Rynki czekają na zaprzysiężenie Trumpa | Program "Artyści Rynków" [Trump, Inflacja i Giełdy]

[Muzyka] to są artyści rynków Jacek Brzeski I love Trading zachęcamy do subskrybowania kanału CMC Market Polska wystarczy pod filmem kliknąć Subskrybuj i zaznaczyć Dzwoneczek a wtedy nie prą Now odcinków i innych ciekawych treści w dzisiejszym programie Maciej leściorz Łukasz wardyn CMC Markets Witajcie Dzień dobry zaczynamy Maćku od giełdy amerykańskiej od tamtejszego indeksu s&p 500 widać wyraźnie że giełdowi Optymiści ciągle próbują wrócić do poziomu bardzo wysokiego poziomu 6000 punktów on po raz ostatni osiągany był w grudniu ale teraz niewiele do tego wyniku brakuje chociaż otoczenie makroekonomiczne dla giełdy nowojorskiej nadzwyczajne nie jest no bo jeśli odbieramy wyraźne sygnały że obniżki stóp następne obniżki stóp w Stanach Zjednoczonych podyktowane przez Fed będą jednak przesunięte w czasie Fed dostaje dużo argumentów by tych obniżek nie robić bo na przykład inflacja wzrosła do 2,9 PR A cel inflacyjny to 2 No to być może są to nie najlepsze okoliczności dla s&p 500 i innych wskaźników na Wall Street ale mimo wszystko te wczorajsze dane ten odczyt inflacji został przez rynek pozytywnie odebrany i też zmieniło się nastawienie względem ścieżki 100% która już w pewnym momencie faktycznie się przeciągnęła mocno w czasie czyli ta pierwsza obniżka została w czasie odciągnięte niektóre banki inwestycyjne wręcz tutaj widziały możliwość braku już działań przez Fed w roku 2025 także to co się w tym momencie stało po podan inflacyjnych No to jest powrót do do tej retoryki sprzed No ty półtorej tygodnia mniej więcej no bo tu wszystkie zmiany względem fedu One są bardzo dynamiczne tutaj niewiele impulsów potrzeba żeby żeby to zmienić natomiast No faktycznie wiele zależy od jed czynnika który już wkrótce się też nam pokaże tym czynnikiem jest Donald Trump który no się pokazuje póki co jako prezydent Elek Natomiast w poniedziałek będzie zaprzysiężenie i tutaj są oczekiwania że coś jednak może się stać dlatego że sam Trump zapowiadał że już w pierwszym dniu urzędowania wyda 100 dekretów dotyczących i ceł i Polityki handlowej i Polityki migracyjnej tam szereg różnych rzeczy w tym wszystkim Ma się znaleźć w tych pierwszych dniach urzędowania decyzje mają być podejmowane no i tak jest taka rzecz na którą pewnie rynek w dużej mierze czeka też jak się będzie kształtowała sytuacja odnośnie właśnie wprowadzanych taryf no bo one też mają wpływ na inflację Czyli też to co dziś rynek zakłada Czyli według fedwatch szanse znowu wracają do nie marcowej obniżki ale do czerwcowej No to się znowu może przeciągnąć w czasie więc zgodnie z tym też rynek Może nam się wahać a tutaj właśnie wykresie jak świetnie widać mamy w sumie jak po sznurku od tej grudniowej świecy spadkowej rynek utrzymuje się w kanale właśnie w szerokości tej świecy od tego czasu dziś jesteśmy w górnym ograniczeniu Tego kanału i też on świetnie działa jako poziom oporu i w zobaczymy właśnie dziś czy ten poziom uda się pokonać czy nie Bo jeżeli tak No to z jednej strony same te okolice 5 970 punktów czyli znowu ten aktualny poziom to też nam stanowi poprzez poprzednie szczyty tam gdzie się nam bieguny zawracał stanowi istotne w tym momencie istotny opór kolejny to jest 650 no i to też jest poziom który przez pewien czas rynek wszedł na szczyty swoje historyczne to było wsparciem przez tam siem osem sesji natomiast po tej świecy właśnie wspomnianej wcześniej spadkowej Która teraz jest wyznacznikiem dla całego kanału spadkowego tego średnioterminowe to jest poziom oporu także nam tutaj ta zasada zmiany biegunów w tym przypadku świetnie zadziałała No ale jeszcze wracając do takich kwestii samej wyceny No bo technika techniką ale same spółki no bez dwóch zdań amerykańskie są w tym momencie mocno może nie tyle przegrzane co nagrzane według wielu wskaźników tutaj można też różnych oznak przewartościowania no choćby patrząc na forward PD to można stwierdzić że rynek jest drogi mam w okolicach 22 w tym momencie wprawdzie znowu przed