Bitcoin przy 100 000 USD a SPX przy 6000 punktów – na co dalej zwrócić uwagę? | "AleAkcja" [Bitcoin, SPX, płynność, 2025]

[Muzyka] Dzień dobry Witam państwa bardzo serdecznie Z tej strony Daniel Kostecki zaczynam nasze dzisiejsze spotkanie Drodzy państwo przy bitcoinie w rejonie 100000 dolarów już niewiele brakuje do tego okrągłego poziomu na który wszyscy czekali w 2021 roku nie doczekali się ubrali się w cierpliwość znaczy kto się ubrał ten się ubrał tak jak dziś na zimę przy tych pięknych opadach śniegu przynajmniej w centralnej Polsce natomiast być może dziś czy w Week k wie Może to będzie weekend z poziomem 100000 dolarów ten poziom może zostać osiągnięty No i oczywiście Wtedy pojawi się pytanie co dalej narracja jest budująca wciąż przede wszystkim pod kątem tego jak będzie tworzyć się i czy będzie tworzyć się rezerwa bitcoina no bo oczywiście jeżeli rząd amerykański będzie chciał kupować bitcoiny do swojej rezerwy No to wszyscy inwestorzy zrobią front Run dlatego że ten popyt na bitcoina będzie jeszcze większy niż popyt do tej pory w ogóle obserwowany czy ze strony etfów czy ze strony microstrategy czy z jakiejkolwiek innej strony Po prostu będzie popyt popyt na bitcoina ze strony rządu amerykańskiego no i wtedy zobaczymy oczywiście bitcoina po milion 2 5 milionów dolarów No taka jest narracja obecnie licytacja trwa więc będziemy sobie to oczywiście obserwować a natomiast na razie nie będziemy to się wydawać bo to jest narracja która politycznie może być wykonana ale nie musi No bo jak to politycy i z nimi bywa wiadomo gdzieś tam trzeba zawsze jakiś margines sobie zostawić na ich obietnicę Chociaż tu no Widać jakąś determinację No i oczywiście kwestia tego z czego to będzie finansowane z emisji długu z podatków za czyje pieniądze będą te bitcoiny kupowane No i co jeśli przyjdzie jakaś korekta gdzieś kiedyś na bitcoinie że będzie program rządowy po prostu q na bitcoinie no to wtedy jak będzie q na bitcoinie No to wiadomo że to nie spadnie tak jak s&p też ma nigdy nie spadać więc Bitcoin też wtedy nigdy nie spadnie taka jest narracja aktualnie która się przewija No więc niedługo przyjdzie Drodzy państwo czas na powiedzenie sobie sprawdzam i to będzie rok 2025 kiedy właśnie powiemy sobie sprawdzam na razie Bitcoin zachowuje się tak samo jak zachowywał się ostatnich latach czyli jest fenomenem monetarnym to znaczy czym więcej pieniądza trafia do systemu tym Kapka z tego pieniądza trafia na rynek bitcoina tu jest taka projekcja jeszcze przez model pokazana w jaki sposób właśnie dodawanie płynności ze strony spadku rew repo może wpływać na cenę bitcoina dlatego że ta korelacja między spadkiem nadpłynności w postaci rew repo a wzrostem ceny bitcoina jest silna i istot i wcześniej również Bitcoin przejawiał korelacje między bilansem fedu czy wielkością rezerw banków w Fed więcej Drodzy państwo o tym czym jest q qt i jak co to są rezerwy Banków i jak to wpływa na gospodarkę i na wyceny aktywów o tym będzie w akcj edukacja w ten weekend także przejdziemy sobie do tego Natomiast jeżeli Bitcoin do tej pory jest fenomenem monetarnym czyli rośnie apetyt na ryzyko kiedy jest w systemie więcej pieniądza no to no to na razie to działa No bo mamy do czynienia jeszcze z sytuacją w której kasy jest na rachunku w Fed pod kątem Rewers repo 188 miliardów jeszcze na rachunku trasery mamy 737 miliardów przypomnę że 700 miliardów ma być na koniec tego roku więc zostało 37 miliardów netto dodania płynności gdzie będzie Rewers repo na koniec roku tego nie wiemy jeszcze No bo niestety tu nie ma żadnych takich jasnych zapowiedzi to jest rynek Więc rynek może raz sobie tej płynności dodawać A raz ją zabierać Niemniej jednak Trend jest trendem i Trend postępuje więc jeżeli Bitcoin dalej jest fenomenem monetarnym to co się wydarzy w przyszłości co się może wydarzyć w przyszłości pozostając tym właśnie fenomenem monetarnym Otóż cena bitcoina dalej ma szansę rosnąć No bo jak wiemy nadal te pieniądze są które mogą powodować wzrost apetytu na ryzyko No i widzieliśmy tam z modelu mniej więcej za bitcoina No daje to jesze 206 dolarów ruchu na jednym bitcoinie No i na razie tego się trzymamy to jak Państwo wiedzą żadnych wątpliwości takich jakiś dużych co do wzrostu na bitcoinie to u nas tutaj nie było natomiast one się pojawią pojawią się w roku 2025 teraz nadal fenomenem monetarnym a fenomen monetarny się skończy bo skończy się nad płynność Jeszcze zobaczymy co się wydarzy z kątem TGA czy nowy sekretarz skarbu będzie chciał coś przy nim majstrować czy zostawi to tak jak na razie tworzy to Janet jellen 7850 miliardów No bo to jest jeszcze jakiś tam czynnik dodatkowej płynności tak jeżeli by obniżyli wartość tego konta 200 400 miliardów bo to jest też jakby w grze ale zobaczymy no i w każdym razie jak Bitcoin zostanie fenomenem monetarnym No to Kończy mu się zabawa z tym rokiem i od pierwszego kwartału drugi trzeci czwarty kwartał przyszłego roku mówimy sobie do widzenia wracamy na ziemię Natomiast jeżeli Bitcoin w międzyczasie przestanie być fenomenem monetarnym czyli na razie cenę bitcoina od lat wspiera działalność banków centralnych głównie fedu No bo skoro Bitcoin został zaadaptowany przez Wall Street i umówmy się że to już nie jest