Rotacja w stronę maluchów, ropa z kursem na południe | Program "Artyści Rynków" [Rotacja, Big Tech, Marihuana]

[Muzyka] to są artyści rynków Jacek Brzewski I love Trading zachęcamy do subskrybowania kanału CMC Mar Polska wystarczy pod filmem kliknąć Subskrybuj i zaznaczyć Dzwoneczek wtedy nie przez państwo nowych odcinków ciy Tre A w dzisiejszym programie Łukasz wardyn Maciej leer CMC Markets Witajcie Dzień dobry zaczynamy Łukasz od giełdy papierów wartościowych w Nowym Jorku od tamtejszych indeksów Ostatnio widzieliśmy wartości historycznie najwyższe dow Jonesa s&p 500 ale także Russell 2000 czyli wskaźnik spółek mniejszych No jak na amerykańskie warunki mniejszych osiąga wyżyny Czyli można powiedzieć że Hossa jest dopełniona że nawet ten rynek prezentuje się już teraz bardzo dobrze ale pojawiają się też ostrzeżenia na przykład Warren buffett ma swój taki ulubiony wskaźnik dzieli kapitalizację rynku akcji amerykańskich do produktu krajowego brutto Stanów Zjednoczonych wychodzi mu teraz powyżej 200 proc a to jest już wartość niebezpiecznie Wysoka przegięcie jest generalnie oczywiste i znaczne i to można mieć gdzieś tam z tyłu głowy Pytanie tylko czy to cokolwiek nam mówi Hossa ma już kilkanaście lat wiele już było na tej drodze różnych punktów gdzie były punkty przegięcia punkty zapalne i do niczego to nie doprowadziło kiedyś doprowadzi kiedy tego nikt nie wie na razie mnie Ja inny punkt zapalny widzę Donald Trump wskazał że podniesie cła tym krytycznym dla niego przynajmniej w tym momencie krajom i mieliśmy zero reakcji na rynku to jest jakiś punkt dla mnie ostrzegawczy że rynek już naprawdę tak spekulacyjny oszalał bo oczywiście to Trump To zupełnie tak nie musi się skończyć natomiast no powinien rynek się tego przestraszyć To standards od razu zareagował wskazał że jeżeli to będziemy będziemy tego świadkami no to wtedy warunki finansowe się znacznie pogorszą może to oznaczać wstrzymanie obniżek stóp procentowych ba być może nawet Jakiś Impuls inflacyjny i podwyżki powinien się tego rynek przestraszyć zupełnie tak nie jest czyli to jest pierwsza rzecz kompletnie to rynek ignoruje druga rzecz pojawia się taka kwestia i rynek też nie boi się tej niepewności związanej z Donaldem trumpem wszystko co teraz się dzieje na rynku to jest bazowanie na obietnicach i to jeszcze obietnicach wyborczych ja Ja nie mówię że Donald Trump nie okaże się skuteczny jego gabinet nie okaże się skuteczny szczególnie Stanów Zjednoczonych i dla amerykańskich spółek ale tak naprawdę wiele już jest w cenach więc to jest dla mnie punkt bardziej zapalny Tak właśnie spekulacyjny że rynek kompletnie niczego niczego się nie boi pozostaje po prostu sprawdzanie trendów wzrostowych rysowanych trendów wzrostowych gdzie one są i jak i to no tutaj na przykład Widzimy bardzo ładny kanał wzrostowy na na rasel mnie bardziej interesuje akurat ten Dolne to Dolne ograniczenie kanału niż to że dotarliśmy do górnego ograniczenia No bo to jest Hossa tak samo jak wskaźniki generalnie nie działają nie działają w hossie wiele różnych wskaźników No tak samo jest takimi kanałami bo co z tego jeżeli teraz byśmy wyszli ponad ten kanał i jeszcze dostałoby to wszystko więc no mam pewne wątpliwości czy czy w mocnych trendach takich w takich jak teraz czy warto rysować tego typu kanały ale no Te dolne wsparcie na pewno więc wygląda to nieźle z kolejnych sygnałów ostrzegawczych No to widzimy też kwestie strat banków w Stanach Zjednoczonych No które związane to jest głównie z pozycjami na rynku długu część oczywiście to są chwilowe straty tylko na papierze bo gdy dotrzymaj to do wygaśnięcia No to w dużej mierze ich nie będzie Natomiast generalnie te straty są bardzo bardzo wysokie niezrealizowane i jeżeli będzie Spokojnie ryku to nic się nie stanie ale co jeżeli nagle coś na ryku się Odwróciło zaczęlibyśmy chcielibyśmy przeszacować te straty szczególnie dotyczy to banków o średniej małej kapitalizacji A mówimy Właśnie o rusu no zagrożeń naprawdę trochę się pojawiło i trzeba bardzo obserwować czy z tych poziomów na których jesteśmy teraz I czy nasdaq czy właśnie Russel a jesteśmy gdzieś w okolicach troszkę powyżej jeżeli chodzi o russela trochę poniżej jeżeli o nasdaq końca tego rajdu po wygranej Donalda trumpa jeżeli z tych poziomów zaczęlibyśmy jednak na rasel zawracać na nas daku utworzyli byśmy wtedy