Krach brytyjskiego funta | Co przyniesie tydzień? dr Przemysław Kwiecień [Krach GBP, mocny dolar i GPW]

[Muzyka] [Muzyka] [Muzyka] Witam państwa na poniedziałkowym webinarium Myślę że możemy sobie powiedzieć jeszcze Dzień dobry bo nie zaczęła się sesja na GPW z takim trochę czarnym humorem zaczynam ale to taki poniedziałek Gdzie w sumie strach obejrzeć się na siebie że złej informacji w zasadzie kiedy jeszcze w piątek tworzyłem dla państwa tę prezentację to miała ona być przede wszystkim o golarze przede wszystkim globalnych rynkach przede wszystkim o fadzie i konsekwencjach bo to są te wątki którymi rynek żyje i które kształtują tą można powiedzieć to szerokie otoczenie dla rynku natomiast już jeśli chodzi o dzisiejszy poranek to wiadomo że będzie to kompletnie co innego bo będzie to przede wszystkim temat brytyjskiego funta i tego co [Muzyka] właśnie dzięki państwu za uwagę właśnie tyle się dzieje na tyle się dzieje na rynkach że w końcu mikrofon został z boku ale państwo są czujni także a ja tutaj zerkam okiem na czat więc mam nadzieję że będzie teraz lepiej o super Cieszę się No właśnie właśnie tyle się dzieje na poniedziałkowym otwarciu że człowiek może zapomnieć o tak prozaicznych rzeczach jak mikrofon Dobra no to Lećmy z tym Lećmy z tym no i tak jak mówię funt to jest ten temat który trochę wyskoczył jak Filip z konopi tak no bo mieliśmy co mieliśmy Feet który dokręca śruby o tym żeśmy sobie mówili było to moim zdaniem dość czytelnie rozrysowane rynek po prostu nie chciał w to uwierzyć tak jakby ten fedput czyli to że Fed zawsze pomaga rynkowi wyciąga go z kłopotów tak bardzo utkwił w pamięci inwestorów Po pierwsze dlatego że inwestorzy mają krótką pamięć po drugie dlatego że jest wielu nowych inwestorów dla których to jest działalność to że Fed ciągnie ręki w górę że nie że rynek nie dopuszczał tego że Fed może naprawdę zmienić zdanie w kwestii inflacji cokolwiek by za tym stało nie chce dzisiaj już to wchodzić bo mamy tyle innych tematów więc to jest jednak kwestia mamy Ukrainy i kryzys Energetyczny w Europie te wątki które są ze sobą powiązane to też mniej więcej Wydało się być już rozegrane wysokie ceny gazu prądu ropy naftowej to że Europa jest jakby tym który płaci największe koszty A z kolei Chiny Indie na tym korzystają to też wydawało się jakby to przesilenie na cenach prądu mieliśmy 3 tygodnie temu bodaj 3 tygodnie temu to było więc wydawało się że okej jest źle ale jakby wiemy jak źle jest a tu nagle wyskakuje nowy wątek z funtem zmiana rządu Boris Johnson który po prostu no od początku wydawał się dość kontrowersyjny ale ogólnie rzecz biorąc covidowe imprezy go wykończyły politycznie No i cóż mamy zmianę rządu która tak początkowo wydawała się nie groźna bo list rozmówiła jeszcze przed objęciem taki premiera Że będzie chciała stymulować gospodarkę No ale okazuje się że rynek jednak rozróżnia kampanię wyborczą nawet taką wewnętrzną od rzeczywistości i sytuacja w której ktoś obejmuje władzę i zaczyna jednak wdrażać szalone pomysły jest traktowana zupełnie inaczej niż Jeśli to są po prostu hasła wyborcze nawet jeśli to jest kampania wyborcza ottk premiera brytyjski rząd zapowiedział spore cięcia podatkowe które w sumie są OK tak jakby generalnie nie ma nic złego wcięciach podatkowych O ile to nie jest ten okres kiedy Ogólnie rzecz biorąc wszyscy są przeczuleni na inflację i wiadomo że stymulacja fiskalna tą inflację będzie podgrzewać a w momencie gdy w zeszłym tygodniu mieliśmy posiedzenie banku Angli i Bank Anglii podniósł stopy procentowe tylko o 50 punktów bazowych i już pozostaje w tyle za no za fedę szczególnie ale też za wieloma innymi