Szczyt na amerykańskiej giełdzie | "W sedno rynku" – 14.01.2022 [Inflacja, Giełda USA, Złoto]

ruchu Witamy serdecznie w kolejnym odcinku w sedno rynku witam Cię Jacku witam ciebie Marcinie Witam państwa dzisiaj wygodnie do Sparty na fotelu Pogadamy Pogadamy o ważnych rzeczach wraca Wraca temat inflacji bo mamy w tym tygodniu różne odczyty i to ze Stanów Zjednoczonych dzisiaj z Polski więc cały czas ta inflacja straszy tutaj mamy różne działania rządu które mają niby tą inflację zmniejszyć w Polsce a tak naprawdę zadziałać jakoś krótkoterminowo na to żeby to odczyty po prostu były inne żeby nie trzeba było aż tak drastycznie podwyższać stóp procentowych Takie jest moje odczucie A jakie jest twoje Jacku na ten temat ta tarcza inflacyjna pomoże Wiesz co zawsze coś pomogę to a na umówmy się zmniejszenie podatków które są znaczące wpływają na cerę będziemy to Widzieli pewnie gdzieś w okolicach lutego to co jest ważne jak długo ten program po trwał a potem bolesny może być podwyższenie Zwróć uwagę że jedna rzecz tej sytuacja którą mamy dzisiaj czyli spadanie tych podatków z drugiej strony czynniki tworzącym inflację No nie znikają cały czas powtarzam to co dyskutowaliśmy też roku kiedy przeczytałem artykuł zdechł on jest że właśnie o to chodziło żeby to inflację ruszyć że Największym problemem okresu po kryzysie 28 29 to było to że pompowane ogromne ilości pieniędzy i inflacja nie rosła tworząc pewne zagrożenia dla tego systemu w którym inflacja jest bardzo Ważnym czynnikiem A no sterującym możliwościami z jednej strony regulacji zobowiązań z drugiej strony kręcącym pewnego rodzaju popyt modele finansowe przedsiębiorstwa że element inflacyjnej najpierw powoduje zwiększenie przychodów firmy generują zyski z których przeznaczają na inwestycje Zatrudniają Ludzie dostają więcej pieniędzy Kupują w ten sposób w tym cyklu jaki sposób to się kręci potem się koryguje potem wracamy z powrotem mamy dekadę w której tego typu zjawisk nie było prawda więc wbrew pozorom niektórzy chyba się cieszę z tego że taka inflacja jest pytanie czy cieszą się nasze kieszenie Dzisiaj pewnie będziemy mieli obcej inflacyjne w Polsce za grudzień wygląda pewne wyobrażenie za cały rok 2021 niemniej wiesz no pierwsze sygnały które docierają do tak no żywności zeszłym roku podążała 860 paliw o jakiś 14 Przepraszam energia poszła średniorocznie w zeszłym roku 1434 procenta apaliwo ponad 34 procent to popatrzmy na to co nam się szykuje w tym roku No widzimy jakieś tam rachunki i widać że ta cena energii to podział 50 w górę się zachowuje to wzrost żywności na pewno nie bo żywność jest odzwierciedlenie w dużym stopniu energii cen transportu związku z czym możemy się spodziewać też duże inflacji związanej z żywnością sytuacja jest taka podaje mi raporty i różni dziennikarze że Hitler wykupiły między 50 60 procent światowej żywności światowej produkcji żywności woda czyli różnego rodzaju ziaren innych kwestiach związanych i w ten sposób na rynku mamy niedobór tego wszystkiego co widać po indeksie światowej organizacji zdrowia Często opublikowaliśmy też minionym roku jak te same żywności idą w gdy samemu nie możemy się spodziewać tego że rok 2022 dodatku cudownie nam podejdzie a kwestia będzie taka że rząd będzie przetrwanie przed problemem polegające na tym że pisze No co zrobić jak skończy się dał okres umorzenia podatkowe pewnie trzeba będzie podwyższać dalej tak więc to chyba nie będzie to jest to jest takie odwlekanie tego szczytu inflacyjnego na później po prostu Zobaczymy do naprawdę ta baza jest istotna tak bo jeżeli baza będzie się zmieniała I na przykład ceny towarów rolnych na rynkach międzynarodowych spadną z jakiegoś powodu albo energii spadnie na rynkach międzynarodowych to jest dobrze Myślę że narazie rządowi zależy przede wszystkim na tym żeby odsunąć ten moment z bardzo wysokich cen gazu i ropy które są w zimę na niższe ceny standardowo regularnie które są na późną wiosnę i lato bo zazwyczaj gaz wtedy jest tańszy więc myślę że tutaj jest granie pod to ze strony rządu bo wiesz być może tak Ona jest na końcu drogi patrzenie to jaka jest struktura dochodów w polskich rodzinach i jeśli się 50 procent Polskich Rodzin zarabia poniżej średniej krajowej Czyli generalnie i wydatki skoncentrowane są na energię odzieży paliwie i żywności a także pozostały rzeczach które są związane wychowaniu dzieci to dla nich to nie jest element a 7875 średniorocznej inflacji tylko dla nich Te wskaźniki są zdecydowanie wyższe Oczywiście że tak i teraz Jeżeli nie zrobiłby tego co robi No to ci ludzie mieliby pewien problem był byliby w stanie dopiąć miesiąc mamy w tym momencie zaburzenia związane z wprowadzeniem nowego systemu podatkowego który być może przyniesie w dłuższym horyzoncie efekty ale jeżeli przewartościowane w tym momencie koszyk czyli wartość koszyków zakupowych które mamy a jednocześnie osoby o tracą trochę tych pieniędzy skutek bardziej Sprawiedliwego układu podatkowego To pytanie jest to czy to rzeczywiście spowoduje że te pieniądze