drugi niższy szczyt No to może się powoli zacząć robić nerwowo a przy tych oczekiwaniach jakie są na rynku przy tych wycenach które są i przy tym ignorowaniu wszystkiego co potencjalnie alarmujące potencjalnie negatywne No to może być niewesoło i to trzeba mieć z tyłu z tyłu głowy jeżeli myślemy Dlaczego rynek miałby teraz spadać powody znajdą się bez problemu więc trzeba po prostu nie być aż tak chura optymistycznym i to teraz zajmiemy się ważną częścią amerykańskiego rynku akcji Maćku czyli spółkami wielkimi technologicznymi spółkami Big Tech technologiczny indeks nasdaq prezentuje się ostatnio też oczywiście Bardzo dobrze jak wiele innych amerykańskich Ale na tle tych innych nasdaq ma taki taką mniej efektowną drugą połowę listopada niektóre spółki technologiczne jak Tesla popędził w górę Z tym że w wypadku Tesli to mamy tutaj wyborcze elona muska wspólne z Donaldem trumpem Niektórzy mówią że Musk bardziej te wybory wygrał niż Trump Ale mamy też taką sytuację jak ze spółką Nvidia gdzie no widzimy spadkowy spadkowy tydzień przywołał tutaj w pierwszym pytaniu warena buffetta jego wskaźnik który określa kapitalizację względem PKB a w przypadku bigtech No to one spory udział mają właśnie w tej kapitalizacji rynkowej z ostatnich lat to właśnie zasługa w dużej mierze Big techu bo patrzymy sobie na przestrzeni ostatnich lat to jeszcze kiedyś te kilka lat temu sukcesem było przebicie bariery biliona dolarów kapitalizacji tutaj była radość gdy pierwsza spółka taką barierę osiągnęła dziś mamy trzy spółki które mają już kapitalizację powyżej 3 bilionów kolejne dwie które mają 2 biliony także Tutaj rzeczywiście to zmieniło ale też co jest istotne wskaźniku buffetta i akurat tak zwłaszcza w kontekście Big Tech które działają globalnie to PKB samych Stanów Zjednoczonych już nie ma aż tak dużego znaczenia właśnie w przypadku tych bitech które swoje usługi i swoją działalność mają o charakterze globalnym więc tutaj też trzeba by uwzględniać ten część globalnego PKB w kontekście wyceny tych spółek czy one są przesadzone czy nie Jeżeli patrzymy na taki wskaźnik czysto Buffet bufetow skim podejściem ale to odnośnie odnośnie tego buffetta A co do samej samego ruchu jaki spowodowały czy też udziału w ruchu który miał miejsce w nas daku ale ogólnie na rynku również s&p 500 Big techy No to faktycznie to były te rynki te instrumenty te spółki które napędzał w dużej mierze wszystkie indeksy ale już na przestrzeni ostatnich trzech miesięcy tutaj mamy sporą rotację zresztą to co Łukasz mówił o spółkach mniejszych z indeksu rasel 2000 widzimy że taka rotacja jest Czyli mamy realizację z na spółkach technologicznych na tych największych zwłaszcza powiązanych z branżą półprzewodników czy między innymi nvidii natomiast jest przejście tego kapitału to nie jest tak że kapitał szuka czegoś bezpiecznego tylko jest rotacja do innej grupy aktywów w tym momencie więc stąd słabsze wyniki w ostatnim czasie ale na przestrzeni całego roku No mimo wszystko to bigtech są górą bo tutaj mamy nieporównywalny do całego indeksu wzrost ponad 36 byśmy sobie na te same Big techy popatrzyli na spółki technologiczne więc jest całkiem nieźle to co teraz widzimy to jest właśnie element rotacji i realizacji zysków to może trochę potrwać tym bardziej w tym momencie nawet te oczekiwania względem 100% one też zmieniają podejście inwestorów i właśnie co dalej bo Donald Trump który No już w styczniu będzie działał jako prezydent No póki co prezydent El i rynek Oczywiście wycenia jego potencjalne działania między innymi mocno straszy wprowadzonymi cłami tutaj nie tylko Chiny ale tam też wszedł Meksyk Kanada to są duże rynki zbytu dla amerykańskich producentów również dla spółek bigtech nowych gdzie to wszystko może mieć znaczenie Także stąd też między innymi rynek w tym momencie przychylnym okiem patrzy na spółki małe No bo z jednej strony niższe stopy procentowe i pod potencjalna kolejna obniżka 25 punktów bazowych na kolejnym posiedzeniu No to jest element który sprzyja tym spółką małym od strony kosztowej z drugiej strony właśnie ryzyka związane dla samych bigtech i ta ten potencjał przegrzania stąd To co widzimy na tym wykresie tutaj od dojścia do szczytu korekta I w tym momencie rynek nam porusza się w takim kanale który dodatkowo jest ograniczony luką cenową która miała miejsce w październiku