Wyniki NVIDIA: co oznaczają dla NASDAQ 100 i innych Indeksów? | "AleAkcja" [Wyniki NVIDIA i PMI Europe]

[Muzyka] Dzień dobry Witam państwa bardzo serdecznie Z tej strony Daniel Kostecki zaczynam nasze dzisiejsze spotkanie Drodzy państwo w dniu w którym to Poznajemy dane PMI z Europejskiej gospodarki który na razie nie wyglądają najlepiej czyli to czego się obawiano to ma właśnie miejsce a więc w ślad za pogorszeniem sektora produkcyjnego również pogarsza się sytuacja w sektorze usług który to sektor jeszcze przecież do niedawna był tym motorem pociągowym dla gospodarki teraz recesja w sektorze usługowym jeżeli chodzi na przykład o Niemcy może mieć miejsce aczkolwiek właśnie łapiemy prawdopodobnie dołek w gospodarce jeżeli nam się nic nie wywróci po drodze no to zarówno mamy ten dołek w gospodarce polskiej w gospodarce niemieckiej jak to wygląda w innych krajach europejskich Jakie są oczekiwania na wzrost gospodarczy Jakie były korekty związane z tymi oczekiwaniami co do wzrostu gospodarczego 23 roku który miał być tym najgorszym to o tym będziemy sobie mówić za moment natomiast kolejnym tym istotnym wydarzeniem które będzie miało miejsce dziś wieczorem to jest publikacja wyników nvidii Nvidia jako spółka motor pociągowy tematu Ai również będąca ponownie w No na celowniku w zasadzie ponieważ to od niej może zależeć dalszy los wielkich amerykańskich spółek wchodzących w skład indeksu nasdaq a także wchodzących w skład indeksu s&p 500 stanowiących tą największą lwią część jeżeli chodzi o wagę w tym że jednym i drugim indeksie więc jeżeli Nvidia zaskoczyłaby pozytywnie No to jest szansa na kontynuację tego Hype na big tech w USA natomiast oczywiście jakiekolwiek negatywne zaskoczenia mogą prowadzić do tego że wywróci się nie tylko Nvidia ale wywróci się AMD wywróci się Apple by wrócił się micros wrócicie Google i wszyscy zostaną pociągnięci naraz do dołu tylko przez jedną spółkę więc Takie zagrożenie na dzisiaj też jest lub też nadzieja nadzieja na powrót byków na parkiet w Stanach Zjednoczonych i teraz krótko Drodzy państwo o nvidii ze względu właśnie na to istotne wydarzenie również znajdą to państwo w dzisiejszym artykule link przesyłam państwu na czacie jak ktoś będzie chciał na spokojnie sobie poczytać to serdecznie zapraszam jeżeli chodzi o wagi No to mamy Wes and pi-500 Nvidia ważącą 3,15%. jeżeli chodzi o wagę w nasdaq 100 to jest 4/60% Nvidia jest czwartą co do wielkości spółką więc ogromna tylko mamy Amazon Microsoft Apple przez ten wideo wskaźnik cena dozysku wszyscy mówią o tym że jest bardzo wysoko no jest 238 to jest bieżący wskaźnik ale oczywiście forward p doe znajduje się o wiele niżej forward PDF znajduje się na poziomie 46,5 to też wysoko ale dla nvidii bywało już i 80 i spółka wtedy jakby nie mówiono o niej że jest jakaś mega droga No teraz wiadomo że ten wskaźnik PDF zostanie od razu zredukowany po publikacji wyników No i teraz dalej mamy Nvidia na th 480 dolarów rozrzut co do ceny docelowej na Wall Street bo ostatnio też pojawił się publikacje na ten temat największy poziom ceny docelowej na Wall Street tak zwany Street High to jest 1000 dolarów za akcję to już tak naprawdę na odważnie natomiast średni poziom docelowy to jest powyżej 500 dolarów oczywiście to są tylko rozważania czysto analityczne i ceny akcji wcale nie muszą dosięgać tych poziomów natomiast tak żeby mieć wyobrażenie co do oczekiwań po prostu Jakie są no i to oczekiwania też są ogromne co do wzrostu zysków spółki warto tutaj też zaobserwować co prawda rok temu w drugim kwartale mieliśmy takie zaskoczenie w dół jeżeli chodzi o EPS na akcję 51 centów Natomiast teraz ponad dwa dolary więc ta zmiana rok do roku wydaje się być tutaj bardzo bardzo duża natomiast jakiej zmienności można oczekiwać też na cenie akcji spółki Otóż przypomnijmy że przy publikacji danych za ostatni kwartał cena akcji wzrosła aż o 24%, no i potem wzroście kontynuowała ruch w górę teraz patrząc na to jak kształtują się ceny na opcje nvidii na amerykańskim rynku można z nich oszacować oczekiwaną zmienność w okolicach 10%. w górę bądź w dół natomiast takie mniej więcej zmienności rynek oczekuje po tej publikacji czyli 10% potencjalnej zmienności cenny akcji waga w indeksach No to wychodzi na to że może mieć to wpływ i to nawet widoczny na indeks cały indeks tylko ten jeden wynik nie mówiąc już o sentymencie bo ten też jest bardzo przecież istotny w tego typu spółkach dodam że łącznie przy takiej oto wycenie jeżeli chodzi o pdf dla całego nasdaka 100 gdzie rok temu mieliśmy pedoe207 teraz mamy 30 tylko że rok temu Mieliśmy o wiele wiele niższe stopy procentowe Natomiast teraz mamy je o wiele wyższe i co więcej pdn nasdaq 100 jest jeszcze wyższa To jest niesamowite akurat w tym co się aktualnie dzieje na giełdzie można by to jasno nazwać Po prostu bańką na tyle tylko że na razie chętnych na zakup długu jak widać za bardzo to nie ma Chiny Sypią obligacjami amerykańskimi sypią Japończycy amerykańskimi obligacjami i ostatnio jeszcze Arabia Saudyjska zredukowała obligacje amerykańskie do najniższego poziomu od 6 lat