które przypłyną o tych którzy mają trochę więcej do tych którzy mają dużo mniej wystarczą Może zna zamortyzowane tego rzeczywistego koszyka inflacyjnego Jaki jest dla gospodarstw z których dochody są poniżej średniej krajowej łączne dochody prawda o jest ogromna część polskiego społeczeństwa ogromna część emerytów więc wydaje mi się że wchodzimy bardzo trudny okres i teraz ale nie tylko w Polsce jest drożyzna dlatego że w Stanach Zjednoczonych również wskaźnik inflacji znacząco wzrósł mamy siedem procent pierwszy raz od 40 lat wskaźnik inflacji jest ogromny i to pokazuje że jakby ten problem o którym Tutaj mówimy no u nas jeszcze dodatkowo ten polskich władców zmienia ale globalnie inflacja jest wszędzie No cóż no inflacja uderza praktycznie w każdy kraj u nas Stany Zjednoczone są bardzo ważne z punktu widzenia tego co się dzieje z inflacją Dlaczego o nich tak ciągle rozmawiamy no bo to będzie decyzja co wtedy zrobi w zakresie podwyższania stóp procentowych O ile je podwyższy i ile razy nie podwyższy jeszcze w nadchodzącym roku i teraz trwa dyskusja w Stanach na temat tego czy ten model który dzisiaj w jaki sposób odzwierciedla to co się dzieje na rynku jest tym co się działo w 1946 roku czyli o zakończeniu II wojny światowej kiedy ludzie zaczęli kupować ogromne ilości towarów a więc Mieliśmy wtedy do czynienia z sytuacją taką że bardzo duża ilość pieniędzy w Stanach Zjednoczonych się pojawiła złoto przepłynęło z banków europejskich centralnych do Banku Centralnego w Stanach Zjednoczonych w tego produkowano dużo pieniędzy firmy bogate ludzie dobrze zarabiali rzucili się na towary potem mamy inflację roku środek szóstego która była związana z ogromną produktem ogromne ilości pieniądza na rzecz wojny w Wietnamie co finalnie doprowadziło do tego że Michał musiał się wycofać ze standardu złota potem mamy inflację związaną ze wzrostem cen energii to jest to są lata 70-te wszystkie fluktuacje które były gdzieś z tego wszystkiego przypadł na rok 1980 81 tak jak to widać gdzie Walter zastosował dramatyczną redukcję polegającą na podwyżce stóp procentowych tam w pewnym momencie stopa wynosiła 1988 ta a więc tam był element do ogromnego zaciskania i ściągania pieniądza z rynku żeby ustabilizować sytuację No jak mam ustabilizowaną to potem ta inflacja już No jak widzicie na tym weźcie oniemiała jakiegoś takich lotów zawierają tam jeszcze sytuacji z wojną w Zatoce Perskiej No i teraz mamy te 7 procent gdy na ponad No i pytanie co dalej tak i teraz pytanie co dalej dotyczy tego co dzieje się z tym mikrofonem który rozprzestrzenia się bardzo dynamicznie No fakt jest taki że znamy osoby które chorowały na to i dwa i trzy razy więc wygląda na to że nie na mikro na to Co powiecie jako Taki mamy do czynienia z sytuacją w której możemy się spodziewać w najbliższym czasie i w Polsce idealnie w tych projektach społecznych dotknięte ogromnego wzrostu tych zachorowań okej najważniejszym tym wszystkim to są rośliny dlaczego Bo zwrócić uwagę Chiny mają taką politykę zero tolerancji dla kobita prawda i element taki że wlatywały się na przykład do Chin No to nie brakowało się do miasta do którego chciało się wlecieć tego lądował o się w jednym mieście w którym poddawana poddawana osoba kwarantannie przez okres dwóch Ostatnio nawet trzech tygodni stawki zostały Na redach Sportowych w Chinach po tygodniu czy tygodnie No i teraz jest OK inny zrobią w zakresie walki tej swojej zero tolerancji dla kobita Bo widać jak nich wybuchły w tym momencie zakażenia Co powoduje taka ludzie nie idą do pracy b wprowadzane są Być może będą wprowadzane lub downy a więc będziemy mieli do czynienia być może zaburzeniami w dostawach z fabryk chińskich zaburzeniami logistycznymi czyli dalej z podkręcaniem gospodarki niedoborów sytuacji w której mamy nadwyżki produkcyjne na całym świecie to jest Słuchajcie kuriozalne Tak jesteśmy w stanie wyprodukować tyle towaru na świecie że każdy może tak sobie po prostu funkcjonować o ile byłoby go stać na to kupić a z drugiej strony żyjemy w gospodarce niedoboru Czyli nie ma towarów nie ma chipów i nie ma żywności Nie ma nie wiadomo czego bo nastąpiły po prostu zaburzenia w łańcucha logistycznych oraz za wystąpiły zaburzenia jeżeli chodzi o pracowni drużyną nie idę do pracy tak A myślisz że to jest ważne oraz to co się dzieje w Chinach może zmienić to co chcę zrobić Fed bo według tych danych które tutaj przedstawiamy ta ta droga do zacieśniania tak Polityki Pieniężnej jest już dość obrana wiesz co no to co może spowodować to dać tedowi w tym momencie być może więcej argumentów na podwyższenie stopy tak bo to jest ważne że te docenia iż sytuacja gospodarcza firm amerykańskich gospodarstw domowych jest bardzo dobra i trwa dyskusja pod tytułem Jak nie teraz to kiedy kwestia jest taka do czego doprowadzi ta podwyżka fedu Ja wracam w tym momencie do tego co mówiłem w 2014 roku kiedy efekt gadał o tym że podwyższenia mówię jak najpierw bo gadają że podwyższono potem jak podwyższył to mniej więcej niż 225 