także jest szansa że tutaj do końca roku w tym kierunku się to będzie podążał No i potem kwestia przejęcia przez Donalda trumpa faktycznie już sterów i być może jakaś po kupowaniu plotek faktycznie sprzedaż faktów no i wtedy może jakiś jeszcze ruch się odbyć czyli powrót kapitału Do spółek technologicznych w tym momencie rynek częściowo widzi to przegrzanie no kolejne wyniki spółek właśnie głównie z sektora półprzewodników pokazały że tu już nie ma takiego parcia bardzo dużego jakie miały miały miejsce wcześniej no stąd taki ruch w tym momencie boczny bez wyraźnego kierunku a dopiero przebicie któregoś z tych poziomów wsparcia lub oporu z nastawieniem na opór może dać takiego większego kopary rynkowi No ale to jeszcze pewnie kwestia już początku przyszłego roku przenosimy się do Europy do Frankfurtu przyglądamy Łukaszu indeks sowi niemieckiemu Dax Dax trzyma się mocno w przeciwieństwie do niemieckiej gospodarki Dax co prawda te ostatnie dni tygodnie ma takie trochę niewyraźne plusowa minusowe ale ten wskaźnik jest ciągle blisko rekordu historycznego Z października No i możemy Niemcom Pozazdrościć bo na przykład na tle daxa nasz WIG20 o którym Zresztą dzisiaj będziemy jeszcze mówili wygląda bardzo słabo no tutaj relatywnie to fatalnie Naprawdę jeżeli chodzi o w2 właśnie ten Dax bardzo dobrze wygląda bo mogliśmy nawet widzieć tutaj taki właśnie RGR który powstawał dość klarowny jeszcze do zeszłego tygodnia no można było wyrysować właśnie tą linię szyi tak odrobinę pochyloną więc wtedy te te wszystkie wahania które były No to powiedzmy te górne cienie dotykały by właśnie tej linii szyi ale no w zeszłym tygodniu pod koniec wbiliśmy się w górę Mało tego mieliśmy później te trzy te trzy korekcyjne Czyli poniedziałek wtorek środa trzy korekcyjne czarne świece i i dzisiaj zamykamy je białą świecą co Generalnie jest bardzo by czym sygnałem tak jakby ta korekta Właśnie się zakończyła mielibyśmy iść w górę Jeżeli tak to by się zrealizowało i ten cały rger który się tworzył od no powiedzmy trzeciego tygodnia września i jeżeli On byłby tylko przystankiem No to po prostu taka formacja jest bardzo mocną formacją kontynuacyjny i szliśmy i wtedy poszlibyśmy na daks się na nowe szczyty co naprawdę wydaje się bardzo interesujące Wynika to w dużej mierze z tego że o czym wielokrotnie mówiliśmy to są spółki globalne natomiast no ich koszty w dużej mierze są są w Euro ta ta waluta słabnie przychody które są w dolarach rosną No więc pod tym względem jest to ta różnica ianie wyceny ZN potencjalnego załamania tych poziomów przychodów zwraca tylko uwagę na tą korzystną sytuację pod względem walutowym co może sprzyjać no ale myślę że to już jest od dawna w cenach jeżeli chodzi o Dax No to obniżki stóp procentowych te obniżki stóp procentowych to jest taka desperacja No bo one tak naprawdę wynikają z tego że Europejska gospodarka w żaden sposób nie jest w stanie globalnie efektywnie Ogólnie rzecz biorąc konkurować z gospodarką amerykańską czy gospodarką chińską jedyny sposób przy braku innowacji i jakiejś przewagi technologicznej jedyny sposób to jest po prostu wygenerowanie mocnego pobytu wewnętrznego przez obniżki stó procentowych i one będą i tak jak dla euro doola to nie jest korzystne tak dla daxa to jest korzystne bo jakaś reakcja rynku będzie jakkolwiek No będzie to korzystne dla sektora budowlanego nieruchomościowe który jest w kryzysie kredyt konsumencki pewnie nie jest aż tak ważny tak bardzo ważny w Unii Europejskiej ale na pewno również konsumenci będą mieli więcej oddechu pamiętajmy też o tym że od covid Europejczycy z Zachodniej Europy bardzo mocno Oszczędzaj no przy niskich stopach to już nie będzie tak atrakcyjne więc to wszystko dyskontuje między innymi Dax i wygląda to wygląda To bardzo dobrze łatwiej też tak strategicznie spekulacyjny podejść jest do tematu bo albo można obserwować pod względem Stop losa właśnie tą dolną niebieską linię która teraz na wykresie prostu relatywnie przesuwać kroczącego natomiast tak jak wygląda to w tej chwili gdzie my białą świecą zamykamy te trzy korekcyjne To wygląda jakby Dax był przygotowany do przetestowania tego historycznego szczytu żeby trochę uśmierzyć ból gospodarki europejskiej to zaglądamy Maćku do koszyka z producentami marihuany legalnej oczywiście marihuany ci producenci to chyba bardzo dużym stopniu firmy