tylko w czerwcu sypnęli obligacjami za chyba bodajże 3 miliardy dolarów w rynek więc wszyscy sypią amerykańskimi papierami w rynek Licząc na to że dostaną jeszcze w przyszłości Kiedy wreszcie odkupią te obligacje gdzieś kiedyś wyższe rentowności więc na razie jakby pozytywnego sentymentu do amerykańskiego długu to za bardzo nie ma za to jest dość dobry i duży pozytywny sentyment do rynku pieniężnego do funduszy pieniężnych tamten napływ kapitału jest ogromny jeżeli chodzi o Stany Zjednoczone Czyli można powiedzieć że z długiego końca krzywej Z 30 z 10-letnich obligacji kapitał idzie na ten krótki koniec na krótkoterminowe bony skarbowe natomiast kiedy dokładnie wyniki Czy można sobie posłuchać można posłuchać oczywiście będzie webcast na stronie IR czyli relacje inwestorskich nvidii same wyniki zostaną opublikowane o godzinie 16:20 czasu wschodniego Stanów Zjednoczonych natomiast o godzinie 17 będziemy mieli właśnie webcast także jak ktoś jest fanem może posłuchać sobie co spółka powie o też potencjalnych nie tylko tych wynikach co są co będą ale też tych przyszłych jak i widzi tutaj potencjał do wzrostu więc to jest to wydarzenie numer jeden Drodzy państwo na dziś o wydarzeniu numer 2 w tym tygodniu będziemy sobie jeszcze mówić bo tym wydarzeniem numer 2 w tym tygodniu będzie Sympozjum w Jackson Hall gdzie Jerry Power w piątek po godzinie 16 będzie miał swoje przemówienie ale o tym powiemy sobie właśnie w piątek rano Także dzisiaj od Jackson Hall mówić sobie nie będziemy zbyt wiele natomiast jeszcze powiemy sobie o PMI No bo te na świeżo wyskoczyło o godzinie 9:30 z Niemiec jako też istotny nasz tutaj Polski Partner handlowy gdzie sytuacja jeżeli chodzi o przemysł No to może coś tam sobie tknęła do góry na razie ale jeżeli chodzi o usługi No to niestety Mamy dalszy spadek no i tutaj jest zawsze w tych publikacjach komentarz do tych danych i tutaj No niestety tak dosyć ponuro to wygląda czyli jakakolwiek nadzieja na to że sektor przemysłowy mógłby uratować niemiecką gospodarkę wyparował więc te nadzieje wyparowały na to że usługi będą tutaj ostoją niemieckiej gospodarki Więc zamiast tego sektor przemysłowy sektor usługowy ma dołączyć swoją recesją do sektora przemysłowego więc z tego by wynikało że będziemy mieli do czynienia z recesją na poziomie około procenta za ten rok No i właśnie jak wyglądają też te oczekiwania co do co do recesji w Stanach przepraszam w Niemczech otóż tutaj mamy consensusy na razie na 2023 rok no i Niemcy gdzie jeszcze mieliśmy taki konsensus na zero on się nieco poprawił w marcu i tak sobie to trwało do wakacji No i tak też w czasie wakacji korekta konsensusu dla Niemiec na 3/10 No i niewykluczone że wraz z tymi kolejnymi danymi to ten Consensus będzie jeszcze bardziej obniżany Natomiast są gospodarki które wyglądały źle ale wyglądają trochę lepiej na przykład konsensus na PKB za 2023 rok dla Francji lekko tyknął w górę No a dla Hiszpanii to już w ogóle na początku roku spodziewano się wzrostu gdzieś o 1:20 Przepraszam o jeden procent natomiast teraz mamy 2,20 także są kraje dla których konsensusy idą w dół są kraje też w Europie dla których konsensusy idą w górę Natomiast co do polskiej gospodarki jeszcze bo czeka nas niebawem decyzja w sprawie 100% już we wrześniu No i są szanse na to biorąc pod uwagę jakie dane otrzymaliśmy ostatnio z polskiej gospodarki że nawet i wrzesień może zaskoczyć obniżką stóp procentowych tutaj mamy prognozę banku PKO i również nałożoną na to wycenę rynkową Ta prognoza różni się tym że po prostu w dalszej części 24 roku ścieżka stóp miała ścieżka cięcia stóp w Polsce miała być bardziej agresywna finalnie do 4%. także z 6,75 Możemy sobie już takim ładnym cyklem obniżek lecieć dalej w dół i to jest całkiem realny w tym momencie scenariusz dla naszej gospodarki więc już we wrześniu się o tym przekonamy Drodzy państwo czy tak to właśnie będzie wyglądało A skoro jesteśmy przy miarach PKB i tak to sobie podsumowujemy to nie sposób nie powiedzieć o Stanach Zjednoczonych i co nam tutaj serwuje model Atlanta Fed gdp Now A więc taka próba na podstawie bieżących danych określania wzrostu za trzeci kwartał w amerykańskiej gospodarce 5,8%. niesamowicie wysoka wartość co miałoby się na to składać to nam zawsze Atlanta Fed tutaj rozbija potężny dalszy wzrost wydatków konsumentów niesamowicie duży 3,29 ale nie tylko to jak państwo widzą Również tutaj w innych kategoriach wzrosty też są widoczne Oczywiście ten model może być redukowany tam z czasem do dołu ale gdyby tak to właśnie miało wyglądać i gdybyśmy sobie usunęli okres pandemii z tych odczytów to jest właśnie przeszły odczyt PKB w Stanach Zjednoczonych historycznych to gdyby nam te 5 i 8/10% wyskoczyło i zlikwidowalibyśmy sobie okres tych wahań pandemicznych to wtedy mielibyśmy Drodzy państwo największy wzrost gospodarczy gospodarce amerykańskiej Oczywiście zanualizowany taki uroczniony od 2003 roku od 20 lat No ale też wtedy nie sposób chyba nie powiedzieć że gdyby taki odcinek miejsce to byłby to pik już szczyt szczytów w tym cyklu bo trudno by oczekiwać żeby za czwarty