bankami centralnymi A jeśli chodzi o tempo podwyżek to nawet za bankiem Szwajcarii i ABC No to wiadomo że rynkowi się to nie spodobało i ta reakcja po prostu była Lawinowa No i cóż i mamy jakby ten funt wywołał funt wywołał to trochę co taki moment krachu tak bo jakby do tej pory nie wiem czy państwo się ze mną zgodzą ale mieliśmy taki Rynek gdzie było Takie krwawienie tak było źle jakby indeksy spadały dolar się umacniał ale to wszystko działo się w sposób Powiedziałbym bez paniki tej paniki było w tym roku mimo wszystko dość niedużo No bo w marcu oczywiście w lutym w marcu kiedy pojawiła się agresja wobec Ukrainy Ale też dość szybko ta panika zamieniła się w euforię wtedy i jakby Ogólnie rzecz biorąc nie było tego co zwykle Ma miejsce w takich momentach prawdziwego kryzysu czyli kompletnego chaosu No i to się zaczęło dziać w piątek dzisiaj mamy tego kontynuację i właśnie brytyjski funt trochę właśnie nieoczekiwanie stał się centrum apogeum tego tego rynkowego chaosu obecnie możemy sobie spojrzeć na rynek funta i dzisiaj mieliśmy już poziom zaledwie w piątek zaledwie w piątek został przełamany nie ten screen został przełamany poziom 1-10 a już dziś mieliśmy jeden zero trzy 50 więc o właśnie widać tutaj na tym wykresie teraz niecały 1,06 więc no kompletne załamanie tutaj funt oczywiście też tracił jak inny europejskie waluty wobec dolara natomiast ten piątek i dzisiaj to już jest moment prawdziwego krachu No i funt zostawia Proszę zwrócić uwagę tu jest brexit out tu jeszcze zostało mi stary napis kufunta te poziomy wydają się dzisiaj bardzo bardzo wysokie Co można powiedzieć Myślę że są z tego dwa wnioski o tak tu jest dłuższa historia na rynku funta można sobie jeszcze jakieś nawet miesięczny wykaz wziąć jak widać to są poziomy które po prostu są wcześniej nie widziane na tej parze walutowej co z tego wynika No po pierwsze jakby wynika z tego tyle że na rynku mamy tak jak powiedziałem w końcu przyszedł ten moment gdzie to wszystko zaczyna być bardzo chaotyczne i to widać bardzo dobrze na rynku obligacji bo na rynkach rozwiniętych zmiany na rynku obligacji Powinien dojść dobrze iść w parze ze zmianami głównych par walutowych tymczasem jest tutaj kompletnie odwrotnie gdy to się kompletnie rozjechało w dwie strony funt zaczął być jakby w ostatnich dniach traktowany jak rynek walut wschodzących gdzie wzrost rentowności obligacji jest złym sygnałem bo świadczy utracie zaufania rynku dla rządu no i tak jest obecnie w przypadku funta i Oczekuje się że doprowadzi to do zwołania nadzwyczajnego posiedzenia banku Anglii który będzie musiał desperacko podnosić stopy procentowe żeby ratować walutę Natomiast co do samego funta to jest to jest wykres z piątku więc tutaj bylibyśmy jeszcze trochę niżej na tym indeksie czyli taka długoterminowa wartość waluty No i oczywiście Ona jest Nisko ale proszę zwrócić uwagę że właśnie w tym wydaniu Trade Wait nie do dolara która jest niezwykle silny ale w tym takim wydaniu koszykowym funt No nie jest jeszcze obecnie jakoś desperacko słaby o to dzisiaj pewnie mamy poziomy około covidowego low albo może nawet minimalnie wyżej a to oznacza że przy tym co się dzieje w Wielkiej Brytanii to jakby wcale nie musi być koniec jakby rynek może chcieć tutaj zagrać na test właśnie drugiego parkietu czyli parkietu parę GBP USD Natomiast co do rynków Myślę że to co się wydarzyło na funcie jakby skala reakcji Jednak co by nie mówić rynku który jest jednym z głównych rynków finansowych na świecie gospodarka G7 rynek rozwinięty jak kolebka rynku finansowych jakby taka reakcja Moim zdaniem pokazuje że rynki będą bardzo bardzo źle reagować na taki fiskalny populizm