Powiew optymizmu przez słabszego dolara – Bliżej rynków, 23.09.2022 [Analiza funta, dolara i surowców]

Dzień dobry Witam państwa bardzo serdecznie na porannym webinarium Ja nazywam się Michał stajniak i mam przyjemność prowadzenia dzisiaj z państwem to szkolenie na początku Oczywiście jak zwykle Prosiłbym o zapoznanie się z disclaimerem i za moment zaczynamy Myślę że możemy zaczynać Na początku chciałbym państwa przeprosić tutaj mogą być jakieś dźwięki remontu Więc mam nadzieję że nie będą one przeszkadzały natomiast My już Przechodzimy sobie do Meritum No i oczywiście jesteśmy wczoraj po dramatycznej sytuacji na brytyjskim funcie który No bardzo bardzo mocno zbliżył się do parytetu i w zasadzie no Nikt jeszcze tego za bardzo nie obstawiał w ostatnim czasie ale z drugiej strony sytuacja wydaje się być naprawdę krytyczna jeżeli chodzi o Wielką Brytanię i co ciekawe Bank Anglii tutaj jakoś bardzo mocno nie zaskoczył wczorajszymi swoimi działaniami ponieważ w takim specjalnym oświadczeniu ze strony banku w Anglii mogliśmy przeczytać tak naprawdę tylko wiarę w to co będzie robił rząd i w zasadzie nic konkretnego oprócz tego że bank Anglii no będzie walczył z inflacją i być może to będzie oznaczało dalsze mocne podwyżki stóp procentowych No ale tak naprawdę nie mieliśmy w zasadzie nic większego w tym oświadczeniu nie mieliśmy stwierdzenia na temat możliwości podwyżek poza poza oczywiście datami posiedzeń czy nie mieliśmy stwierdzenia dotyczących interwencji walutowej No w zasadzie no można byłoby podejrzewać że wczoraj została poczyniona interwencja walutowa na funcie Ale z drugiej strony okazuje się że historycznie bank Anglii bardzo bardzo dawno temu interweniował i w zasadzie interweniował nie interweniował nawet w przypadku mocniejszych spadków funta więc no pod tym względem jest tutaj szansa na to że jednak ten parytet ma szansę się pojawić choć oczywiście do tego będzie trzeba mocniejszego amerykańskiego dolara A dzisiaj Oczywiście jeżeli chodzi o dolara mamy tutaj dosyć wyraźne wyraźne spadki właśnie tej walutę Co powoduje że mamy taką dosyć wyraźną poprawę nastrojów na rynkach mamy właśnie dosyć wyraźne odbicie czy to funta czy dolara nowozelandzkiego ale też odbijają nam surowce No złoto tutaj dosyć wyraźnie w górę choć oczywiście znajduje się relatywnie nisko biorąc pod uwagę te mocne spadki które miały miejsce w piątek oraz właśnie wczoraj mamy też odbicie na rynku surowców energetycznych natomiast No tutaj też jakby w takim dłuższym horyzoncie czasowym Chciałbym tutaj zwrócić uwagę na pewne informacje ze strony Chin Financial Times informuje że Eee no wzrost gospodarczy w Chinach perspektywy wzrostu są niższe [Muzyka] niż wreszcie Azji i jest to pierwszy raz od lat początku lat 90 więc to pokazuje że Chiny potrzebują wsparcia a z kolei jakby Chiny informujące jakby proszą menedżerów funduszy i brokerów o to żeby tutaj uspokoić sytuację na rynku nie prowadnie doprowadzić do tego że dojdzie do jakiegoś załamania No to pokazuje że tak naprawdę Chiny nie wierzą troszkę w fundamenty swojej gospodarki fundamenty rynku akcji aczkolwiek jakby biorąc pod uwagę taki krótki termin to żeby być może będziemy mieli stabilizację w Chinach to przysłuży się również rynkom