pieniądz ludzi tylko to jest pieniądz Wall Street No bo tak jest to są fakty no to w takim układzie Wall Street nim rządzi Wall Street dostała Już wszelkie narzędzia dzięki którym odnajdzie się w każdym środowisku na rynku bitcoina czyli dostała opcję na bitcoina czy też na ibit dostała futury na cme więc ma pełen zestaw instrumentów pochodnych dzięki którym da sobie radę w każdym środowisku na bitcoinie czy on będzie spadać czy on będzie rosnąć czy on będzie się konsolidować czy on będzie mł dużą zmienność czy będzie miał małą zmienność to w ogóle nie ma znaczenia w tym momencie dla Wall Street jeżeli sobie ustawi jakiś scenariusz to w każdym z tych scenariuszy będą w stanie zarobić pieniądze także to już nie jest instrument którym był do czasu chociażby wprowadzenia Futur do 19 roku gdzie to był pieniądz ludzi ludzie sobie tym handlowali może jakieś małe mali spekulanci małe fundusze próbowały się pod to podczepia i tak dalej natomiast to nie był rynek tak zmanipulowany jak zmanipulowany jest obecnie w związku z tym Jaka musi nastąpić Transformacja żeby Bitcoin przestał być zakładnikiem w tym momencie monetarnym czy też Wall Street No musi wejść rząd bo zazwyczaj albo pieniądza do rynków kapitałowych dolewa Wall Street Czy Bank Centralny albo dolewa rząd poprzez wydatki albo ulgi albo zakupy etfów jak w Japonii No przecież to był jasny ruch powiedzmy rządu przez Bank Centralny w stronę zakupu etfów na giełdzie czyli rząd może też bezpośrednio funkcjonować na giełdzie natomiast żeby to się wydarzyło na rynku bitcoina No to prostu bitcoina musi już zacząć kupować bitcoina w pierwszym kwartale 2025 bo inaczej płynność zacznie topnieć A jak płynność zacznie topnieć to będzie wielkie sprawdzam ja nie chcę mówić że nie wiem że spadnie bo wszyscy już mnie tutaj równo hejtują No ale na razie Drodzy państwo co do wzrostów na bitcoinie jest okej Co do spadków na WIG20 jest okej a co do s&p to się rozliczymy w przyszłym roku natomiast natomiast na razie no musi nastąpić taka zmiana żeby udało się ten Trend utrzymać na bitcoinie w 2025 roku czyli zmiana kupujących nie tyle Wall Street co już rząd i jego pieniądze a w zasadzie pieniądze podatników No bo rząd nie ma swoich pieniędzy No i zobaczymy jak to się rozegra ale skoro już a na razie jesteśmy dalej w wątku monetarnym fenomenie monetarnym to znaczy fenomenie w którym to mamy do czynienia z sytuacją w której Bitcoin może korzystać jeszcze ze wzrostu tej systemowej płynności w postaci schodzenia środków z rew rep tutaj pan Bartosz pisze do wigu przejdziemy podbitka na wigu przy drżący dolarze nie No pasuje Panie Bartoszu wszystko pasuje bo przecież powiedzieliśmy sobie na ostatnim spotkaniu że nasza giełda w naszych rękach więc jeżeli nasi zarządzający spanikowany momencie o 4 I5 albo więcej procent to nasi zarządzający stwierdzili następnego dnia Dobra chłopaki przegięli nie jest tak źle jak myśleliśmy że może jest tak no i odkupili więc dolar nie ma nic do rzeczy w tym momencie bo Spróbowaliśmy sobie ustalić w poprzednim spotkaniu że jesteśmy tutaj sami więc to my teraz decydujemy o tym czy będzie rosnąć czy spadać a nie za granicę jeżeli jej tutaj nie ma więc wszystko się zgadza na razie pasuje do tego wątku No i zobaczymy ile ile tam pieniędzy zostało po prostu no bo Wiemy że napływy to raczej są ujemne niż dodatnie więc jeżeli Oni sprzedali oni odkupili No to jeżeli sprzedali a potem odkupili to najwyżej wyjdziemy na zero No bo mogą kupić tyle samo ile sprzedali także zobaczymy jak to się rozegra dalej na wigu 20 przejdziemy ale na razie chciałem jeszcze poruszyć Drodzy państwo wątek s&p 500 bo mam też wątek optymistyczny Żeby nie było że Daniel tylko tak pesymistycznie o tym s&p 500 mówi to proszę bardzo wątek optymistyczny jest taki bo sprawdziłem sobie jak prognozuje EPS EPS snp Global no oczywiście mają rosnąć No bo przecież ma być wzrost gospodarczy No to jak ma być wzrost gospodarczy No to mają rosnąć jak mają być BB No bo przypomnę że EPS to jest miara earnings per Share i tego Share to jest coraz mniej na amerykańskim rynku No bo są BB firmy skupują akcje własne No dzięki czemu po prostu optymalizują podatkowo akcjonariuszy bo mogliby mogłyby te firmy zamiast skupu akcji własnych zrobi wypłacić dywidendę Nie wypłacają dywidendy robią dlatego że to jest korzystniejsze podatkowo wię już raczej nikt nie wpadnie na pomysł żeby firmę pozbawić bbu i zmusić do dywidendy więc jeżeli chodzi o o proces No będzie trwać Dlatego w zasadzie No akcje w Stanach są trochę lepsze od bitcoina bo bitcoina jest limitowana ilość a akcji w Stanach to w ogóle ubywa więc jest lepiej niż z bitcoinem bo nie dość że pieniądza fiducjarnego przybywa to akcji na rynku amerykańskim ubywa No to wynik nawet jeżeli zysk by się nie zmieniał w ciągu roku ani rok do zysk nie zmieni ale rok do roku na przykład będziemy mieli 10 mniej akcji No bo firma skupiła akcje własne No to będziemy mieli EPS w górę No i to jest ten fenomen rynku amerykańskiego który dużo dodaje No więc wracając do tematu tu mamy s&p wykres kwartalny liniowy i mamy EPS na akcje s&p Global dla s&p no i ten EPS na akcje ma dalej sobie rosnąć w przyszłym roku Widzimy tutaj 2025 Q4 estimate Okej no to rośniemy tak to