w okresie wysokiej inflacji to oczywiście przywołuje nam na myśl nasz rodziny rodzimy Rynek gdzie do tej pory wbrew pozorom nie ma jakiejś dużej paniki jest słabość złotego tak bo oczywiście jeśli popatrzymy dzisiaj sobie na parę dolać złoty No to jesteśmy na rekordowych poziomach tak jakby tutaj możemy sobie przeskoczyć na wykres dolar złotego i oczywiście to oznacza jakby tak dużo umocnienie dolara oznacza że tutaj ten marsz w górę na razie się nam nie zatrzymuje dzienny wykres ale również na tygodniowym będzie to bardzo dobrze widać że też tego widowa taką widowa Górka została tutaj daleko we wstecznym lusterku natomiast to jeszcze w dużym stopniu jest efekt siły dolara na złoty sam złoty w sobie jest słaby ale ja tutaj w odniesieniu do siły takiej fundamentalnej bardzo mi patrzę na kurs euro złoty No bo on dla nas makroekonomicznej ma większe znaczenie i tutaj jak wielokrotnie podkreślałem obowiązuje ten kanał wzrostowy z którego tylko na moment wybiliśmy się podczas paniki tej po agresji wobec Ukrainy [Muzyka] a obecnie No nie ma tutaj jakichś paniki na samym złotym tak a przed nami rok wyborczy więc oczywiście mam nadzieję że nie dojdzie do tego co na funcie bo bo to byłaby wtedy absolutna katastrofa dla naszej waluty jeszcze dodatkowo przy Radzie Polityki Pieniężnej Która z jakiegoś powodu Pewnie właśnie z tego zaczyna mocno komunikować koniec cyklu podwyżek stóp procentowych mimo że okoliczności bardzo się zmieniły w ciągu kilku ostatnich miesięcy no więc jakby chciałbym być optymistą ale ale jakby to co się wydarzyło na funcie jest mocnym ostrzeżeniem że jakby to sprawy niekoniecznie mogą pójść w jakimś bardzo dobrym kierunku na złotym Szczególnie że jak widać po weekendowych propozycjach do których zaraz sobie przejdziemy No niekoniecznie wszystkie decyzje muszą mieć na uwadze przede wszystkim stabilność naszego kursu walutowego o więc tak bym to chyba podkreślił pytanie mnie państwa o dolara o Franka natomiast proszę zwrócić uwagę z punktu widzenia złotego najważniejsze jakby punktem naszym odniesienia jest euro złoty i i to co dzisiaj widać na Frank złotym To co dzisiaj widać na dolach złotym i jest bardziej na razie refleksją globalnych globalnego chaosu takiego lekkiego który powstał globalnych niepewności niż tego że rynek nie wiem spanikował właśnie w kontekście złotego złoty jest słaby ale nie jakoś diametralnie tracący wobec euro OK Idźmy dalej do tych głównych punktów i mamy tak No właśnie wywołałem już wilka z lasu podatek od zysków namiarowych zapowiada się trudna sesja na GPW zapewne dlatego że spółki no z szeroko rozumianego sektora energetycznego stanowią dość znaczący udział w WIG20 więc i w ogóle w kapitalizacji GPW więc no Podejrzewam że będzie dzisiaj sporo paniki na poniedziałk na naszym otwarciu więcej w tym temacie Myślę że powie mój kolega Maciek kietliński jutro na webinarium do poświęconym giełdzie Warszawskiej o godzinie 16 więc zapraszam po dokładniejszą analizę właśnie na jutro No wiadomo że z jednej strony gdzieś tam te pomysły pojawiły się już przypomnę na poziomie unijnym z miesiąc temu natomiast one były takie dosyć mgliste natomiast No jakby wydaje się że jakby koncentracja tego podatku na konkretnych spółkach No będzie oznaczała że inwestorzy mimo wszystko Mimo tego że gdzieś tam to było w powietrzu będą dość panicznie reagować w ogóle przede wszystkim Właśnie w tym sektorze energetycznym No a jakby Wydaje mi się że w ogóle też jeśli chodzi o sektor spółek z udziałem Skarbu Państwa Fed podnosi po stopy procentowe i zapowiada kolejne podwyżki tak to jest ten to jest to wydarzenie tygodnia o nim kilka slajdów dalej