więc być może właśnie do tego okresu 16 października czy tuż przed tym okresem czyli kiedy będziemy mieli zjazd yyy chińskiej partii komunistycznej no to wtedy taki taki na rynkach czyli będziemy mieli też odbicie na innych indeksach być może również na euro o tym wielokrotnie państwu mówiłem że najprawdopodobniej euro ma szansę odbicia w momencie kiedy rozpocznie się sezon grzewczy w Europie i to pokaże czy mamy faktycznie szansę przejść suchą stopą przez ten dosyć mocny kryzys tutaj państwo mówiłem już o tych rzeczach związanych z funtem natomiast też warto zwrócić uwagę że dolar tak naprawdę ma w dalszym ciągu dosyć mocne podstawy do kontynuacji wzrostu w szczególności jeżeli tutaj perspektywy inflacyjne No rysują się dosyć wzrostowo ponieważ No mester jedna z ważniejszych członki rezerwy Federalnej wskazuje na to że oczekuje dalszego wzrostu energii pod koniec tego roku No tutaj jakby ten scenariusz wzrostu cen ropy naftowej jest mocno prawdopodobne biorąc pod uwagę to że Stany Zjednoczone w listopadzie zakończą ten swój program uwalnianie rezerw strategicznych No i dodatkowo oczywiście też trzeba pamiętać że ceny gazu zwykle w tym okresie grzewczym rosną ponieważ No ten przesył oczywiście nie jest dosyć wystandaryzowane w Stanach Zjednoczonych no ale zawsze istnieje szansa na jakieś na jakieś problemy No i wiemy o tym że co działo się w 2020 roku tam awaria infrastruktury spowodowała że no ceny gazów wzrosły do jakichś niebotycznych poziomów w niektórych rejonach Stanów Zjednoczonych jeżeli chodzi o dzisiejszy kalendarz to nie są dosyć mało rozbudowane ale warto zwrócić uwagę na sprzedaż nowych domów no tutaj ten rynek nieruchomości na razie całkiem nieźle się trzyma w USA i zamówienia na środki trwałe rynki które sobie dzisiaj omówimy będzie to euro dolar GBP USD Dax WIG20 złoto oraz ropa natomiast zanim sobie przejdziemy już do naszej platformy tutaj chciałem państwu pokazać te oczekiwania dotyczące podwyżek stóp procentowych Wielkiej Brytanii i tutaj widzimy do listopada 150 punktów bazowych mamy oczekiwania wzrostu więc całkiem całkiem dużo biorąc pod uwagę To gdzie w tym momencie znajduje się nam stopa procentowa w Wielkiej Brytanii do końca roku ponad 200 punktów bazowych podwyżki natomiast i tak jest to dosyć wyraźny spadek w porównaniu do tego co było wczoraj ponieważ wczoraj No ponad 200 punktów bazowych było wyceny właśnie tej podwyżki więc no boe tutaj nie wykazuje jakiś dużych chęci zmian No widać też też było tak naprawdę po ostatnim posiedzeniu banku Anglii że tam jest No niewiele takiej chęci do tego żeby jakoś mocniej podnosić te stopy procentowe No tutaj oczywiście Oczywiście ten ta implikowana zmiana wynika z tego że po prostu rynek oczekuje stabilizacji ze strony banku Anglii no ale z drugiej strony Jeżeli chodzi o jakieś tam kwestie inflacyjne czy związane z polityką monetarną No to tutaj no raczej nie powinniśmy oczekiwać aż tak mocnych podwyżek No oczekiwałem tego że że wczoraj będzie jakaś taka interwencja podniesie była zdecyduje się na podniesienie o 100 punktów bazowych No ale tego nie zrobił być może dobrze być może wtedy bylibyśmy jeszcze większe spadki biorąc pod uwagę jakieś taką realizację zysków i później właśnie wykańczanie