tym spadkiem w grudniu to było nieco wyżej natomiast i tak to są poziomy najwyższe od pierwszego kwartału 2021 to co było jakie wyniki były osiągane ma mniejsze znaczenie niż oczywiście z perspektywy tego jak w momencie co co jakie decyzje podejmują inwestorzy jakie będą kolejne tygodnie ma mniejsze znaczenie większe ma to czego rynek oczekuje No tutaj też taka ciekawa sytuacja w odniesieniu jeżel mówimy że rynek jest drogi no bo wszystkie wskaźniki wskaźnikami ale jeszcze jest taki ciekawy wskaźnik który przygotowuje firma LH Group to jest wskaźnik który porównuje stawkę godzinową pracowników sektora wytwórczego w Stanach Zjednoczonych sektora produkcyjnego z wartością indeksu s&p 500 czyli tutaj jest wyceniana Ile godzina pracy w sektorze produkcyjnym ile za te godzinę można kupić wartości indeksu s&p 500 czy jakieś jednostki s&p 500 I w tym momencie ten poziom jest najwyższy od lat 70 więc tutaj też można na na tym na tej podstawie mówić że jesteśmy naprawdę wysoko jeżeli chodzi o wycenę no i też takim pewnie przeszkodą to znowu pewnie polityka trumpa tutaj Może wiele zmieni jest sama wycena Dolara bo ile sam indeks dolara czy też ten notowany u nas CMC Markets indeks dolarowy jest nie na swoich szczytach jest wysoko ale nie na szczytach to patrząc na indeks taki ważony wymianą handlową fedu jest na historyczne maksimum także jest to też nie nie historyczne maksimum ale też od lat 70 No ale to w perspektywie na wykresie krótkoterminowym tego nawet nie widać bo to mówimy o 50 latach wstecz także to są naprawdę wysokie poziomy więc czekamy na poniedziałek tutaj wiele może się zmienić bo tam sam dolar Oczywiście on jest istotny nawet dla rozpoczynającego się w tym momencie sezonu wyników no bo największe największy wpływ taki bezpośredni mają oczywiście odczuwają eksporterzy przez nich raportowane wyniki i prognozy też w odniesieniu do dolara mogą się zmieniać spółki Big teowe No to są spółki które No właśnie wyniki osiągają w dużej mierze poza granicami Stanów Zjednoczonych Także to wszystko może mieć znaczenie i ta siła dolara w najbliższym czasie również będzie istotna No a polityka trumpa zakłada działania które tego dolara potencjalnie mogą jeszcze umacniać więc no tutaj w tym momencie czekajmy ale perspektywa może być dość trudna do przebicia zresztą nawet chyba ta ta prognoza którą wskazywali w odcinku noworocznym czyli korekty i przez cały rok delikatnego wzrostu to się cały czas utrzymuje tutaj oczywiście mogą być pewnego rodzaju wahania ale w zasadzie fundamentalnie tutaj niewiele się zmienia No i oby do poniedziałku w tym momencie to Maćku postawmy jeszcze Kropkę nad i w sprawie polityki gospodarczej trumpa No bo jeśli on wprowadzi te wysokie taryfy celne jeśli niemal całemu światu zaproponuje wojny handlowe No to to będzie posunięcie inf lajen na które pewnie Fed będzie reagował coraz bardziej jastrzęb stanowiskiem nawet jego to machanie szabelką wobec najbliższych sąsiadów czyli Kanady no Nieco mniej Meksyku ale tutaj Kanada poprzez choćby import produktów spożywczych to już jest działanie infj nie mówiąc oczywiście o imporcie z innych innych krajów więc no to są takie działania które na pewno na to Fed też będzie patrzył stąd też zresztą te obawy No bo same dane inflacyjne te które poznaliśmy one nam mówią o przeszłości a jaka będzie przyszłość w odniesieniu właśnie do wprowadzanych przez trumpa planów taryf ceł No to już jest to co czym w tym momencie się przejmuje inwestorzy więc no zdecydowanie trzeba patrzeć na przyszłość i te ryzyka związane z inflacją to teraz pytanie jaka będzie przyszłość spółki technologicznej Apple przy spotkan pytanie do Łukasza bo apple No Robił taki na wykresach bardzo efektowny marsz w górę od kwietnia 2024 roku ale od końca grudnia widzimy w notowaniach tej spółki spadki analitycy twierdzą jednak że spółki technologiczne ciągle będą tymi liderami rynku amerykańskiego będą miały bardzo dobre wyniki za czwarty kwartał wysokie zyski są spodziewane Jeśli chodzi właśnie o Apple chociaż niektóre inne spółki mają mieć zyski jeszcze