kwartał ile to PKB miałoby wynieść 7% No chyba nie więc niewykluczone że właśnie takie jeszcze ciekawe rzeczy w gospodarce amerykańskiej będą się działy a to wszystko też już tutaj się doklikam za sprawą między innymi tego o czym w zasadzie warto też wspomnieć czyli na co mają wpływ aktualnie wysokie stopy procentowe bo tak konsument jako konsument został tak jak wiemy mocno wsparty w pandemii ale także zdecydowana większość Amerykanów Zdecydowanie więcej niż połowa Amerykanów ma stałą stopę procentową jeżeli chodzi o kredyt hipoteczny więc oni są Nietykalni ich stopy procentowe w ogóle nie ruszają czyli ten podstawowy mechanizm który miałby spowodować że amerykanie na przykład więcej by wydawali na raty kredytu hipotecznego a nie na konsumpcję bo by nie starczyło im na tą konsumpcję więc fajnie tak idzie wszystko w ratę w sektor bankowy nie idzie na konsumpcję no to wtedy hamuje nam to inflację popytową natomiast ten mechanizm nie działa bo w Stanach Zjednoczonych mają na 30 lat Fix Trade i tyle Tak więc Na co wpływa stopa procentowa aktualnie No wpływa na to że nie ma za bardzo popytu na nowe kredyty oczywiście to wpływa na rynek nieruchomości tu i teraz w Stanach mniej się tego wszystkiego buduje mniej się tego wszystkiego sprzedaje no pomysłów w wakacji kredytowych o takim czymś w USA nie słyszałem Druga rzecz jest też taka że mnóstwo firm jak państwo widzą Nie mają problemu z obsługą swoich zobowiązań ze względu na to że koszty pożyczania dla firm również się odkleiły od rentowności obligacji bo duża część firm uregulowała swoje zobowiązania już wcześniej i nie są zależne od tego żeby rolować to po Nowym nowym oprocentowaniu Czyli też stopy procentowe na nich nie działają czyli na co działają No działają na przykład na to że jeżeli firma nie ma gotówki a przecież gro firm w Stanach Zjednoczonych ma nadwyżki gotówkowe i nie mają co z tym pieniędzy mi robić przecież czym są bibeki są niczym innym jak całkiem pomysłu firmy na inwestycje i to przecież nie tylko teraz w epoce szybkiego wzrostu stóp procentowych ale również we wcześniejszej epoce to jest tylko wynagradzanie akcjonariuszy w sposób przyjazny podatkowo bo zamiast płacić dywidendę i podatek od tego No to robimy bayback Bo też nie mamy co z tą gotówką zrobić nie mamy sensownego projektu inwestycyjnego aby tą gotówkę w taki sposób spożytkować i tak dać większą wartość akcjonariuszom po prostu idzie się po najniższej linii oporu robiąc kup akcji więc w Stanach jakby też takiego szerokiego problemu nie ma No więc jeżeli jakaś firma oczywiście chciałaby pozyskać kapitał na jakieś nowe inwestycje w przyszłości No to drożej Trzeba go policzyć więc ta opłacalność wielu projektów jest po prostu no nieopłacalna Wiele projektów jest po prostu nieopłacalnych bo ich stopy do stopy zwrotu z tych projektów po prostu są zbyt małe do takiego kosztu nowego pożyczenia OK więc na przyszłość to nam hamuje gospodarkę ale na razie jak widać nie tu nie Teraz tych problemów jakby nie widzimy stąd być może taka potężna odporność w USA jeszcze co ciekawego Ostatnio mieliśmy No mieliśmy ostatnio też Drodzy państwo deflację ppi i na nią się szykujemy to też Niemcy ale proszę zobaczyć co się tutaj dopiero będzie w Niemczech działo jeżeli chodzi o deflację ppi to znowu każdy sobie będzie mógł to zmierzyć tutaj Mieliśmy odczyt za lipiec więc idziemy sobie tutaj do lipca tu mamy lipiec zeszłego roku tutaj mamy bieżącego No i mamy te minus 6% w Niemczech No to Załóżmy że koszty lekko wzrosły No bo tam paliwa gaz Setra No to niech sobie to wzrośnie gdzieś tutaj w przyszłości ale proszę zobaczyć Jaka baza nas czeka za moment za sierpień 11%. za wrzesień 13% deflacja ppi więc te dane dopiero największej bazy będą przed nami No jak wiemy ta deflacja ppi również przekłada się Według niektórych w oczekiwaniach na deflację CP ale to nie jest takie różowe ani wcale jednoznaczne dlatego że gro inflacji pochodzi z sektora a proszę sobie wyobraża sobie ktoś że OK pralka dzisiaj może kosztować tyle złotych jutro może kosztować 15% taniej prawda jakaś promocja czy właśnie niższe koszty wytworzenia normalnie cena pralki może spaść i to nas nie dziwi a wyobrażają sobie państwo pójście do fryzjera który bierze 10 zł nagle mniej no nie A ceny usług Generalnie za bardzo nie spadają w gospodarce więc ta deflacja ppi jest fajna Jeżeli mówimy sobie o tym że mamy do czynienia z dobrami trwałego użytku telewizory mogą być tańsze nie wiem radio PlayStation może być tańsze myszka klawiatura mikrofon komputer może być tańszy Ale pizza w restauracji nie będzie tańsza nigdy chyba Przynajmniej nie spotykamy się z takimi rzeczami także inflacja usług nie ppa tak No i niektórzy sobie to łączą Pipi i spada to sypie i spada Nie do końca bo w cpa jest bardzo dużo właśnie tematów jeszcze innych pozappi No dobra no to przejdźmy sobie dalej do naszych bieżących tematów i jeszcze z bieżących tematów nie sposób sobie nie spojrzeć na to jakie są oczekiwania co do stóp w Stanach Zjednoczonych dalej szanse w miarę duże na dalszą podwyżkę w listopadzie aczkolwiek wydaje się że