warto zwrócić uwagę na to jak ta sytuacja właśnie miała się tutaj na początku marca i teraz Przechodzimy sobie do tygodniowego zakresu jak widać cały czas Tu w tym wypadku mamy ten zakres korekty tej od od stycznia do marca więc cały czas Znajdujemy się w zakresie tej tych poziomów więc Ważne jest to żeby żeby ten tydzień zakończyć No powiedzmy w okolicach poziomu 1,07 wtedy perspektywy na przyszły tydzień będą Pro wzrostowe natomiast te zakończenie tego tygodnia po niżej powiedzmy poziomu 67 tysięcznych może nam jeszcze w przyszłym tygodniu otworzyć drogę do przetestowania zniesienia 38 i 2/10 USD jpy tu No generalnie widać się zdecydowanie większy wpływ tego co dzieje się na rentownościach w tym wypadku No dolar jest wyprzedawany w związku z tym jak jaki duży wpływ mamy właśnie ze strony rentowności Wydaje mi się że w tym wypadku ta perspektywa spadku na USD jpy otwiera się dosyć spora Myślę że przynajmniej w tej perspektywie tygodnia dwóch tygodni powinniśmy próbować przetestować okolice poziomu 137 Gdzie znajduje się powiedzmy Dolne ograniczenie tego wzrostowego kanału trendowego aczkolwiek no też nie można wykluczyć że dojście w okolice 138,7 doprowadzi nas do jakiegoś lekkiego odbicia z dpln tu w tym wypadku No mamy dosyć spore odbicie bo jednak próbujemy testować 4,25 nawet pomimo tego że ryzyko dotyczące Stanów Zjednoczonych się zmniejszyło No ale jakby to wynika z tego że jednak ten Euro Dolar dosyć wyraźnie nam prawda spadł jeżeli Popatrzymy sobie na czeską koronę No to czeska korona nawet reaguje podobnie do Euro dolara i to w zasadzie można powiedzieć że złoty jest tutaj dosyć relatywnie silny tutaj można zobaczyć taką konsolidację na złotym natomiast no w przypadku europalana nie wykluczałbym właśnie podejścia do 4,55 być może na wyższe poziomy Natomiast w przypadku USD PLN być może dojście w okolice 4,27 tu powinien pojawić się opór i w tym wypadku będziemy szukać potencjalnego wybicia się z tego wzrostowego kanału trendowego dołem więc jeżeli tutaj dojdziemy do 27 No to będziemy szukać zejścia tutaj w okolice 4 24 i następnie wybicia się dołem teraz Przechodzimy sobie do indeksów na początku nasdaq No i dosyć wyraźne ograniczenie tych wczorajszych wzrostów mieliśmy pokonanie 14 500 punktów No ale tu z domykamy już tą lukę wzrostową związaną z tą euforią dotyczącą dotyczącą porozumienia o limicie zadłużenia No i jeżeli dzisiaj jeszcze przed sesją amerykańską pokonamy ten to wsparcie na 14 350 punktów nie można wykluczyć zejścia do 14200 a nawet do 14 tysięcy 150 punktów No widać że te obawy są dosyć spore dotyczące dotyczące tego limitu zadłużenia co widać No generalnie po chińskich po chińskich aktywach No jeżeli Popatrzymy sobie na na CPN Comp czyli na Hanksem chińskich spółek No to widzimy że te spadki są kontynuowane mamy realizację z formacji trójkąta tutaj dosyć ważne wsparcie ze strony zniesienia 61 i 80 natomiast no jeżeli Popatrzymy sobie na juannę do Juan dalej znajduje się w takim swobodnym spadku więc nie można wykluczyć spadku na na właśnie na hangsen chińskich spółek dalej Tu ze strony jednej z ważniejszych spółek czyli Alibaby też jakby mamy wybicie się z bardzo ważnego wsparcia natomiast no oczywiście dywergencja snp-500 gdzieś tam wskazuje na to że no może jest to nadmierne wyprzedanie aczkolwiek No jakby też gdzieś tam pojawia się właśnie ta perspektywa spadku na s&p 500 Wcześniej też miałem omówić ti Note więc widać tu Testujemy obecnie no dosyć ważną strefę opor aczkolwiek no w zasadzie Znajdujemy się już powyżej bo tutaj No jest ona raczej w okolicach 114 11420 Teraz jesteśmy już wyżej nie wykluczałbym dzisiaj takiej niepewności więc właśnie dojścia do 114-20 Podczas dzisiejszej sesji Natomiast w perspektywie takiej długoterminowej raczej oczekiwałbym powrotu przynajmniej powyżej poziomu 100-15 była też prośba o Nike więc tutaj w przypadku Nike widać że mamy spory wpływ tego co dzieje się na Jenie więc jeżeli jen będzie się dalej umacniał tutaj z perspektywy Nike najprawdopodobniej jest szansa na to żeby zejść do 30 500 punktów a nawet zejść do okolic 30 1500 punktów jeżeli tutaj USD jpy spadnie nam w te okolice 137 i 8/10 tak jak wcześniej sobie to omawialiśmy i teraz dalej znaczy s&p 500 i przejdziemy sobie do europejskich indeksów testowanie 4200 punktów Tutaj cały czas mamy do czynienia ze wsparciem ze strony wzrostowej linii trendu Więc nawet jeżeli przebijemy się poniżej 4200 punktów to jeszcze mamy tutaj dosyć sporo punktów wsparcia dla właśnie do dla dla s&p 500 tu ze strony rentowności tak jak już mówiłem wcześniej jest szansa na to że ta dywergencja będzie nam się domykać aczkolwiek no uważam że bardziej ze strony bardziej ze strony bardziej ze strony ze strony teanotów więc tutaj oczekiwałbym