bardziej efektowne jak Nvidia czy Amazon No Apple akurat myślę że tam będą czekali na to co się w poniedziałek wydarzy No bo to jest spółka która potrzebuje globalnego handlu bez przy generalnie jak najmniejszych barierach No Jeżeli miałby być atak cłami w Chiny Jeżeli miałby być atak innych partnerów handlowych z tym miałyby się spotkać odpowiedzi tych państw i tak dalej i tak dalej to Apple będzie miało duży problem będzie miało duży problem Po pierwsze dlatego że produkcja większości nie została przeniesiona przecież do do Stanów Zjednoczonych więc to jest po stronie kosztowej zaczyna być problem problem ceł czyli czyli będzie bezpośredni wpływ na marz Druga kwestia również potencjalnie związana z tym co może się w poniedziałek wydarzyć to pogłębienie tego trendu mniejszej sprzedaży w stosunku do oczekiwań na rynku chińskim No to jest naprawdę duży problem i widzimy też rynek chiński trochę zmienia się wiele produktów które do tej pory było kupowanych od z brandami europejskimi czy czy globalnymi lokalne firmy chińskie są w stanie bardzo dobrze walczyć Mają dobrą mają bardzo dobrą technologię a cenowo są lepsze więc są w stanie walczyć tutaj jeżeli chodzi o telefony czy o główne produkty App No nie będzie nic innego Oczywiście ma swoich lojalnych klientów Nie chcę mówić wyznawców ale lojalnych klientów ma też kwestie różnego rodzaju usług z których bardzo dobrze Apple żyje natomiast nic nie jest wieczne No produkt musi być cały czas bardzo konkurencyjny i Jednym z elementów musi być w jakimś przynajmniej stopniu cena szczególnie gdy konkurenci bardzo mocno stawiają na cenę przy przy bardzo dobrej technologii więc to też może dotknąć appla więc myślę że oni będą faktycznie Czekali na poniedziałek na wykresie można powiedzieć że jeżeli nie zostaną wprowadzone żadne taryfy nowe albo gdy będą one wprowadzone ale będą nieznacznie wyższe inwestorzy uznają że nie jest to Zapowiedź nowego trendu wprowadzania albo powtarzania [Muzyka] nowych nowych taryf czyli nie jest to na przykład jakiś zabieg rozłożony na miesiące Czy lata To to jest szansa że to wsparcie do którego w ostatnich dniach doszliśmy na na spółce wytrzyma i będzie platformą do zakończenia tej korekty to jest No na razie krótkoterminowy cel to jest utrzymanie się na tych poziomach Na których dzisiaj jesteśmy i i wyznaczenie faktycznie tego wsparcia Tego jeszcze nie wiemy Myślę że to wynika w dużej mierze właśnie z tej niepewności są spółki które są mniej narażone właśnie na tą niepewność związaną z decyzjami nowego prezydenta w Stanach Zjednoczonych a a są też spółki które mogą być bardzo mocno dotknięte i według mnie taką właśnie jest Apple dlatego inwestorzy trochę spuścili z tonu i są bardziej ostrożni No ciekawe rzeczy będą się działy dzieją się w Stanach Zjednoczonych to może pora sięgnąć po marihuanę leczniczą albo rekreacyjną zaglądamy Maćku do koszyka z producentami marihuany a tutaj od przełomu kwietnia i maja 2024 roku mamy taki poważny zjazd z równi pochyłej bardzo Stromej równi pochyłej bo faktycznie spółki konopne no to cały rok 2024 to jest jeden wielki zjazd ale też jedna wielka spekulacja wokół tego może nie jest źle powiedziałem bo tam był jeden wyskok ale od połowy roku jeden wielki zjazd i spekulacje wokół tego co czy faktycznie dojdzie wreszcie a bardziej może kiedy dojdzie do zmiany klasyfikacji marihuany i zakwalifikowanie jej w tym wykazie trzecim da który jest łagodniejszy niż ten w którym się teraz znajduje czy wykaz pierwszy to jest ten sam wykaz w którym znajdują się inne twarde narkotyki i tak na dobrą sprawę to jest główny czynnik o tym mówiliśmy wielokrotnie w 2024 roku mamy 2025 sytuacja się nie zmienia A ta reklasyfikacja bardzo dużo akurat zmieni No bo z jednej strony spółki będą miały możliwość otrzymania finansowania czego teraz nie mają zmieni się zmienią się kwestie podatkowe także tutaj będą mogły odliczać koszty na takich samy zasada jak inne przedsiębiorstwa działające w Stanach Zjednoczonych dodatkowo sama marihuana która będzie traktowana również zostanie ten te