rynek robi trochę roboty za Fett bo rosną cały czas rentowności obligacji w Stanach Zjednoczonych na 10-latkach 4.30 szczyty Tam też są kolejne pobijane więc rynek już trochę tej roboty za Fett w sumie zrobił podnosząc rynkowe stopy procentowe bez podnoszenia stóp w Stanach jeżeli chodzi o stopy FED natomiast Przejdźmy sobie teraz do wykresów wreszcie można powiedzieć większa korekta nam się na nas znaku pojawiła taka typowa między zniesieniami 23,6 do 38,2%. Szkoda tylko że nie przyjęła jakiejś fajnej formy tylko w zasadzie rysuje nam coś w rodzaju 1.2.3 teraz czwórka to nie jest akurat jakaś ładna forma korekty tak jak tutaj na przykład taki złożony Zygzak a potem abcb potem C I ruszyliśmy tutaj No jeżeli to jest ABC to to c jest jakieś wyciągnięte względem a bardzo mocno zresztą więc co do kształtu korekty nie wygląda to dobrze Natomiast co do głębokości korekty w porządku Mamy mamy w tym momencie rysowanie ładnego odbicia Zresztą Ta formacja świecowa też jest już tutaj całkiem całkiem ładna więc wydaje się że tak jak wcześniej państwu wspominałem jesień może być dosyć ciekawym okresem takim okresem w którym jeszcze z jednej strony będziemy mieli pogłębienie deflacji ppi więc się wszyscy będą cieszyć że za moment CPI to też spadnie lekka baza nasipia i też się pojawi Fed powinien już pauzować ze stopami procentowymi w tym okresie zwłaszcza że mu się troszeczkę rynek pracy psuje i niewykluczone że to będzie taki okres jeszcze finalnego rajdu takiego w zasadzie fomo na samym szczycie ruchu w górę bo i przecież PKB USA w takim tempie jest no nie do utrzymania Zresztą tamtejsza gospodarka za moment będzie się rozwijać bardzo blisko swojego potencjału albo powyżej swojego potencjału co też jest Generalnie w długim terminie no nie do utrzymania a przede wszystkim jest to sytuacja w której trzeba by taką gospodarkę jeszcze mocniej chłodzić więc też nie wykluczone że wtedy indeksom byłoby trudniej a na razie no brakuje takiej wisienki na torcie czyli ciągle brakuje tego ATH w USA i brakuje ATH nie tylko na nas dachu brakuje ath&p 500 które też bardzo ładnie się skorygowało do strefy 23-38 dwie dziesiąte procent więc ta typowa strefa dla korekty została trafiona i również podobna sytuacja na John się Aczkolwiek ta korekta tutaj była o wiele głębsza ale też zatrzymała się w rejonie ostatnich potencjalnych wsparcia więc wydaje się że wciąż no nie jest to jakaś sytuacja bardzo zła dla dow Jonesa a wręcz taka w której zatrzymujemy się w rejonie wsparcia oczywiście kolejne informacje o tym że banki mogą dostać niższe ratingi to jest sytuacja dla tego akurat indeksu gdzie też ten sektor jest widoczny nie najlepsza Niemniej jednak na razie oprócz tego No nie mamy żadnych innych niepokojących powiedzmy wydarzeń dalej jeżeli chodzi o daxa no jeszcze trochę mu brakuje brakuje mu jeszcze trochę do tego żeby wreszcie te 15-200 zahaczyć już i tak dostaje dane makroekonomiczne o których sobie powiedzieliśmy przed momentem No nie najlepsze przemysł troszeczkę odbił troszeczkę się sygnał Natomiast usługi nurkują no i też kompozyt PMI czyli ten zbiorczy indeks w dół dosyć mocno i Widzimy tutaj jak to wygląda jeżeli chodzi o usługi to był ten październik Kiedy zaczęliśmy pięknie wzrastać w usługach a teraz ciach recesja poniżej 50 punktów No i kompozyt dla Niemiec też znowuż Proszę zobaczyć jak to jakie to są fale prawda tutaj mamy jakąś tam recesję w pimajach tutaj mamy ożywienie No i chwila moment znowu mamy recesję na takie rzeczy dziać się nie powinny że tak rozchwiana gospodarka być nie powinna że nagle jest euforia i panika i tak w zasadzie pół roku euforii pół roku pół roku paniki Więc bardzo szybko to się zmienia natomiast no cóż rynkowi pozostaje No skoro mamy taki spadek a nie inny No to rynkowi pozostaje dyskontować że to co było tutaj no to to się podniesie tak Czyli po okresie znowu paniki przyjdzie okres euforii bez Jeżeli oczywiście nie dojdą tego żadne czynniki dodatkowe na zasadzie nie wiem właśnie jakiś tak zwany kredyt event czyli coś co znowu wybije rynek nam z równowagi będzie jakimś szokiem jakiegoś rodzaju ktoś się wywróci na dużą skalę no i będzie jakiś wielki z tego problem bo konsument też dane mieliśmy z Polski na przykład sprzedaż detaliczna 4% w każdej praktycznej kategorii oprócz samochodów sprzedaż w dół w cenach stałych oczywiście pokazująca że Polacy rok do roku kupili jakby rzeczy mniej o 4%. No tak Natomiast to było porównanie do jeszcze Dosyć dobrego roku ubiegłego a teraz w zasadzie No musimy poczekać do pierwszego kwartału roku przyszłego żeby zobaczyć odbicie bo to odbicie już widać gdzieś tam od marca ono się na przykład w Polsce zaczęło pojawiać w konsumpcji jestem drugie półrocze powinno być całkiem niezłe ale dopiero w danych takich twardych zobaczymy to w pierwszym kwartale przyszłego roku a to już Jakby widać w danych bardziej miesiąc do miesiąca kwartał do kwartału niż rok do roku więc co do daxa idealnie by było gdyby jeszcze sobie spadł w stronę 15 200 wreszcie wtedy mielibyśmy całkiem fajne wyceny jakby wszyscy byliby zadowoleni No bo