Portfel bez akcji z USA? [Portfel bez akcji USA?]

dzień dobry Dzień dobry Witam was serdecznie w kolejnym odcinku vloga A dziś porozmawiamy sobie albo Postaramy się odpowiedzieć na pytanie Jakie akcje warto mieć w portfelu w portfelu takim długoterminowym No bo tutaj są różne opinie Ja też wielokrotnie o tym już tutaj rozmawiałem w ramach chociażby tego vloga czy na przykład w takim długoterminowym pasywnym portfelu powinniśmy mieć akcje na s&p 500 czyli generalnie akcje amerykańskie a może powinniśmy mieć akcje globalne No właśnie a d postaram się temat jeszcze bardziej że tak powiem zakręcić i postaram się odpowiedzieć na pytanie a co gdybyśmy w ogóle nie mieli w portfelu akcji amerykańskich gdybyśmy mieli na przykład globalny koszyk akcji ale bez akcji amerykańskich i chociaż to może się wydawać że jest niepotrzebne takie ćwiczenie bo jest to tylko i wyłącznie jakaś tam filozofia iz gadanie to tak naprawdę myślę że warto sobie przez takie ćwiczenie przejść ponieważ można z tego wyciągnąć całkiem ciekawe wnioski To co zaczynamy inspiracją do nagrania tego dzisiejszego odcinka jest materiał meba fabera zatytułowany What US STS Czyli co Gdybyś nie miał w portfelu akcji amerykańskich map Faber przy okazji na marginesie to jest bardzo ciekawa postać twórca między innymi kilku ciekawych etfów zarejestrowanych w Stanach Zjednoczonych przyjemność rozmawiać z meem faberem w ramach mojego podcastu i dla tych z was którzy teraz oglądają to tutaj pojawi się gdzieś link do tej rozmowy dla tych z was którzy słuchają to w opisie będzie również link do rozmowy mojej rozmowy z meem faberem jak i również tłumaczenie na język polski będzie też przy okazji link do materiału który dzisiaj właśnie mnie zainspirował do nagrania tego odcinka No właśnie wracając do Meritum prawdopodobnie większość z was już wie że Stany Zjednoczone to jest największy rynek akcji na świecie we wrześniu według msci czyli twórcy na przykład indeksu All Country World index czyli globalnego koszyka akcji indeksu na globalny koszyk akcji tam według msci udział Stanów Zjednoczonych to było 62 proc ale dla jasności to nie jest tak że udział akcji w portfelu jeżeli chodzi o Stany Zjednoczone zawsze był na tym pułapie i chociażby dla przykładu w roku 1989 to nie Stany Zjednoczone były na podium jako największy rynek akcji na świecie ale Japonia później Japonia miała swoje problemy i przez dekady No można powiedzieć była w odwrocie i tutaj właśnie me Faber chciał nieco sprowokować swoim materiałem do tego jak konstruować albo jak myśleć o konstruowaniu portfeli inwestycyjnych i jak do tego podszedł Otóż ponieważ on jest Amerykaninem no i tam jest taka przypadłość która można powiedzieć trapi większość inwestorów nie tylko w Stanach Zjednoczonych jaka jakim jest HB no większość inwestorów w Stanach Zjednoczonych ma w swoich portfelach aktywa ze Stanów Zjednoczonych czyli na przykład jeżeli inwestują na rynku akcji No to większość akcji mają właśnie ze Stanów Zjednoczonych lub wręcz 100% akcji mają ze Stanów Zjednoczonych No i m Faber zadał sobie pytanie a co gdybyśmy w portfelu nie mieli w ogóle akcji amerykańskich i czy taki długoterminowy portfel również by dał radę no i zrobił sobie takie ćwiczenie zbudował portfel w którym był globalny koszyk akcji dodał tam również nieco złota troszkę obligacji korporacyjnych jak i również Rejów ale tych spoza Stanów Zjednoczonych No i sprawdził sobie wyniki takiego portfela od roku 1972 do końca roku 2022 meb wziął również na tapet drugi portfel który właśnie jest złożony w 100% z akcji amerykańskich i zmierzył jego wyniki za ten sam okres czyli za lata dwa portfele zarówno ten portfel bez akcji amerykańskich z globalnym koszykiem akcji plus tam dodatki jak i również ten portfel w 100% oparty o akcje