więc na razie nie będę tutaj się rozwodzić USA ostrzegają Moskwę w kwestii broni nuklearnej to jakby ten wątek gdzieś mi się przewinął w kilku miejscach I niestety mnie to martwi Dlaczego Proszę zwrócić uwagę co się działo w lutym kiedy właśnie też medialnie amerykańskiej amerykańscy oficjele mówili o inwazji wobec Ukrainy i przestrzegali przed tą inwazją wobec Ukrainy podczas gdy Sporo było takich głosów już dzisiaj wiemy że głosów głównie ludzkich Trolli lub pożytecznych idiotów którzy mówili że to USA wywołują wojnę podczas gdy jak widać po fakcie amerykański wywiad był doskonale poinformowany więc Chciałbym żeby tak nie było natomiast brzydko to pachnie tak w sensie takie gdzieś tam częściej przewijające się ostrzeżenia może to jest tylko i wyłącznie refleksja na temat tego że po prostu Moskwa jest przyparta do muru i żeby nic głupiego im nie do głowy Oby tak było w każdym razie zwód na to uwagę bo przypomnę że jeszcze kilka tygodni temu mieliśmy tak zwaną ukraińską euforię mówiłem wtedy o tym że moim zdaniem rynek kompletnie To źle wycenia bo bo właśnie sukcesu Ukraińców sprawią że Moskwa będzie nieobliczalna No i właśnie tak tak teraz jest mieliśmy mobilizację jako efekt tego no a teraz mamy to także Oby nie ale generalnie No jakby gdzieś tam trochę włosy się jeże jak się jak się to widzi indeksem amerykańskie testują dołki z czerwca o tym też dwa słowa i o czym już nie będzie dwa słowa dalej więc teraz prawica wygrywa wybory we Włoszech pani Georgia meloni osiąga sukces i jej koalicja składająca się z trzech partii to jest ta jej partia Brothers of Italy liga salviniego i Forza berlusconiego odnoszą zwycięstwo uzyskując ponad 40% włosów głosów No cóż jakby to jest kolejny jakiś tam czynnik który niekoniecznie nastraja pozytywnie w kontekście może notowań euro ja nie odnoszę się do polityki tutaj i nie oceniam natomiast z punktu widzenia euro może niekoniecznie natomiast rynek to wyceniał już przez jakiś czas i nawet dzisiaj pojawiły się takie komentarze że w sumie to to że na przykład liga salviniego która jest najbardziej eurostatyczna zdecydowanie z tej trójki osiągnęła bardzo słaby wynik bo bodajże około 9% połowę tego co w poprzednich wyborach że to jest nawet dobre tak że jakby OK no nie będzie to ulubiony rząd Brukseli ale właśnie bardzo niski wynik salviniego który jest takim najbardziej populistyczny i W kwestiach imigracji ale właśnie jeść głównie w kwestiach euroceptycyzmu że to jest no jakieś tam światełko w tunelu No ale na pewno wątek na który gdzieś tam warto jednym okiem zerkać dobra mieliśmy funta Przejdźmy szybko przez to tę decyzję Fed ale nie chcę poświęcać temu zbyt dużo czasu bo to już myślę jest dość dobrze omówiony temat tutaj Głównie chodziło o to że nie tyle że zostały podniesione stopy procentowe bo one zostały podniesione o 75 punktów bazowych zgodnie z zapowiedziami tu się w nic wielkiego nie stało to co tutaj to o co tutaj chodzi to przeniesienie całej krzywej tego tak dobrze nie widać na tych wykresach to porównuje planowane przez członków Fed podwyżki stóp na dzisiaj jakby to co Oni sądzą że się stanie z czerwca wykres po lewej stronie i Września wykres po prawej stronie nie widać tego że to idzie w górę dlatego że zmieniła się skala to było 5% to jest 6%. więc jak Popatrzymy sobie gdzie te kropki się układają No to jeszcze w czerwcu na przykład jeśli chodzi o przyszły rok to Fed pokazywał OK Znajdziemy się gdzieś w okolicach 3,5 okolice cztery a teraz pokazuje Znajdziemy się w okolicach 45 więc prawie punkt procentowy wyżej i to jest głównie ta różnica tak no bo już w czerwcu Fed widział kolejną sporą podwyżkę we wrześniu może