kanadyjskie bo w Kanadzie dozwolone jest używanie medyczne i rekreacyjne marihuany podobnie zresztą jak w niektórych stanach USA i tutaj też mamy sporo poważnych producentów i teraz buj się toczy o to jak będą klasyfikowane właśnie będzie klasyfikowane marihuana czy trafi do tego wykazu trzeciego z wykazu pierwszego Czyli już jako takie bardziej miękki narkotyk co by otworzyło drogę do i wiele możliwości y drogę do finansowania niższe podatki i Rynek Pod to już grał w maju gdybyśmy patrzyli sobie na wykres to w maju bieżącego roku kiedy tutaj pojawiło się pierwsze zatwierdzenie przez Senat właśnie możliwości dopuszczenia do zmiany tej klasyfikacji rynek wszedł na lokalne szczyty lokalne mówi dlatego że to i tak wygląda od tego miejsca Czy od tego Maja że ma mamy faktycznie gigantyczny zjazd no o połowę to jest strata spadek wartości na tym koszyku akcji Natomiast szczyt którego tutaj nie widać na tym wykresie akurat przypadał na rok 2021 i to już było ocieranie się o 8000 punktów czyli mamy dziś 315 w 2021 8000 punktów czyli Widać jak bardzo duże było oczekiwanie względem tego rynku przesadzone natomiast spółki ogólnie związane z rynkiem marihuany mają jeden wspólny problem są bardzo potężnie zadłużone i tutaj popyt został przeszacowany to co się w Kanadzie działo po tym jak tam zostało została właśnie ta marihuana zalegalizowana no to była na granicy bańki spekulacyjnej atak na na spółki właśnie z tej branży no i trochę inwestorzy liczyli na to że się powtórzy to w przypadku dopuszczenia marihuany w Stanach Zjednoczonych na szczeblu federalny do póki co się nie materializuje 2 grudnia czyli dziś mamy 28 Święto Dziękczynienia jutro dzień też na rynku luźniejszy Czyli mamy po weekendzie poniedziałek pierwsza sesja to jednocześnie posiedzenie Ale póki takie wstępne w Stanach Zjednoczonych przez da prowadzone czyli ten Departament do spraw leków i narkotyków odnośnie dopuszczenia zmiany tej klasyfikacji przy czym to jest wstępne na razie posiedzenie A to właściwe zostało przesunięte na styczeń to też może być powód dla którego widzimy tutaj takie mimo wszystko niemrawe ruchy w dolnej części tego wykresu czyli rynek Wszedł nam taki ruch boczny i ta zmienność bardzo mocno siadła jest ewidentnie moment wyczekiwania zmiana tej klasyfikacji to będzie oznaczała już na Dzień dobry bardzo duże k podatkowe szacuje że to nawet 150 milionów dolarów korzyści dla spółek tych największych No a dodatkowo możliwości finansowania których dziś te spółki nie mają korzystania z bezpiecznego finansowania oferowanego przez banki czyli zabezpieczeniami w tym momencie te koszty finansowania są gigantyczne także to bardzo dużo się zmienia rynek na to czeka No ale może być oczywiście znowu taki zawód w postaci przeciągania w czasie Tym bardziej że branża straciła może nie nie można o tym mówić że z bardzo dużego zwolennika ale przynajmniej częściowego sprzymierzeńca a zyskała osobę nieprzychylny branżę czyli Donalda trumpa a straciła bidena który nawet jako element swojej kampanii wyborczej 4 lata temu traktował ten rynek branż legalizację czy też dekryminalizacja jako jeden ze swoich punktów nie pretów ale punktów Także czekamy już nie na 2 grudnia bo tutaj się niewiele pewnie zmieni na styczeń na te kolejne już wiążące decyzyjne posiedzenia i konkretne informacje czy do tej zmiany klasyfikacji dojdzie Jeżeli tak to mogło być sygnałem rozpoczęcia hossy ale tak jak mówię to może być temat który będzie odwlekanie w czasie także ta męczarnia inwestorów posiadających te akcje w tym momencie też może się przedłużać w czasie dlatego tutaj w tym przypadku na pewno czujność jest istotna ale warto poczekać już na konkretny sygnał konkretne wybicie choćby przez powyżej tych oporów które były na przełomie jeszcze października tam też tam rynek kilkakrotnie się odbija od tego poziomu 400 dolarów w przypadku tego koszyka na hoss na pewno się nie zanosi na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie Łukaszu tutaj inwestorzy też przeżywają męczarnie WIG 20 poniżej poziomu 2200 punktów czyli jest blisko tego rocznego dołka No i widać wyraźnie że takie taki trend spadkowy zapoczątkowany w lipcu tego roku jest kontynuowany to widać także na przykład w branży bankowej bo Wig banki też od lipca spada No niektóre inne branże ważne na giełdzie w Warszawie też słabo się prezentują na