jest ten pozytywny scenariusz 6 i p tam tys punktów Niech będzie no to ja tu nie będę dalej się rozwodzić No bo to wszyscy widzą o co chodzi No ma rosnąć PS No to ma rosnąć snp kka koniec historii natomiast ciekawsze jest coś innego coś co nad czym można się zastanowić i ewentualnie rozważyć to już państwu pokazuj tylko widzę że to już go dodam okej i już sobie na niego popatrzymy coś nad czym można się pochylić i SPR znaleźć odpowiedź na pytanie jak ktoś ma ochotę to znaczy co takiego wydarzyło się w czwartym kwartale 2002 roku przypomnę że to był ten kwartał od którego media i tak dalej wieszczy i modele bloomberga inne modele pokazywały 100% prawdopodobieństwo wystąpienia recesji będziemy się czepiać tego q42 bardzo mocno bo tam zadziało się według mnie wiele różnych rzeczy i przyszły rok będzie takim powiedzmy sprawcą i teraz dlaczego mówię że że można się nad czymś pochylić No bo okej rośnie to rośnie No wszyscy wiedzą że rośnie ponad przeciętnie w tym roku No bo wybory i tak dalej ta narracja dalej gdzieś tam się pojawiała No ale teraz tak mamy wzrost tutaj s&p 500 od 4 kwartału 2022 roku tak EPS No i mamy wzrost EPS historia nam pokazuje że generalnie No to ten EPS z tym snp no okej tu jest covid ale przypomnę wykres liniowy kwartalny więc tego no nie widać tąpnięcia tutaj tak ale no mniej więcej to się jakoś tam trzyma że ta różnica tutaj między snp a EPS No nie rozjeżdża się jakoś mocno prawda No nie rozjeżdża się natomiast to co wydarzyło się od C kwartału 22 pokazuje nam jasno że s&p i EPS na s&p to jest prognoza przypomnę tak rozjechały się diametralnie czyli o tu jest ta różnica do do teraz tak to jest snp teraz A tu jest EPS teraz i to jest ten wielki gigantyczny rozjazd No i każdy może sobie poszukać informacji albo zadać pytanie co spowodowało że s&p 500 tak rozjechało swoją ceną na akc No i teraz Jedni powiedzą że no taki mamy moment cyklu No tylko że takiego momentu nie mieliśmy nigdy wcześniej w cyklu przynajmniej w ostatnich 10 latach okej No dobra załóżmy że jest to jakiś wyjątkowy model w wyjątkowym wyjątkowy moment w wyjątkowym cyklu i akurat teraz indeks odjeżdża nam bardzo mocno DPS okej No tylko nie wiem co co jakby co to jest za wyjątkowy moment w wyjątkowym momencie w wyjątkowym cyklu ja nie wiem jak się dowiem to państwu powiem i wtedy przekuj swoje myślenie Natomiast wiem jedno o czym sobie tu tłuczemy od dawien dawna Co się wydarzyło w q42 i dlatego tak jak wspominam państwu to rok 2025 może być rokiem takim sprawdzam dla tej tezy czyli czy ten wyjątkowy wzrost s&p w stosunku do EPS jest pewnego rodzaju wynurzeni bazującym na tym że dodano wywrotkę płynności w postaci niemal 10 PKB Stanów Zjednoczonych w postaci zejścia nad płynności to było to jest narzędzie którego nie miał żaden inny bank centralny na świecie nikt inny nie zrobił takiej poduszki nad płynności jak Fed i następnie odłożone te transakcje na Rewers repo więc jeżeli ja nie mam racji to co najwyżej tu się może wydarzyć No najwyżej może się wydarzyć to że snp będzie sobie rosnąć wolniej w przyszłym roku No a teeps będą sobie rosnąć tak jak rosną Czyli po prostu zmniejszy się ta różnica między snp a EPS No bo nie wydaje mi się że dalej snp będzie w przyszłym roku zasuwać bardziej niż epsy Czyli mnożniki po prostu że nie będą jeszcze większe niż jak są bo i tak już są gigantyczne Wydaje mi się że będą Raczej się zmniejszać No więc żeby mnożniki spadły No to snp musiałoby rosnąć wolniej a EPS tak samo to jest jak w tym MCI powiedzmy dla większości bazowy scenariusz ograniczenie mnożników przez i z drugiej strony dalszy wzrostów Natomiast jeżeli racja stoi po stronie wynaturzenia w postaci monetarnej No to po prostu indeks cofnie się dosów albo jeszcze spadnie sobie niżej no i wtedy zobaczymy Tak bo załóżmy że jest mnóstwo Lewara bdzie nieść wą tem co to się wydarzyło czyli coś czego nie było nigdy w historii przynajmniej ostatnich 10 lat do tej pory co takiego wyjątkowego się tutaj stało i wtedy będziemy mieli odpowiedź na na na pytanie za grubą kasę czy to jest okej czy snp sobie Poro nie do 6 i pyssy dalej będą rosnąć czy może to nie jest okej i snp sobie wróci do bazy bo tu dużo ludzi mówi że co to się musi wydarzyć żeby to spadło No nic musi wydarzyć Pawo szczegól po prostu mnożniki się muszą unormować mnożniki mogą się unormować na dwa sposoby albo indeksem który stoi w miejscu albo tylko lekko rośnie a zyski rosną albo cena spada a zyski rosną to też tak może być No na razie nikt nie zakłada recesji w Stanach więc żeby zyski nie będą spadać tak Takie jest założenie na tę chwilę okej No w każdym razie to jest taka ciekawostka co do S padają pytania co tam z tymi górnikami na razie przychodzi tylko myś to co się działo w 2017 roku zarówno na górnikach jak i na bitcoinie jak ktoś prześledził A działo się tak że Bitcoin sobie ró a górnicy dopiero odpalili d miesiące przy szczycie bitcoina czyli musieliby zacząć odpalać teraz żeby żebyśmy mieli powtórkę z roku 2000 mniej wij jescze to tak a propos właśnie tego że mamy do czynienia z sytuacją jakichś gigantycznych wzrostów czy to jest Bitcoin czy to jest micro strateg czy cokolwiek to innego jest No to trzeba pamiętać o tym że takie kwiatki mogą się pojawić na każdym