Jak rynek zareaguje na dzisiejszą decyzję FED? Omawiamy możliwe scenariusze. [Posiedzenie FED i scenariusze]

Człuchów Witam państwa serdecznie z tej strony Natalia Bojko kierownik działu analiz film X zapraszam państwa do porannej analizy w której jak już wczoraj zaznaczyłam zajmiemy się zbudowaniem scenariuszy handlowych na posiedzenie rezerwy Federalnej które odbędzie się dzisiaj wobec tego posiedzenia narosło już całą narosło już cała masa oczekiwań i w związku z tym chciałbym państwu przedstawić możliwie jak najwięcej czynników które mogłyby uprościć ich zrozumienia zawsze Drodzy państwo jest także na tych analizach szczególnie przed posiedzenia mi banków centralnych wymachuje robię różnego rodzaju figury geometryczne w powietrzu żeby jak najlepiej wytłumaczyć potencjalne scenariusze Natomiast dzisiaj Myślę że dużo przyjemniej wizualnie podepniemy się taką tabelą którą sobie zaraz zaraz po prostu Uzupełnimy natomiast idąc dom samego posiedzenia samego oczekiwać samych oczekiwań rynku opowiem nieco z No jakie elementy rezerwa Federalna w ostatnim czasie mogła zwrócić szczególną uwagę mówiąc o podwyżkach stóp procentowych Drodzy państwo jesteśmy za historyczną podwyżką w strefie euro 50 punktów bazowych pękło w lipcu był to ruchy samej podwyżki spodziewane natomiast nikt się nie spodziewał że będzie taka duża duża w obliczu europejskiego Banku Centralnego natomiast to się pojawił pewien niuans w postaci pakietu których państwu mówiłam dlaczego tak na dobrą sprawę ta strefa euro niekoniecznie i samo euro może się umocnić walut do walut głównych w obliczu tego że kolejna podwyżka we wrześniu która miała być 50 punktów bazowych może być 25 Na szczęście z rezerwą federalną jest dużo prości bo tutaj oczekiwania rynku nie rozchodzą się o to czy ta podwyżka będzie czy zostanie ona przesunięta tylko rozchodzą się o to jaki ona nominalnej będzie wartości mieliśmy Drodzy państwo po drodze kilka takich niuansów które rezerwa Federalna może wziąć pod uwagę Po pierwsze rynki przez ostatnie trzy tygodnie były na niestabilnym Pamiętam że było to podczas posiedzenia banku Kanady kiedy to bank Kanady podniósł swojej stopy procentowe nie o zakładany chyba 75 czytam 50 oczekiwania rynku były różne tylko aż o 100 punktów bazowych i pamiętam że po tej decyzji na target reitach na tych właśnie wedlowskich słówka które dosyć często obserwujemy Szukając tutaj powiązania z dolarem Dlaczego na przykład ruch na rynkach tego dnia były dolarowe nic się na to nie zapowiadało bardzo często odpowiedzi szukamy w samym pozycjonowaniu się głupot stopy procentowe natomiast Do czego zmierzam do tego że po tym posiedzeniu rynek zaczął oczekiwać od rezerwy Federalnej Rzymu czyli bardzo podobny Ruch ten miks ryzyka które nam się wtedy wykonał związany z sektorem energetycznym i niepewności w związku z całą strefę euro w kolorową nam się Drodzy państwo związku z rozmowami na linii ukraina-rosja na linii eksportu zboża tamtych niepewność można wymieniać od diabła ni tych dalszą planowych również byłam cała masa natomiast Drodzy państwo do czego tutaj Zmierzam w tym samym wywodzie do tego że oczekiwania w związku z tym co się działo na świecie go politycznie z dolarem one po prostu narosły narosły do 100 punktów bazowych i w pewnym momencie rynek w 80 procentach ten drugi słupek ten mniejszy który dzisiaj jest tam 24 i9nfo momencie Drodzy państwo sięgnął prawie 8988 także rynek się jest pozycjonować się pod podwyżkę stóp