recesja w Niemczech No to co ten indeks robi tak wysoko to już inwestorzy byliby szczęśliwi że też spadł do na przykład najniższego poziomu od marca 23 No bo recesja No to powinien być niżej więc jakby fajnie by to się mogło zgrać znaczy tak się zgra To się okaże szansę na to są bo tak zrobił Impuls konsolidacja Impuls powrót do konsolidacji z drugiej strony więc może to być po prostu taka rozbudowana korekta typu ABC i jeszcze jeden Impuls w dół bo przypomnę że Dax w zasadzie od tego momentu od maja chodzi trzema falami trzy fale w górę trzy fale w dół trzy fale w górę raz dwa trzy fale w dół raz dwa trzy w górę No i cóż teraz musielibyśmy mieć rozbudowane b bo inaczej znowuż mamy raz dwa trzy i koniec tak No i szkoda by tego było bo zabrakło troszeczkę do takiego ładnego poziomu docelowego to są indeksy giełdowe to nie sposób nie wspomnieć o obligacjach na których przecież też tak wiele się dzieje więc Zobaczmy sobie USC Czyli gdzie tutaj mamy usdondy tak amerykańskie które wyrównały dołek jaki tutaj widzieliśmy Z października No biorąc pod uwagę na strukturę tego całego spadku i również tak troszeczkę podejście eliotowskie No wygląda to na próbę rysowania w zasadzie już piątki w dół na cenach amerykańskich obligacji czyli taka w zasadzie gdzieś finalna fala wyprzedaży która się tutaj pojawiła czy to będą te bomby czy to będą pięcioletnie obligacje jakby tak to wszystko sobie poddalać to wygląda dosyć podobnie na piątkach wręcz mamy dosyć ciekawą strukturę wyrównania dołka przy jednocześnie z układzie przypominającym ABC czyli przypominającym troszeczkę formacje harmoniczną No wiedzą państwo co jest jakby takim to o tym też sobie kiedyś mówiliśmy czyli jakby no oczywiście nie mówię z jakąś mega dźwignią tak ale uśrednianie nawet cen obligacji które spadają No to plus jest taki że prędzej czy później cel feduk musi zostać trafiony więc prędzej czy później rentowności obligacji powinny spaść w stronę celu fedu czyli te krótkoterminowe papiery powinny być blisko dwóch procent w długim terminie może 2,5% te długoterminowe No powinny być trochę wyżej oprocentowane niż krótkoterminowe ale gdzieś w okolicach na przykład 3,5%. więc to jest być może tylko kwestia czasu dłuższego niż jak się wcześniej spodziewaliśmy aczkolwiek tak jak wspomniałem No tutaj najciekawsza może być jesień dla zwrotu właśnie w cenach obligacji No eliotowsko wygląda to w zasadzie idealnie do tego żeby móc mówić o układzie typu 1 później 2 później mniejsze 1 2 3 4 5 jako duża trójka później czwórka podobna tutaj do tego co widzieliśmy 21 roku No i teraz piątka w dół także z tej perspektywy amerykańskiej obligacje są najtańsze od 2011 roku a zatem cały czas wyglądają dosyć ciekawie podobnie to wygląda na bundach które w tym miesiącu w sierpniu również zaliczyły najniższy poziom od 2011 roku 10 letnie obligacje Niemiec a więc też ich spadek był całkiem konkretny No i te z kolei rysują nam cały czas coś w rodzaju potencjalnego klina zniżkującego Jeżeli tak na to byśmy mieli sobie spojrzeć a zatem też nie wykluczone że jeszcze chwilę musimy poczekać na wybicie ale też ten potencjał do ruchu w górę jest ograniczony No cóż mamy spowalniającą gospodarkę niemiecką Jaką największą gospodarkę strefy euro więc jest szansa że to też w jakiś sposób przełoży się na to żeby okiełznać inflację jeżeli ta nie będzie od strony znowuż kosztowej uderzać w gospodarkę No bo jeżeli od strony kosztowej to już za wiele tutaj jakby trzeci raz w szoku podażowego od strony ceny energii przeżyć się chyba nie da przeżyto pandemię przeżyto wojnę ale trzeci jakiś szok podażowy to już jest prawdopodobnie Głęboka recesja i jedyny sposób na to żeby ceny wtedy spadły ze względu na gigantyczny spadek popytu na jak spadnie gigantycznie popyt w gospodarce na energię No to oznacza że ta Gospodarka jest w potężnej recesji bo innego sposobu na to po prostu nie ma więc oby do tego po prostu nie doszło a rynek Szura przynajmniej w Europie jeżeli chodzi o obligacje po dnie I zobaczmy oczywiście też to co może sprzyjać trochę akcjom to jest właśnie to że te pieniądze z tych obligacji gdzieś też się musiały podziać więc niewykluczone że poniekąd trochę się podziały w krótkoterminowych papierach Czyli z tego długiego końca przeszły na ten krótki koniec a więc krótkie okresy zapadalności są bardziej pożądane niż długi okres zapadalności ale ta kasa też mogła się rozlać na inne rynki no i w Stanach Zjednoczonych też ten popyt właśnie na na krótki koniec może być widoczny w całym indeksie dolara amerykańskiego cały indeks dolara amerykańskiego wyrysował nam 5 tygodni wzrostów z rzędu to jest rzadka sytuacja generalnie jak państwo widzą tutaj w maju 22 mieliśmy okres 6 tygodni wzrostu WZ rzędu No i ja przynajmniej w ostatniej historii tam kilku lat nie zaobserwowałem sytuacji żeby dolar zrobił większą serię tygodni wzrostowych niż te 6 to był rekord po czym przychodziła albo korekta albo zwrot 5 tygodni to było w miarę jeszcze najczęściej pojawiające się schemat ale 6 ma to tylko raz w ostatnich wielu latach i teraz też Zbliżamy się do tego momentu