mega wygranym rynku 30 w jedną sesję zmiana ceny akcji w te jedną sesję była większa niż wartość jednej akcji jeszcze we wrześniu więc jest jeszcze w październiku nawet kosztowała 162 OL przy czym micro Strategy wczoraj od szczytu do dołka zrobiło rucho 167 dolar także no w każdym rynku który ma tego typu wzrosty warto pamiętać o przesuwaniu chociażby stop losów Czymkolwiek nie wiem rebalans trochę roszad w portfelu tam gdzie mocno urosło trochę kasowaniu przenoszeniu gdzieś indziej No ale to jest podstawa tak żeby nie dać się przypadkiem No to równie dobrze to może być Bitcoin za jakiś czas tak jeden dzień minus 30 i do widzenia tak a potem minus 50 min 80 i kończymy zabawę rozumieją państwo Jakby co mam na myśli znowu Daniel nie straszy tylko Daniel mówi o tym co sam przerabiał w 21 roku że zawsze warto mieć ten scenariusz Co by było gdyby No czy ktoś się spodziewał że micr Strategy w jeden dzień spadnie 30 proc jeszcze przedwczoraj No raczej średnio chociaż byli tacy sprawdziłem brali opcję put na micro Strategy ze strajkami na 400 No ktoś tam powiedzmy jakieś skrajne scenariusze sobie rysował natomiast Załóżmy że to jest prawdopodobieństwo takie jak wygrać szóstkę w Totka Czyli generalnie niewielkie ale możliwe Więc to tak ku Po prostu jakiemuś tam ochłonę głów które są mocno wygrzane na wielu teraz rynkach poza oczywiście rynkiem polskim bo tutaj Emocje opadły zdecydowanie i już tam tam wygrzany to nikt nie jest okej Tak No więc jeszcze tylko na sekundkę do tych minerów wracając No to mogę jedynie wspomnieć rok 2 Natomiast jeszcze patrzymy sobie wtedy Miner revenue też mamy takie wskaźniki a w zasadzie kwoty Ile to minerzy bitcoina mogą zarabiać sobie dziennie jak to wygląda w kontekście do ceny bitcoina No oczywiście tutaj ruch w sieci jest najważniejszy Jeżeli ktoś pamięta rok temu co się działo w grudniu na na minach no to wie że wtedy te ich zyski zaczęły gwałtownie w grudniu rosnąć wtedy był bardzo duży handel ordinals sami na banie No nagle zyski minerów tam z 37 tutaj mamy dziennie tak milionów dolarów sobie skoczyły do 64 milionów w zasadzie 100% pstryk w jeden miesiąc tak ale to był ruch na bardzo duży właśnie na ordinal w związku z tym no ten ruch w biznesie jest No ale on nie jest tak duży przyrost tego ruchu nie jest tak duży No to oczywiście zależy który Górnik jeszcze ile bitcoinów posiada Mara najpierw została trochę tam poturbowana a później Mara zaczęła rosnąć No bo przecież chcą kupić sobie 700 bitcoinów więc mieliśmy na marze chociażby ruch wzrostowy więc jeszcze potrzebujemy większego ruchu w interesie żeby więcej dostawali minerzy za transakcje natomiast dodatkowo No Potrzebujemy bitcoina jeszcze wyżej a koniec końców jeszcze gdzieś w grze jest scenariusz z roku 2017 Więc zachęcam do samodzielnego sprawdzenia jak wtedy wykres wyglądał i bitcoina i minerów gdzie wszystko rozegrało się tak naprawdę w kilka tygodni to nawet nie trwało jakoś długo to było kilka tygodni kiedy No był strzał ogromny więc zobaczymy czy to się powtórzy No nie muszę dodawać że jeżeli Bitcoin zrob jaki szczyt i zacznie spadać No to że to wszystko sobie też pospadały od bitcoina więc 100 000 110 120 nadal jest całkiem prawdopodobne ether któremu światełko w tunelu też się gdzieś zaświeciło w postaci al Season tam dominacja bitcoina wczoraj nowe szczyty natomiast eter No może być na drodze do wybicia flagi No jak wybije ether flagę No to przypomnę że tak najpierw micro Strategy wybiło t flagę później wybił flagę Bitcoin później wybiła flagę solana No i teraz zostaje nam ether do wybicia flagi No to jak ether wybije nam flagę No to mówimy o 5000 czy 7 czy 6000 dolarów za ether tak jakby to tak iść kroczkami microstrategy pierwszy z lewarowany Bitcoin tak naprawdę Bitcoin drugi jako Bitcoin trzecia solana jako jeden przedstawicieli altów która wybija się 8 listopada Bitcoin wybił się 16 października na micro Strategy jeszcze wcześniej no i zostaje nam eter który też ma podobną sytuację techniczną więc on może wybije się ostatni A jak się wybije ostatni No to będzie pompa No i pompa będzie na Być może te 5000 dolarów albo wyżej albo wyżej Tak więc takimi kroczkami idziemy mamy cardano które też dosyć mocno zostało w tym momencie podniesione mamy ripla któ który też pięknie został podniesiony No i litecoin który gdzieś tam się konsoliduje natomiast technicznie nadal mu się nic nie zmieniło pod kątem kolejnej fali i nogi impulsu No ale to wtedy prawdopodobnie razem z eterem który tak jak wspomniałem wtedy No atakował by być może szczyty z listopada 2021 roku natomiast solana z perspektywy technicznej to jest nadal powiedzmy takie przełożenie bo wszystko robi to samo tak jakby wszystko się powtarza tylko z pewnym przesunięciem w czasie Czyli jeżeli mamy tego typu Impuls No to patrzymy sobie wtedy na 300 dolarów Bitcoin jeżeli zrobił nam taki ruch tak to patrzymy sobie na równość No to Równość to już będzie w zasadzie na bitcoinie czyli musimy patrzeć dalej no bo równość mamy tutaj od wybicia z flagi z kolei tak typowo No to mamy tutaj 114 tak wielkość po wybiciu z flagi natomiast ether jakbyśmy mieli mu zastosować takie same miary no to w takim układzie eter miałby tego typu ruch czyli Impuls korekta no i wtedy