procentowy się rozwali system finansowy ze względu na to że nie będzie zdolności gospodarki do płacenia odsetek a więc i gospodarki w tym momencie mówi firmach mogę stanąć o gospodarstwach domowych generalnie ilość pieniądza potrzebna na spłacenie odsetek No nie występuje w sytuacji w której ta stopa opodatkowania dyktowane przez będzie większa niż dwa procent mamy sytuację także w innych krajach w Polsce 2020 roku zwiększyliśmy zadłużenie kraju 245 miliardów złotych doskocz ten dół się pojawił trochę tam np pomógł No ale część została znowu sfinansowana emisjami obligacji na rzecz instytucji finansowych i teraz tego trzeba płacić odsetki prawda pytanie ile obligacje było stałym oprocentowaniu Ile było zmiennym i fajnie by było jakby nasz rząd polski kiedyś powiedział Ile kosztują nas nasze zobowiązania finansowe bo to może byłoby trzeźwiące dla ludzi jakby zobaczyli ile ta kumbaja po prostu kosztuje tak jeżeli by się okazało na przykład że dochodzi się na do kosztów obsługi rzędu powiedzmy 60-80 miliardów złotych no to wtedy można zadać sobie pytanie no fajnie no skonsumowania liśmy to pieniądze wyjechały na zakup towarów różnych innych rzeczy gdy Spróbowaliśmy Czyli my wzięliśmy dług a następnie te pieniądze znikły w czeluściach różnego rodzaju firm korporacji zagranicznych które uprawiają tutaj działalność gospodarczą I co na co nam zostało z drogi mieszkania i wielki dług tak no tak bo inwestycje nie są tak jakby problemem w tym wydawaniu pieniędzy ona dopiero miały być z tych pieniędzy z Unii które przyjdą a tych pieniędzy na razie dalej nie widzimy przede wszystkim jest jedna rzecz która jest ważna i krocza tutaj chcę podkreślić jak zahaczyłeś o pieniądze unijne pieniądze unijne w tym roku w tak zwanej osi priorytetowej pierwszej związanej z serem wsparciem rozwoju operacyjnego przedsiębiorstw prawdopodobnie będą pieniędzy pieniędzmi dłużnymi Co to znaczy do pieniędzy dużym To znaczy że już nie będzie dotacji jako takich tam powiedzmy 50 do budowy czegoś czy innych rzeczy w ramach pomocy publicznej będzie oddać ale w momencie kiedy pojawia się element tego że trzeba wziąć dwóch No to ten który będzie dawał to powiedz o pokażę jej zabezpieczenie tak i nie sądzę żeby dawano pieniądze tak jak rozdawała sanacja postulatach na przełomie lat 20 i 30 w lecz raczej czasie sprawiła że ktoś poprosił weksel albo zastaw na przykład nieruchomości albo na jakiś aktywa sprawdza i teraz Jeśli tak to pójdzie no to wtedy Trzeba będzie wpłacić właśnie spać to się straci wtedy przedsiębiorcy zadadzą sobie pytania czy A może te pieniądze jednak nie potrzebuje A jeżeli nie potrzebują mówimy też ośrodka które są potrzebne na transformacje energetyczną w Polsce bo ona jest konieczna tak bazujemy cały czas na starych przede wszystkim w blokach węglowych które wymagają albo zmian albo albo oczywiście albo restrukturyzacji chociaż na to zgody nie ma nikogo albo po prostu zastąpienia czymś innym No i teraz rząd w tym momencie twierdzi że mamy pieniądze sami aby to zrobić Nie potrzebujemy Unii Europejskiej pytanie czy tak jest faktycznie Ale to jest chyba naprawdę wątek na inny temat bo jest pojawia się pytanie gdzie te pieniądze są wiesz tak niebezpieczne stwierdzenie prezesa Kaczyńskiego że Narodowy Bank Polski wspomoże transport energetyczną Polski tak jak czym zyskiem czy wydrukowaniem pieniądza nie jakby to jest podstawowym jest tam 10 miliardów zysku Narodowego Banku czy nawet 20 to nie pomoże w tej przestrzeni bo to są potężne pieniądze które trzeba zainwestować wiesz i firma która sprzedała aktywa węglowe w Polsce i tak się cieszyliśmy że odkupujemy jej aktywa węglowy w latach 2012-14 215 wróciła do Polski Teraz promuje inny model energetycznej mówi że bardzo kocha Polskę więc zobaczymy co z tego wyjdzie bo jedna elektrownia jądrowa kosztuje kilkadziesiąt miliardów polskich złotych tak jak najwięcej za chwilę poprzedniej generacji No ale dobra tutaj Myślę że to zostawmy bo faktycznie można było ich bez końca ale to tak z jednej strony mówimy o tym że inflacja może dalej cię wcisnąć tak no bo mamy problemy z możemy mieć problemy dalej z dostawami bo Chiny mogą się zablokować zobaczymy jak to będzie wyglądało z drugiej strony mamy zacieśnienie polityki Niemiec się rodzi pytanie co dalej ze złotem bo wiesz wszystkim popatrzmy jeszcze jedno jakbyś wrócił na chwilę do zacieśniania Polityki Pieniężnej jest bardzo ważne bo tutaj jest to pewnego rodzaju ścieżka dojścia widać tym momencie odpływ pieniądza z rynku i teraz pokazuje ten Popatrzcie i wzrost gospodarczy oraz na giełdzie to są dwa elementy wzrost gospodarczy i wzrost ilości wolnej gotówki na rynku świeżej nowej tak i wtedy i wtedy dynamika tego wszystkiego się nakręca Jeśli będziemy mieli tą ścieżkę tutaj przed nami układał to no to co będzie no to będzie pewien problem bo gotówki na rynku na rynkach giełdowych nie będzie tak No i teraz popatrzmy na cenę złota bo to jest właśnie fajne przejście bo pogadaliśmy o inflacji ofercie No ale popatrzmy na złoto co