jej walory lecznicze zostaną tutaj formalnie już sformalizowane i formalnie zapisane też da możliwość większej ekspansji tym spółkom także tu jest szereg korzyści więc nie ma się co dziwić że rynek na to czeka i widać jakie mogą być reakcje rynkowe jeżeli spojrzymy sobie na wykres na przykład canopy Grow bo tutaj generalnie warto patrzeć na te spółki które są też mają Dual listing czyli i w Kanadzie i w Stanach Zjednoczonych tutaj to jest akurat canopy growth z giełdy amerykańskiej i Ten wyskok który widzimy w maju ubiegłego roku tam z dwóch dolarów dwóch i niecałych trzech dolarów nagle na kilkanaście dolarów to jest wyskok w oczekiwaniu na zmianę którą zapowiedział Joe biden bo biden jeszcze Oczywiście wcześniej kandydujący o tej marihuanie mówił natomiast no niewiele działał a już w ostatnim roku swojego tutaj urzędowania w jakieś zmiany zechciał wprowadzić No i właśnie zapowiedział zasugerował zmianę i to przepisanie poddanie pod dyskusję tego przepisania z wykazu trzeciego do pierwszego z 1 do TR No ale na słowach póki co się skończyło bo były zapowiedziane kolejne dyskusje które były odwoływane ostatnia została z grudnia przesunięta na styczeń na 21 Czyli Wydawałoby się że już wtorek a w tym tygodniu informacja że z 21 zostaje to przeciągnięte o co najmniej 3 miesiące na kiedy to nie wiadomo no i tu nie ma się co dziwić że mamy taki zjazd również na cenach właśnie tej spółki gzie akurat jeż byśmy raz jeszcze spojrzeli na wykres to w tym momencie po osiągnięciu poziomu 282 które No tworzyło nam jeszcze dość istotne wsparcie bo to jeszcze było wsparcie z roku 2024 to w tym momencie no ciężko już szukać jakiegoś punktu zaczepienia i zobaczyć gdzie jest dno ale powiedziałem o spekulacji bo spekulacja jest wokół konkretnych działań Ale też tutaj jest na samej spółce czysta spekulacja to jest bardzo dużo kapitału spekulacyjnego który w zasadzie fundamentalnie nie ma czego szukać bo sama spółka praktycznie nie ma czego reprezentować technicznie na 45 ostatnich sesji 35 było spadkowych jeżeli chodzi o wyniki No to tych wyników nie ma tutaj spółka traci spółka spala gotówkę w momencie kiedy spala gotówkę jest ryzyko tego że będzie potrzebna emisja więc to wszystko tak naprawdę Wydaje się że działa negatywnie ale rynek inwestorzy ci czysto spekulacyjny nastawieni czekają na ten Impuls na ten konkretny Impuls który może spowodować że tu się pojawi bardzo interesujący ruch właśnie podobno do tego z maja czy z kwietnia ubiegłego roku i patrząc w ten sposób Taki właśnie skrajnie spekulacyjny nieuzasadniony fundamentalnie potencjał potencjalnego zysku do ryzyka No wydaje się bardzo atrakcyjny tak Czyli w momencie kiedy jesteśmy już na granicy tego że spółka jeszcze trochę spadnie i będzie spółką groszowy Czy w zasadzie centow z potencjałem wzrostów na te poziomy nawet zbliżone do oczekiwań po bajie Bo można tutaj też zakładać że to są poziomy gdzie rynek został spółka została wyceniona właśnie w odniesieniu do przyszłości i wyników które mogłaby osiągać dzięki tym zmianom niższym kosztom i lepszym warunkom podatkowym więc no potencjał tutaj jest no tylko pytanie czy starczy cierpliwości i czy spółce wystarczy tutaj znowu nomen omen spółka produkująca marihuane przepalania tej gotówki i czy nie będą potrzebne inne działania bo po drugiej stronie barykady po czyli poza potencjałem takiego genetycznego wzrostu jest nic innego jak po prostu bankructwo niewypłacalność na to jest ten scenariusz najgorszy więc tutaj każda rzecz może być brana pod uwagę stąd Myślę że klasyfikacja póki co tej spółki to jest taki taka hardkorowa spekulacja i w ten sposób należy do tych spółek podchodzić ale jak widać jest zainteresowanie głównie drobniejsze inwestorów duży kapitał No już się jakiś czas temu z tych spółek wycofał przenosimy się do branży motoryzacyjnej przyglądamy się Łukasz Łukaszu notowaniem spółki Volkswagen No to to nie jest historia taka jak historia notowań Tesli Ani skal ostatnich kilku lat Ani w skali ostatniego roku Volkswagen dobrze się nie prezentuje na wykresach ale grudzień