eter 100% miałby 4600 natomiast jakby eter odmierzyć sobie tak klasycznie z analizy technicznej czyli wysokość po wybiciu z flagi No to mamy ponad 6000 No wszyscy wiemy że obecnie lepszego klimatu dla rynku Krypto nie ma więc to jest najlepszy Klimat który wszystkim pasuje tak tu nie ma na razie żadnego ale i żadnego wątpią w rynek Krypto ani w co by mogło się zmienić gary g odejdzie z stycznia tak samo jak ma odejść Janet jellen i Cała administracja bidena bo wtedy będzie zaprzężony Donald Trump więc wszyscy się wymieniają No to lepszego klimatu z żadnej strony na rynku Krypto nie otrzymamy jak teraz Natomiast co jeszcze by mogło poprawić klimat rynku kryptowalut No to jest oczywiście to samo co by mogło poprawić klimat na wielu też innych rynkach a mianowicie tym czymś jest dolar amerykański który jak wiemy pozostaje nadal bardzo i mocną walutą w porównaniu do tego gdzie na przykład widać oczekiwania co do stóp procentowych w przyszłości czyli 395 tutaj rynek widzi terminal rate natomiast dolara mamy o wiele wyżej tak czyli połowa połowa ruchu jest zrobiona na podstawie być może tego wielkiego Flow kapitału do Stanów Zjednoczonych No i dzięki temu Flow kapitału do Stanów Zjednoczonych prawdopodobnie No trzymamy się bardzo też wysoko na wielu ryzykownych aktywach Czyli mamy wysoko amerykańskie indeksy gdzie inne indeksy już tak ochoczo przynajmniej te z których sobie o których sobie mówimy szczytów nie biją A gdzie ten kapitał amerykański mógł się wycofać dodatkowo No mamy rynek Krypto który też został w Stanach Zjednoczonych zasilony mocno tymi pieniędzmi więc ten napływ jest widoczny i teraz obojętnie jakiej miary byśmy nie wzięli pod uwagę czy to będą realne stopy procentowe w Stanach Zjednoczonych które wynoszą ponad 2 bez żadnego ryzyka można dostać czy to właśnie były oczekiwanie na stopę Fed to widzimy że ten ruch od 5 listopada No jest ruchem który nie koreluje z niczym nie ma czegoś za bardzo co Przynajmniej ja nie znalazłem jak ktoś znalazł to poproszę o podrzucenie ja nie znalazłem niczego co by korolowa z siłą takiego ruchu dolarowego oprócz takiego Flow Dlatego tego nie doszacować czynników nie Makro w postaci skali odpływu napływu kapitału o czym decydują hch fundy inne fundy ja nie mam tych danych na bieżąco więc nie jestem w stanie ich państwu ani przeanalizować ani sam się z nimi zapoznać Nie mam do nich dostępu dlatego to do czego mamy dostęp jak państwo widzą głównie Korzystamy ze źródeł ogólnodostępnych No to to to to próbujemy sobie analizować ale do tego ja nie mam dostępu nie wiem Tego nie wiem czy ktoś wie jak ktoś wie to to proszę się podzielić jakie to jest Flow Ile zostało i jak to może wpłynąć wtedy na na dolara tak no to to wtedy Okej więc z punktu widzenia Makro No dolar jest oczywiście przesadnie silny z punktu widzenia danych amerykańskich dolar amerykański również jest trochę przesadnie silny bo ten indeks zaskoczeń Makro zaczyna troszeczkę odwijać plus Drodzy państwo te wczorajsze dane które się pojawiły Makro wcale nie są dobre wcale nie są dobre Czyli kilka Wątpliwości o rynku pracy w Stanach Zjednoczonych wczoraj dane dotyczące wniosków o zasiłek dla bezrobotnych tak jak wspominałem już wcześniej za bardzo nie ma co patrzeć na te zwykłe wnioski tylko na kontynuacyjne dlatego że te zwykłe No to one są bardzo jakby się mocno wahają tak No były te czynniki jednorazowe które mogły wpływać na skalę tych wniosków i potem widać o spadło No ale dobra No jak wszedł huragan to wiadomo że ludzie idą po wnios bezrobotnych bo za moment jest huragan i trudno żeby ktoś pracowa huragan wszystko jest pozamykane i potem spada No spada No bo coś się otwiera tak natomiast kontynuacyjne wnioski z Osiedle bezrobotnych mówią nam jedno Ile osób jak już poszło na ten zasiłek to ile go kontynuuje po prostu Czyli jak trudno jest znaleźć pracę po tym jak już się poszło na zasiłek i teraz oprócz tego że te zasiłki sobie wzrosły do najwyższego poziomu od listopada 2021 to nie tylko to się zmienia Bo widać tutaj też zależność oczywiście czy wicej jest na bezrobociu i pobiera Ten zasiłek kolejny raz no to to znaczy że tym trudniej znaleźć pracę więc mamy też wskaźnik pokazujący nam ile tygodni średnio Amerykanin pozostaje bez pracy i w tym momencie Drodzy państwo to jest 22,9 tygodnia czyli to jest niemal pół roku średnio pozostawania bez pracy no to jest całkiem dużo pół roku no i to rośnie i teraz to właśnie nie pasuje do takiego ogólnego przekonania że coś jest tutaj znaczy inaczej że jest wszystko w porządku to pasuje bardziej do przekonania że coś gdzieś zgrzyta jak mocno zobaczymy w kolejnych danych prawda natomiast No widać że to przyspiesza kontynuacyjne wnioski przyspieszają przyspiesza również liczba tygodni w pozostawaniu bez pracy I czy te tygodnie w pozostawaniu bez pracy To mało czy dużo historia Stanów Zjednoczonych Ostatni raz Bez covid tak zna przypadek w momencie kiedy zaczynał się czy też uderzył wielki kryzys finansowy wtedy też Amerykanie pozostawali tyle czasu bez pracy i generalnie ten ta skala tych tygodni pozostawania bez pracy nawet po covid ona nie spadła jakoś do poziomów takich No jak kiedyś kiedyś Amerykanie pozostawali bez pracy 11 tygodni tak jak tutaj 12 tygodni czy