tutaj się wyprawia i właśnie teraz jakbyś był tak dobry pokazać ale fajnie no i tutaj przygotowałem złota od mówiąc o inflacji 4666 7485 81 Prawda i tego wszystkiego co się dzieje No i tutaj na tym wykresie widzicie jak się zmieniały cenę złota na przestrzeni tych lat i to jest bardzo ciekawe bo w lewym 46 roku złote nie pod górę było cały czas utrzymywane w ramach umowy z bretton Woods na określonym poziomie dopiero wtedy kiedy nastąpił kryzys paliwowy złoto nam poszło na 185 dolarów tego koło prawda 185 dolarów za uncje w momencie kiedy był ten szczyt inflacji w roku 1980 No to nam złoto poszła na 9 10 dolarów tak aby potem spaść powiedzmy do poziomu około 250 dolarów 300 dolarów utrzymywało się do roku 2000 między czwartego kiedy podjęto decyzję o rok czyli podjęli decyzję którzy byli największymi operatorami złota o tym że kończą w tym momencie ustalanie ceny złota na telefon tak jak się to działo na pewno czasu no i wtedy złoto potrzebowało wskutek czego ogromnej produkcji pieniądza kredytów którymi ruchomością które były do kwoty prawie dwóch tysięcy spadło poszło na w tym chaosie 2020 roku 275 2075 wpadło No i teraz jest okolicach 1800 prawda inflacja galopuje i możemy powiedzieć tak No to co mamy taką sytuację jak było tutaj między rokiem 75-80 czytam był Pick Załóżmy że jest odpowiednikiem tego co się zdarzyło kobiety na pobicie prawda to moment potem poszło w dół i co teraz jak inflacja pogoda psuje to złoto pójdzie w górę aż tak mocno to prawda No i kwestia jest taka złoto powinno podążać cena złota powinna podążać w miarę za tym jak idzie inflacja oraz miarę za tym jak dorosną dochody ludzi które są reinwestowane biżuterii złotej inwestycyjne bo te pozostały zakupy złota nie są na tyle istotne dla rynku żeby mogły tym rynkiem sterować a więc element emocjonalny komponenty jest bardzo ważny i bardzo bardzo bardzo warto zadać sobie pytanie jak się popatrzy w tym momencie bardzo bardzo ostatni wykres od tego dołka z 2015 roku można powiedzieć tak No mamy strzałów ale pierwszą potem mamy korektę potem mamy fale trzecią nie do 20-075 teraz mamy korektę w ramach V4 jeśliby tutaj jakiego Eliota zastosować prawda No i w tym momencie wypadałoby To złoto No ruszyło w górę tak poszło w górę na jakieś dwa i pół może 3003 masz na takim wykresie tygodniowym też rano jak wyglądał ruch wzrostowy taka jest korekta aktualnie tego odczytu 28 lat to jest taka w miarę prawda widać wszystkim wzrost to jest też bardzo ważne że mamy tutaj wzrosło tego dołka 2018 roku do szczytu opis siedemdziesiąt osiem dziewięćdziesiąt procent czyli razy 178 tak mamy spadek No i wszystkim to co jest bardzo ważne to Widzimy tutaj takie takiego tako taki młotek wybijający nie i teraz bardzo ważna A jak spadnie poniżej linii tych trzech punktów prawa które są przeznaczone do raz dwa trzy No to mamy koniec myślenia o wzroście złota jeśli złoto wybije poza ten szczyt który był tutaj w okolicach czerwca 2021 roku prawda No to możemy zacząć rozważać jego wzrost górę na ten moment jest dziwnie niemniej te młotek pokazuje że poszło jakieś podbicie złota i takim Oki zazwyczaj wskazują na dużą szansę na to że po pierwsze kurs będzie broniony po drugie że będzie to szło w kierunku bardziej na północy na południe ten motyw o którym Tutaj mówimy to jest taki Flash kleszcz który się wydarzył na rynku srebra przede wszystkim i złota również i ten ty to jest też ciekawe bo jeżeli na rynku srebra sprawdziliśmy ten cień do samego dołu tam wpadliśmy z powrotem na na te same poziomy natomiast na złocie rynek się broni wyżej Ciekawe co się chyba tutaj się z tobą zgadzam w stu procentach że po prostu trzeba poczekać bo tak Będąc w środku jakieś konsolidacji to można handlować wewnątrz konsolidacji w te i wewte ale nie na wybicie bo dopiero to wybicie się musi wydarzyć wtedy kiedy jest takie że można dużo pieniędzy stracić tak to zrobić ciągle powtarzać to wiadomo i tutaj przygotowałem wam elementy w zakresie światowego wskaźnika normalności czyli o ile świat wrócił do okresu przed panem ją dlaczego to jest ważne z perspektywy właśnie zacieśnienia polityki monetarnej złota z Francji jakie mamy przestrzenie ale także myślenie o tym Które obszary w momencie kiedy w końcu widząc stanie się endemiczny prawda i Które obszary gospodarcze mogą ruszyć tak tutaj widać się na co się tym wszystkim dzieje i to jest bardzo ważne jak patrzę na przykład na kina bo w Polsce w koszyku walutę w koszyku inflacyjnym wydatki na kulturę czyli kina teatry są na poziomie 6 procent czyli można powiedzieć że to jest dość dużo i elementy braku uczestnictwa ludzik na tych link to ma wpływ także na obniżenie tego wskaźnika inflacji prawda więc to też jest bardzo ważne To samo zawody sportowe loty przeloty podróże ale generalnie u mnie uważasz że te które są teraz tak mocno stonowane tak Czyli kina Nazwijmy to Sport oraz lata nie mają największy potencjał do wzrostu momencie w którym wrócimy do normy tak jak wrócimy do normy to wpadnie element zainteresowania sportami wirtualnymi