przykład branża gamingowa I zobaczmy też jakie my mamy reakcje na wyniki bo to jest to nam dość dużo mówi czyli mieliśmy przynajmniej tr tr spore zmiany albo istotne zmiany w stosunku do oczekiwań czyli mieliśmy Allegro PZU i CDR i PR Allegro Fatalnie to się skończyło przy PZ były wyniki lepsze tutaj była reakcja 10 zyskała spółka CDR jednak realizacja Nazwijmy to przynajmniej tak realizacja zysków więc no nie są nie są to na pewno reakcje przy przy trendzie wzrostowym Ja myślę że wszystko na co możemy teraz liczyć to byłoby utrzymanie tego trendu horyzontalnego który jest od dłuższego czasu Natomiast ta słabość wg2 w okolicach tak kluczowego poziomu 2200 gdzie my de facto to naruszamy go dopiero od dołu I nawet nam to nie wychodzi no słabość naszej giełdy jest ewidentna rynek jest bardzo trudny No bo nawet dla tych którzy chcieli uznaliby że jest tanio atrakcyjnie pod względem cena zysk na w20 No to kupowanie w momencie gdy nie jesteśmy zdecydowanie ponad to po prostu bardzo niebezpiecznie I zobaczmy dzisiejsza sesja bardzo słaba przy tak dobrej sesji na daks po dobrej sesji w Stanach Zjednoczonych więc biorąc pod uwagę że według tych wszystkich modeli które teraz widzimy wśród banków nbu przyszły rok ma być lepsza aktywność gospodarcza mają spadać stopy to o co tutaj wszystko chodzi Czyż to tylko inwestorzy bali się tak bardzo Donalda trumpa bali się tego że jeżeli faktycznie też część tych negatywnych potencjalnie negatywnych dla globalnej gospodarki obietnic wprowadzi w życzy cm znowu właśnie przypominam mówi stands co mogłoby wywrócić na przykład globalny handel co co może też w ogóle negatywnie wpłynąć na moce wytwórcze na poziomy wytwórcze w Stanach Zjednoczonych tak jakby tylko nau Baliśmy się tego więc obawiam się że inwestorzy którzy sprzedają akcje na naszej giełdzie obawiają się obniżki stó procentowych jesteśmy po wzroście jesteśmy po wzroście dolar na szczęście zamrozili ceny energii ale obawiam się że wkrótce mogą zmienić jeżel jeżeli dłużej ten rynek nasz przebywał na tych poziomach to nie zdziwię się jeżeli zmienią się na rynku powoli oczekiwania co do rychło tych obniżek stóp procentowych i No na to na to czekamy i to nie powoduje wzrostu Więc to może być negatywne zaskoczenie to i to jest właściwie chyba wszystko dz Moy na naszym rynku biorąc pod uwagę że na innych rynkach jest dobrze No bo trudno żeby tylko polski rynek dyskontowa to że Stany Zjednoczone wejdą w korektę no no nie Generalnie nie natomiast oczywiście jeżeli tak by się zdarzyło że doszłoby do punktu przegięcia i Stany Zjednoczone weszłyby w poważniejszego trendu wzrostowego No to w tym wyprzed danu albo to to złe słowo w tym w tej dystrybucji na polskim rynku z bardzo mocnych rąk do bardzo słabych rąk to możemy skończyć Naprawdę dużo niżej jeżeli szukamy jednak czegoś optymistycznego to ten okres w którym teraz jesteśmy dla polskiej giełdy jest generalnie lepszy i gdy Mieliśmy bardzo podobny układ kilka lat temu No to od tego ta druga F jeżeli Uznaj byśmy że ta druga fala spadkowa która skończyła się właśnie poniżej 2100 na wik20 jeżeli ona się zakończyła to później korekta aż 5 tygodni trwała więc tutaj by jeszcze parę tygodni nam zostało Właśnie takiej korekty tylko No my cały czas ten ten rynek dla długich pozycji w tym momencie jest bardzo niebezpieczny jeżeli szukać czegoś No to spekulacyjny i naprawdę trzeba No to już jest trudniejszy rynek na którym trzeba wybierać naprawdę okazję i nie można się też pomylić więc trudna sytuacja dla mnie Najgorsze jest to że nie jesteśmy w stanie zdecydowanie wrócić powyżej 2200 to teraz już trochę wspomniana branża gamingowa tutaj też najlepiej nie jest indek VI Games 5 spada od początku września dosyć wyraźnie Zresztą podobnie zachowuje się indeks Wix gry wiele spółek gamingowych na naszym rynku Maćku miało w ostatnich dniach takie sesje że traciły po kilkanaście procent a o czym już wspominał Łukasz taniał ostatnio także CD Projekt bo tutaj żeśmy oglądali realizację zysków po wynikach kwartalnych w tym indeksie VI Games tych pięciu spółek największych CD Projekt ma ponad 50 proc wagi i to jest spółka która na przestrzeni ostatniego roku ratowała cały indeks przed takim już absolutnym dramatem wynikowym Bo sytuacja na wykresie byłaby dużo gorsza gdyby nie CD Projekt ponieważ No tutaj mamy wzrost na przestrzen jgo roku