nawet przed Wielkim kryzysem finansowym 16 tygodni teraz pozostają pół roku wiadomo wszyscy są zarobieni na bitcoinach na m oraz nau więc Bando Floryda i jestem na bezrobociu biorę zasiłek i odpalam sobie tam ćwierć bitcoina i mam za co żyć Dajcie mi święty spokój No jak tak pójdziemy w tę stronę no to okej pytanie kto a wtedy trzeba legalnych migrantów którzy niczego nie mają żeby pracowali za nas albo Optimus No jeżeli to powoduje wzrost tygodni pozostawania bez pracy bo mi się pracować nie chce bo mam za co żyć bozu sobie rynek kapitałowy No to to super to Bando No to wszyscy niech tak pójdą w tę stronę to znowu Optimus nas mogą wtedy zatrudnić natomiast inaczej to wygląda źle więc jest to taki drobny zgrzyt o którym musieliśmy sobie powiedzieć Natomiast teraz już z tych zgrzytów Przejdźmy sobie dalej do indeksów giełdowych s&p 500 6000 tutaj też są ogromne pozycje opcyjne natomiast nadal to nie zmienia faktu że jest szansa na 6156 250 jako kolejny Impuls wzrostowy na s piku powodujący właśnie dodający też dzięki temu co się dzieje z dodatkową płynnością To samo tyczy się nasdaq tu nadal patrzymy sobie na te poziomy powyżej 22000 punktów to się też nie nie zmienia jak się zmieni to też sobie o tym powiemy patrzymy sobie na Jonesa który jest powi słabszy zwłaszcza patrzymy na niego W tej skali miesięcznej Jak zakończy się ten miesiąc oraz rozpocznie kolejny ponieważ mieliśmy jedną taką dosyć ciekawą świeczkę jej nadb więc zobaczymy czy jeszcze tutaj te 47000 będzie w zasięgu czy może jakaś lokalna słabość zacznie się pojawiać i na tym indeksie na pewno słabość widzimy na indeksie Dax i widzimy że się rozkowa bardzo mocno z całą resztą indeksów Co pasuje do teorii odcinania poszczególnych rynków Francja Japonia Meksyk Polska i teraz czas na Niemcy No i jeżeli tak no to to Dax to będzie fajne No jeżeli s&p zrobi szczyt na 6200 a Dax będzie tu gdzie będzie albo podbije pod 19 300 z czy 19 nawet 500 niech podbije ale szczytu nie zrobi no to będzie już jasny sygnał że to się też mocno odkleiło tak samo jak zobaczymy co się wydarzy na giełdzie w uku która ma szansę nadal podbić na nowe szczyty ale to będzie tylko ABC i końcóweczka tak samo giełda we Francji No jeszcze ma te szanse ale trzeba pamiętać że to są korekty już według mnie w mojej opinii w trendach spadkowych Tak więc to jest tylko C to jest ostatnia z korekt która się tu może wydarzyć i to samo tyczy się polskiej giełdy wróciliśmy tam skąd zaczęliśmy tę panikę no to no niewiele się tu zmieniło ale jeszcze statystycznie patrzyliśmy sobie na ostatnim spotkaniu że polska Giełda po min 20 na wigu 20 Czy 20 potrafiła robić odbicie na 10 15 więc ostatnią szansą dla wigu 20 i dla polskiej giełdy i dla s migu również będzie to że s&p zrobi te 6200 na zak zrobi te powyżej 22000 No to my wtedy może zrobimy 2 300 2400 może jdy spadną może dolar się trochę odpuści może dane z USA się trochę popsują zobaczymy bo niedługo mamy rewizję PSŻ w grudniu co co się tam wydarzy Czy były ujemne Pay Rollsy A w ogóle co do Pay rollsów Drodzy państwo No bo wyszedł ten plan elona muska prawda co on tam chce w tej administracji robić no to Elon Musk oczywiście no zaznaczył że będzie chciał zwalniać ludzi tylko że będzie chciał tak zrobić żeby ci ludzie którzy jego zdaniem No są niepotrzebni w administracji po prostu No mieli jakiś tam czas na przekwalifikowanie się to trochę jakby chcieć w Polsce górników wysłać na przekwalifikowanie się tak i powiedzieć Słuchajcie teraz pół roku zobe sobie nowy zawód No bo my niestety już tyle węgla nie potrzebujemy wiecie Fit For 55 nierentowne kopalnie więc Słuchajcie górnicy drodzy czas zmienić zawód Nie no to mniej więcej to samo Elon chce zrobić w budżetówce w Polsce by to nie przeszło więc więc z tej perspektywy co No to mamy coś takiego tak No i teraz Jeżeli tak to ma wyglądać mom w którym przed chwilą widzieliśmy że coraz trudniej jest dostać pracę i coraz dłużej zostaje się na bezrobociu to idealne idealne wrzucić ludzi z administracji na bezrobocie żeby jeszcze więcej było bezrobotnych bo coraz trudniej dostać pracę i coraz dłużej się pozostaje coraz dłużej zostaje się na bezrobocie że ciekawy miks ciekawy miks Nie ja nie porównuję zawodu Górnika budżetówce opinii publicznej wszyscy wiemy jaka sytuacja w Polsce że są nierentowne i że trzeba coś z tym zrobić ale nikt tego nie robi bo politycznie jest to niepoprawne No a Elon się polityką nie będzie przejmować tylko mówi Słuchajcie drodzy ludzie w budżetówce No was to jest za dużo to jest nierentowne to co wy robicie po prostu przepala pieniądze podatników i Dziękujemy wam bardzo za za waszą służbę Macie pół roku Zdobądź sobie nowy zawód koniec no to w Polsce nie do zrobienia nie zabiliby tych polityków dlatego Elon mówi jasno Ja nie jestem politykiem ja jestem gościem wynajętym z zewnątrz którego zadaniem jest przeprowadzić restrukturyzację rządu i Administracji Publicznej i to robię więc w sumie trochę rozmywa odpowiedzialność że to nie jest odpowiedzialność polityczna tylko odpowiedzialność gościa z zewnątrz no ale to jest Elon tak a nie tam byle byle kto najbogatszy człowiek świata który chyba wie co robić w biznesach dlatego jest najbogatszym człowiekiem świata mięzy [Muzyka] podumać