Słabe Chiny, a ropa odbija – Bliżej rynków, 15.07.2022 [Ropa, Chiny, Polityka Fed]

z o.o z o.o z o.o Cześć dzień dobry Witam państwa bardzo serdecznie na porannym webinarium Ja nazywam się Michał Stajnia kim mam przyjemność prowadzenia dzisiaj z państwem to szkolenie na początku oczywiście Proszę o zapoznanie się z disclaimer m i za moment ruszamy mną ale myślę że możemy zaczynać generalnie dzieje się naprawdę dosyć sporo na rynkach No mieliśmy wczoraj potężną wyprzedaż na rynku ropy naftowej Euro Dolar spadł poniżej parodie parytetu mieliśmy jakby czyszczenie 100 plusów na euro dolarze natomiast oczywiście dosyć sporo zmieniło się w drugiej części sesji już jakby w końcówce sesji na Wall Street ponieważ mieliśmy wypowiedzi dwóch ważnych bankierów ze strony rezerwy Federalnej mieliśmy warnera który jest w zarządzie Fed Więc jego zdania są bardzo ważne w szczególności że jest jednym z bardziej jest trzech członków i oczywiście Boulevard Boulevard też należy do jednych z bardziej tych jastrzębik członków będzie dodatkowo jest członkiem głosujących wfmc w tym roku więc oczywiście te dwa głosy są w szczególności ważne do tego czego mamy spodziewać się po polityce monetarnej No i okazuje się że te bardzo takie mocne oczekiwania które były w ostatnim czasie po publikacji inflacji CPI inny powyżej poziomu 95 procent oczywiście tutaj bardzo mocno zwiększyło oczekiwania nie tylko podwyżką 75 punktów bazowych 75 punktów bazowych jest jak najbardziej w stu procentach pewna natomiast rynek zaczął wyceniać podwyżkę o stóp 100 punktów bazowych podobnie jak zrobił to bank Kanady natomiast natomiast oczywiście tutaj mamy ostudzenie tych oczekiwań ze strony ze strony bankierów właśnie centralnych Waller oraz bullard wskazują że raczej będzie to podwyżka 75 punktów bazowych No chyba że najbliższe dane będą naprawdę bardzo bardzo mocne czyli pokażą że wcale tutaj popyt się nie schładza czyli przede wszystkim Dzisiaj będziemy mieli dane dotyczące sprzedaży detalicznej a więc no szczególna uwaga tym danym się będzie dzisiaj należała jeśli wypadną one raczej słabiej i w zasadzie są ku temu przesłanki No to wydaje się że oczywiście będziemy mieli raczej T75 punktów bazowych więc to pozwoli teoretycznie złapać jakieś oddechy na rynku akcji choć oczywiście te podwyżki są wciąż na tyle mocne że no mogą prowadzić w dalszym ciągu do kontynuacji tego trendu spadkowego na Wall Street natomiast no taki krótkoterminowy oddech z pewnością może mieć miejsce no i taki oddech został też złapany na rynku ropy naftowej wczoraj w zasadzie odwinięcie większości spadków mamy dosyć wyraźne Pinball czy nawet formacja młota na ropie choć oczywiście ten korpus wczorajszej wczorajszej zmiany jest w zasadzie minimalny niemniej No wygląda to naprawdę bardzo interesująco z perspektywy byków na rynku rok udowej No jeżeli takie oczywiście zostały ponieważ No wczoraj mieliśmy spadek wti poniżej 90 dolarów za baryłkę Oczywiście mamy tutaj dwie ważne kwestie na rynku ropy naftowej jest to oczywiście potencjalne spotkanie na czy potencjalne Oficjalne spotkanie badana w Arabii Saudyjskiej z królem Arabii Saudyjskiej Oczywiście tutaj będzie presja na to żeby zwiększyć produkcję ze strony Arabii Saudyjskiej i być może innych producentów oczywiście biden potrzebuje potrzebuje więcej ropy żeby obniżyć ceny paliw natomiast natomiast same ceny paliw spadły też ze względu na to że w Stanach Zjednoczonych potencjalnie spada popyt mamy bardzo słabą ilość dostarczonych produktów na rynek ale nie wydaje się że to jest tylko i wyłącznie jednorazowe jednorazowe spadek tutaj za moment pokaże wykres Jeżeli oczywiście to nie będzie jednorazowy spadek tylko jakieś rozpoczęcie silnego trendu to oczywiście Wtedy duży potencjał do tego że Europa pozostanie jednak na bardzo niskich poziomach takich