procentowych następnym elementem który nie wspomógł Dywizji i przesunął oczekiwania wobec 70 punktów bazowych 75 punktów bazowych będzie bankierzy centralni dwa najbardziej znany Jastrzębie obecnie w rezerwy Federalnej to jest bulardi Waller i oni powiedzieli że będą to był chyba dobrze W tym miesiącu że na tą chwilę nie wiedzą dlaczego rynki się tak silnie pozycjonują pod dużą podwyżkę skoro ich scenariusz bazowy scenariusz baza w Reserved żony 1075 punktów do tego Drodzy państwo pakietu jeżeli spojrzymy na obecną politykę rezerwy Federalnej mamy oczywiście ten element zacieśniania pod postacią nie tylko stóp ale także redukcji bilansu Fed zdecydował się że czy zdecydował to też dużo dużo powiedziane w pewien sposób przyciśnięty pod presję inflacyjną do tego że faktycznie nie wystarczy samo podnoszenie stóp procentowych żeby tą infla żeby tej informacji się pozbyć na tą chwilę należy jeszcze potencjalnie wyrzucać to skupiliśmy podczas korridy To co zrobiliśmy Poco wideo Czy w 2021 roku zacząć to wyrzucać z bilansu czyli wyciągać pieniądze rynek oddając papiery wartościowe czyli zmniejszać podasz tego pieniądze które krąży w rynku także jest to jest ten drugi element który może nieco w głębi Szwed na tym posiedzeniu na zasadzie że nie zobaczymy tam 100 punktów bazowych jednak Większość banków jeżeli spojrzymy na ankiet Albergo które ostatnim czasie były przeprowadzone na 62 banki aż aż jeden opowiedział się za tym że podwyżka będzie 100 punktów bazowych natomiast dwa obrały trochę głębi kierunek 50 punktów bazowych z62 banków odejmujemy trzymamy 5959 czyli znacząca większość wzięła pod uwagę to że Fed podnosi stopy 85 punktów bazowych Kolejnym elementem jest inflacja inflacja Drodzy państwo Po drodze wyszło z rekordem 9,1 więc tutaj niektórzy dopatrywać się w tym elemencie bardzo dużego w związku z tym że Fed może jednak zmienić zdanie no bo ten okres jeszcze do posiedzenia wtedy mieliśmy trochę większe tak to by było chyba z 2 2 tygodnie jeszcze przed posiedzeniem 225 coś koło tego natomiast ten okres to nie było że mieliśmy inflację wczoraj A dzisiaj mamy posiedzenie to jednak te dyskontowania rynku wzięło góry ten czas między odczytam inflacyjnym i A dzisiejszym posiedzeniu był trochę dłuższy rynki miały czas do namysłu czy faktycznie buty element który mógł aż przytłoczyć do tego by rezerwa Federalna podniosła stopy procentowe dane gospodarcze które powychodziły w międzyczasie z jednej strony były mieszane bo rynek pracy dalej jest silny bije Maję wszędzie powychodziły takie sobie więc nie szczególnie na tym tyle w różniły się Stany Zjednoczone natomiast większą stagnację widzimy już w rynku mieszkaniowym na razie jesteśmy na tej jeszcze fallin fallin Drodzy państwo tego boomu na nieruchomości bo czułem to może aż przesadne słowa jesteśmy dalej na fali wysokich cen nieruchomości dużej ilości budowanych mieszkań dużych ilości pozwolenie na budowę natomiast już widać tamtą dynamikę znaczącą ma mniejszą Tak jest już się niemalejąca więc inflacja i same dane nie tak bardzo mogą przekonać Fed do tego by zwiększyć te stopy procentowe intensywniej Zobaczcie Drodzy państwo że w ostatnim czasie Myślę że tak z dwóch tygodni to byłby optymalny okres z dwóch może nawet trzech ceny ropy są miarę ustabilizowane więc kryją się też pewne oczekiwania rynku do tego że kolejne miesiące mimo tego że inflacja może być wysoka No może być już mniejsza że ten szczyt inflacyjny został w pewien sposób osiągnięty