amerykańskie miały bardzo podobną wręcz zbliżoną stopę zwrotu na poziomie około 10 proc średnia roczna stopa zwrotu geometryczna cagr No to miało jak gdyby dowodzić temu że wcale nie trzeba mieć w portfelu akcji amerykańskich żeby móc myśleć o globalnym inwestowaniu czy w ogóle myśleć o inwestowaniu w jakikolwiek długoterminowy portfel ale żebyśmy się dobrze rozumieli Celem tego materiału nie jest pokazanie to że nie warto mieć w portfelu akcji amerykańskich absolutnie nie chcę czegoś takiego tutaj ferować więcej jak już wiecie nagrywałem materiał gdzie zastanawiałem się czy mieć w portfelu lepiej koszyk akcji globalnych czy akcji amerykańskie natomiast ten materiał meba fabera miał przede wszystkim nieco prowokować myślenia i myślę że to mebo się akurat udało chociaż dla jasności gdybyśmy porównali naprawdę portfel akcji globalnych bez Stanów Zjednoczonych versus akcje amerykańskie i nie dodawali do tego portfela gdzie nie mamy akcji amerykańskich już żadnych dodatków w postaci złota czy na przykład Rejów czy na przykład w postaci obligacji korporacyjnych to trzeba przyznać że w tym badanym okresie za lata 1972 2022 akcje amerykańskie wygrywały Ale to też nie Oz że jeżeli byśmy akcji amerykańskich nie mieli w portfelu że ten wynik jest na tyle zły że no taki inwestor by mówiąc kolokwialnie popłynął absolutnie nie a Na dowód tego tutaj gdzieś się teraz pojawiają wyniki właśnie z mojego oprogramowania system Trader gdzie po prostu pokazuje jak zachowuje się taki portfel właśnie z akcji globalnych bez Stanów Zjednoczonych czyli indeks msci All Country World index excluding USA dla jasności w Europie nie ma ETF na taki indeks ale w Stanach Zjednoczonych wręcz nawet jest taki ETF który umożliwia nam inwestować w globalny koszyk akcji bez Stanów Zjednoczonych No i gdybyśmy przyrównuje amerykańskich No to się okazuje że mimo wszystko No nie czarujmy tutaj za te ostatnie 50 lat akcje amerykańskie generalnie dowoził nieco lepsze wyniki Zresztą do tych wyników to jeszcze sobie za chwilę wrócimy Natomiast teraz Chciałbym dorzucić nieco jeszcze łyżki dziegciu do tego obrazu zarysowanego przez meba fibera Otóż czasami pojawiają się takie argumenty które mają usprawiedliwiać to że ktoś chce przeważać lub wręcz ograniczać się tylko i wyłącznie w swoim portfelu do akcji amerykańskich i pojawiają się takie argumenty jak chociażby na przykład to że około 40 przychodów z indeksu s&p 500 to tak naprawdę przychody które są generowane poza terytorium Stanów Zjednoczonych i tutaj podpieram się statystyką zaczerpnięta z bardzo fajnego wystąpienia właśnie o HB z amerykańskim w michałowy portfelu jest to wystąpienie z Wall Street konferencji Wall Street Jaka miała miejsce w maju tego roku z tego wystąpienia Michała szafrańskiego również wynikają inne ciekawostki na przykład to że firma Apple czyli No w sumie największy gracz w s&p 500 aż 60 proc swoich przychodów tak naprawdę generuje nie na terytorium Stanów Zjednoczonych a poza Stanami Zjednoczonymi No ale generalnie gdyby uśrednić wszystkie spółki z s&p 500 to 40 proc przychodów jest generowane poza obszarem Stanów Zjednoczonych ale Idźmy dalej są takie kwiatki jak chociażby Polska Spółka nasza powiedzmy duma narodowa CD Projekt czyli twórca gier komputerowych i ta spółka mogłoby się wydawać No jako że jest to Polska Spółka No to powinna najwięcej zarabiać w Polsce No i jeżeli ktoś sobie włoży ją do portfela No to mógłby powiedzieć No ja tutaj mam Polskie Akcje tymczasem guzik okazuje się że 60 przychodów spółki CD Project pochodzi ze Stanów Zjednoczonych czyli Mówiąc krótko może być taka sytuacja że ktoś posiadając w portfelu tylko i wyłącznie akcje amerykańskie będzie miał podobną ekspozycję na rynek amerykański jak ktoś kto ma w portfelu jedną polską spółkę pod tytułem CD