tak świetny okres na prowadzenie różnego rodzaju rozwiązań zwanych metaverse m.in Widać jak bardzo agresywnie terenem się rozwija i czego tam nie poprawia się Okej ale zmienia się w ogóle to jest kwestia taka że macie to już nie dotyczy nas tutaj poniżej dwudziestki nie a tak naprawdę jeszcze młodszych więc element w ogóle zmienia się Komunikacji międzyludzkiej i rozwiązania jest rzeczy które się pojawią ale one będą szły z tamtym pokoleniem bo my Pozostaniemy przy tych wzorcach które są standardowe a więc piszemy sms-a czy tam coś na Facebooku i tak dalej żeby się komunikować a ten wzorzec u młodzieży będzie zupełnie inny ale na ten temat pogadamy kiedy indziej wrócimy to wszystko do tego że jesteśmy średnio na 76 procentach przed okresem pandemiczny tak ale wrócił jest przekroczony prawda Czyli mamy element popytu ludzie kupują owoce innego można robić tym wszystkim jak nie kupować czas spędzany poza domem już jest prawie podobny prawda 97 używanie transportu publicznego jeszcze jest cały czas poniżej element biur na ten moment jest 90 procent poruszania się i podróżowania takiego bardziej długodystansowego 89 Tak więc widać że generalnie nie jest aż tak bardzo źle jakby się wydawało za wyjątkiem tych obszarów które sprawiały nam dużą przyjemność chcąc tak ogromna fala depresji i dochodów dla firm farmaceutycznych ze sprzedaży antydepresantów tak ale popatrz jak wygląda w Polsce Pójdźmy dalej bo to jest bardzo ciekawe jak jak wygląda to też u nas tak możemy gadać świecie ale przyjrzymy się też Polsce prawda Popatrz się tym rankingu normalności Polska jest na miejscu i dość ciekawe bo jak rozmawiam ze znajomymi przyjaciółmi moją rodziną rozrzucone po całym świecie znacie restrykcje są totalne A my tutaj tak naprawdę nie ma Wenecji żyjemy w miarę normalnie Hej Co nie zmienia faktu że zwrócić uwagę Jesteśmy dopiero na trzecim miejscu I ten element przeanalizowania gdzie nie wróciliśmy do normalności byłby bardzo ciekawy w Polsce bo napewno podróżach na pewno przelotach na pewno w kinach No to prawda Diuna wypełniane były sale kinowe na ogromną ilością ludzi no Ale już czasu Supermana tak nie do końca jest tutaj też na pewno Sport nie wrócił powinieneś siłownię są I działają natomiast smutno wysyłam ale no wiesz co to zależy bo mi się zdarza gdzieś być to to faktycznie czasami jest też dużo ludzi natomiast to też pewnie zależy od miejsca konkretnie w którym jesteśmy niebo to niektóre miejsca mogą być zaludnione niektóre mniej godziny przynajmniej tylko Okej to masz fajnie W każdym razie Tata ta normalność o której Tutaj mówimy bo ja nie mam takiego porównania bezpośrednio Byłem tylko w Austrii na nartach to to tam Faktycznie było gorzej w sensie takie te restrykcje były bardziej silnej to było jeszcze przed wprowadzeniem tych największych restrykcje które Teraz aktualnie gdzieś tam obserwujemy obserwujemy i mamy więc na pewno w Polsce nie ma tragedii pod tym względem natomiast wskaźnik normalność Czy w sensie tym wskaźnik normalnością którym teraz mówimy to to wygląda na to że Polska jest bardzo z tyłu tak 23 miejsca 80 procent jakby tak to rozumiem troszeczkę tej normalności mamy natomiast od Kuby 20 procent poniżej tego co było przed pewno a jeżeli chodzi o kolumbie czy Pakistan tam jest powyżej 100 czyli tam jakby jest najlepiej tak pod tym względem wskaźnikiem albo Konga bo patrzę w tym momencie na zaangażowanie funduszy inwestycyjnych inwestują ogromne pieniądze w Kolumbii a startupy są wyceniane prawie tak jak w Ameryce no ciekawe to jest powiem wilgotno ciekawe faktycznie prawda Egipt jest bardzo ciekawy element otwarcia nowej stolicy egipskiej zaciągnięcie to jeszcze promowanie turystyki budowa nowego wielkiego miasta w kształcie piramidy która ma być kilka razy większa niż Piramida Cheopsa Egipcie się różne ciekawe rzeczy dzieją i to jest bardzo ważne jak się obserwuje świat pod tym kątem Nigeria proszę Zagłębie zakład gospodarczy Afryki w tym momencie w ogóle indeks spółek afrykańskich w sensie też jest coś co notuje cały czas historyczne szczyty jakby pokonuje idzie Cały czas teraz sobie że tam inwestycje są naprawdę duże też czasami mówię o tym wskaźniku jako kraj uroczy wskaźniku im czy indeksie rozwijającym się także ciekawe popatrzmy dalej A no i tutaj mamy bardzo ważną kwestię w tym opracowaniu dekoracjepolska cofnęła się od pewnego poziomu normalności tak Czyli doszliśmy i się cofnę liśmy i To są ostatnie dwa tygodnie tak jak dobrze rozumiem to jest indeks Changes In The Last weeks Tak okej ale generalnie Ale zauważ że cała Europa się cofnęła popatrzę Po prawej stronie masz same kraje europejskie poza tam Kongiem Kanadą a po lewej stronie masz wszystko inne A nie przepraszam Węgry są to nie są dobra okej okej generalnie wierzą wyjątek potwierdza regułę sytuację w Europie mamy elementy coraz większego ściskania w związku z czym rządy element spokoju społecznego mamy tak więc zobaczymy bo w tej chwili fala mikrofonu dopiero wchodzi na kontynent Europejski patrząc po tym co się