Już wcześniej powiedziałem sprzedaż detaliczna ze Stanów Zjednoczonych indeks Uniwersytetu Michigan wcześniej mieliśmy dane dane z Chin i oczywiście te dane z Chin też będą bardzo bardzo kluczowe dla rynków finansowych mamy bardzo bardzo mały wzrost i w zasadzie to będzie bardzo bardzo trudno osiągnąć wzrost nawet rzędu czterech procent w tym roku oczywiście cel cel państwowy to jest 5 procent ale wydaje się w tym momencie w basenie rany w szczególności żeby być może będziemy mieli powtórkę z właśnie pierwszego i drugiego bardzo słabego kwartału w kwartale trzecim a w zasadzie konkretnie w czwartym kiedy będziemy mieli właśnie potencjalne rozwój Nowej Fali pandemii rynki które sobie dzisiaj omówimy będzie to eurodolar USB PLN nasdaq-100 500 ropa oraz złoto natomiast zanim sobie przejdziemy No to chciałem państwu pokazać kilka wykresów na początku wykres wykres wzrostu gospodarczego w Chinach tutaj ta czarna i czarna linia Widzimy bardzo bardzo słabe nie wzrost najniższe od tego ożywienia pop-under licznego gdyby nie to odbicie które mieliśmy w tym momencie które mieliśmy w tym momencie na sprzedaży detalicznej i na produkcji przemysłowej moglibyśmy mieć negatywny odczyt No i pytanie czy faktycznie w konsumenci i przemysł jest w stanie utrzymać tą dobrą passę w najbliższych w najbliższych miesiącach i będzie tutaj notował oczywiście wzrosty rok do roku jeśli nie no to oczywiście będzie tutaj perspektywa że jednak gdzieś w być może w czwartym kwartale jednak ten wzrost będzie negatywne Jeżeli oczywiście przywrócone zostaną restrykcje Jeżeli nie to oczywiście konsumpcja powie być dosyć wyraźna i mocna No może oczywiście nie taka mocna jak przed co widzę tutaj kiedy Nocowaliśmy nawet kilkunasto procentowe wzrosty No ale ale z pewnością na tyle Wysoka że będzie tutaj w stanie utrzymać PKB dynamikę PKB powyżej zera Kolejna rzecz to oczywiście wzrosty przypadków w Chinach mieliśmy to oczywiście potężną ilość przypadków w lutym oraz marcu przede wszystkim Szanghaju i to doprowadziło właśnie do tych restrykcji które doprowadziły do spowolnienia gospodarczego w Chinach na razie oczywiście nie jest jakieś fatalnie No ale Proszę sobie zobaczyć tutaj w lutym też bardzo powoli na początku ta liczba przypadków rosła no i tutaj w zasadzie od czerwca sukcesywnie mamy mamy wzrost ilości przypadków w kinach więc niewykluczone że w okresie kiedy przyjdą niższe temperatury jednak będziemy mieli ponowne wyrzut tych ci przypadków i jeżeli Chiny będą w dalszym ciągu stare jakby tutaj Prowadzić Prowadzić ten Prowadzić Prowadzić tę sytuację tak jak do tej pory czyli będziemy mieli właśnie te zerową Torrent tolerancję dla przypadków koronawirusa No to będziemy mieli ostre restrykcje Kolejna rzecz to oczywiście te oczekiwania dotyczące przy dotyczące podwyżek stóp w Stanach Zjednoczonych wczoraj mieliśmy 70 procent czyli 370 procent 70 proc wyceny dla podwyżki o 100 punktów bazowych w tym momencie mamy ponowny spadek 37 procent tylko szansy na 100 punktów bazowych No ale jeżeli Popatrzymy sobie na z bogatszym sobie na sumę tych dwóch kolejnych spotkań No to okazuje się że wrzesień jest szansa na 75 punktów bazowych więc no Tak czy inaczej może być tutaj ostro z podwyżkami więc oczywiście chwilowy oddech tym momencie na Wall Street Ale z drugiej strony bardzo duża szansa że jeżeli inflacja nie odpuści No są do tego przesłanki bo oczywiście ropa naftowa spadła bardzo bardzo sporo Natomiast jeżeli inflacja jednak nie odpuści No to oczywiście szansa na podwyżkę 75 punktów bazowych we wrześniu No i to jest bardzo bardzo negatywny czynnik dla was Street w szczególności że no wczorajsze wyniki banków JP Morgan Morgan Stanley No okazały się być naprawdę bardzo bardzo negatywne i nie wróży to dobrze całemu sezonowi wyników i ostatni wykres który państwu chciałem