Korekta przed kolejną falą pozytywnego sentymentu? | Program "Artyści Rynków" [Sentyment, Hossa, WIG20, Dax]

[Muzyka] to są artyści rynków Jacek Brzeski I love Trading zachęcamy do subskrybowania kanału SIM Market Polska wystarczy pod filmem kliknąć Subskrybuj i znaczyć Dzwoneczek wtedy nie prą Pawo ciekawych treści A dzisiaj te ciekawe treści będą przekazywać Maciej leściorz Łukasz wardyn CMC Markets Witajcie dzień dobry dzień dobry i pierwsza ciekawa treść będzie pochodziła z giełdy nowojorskiej przyglądamy się Maćku indeksom s&p 500 i nasdaq tutaj mamy dalszy ciąg hossy chociaż te wzrosty w Ameryce są ostatnio Czy były ostatnio jednak nie tak entuzjastyczne jak w Europie chociażby ale Bank of America zrobił ankietę z której wynika że inwestorzy działający na globalnych rynkach rynkowych mają apetyt na ryzyko największy od 15 lat objawia się to na przykład tym że menedżerowie funduszy utrzymują najniższy poziom gotówki od 2010 roku Co prawda z tej ankiety wynika że giełdy europejskie i i spółki europejskie są odbierane jako bezpieczniejsze A jeśli chodzi o to jednak jest sporo głosów że tam spółki są przewartościowane i że robi się trochę niebezpiecznie czyli trochę idą pod prąd można powiedzieć zarządzające funduszami w przeciwieństw do warena buffetta który No jednak gromadzi gotówkę i z tego rynku akcji powoli się od pewnego czasu ewakuuj No być może za wcześnie patrząc na to jak rynek sobie radził od tego momentu kiedy stan gotówki zwiększał No niemniej faktycznie rynek trochę spowalnia i to też wynika między innymi z tego co wcześniej napędzał jeżeli tutaj patrzymy na główne indeksy na s 500 na nasda głównie ta wielka Siódemka tutaj widać spore spowolnienie No już od początku roku w zasadzie te wszystkie spółki z Max 7 dość mocno spowolnił i mamy taką rotację Do spółek mniejszych co dla szerokiego rynku i ogólnie dla giełdy jest całkiem zdrowe czyli nie mamy takiej koncentracji na pi 7 10 spółkach tylko faktycznie się ta to zainteresowanie rynkiem kapitałowym rozszerza na te spółki które wcześniej No gdzieś tam były trochę po macoszemu traktowane natomiast no sam wpływ biorąc pod uwagę że jedna ponad trzecia udziału To są właśnie te spółki największe No powoduje że też mamy spowolnienie patrząc tutaj na wykresie na całości też po osiągnięciu bo w tym tygodniu mieliśmy kolejny historyczny szczyt co się wydaje w ogóle No niesamowite w kontekście tego jak długo już ta Hossa trwa i na jak wysokie poziomy zawędrował rynek amerykański może już wydawać się przewartościowane natomiast widać tutaj takie spowolnienie i ostatnie dni to już taka trochę Zadyszka na wykresie ewidentnie pojawiają się takie spore wahania w ramach dnia natomiast otwar bliski poziom zamknięcia czyli takie typowe nam w momencie właśnie potencjalnych potencjalnej zmiany trendu czy też wstrzymania się wejścia w ruch boczny takie formacje tam się kształtują na tym wykresie ale też jakbyśmy sobie zajrzeli w głąb no to widzimy że trochę te kwestie chińskiego Ai generalnie przepływu kapitału na rynki wschodzące na czym not nasz rodzimy rynek zyskuje rzutują też w takiej rotacji między innymi Do spółek przemysłowych na rynku amerykańskim czyli tych które wcześniej też były zaniedbane jest zainteresowanie spółkami z sektora ochrony zdrowia chociaż tutaj akurat też może być wiele niepewności trochę spekulacji w kontekście cięć budżetowych i tego co Trump zaplanuje natomiast ogólnie plan trumpa pan amerykańską gospodarkę spółkom tym takim bardziej defensywnym może sprzyjać więc no tutaj w naturalny sposób może się pojawiać chęć takiej rotacji kapitału No póki