nie o 75 razy 2 ale gdzieś tam nie było to niemożliwe a teraz mówi okej podniesieliśmy ale jeszcze będziemy dokręcać tą śrubę także tutaj jest myślę najmocniejszy przekaz ja o tym pisałem na gorąco zaraz po komentarzu Fed więc można sobie przeczytać tutaj więcej w tym najnowszym wpisie zaraz po samym komentarzu No i mniej więcej sprawdziło się to o czym pisałem przed posiedzeniem Fed to kręci śrubę i dokładnie tak się stało co jest istotne również w tym fedzie to że obniżono prognozy makroekonomiczne ja tutaj nie czepiałbym się samych cyfr bardziej chodzi o przekaz Fed pokazuje OK Będzie Będzie mocne spowolnienie ale my i tak będziemy podnosić stopy procentowe bo my jakby spowolnienie jest w pewnym sensie a nawet jakaś recesja tym czego chcemy bo chcemy złamać inflację to jest ogromna zmiana narracji Fed tak jak powiedziałem na początku naszego spotkania Nie będę się pływał nad tym dlaczego tak się to zmieniło bo przypomnę też Mogliśmy sobie o tym wiele razy że jakby Fed wydawał się bardzo cyniczny w kwestii inflacji wiesz że wiedział że jest duże ryzyko wzrostu inflacji a mimo to pompował gospodarkę pompował rynki do drukiem dlaczego teraz jest taka zmiana nie chcę w to wchodzić ona jest jakby to jest fakt tak jakby jest takie posiedzenie jest to posiedzenie powiedzenie Don't Fight de fact nie walcz Sweden jak Fed mówi że będzie łamał inflację niezależnie od tego co się będzie sypało po drodze to myślę że to jest ten przekaz Który z tego płynie Tak i jakby nie należy tutaj specjalnie wnikać to co pokazałem tutaj na innym wykresie i taki speed Over Effect tak Czyli nie tylko w Stanach Zjednoczonych rosną stopy i rosną oczekiwania na kolejne podwyżki ale proszę zwrócić uwagę że podobny wzrosty mają miejsce w Europie one nawet były większe w ciągu ostatnich dwóch miesięcy to jest ta czarna czarne linie i w Szwajcarii w Szwajcarii nieco mniejszy ale też duży wzrost także to że Fed podnosi mocno stopy procentowe wpływa na cały rynek co jest istotne w kwestii fedu na pewno rynek pracy tak jakby dość mocno na konferencji wybrzmiało to że Fed na to Power był pytany na co będą patrzeć No wiadomo że będą patrzeć na inflację ale będą też patrzeć na rynek pracy chcąc zobaczyć osłabienie ręku pracy i to moim zdaniem jest pewien element ryzyka tego że Fed przedobrzy tak Czyli Wiem że to brzmi dziwnie jak Fed może przedobrzyć z ciasną polityką pieniężną to w kontekście ostatnich lat wydaje się wręcz nierealny ale ale jednak jest takie ryzyko tak bo Fed patrząc na rynek pracy czyli opóźniony wskaźnik gospodarki Myślę że mówiłem na tym na podczas jednego z ostatnich naszych webinariów może po prostu patrzeć we wsteczny lusterko tak jakby rynek pracy pokazuje to jakie kilka miesięcy kilka tygodni w najlepszym ale bardziej miesięcy temu były nastroje firm Tak więc to są decyzje które nie są podejmowane z dnia na dzień Jeśli dzisiaj firmą spadając zamówienia No to nie jest tak że dzisiaj już spada zatrudnienie tak to jest tutaj jest jednak jakiś opóźnienie i przy szybkich zmianach w gospodarce No to jest ryzyko tego że po prostu Fed będzie patrzył na rynek pracy Mówił jest dobrze a gospodarka już będzie się sypać tak jakby dowiezie za szybko za dużo podwyżek stóp procentowych paradoksalnie Takie ryzyko istnieje także niewątpliwie te dane z rynku pracy cotygodniowy klejsy ale oczywiście przede wszystkim raport nfp on będzie w przyszłym tygodniu w piątek są dzisiaj tym na co bardzo czas zwracać uwagę taki element na Plus z których trochę się ostatnio pojawiały to to że gdzieś ze strony firm płyną takie sygnały że ta presja inflacyjna maleje tyle że tak jak podczas hossy tej dzikiej