i Styczeń jest bardziej udany tak ale z produkcją wróciliśmy [Muzyka] poniżej zaczy inaczej z produkcją nie dotarliśmy samochodów nie dotarliśmy jeszcze nawet do przed kowych wartości i więc biorąc pod uwagę negatywne perspektywy jakie cały czas są dla branży niemieckich samochodów to myślę że że i tak te ostatnie d miesiące są są dobre dla kursu to lekkie odbicie natomiast No my długoterminowo wróciliśmy do poziomu z 2020 roku czyli tych spadków covid nowych No cóż ale jest to jest to zasłużone i teraz można się zastanawiać C już w cen czy my tak naprawdę jesteśmy w stanie jak najwięcej tych negatywnych kwestii wycenić jeżeli chodzi o niemieckie samochody No Skupmy się na na Volkswagenie czy jesteśmy w stanie już wycenić tą zwiększającą się konkurencję ze strony chińskich samochodów a może czy wyceniamy już dominację chińskich samochodów przynajmniej w tym średnich jeżeli chodzi o cenę samochodów i obawiam się że nie bo mamy też bardzo dobre nastroje generalnie na świecie wokół rynków akcji więc myślę że może być gorzej bo te wyceny wcale cały czas jeszcze niższe nie są a mówiliśmy wcześniej w przypadku appla o tym poniedziałku jaki to może mieć wpływ na spółkę No to dopiero pomyślmy jaki to może mieć różnego rodzaj wprowadzanie ceł i barier Jakie może mieć wpływ dla takiej spółki jak Volkswagen która ma w różnych częściach świata też takich częściach jak Meksyk A może może i w Brazylii też Donald Trump chciałby podnieść cła No więc to będzie problem A rynek rynek amerykański jest bardzo ważnym rynkiem dla Volkswagena na którym nie można powiedzieć że ta spółka się rozpycha ale tych samochodów naprawdę sporo się tam sprzedaje znowu jest zagrożenie że spadną marże jeżeli pojawiłyby się dodatkowe cła mamy rynek chiński na którym No generalnie europejscy producenci nie są w stanie sprostać chińskiej konkurencji Chińczycy zdecydowanie sięgnęli już po swoje samochody tańsze nie chcę mówić że że lepsze pewnie Niektóre są lepsze natomiast no relatywnie biorąc pod uwagę ceny na pewno więc No jest duży problem związany z tym poniedziałkiem dla Volkswagena natomiast to jest tak krótkoterminowo bo długoterminowo to są bardziej wewnętrzne problemy tej spółki związane z kosztami po prostu wytworzenia czy też koniecznością utrzymywania bardzo wysokich marż żeby atca akcjonariuszy nieskończoność tak się nie da w związku z tym myślę że ten trend spadkowy długoterminowy będzie utrzymany my teraz możemy pewnie liczyć na powrót gdzieś w okolice 100 może tutaj mówię już po potrąceni Przepraszam dywidendy ale cały cz to będzie spadkowy I zobaczmy że my też do tego poziomu dołka z 2020 roku nie dotarliśmy No to wynikało z tego że jeszcze na tej spółce nie było takiej klasycznej paniki ona myślę że może się pojawić gdy generalnie na rynkach będzie słabiej a tego nie ma więc no niebezpieczna spółka dla długich dla dla długich pozycji i myślę że krótkie pozycje będą czekały na wyższe ceny i będą znowu wznawia swoje swoje pozycje No bo wszystkie średnie istotne kroczące są powyżej linia trendu spadkowego średnioterminowa długoterminowa jest powyżej więc myślę że krótkoterminowa będą krótkoterminowo będą wykorzystywane te ewentualne wzrosty podbicia na to żeby otwierać krótkie pozycje przenosimy się na Warszawską giełdę papierów wartościowych przyglądamy Maćku indeks naszemu najważniejsz czyli Wiwi 20 no i tutaj patrząc od początku tego roku jest nieźle ciekawie mamy ruch w górę o jakieś 100 punktów dobrze prezentują się nawiasem mówiąc także spółki średnie i mniejsze opisywane przez mwig 40 swig 80 tu widzimy ładne wzrosty podobnie zresztą jak na rynku New Connect gdzie ten indeks ruszył w górę Niektórzy analitycy twierdzą ponieważ jest zainteresowanie małymi spółkami średnimi niedużymi No to znaczy że jednak krajowe kapitały ruszyły na zakupy i może to jest nadzieja dla całej giełdy No jest jest wzrostowo ale jest też zmiennie w ostatnim czasie na na wigu 20 owszem mały kapitał kapitał rodziny do tych mniejszych spółek No on się utrzymywał po prostu dłuższego czasu tam n nie było takiego