także Nadzieja nadal jest ale dalej płonna i przypomnę że według tego co widzimy i na złotym i na polskiej giełdzie zostaliśmy sobie tutaj sami w naszym gku więc jak zarządzający spikow z odkupili koniec i zapraszamy Teraz Polaków z granicy za oceanów sprzedawajcie tą nvidi kupujcie tanie spółki z wigu 20b Amazona w Japonii nadal się niewiele zmienia natomiast zmienia się dużo Co do Chin bo pogłębiamy dołki No i teraz Jeżeli chodzi o te perspektywy one wracają do perspektyw sprzed cięcia stóp fedu takie można mieć odczucie to znaczy Chiny zrobiły wszystko co mogły zrobić to dało Tylko ten Piękny strzał na starcie który był spory Więc przypominam przypomina to albo też przypomina to co się działo Właśnie przed chwilą z micro Strategy Czyli jeżeli robimy jakiś strzał jest on pionowy No to warto zawsze coś kombinować z tymi pozycjami niż liczyć na to że tylko Sky Is The Limit A tak fundamentalnie no to Chiny cierpią na tym na czym właśnie cierpi cała reszta rynków które nie rosną to znaczy na drogim dolarze i na wysokich rentowności No i co do tego na razie perspektywy są takie że to jest tylko i wyłącznie zależne od danych gospodarczych z USA żeby trochę te głowy dolarowe ostudzić bo Chiny przy takich rentowności USA i tak silnym dolarze znowu mają związane ręce dlatego czekali tak długo na to aż Fed obniży stopy żeby parę dni później odpalić swój własny stymulus a teraz tego robić znowu nie mogą w takiej skali No i niestety to im bardzo bardzo bardzo mocno tak z punktu widzenia Makro będzie przeszkadzać Natomiast co do indeksu Dolara bo Padło pytanie jeszcze indeks dolara Amer to już sobie też popatrzymy na niego OKE No to przejdźmy do walut po prostu gdzie tak jak przed chwilą sobie powiedzieliśmy skala umocnienia dolara jest gigantyczna więc to też sobie możemy na razie mocno skasować i o wiele większa niż jak wcześniej w jakikolwiek sposób można było się tego spodziewać bo nie wynika z czynników Makro tylko wynika z czynników poza Makro jak prawdopodobnie któremu chociażby Bitcoin może tak pięknie sobie rosnąć Natomiast co do całego indeksu dolara tutaj w wydaniu CMC Markets popatrzmy sobie na niego w tej szerszej perspektywie to w takim układzie zmieniamy nieco te ten obiektyw na na obiektyw pokazujący nam jakąś gigantyczną konsolidację czyli konsolidację Która z kolei wygląda na jakąś też póki co flagę No bo Drodzy państwo i tak jakby scenariusz dla gospodarki USA czy dlatego o czym sobie powiedzieliśmy przed chwilą tak że trochę zgrzyta No to jest taki że to się nie nie utrzyma i tak natomiast my nie znamy skali tego Flow z zagranicy do do USA niestety tego nie wiemy I to jest jedna wielka niewiadoma w tym równaniu dolarowym w tym momencie która się pojawiła Wiemy jedno że kapitał jest w USA i on tam zaparkował i według mnie prędko się nie odparuje z tych Stanów Zjednoczonych więc żeby dolar zrobił jakąkolwiek korektę musimy oglądać coraz gorsze dane z USA czy ten indeks zaskoczeń Makro musi spadać i wtedy może jest szansa na korektę Ale z drugiej strony nie znamy dalej skali tego flowa Niestety w związku z tym w związku z tym mamy tego typu sytuacje gdzie przewidywanie ruchu dolara jakby jest trudniejsze o czynniki których nie widzimy ich nigdy nie z tyko możem dom natomiast z perspektywy samego indeksu mamy tutaj okol punktów Nie no proszę rządu nie mieszać tutaj w w 20 Przecież to zagranica wyprzedaje dywidendy są super mnożniki są tanie można kupować A że w 20 w dół to o tym sobie mówimy nie od dziś Drodzy państwo plus Przypominam że posard z tych sików i naz daków wrócić na polską giełdę ze stopami dywidendy niesamowitymi tanimi dobrymi biznesami ogólnokrajowym silnymi spółkami i nic tylko się cieszyć także proszę o tym pamiętać że to nam na dobre wyjdzie w długim terminie bardzo na dobre natomiast na razie jesteśmy Świadkami gigantycznej prawdopodobnie migracji i rotacji więc z tej perspektywy tak to wygląda z kolei dobre Cały czas będą dobre jeżeli będziemy mieli do czynienia z sytuacją w której To dojdziemy do sytuacji w jakiej w jakiej dolar się nie osłabi tylko wybije załóżmy z tej powiedzmy flagi w górę osiągnie te szczyty no to w takim układzie cała reszta będzie miała gigantyczny już problem cała reszta krajów bo będą bardzo wysokie rentowności będzie bardzo silny dolar więc będzie gigantyczny problem zwłaszcza zadłużenia W każdym razie tak to byśmy mogli sobie sprać podsumować czyli wydarzenia które są do końca nie do przewidzenia jeszcze dzisiaj dobicie na euro dolarze z gigantycznym w tym momencie w sumie to spadkiem tak Także dzieje się i to całkiem sporo i to w ponad przeciętny spoż zobaczyć co się dzieje no bo takie ruchy nie są typowe A my sobie tutaj mówimy Natomiast ja podglądu na to co się wydarzyło przed chwilą to nie mam bo taki ruch raczej nie jest normalnym ruchem że spadamy sobie o 160 pipsów w chwilę na eurodolar także ktoś ma z państwa podgląd toś miało Proszę napisać co tam ciekawego się wydarzyło dobra No to przejdźmy sobie jeszcze do PL który naw wyglą bard interesują w tym momencie na 420 strzałem w takim układzie także ruch od dołka już na tę chwilę mamy na 11 No 10 11 pr 40 gros także jesteśmy szybciej szybciej na poziomach Na których mieliśmy być niż sądzili