hossy szczególnie 2021 w pierwszej połowie roku wszelkie negatywne symptomy na przykład rosnące inflacji były kompletnie ignorowane tak teraz Obawiam się że rynek będzie ignorował pozytywne symptomy takie jak właśnie to czy to nie wiem czy o tym wspominałem fajny fajny takie modele prognozuje to znalazłem na Twitterze centrum modelowania meteorologicznego który pokazuje że w Europie czeka nas przyzwoicie ciepła zima tak w sensie że ona będzie cieplejsza niż średnia co w kontekście kryzysu energetycznego to jak wiemy ma ogromny wpływ na notowania euro te obawy o ten kryzys No i jest też takim światełkiem w tunelu tyle że tak jak mówię pewnie będzie tak że rynek będzie te ewentualnie pozytywne czynniki ignorował przez jakiś czas i dopiero po jakimś być może większym przesileniu na rękach nagle będzie wow No w sumie może nie jest tak źle Co to oznacza dla dolara ja tutaj mówiłem może odniosę się do tego Myślę że to chyba jakoś wakacje pierwszy raz o tym że sądzę że jesteśmy blisko czegoś takiego jak Pick dolar czyli okresu szczytu siły dolara przy czym tutaj trzeba bardzo jasno rozgraniczyć Pig dolar w kontekście czasowym i nawet poziomowym jeśli chodzi o siłę dolara w długoterminowym cyklu A to co rządzi rękami z dnia na dzień tak bo to że dzisiaj dolar jest bardzo drogi nie i na przykład za dwa lata będzie dużo tańszy za 2 Czy za 5 lat będzie dużo tańszy to nie oznacza że w ciągu miesiąca na przykład nie może być jeszcze dużo droższy zwykle w tych okresie okresach przełamań tych długoterminowych trendów te ruchy potrafią być bardzo mocno Można tak powiedzieć wyciągnięte w zależności od tego jak i na jaki indek sobie popatrzymy tu na górze mamy indeks Deutsche Banku jeśli chodzi o Trade Wild index czyli siła dolara warzona handlem na dole mamy już niestety nie kontynuowany indeks fredowski ale tutaj mamy pierwszą połowę 2020 od tego czasu to jest mniej więcej ten moment na tym wykresie No więc tutaj ten tutaj to poszło ponad 10% górę więc pokazałem Ten dlatego że jakby to pokazuje że inne wagi sprawiłyby że na przykład tutaj nam trochę jeszcze brakuje do szczytów z dodkomu a tu z kolei bylibyśmy już sporo powyżej tych szczytów i tak jak powiedziałem to jest istotne dla szczególnie inwestorów długoterminowych którzy budują portfel inwestycyjny Dlaczego Dlatego że dobrym tutaj przywołaniem jest to co się wydarzyło 20 lat temu Myślę że dzisiaj wiele o tym osób nie mówi nie myśli natomiast proszę zwrócić uwagę jak wtedy było wraz ze szczytem dotkomu mieliśmy też bardzo mocnego dolara i jednak później nastąpił zwrot w tym trendzie i dolar to jest ta niebieska linia odwrócony indeks dolara tak odwrócony więc tutaj to wzrost tego sprawia że dolar słabnie dolar niesamowicie tracił podczas tej kolejnej hossy efekt był taki że nawet jeśli ktoś nie mówi że kupił wtedy to wiadomo nie było tak popularne jak dzisiaj kupowanie amerykańskich spółek kupowanie etf-ów więc nie było to pewnie częste tak ale dzisiaj jest więc warto o tym mówić nawet jeśli ktoś by wtedy kupił właśnie takie etf-y sobie na amerykański indeksy które dzisiaj są podstawą wielu portfeli i moim zdaniem całkiem słusznie tak no bo jakby Generalnie to co się wydarzyło w piątek wieczorem jeśli chodzi o te zapowiedzi podatkowe jest najlepszym przykładem dlaczego należy budować globalny portfel a nie koncentrować się na GPW Szczególnie jeśli chodzi o długoterminowe inwestycje to jednak ryzyko tego że nawet jeśli nie kupił tu tylko kupiłby gdzieś tu to później przez całą amerykańską hossę nic by nie zarobił Dlaczego Dlatego że dolar potężnie tracił na wartości przypomnę to by był ten moment ludzie masowo sprawdzali