co mamy już połowę lutego przeszło prawie wkrótce będzie koniec luty Zawsze jest krótkim miesiącem o te kilka dni Został nam tydzień do końca lutego a s&p 500 4,5 PR czyli to są wartości niższe niż te do których byli przyzwyczajeni ni mniej i tak można mówić o całkiem pozytywnym sentymenalny wzrostów gł pojawiły się dociekania dlaczego tak się stało Może dlatego że Prezydent Donald Trump zapowiedział 25p cła na samochody półprzewodniki i farmaceutyki No ale jak spojrzymy na dzisiejsze notowania to już tak źle jak wczoraj na pewno nie jest no naprawdę wątpię żeby tam to się skończyło tam czyli EUR według mnie dwa najciekawsze wykresy z tych właśnie ze strefy euro to jest włoski indeks indek hiszpański to jest akurat krótko krótki termin i widzimy że już z tego samego krótkiego terminu na na włoskim wykresie Zobaczmy tą olbrzymią konsolidację ewidentnie akumulacyjna ktoś może odwrócona głowa zamami tej formac jeszcze nad nami ale to jest tylko wykres krótkoterminowy w długim terminie jeżeli spojrzymy sobie od kryzysu finansowego Jak wygląda włoski indeks to my mieliśmy [Muzyka] 13 14 lat konsolidacji z której wyszliśmy górą gdy wchodzi się już w Trend wzrostowy to on trwa oczywiście dzisiaj Trump powie to jutro powie tamto zostaną wprowadzone cła lub nie to mimo tego Wygląda na to że mamy bardzo zaawansowaną fazę trendu wzrostowego we Włoszech pamiętajmy o tym jak Europejczycy środki jak jakie oszczędności się pojawiły jak nie inwestowali między innymi na rynku nieruchomości teraz mamy niskie stopy procentowe to wszystko się może zmieniać w tym też inwestowanie właśnie w tych tych dwóch krajach na tych dwóch indeksach włoskim i hiszpańskim hiszpański wygląda jeszcze lepiej od włoskiego natomiast no te konsolidacje które były No wiemy jak znowu można wrócić do tego To jest ważne jak przecież co się działo na rynku nieruchomości na w sektorze budowlanym po kryzysie finansowym i i też znowu mówimy o wieloletnich konsolidacjo letnich z których wychodzimy górą i idziemy bardzo dynamicznie hiszpańska gospodarka pewnie lepiej sobie jeszcze radzi niż włoska No bo włoska to raczej mizernie ale po tej lepszej stronie dodatnio natomiast hiszpańska gospodarka lepiej sobie lepiej sobie radzi więc to są według mnie bardzo ciekawe wykresy one też są ciekawe w kontekście polskich wykresów I one też są bardzo ciekawe w kontekście wykresu głównego rosyjskiego indeksu Dlaczego No bo też tam właśnie z kryzysem finansowym tym globalnym my skończyliśmy hossę Czyli my mamy wiele wykresów światowych które są już w tym Wik między innymi które są w konkretnej hosie wybijane są coraz to nowe szczyty ale akurat włoski czy czy hiszpański no to cały czas jeszcze są była ta akumulacja baza do dalszych wzr i te Hossa Tak naprawdę dopiero się tam rozwija więc bardzo ciekawe bardzo ciekawe wykresy do obserwowania to teraz do indeksów hiszpańskich i włoskich doliczamy dołączamy indeks niemiecki z Frankfurtu indeks Dax Maćku no i tutaj też widzieliśmy 19 lutego w środę najpierw wspinanie się na absolutne szczyty potem dosyć poważny spadek jeszcze tego samego dnia No ale już 20 lutego jest z daem znowu lepiej czyli ponownie realizacja zysków przy szczytach zą patrząc na wykres daxa i na to co było przed chwilą pokazane który wykresy O których mówił Łukasz zwłaszcza hiszpański ibex tutaj widać niezwykłe podobieństwo ta korelacja jest bardzo duża Chociaż o ile w przypadku mówienia o indeksie włoskim czy hiszpańskim powoływanie się na gospodarkę tamtejszą czy ogólnie Europejską jest uzasadnione w przypadku daxa to uzasadnienie jest zdecydowanie mniejsze No bo mówiąc