wyraźnego odpływu tego kapitału No tutaj głównie rodzime fundusze i one raczej nie pobudzamy zagranicznego więc Czyli to co widzimy w migu s wigu No to ja bym taką dość grubą kreską oddzielił od tego co widzimy w przypadku wigu 20 no bo tam jednak 60 proc udziału to jest kapitał zagraniczny w tych swoich oczywiście szczytowych czasach tutaj odpływ widzieliśmy właśnie na wigu 20 od polskich spółek z różnych przyczyn bo tutaj i kwestie już rozpoczęte zostały w 2022 roku po ataku Rosji na Ukrainę No one częściowo pozostały w grze to i cały czas jesteśmy gdzieś tej grupie ryzykownych regionów czy też podniesione podwyższonego ryzyka No i to na pewno pokutuje od od tego czasu czyli od lutego 2022 No i pytanie właśnie czy znowu nie odwołać się do trumpa który coś tutaj może zmienić jeżeli potraktujemy nawet ten jego slogan 100 decyzji w pierwszym dniu jako No właśnie slogan chwyt marketingowy No to niech tych decyzji będzie nawet naście to wydaje się że temat wojny w Europie pomiędzy Ukrainą a Rosją to jest temat dość istotny o takim priorytecie Gdzie powinien się wśród No tych pierwszych jakiś jego decyzji znaleźć czy jakieś konkrety przynajmniej się powinny tutaj pojawić No jeżeli w ten sposób popatrzymy No to to mógł być taki Impuls mimo wszystko PR wzrostowy czyli przy tych wszystkich obawach z cłami No bo jeżeli nawet to co mówi Łukasz W odniesieniu do Volkswagena No to można przełożyć na wiele sektorów Unii Europejskiej cła które dotkną polskie europejskie przedsiębiorstwa No będą rzutowało równe spółki polskie no bo jednak tutaj jako dostajemy z jednej strony jako region zagrożony tym obszarem wojennym jako region Europejski jesteśmy łączeniami Zachodnimi taka nasza tutaj pozycja przykra W tym układzie geopolitycznym i finansowym No ale tak tak inwestorzy na to patrzą więc to uspokojenie sytuacji Na pewno tej geopolitycznej byłoby istotnym Impulsem i teraz się w tym wszystkim zastanawiam czy mimo wszystko nie jest możliwy taki scenariusz Wydaje mi się że tutaj jest pewne problem jest takiego scenariusza że dotychczas rynek po wygranej trumpa się obawiał Kupując te jego plotki które przekazuje właśnie z cłami to straszenie A może dojść do takiego rajdu ulgi po tym jak już faktycznie na tym swoim fotelu Prezydenckim w białym domu zasiądzie i i wtedy będzie takie zielone światło i jakaś ulga na dla inwestorów zagranicznych i być może kapitał przyciągnie bo z perspektywy lokalnej no te fundusze polskie też mają jakiś wkład inwestorzy indywidualni już zdecydowanie mniejsze ale tutaj Myślę że pod tym kątem też warto zwracać uwagę na to Na co rodzimi inwestorzy też patrzą czyli choćby na decyzję odnośnie 100% w Polsce też sam jeżeli chodzi samego prezesa glapińskiego on zapowiada że 2025 roku obniżek nie będzie rynek widzi to jednak inaczej że tutaj jest szansa nawet na potencjalnie trzy obniżki albo dwie gdzie jedna miałaby byłaby o 50 punktów bazowych No więc słowa glapińskiego to jedno a to co wycenia rynek chyba jest w tym momencie istotniejsze no bo to ma wpływ realny również na inne aktywa Tak patrząc pod kątem takim czysto inwestycyjnym więc myślę że że to też jakieś znaczenie będzie miało No ale najpierw sytuacja musi się uspokoić z perspektywy kapitału zagranicznego wtedy pod to wszystko może dodatkowo podłączyć się kapitał rodzimy dodatkowo wspierając indeks natomiast no sytuacja jest na tyle w tym momencie momencie ciekawa technicznie że tym najbliższym poziomem oporu o który znowu ponownie rynek rynek walczy to są te lokalne szczyty czyli okolice 2320 punktów No i w tym momencie tam Póki co jeszcze rynek się kieruje mamy dwie sesje do poniedziałku Zobaczymy czy uda się do tego miejsca dotrzeć czy to jednak nie będzie jakieś chęci realizacji tych pośrednich zysków które się pojawiły czy zapala się Łukaszu zielone światło przed Orlenem jedną z kluczowych spółek wigu 20 bo od maja zeszłego roku to oglądaliśmy systematyczne obsuw się notowań ale styczeń jest dla tej spółki mocno dodatni bo chyba Osiągnęliśmy już pod względem informacji fundamentalnych szczególnie