możliwego zejścia do 4170 punktów A ze strony teennoutów No przynajmniej dojścia do tych 115 punktów WIG20 na potężne spadki podczas wczorajszej yyy podczas wczorajszej sesji dzisiaj też mamy otwarcie się kontraktów niżej poniżej kluczowego wsparcia więc tu będziemy szukać potencjalnych potencjalnych innych miejsc gdzie WIG20 może może szukać wsparcia no przede wszystkim tutaj mamy tą wzrostową linię trendu dodatkowo zniesienie 50% i niżej Oczywiście tutaj okolice 1900 punktów przy tej wzrostowej linii trendu Natomiast jeżeli weźmiemy sobie pod uwagę ten ostatni tą ostatnią falę wzrostową No to widać że no kluczowe byłoby to żeby próbować dzisiaj wyjść powyżej zniesienia 23,6 jeżeli Pozostaniemy poniżej No to oczywiście Wtedy kolejna fala obrony No to tutaj przy 1900 przy zniesieniu 38 i 2/10 i niemiecki Dax w tym wypadku też widać słabość aczkolwiek trzymamy wsparciu przy 15 820 punktów przy wsparciu związanym z konsolidacją mamy też testowanie średniej 100 Przepraszam 50 okresowej więc w tym wypadku w tym wypadku Warto zwrócić uwagę na to gdzie się znajdujemy prawda tu też mieliśmy wcześniej konsolidację i jednocześnie to wsparcie nam zadziałało z drugiej strony no tutaj w przypadku powiedzmy marca ta średnia 50-okresowa nas nie zatrzymała ale warto zwrócić uwagę na to że jednak ta stół okresowa zadziałała nam później jako wsparcie więc nawet jeżeli tu przebijemy się poniżej tego poziomu No to 5 15 715 600 tutaj można by było szukać albo celu albo ewentualnego wsparcia dodatkowo jeżeli weźmiemy sobie pod uwagę tą największą korektę w trendzie No to powiedzmy 2/3 tego ruchu później wsparcie 15 oczywiście punktów i teraz przejdziemy sobie już do surowców na początku ropa naftowa w przypadku wti schodzimy poniżej 70 dolarów za jedną baryłkę No zeszliśmy poniżej tego lokalnego dołka z 15 marca widziałbym potencjał przetestowania zniesienia 23,6 tej ostatniej fali spadkowej nawet nawet jeżeli Euro Dolar będzie nam lekko odbijał natomiast z perspektywy tego co na ten moment się dzieje na euro dolarze no to jest lekka presja na to żeby jeszcze te spadki na ropie pogłębić jeżeli chodzi o złoto to złoto zachowuje się lepiej Jest to związane z tym co dzieje się na tinotech więc dopóki Teen auta pozostaną wysoko będą rosnąć No to wydaje się że ten Trend na złocie powinien być kontynuowany aczkolwiek tak jak już mówiłem państwu oczekiwałbym dzisiaj zejścia do 114:20 w tej niepewności więc nie wykluczałbym zejścia do 1950 na złocie Podczas dzisiejszej sesji No ale pod koniec tygodnia Myślę że 1980 uda się przetestować No i jakby tutaj taka fala wzrostowa na którą bym się szykował No to najprawdopodobniej większa fala wzrostowa która być może pozwoli nam na osiągnięcie nowych historycznych szczytów powinna rozpocząć się w lipcu i teraz przejdziemy sobie jeszcze do gazu i była prośba o miedź więc na początku na początku gaz w tym wypadku No nie pojawiają się No na razie przynajmniej żadne takie pozytywne informacje w dalszym ciągu taki krótkoterminowy popyt nie stoi dobrze więc jest potencjał do tego żeby przetestować Dolne ograniczenie tego wzrostowego kanału trendowego dodatkowo wsparcie przy zniesieniu 23 i 60 No i tu taka czerwcowa fala SPA do połowy czerwca może się nam zrealizować więc niewykluczone że właśnie gdzieś powiedzmy Do 2 i 1/10 i jeszcze dojdziemy w czerwcu aczkolwiek No wydaje mi się że w czerwcu powoli już te fundamenty będą nam się zmieniać na bardziej pozytywne więc nie jest wykluczone to że w czerwcu właśnie w połowie czerwca pojawi się nam jakaś większa Fala wzrostowa w tym momencie też blokuje nam te wzrosty to że ceny na azjatyckich rynkach spadły do dziesięciu dolarów za milion brytyjskich jednostek grzewczych Oczywiście jakby tu mamy No prawie że pięciokrotnie mniej aczkolwiek no trzeba pamiętać o tym że ten gaz amerykański No to jest to gaz jednak w rurociągach natomiast ten gaz azjatycki to jest gaz LNG więc w dużej mierze są to koszty związane po prostu z transportem i ze skraplaniem No ale jednak te ceny w Azji są naprawdę bardzo bardzo niskie więc to pokazuje że popyt jest po prostu No generalnie niski ten gaz w w Azji nie powinien mieć jakiegoś bardzo bardzo dużego wpływu na na gaz amerykański ale to też pokazuje Generalnie to że popyt w Azji jest niski więc też nie ma presji na to żeby zwiększać jakoś moce eksportowe w tym momencie w Stanach Zjednoczonych no i była prośba o miedź więc tutaj w przypadku miedzi obserwujemy lekkie odbicie od okolic ośmiu tysięcy dolarów za tonę natomiast no nie wykluczałbym tego że powrócimy poniżej 8000 biorąc pod uwagę bardzo bardzo słabe dane z Chin ja państwu za dzisiaj Bardzo serdecznie dziękuję i życzę miłego dnia jutro o godzinie 8:30 bardzo serdecznie zapraszam [Muzyka]