gdzie dolar rysuje nam przynajmniej próbuje jeszcze jedną dołożyć świece tygodniową wzrostową to czy ją dołożę Myślę że będzie w głównej mierze zależeć od tego co powiedział ROM Power w piątek po godzinie 16 technicznie cóż na indeks do tak jakby chciał rysować jeszcze jedną walkę w górę w ramach struktury korekty wszedł do trendu bocznego od góry więc to jest Trend boczny to jest być może fala c w trendzie horyzontalnym i po tej fali C brakowało by kontynuacji ruchu w dół na indeksie dolara amerykańskiego jeżeli chodzi o potencjałem potencjalny ruch w górę jeszcze no to cóż potrzebujemy kanału trendowego w ramach tego układu lub też równości względem tej tego odbicia i to tak czysto technicznie wychodziłoby nam wtedy to jest indeks CMC Proszę nie mylić go z dxy indeksem Dolara bo to jest tutaj autorski indeks trochę inny wagi natomiast no i oczywiście kwotowanie tak to wtedy mówimy sobie o jakimś poziomie 1078 punktów jeżeli chodzi o równość wtedy tychże korekt No to bym mogła oznaczać również jeszcze próbę kontynuacji ruchu na parze Euro Dolar która trwa od momentu złamania tego dołka o którym sobie mówiliśmy wcześniej jako taki dołek kluczowy włącznie z ritestem jeszcze wczoraj także parę Euro Dolar kontynuuje ruch w dół i znowuż jeżeli tam spojrzymy sobie na indeks dolara a tu spojrzymy sobie na kurs parę Euro Dolar i też na równość ruchów korekcyjnych No to tu Jesteśmy już przy tej równości Niestety przy indeksie dolara jeszcze ten potencjał do ruchu wtedy jest nieco większy więc to by mogło oznaczać też przebicie równości na parze Euro Dolar na funcie brytyjskim z kolei dołki są utrzymywane ale to też ze względu na to że ta sytuacja jednak w Niemczech wydaje się być coraz gorsza i taka niepokojąca powiedzmy no bo inaczej jeżeli spodziewałeś się recesji ona jest To teraz jedyne czego się możemy bać To tego że coś złego o nas powoduje tak bo to jakby rzadko kiedy pojawia się jakieś wydarzenie typu szok podażowy Tak tak jak mieliśmy teraz do czynienia które pchnie rynek w recenzje czy pandemia tak to to jest generalnie No rzadko to ostatni szok podażowy lata 60-70 teraz pandemia I wojna taki skumulowany efekt natomiast no relatywnie rzadko natomiast najczęściej jeżeli już to pojawia się najpierw recesja i ta recesja powoduje że pojawia się jakieś wydarzenie nieoczekiwane Czyli już sytuacja zła ekonomicznie powoduje do pchnięcia jakby tej kolejnej kostki domina która już burzy system tak No i to jest jedyna ta obawa w gospodarce Europejskiej że to się może wydarzyć no i wtedy tego ożywienia w 24 roku po prostu nie będzie albo będzie ale o wiele skromniejszy niż jak się teraz spodziewałem więc tego się wszyscy obawiamy co do funta brytyjskiego wydaje się że na razie półklepaniu DNA mamy tutaj też ten układ korekty potem trzech fal w górę do momentu Jeśli to dno nie zostanie złamane to wydaje się że mamy szansę na próbę przynajmniej kontynuacji bądź też odbicia paradolar jeny No to jest o tyle ciekawy przypadek że jesteśmy po pierwsze przy górnym ograniczeniu pierwszej interwencji banku Japonii z Września 22 oraz przy dolnym ograniczeniu gdy rynek spadał przy drugim interwencji Z października 22 więc kurs dolar jena wyciągnięty bardzo mocno Niemniej jednak z tej perspektywy obaw o interwencję warto gdzieś to brać pod uwagę że no to tak rosnąć w nieskończoność nie może nawet ostatnio Japończycy powiedzieli że trochę są zaniepokojeni wzrostem cen energii No bo Japonia oczywiście musi sobie wszystko importować więc nie dość że wzrosły im ceny ropy to jeszcze kurs kurs dolariena więc ta ropa w jenach już w ogóle zdrożała bardzo mocno więc to też nie wpływa na inflację koniec końców No ale o ile nie mogą zapanować nad cenami ropy ale mogą zapanować nad kursem walutowym więc jeżeli to Dalej ich tam gdzieś będzie uwierać to jest jakby Kolejny argument za tym żeby coś z kursem walutowym w Japonii zrobić na technicznie też nie wygląda to źle właśnie będąc przy tych poziomach z poprzednich interwencji gdzieś to w głowie inwestorów na pewno zostaje kurs dolara australijskiego tutaj wydarzenia chińskie to jest główny temat gdzie Chiny walczą tak jak sobie wcześniej mówiliśmy z deflacją ze spowolnieniem z brakiem ożywienia konsumpcji wewnętrznej bo chińska gospodarka Zresztą No już od paru ładnych lat i amerykańska no już ze sobą tak mocno nie współpracują jak wiemy przy czym Stany Zjednoczone próbują dywersyfikować źródła dostaw tak produktów do siebie o Wietnam o kraje inne azjatyckie gdzie tamta produkcja się nieco przeniosła z Chin właśnie a Chiny z kolei próbują budować swój jakiś rynek wewnętrzny żeby za bardzo nie żyć z eksportu tylko z wewnętrznej konsumpcji No ale jak żyć z konsumpcji gdy konsument widzi deflację gdy konsument widzi deflację że te ceny coraz bardziej spadają do załóżmy tej pralki czy lodówki Czy telewizora Jeżeli dzisiaj kosztuje nie wiem 4000 zł za miesiąc kosztuje 3,800 za kolejny miesiąc 3600 No to co mamy w głowie że za kolejny będzie 3 400 a za pół roku to w ogóle 2,5 No to po co mam to dzisiaj kupić Kupię se za dwa i pół No i tak sobie czekają tak