choć na razie jest to takie słowo którego nie chciałabym używać szczyt inflacyjny Bo wiele przed nami wiele się jeszcze może wydarzyć te ilość niepewności która na tą chwilę jest na rynku na Jest potężna więc nie chce gdzieś tutaj używać szczyt informacji bo być może jest to dopiero przed nami natomiast Patrząc przez pryzmat cen ropy również do ceny ropy pomimo presji żywności pomimo presji ceny towarów Myślę że mogą do inflację delikatnie spowolnić nie mówi wyhamować ale ona może być utrzymana na wysokim poziomie natomiast nie statku dynamiką jaką obserwowaliśmy do tej pory patrzymy sobie jeszcze Drodzy państwo i myślę że warto sobie spojrzeć na same rentowności ona w ostatnim czasie się zachowały Zobaczcie że praktycznie od posiedzę wszystkiego banku centralnego Mamy ruch rentowności do dołu Co oczywiście świadczą zakupach obligacji wczoraj zeszliśmy dosyć znacząco być może poziomu 2,7 natomiast na tą chwilę rentowności trochę odrobinę i tak z tobą miejscu rynek ewidentnie w tych ostatnich dniach Czyli poniedziałek i wtorek przy tej mniejszej zmienności bardziej ograniczonej w obliczu braku danych że tak bym akumulowany wolumeny bardziej pod posiedzenie pełne odświeżających sobie Drodzy państwo to stronę z target Rita mi odświeżył sobie myślę że to nic się nie zmieniło Co do pozycjonowania to zobaczymy że 75 procent rynku tak bardzo Ogólnie rzecz ujmując wycenia 75 punktów bazowych ten scenariusz bazowy Drodzy państwo o którym tutaj mówię Czy 75 punktów bazowych podwyżki To jest ten scenariusz które mówią bankierzy to jest ten scenariusz który zakładają banki także pytanie co wobec tego jeżeli rynki wyceniają podwyżki 75 punktów bazowych od tego do lansować z tego indeksu czyli pary walutowe w krótkim terminie Drodzy państwo czyli dzisiaj dzisiaj i jutro bardzo duże znaczenie będzie miało to co powie Power Up Our z pewnością zahaczę o to że to nie jest pewnie koniec podwyżek wszystko rozłoży się w najbliższych dniach znacznie bliżej najbliższych miesiącach o rynek pracy oddane no i tutaj najistotniejszych będzie PKB Jaki wyjdzie w ogóle w najbliższym czasie Myślę że nawet jeżeli ta inflacja spowolni to nie będzie także efekt nagle się zatrzymuje powie nie nie dobra to my tu nie podnosimy bo nawet jeżeli dzisiaj dojdzie do 75 punktów bazowych podwyżki to do końca tego roku zakładając target tych trzech i pół to mamy jeszcze 125 punktów bazowych do wykorzystania z tej puli także bardzo dużo Więc Drodzy państwo dzisiaj ta pierwsza reakcja rynku może być trochę inna jeżeli faktycznie podane Czyli to co zadecyduje rezerwa wyjdą zgodne z oczekiwaniami 75 punktów bazowych wcale jest dużo więc ja raczej obstawiałbym w dłuższym terminie te wzrost na dolarze natomiast większe spadki na indeksach tym bardziej że banki centralne zaznaczają cały czas z listą koniec podwyżek więc tak czy siak Drodzy państwo długoterminowo średnioterminowe gdzie mówię pierwsza reakcja może być trochę inna możemy iść iść w stronę tego Natomiast ja ze znaczy że to ruchy wcale nie muszą być jakieś bardzo agresywne mogą w pierwszej reakcji być po prostu bardziej neutralne scenariusz głębi które zakładały dwa banki ankietowane czyli 50 punktów bazowych podwyżki niektórzy podpierają ten scenariusz jakby faktem że Fed może wziąć pod uwagę to że ceny energii już się inaczej zachowują natomiast wydaje mi się dodzwonić do tej strony trywialny Znaczy trywialny to prosty jest to trochę nietrafione przykład bo na tą chwilę