o % to co Łukasz mówił faktycznie to co miało miejsce w ostatnich dniach to była realizacja zysków i też wychodzenie z krótkich pozycji bo też nas CD Projekt przyzwyczaił już do tego i to nie ostatnich miesiącach ale latach że jest liderem rejestru krótkiej sprzedaży Standardowo tam było po cztery pięć podmiotów które szorował tę spółkę w tym momencie są już tylko trzy a wartość ich pozycji Już zeszła poniżej 3 PR wartości spółki więc sytuacja od dawna nie widziana taka może przykra konkluzja w tym wszystkim że już nie tylko kapitał zagraniczny nie widzi okazji wzrostowych ale również fundusze które sortują zaczynają się z naszego rynku wycofywać także kapitał płynie zupełnie gdzie indziej nawet tych sortujących przykre ale tak to tak to wygląda W tym momencie tak nota bened Dino jest liderem rejs grupie sprzedaży tam ponad cztery podmioty w tym momencie znaczy ponad C oficjalnie sortują czy mają te ponad pół PR wartości w pozycjach krótk natomiast sam C projekt dzisiaj miał walne zgromadzenie i potwierdziło się też to co było wcześniej w projekcie uchwał na to walno zgromadzenie takie ambitne plany odnośnie programu motywacyjnego i zysku o wysokości 4 miliardów złotych najbliższe 4 lata Przy czym tutaj większość tego zysku akurat jest przesunięta na te lata oczywiście związane z premierami najwyższy największych naj produkcji czyli nowego Wiedźmina nowego cyberpunka ale to są lata dopiero 2627 czyli z perspektywy inwestora no długoterminowego No to jeżeli cierpliwie czeka to czeka No ale kapitał zagraniczny zwłaszcza inwestorzy amerykańscy takich cierpliwości nie mają stąd też zupełnie inne podejście kapitału zagranicznego i kapitału rodzinnego do tej spółki również analityków którzy wydają rekomendacje ten sceptycyzm wśród Amerykanów był widoczny No i to też trochę ogranicza wzrost jeżeli teraz popatrzymy że w zasadzie ten kapitał tej rodziny został nie ma tej siły napędowej w postaci zagranicznego stąd taka sytuacja też która jest na wykresie Czyli już duża część tego popytu która związana była z wychodzeniem z pozycji krótkich ona się zmaterializować może to są właśnie te przed tym spadkiem dużym z sprzed dwóch sesji to jest ta seria wzrostów No bo to się pokryło właśnie z zniknięciem kolejnego podmiotu z rejestr ktury sprzedaży i No to daje też mniejsze szanse na to że kolejny kolejna taka fala popytu przy wychodzeniu z tych pozycji nam się zrodzi czyli No jeżeli ktoś liczył na short squiz w przypadku CD projektu No to już w zasadzie na to w tym momencie szans nie ma ale też to co się dzieje na cele projekcie bo to w zasadzie tak o tym cele projekcie cały czas mówimy warto też spojrzeć na inne spółki choćby na Eleven bit cały czas nie wygrzebał się jeszcze z problemów związanych z słabym ze słabą premierą gry frostpunk 2 chociaż zapowiada poprawki już te poprawki są wprowadzane kolejne dodatki na początku przyszłego roku kolejna premiera The alters która została przesunięta z końca tego roku bo miała być już w czwartym kwartale została przesunięta na pierwszy kwartał 2025 więc tutaj też jest możliwe że to oczekiwania bo oczekiwania akurat z tego tytułu też są spore że to w jakiś sposób te wcześniejsze Spadki i te obawy związane z tym na ile spółka będzie w stanie dowozić wyniki zostaną zbilansowane No ale to jest jeszcze też odległa perspektywa no stąd też na El bit To co widać na wykresie To taki marazm brak możliwości nawet chęci podejścia pod te pod te lukę cenową nawet jej Dolne ograniczenia czyli właśnie ta luka cenowa po premierze tam gdzie sporo inwestorów nawet spekulacyjny zostawionych łapało spadający nóż No to dziś pewnie z tych pozycji albo je trzyma i stało się inwestorami długoterminowymi albo trzeba było się pogodzić z realizacją straty więc ogólnie mamy słabość całego Game devu No i pewnie potrzebny jest jakiś konkretny sygnał od ze strony tych Gigantów bo oni też napędzają rynek to pozwoli na zauważenie całej branży przez kapitał zagraniczny No ale teraz nie ma go na całym rynku więc no pozostaje CA być może na początek też przyszłego roku No bo teraz nie zanosi się przy tym co się dzieje w stan zjednoczony jak tam kapitał cały czas się utrzymuje to co mówiliśmy wcześniej i na spółkach mniejszych także to nie jest czas dla spółek polskich technologicznych przenosimy się na rynek walutowy przyglądamy indeks sowi dolara a ten