samochody pod koniec tego okresu z USA Bo dolar był tak tani to że dzisiaj nikt nie widzi powodu dla słabszego dolara i słusznie bo ciężko znaleźć ten powód tak bo jakby co musiałoby się wydarzyć No mamy wojnę na Ukrainie Mamy kryzys energetyczne w Europie mamy Feet który sprawia wrażenie że jest najbardziej zdeterminowany do walki z inflacją w porównaniu do innych banków centralnych teraz Doszedł jeszcze ten bałagan na funcie który wiadomo że bardziej promieniuje na europejskie waluty niż na dolara wręcz przeciwnie dolania na tym zyskuje więc inwestorzy nie widzą żadnego powodu do tego żeby od dolara uciekać Tak więc ten krótkoterminowy Trend jest absolutnie korzystny dla dolara absolutnie niekorzystnych dla europejskich walut ale tu to jest taka to jest taki dobry przypomnienie że dla kogoś kto ma dłuższy Horyzont musi brać pod uwagę tak że inne kwestie i Proszę zwrócić uwagę na ciekawy fakt Myślę że on przynajmniej dla mnie jest ciekawy że wtedy ten Pick dolara przypadł w pierwszej fazie bessy tak tutaj nawet nie byliśmy w połowie spadków na snp-500 podotmie oczywiście nie chcę powiedzieć że będzie tak samo to jakby rynki to nigdy nie jest jakby kopia tego co się wydarzyło w przeszłości ale coś na co myślę dzisiaj warto byłoby zwrócić uwagę natomiast tak jak powiedziałem w krótkim okresie powiedziałem że na rynkach nigdy nie jest tak samo ale na tym eurolarze Szczerze powiedziawszy to to jest niesamowite z jaką regularnością Ta para spada to o tym sobie mówimy już od No myślę że mniej więcej od maja gdzieś tak mówiliśmy sobie o tych Klinach kolejnych przełamaniach No i jakby po raz trzeci ten rynek zrobił dokładnie dokładnie to samo czyli spadki odbicie w ramach klina test poprzedniego minimum i Impuls spadkowy jakby to się wydarzyło trzeci raz z rzędu to jest wręcz po prostu niesamowite obecnie to może ten zielony kolor nie wiem nie jest najlepszy Ale obecnie jakby zasięg tego całego ruchu jest już nawet trochę większy niż te dwa poprzednie więc jakby patrząc tylko i wyłącznie przez pryzmat tego no to można byłoby zaryzykować tezę że być może rynek będzie starał się teraz znowu wyhodować to jakąś konsolidację o takim lekko wzrostowym charakterze Szczególnie że tak jak pokazywałem już ostatnio patrząc sobie na rynek długu No to właśnie on jest coraz bardziej wybija się nam z tego jakby to powiedzieć say harmonii tak gdzie różnice w stopach procentowych powinny kształtować co do zasady mniej więcej tak to oczywiście nie jest fizyka ale powinny kształtować kierunek dla pary urodola i tutaj jakby mieliśmy w sierpniu nawet odbicie bo wzrosły oczekiwania co do polityki ABC we wrześniu mamy raczej stabilizację a oczywiście notowania bardzo mocno nam tutaj spadły OK dwa słowa na temat rynku akcji cały czas te bardziej długofalowe oczekiwania są negatywne rynki podobnie jak przy tym euro dolarze mają masę dobrych powodów żeby dzisiaj nie być specjalnie pozytywny nie nastawionym do indeksów silne spowolnienie gospodarcze mocne zapowiadane i wdrażane podwyżki w 100% to na co zwracam uwagę szczególną w tym roku czyli Quentin odbicie lustrzane tego co rządziło rękami przez ostatnie wcześniejsze 18 miesięcy czyli dodruk to jest taki odwrócony dodruk on dopiero we wrześniu został przez Fed wdrożony w pełni więc dopiero teraz rynek zaczyna czuć rosnącą presję tego że tych pieniędzy jest na rynku mniej brak perspektyw na pokój na Ukrainie No i cóż patrząc na ja tutaj zresztą nawet na Twitterze swoim o nie wiem czy teraz będę tu zalogowany No i nie będę dobra nie będę się logował ale można też mojego Twittera zobaczyć Nano na stronie przęsła kwiecień pl O tak nie O tutaj właśnie