tych kupujących HSBC No oczekuję tego że właśnie to ryzyko związane z budżetem brytyjskim będzie powodowało że rynek będzie chciał odchodzić od funta No i wszystko to pokazuje że ta sytuacja troszkę przypomina te lata 80 mieliśmy właśnie ten atak spekulacyjny na brytyjskiego funta druga rzecz którą chciałem pokazać to właśnie to że tak naprawdę nie ma tutaj zbyt dużo miejsca na jakieś mocne interwencje walutowe które No przysłużyłyby się temu że funt faktycznie się ustabilizuje to trzeba poczekać jak będzie tutaj globalnie ta sytuacja rozwijała ponieważ No Bank Anglii Tak naprawdę nie ma możliwości dłuższego dłuższego kupowania funta tutaj mamy rezerwę walutowe Polski i rezerwy walutowe Wielkiej Brytanii widać dosyć duża różnica A chciałbym tutaj Wspomnieć o tym że jednak gospodarka Wielkiej Brytanii jest zdecydowanie zdecydowanie ważniejsza No oczywiście tutaj można by było wziąć rezerwy powiedzmy fedu czy rezerwy strefy euro czy Japonii No ale jednak biorąc pod uwagę to że mamy strefę euro to jest kilka Gospodarek i tutaj mamy tą te decyzję związane z kilkoma gospodarkami Natomiast te dwie gospodarki są oczywiście niezależne jeżeli chodzi o politykę monetarną więc względnie możemy je porównywać natomiast No widać że Polska ma tutaj zdecydowanie większe możliwości jeżeli chodzi o interwencję walutowe choć tego w zasadzie nie robi Natomiast w przypadku Wielkiej Brytanii widać te rezerwy są relatywnie nisko plus spadają w zasadzie od prawie dwóch lat więc tak naprawdę tutaj jeżeli chodzi o interwencję jest mało możliwości Dlatego to wszystko pokazuje że jest szansa na to że jednak na GBP USD No parytet by się pojawił co byłoby naprawdę przełomowym wydarzeniem jeżeli chodzi o rynki finansowe natomiast my Przechodzimy sobie już do naszej platformy zaczniemy sobie od kalendarza tutaj przede wszystkim mamy właśnie o o 14:30 mamy dane dotyczące zamówień na środki trwałe oczywiście to gdzieś tam w perspektywie dalszej pokazuje Jaki można oczekiwać produkcji przemysłowej No jak widać na razie te dane nie zachwycają natomiast z drugiej strony to też nie powinny mieć jakiegoś dużego znaczenia na rynki o 13:30 przemówienie Powella ale tutaj też nie powinno się zbyt wiele dziać biorąc pod uwagę że jest to już drugie wystąpienie po decyzji rezerwy Federalnej więc w zasadzie No raczej nic nowego od Paula nie powinniśmy usłyszeć potem sprzedaż nowych domów no tutaj zdecydowanie ważniejsze dane z perspektywy takiej siły konsumenckiej więc dalszy spadek sprzedaży No byłby tutaj bardzo bardzo negatywnie odebrany przez rynek Ale z drugiej strony fety mógłby tutaj szukać jakichś pozytywów biorąc pod uwagę że jednak to zacieśnienie polityki monetarnej ma jakiś wpływ na siłę konsumentów A ta siła konsumentów według rezerwy Federalnej musi być ograniczona zaczynamy sobie Oczywiście jak zwykle od euro dolara No i euro dolar gdzieś tam tu próbował nam się gdzieś wybijać oczywiście wczoraj mieliśmy tą redukcję po tym jak boe wypuścił ten swój to swoje oświadczenie w zasadzie w którym nic konkretnego nie było stąd oczywiście to ograniczenie siły funta podczas wczorajszy bo na funcie mamy jakby to samo euro reagowało bardzo podobnie Natomiast teraz mamy mamy powrót powrót takiego wiatru