o m daxie owszem patrzymy na gospodarkę niemiecką ale w przypadku daxa głównego tych 40 największych spółek giełdy we Frankfurcie No jednak mamy podejście globalne musimy patrzeć Z czego te spółki osiągają zyski gdzie mają swoje centrum przychodów A to nie są Niemcy tylko to są rynki globalne czyli takie tacy Giganci jak choćby SAP jak Siemens jak alliance no to są te spółki które rynek napędzają gdyby Dax nam odzwierciedlał faktycznie gospodarkę niemiecką to byłby dużo dużo niżej Deutsche Bank szacuje że ponad 80 proc przychodów spółek z daka pochodzi spoza Niemiec No czyli biorąc pod uwagę że to tak silnie eksportowo nastawiony indeks z taką ekspozycją właśnie na rynki zewnętrzne to co się dzieje w tym momencie z euro też na pewno ma znaczenie Czyli im słabsze euro tym lepiej dla dla eksporterów więc no to jest taka sytuacja która No tutaj może dodatkowo pomagać też s nawet perspektywy dla euro ale też patrząc bo można się zastanawiać dlaczego mimo wszystko ten Dax jest aż tak wysoko na tle Przepraszam wcześniej omawianych choćby rynków amerykańskich tutaj mamy jednak nieco inną strukturę i można wręcz powiedzieć że wskaźnikową Dax wygląda atrakcyjniej niż największe spółki poprzez ten gigantyczny udział spółek technologicznych w s 500 czy naz daku No tutaj jest mniejszy wkład ale też jest wkład kilku między innymi SAP ale SAP który prezentuje się całkiem atrakcyjnie również w perspektywie nadchodzących kwartałów według prognoz samej spółki Zap powinna spółka czerpać takie są oczekiwania że będzie czerpała właśnie na rozwoju Ai Czyli mamy trochę takie Max se w ramach daxa tak tylko oczywiście ograniczone do do kilku spółek i przede wszystkim to nie jest tylko technologia ale Multi branżowo bo poza samym sapem No jest jeszcze wspomniany alli czyli sektor też ubezpieczeniowy finansowy który radzi sobie całkiem całkiem dobrze Mam r metal czyli gigant z branży zbrojeniowej z całkiem cały czas pozytywnymi perspektywami zwłaszcza w świetle tych ostatnich nawet doniesień o potrzebie zbrojenia się Europy jest basw który w sobie radził słabo ale jeżeli on w tym momencie faktycznie dołączy również do tych spółek które będą poprawiały swoją sytuację A biorąc pod uwagę że pokój czy jakaś forma pokoju wpłynie na niższe ceny energii a tutaj jest spółka która mocno cierpiała na wzrostach cen gazu spółka sektora chemicznego czyli bardzo energochłonna to też dodatkowo może wspomagać czyli ta struktura samego indeksu może powodować że pomimo że jesteśmy na szczytach Pom że tam rynek się waha No to nie można jednoznacznie powiedzieć że jest strasznie drogo oderwane od wszelkich fundamentów Przed nami jeszcze są wybory w Niemczech które mogą zmienić potencjalnie inwestorów do rynku niemieckiego bo Kandydat który no potencjalnie będzie już wkrótce kanclerzem czyli Friedrich Merz z partii CDU csu może tutaj jeszcze trochę zmienić takie podejście do polityki europejsko amerykańskiej na lepszy lub na gorszy Oczywiście a te cła które Trump planuje wprowadzić na Europę ale które uderzą właśnie w dużej mierze rynek niemiecki bo też to jest ważne mówiąc o cłach zazwyczaj się mówi że A Niemcy tutaj to jest rynek chiński nie jest to do końca prawdą Bo rynek amerykański tu jest bardzo ważny oczywiście Chiny bardzo ważny partner dla Niemiec ale również Stany Zjednoczone także to też ten dobry układ niemiecko amerykański czy pomiędzy przyszłym kanclerzem potencjalnie Mercem a Donaldem trumpem tutaj jest kluczowy więc też wokół tego mogą się w najbliższym czasie pojawiać spekulacje No a to Oczywiście jeszcze kolejny wątek jest taki że to wszystko może