związanych z potencjalnymi inwestycjami nakładami inwestycyjnymi które będą musiały być przeprowadzane to chyba Osiągnęliśmy już dno to znaczy Osiągnęliśmy już szczyt tych negatywnych oczekiwań i analitycy sobie wszystko co najgorsze byli w stanie wyliczyć a dokładnie to jak o kiepskiej rentowności będą te te inwestycje więc to wszystko jest w cenach teraz jest kwestia na ile te zapowiedzi były faktyczne ile w tym jest polityki przedstawienia w Zym świetle poprzedniego zarządu natomiast No fundamentalnie pamiętajmy o tym że ta polityka bardzo wysokiej relatywnie dywidendy ma zostać utrzymana więc jest szansa na na to że ten trend spadkowy gdzieś już może miał swoje miał swoje dno jest to podstawowa spółka dla dla wigu 20 ten radzi sobie trochę lepiej z szansami na 2000 300 2330 gdzie będzie ta kluczowa batalia i ja liczyłbym na to że jeżeli będzie ogólna atmosfera wokół naszej giełdy się poprawiać No to ta dywidenda będzie przyciągała inwestorów zagranicznych a pamiętajmy o tym jak mocno według statystyk mówiliśmy o tym w rozmowach spekulowanie ci inwestorzy zagraniczni szczególnie naszą giełdę globalnie ale między innymi też w zestawieniu z rynkami rozwijającymi się jak mocno globalni inwestorzy opuszczali naszą giełdę więc tutaj ten powrót Może dobrze zadziałać No w każdym bądź razie na razie kurs znalazł jakieś dno tutaj w okolicach tego 46 te 51 tutaj mówię już po odjęciu dywidend to jest pierwszy poziom oporu my raczej sobie z nim radzimy Jesteśmy trochę Jesteśmy trochę wyżej i zwróciłbym na to uwagę że w ostatnim tygodniu tego trendu spadkowego który Do tej pory mieliśmy parę tygodni temu No to obrót był bardzo wysoki więc jest szansa na jakiś kluczowy dzień odwrotu ustabilizowanie się notowań i myślę że bardziej na to bym liczył niż właśnie takie odwrócenie w kształcie litery v bo z tego nasza giełda nie słynie to znaczy bywają takie sytuacje oczywiście bardzo często ale to dotyczy spółek w trendach wzrostowych które przechodzą w dynamiczną korektę to owszem Natomiast jeżeli spółka była w trendzie spadkowym to jest długoterminowy trend spadkowy te spadki tak naprawdę trwają wiele lat No bo tak jest w przypadku Orlenu Przecież możemy zobaczyć kiedy był ostatni tak naprawdę historyczny szczyt to nie mówię o tym który jest teraz na na wykresie tylko w ogóle długoterminowo lata temu w każdym razie Orlen kurs nie jest w trendzie wzrostowym No to tylko długoterminowym spadkowym więc bardzo rzadko na naszej giełdzie szczególnie w przypadku spółek O większej kapitalizacji mamy takie odbicie w przypadku litery v a na razie tak tak to wygląda więc zobaczymy czy kurs dojdzie w okolic 54 tam jest kluczowy poziom oporu jak tak się stało to to pewnie wielu Będzie tam też redukować się przynajmniej poważniejszy poważniejszy przystanek No zobaczymy ale wygląda to trochę lepiej na zasadzie oddechu cały czas jeszcze w trendzie spadkowym na razie to myślę że trzeba liczyć na to że ten trend spadkowy ma szansę się skończyć i przejdziemy w horyzontalne na chwilę przenosimy się na rynek walutowy przyglądamy się walucie Japończyków czyli jeno Jesteśmy już od dawna przyzwyczajeni że jen jest słaby jesteśmy też przyzwyczajeni do tego że dolar amerykański jest mocny A może pod rządami Donalda trumpa będzie jeszcze mocniejszy w październiku zeszłego roku za dolara płacono prawie 160 jenów teraz kilka jenów mniej ale ciągle jest to wysoki poziom tak ale ostatnie dni trochę temu jeno jen wspierają i się nieznacznie zaczął umacniać znowu wrócimy do danych inflacyjnych Stanach Zjednoczonych bo to był taki Impuls dla wielu par walutowych z dolarem No i między innymi właśnie do dolara dla dolara do jena no i tutaj też zmienność się utrzymuje także jest to nawet spekulacyjne cem ciekawa para walutowa w tym momencie i samo prań stwo podwyżki stó procentow przez bank Japonii też wzrosło bo jeszcze nie pełna dwa tygodnie temu rynek szacował że w marcu Do podwyżki nie że w styczniu nie dojdzie najbliższa możliwa jest w marcu Natomiast w tym momencie prań stwo już styczniowej podwyżki czyli za niecały