w żagle dla europejskich walut stąd to odbicie natomiast no to odbicie też nie powinno być jakieś ekstremalnie wysokie nie mniej Chciałbym tutaj państwu zwrócić uwagę na to że przebiliśmy się wcześniej przez rsi 17 punktów jeżeli Popatrzymy sobie na ostatnie kilka takich działań No to jednak to odbicie jakieś tam wyraźne było tutaj 220 funt pipsów tutaj 320 tubów w zasadzie było najmniejsze Bo tutaj to odbicie mieliśmy na poziomie 180 funtów po tak naprawdę dosyć duży dosyć długiej konsolidacji bo trwała ona no na h4 na haczy czwórce ona trwała mniej więcej 2-3 dni więc w zasadzie jeżeli mielibyśmy podobnie szukać takiej sytuacji no to w zasadzie pod koniec tego tygodnia moglibyśmy szukać jakichś próby wybicia na 180 pipsów co dawałoby nam szansę na odbicie w okolice 97-30 czyli nieco powyżej zniesiemy 23 i 60 Jeżeli oczywiście to odbicie z rsi 17 miałoby się zrealizować natomiast widać że tutaj mamy właśnie te silne opory w okolicach zniesienia 23,6 i właśnie dodatkowo mamy tutaj średnią 14 okresową z perspektywy tygodniowej No widać że tutaj coś tam się nam zaczyna tworzyć natomiast no biorąc pod uwagę te ruchy które miały miejsce czy to w latach czyli kiedy zeszliśmy poniżej parytetu pierwszy raz wtedy mieliśmy bańkę dotcom czy to tutaj w 2014 roku kiedy były te bardzo mocno oczekiwania na rozpoczęcie fazy podwyżek stóp procentowych No to jeżeli weźmiemy sobie dwa dwa takie okresy i przyrównamy do tego co działo się teraz No to widać że jeszcze trochę tutaj miejsca potencjalnie do spadków na euro dolarze jest natomiast oczywiście Moim zdaniem jeżeli chodzi o euro dolara tutaj powinniśmy się szykować jednak na jakieś takie jesienne odbicie prawda No tutaj nawet ta sezonowość gdzieś tam daje szansę właśnie na odbicie końcem końcem końcem października No i dodatkowo spekulacji spekulanci zaczynają kupować euro na razie Oczywiście są nie są Oni zbytnio zadowoleni z tego co dzieje się na euro dolarze Ale z drugiej strony no jednak to dosyć mocno odżywienie widzimy że tutaj na przykład w 2020 roku też mieliśmy tak silne wzrosty jeżeli chodzi o pozycjonowanie No to jednak przysłużyło się do tego że Euro Dolar wyraźnie nam odbił No ale do tego Oczywiście trzeba tutaj zwrócić uwagę na to co dzieje się w polityce monetarnej no i tutaj jeżeli chodzi o politykę monetarną No to na razie Fed nam dominuje natomiast Moim zdaniem właśnie ten efekt sezonowy właśnie w czy to początkiem czy końcem października w końcu na euro zadziała GBP USD No tutaj oczywiście potężne spadki najniższe poziomy w historii Wczoraj próba odbicia ale ostatecznie ona zakończyła się tym że zakończyliśmy sesję nieco powyżej poziomu 1,06105 został zanotowany ostatnio państwu mówiłem O gbpchfie tutaj też zeszliśmy poniżej 1,05 więc widać że no funt nie ma najlepszej najlepszej sytuacji No na ten moment najprawdopodobniej tutaj jest szansa na to żeby troszkę złapać oddech No widać że tutaj w okolicach poziomu 1,08 60 mamy jakiś opór drugi opór prawdopodobnie powinniśmy szukać w okolicach poziomu 1-10-11060 i tutaj Ewentualnie oczekiwałbym jakiejś próby spadku właśnie do tego poziomu Przepraszam wzrostu do tego poziomu natomiast później najprawdopodobniej jednak uda się gdzieś tam szukać tego zejścia do