SAFE i Tarcza Wschód: Gdzie mogą trafić miliardy złotych z unijnego programu [SEJF i Tarcza Wschód]

W ciągu dwóch lat za 15 miliardów złotych Polska wybuduje dronowy mur, ale to tylko część środków, jakie będzie mieć do wydania na bezpieczeństwo z unijnego programu Safe. Sprawdziliśmy, które obszary i spółki mogą potencjalnie z niego skorzystać. Ja nazywam się Rafa Leszek. Zapraszam serdecznie na filmy. A partnerami kanału są Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska, Dom Maklerski Navigator oraz Dom Maklerski Nobel Securities. Pod koniec stycznia 2026 premier Donald Tusk zapowiedział, że ponad 80% środków z programu pożyczkowego Sefolskiego Przemysłu zbrojeniowego. 30 z ponad 100 projektów jest związanych z Tarczą Wschód. Polska wnioskowała o dofinansowanie 139 projektów na kwotę 43,7 miliarda euro. Komisja Europejska dała zielone światło także siedmiu innym krajom Unii Europejskiej na realizację SEJ. W założeniu SEJF ma finansować pilne wielkoskalowe inwestycje w europejską bazę technologiczno-przemysłową sektora obronnego. Wypłaty będą miały formę konkurencyjnych cenowo pożyczek długoterminowych, które państwa członkowskie będą musiały spłacić. Aby zakwalifikować się do finansowania, zamówienie powinno obejmować przynajmniej dwa uczestniczące państwa, ale przez pewien czas instrument Safe ma też finansować zamówienia pojedynczych państw członkowskich. Tyle że do tej pory nie poznaliśmy listy zakupów w ramach Sef, co utrudnia wskazanie konkretnych jego beneficjentów i stawia pytania o transparentność. Wiadomo tylko, że ponad 80% środków, jak powiedział szef rządu, trafi do polskiego przemysłu zbrojeniowego. Jak mówi Stock.pl, Piotr Poddębniak z domu makokerskiego Navigator, z dostępnych informacji wiadomo, że w polskiej odsłonie programu szczególny nacisk położono na rozwój projektu Tarcza Wschód, obronę dronową, cyberbezpieczeństwo, ochronę infrastruktury krytycznej oraz rozwój zdolności rakietowych i przeciwrakietowych. Wielu kluczowych producentów uzbrojenia i systemów bojowych nie jest obecnie notowanych na GPW, co sprawia, że bezpośredni wpływ programu Safe na warszawski parkiet może być ograniczony. Blumberg napisał, że Warszawa stara się załatać luki w swojej obronie powietrznej po incydencie z jesieni 25, gdy NATO wysłało myśliwce do przechwycenia około 20 dronów, które trafiły na terytorium Polski podczas rosyjskiego nalotu na Ukrainę, zmuszając sojusz do uszycia drogich pocisków przeciwko tanim bezzałogowym statkom powietrznym. Agencja uzbrojenia podpisała kontrakt z polską grupą Zbrojeniową i norweską firmą Kongsberg Defense and Aerospace na budowę tarczy o wartości około 15 miliardów złotych. Tak zwany mur przeciwdronowy, który ma być gotowy w ciągu dwóch lat, będzie oparty na wielowarstwowej sieci radarów, zagłuszaczy, karabinów maszynowych i małych rakiet. Być może więc pojawi się szansa dla firm dronowych takich jak na przykład WB Electronics czy Unimot. Największy polski producent dronów i amunicji krążącej pod koniec 25 roku podpisał umowę ze spółką Huta Stalowa Wola na 1,2 miliarda złotch. Wprawdzie nie jest to umowa na drony, ale na dostawy komponentów składowych systemu kierowania ogniem ZSSW, który pozwoli wozom bojowym borsuch na precyzyjny ostrzał pozycji wroga, ale jako największy producent dronów przygotowujący się do wejścia na giełdę pewnie będzie miał ochotę sięgać po środki sej. Z kolei Unimot to przede wszystkim firma z sektora paliwowego, która jeszcze w 25 roku ogłosiła projekt dronowy z PZL Sędziszów, do którego ma dołączyć podmiot ze wschodu. Większość spółek, które przepytaliśmy o programie Safe owszem słyszała, tyle że problem polega na tym, że rządowa lista zakupowa jest tajna, a więc szczegółów na razie brak. Są jednak tacy giełdowi gracze, którzy mają oczywisty potencjał na skorzystanie z pożyczek. Pośrednim beneficjentem programu powinien być Conor Holding, który liczy na wzrosty popytu i liczby zamówień na stal dedykowaną do produkcji pojazdów opancerzonych. Jak poinformowali redakcja stokach.pl przedstawiciele Conor Holdingu, projekty do realizacji zgłaszał MON po wewnętrznej weryfikacji ich przydatności do wzmocnienia obronności wschodniej flanki NATO. Z informacji