z tymi zakupami trudno jest ożywić konsumenta przy deflacji No i z tym właśnie borykają się Chiny także to też jest kolejny wątek dosyć ciekawy bo jeżeli taka deflacja właśnie dóbr trwałych będzie postępować i będzie jeszcze widoczna na zachodzie to będzie to kolejny ciekawy argument i wątek do przeanalizowania Jak Chiny sobie z tym radzą bo są pierwsze w kolejności do poradzenia sobie właśnie z deflacją także dolara australijski też wydaje się być pod tym dużym wpływem no i pod dużym wpływem też była miedź która ostatnio radzi sobie nieco lepiej od 5 dni ładne wzrosty na rynku miedzi No i cóż wydaje się że mamy wreszcie ładną sytuację techniczną na miedzi rozegraną bo po pierwsze mamy całkiem ładnego odwróconego RGR mamy tutaj korektę typu ABC mamy tutaj kolejną korektę potencjalną ABC gdzie właśnie fala C mogła się zakończyć tutaj mamy lokalny Impuls więcej jeżeli tak No to mamy jakby dwa takie pomiary Jeżeli to jest c i właśnie lecimy nowym Impulsem to można by to zmierzyć w taki sposób czyli to w sumie na co dosyć długo czekaliśmy ale wreszcie może się ziści Czyli mamy Impuls korekta 406 432 406 Jeżeli to jest tylko układ typu ABC większego 161 Jeżeli to jest 1,2 i lecimy trójkąt No i dalej jeżeli chodzi o zasięgi tutaj Impuls korekta i tutaj wtedy mamy 61 i 8 428 No i 100% to byłby całkiem ciekawy układ do 475 dolarów Szkoda No nie pokrywa się nam to z tymi pulsem w żaden sposób tutaj gdzieś mamy jakąś próbę nałożenia się dwóch ekspansji czyli 61 i 8 i 161 i 8 przy tym szczycie ze stycznia więc można by nawet założyć że OK to może być jakiś taki poziom średnioterminowy docelowy dla notowań mieć kontraktów na miedź że ja tylko dodam że w CMC jeżeli tutaj mamy rynek kasowy ale też możemy sobie wybrać na przykład rynek terminowy czyli cfd na kontrakty terminowe to wtedy nie mamy punktów słupowych tylko trzeba pamiętać sobie o rolowaniu No to jest seria która wygaśnie w grudniu więc albo jest autorolowanie czyli samo się przerzuci policzy sobie depozyty i otworzy pozycję na nowej serii albo jest rolowanie ręczne Czyli po prostu seria wygaśnie zamknie pozycję No i sobie otwieramy kolejną pozycję na kolejnej serii kontraktu którego kwotowania pojawią się bliżej Gru kiedy ten będzie się zbliżał do wygaśnięcia wtedy nie mamy punktów słupowych tak jak w przypadku rynku kasowego warto też o tym pamiętać jeżeli kogoś to interesuje również drgnęło nam ładnie srebro i to całkiem niezły przytup we wzroście cen srebra już w takim razie możemy troszeczkę zanegować niestety układ zejścia do 21 i pół już te lepsze ceny mogą się tak prędko nie pojawić I teraz jeżeli to ma być ruch wzrostowy podobnie jak na miedzi No to patrzymy na to w pod kątem Impuls korekta No i właśnie kolejny Impuls w górę mogący iść na srebrze złoto No niestety aż takim żywiołowym wzrostem nie może się pochwalić bo i argumentu za tym za bardzo nie ma argumenty za złotem w tym momencie Przy tak silnym dolarze są tylko takie że będzie jakaś ogólnoświatowa recesja no to wtedy to jest argument za złotem Kolejny argument za złotem to dolar musi odpuścić jak dolar odpuści to wtedy złoto w dolarze faktycznie ma jeszcze szansę a poza tym a poza tym to jeszcze tylko liczenie na jakąś wielką drugą rundę inflacji musi się też pojawić żeby złoto poszło w górę na razie za bardzo tutaj tych argumentów nie ma ropa naftowa cofa się z ostatnich szczytów aczkolwiek wydaje się że też No nie ma tutaj jakby wielkiej korekty na horyzoncie chyba bo ta znowuż tylko by się mogła pojawić w momencie jakiejś większych tarapatów związanych z recesją z Chiny walczą ile się da Chiny Zresztą generują ogromny popyt Stany Zjednoczone z kolejną też jak widać prężnie się rozwijają więc też ten popyt jest rekordowy być może w sierpniu padnie kolejny popyt więc mamy do czynienia z sytuacją w której to raczej ten popyt na ropę przy działaniach OPEC plus redukujących podaż mogą te ceny utrzymywać na razie jeszcze wyżej jeżeli chodzi o rynek walutowy w kontekście polskiego złotego to w tym momencie USD PLN może zbliżać się do równości ruchów korekcyjnych tutaj z korektą wynikającą ze wzrostu w lutym 23 i ta równość wypadałaby nam a Gdzieś w tym rejonie poniżej 4,20 to jest dolar złoty i kolejny poziom potencjalnego oporu Na tym rynku jeżeli chodzi o euro złotego tutaj z kolei jest szansa być może na ruch w stronę 4,50 No to co się troszeczkę nam popsuło z punktu widzenia Polski oprócz danych Makro wzrost szans na cięcie stóp procentowych już we wrześniu plus prawdopodobnie ze względu na wzrost cenny gazu wzrost cen ropy troszeczkę pogorszenie bilansu handlowego który w dużej mierze odpowiadał właśnie za to umocnienie PLN z jakim tutaj mieliśmy do czynienia wraz ze spadkiem cen ropy i gazu a teraz znowuż mocny złoty No to mniej konkurencyjny eksport przede wszystkim bardzo silny wzrost jednostkowych kosztów pracy w Polsce w porównaniu do innych krajów czyli Innymi słowy w Polsce zaczyna wyprodukować jakby tempo kosztów związanych z produkcją przez czynnik ludzki chociażby też czyli przez Płacę w sektorze przedsiębiorstw powoduje że ten konkurencyjność