że będziemy bo te poziomy wyższe na USD to powied jak najbardziej były gdzieś przewidywane natomiast na tę chwilę ruchu korekcyjnego brak Euro PLN z kolei stabilnie bardzo słabe euro słaby złoty więc słabe euro słaby złoty No to euro złoty w konsolidacji dalej ce fpln gorzej mamy najwyższy kurs w pewny momencie od października 2023 No i funt zły który się stabilizuje przy 520 je I zobaczmy sobie jeszcze obligacje amerykańskie w tym układzie okej jeszcze to może jak jest taki duży ruch na na euro no to obligacje Niemiec które zaczęły bardzo silnie zyskiwać a więc ich rentowności spadły co w pewnym sensie tłumaczy co się wydarzyło na kursie euro doola przed chwilą natomiast okej Zobaczmy sobie tak jest No to mamy te dane jeszcze przed sobą z godziny zarówno Generalnie wszystkie dane mamy z godziny OKE o 9 chr lagard i po kolei potem wszystkie PM które się pojawiły gorsze gorsze gorsze praktycznie oprócz tam gdzieś przemysłowego ciut lepszego No to tym bardziej indeksom europejskim czy spółką europejskim to dobrze nie wróży natomiast wróży dobrze obligac Dlatego że to będzie wymuszał gwa cięcia stóp proc i w tym ukad obligac ma CIG amerie raz Punk widzenie wś zmienno ryku obligacji 5 listopada tak to były wybory w Stanach zaliczyliśmy szczyt zmienności zaliczyliśmy potem spadek zmienności na i obligacje wtedy stanęły w miejscu No i teraz idąc dalej tym tropem to znaczy tropem w którym toji Nadal jesteśmy na tym na tym tropie Ale dodatkowo jesteśmy na tropie tego Flow kapitału do Stanów Zjednoczonych i jak mamy Flow kapitału do Stanów Zjednoczonych plus założenie że ten kapitał nie odpłynie to teraz mamy dwa warianty No jeżeli gospodarka ma się dobrze to cały kapitał będzie pchany oczywiście w ryzyko tak Czyli będzie pchany w snp w nasdaq jeżeli gospodarka będzie miała się źle z kolei czyli te dane będą się pogarszać to cały kapitał będzie się pchać w obligacje prawdopodobnie I tu mamy tak taką klasykę akc obligacje do wyboru Dopóki jest dobrze mamy akcje jak jest trochę źle Będą obligacje bo nagle rynek będzie żądać szybkich obniżek stóp przez Fed a wtedy obligacje pofruną i to wszystko będzie się tutaj kręcić prawdopodobnie z dużą dynamiką w tym w tym własnym sosie także jeżeli liczymy na słabego dolara No bo chcielibyśmy go zobaczyć z jakiegoś powodu no to wtedy liczymy na wzrost obligacji ale to wtedy jest wszystko idzie wtedy w parze czyli dane z USA muszą być po prostu gorsze żeby tak się wydarzyło natomiast surowce w tym momencie złoto które odbija dosyć mocno w stronę 2 700 od potencjalnego wsparcia zobaczymy co wykona w tym obszarze dlatego że tutaj mamy całkiem ciekawy opór na ten moment czyli wynikający zarówno tutaj z takiej półki wsparcia potem przebicia wsparcia odbicia zatrzymania zjazdu i podjazdu więc zobaczymy co złoto wykona w tym miejscu srebro o wiele słabsze złota natomiast 3260 to też jest nadal możliwe No i ropa naftowa która dalej się konsoliduje i niewiele tutaj się zmieniło to co troszeczkę jest na plus dla rynku ropy na plus delikatny to jest to co się dzieje na krack spread czyli krack spread sobie rośnie i historycznie jak ró sobie kckp no to wskazywał generalnie na odbicie na rynku ropy natomiast wzrost tego kedu Jak widzimy tutaj no okej jest trochę podobny do tego co na przykład w tym miejscu chociaż ropa Wtedy jeszcze potrafiła spadać jest trochę podobny tego co się działo w tym miejscu Więc powiedzmy że jest jakiś argument za tym żeby ropa nie spadała ale czy Dzięki temu argumentowi będzie rosnąć No to to zobaczymy Tak No bo widać ewidentnie że Kak się podniósł a kpr z pewnym opóźnieniem W czasie potrafi działać korzystnie na samą ropę tak to zazwyczaj histor wyglą że to odbicie jest jakieś takie powied szałowe Aleś szuka d wzrostu cen ropy No to może je znaleźć właśnie tutaj a sama ropa na razie w bardzo bardzo bardzo wąskim przedziale wahań natomiast nie to co gaz w Stanach Zjednoczonych bo gaz w Stanach zrobił nowy szczyt i zaczniemy się pomalutku zastanawiać co dalej z cenami gazu w USA dlatego że z perspektywy takiej bardzo długoterminowej No zrobił nam się tutaj taki całkiem poważny układ na zasadzie UK lepan DNA historycznego prawie że teraz wyjścia niemal o 100% w górę oczywiście tam z rolowaniem po drodze no i zobaczymy czy uda się zrobić układ na zasadzie oporu w rejonie 340 i następnie jakiegoś cofnięcia do 227 i takiego jakiegoś gigantycznego RG typu lewe ramię głowa wyjście cofnięcie prawe ramię i potem dalszego ruchu wzrostowego No na razie powiedzmy gaz jak miał być powyżej 3 dolarów to jest więc będziemy sobie dalej już może nie ze sceptycyzmem ale powiedzmy Osiągnęliśmy miejsce docelowe trzeba się będzie zastanowić co następnie na tym gazie może się dalej dziać kukurydza czyli rynek sezonowo nadal silny do końca grudnia jeszcze ma jakiś tam czas żeby pozostawać relatywnie wysoko no i cóż chyba przeszliśmy sobie przez większość rynków na które patrzymy w związku z tym pomalutku będziemy sobie kończyć z tym przytupem dolarowym w danych Ja też się za sekund ze wszystkim zapoznam No bo ruch jest gigantyczny i ponad przeciętny także Dziękuję państwu za dziś zapraszam na kolejne spotkanie w przyszłym tygodniu życząc Spokojnego udanego weekendu wszystkiego dobrego