jedyne niepewności w Europie i na świecie które są związane z go polityką globalnym łańcuchami dostaw dotyczyła się cen energii także to nie jest zbytnio trafionym trafiony argument mówiąc że efekt 50 punktów bazowych bo ceny energii się ustabilizował w ostatnich dwóch tygodniach patrząc na rok patrząc na to co się działo w ciągu dynamiczna wykroczeń z roku na rok nie jest to dobre Trend Niemniej jednak Jeżeli taki scenariusz by się spełnił raczej ruch na dolarze dół indeksy Góra no i ten ale koślawa strzałkę jeden ostatni scenariusz tych najbardziej agresywny czyli 100 punktów bazowych podwyżki On byłby Drodzy państwo największym zaskoczeniem dla rynku jeżeli ten scenariusz agresywny by faktycznie wszedł No tutaj dolar bezwzględna Góra indeksy raczej bezwzględny bezwzględny dół Tak bym sobie to rozpatrywał oczywiście przekładając to na waluty Euro Dolar dół dolara do złotego Góra i tak dalej i tak dalej wszystko raczej dyskontujący i idące w dolarach Dlaczego też podkreślam że ten scenariusz dolarowy może być tak istotne Zobaczcie Drodzy państwo że w ostatnim czasie w spojrzymy na indeks dolara te dwa dni które się działy Byliśmy na górę wyceny myśmy wychodzenie z pozycji przez z redem z oczywiście naturalne tak to był siłą rzeczy nie chcemy być w pozycjach kiedy możemy wziąć lepsze ten indeks dolarów czyli się tak wymienił trochę tych wzrostów mieliśmy na dolarze natomiast Do czego zmierzam do tego że takie zejścia jeżeli Popatrzcie sobie na daty tych zwykle przed posiedzenia mi rezerwy Czyli mamy wypłynięcie części pozycji zapakowanie się po lepszych cenach i jazdę do góry patrząc Drodzy państwo na wykres dolara ogólnie to Zobaczcie że Trend dalej utrzymuje się wzrosną się będzie utrzymywał z drobnymi perturbacja mi po drodze jeżeli rezerwa będzie podnosiła stopy procentowe także tutaj myślę że nic się nie zmieni i ewentualne jakiekolwiek zniżki najszybciej pojawił się pod koniec roku czyli w czwartym kwartale gdzie raczej rynek będzie już wyceniają efekt nowego roku i tego że w nowym roku może ta inflacja jakoś znacząco spowolnić nie idąc jednak do tego patrzymy sobie na kalendarz makroekonomiczny posiedzenie Drodzy państwo My dopiero o 20:00 konferencji 30 czyli dosyć późno jak zresztą przyzwyczailiśmy się na sesję amerykański że tak jest dlatego pozostaje bardzo dużo czasu do 20:00 żeby rynki porobiły porobiły jeszcze trochę fałszywych ruchów Natomiast w ciągu dnia to zaś szczególnego czeka na co warto zwrócić uwagę optymizmu konsumentów poznaliśmy Drodzy państwo z samego rana z Niemiec no i tutaj wyszedł tragiczny gorsze od oczekiwań nie gorszy odczytu poprzedniego minus 30 to nie świadczy o dobrym konsumenci bardzo podobnie jest w Stanach te gospodarstwa domowe nie oceniają dobrze warunków na tą chwilę do życia Takie optymistycznych Tak byliśmy to nazwali natomiast poza tym trochę danych dotyczących bilansu handlowego ze Stanów Zjednoczonych No i bilansu samego towarów zamówienia dobra trwałe i tak dalej rentownością tą chwilę trochę moc skończyły zatem na rynku też pewnie coś się najwięcej po dzieje szybki rzut oka na future.net tej na razie na zielono indeksy oprócz euroscoop San Andreas co się dzieje ropa w sumie można powiedzieć że ten sektor energetyczny narazie neutralny bo te ceny utrzymują się w ryzach co do samego gazu myślisz o tym porozmawiamy jutro bo dzisiaj Fed jest jednak kluczowy No i widzimy ten ruch na surowcach energetycznych euro trochę do góry dolar Na