jest coraz mniejsza więc to czym żył po tym czym żyła Polska w pierwszych dwóch kwartałach Czyli też potężnym eksportem to staje się coraz mniej konkurencyjne problemy Chin to problemy Niemiec Z czym żyła Polska gospodarka głównie eksportem części samochodowych do kogo do Niemiec a co Niemcy z tym robili wysyłali do Chin a Chiny co robią No niestety hamują więc hamują Niemcy więc ta część Polski też może hamować co nie do końca może się podobać inwestorom i finalnie PLN w ramach takiego splotu wydarzeń może być wtedy nieco słabszy ale czy jak jakaś wielka wyprzedaż jest na horyzoncie tego dowiemy się w piątek niestety po godzinie 16 natomiast jeszcze Przejdźmy sobie do rynku Kryptona zakończenie naszego spotkania bo tutaj pojawiły się też dosyć ciekawe informacje jeżeli chodzi o zakupy bitcoina w ostatnich trzech miesiącach pojawił się tajemniczy kupujący który to wydał na zakup bitcoina równowartość około 3 miliardów dolarów No i zaczął sobie tego bitcoina skupować jak państwo widzą od maja to jest adres tego portfela który sobie wszedł na rynek bitcoina ich zakupił 118 tysięcy bitcoinów zatem padły tutaj jakieś podejrzenia że być może to jest Black Rock a być może jakieś giełdy sobie robią transfer czy też jakaś giełda po prostu robi sobie transfer na inny rachunek Tego niestety nie wiadomo no Nikt się nie ujawnił z tym portfelem ale jest to jakaś ciekawostka No jeżeli Załóżmy że są szanse na przykład na jakiegoś modlitwa No to wiadomo że fajnie by mieć już jakieś bitcoiny na portfelu to nieważne ile one będą kosztować tak de facto które można od razu w ramach tego etfa czyli tak taka natychmiastowa płynność tak że nie trzeba iść na giełdę kupować tylko mamy natychmiastową płynność z własnego tam mechanizmu rozliczania transakcji w tym etf-ie a nie że idziemy na rynek czyli taka podstawa powiedzmy żeby w ogóle ruszyć z jakimś produktem w oparciu o dany rynek bazowy ale to tylko takie przypuszczenia natomiast to jest ważne Ważne jest to Drodzy państwo że te zakupy jak widać trwały głównie od maja z czego największe były w czerwcu koniec maja początek czerwca to są te największe zakupy bitcoinów które się pojawiły w ramach tego portfela No to zobaczmy wykres bitcoina w tym czasie czyli od maja do czerwca i cóż jak Popatrzymy sobie na wykres No to zobaczymy że to było gdzieś tutaj koniec maja i czerwiec Tak więc być może w ramach tego strzału tutaj to też gdzieś te 3 miliardy weszły No ale jeżeli 3 miliardy robią taki ruch praktycznie niewielki 4000 załóżmy dolarów na bitcoinie to cóż żebyśmy mieli jakąkolwiek tutaj kolejną hossę na to nie potrzebujemy 3 miliardów tylko 300 miliardów dolarów zatem czy taki kapitał na płynie okaże się gdy wreszcie zostanie klepnięty f bo chyba tylko to jest jedyną nadzieją tych którzy liczą na kolejną hossę na Krypto że to właśnie będzie Hype z tym związany to miało się już pojawić w tej poprzedniej hoście to już liczyliśmy tego etfa ci którzy patrzą na bitcoina natomiast Zobaczymy czy pojawi się teraz technicznie technicznie rynek złamał już linię trendu więc o tym cylindrze akumulacyjnym o którym była mowa wcześniej którego linie trendu tutaj ładnie rynek obronił już mowy Nie ma poszedł w zapomnienie oczywiście zostaje na przykładzie jeszcze mowa o równości ruchów korekcyjnych czyli jeden do jeden w ramach tego co dzieje się aktualnie na bitcoinie No i zostaje jeszcze temat na przykład dla niektórych odwróconego ergiera który tutaj miał miejsce a więc a w zasadzie nawet odtąd tak to rysując więc mamy wsparcie opór opór wsparcie wsparcie wsparcie wsparcie tak zwykła pozioma linia na 26 tysiącach dolarów jej przekroczenie No to chyba tej nie trzeba za wiele mówić mogłoby otwierać drogę w stronę 20 000 dolarów jej obrona obrona 1 do 1 no to cóż najpierw powrót do 30 A w takim skrajnie dobrym scenariuszu Cały czas czekamy na 37-38 tysięcy dolarów jako kolejny wtedy potencjalny Impuls związany właśnie z przekroczeniem 31 i pół tysiąca dolarów oraz obroną 1 do 1 co do eth to na eterze również zanegowany totalnie odwrócone gergiera przejście do korekty typu ABC korek ty prostej gdzie teraz ten korektę można by ubrać w kanał spadkowy wyglądający mniej więcej tak gdzie również ta ostatnia fala spadkowa zatrzymała się na dolnym ograniczeniu w tym że kanale więc na razie taką powiedzmy flagę troszeczkę eter próbuje nam tutaj z korektą ABC potwierdzać także tak to Drodzy państwo wygląda na ten moment ja tylko przypomnę że chyba najciekawszy wykres to jest wykres indeksu dolara w tym momencie seria 5 tygodni wzrostów bo od tego co się będzie działo na tym że indeksie od tego co powie do rąpał w piątek może zależeć los pozostałych rynków a krótkoterminowo los indeksów giełdowych i kontraktów na indeksy giełdowe może zależeć dziś od wieczornych wyników nvidii od których zaczęliśmy nasze spotkanie także Dziękuję państwu bardzo serdecznie zapraszam na piątek na krótkie podsumowanie i wprowadzenie również do Sympozjum w zasadzie sympoz zaczyna się wcześniej ale do przemówienia Johna power-a także wszystkiego dobrego Drodzy państwo i do piątku