parytetu No chyba że dolar tota nam odpuść No tutaj jeżeli nawet jeżeli weźmiemy sobie pozycjonowanie to wcale na funcie jakoś ono nie odbija w zasadzie funt jest totalnie wciąż wyprzedany na euro GBP też tutaj była szansa na to żeby żeby troszkę zaliczyć tego spadku wczoraj też jeden z banków otworzył tutaj pozycję krótką z celem chyba właśnie gdzieś w okolicach poziomu zero 87-40 tak mi się coś przypomina że właśnie w tych okolicach gdzieś Właśnie był Take Profit natomiast stop los w okolicach 0,91 więc tutaj jakieś takie właśnie dojście do tej średniej powiedzmy regresji Z tej z tego odbicia ma szansę dojść natomiast później No niestety tutaj prawdopodobnie Europejski Bank Centralny może być się zdecydowanie agresywniejszy względem oczywiście swojej bazy w stosunku do banku Anglii więc no tutaj jeżeli chodzi o parę euro GBP No to jest szansa na to że jednak zostaniemy wysoko na dłużej teraz Przechodzimy sobie do indeksów zaczniemy sobie od zaczniemy sobie od nasdaka no i tutaj nam na znaku w zasadzie bardzo małe odbicie w zasadzie tutaj te ostatnie lokalne dołki które obserwowaliśmy w lipcu mogą nam służyć jako opór na na znaku więc tutaj te okolice 11 500 od punktów jeżeli nie powrócimy dzisiaj powyżej tego poziomu Najprawdopodobniej będziemy testować być może nawet w tym tygodniu i jeszcze te lokalne dołki z właśnie z czerwca no i później oczywiście jest tutaj dosyć sporo miejsca do spadków tutaj jeżeli Popatrzymy sobie na dłuższy termin to mamy oczywiście kluczowe opór przy poziomie 11700 punktów i linie regresji tego całego wzrostu wzrostu z ostatnich lat po covidowych No to tutaj perspektywy spadku nawet poniżej 10 000 punktów No na razie biorąc pod uwagę perspektywy wzrostu stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych No tutaj na razie nie ma jakichś bardzo bardzo pozytywnych informacji dla amerykańskiego rynku niemiecki Dax w tym przypadku będziemy patrzeć przede wszystkim na tą linię linię w Dolne ograniczenie formacji trójkąta 12450 punktów wydaje się że tutaj jest szansa na to żeby pojawił się jakiś sygnał podażowy i kontynuować spadki natomiast powrót powyżej tego poziomu mógłby nas sprowadzić do 12700 punktów natomiast nie spodziewałbym się przebicia średniej 14 okresowej może to być uznane jako fejkowy wybicie Jeżeli weźmiemy sobie Jeżeli weźmiemy sobie tygodniówkę i tatygodniówka powróci nam powyżej tego poziomu zamkniemy się w tym tygodniu powyżej tego poziomu no to wtedy perspektywy na jakiś większe odbicie się nam pojawią natomiast Moim zdaniem No szansę na to że jednak przebijemy się i zostaniemy powyżej tego poziomu są na razie dosyć małe biorąc pod uwagę że no w przypadku bundów raczej tutaj jakiegoś jakiegoś odbicia dużego Nie ma na razie tylko tak naprawdę na tej sile euro dolara takiej lekkiej sile euro dolara ten ruch wzrostowy jest motywowany Nawiguj oczywiście no tutaj w tym przypadku mamy domknięcie luki spadkowej natomiast no biorąc pod uwagę to co się dzieje w polityce No niestety w przypadku WIG20 tutaj zbyt pozytywni informacji za bardzo nie ma być może jakieś takie odbicie w okolice 15 000 punktów mogłoby mieć miejsce Jeżeli oczywiście niemiecki Dax by tutaj zaprezentował jakąś większą siłę bo tutaj widzimy że