razie wszystkie pary z zakresu bezpiecznego czyli dolar jeden ich Frank na razie dosyć neutralnie idąc do wykresu zacznijmy sobie od indeksów potwierdzały się one dużo lepiej wczorajsza sesja amerykańska zakończyła się większymi największymi Powiedz mogłem spadkami Dax otworzył się lub wzrostową mamy tutaj na celu pozostałą się otworzył Wczoraj on się tworzy Lekki wzrost namiotu chwilę mamy wyciągnięcie tej świecy podażowej zobaczymy kto się Drodzy państwo dzisiaj rozłoży bo na razie ósmej rano kiedy posiedzenie mamy o 20:00 nie ma co spekulować na ten temat Spójrzmy w ogóle na może aktywa z zakresu ryzykownych Bitcoin cały czas 2/21 studium 18 to jest zwykła takie dłuższy kompresję ciągłą tego bitcoina do dołu Przejdźmy sobie do walutę Euro 1-funkcyjna one już trochę nam spadają spadają z racji spadających rentowność hmm życie Drodzy państwo rentowności dziesięciolatek na ten wykres będziecie mieli idealną idealnie stworzoną konto chciałbyś korektę korelacje Spójrzmy sobie jak narazie wyglądają parę dolarowe na wczorajsze trochę uciekając od ryzyka były bardzo duże wczorajszy przedwczorajsze euro na razie nie radzi sobie najlepiej w obliczu właśnie tego pakietowania i tego że rynek w przed wycenia jednakże tam nie musi być wcale tak kolorowo w tym że się wcale Europejski Bank Centralny nie musi ponieść tych 150 punktów bazowych wręcz przeciwnie może uznać że taka podwyżka nie jest potrzebna może być tak Drodzy państwo że do tego fedu Będziemy obserwowali te jazdy w dół a rynek dostałem 75 punktów bazowych podwyżki w pierwszej reakcji wycenić jako coś zgodnego z oczekiwaniami będziemy taką odwrotne w górę co też się często zdarza pychu dużej mierze jest także po decyzji pierwszych jest prawidłowy drugich odwrotnie dopiero na konferencji strefy cena tego rynku takich scenariusz jest cała masa funt dolara również spada dolar do Franka w takim ciekawym miejscu takim wielkim wczoraj wsbk to którym państwu wiąże bardzo ciekawie wyglądają zaraz Po analizie wybił tego Nie płaciliśmy ciekawy w którą stronę więc może ta informacja nieba kościół na państwa przydatna ropa na razie w miejscu dolar do je na delikatnie się podnosi Natomiast tutaj również wystrzału waluty z antypodów także miejscu choć one narazie wyceniają jakieś ciekawsze ruchy jeżeli chodzi o to mięso dolara do złotówki Zobaczcie że tutaj te ruchy w sumie to 90 wczoraj te ruchy dolarowe które obserwuje się na całym rynku po Ciągnęły kurs dolara do złotówki z czterech 6469 o ile dzisiejsza decyzja fedu Może nie tak silnie wpłynąć na dolara w kontekście walut głównych to w kontekście takich Waldek korona czeska złotówka gra tutaj może być ciekawa jazda jazda Drodzy państwo do góry i pozytywna razie rynki wyglądają spokojnie oczekując na posiedzenie Zresztą tak jak my Drodzy państwo Mam nadzieję że jutro będziemy mieli co komentować również pod względem takim bardziej technicznym na tą chwilę jak widzicie te poziomy który sobie wyznaczyliśmy wcześniej są aktualne z racji tego że rynki poruszają się nadal dosyć sporej kompresji Także dziękuję wam serdecznie za przebiegnięcie przez tą analizę Zachęcam do komentowania subskrybowania kanału być może Jak wspomniałam wcześniej Macie jakąś ciekawą parę walutową instrument który chcecie żeby zanalizować fundamentalnie czy technicznie to też zapraszam was do pisania w komentarzach będziemy sobie analizowali następnych analiza także dzięki serdeczne i do zobaczenia jutro pozdrawiam do usłyszenia