działo Wielkiej Brytanii patrząc potem coś się zaczęło dziać we Francji No to raczej możemy się spodziewać tutaj do oczy większych problemów w mniejszych nadchodzących miesiącach i tutaj Przechodzimy może nie płynnie za bardzo ale jednak przechodzimy do tego co się dzieje w Stanach Zjednoczonych jeżeli chodzi o akcję Ale przede wszystkim oczekiwane zyski tak bo to jest for Artists and rate czyli jakby spodziewamy się że ten wskaźnik zacznie się gdzieś tam ci zaufać na poziomie dwudziestu w tym pierwszym kwartale No 21 w pierwszym kwartale 2022 roku No więc żeby tutaj była poprawa to albo zyski muszą być większe tak wtedy znowu otworzymy sobie drogę do nowych wzrostów na albo jeżeli Zyski będą malały No to będzie trzeba niestety scenę spuścić wiesz w tej chwili w tym momencie to nie jest tak że nie przeszliśmy płynnie Bo jeśli odwołany się do tego co wcześniej mówiłem że niewielka inflacja z punktu widzenia przychodów i rentowności firm w jest bardzo korzystna ta inflacja do takiego poziomu około 10 procent jest OK kraje azjatyckie które agresywnie rozwijały się w latach 80 i 90 szczególnie Korea Północna one miały bardzo wysokie wskaźniki inflacyjne Polska w latach 90-tych która też się bardzo dobrze rozwijała miała wysoką inflację także to nie jest tak do końca no pod warunkiem że PKB rośnie w sensie PKB mówimy o wzroście gospodarczym chyba jako tam pewien ułomny miernik ale ale tutaj No wiesz ja pamiętam jeszcze Chiny które jak inflacja spadła poniżej 10 procent zaczęto się martwić że tamten kraj zwalnia i Podobnie było oczywiście z PKB rośnie PKB zaczęło też być mniejsze niż tam te kilkanaście procent które Chiny przyzwyczaiły że osiągają natomiast wracając do Stanów Zjednoczonych tutaj Jakie są twoje oczekiwania jedno dzisiaj mamy formę czyli takie które jest za jakieś 12 miesięcy czym to jest prognoza pij która będzie za 12 miesięcy i teraz cały czas jesteśmy powyżej tak zwanej średniej 2 dekadowy która wynosi 16 prawda czyli cały czas spółki zostały wywindowane dość wysoko i potrzebują w tej chwili nadgonić swoją rentowność tak żeby te wyceny które są dzisiaj które za chwile przejdziemy do wykresu w jaki sposób się ustabilizował y zostały zrównoważone przez wzrastających który jest przede wszystkim pochodną No inflacji prawda bo giełda Niemierzyce stałych giełda mierzy ceny rzeczywiste I ten element polegający na tym jak rozładować bąbel czy Balon który się tam zrobił to jest element pewnej komponenty taki ktoś za pomocą właśnie procesów inflacyjnych poprzez obniżanie w tym momencie zwiększanie zysków obniża się ta on przyszłą wartość relacji cena zysk No teraz będziemy mieli zaraz sezon wyrzutki z tego co się dzieje jakbyśmy tak żeby pokazać następny Wykreśl tako pięknie ci dziękuję to widać tym momencie że pierwszym półroczu wyceny znaczy zyski firm rosły w drugim półroczu spadały No i teraz pojawia się pytanie jak teraz będzie w tym sezonie pokazywania wyników finansowych za kwartał czwarty z linkami amerykańskich trzeba będzie mocny czy będzie słaby Jeżeli to jest pierwszy relacja rok to rok to niestety trudno będzie pokonać te wyniki które były na początku 2021 roku byłem biorąc pod uwagę Ten wykres chociażby bo jak to jest zmiana No to widać że odnosimy się zawsze do tego co było cztery kwartały temu wiem ale jak zawsze wiesz na giełdzie niepewność rządzi zachowaniem kursów tak no tak więc jedni mówią tak duży mówiłam tak a prognozy wskazują że 11 sektorów smp500 911 sektorów smp500 ma bardzo będzie miało bardzo dobre wyniki w tym filmie pewnie technologiczne firmy żywnościowe a więc trzeba popatrzeć też na to właśnie które Filmy będą rosły to będzie pewnego rodzaju pogląd będą rosły firmy inflacyjne jak mamy inflację to zawsze się inwestował aktywa dzisiaj inflacja jest wykorzystywana do tego aktywa giełdowe dzisiaj praca jest wykorzystywana do tego że wystudzić rozdmuchany balon bo jakby dzisiaj jest to padło to amerykański oszczędności są również lokowane rodzin gdzie no na giełdzie Tak więc przede wszystkim co się dzieje no to no i skręcam pod beczka prochu No i teraz popatrzmy na te nasze wykresy tutaj taki Wykres przedstawia być długoterminowy Od 87 roku i to jest bardzo ważne tutaj będziemy cały czas dzisiaj mówili to co no spadek obrotów nie to jest bardzo duża część transakcji wiąże się z czym z rękami obcy innymi Cześć dzisiaj gra się na opcjach a opcje są zrównoważone przez kontrakty na indeksy które są zawory równoważące przez zarządzanie wycenami spółek tak No i teraz popatrz jedną ważną rzecz Ja cały czas odnoszę się dlaczego Polska jest cudowne wielkie inwestycyjnym Gdzie można zrobić bardzo dużo pieniędzy dodac wiecie jak to mówię indeks od dołu amerykański wzrósł do dzisiaj a siedmiokrotnie tyle w komentarzu i to rzadko kiedy wiesz jak patrzymy patrzy zadajemy sobie pytanie dobra co ty się podziała jak tam z polskim interesem ile razy wzrośnie 100% No tak wzrost skala wzrostów na pewno nie jest porównywalna teraz nie pamiętam jaki tam był wzrost faktycznie od