Projekt to specjalnie tutaj teraz wrzuciłem niejako taki kamyczek do tego ogródka żeby że to wcale nie jest takie zero jedynkowe jeżeli byśmy chcieli tylko i wyłącznie się ograniczyć co do tego że na przykład ja mam 20 30 takiego rynku w portfelu a 20 30 proc jeszcze innego No i dlatego też na przykład ty przeważa takie akcje a ty przeważa takie akcje i Robisz źle wcale to nie jest takie proste i jednoznaczne gdybyśmy zagłęb się w ten temat nieco głębiej jako że ja lubię generalnie dłubać sobie w danych to Zbudowałem sobie trzy portfele portfel któ który jest w 100% wypchany pod korek w akcje amerykańskie portfel drugi to taki portfel który ma globalny udział akcji czyli ma tam również Stany Zjednoczone i wreszcie trzeci portfel to portfel z globalnym koszykiem akcji ale bez Stanów Zjednoczonych Jaki obraz wyłania się po przebadaniu trzech takich portfeli Otóż gdybyśmy spojrzeli sobie na takie 30-letnie stopy zwrotu No bo zakładam że ktoś na przykład przez 30 lat buduje swój kapitał z myślą emeryturze albo przez 30 lat konsumuje ten kapitał to taki długi okres no więcej nam powie niż gdybyśmy tylko sobie powiedzieli a w tamtym roku akcje amerykańskie były lepsze od akcji na przykład reszty świata to tak naprawdę nam niewiele powie ale gdybyśmy sobie spojrzeli na bardzo długi okres okres niemal 100 lat od roku 1926 do końca roku 2022 i tutaj te wszystkie obliczenia zrobiłem przy pomocy swojego oprogramowania system Trader które Serdecznie polecam każdemu kto lubi pytać albo szukać odpowiedzi w Faktach a nie tylko w takich luźnych opiniach to tam się okazuje że owszem faktycznie s&p 500 akcje amerykańskie zwykle wygrywały z koszykiem akcji globalnych No a jeszcze bardziej wygrywały z koszykiem akcji globalnych gdy nie było tam Stanów Zjednoczonych co wydaje się też zresztą oczywiste No bo faktycznie No w ostatnich 100 latach akcje amerykańskie mimo wszystko były najmocniejszym tutaj takim istotnym przynajmniej rynkiem akcji na świecie Natomiast tak naprawdę te różnice pomiędzy na przykład portfelem numer 1 2 i 3 czyli pomiędzy akcjami amerykańskimi globalnymi i globalnymi bez Stanów Zjednoczonych te różnice wcale nie są takie mega kolosalne i można tutaj wyróżnić też takie pewne podokresy że na przykład od lat 20 ubiegłego wieku do lat 70 ubiegłego wieku akcje amerykańskie były na topie później lata 70 80 i 90 tutaj z kolei lepiej zachowywały się rynki globalne no i później znów można powiedzieć za ostatnie już ponad dwie dekady rynki amerykańskie lepiej się zachowywały w takim długim okresie niż rynki globalne oczywiście można tu jeszcze głębiej wchodzić i powiedzieć sobie że pierwsza Dekada XX wieku to z kolei na przykład rynki wschodzące a rynki amerykańskie były tak naprawdę bardzo tutaj słabe No ale patrząc na takie dłuższe perspektywy widać że tak naprawdę te wyniki schodzą się i te różnice między tym czy my mamy w portfelu globalny koszyk akcji Czy mamy w portfelu rynek amerykański No nie są takim wielkim Game cherem No właśnie i myślę że tu teraz już się powoli Zbliżamy do konkluzji tego dzisiejszego mojego odcinka jakie zatem powinniśmy mieć w portfelu akcje Zacznę od klasyki czyli od tego żebyśmy starali się kontrolować to na co wpływ mamy a więc mamy wpływ na to jakie kosz a więc dobieraj takie instrumenty które są jak najtańsze sprawdzajmy też to jakie płacimy po drodze podatki a więc wykorzystuj darmowe obiady w postaci na przykład kont ik gdzie nie musimy płacić podatków wreszcie Starajmy się kontrolować samych siebie my nie możemy kontrolować rynku nie mamy wpływu na to co rynki globalne akcji zrobią ale mamy wpływ na to jak my się zachowujemy więc również Popracujemy nad nami samymi wreszcie mamy też wpływ na to ile my dopłacamy do tego portfela i o wiele większe znaczenie będzie