indeks od 5 listopada efektownie szedł w górę 5 listopada nie jest przypadkow wtedy wiedzieliśmy już że wybory prezydenckie w Stanach Zjednoczonych wygrał Donald Trump chociaż ten ostatni tydzień dla indeksu dolara już mniej udany tu zobaczyliśmy spadki No i na przykład na naszym rynku walutowym O ile prawie tydzień temu za dolara płacono nawet 4 zł i 20 gros to teraz to jest raczej 4 zł i 8 gros generalnie No ten ruch dolara po wygranej tak długo że trwał aż doprowadził do do wyrzucenia w zeszłym tygodniu tych stop losów to był ten dzień kiedy już dolar złoty do 420 Doszedł no to to przyznam że zaskoczenie że no zazwyczaj jednak rynki dyskontujący kontynuacja tutaj tak tak dł kontynuacja to świadczy o tym jak mocny jest generalnie dolar że ten Trend będzie się utrzymywał w długim terminie natomiast no na razie to jesteśmy bardziej W korekcie i ona trochę może potrwać dlaczego uważam że to będzie jednak tylko korekta No Zwróćmy uwagę na na ten dołek który był gdzie zeszliśmy poniżej poziom roku na indeksie dolara mieliśmy najpierw mieliśmy trochę obrony tego poziomu z 2023 roku a później jednak mocne naruszenie i z tego naruszenia wyszliśmy w górę i tak mocno zaszliśmy bo gdyby to była kwestia No dwóch trzech tygodni po prostu wzrostów tylko właśnie z takim odcięciem i koniecznością zamykania krótkich pozycji to jest to stworzył się bardzo mocny Trend będzie można uznać to oczywiście jak ta korekta w której teraz jesteśmy się skończy że to jest bardzo mocny rodzaj podwójnego dn DNA być może to jakiś kanał po prostu się stworzy i to będzie platforma do dalszych wzrostów No bo dolar będzie w długim terminie po korekcie będzie wysysa pieniądze z rynku będzie też wysysa na tye sy że jeżeli też stopy procentowe o czym wcześniej mówiliśmy nie będą spadały tak szybko na innych rynkach w tym kluczowym w strefie euro będą spadały mocniej to dalej dolar będzie jeszcze bardziej atrakcyjny Mało tego gdyby zaczęły się materializowanie mielibyśmy do czynienia z tym deszczem złych informacji no to znowu tutaj potencjał jest większy do tego że jako bezpieczną Przystań to właśnie dolara Będą wybierali inwestorzy więc no dla generalnie dla dolara wygląda to nieźle na naszym rynku też zresztą przy okazji to bardzo ciekawie bo te okolice 408 na dolar zł to jest gdzieś to miejsce ja jeszcze moglibyśmy zejść niżej i cały czas uznawać że to całe wyjście i przybicie ostatniego poziomu oporu z tego trendu horyzontalnego było wiarygodne Pewnie tak pewnie jeszcze na chwilę moglibyśmy nawet zejść niżej No ale na razie te okolice 407 Pewnie byliśmy trochę niżej ale one trzymają bo znowu wróciliśmy do 408 No o co teraz jest walka walka teraz jest o potwierdzenie że ten cały ruch który mieliśmy grubo poniżej 3,90 na prawie 420 z tą paniką właśnie czy bo od od 41 Przecież to to to już była klasyczna panika czy ten cały ruch to po prostu nie jest długoterminowa zmiana trendu na dolar złoty to by też oznaczało długoterminową zmianę trendu na na indeksie złotego o to w tym momencie jest walka jest To kluczowe Gdyby się okazało że my zmi na dolar zł i pójdziemy wyżej to teraz można wrócić do tych właśnie dywagacji na temat wigu 20 tych parametrów potencjalnych naszej gospodarki mocny wzrost dolara naprawdę trochę pozmieniał tutaj o potencjalne odczyty inflacyjne No bo takie 10 wzrost dolar zł to samym CPI pomiędzy pół a jeden punkt procentowy Zobaczmy jaki to wtedy ma wpływ na odczyty inflacyjne na modele NBP wszystko mogłoby się zacząć komplikować więc ten poziom na którym teraz jesteśmy jest pewnie dobry dla naszej gospodarki bo mamy lekkie odbicie czyli lekko droższy import dolarowy w tym tych kluczowych surowców ale jednocześnie Mamy ponad 430 euro zł Czyli mamy odrobinę lepszą sytuację eksporter powiedziałbym że to jest dobra sytuacja natomiast gdybyśmy zaczęli iść wyżej znowu na na dolar złoty No to te wszystkie wartości i te wszystkie wyliczenia zaczną się komplikować komplikować negatywnie to może wpłynąć na późniejsze obniżki stóp i tak dalej i tak dalej to bardziej ten czarny scenariusz na razie go nie ma ale trzeba dolara obserwować Wydaje mi się że też jeszcze wracając do naszej giełdy to GD gdyby dolar złoty wrócił do wzrostów to będzie miał negatywny wpływ samo to na naszą giełdę bo po prostu te wszystkie kalkulacje zaczną się zmieniać i jeszcze ropa naftowa Na tym