w piątek wrzuciłem taki wpis po dołkach nadal jonesie tegorocznych że tak to nazwałem żartobliwie umoczenie nogi Pod relie jest kuszące ale jeśli trzymać się tych indeksów sentymentu nad którymi pracujemy to one cały czas są tutaj blisko tych poziomów które w przyszłości były takim technicznym technicznym nie analiza techniczna ale jakby z punktu widzenia wygenerowania sygnału momentem do podbicie Ale cały czas nie są na tej linii Tak więc to jest Oczywiście żaden Graal i jakby każdy z państwa musi sam ocenić sytuację na pewno jest sporo pesymizmu na rynku czy to jest ten moment no to jakby już pozostawiam to państwa ocenie na pewno jeśli chodzi o na przykład daxa no to nie wygląda to sprzyjająco tak bo mówiliśmy sobie o tym teście tej strefy i ona w końcu została przełamana brak bliskiego wsparcia zostawia spore pole do wyobraźni sprzedających nie Mówię oczywiście o naszym rynku Tutaj dzisiaj będzie kolorowo na pewno to co było z ostatnim sukcesem czyli wybronienie z bólem tych minimów z covidu 2 czyli jesień 2020 No już zostało w piątek zanegowane a teraz wydaje się że przynajmniej początek tygodnia będzie tutaj dla naszego głównego indeksu bardzo ciężki s&p gdzieś tam i nasdaq flirtują z tymi minimami poprzednimi więc może jakby generalnie o tych minimów będzie jakaś próba niewielkiego odbicia ale wydaje się że co do zasady rynek powinien całym tym kontekście poszukać trochę niższych dołków W każdym razie jeśli chodzi o cały jakby całą perspektywę to nie uważam że jakby to jest koniec spadków jakby taki jest mój punkt widzenia No i na razie ta teoria zdaje się trzymać kupy OK Idźmy dalej w tym tygodniu w tym tygodniu w sumie kalendarz makroekonomiczny on jest jest dosyć intensywny pod kątem ilościowym ale jakościowo nie będzie takich wydarzeń które jakby będą część rynkiem tak jak w ubiegłym tygodniu mieliśmy posiedzenie Fett mieliśmy dużo innych banków centralnych tak Teraz wydaje mi się że rynek będzie patrzył bardziej na przykład dzisiaj będzie wyczekiwanie na to czy będzie to nadzwyczajne posiedzenie banku zaledwie w trzy robocze dni po tym jak spotkali się poprzednio będzie duży nacisk na patrzenie na bank Japonii który zaczął interweniować na rynku co moim zdaniem będzie bezskuteczne dopóki nie zaczął podnosić stuprocentowych będzie sporo geopolityce będzie patrzenie na Włochy także będzie patrzenie Czy jakby te ogromne ruchy na funcie na dolarze czy one nie wywołają jakiś reperkusji ktoś na przykład nie zbankrutuje w związku z tym no moim zdaniem to takie kwestie dzisiaj są najważniejsze no u nas oczywiście będzie główny nacisk na na podatek i kto Ile zapłaci jak bardzo spadną notowania to pewnie będą główne czynniki Może gdzieś tam bardziej podzielonej stronie CD projekt który gdzie grywalność ostatnio coraz bardziej rośnie więc takie światełeczko w tunelu ale pewnie trochę przytłumiony przynajmniej dzisiaj przez Spółki Skarbu Państwa z kalendarzowych wydarzeń PKB w Stanach Zjednoczonych w czwartek pmischin ale to tak jak mówię to są takie publikacje które nie sądzę że będą jakoś szczególnie trząść nam rynkiem No i cóż szanowni państwo to tyle jakby czeka nas sądzę ciekawy kolejny tydzień na rękach finansowych ja zapraszam do tego żeby śledzić nas sekcji wiadomości na platformie xstation oraz na platformie mobilnej Zapraszam do subskrypcji kanału YouTube Zapraszam do komentarzy mogą państwo napisać Wyżyć się tutaj w komentarzach co państwo sądzą o tym o tym podatku albo zaproponować tematy które chcieliby państwo abym poruszył na kolejnych webinariach i zapraszam na webinary moich kolegów inne dni życzę udanego tygodnia wszystkiego dobrego [Muzyka]