medialnych wiemy, że znajdą się tam między innymi zakupy sprzętu Rosoma Krab, borsuk, Jelcz i tak dalej oraz amunicji wielkokalibrowej z Mesco PGZ. Dla kilku z wyżej wymienionych produkujemy stal na części i podzespoły. Jeśli przełoży się to rzeczywiście na zwiększenie zakupów tych sprzętów przez MON, tym samym Conor HSJ może liczyć na zwiększenie zamówień na stal. Nie potrafimy oszacować wielkości tych zamówień i wpływu na przyszłe wyniki. W listopadzie 25 spółka poinformowała, że oczekuje skokowego wzrostu popytu na stal dzięki dużym inwestycjom infrastrukturalnym i zwiększeniu wydatków na obronność. Spółki giełdowe na pewno mają chrapkę na środki z programu Save, który oferuje arbitraż stóp procentowych. Jak mówi coach.pl.pl Daniel Kostecki z CMC Markets. W 2026 roku finansowanie unijne będzie tańsze około 23 punkty procentowe, co czyni zaniechanie ubiegania się o te pożyczki działaniem na szkodę akcjonariuszy. Dług ten w modelach wyceny zachowuje się niemal jak kapitał własny, ale nie powoduje rozwodnienia udziałów. Dla rynku oznacza to wzrost wycen fundamentalnych, ponieważ niższy koszt obsługi zadłużenia bezpośrednio podnosi wartość bieżącą spółek. Dostęp do środków Sejfe pozytywnie wpłynie na wyniki spółek poprzez obniżenie kosztów finansowych. oraz umożliwienie skokowego zwiększenia skali działania bez ryzyka utraty płynności. A pośrednich beneficjentów programu na naszym podwórku można upatrywać w sektorach powiązanych z realizacją wskazanych w sejf priorytetów. Jak mówi Soku Piotr Poddębniak z domu aklerskiego Navigator w kontekście tarczy wschód potencjalnie zyskać mogą spółki z branży budownictwa infrastrukturalnego i inżynieryjnego zaangażowane w projekty o charakterze militarnym i logistycznym. Beneficjentem SAVE mogą być również firmy działające w obszarze technologii dronowych i systemów antydronowych, a także spółki oferujące rozwiązania z zakresu cyberbezpieczeństwa i ochrony infrastruktury krytycznej, które coraz częściej stanowią integralny element systemów obronnych. Tyle że w sprawie programu Safe jest jednak jedna zasadnicza wątpliwość, bo wprawdzie miliardy zostaną u nas, ale czy zdążymy z produkcją do 2030 roku? To granica. Do tego czasu sprzęt kupiony w ramach sejf powinien być dostarczony. Jak już pisaliśmy, szczegóły zakupów są tajne. Polski rząd ich nie ujawnia. Przynajmniej na razie pełnomocniczka rządu do spraw w Sejf Magdalena Sobkowiak powiedziała w czasie EEC Trends, że przy tworzeniu listy zakupów do mechanizmu safe decydujący głos miały siły zbrojne. To czego nie zrobiła Polska. Transparentnie pokazała już Rumunia drugi największy beneficjent sejf. Lista obejmuje 21 zadań w różnych domenach i tak na przykład w domie lądowej Sej pozwoli na sfinansowanie zakupu między innymi 139 kołowych transporterów opancerzonych Jidel Pirania 5, 198 bojowych wozów piechoty nowej generacji, co najmniej z 1370 samochodów ciężarowych do celów logistycznych, dwóch zintegrowanych stanowisk dowodzenia obrony przeciwlotniczej czy ponad 230 wyrzutni zestawów startowych i 934 pocisków kierowanych do przenośnych przeciwlotniczych zestawów rakietowych, a także siedmiu systemów baterii obrony przeciwlotniczej bliskiego zasięgu ze zdolnościami antronowymi i seram Rain Metal Skynex czy dwóch systemów przeciwodniczych Rine Metal Sky Ranger 35. Domena powietrzna została potraktowana nieco po macoszemu, a wszystkie zakupy w tym segmencie są generalnie powiązane z wojskami lądowymi. Nieco więcej środków Bukarst przeznaczy na zabezpieczenie domeny morskiej, co obejmuje między innymi dwa kolejne systemy przeciwlotnicze bliskiego zasięgu Rin Metal Millenium do zabezpieczenia Bass Flot, dwa okręty patrolowe, a także dwie jednostki do współpracy z nurkami. 10 programów ma być realizowanych samodzielnie, 11 jako projekty międzynarodowe we współpracy z innymi państwami europejskimi. Dajcie znać w komentarzach, czy również macie jakieś inne spółki, które również mogą skorzystać na programie Sejfe, a nie zostały w dzisiejszym materiale wymienione. Jednocześnie zachęcam do subskrypcji naszego kanału. Dzięki temu będziecie na bieżąco i polubienia treści, jeżeli byą dla was wartościowy. Dziękujemy i do zobaczenia w kolejnych materiałach. Yeah.