samego dołu ale no niestety 500 indeksy amerykańskie po prostu wyprzedziły nasz rynek i to znacząco i to nie tylko ona bo tak swojej niemiecki Dax więc po prostu generalnie polska Giełda ma słabszą drogę chyba że spojrzymy Europejska tak chyba że spojrzymy na małe spółki bo indeks swig80 fajnie podziałał nie pamiętam czy to jest aż tyle ale też dał fajną stopę zwrotu w tym okresie który mówimy teraz bo to mówimy o 2009 roku Natomiast ja mam w głowie teraz ten od dołu z marca 2020 roku pojawia się zatem pytanie co dalej A czy on jest fajnie tak agresywnie rosnąć dalej czy też nie i niestety moja obawa jest taka żeby to wzrost bardzo selektywne na niektórych klasach aktywów jak sobie kiedyś napisałem takie algorytm który po zarządzał mi trochę takimi przyszłymi wycenami to mniej więcej widzę jak można ustawiać niektóre sektory niektóre żeby się kolidowały i można prowadzić lub boczny lub niewielką tendencję wzrostową ale ten sposób że można by rynek wychodzić tak wydaje mi się że to może być scenariusz bardziej grane niż scenariusz grane pod to że pójdzie wielkie woom a potem znowu wielkie wybicie bo dynamika rynku w tej chwili jest przy ogromna i do wielkie UM w dół spowodowałoby konieczność ogona do druku znowu pieniądza gdzieś ten element dodruku pieniądza nawet algorytmy sztucznej inteligencji nie były w stanie już kontrolować tak jak kontrolują powstanie ale w tej chwili naprawdę Jestem zafascynowany w jaki sposób zastosowano rozwiązania uczenia maszynowego sztucznej inteligencji sieci neuronowych do tego żeby zarządzać i stabilizować rynkami finansowymi a jednocześnie opowiadać że są ustabilizowane jest mistrzostwo świata okien i teraz Jeżeli popatrzymy to tutaj co to mamy to jest moja hipoteza tego trójkąta prawda 2020 roku to wtedy postawiłem trójkąta rozwartego No i co No popatrz jak pyknęło w górę tego trójkąta nie idealnie 3 miesiące temu mówiliśmy że już w sumie można by uznać że jest zrealizowane bo tam zabrakło kilkunastu czy kilkudziesięciu punktów żeby się dookoła a jednak rynek tam Doszedł no no tak i teraz pytanie co dalej czyli widać że mamy 4818 super Chyba do tego no i cofnął się od tego czyli jest to pewnego rodzaju tam jakoś jakiś opór okej No i co dalej No wiesz co dla mnie bardzo ważne wsparcie się prezentowało na 4500 punktów i to będzie wybicie znowu ważne tak jeżeli rynek spadnie poniżej 4500 to dla mnie będzie to już załamanie i zakończenie bieżącej fali wzrostowej i tym samym rozpoczęcie albo rozszerzonej korekty w sensie trendu bocznego któryś tam będzie wahał w tę i we wtę albo nawet głębszej korekty na tak głębsza korekta auto wtedy to zobaczymy dokąd bo to może znowu z powrotem 4000 punktów zobaczyłem jak No zobaczymy tak zobaczymy szczególnie że w tym momencie jeżeli się popatrzy na bardzo ciekawe w tym momencie jakąś to którą mamy do czynienia to jest bardzo ważne Popatrz ten element do pierwszej od dołka do pierwszej korek nieprawda jeżeli byśmy popatrzyli długość owo to wydłużenie takie jest nie wiadomo jakie tak samo co to jest co potem się zrobiło Tak nie może być skrócona fala trzecia no to wtedy mielibyśmy wydłużoną fale piątą aleję cały ten element jeżeli by powoli gotowa Jeżeli nie pójdzie litowo to co tu się dzieje Ja nie od to są bardzo ważne elementy czy ktokolwiek myślał w 2019 roku żebyście mieli takie takie coś No proszę wybaczyć ale nie znam takiej osoby taki i widać wyraźnie w tym momencie jak dynamika na pędziła zakupy to wszystko wydaje mi się że będzie to stabilizowane i tak jak myślałem rynek 2022 roku to będzie lekkim Value filmy typu growth będą Raczej na drugiej stronie Zresztą widać jak tam indeks nasdaq właśnie tak co tam się dzieje na rynku mamy wzrost Stilo razy ew7a to jest 10 11 11 11 No to jest niesamowite ale teraz faktycznie słabo się nas taka jest widoczna w sensie zawsze spada mocniej niż spada st500e dow Jones Adam Jones to już w ogóle trzyma się najlepiej więc widać że te faktycznie spółki które były wcześniej mocno hodowane mają teraz większy problem z utrzymaniem swojej wzrostów a nawet wręcz przeciwnie już zaczynają spadać coś co można by nazwać teorią spiskową Marcinie to pewnie tak mamy trochę ciekawy spółek technologicznych No to tak stabilizuje my na filmach Value rynek żeby on tam za bardzo nie polarsnow ale wy walimy rynek technologiczny żeby zająć tam ciekawe pozycje inwestycyjne weźmie kupuje na szczycie nie nikt nie kupuje na szczycie poza nie Ktoś musi kupić nauczyć ale co okej ale ci którzy wiedzą o co chodzi w tej grze nie kupuje na szczycie teraz Jeżeli trzymaj bez bardzo ciekawe to macie zwróćcie uwagę że mamy do czynienia z sytuacją taką bardzo ciekawą od 2003 roku przyda możemy powiedzieć że to jest taka jedynka tym taki korektę co tutaj nam wywaliło kontrolkę nie trójka jest charakteryzuje się czym ogromną dynamiką wzrostu prawo która jest oparta na czym generalnie na fundamentach A czym były te fundamenty nad zmianą technologiczną zmianą technologiczną na światowej gospodarce czyli rozwijał się rynek