rynku mamy ceny które trochę poszły w górę ostatnio baryłka ropy wti do 69 dolarów baryłka ropy Brand jest na poziomie mniej więcej 73 dolar ale to ciągle nie są ceny wysokie Rynek jest uspokajania geopolitycznym z Bliskiego Wschodu bo tam podobno rysuje się szansa na normalizację sytuacji rynek także czeka na decyzję kartelu OPEC plus który prawdopodobnie podejmie decyzję o opóźnieniu zwiększenia wydobycia zwiększenia produkcji No właśnie bo tutaj jeżeli mówimy o tych poziomach czy one są wysokie czy nie No to jest kwestia tutaj podejścia i punktu siedzenia dlatego że jeszcze niedawno przecież mówiliśmy nie my ale rynek Obawiał się wraz nasilanie się konfliktu na Bliskim Wschodzie powrotu do cen trzycyfrowych wic To co widzimy teraz to jest można powiedzieć relatywnie niski poziom zwłaszcza w stosunku do tych obaw a obawy maleją nawet tutaj Świeża sprawa 60 dniowe porozumienie zostało już prowadzono o zawieszeniu broni pomiędzy izraelem A hezbollahem więc to jest kolejny jakiś taki punkt łagodzący te obawy o rozwój konfliktu w tamtym regionie no w tym momencie na pewno jeszcze obawy i uwaga skupia się na tych walkach w strefie gazy i konflikcie izraelsko irańskim ale chyba jednak kwestie podażowe związane z Opek to jest to co bierze górę Tak Jak wspomniałeś Faktycznie w ty raz mamy w ten weekend posiedzenie OPEC plus podczas poprzedniego posiedzenia grupa zdecydowała o tym żeby przełożyć plany zwiększenia produkcji o 180 000 baryłek teraz prawnie zrobi to samo takie są najświeższe doniesienia także To jest coś co mogłoby w jakiś sposób powstrzymywać te spadki przy czym No tutaj sam Opek to między innymi argumentuje popytem który ma być Według oczekiwań słabszy ale tutaj też mamy taki rozdźwięk pomiędzy samym Opek który ma prognozy słabe odnośnie popytu a międzynarodową agencją energetyczną No która w drugą stronę widz tutaj wskazuje na to że popyt będzie się zwiększał także zupełnie dwa fronty ale w takich czynnikach które faktycznie w sposób podażowy No jeżeli tutaj nie dojdzie do zwiększenia czyli odkręcenia większego mocniej kurka przez Opek to świeża informacja która się poja powiła No póki co być może gdzieś tam na pograniczu plotek i faktów ale podana przez Wall Street Journal No czyli tutaj źródło wiarygodne dzisiaj pojawił się taki artykuł w którym wskazywany jest plan jakoby Donald Trump miał w jaki sposób dojść do porozumienia z nikolasem maduro czyli z prezydentem Wenezueli i znieść sankcje które są w tym momencie na ropę wenezuelą w zamian za to że maduro pomógłby w ściągnięciu nielegalnych imigrantów a walka z imigrantami jest ważnym elementem polityki Donalda trumpa jego kampanii wcześniejszej No i pewnie też Część wyborców która zdecydowała się na oddanie głosów na głosu na trumpa też takiego działania oczekuje więc jest to scenariusz który na pewno jest wydaje się prawdopodobny jeżeli faktycznie się sprawdził to Wenezuela jako istotny gracz na rynku ropy naftowej No dodatkowo by ustabilizowała ten rynek więc tutaj To co widzimy teraz na wykresie No to mogłoby nam faktycznie się utrzymać czyli zejście w okolicy 67 dolarów No to to już nie jest scenariusz odległy Tym bardziej że mamy uspokojenie sytuacji mamy wysokie zapasy ropy naftowej potencjał zwiększenia podaży popyt który nawet Abstrahując od tych prognoz które wskazuje Międzynarodowa agencja Energetyczna optymistycznych same Fakty no jednak Chiny cały czas borykają się swoimi problemami bardzo ważny konsument ropy naftowej tutaj perspektyw Nie ma zwłaszcza w kontekście polityki Donalda trumpa także wydaje się że ten scenariusz utrzymania się trendu spadkowego jest w tym w tym momencie dominującym No oczywiście Tutaj czasem wystarczy wielki Impuls właśnie w postaci jakiegoś zaostrzenia się konfliktu geopolitycznego przerwy w dostawach No bo tutaj mówimy o ryzyku też zniszczenia Infrastruktury w tamtym regionie także tut wiele jest punktów zapalnych ale patrząc tak czysto z perspektywy aktualnej produkcji i potencjalnego popytu No ten scenariusz spadkowy jest wydaje się bardziej PR I to już wszystko w programie artyści rynków o ropie dolarze marihuan Warszawie Frankfurcie i Nowym Jorku mówili Maciej leosz Łukasz wardyn CMC market Dziękuję bardzo za udział w programie dziękuję A następny odcinek naszego cyklu w czwartek 5 grudnia Jacek Brzeski I love Trading do zobaczenia h