pokazać to wykres dotyczący produktów ropy naftowej dostarczonych na rynek w Stanach Zjednoczonych No i mamy tutaj potężny spadek i właśnie tutaj te oczekiwania rynkowe były w dużej mierze oparte na tym że mieliśmy właśnie ten mocny spadek dostarczonych produktów jeżeli byśmy sobie wzięli to na poszczególne lata to okazuje się że słabiej było tylko w 2020 roku co więcej zwykle jeżeli mamy właśnie taką sytuację No to nigdy w okresie letnim ta liczba produktów dostarczonych nie jest najniższa w całym roku a tutaj się okazuje że ta liczba produktów w całym roku była w ostatnim tygodniu najniższa więc No pojawia się znak zapytania Czy mamy jakiś potężny spowolnienie popytu w Stanach Zjednoczonych z drugiej strony ludzie na Twitterze piszą że absolutnie wszystkie lotniska są pełne autostrady są pełne ludzie po prostu korzystają z pogody korzystają z życia więc no tutaj też pojawiają się tak naprawdę znaki zapytania Czy czy faktycznie mamy to spowolni popytu czy jednak to nie jest jakoś rozdmuchowe zrozum kierowane przez Media No moim zdaniem powrócimy tutaj do tego 5-letniego trendu jeżeli chodzi o dostarczone produkty nie ma tak naprawdę dużych powodów do tego żeby ten popyt był mniejszy oczywiście warto też zwrócić uwagę że mieliśmy bardzo wyraźną produkcję na początku na początku tego tego roku później też w zasadzie troszkę powyżej pięcioletni średniej więc oczywiście na mamy taki chwilowy spadek tych dostarczanych produktów Moim zdaniem powrócimy do pięcioletni średniej i wciąż na rynku ropy możemy mieć do czynienia z dalszą presję na wyższe poziomy no chyba że oczywiście będziemy mieli to załamanie na rynku i biden przywiezie coś z Arabii Saudyjskiej moim zdaniem będzie rozczarowanie więc No sygnał jest bardzo bardzo ciekawe na rynku ropy naftowej więc no jeżeli biden przywiezie jednak Fiasko No to być może będziemy mieli tutaj powrót WT i powyżej 100 dolarów za baryłkę tutaj taki taki wstęp troszkę można powiedzieć fundamentalny natomiast Przechodzimy sobie już do platformy No i dzisiaj Oczywiście w jeżeli chodzi o kalendarz No to będą się liczyć dane dotyczące sprzedaży detalicznej No i oczywiście mamy mamy te dane oczekiwania odbicia dosyć wyraźnego w porównaniu do słabego Maja Mieliśmy tutaj oczywiście mieliśmy Oczywiście tutaj te dane z maja No tutaj oczywiście publikacje w czerwcu ale to były malowane na poziomie minus 03 procent wcześniej mieliśmy dosyć dosyć mocno tą sprzedaż detaliczną cały czas tutaj wskazywano na to że siła konsumentów jest naprawdę bardzo ładny Wysoka Natomiast dzisiaj tak naprawdę kluczowe jeżeli będzie tutaj powyżej jednego procenta wzrosną szansę na podwyżkę 100 punktów bazowych ale wydaje mi się że te zapowiedzi ze strony bankierów centralnych są dosyć wyraźnie że jednak powinniśmy oczekiwać 75 punktów bazowych No i oczywiście mamy dane Uniwersytetu w Michigan oczekiwania dotyczące przyszłości więc tutaj bardzo kluczowe są dane dotyczące dotyczące oczekiwań inflacyjnych No ale oczywiście sam indeks tutaj za lipiec pierwsze w zasadzie będziemy mieli odczyt konsensus bardzo bliski natomiast no trzeba zwrócić uwagę na to że że że troszkę spadły nam ceny benzyny więc niewykluczone że tutaj być może jakieś pozytywne zaskoczenie natomiast My już Przechodzimy sobie do wykresów zaczynamy sobie od eurodolara Cześć jesteśmy powyżej parytetów zasadzie zeszliśmy zeszliśmy bardzo tylko tylko w zasadzie na chwilę poniżej tego parytetu widać że się nam tworzy To taka dosyć wyraźna strefa popytowa powyżej tego tego kluczowego w zasadzie poziomu Wydaje mi się że jeszcze jest szansa na to że byśmy zeszli poniżej poniżej tego poziomu oczywiście z drugiej strony mamy tutaj tą strefę podażową poniżej poniżej tak naprawdę poziomu 50 50 tysięcznych więc tutaj ewentualnie jakikolwiek frajdę można szukać można szukać