miało to czy jesteśmy w stanie wygospodarować w naszych nadwyżkę finansowych w naszym budżecie domowym większe kwoty które możemy dopłacać w fazie akumulacji i dzięki temu wypracować większy kapitał przez lata Chociażby z myślą o emeryturze to na co nie mamy wpływu jak powiedziałem to są rynki mamy też wpływ na dywersyfikację więc jeżeli mówimy o pasywnym portfelu to tam osobiście Stoję na stanowisku takim że lepiej jest mieć globalny koszyk akcji i tutaj nie chodzi o to że ja teraz będę was zachęcał i albo wręcz zniechęcał z kolei kogoś kto ma akcje amerykańskie że źle robi Każdy musi sam decyzję podejmować natomiast no ja chociażby Powiem tak w swojej pasywnej części portfela co pokazuje chociażby w ramach rachunków ikx tam mam po prostu globalny koszyk akcji czyli ETF na indeks Fu All World czyli odpowiednik msci All Country World index czyli globalny koszyk akcji to co bym chętnie sobie sam dorzucił do takiego portfela ale akurat na ikx nie ma takiej możliwości to na przykład zamiast kombinować a może więcej akcji amerykańskich a może więcej akcji rynków schodzących to dorzuciłbym sobie ETF na manage futures Niestety takiej możliwości nie ma i jeszcze prawdopodobnie szybko się ona nie pojawi no ale być może kiedyś to będzie możliwe Więc gdyby taka możliwość była najchętniej bym właśnie tam widział taki ETF bo uważam że właśnie coś takiego by najmocniej tam No mogło pomóc takiemu portfelo dla tych z was którzy nie wiedzą o czym w ogóle mówię to jest tutaj link do materiału o ETF na manage futures A swoją drogą niebawem nagram kolejny materiał o manage futures będzie też zresztą wywiad z ciekawą osobą która tworzy takie ETF także dla zainteresowanych jeszcze tutaj wiele ciekawostek niebawem się pojawi u mnie na kanale Natomiast jeżeli ktoś inwestuje w sposób aktywny yyy na przykład wykorzystuje strategię chociażby taką jak Gem Global equity momentum gdzie może się przepinać między rynkiem akcji amerykańskich a rynkiem akcji wschodzących różne można kombinacje stosować albo wręcz ktoś kupuje może indywidualne spółki do portfela i tutaj znów można by dywagować Czy warto inwestować aktywnie i tak dalej i tak dalej ale jeżeli ktoś robi to w sposób aktywny i zakładam że robi to w sposób świadomy i wie co robi i dlaczego to robi to tutaj uważam że można sobie pofolgować nieco bardziej i w wale nie trzeba tam być takim że tak powiem dogmatyki że tylko i wyłącznie globalny koszyk akcji bo można Tam faktycznie No że tak powiem punktowo sobie dobierać części do tego portfela Który z natury rzeczy jako aktywny będzie bardziej zmienny bardziej zmienny w sensie jego struktury i będzie mógł bardziej się tutaj adaptować według tej naszej strategii do tych warunków rynkowych Natomiast jeżeli mamy pasywny portfel No to tutaj ja stoję na tym stanowisku albo jestem w tym obozie który mimo wszystko preferowałbym to nie jest narzucanie komukolwiek mojej woli bardziej chciałbym tutaj was zainspirować do pomyślenia o tym jak wy to robicie albo dlaczego tak robicie Dajcie mi też znać w komentarzach jakie tutaj wy macie swoje przemyślenia w tym temacie z mojej strony to na dziś tyle Ja jestem teraz w parku Mam nadzieję że ten wiatr który wokół mnie tutaj mocno wieje jakoś za bardzo nie zaburzył tego dzisiejszego nam odcinka idę sobie jeszcze pośmigać wam życzę wszystkiego najlepszego a jeżeli ten materiał okazał się dla was pomocny to będę bardzo wdzięczny za łapkę w górę za subskrypcję Tego kanału i podanie również dalej tego filmiku żebyśmy mogli się tutaj wspólnie edukować a to też pomoże mi w tym żeby móc docierać do szerszej grupy osób a swoją drogą Jeżeli ktoś jest zainteresowany ETF ami to też przy okazji Zapraszam na portal Atlas etf.com To tyle ode mnie na dziś Serdecznie pozdrawiam do usłyszenia niebawem bye bye