ta ostatnia korelacja jest naprawdę bardzo bardzo duża natomiast oczywiście dodatkowo borykamy się z innymi swoimi problemami w właśnie w Polsce No głównie jeżeli chodzi o te planowane podatki od zysków zysków nadzwyczajnych No tutaj tak naprawdę trudno się wypowiadać na ten temat ze względu na to że nie konkretnych planów nie ma konkretnych zapowiedzi jedynie gdzieś tam szczątkowe informacje więc oczywiście teoretycznie miałoby to dotyczyć miałoby to dotyczyć właśnie głównie spółek Skarbu Państwa co jest troszkę takie bezsensowne jeżeli chodzi o działania ze strony ze strony ze strony rządu natomiast natomiast jeżeli będziemy mieli jakieś konkrety wtedy będzie można znaleźć wtedy można znaleźć jakieś perspektywy tego czy WIG20 może jakoś dalej odbić No i teraz na samym końcu na samym końcu Popatrzymy sobie Na surowce zaczniemy sobie od ropy no i tutaj jeżeli Popatrzymy sobie na ropę no to w zasadzie troszkę nam to zaczyna przypominać 2014 rok ale w zasadzie fundamenty są zupełnie inne niż wtedy ponieważ wtedy mieliśmy w zasadzie OPEC który produkował ile mógł żeby Zdusić amerykańskie Łupki stąd właśnie ten potężny spadek teraz Ten spadek bierze się z tego że mamy właśnie to uwalnianie rezerw gdzieś tam mamy jakieś problemy popytowe No ale moim zdaniem te fundamenty No nie są zbyt dobre pod względem kontynuacji spadków Moim zdaniem jednak końcówka roku może być bardzo pozytywna dla rynku ropy natomiast no Na ten moment przebiliśmy się przez wzrostową linię trendu jesteśmy poniżej 80 $ za baryłkę No i teraz w najbliższym celem wydaje się być tutaj okolica zniesienia 50% tego całego odbicia czyli okolice 73 dolarów za jedną baryłkę No tutaj biorąc pod uwagę ten Trend gdzieś tam szukaliśmy jakichś prób odbicia ale jak widać na razie te próby odbicia się nie udały jeżeli chodzi o złoto To w tym przypadku w tym przypadku oczywiście gdzieś tam Powinniśmy powinniśmy szukać tego jak jak nam złoto się zachowywało w jak złoto się zachowywało w latach tutaj 2012 do 2013 prawda tutaj mieliśmy to mocne wybicie w 2013 roku po tej konsolidacji tutaj w zasadzie też moglibyśmy szukać takiego odbicia z drugiej strony Jesteśmy już w okolicach średniej znaczy linii regresji która pokazuje że no te spadki na złocie mogłyby być ograniczone ta pierwsza fala spadkowa tutaj z 2012 trzy roku miała wielkość około 500 dolarów więc bardzo mocno Zbliżamy się do tego poziomu który No jest w okolicach poziomu 1600 dolarów za jedną uncję więc być może tutaj złoto gdzieś tam znajdzie swój swoje wsparcie natomiast z drugiej strony Jeżeli Popatrzymy sobie na rentowności Tutaj absolutnie żadnej motywacji dla złota nie ma Oczywiście w czerwcu mieliśmy właśnie ten feat Pivot i stąd ten ta redukcja rentowności natomiast na ten moment niestety tutaj zbyt dobrych informacji dla złota nie ma ja państwu bardzo serdecznie dziękuję za dzisiaj Oczywiście tutaj Prosiłbym w komentarzach o ewentualne uwagi i chciałbym tutaj państwu takie zadać pytanie czy państwo też uważają że brytyjski funt w stosunku do dolara ma szansę dojść do etui oczywiście Prosiłbym jeżeli się podobało o kciuk w górę pod tym filmikiem a ja oczywiście zapraszam państwa jutro na godzinę 8:30 Dziękuję jeszcze raz oraz do usłyszenia [Muzyka]