technologiczny kochany zapotrzebowanie na nowe technologie tym że stare technologie straciły rację bytu No i trzeba je zastąpić samochodami elektrycznymi systemami sztucznej inteligencji robotyka automatyką biotechnologią i kosmosem jeszcze nie wiadomo przyda w efekcie to wszystko poszło no a teraz trzeba wybrać liderów zająć pozycję czekać i uruchomić nowy wzrost co za chwilę i pytanie jak to zostanie rozegrana więc spółki technologiczne w tej chwili znowu żeby też mówię wszedł na szerokim rynku bo też w obszarze spółek technologicznych pewnie będą takie które będą ciekawym projektem ciekawym wzrostem i każdym razie warto w tym roku patrzeć wszystkim na torze potencjał wzrostu mają firmy oparte na inflacji firmy technologiczne nie są rewelacyjne jeśli hipoteza rosnącej inflacji będzie to zapłacą za te firmy technologiczne a skorzystają na tym firmy inflacyjne Tak zgadza się Darek mam bardzo podobną tezę na ten czy hipotezę na ten najbliższy najbliższy rok bo po prostu tak to Na tym rynku wygląda w Polsce Zresztą podobnie też zaczyna to coraz bardziej przegrać takie kształty że spółki produkcyjne te które mają wytwarzają i jakby ta inflacja dla nich jest tylko i wyłącznie napędzanie wyników i wolumenów to jest ISO po prostu będzie się dalej kręciło i będzie się rozwijało zwłaszcza że duża część tych firm jest dalej niedowartościowana a tutaj na nasdaq ewidentnie mamy tą słabość widoczną No widać bo wiesz to co właśnie chciałem państwu pokazać jedną rzecz o ile tam na s&p 500 zrobił się trójkąt rozwarty o tyle właśnie ten element w roku 2020 czyli spadku nie Pogłębił w spadku w 2019 roku tak nie zszedł poniżej co też wskazywało na to że rynek technologiczny jest jakieś silniejszym niż rynek spółek według tak i poszła ale jeżeli popatrzymy na kształt to widać że ona zakręca córcia uwagę zakręcanie i teraz jak ona zakręca to albo idzie chwila bokiem albo potem koryguje I teraz ten element długości równobocznego powie Pokażę wam to czy to będzie element wytłumienia tego Marek ubocznym i potem pójdzie w górę czy też będzie element zamknięcia takiego odwrotnej paraboli prawda która jest charakterystyczna dla rynków tracących pewną swoją dynamikę w oczach akcjonariuszy widać spadające obroty to jest bardzo ważne zdecydowanie to spadają naprawdę od tego szczytu który był na początku 2021 roku co jest kluczowe Bo jakby ten cały wzrost był przy mniejszej aktywności inwestorów No dokładnie tam czyli od powiedzmy Tak mamy ten marzec 2020 roku obroty poszły do stycznia lutego 2011 roku był kiedyś inflacyjny to inwestorzy o a nie do końca Okej dobrze czyli mamy pewnego rodzaju wskazówkę co się może dziać 2022 roku na indeksach amerykańskich w sumie w Polsce również tak samo bo to ty te zasady są niezmienne one działają każdym kraju na takiej samej zasadzie po prostu będziemy zyski firm które oparte są o inflację czym się mogą rosnąć wraz z inflacją po prostu Będą naturalnie rosły puchły te wyniki więc czy coś jeszcze Jacku chciałeś dodać dzisiaj Wiesz co nie wiem pokazaliśmy dzisiaj elementy które są bardzo ważne czyli pokazaliśmy kwestie związane kwestie związane z tym jaka jest przyszłość rynków kwestia przyszłość inflacji pokazaliśmy co się będzie działo No bo Stanów Zjednoczonych Stanów Zjednoczonych zaczęliśmy ten rynek ten rok z pokazaniem tego co się będzie działo i sugestią taką że trzeba uważać tak czeka nas rok tak zwanego wodnego tygrysa chińskiego A no i teraz jest właśnie taki że on będzie bardzo z jednej strony miły prawda ale z drugiej strony Będzie bardzo agresywny w pewnych momentach więc będzie dobry do inwestycji trzeba bardzo będzie uważać na pewno trzeba by selektywnym też też się pojawiały na pewno spółki takie mam stokowe które będą fundowane w górę będą się pojawiały różne dziwne elementy emocjonalne bo to będzie bardzo emocjonalny rok dlaczego Bo jeżeli wprowadza się system zarządzania emocjami jeśli chodzi o system bogacenia się i system zarządzania społeczeństwem to nasz umysł pracuje także trzeba tych emocji dostarcza ci coraz więcej i teraz mamy do czynienia z gospodarką emocji zastąpienie nieracjonalnych go myślenia przez myślenie emocjonalne i do tego żeby utrzymać tą całą gospodarkę cały ten świat trzeba dostarczać emocji prawda No i te emocje No nie da się cały czas dawać pozytywnych więc będą te negatywne które będą dawały właśnie różne zjazdy potem pojawiają się pozytywne to pójdzie w górę w jaki sposób trzeba będzie parować różnymi dziwnymi rzeczami żeby ten lek silnie zwalił działania fedu no no i już sprawdzam fajnie dzięki wielkie za spotkanie dzisiaj ważnymi Wszystkiego dobrego życzymy pamiętajcie żeby być uważnym i roztropnym w tym co kupujecie i sprzedajecie Myślę że Hossa wszechobecna się skończyła więc teraz czas na to żeby robić to roztropnie jej i bardziej selektywnie wszystkiego dobrego usłyszymy się za tydzień Cześć Wszystkiego dobrego do zobaczenia druga drugi poziom piramida Maslowa się kłania czyli bezpieczeństwo bezpieczeństwo wszystkiego dobrego miał dobrego i