jakiś sygnałów sygnałów potencjalnej potencjalnej sprzedaży dodatkowo jak widać tutaj coś w postaci takiego trendu spadkowego nam się otworzyło być może nie jakiś taki trójkąt będzie się nam tutaj tworzył na euro dolarze z perspektywy tygodniowej oczywiście pozostaje naprawdę bardzo bardzo nisko No i warto zauważyć że no może nam się powtarzać ta sytuacja z początku tej tej tego Tysiąclecia czyli mieliśmy oczywiście to bardzo wyraźne zejście poniżej poniżej parytetu mieliśmy Oczywiście tutaj w 99 wyjście natomiast dosyć szybko po wróciliśmy poniżej jedności i Osiągnęliśmy nawet poziomy poniżej 0 85 więc nie jest wykluczone że również przetestujemy ponownie być może 102 103 i w perspektywie tego roku zejdziemy jeszcze niżej natomiast no jeżeli chodzi o euro nie jest ono jeszcze jakieś bardzo ekstremalnie wyprzedane patrząc na to co działo się na przykład w 2019 roku No i oczywiście 2019-20 roku mieliśmy wyraźne ożywienie po stronie eurodolara to samo Jeżeli w sumie sobie właśnie na to pozycjonowanie Euro w 2015 roku tutaj również Mieliśmy bardzo niskie ekstremalne pozycjonowanie i później ten eurodolar nam jednak tutaj odbił na razie tego pozycji ekstremalnego pozycjonowania nie ma więc widać że jest jeszcze tutaj potencjalne miejsce na wyprzedaż eurodolara No i oczywiście wyprzedaż eurodolara oznacza że niestety najprawdopodobniej na USB palenie może jeszcze nie znaleźliśmy potencjalnego szczytu Oczywiście tutaj TD jedynki sugerują nam że jest bardzo duży problem z tym żeby wyjść wyżej Oczywiście trzeba pamiętać o tym że USB PLN jest składową europeidalna i euro USB więc jeżeli tutaj na USB ale nie będziemy mieli właśnie jakieś takie próby ożywienia No to nie jest wykluczone że jednak tutaj się troszkę odkleiły od tego euro USB jeżeli chodzi o Elena widać że na Europę linię jest też tutaj jakiś potencjał dla polskiej waluty no przede wszystkim obserwujemy nieco niższe ceny ropy naftowej niższe ceny ropy naftowej są kluczowe dla całej Europy jeżeli będziemy widzieli dalsze spadki lub utrzymanie właśnie w okolicach powiedzmy 95 90 dolarów za baryłkę tutaj złote i oczywiście euro ma szansę na umocnić się ogólnie na rynku Natomiast ta reakcja na złotem będzie silniejsza więc być może na USB ale nie zeszli byśmy do poziomu 470 natomiast oczywiście mocniejsze zejście eurodolara poniżej parytetu może nas doprowadzić nawet do przetestowania tutaj nie tylko 490 ale nawet 492 przy zniesieniu 161i 80 natomiast do tego trzeba będzie zdecydowanie wyższych cen ropy naftowej które doprowadziły by ponownie do takich obaw dotyczących kryzysu na dn pysznego w Europie i teraz Przechodzimy sobie do Przechodzimy sobie dom do indeksów jeżeli chodzi o nasdaq tutaj No mieliśmy dosyć dosyć wyraźne wczoraj ożywienie po tym jak mieliśmy właśnie te zmniejszenie oczekiwanie na podwyżki natomiast widzimy że teraz dosyć szybko powracamy do spadków tak naprawdę był to w zasadzie chwilowe Moim zdaniem oddech być może dzisiaj na tych danych o sprzedaży detalicznych coś więcej się pokażę tak naprawdę no dane dotyczące sprzedaży jeżeli wypadły dobrze Teoretycznie powinno to być pozytywne dla Wall Street ale najprawdopodobniej nie w tym wypadku Jeżeli dane okażą się Słabe czyli będziemy mieli takie ograniczone wzrost jeżeli chodzi o sprzedaż sprzedaż detaliczną to będzie oznaczało że Fed jednak wstrzyma się z tymi ekstremalnymi podwyżkami więc być może wtedy powiedzmy ta sprzedaż wypadnie 050 nie będziemy mieli próbę przetestowanie 12000 Jeżeli jednak teneo sprzedaży będą mocne Najprawdopodobniej będziemy ruszać tutaj do zniesienie 50 procent Jeżeli chodzi o s&p 500 No to widać Testujemy kluczowe wsparcie więc dzisiaj tak naprawdę też tutaj wszystko będzie się rozchodzić o te dane o sprzedaży detalicznej wyjście powyżej tego poziomu wyjście powyżej trzech 3800 