tydzień bo 24 stycznia będzie posiedzenie banku Japonii 70 szans rynek daje na dla podwyżki czy takie sprawstwo według rynku podwyżki stó procentowych o 25 punktów włazowych także już to się mocno zmieniło natomiast sam bank Japonii jest dość ostrożny póki co w swoich wypowiedziach też wiele znowu może zależeć od trumpa Czyli mamy kolejny wątek gdzie Trump może namieszać No bo ta jego polityka gospodarcza polityka Celna też może wiele na rynku zmienić natomiast No póki co sytuacja jest sprzyja umacnianiu jena przynajmniej w krótkim terminie technicznie poziom 155 na dolarze do jena czy ten aktualny to jest istotne wsparcie które No było bronione przez ostatnie trzy tygodnie w tym momencie jest testowane jego przełamanie No może tutaj nam otworzyć drogę dalszą na południe a dodatkowo takiemu ruch owi na południe też mogłoby sprzyjać to zmniejszanie się tego kanału różnicy pomiędzy rentowności ami obligacji amerykańskich i japońskich No w tym momencie rosnące rentowności japońskie przys spadających amerykańskich sprzyjają też napływowy kapitału do jena także to są takie czynniki które przynajmniej w krótkim terminie dziś działają ale co będzie po Poniedziałku jak te cła właśnie i zapowiedzi dalsze jak wpłyną na inwestorów na ile się przestraszą i też na ile na bank Japonii bo on też musi się do tego dostosować to chyba pierwsza dawna sytuacja taka że od w sumie decyzji podany w krótkim czasie tak wiele różnych instytucji jak między innymi Bank Japonii też uzależnia swoje decyzje no ale takie mamy ciekawe czasy Więc trzeba czekać najpierw na poniedziałek a potem na 24 już na konkretnie decyzję banku Japonii bo to nam może pokazać i wskazać dalszą ścieżkę ruchu czy utrzymujemy ruch na południe czy jednak tutaj jakaś większa zmienność przy tych poziomach się pojawi i na koniec wracamy Łukaszu na giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie przyglądamy się kolejnej kluczowej naszej spółce czyli KGHM który wydobywa miedź miedź w tym miesiącu na rynkach światowych wyraźnie poszła w górę z poziomu 8800 dolarów za tonę do ponad 9 200 dolarów lekko w górę w tym miesiącu także KGHM no ale ale pamiętajmy w maju zeszłego roku jedna akcja KGHM kosztowała 170 zł Teraz to jest trochę więcej niż 120 zł Myślę że inwestorzy dość spokojnie podchodzą do tego co się dzieje z kursem miedzi nie przenoszą tego na na ceny KGHM już tak było na początku ubiegłego roku właściwie przez Można by powiedzieć przez długą część 2023 roku i początek 2024 roku tam jakoś bardzo powolnie reagowali inwestorzy i w pewnym momencie była ta reakcja i właściwie kilka kilka tygodni wzrostów ze 105 do 170 więc teraz też dość spokojnie bo trzeba zwrócić uwagę na to że ta mieć jednak dobrze się zachowuje biorąc pod uwagę że przecież dopiero co mieliśmy wyznaczenie nowego DNA oczywiście historycznego ale nowego DNA lokalnego na eurodolar więc w tym zestawie mieć naprawdę nieźle się zachowuje Więc dość dość spokojnie na na kursie KGHM warto wrócić do tego że my przecież te 121 okolic 121 przekroczyliśmy a to była potencjalna linia szyi Tego podwójnego szczytu No jeżeli utrzymamy się właśnie albo jeżeli przekroczymy 125 zł No to będzie wyraźne Wskazanie na to że byki tutaj się zbierają i poszczególne opory padają A ma to wszystko wsparcie w cenach miedzi No jestem jestem trochę zaskoczony że to też pokazuje właśnie chyba jednak to że te nastroje wokół naszej Giełdy są cały czas nie najlepsze i nie ma powrotu tego mocnego spekulacyjnego zagranicznego kapitału bo wtedy byśmy to zli to przełożenie z cen miedzi wyobrażeniu inwestorów zagranicznych na kurs KGHM byłoby o wiele mocniejsze i szybsze tego na razie nie ma No obserwujemy czy 125 czy kurs zdecydowanie przebije utrzyma się powyżej 125 o kluczowych spółkach polskich i zachodnich o indeksach giełdowych a także o marihuanie mówili Łukasz wardyn Maciej leściorz CMC market Dziękuję bardzo za rozmowę Dziękuję dziękuję To już wszystko w programie artyści rynków następny odcinek z tego cyklu w czwartek 23 Stycznia Jacek Brzeski I love Trading do zobaczenia