punktów No pozwoli nam na to że w przyszłym tygodniu być może jeszcze raz przetestujemy 3 900 natomiast zejście poniżej tego poziomu na koniec tego tygodnia może otworzyć nam drogę do kontynuacji spadków jak widać W zasadzie cały czas Ta sekwencja spadkowa jest tutaj kontynuowano I wydaje mi się że jeszcze ostatecznie niedźwiedzie nie powiedziały ruchu ruchu w dechę zanegowany Mieliśmy tutaj próbę wyjścia Powyżej tej linii trendu która obradowała nami nie szyi natomiast No widać że niestety siła sprzedających Jest tutaj bardzo duża ostateczna jakby tutaj test to mamy potencjał podwójnego dołka w tutaj w okolicach 12404 135 punktów też linia szyi gdzieś tutaj w okolicy 12900 natomiast No widać że tutaj już tworzy nam się coś negatywnego dodatkowo mamy tutaj taki bardzo mały sygnał negatywny po stronie i średnich ruchomych więc widziałbym jeszcze potencjał przetestowania tutaj okolic poniżej 12500 wydaje się że niestety nie ma tutaj nic za bardzo pozytywnego No chyba że oczywiście Popatrzymy sobie na rentowności kto w ostatnim czasie zdecydowanie w Niemczech nam spadają i teraz teraz przejdziemy sobie do [Muzyka] surowców jeżeli chodzi o ropę no to widać wczoraj bardzo wyraźne wyjście w górę Cały czas mamy utrzymanie tego kluczowego wsparcia w okolicach 92 dolarów za baryłkę i cały czas mamy też utrzymanie dolnego ograniczenia spadkowego kanału kręgowego natomiast no jeżeli ponownie byśmy dzisiaj tutaj spali wpadli poniżej tego poziomu otwierają nam się drogi do 85 natomiast No moim zdaniem jest tutaj duża szansa na Fiasko rozmów pomiędzy badaniem oraz Arabią Saudyjską Arabia Saudyjska oczywiście mówi że może podnieść produkcję o półtora półtora miliona baryłek z obecnych poziomów natomiast No nie wiem czy będzie to na ten moment prawdopodobne w szczegóły części że Arabia Saudyjska tak naprawdę za bardzo jej nie zależy na tym żeby ceny ropy naftowej były zdecydowanie niższe niż obecne poziomy oczywiście można było rozmawiać przy poziomie 110-115 natomiast przy poziomie 90 dolarów wcale Arabii Saudyjskiej się to nie opłaca biorąc pod uwagę cenę która równoważy nam budżet ona się oscyluje mniej więcej od 60-90 dolarów w Arabii Saudyjskiej w krajach arabskich jest to różnie jest od 40 do nawet 150 dolarów Jeżeli weźmiemy sobie taki Iran to oczywiście ta cena jest zdecydowanie wyższa więc tutaj presji ze strony OPEC na to żeby podnosić jakoś mocniej tą produkcję w zasadzie nie ma więc dla mnie oczywiście cały czas cały czas tutaj te perspektywy prowzrostowe pozostają natomiast oczywiście nie ma co się bić z rynkiem jeżeli tutaj dojdzie do przełamania tych wsparcie No to oczywiście jest szansa na to 85 pozytywnie może mogłoby być po przełamaniu 95 bo widzimy że tutaj mamy taką dosyć wyraźną lukę lukę spadkową więc jeżeli dzisiaj mielibyśmy to jakiś potencjał potencjalny wzrost No to oczywiście w przyszłym tygodniu celem jest domknięcie w tej luki No i oczywiście na samym końcu złoto tutaj na złocie niestety patrząc na eurodolara nie można nic dobrego powiedzieć oczywiście jest tutaj jakiś tam potencjał odbicia Jeżeli oczywiście byłyby słabe dane dotyczące sprzedaży detalicznej więc wtedy być może wtedy złoto ponownie wzrosło by tutaj w okolicy 1720 dolarów natomiast no 1830 być może natomiast na ten moment niestety tutaj jakiegoś wyraźnego sygnału ze strony dolara nie ma Oczywiście zginął też warto tutaj obserwować i jest tutaj jakiś potencjał natomiast do ożywienia na złocie potrzeba nie byliśmy wyjścia na retinol powyżej 120 punktów natomiast na to w tym momencie się nie szykuje ja państwu bardzo serdecznie dziękuję za udział w dzisiejszym szkoleniu Zapraszam w poniedziałek na 7:50 na wykład Przemka kwietnia natomiast oczywiście w dalszej części tygodnia standardowo 8:30 dziękuję jeszcze raz oraz Do usłyszenia pa [Muzyka] cześć