uderzać w nas WIG20 głównie i w rynek w gospodarkę polską No ale to już jest temat poboczny póki co skupiając się na Niemczech może się trochę pojawić takich zawaha i Ten spadek który o którym wczoraj wspomniałeś No taka sytuacja może się powtarzać czyli zawahania i konsolidacja bez jednoznacznego kierunku o wspomnianym wigu 20 to właśnie Teraz porozmawiamy bo mamy Łukasz oczywiście ten wskaźnik przekraczający granicę 2600 punktów to jest najlepszy wynik od wielu lat no przy okazji Wig przekracza granicę 93000 punktów i to wygląda jeszcze lepiej Dobrze wygląda WIG20 w ujęciu dolarowym tutaj No w tym roku mamy ostre podchodzenie pod górkę na wykresie z tym indeksem warszawskie indeksy 19 lutego w środę też oczywiście miały swój zcy gorszy dzień dzisiaj sytuacja nie jest wyraźna ale ogólnie jest dobrze No i na przykład jak porównamy taki wskaźnik C do z cena do zysku spółek z giełdy Warszawskiej z poszczególnych Warszawskich indeksów to ta proporcja wynosi kilkanaście na Wall Street ta proporcja to jest 30 co mogłoby świadczyć o tym że chyba nawet warto opuszczać rynek amerykański przewartościowany i stawiać na niedowartościowane spółki w Polsce tego akurat nie wiem czy czy czy tak warto podchodzić do tego no to nie raz mówiliśmy o tym zupełnie owszem porównując tylko i wyłącznie wskaźniki można powiedzieć że w Stanach Zjednoczonych jest jest bardzo drogo u nas nie ale już wielokrotnie o tym mówiliśmy dynamika i potencjał tamtejszych spółek i w ogóle sektory w jakich one są No to jest zupełnie coś innego niż powolna powolna gospodarka wigu wigu 20 natomiast może tak no najważniejsze dla wg2 jest to że my próbujemy się przebić cały czas jeszcze się definitywnie nie wybili z tej konsolidacji która trwa kilkanaście lat tak naprawdę Mówimy cały czas o konsolidacji której dołki pod kryzysu finansowego czyli to to musimy się naprawdę przynajmniej 15 16 lat wstecz cofnąć zaczy w wstecz pójść wstecz i przecież my dopiero co wyszliśmy z tego dołka więc to nawet na Wi 20 nie ma Nie maście krc dywidend No ale nie takie indeksy są na świecie i one bywają w 20 nie węc na razie próbujemy się przebić przez ten poziom na którym teraz jesteśmy czyli powiedzmy z jakimś tam margines marginesem No my musimy być wyżej niż 2650 tak zdecydowanie wtedy będzie można już mówić o tym że że konkretnie wymy wsparcia w tym momencie o tym o tym trzeba pamiętać no bo tu mamy to podwójne dno Cid covid i później wybuch wojny w Ukrainie wę to są te kluczowe czyli 2500 dla do obserwowania i 2650 natomiast No owszem Wig Pokazuje on zawsze wyprzedza 20 że jest zdecydowanie Hossa na naszej giełdzie cały czas nie ma na Wi 20 w dolarach i tutaj ciekawe można sobie zobaczyć od w latach 90 początek lat 90 i dzisiaj czy nasza gospodarka się zmieniła czy spółki z WIG20 się zmieniły ich skala ich ich zdolności generowania przychodów zysków No według wg 20 w dolarach nie za bardzo bo my nawet Jesteśmy Niżej niż byliśmy na szczytach w tamtym czasie więc to jest taka ciekawostka No i ale według mnie ona pokazuje potencjał i tutaj jaki potencjał to warto wrócić właśnie do tego co o czym rozmawialiśmy co się dzieje po tej wielkiej konsolidacji we Włoszech i po tej wielkiej konsolidacji na hiszpańskim indeksie gdy wychodzi się z takich WIK no to później naprawdę niewiele jest w stanie przeszkodzić i w20 w dolarach pokazuje że jeszcze jeszcze do tego nie doszło owszem Te krótkoterminowe średnioterminowe opory zaczynają być przebite niewiele brakuje ogólnie największym spółkom na naszej giełdzie brakuje powiedzmy 23 tak średni do tego żeby już te ostatnie poziomy oporu po przebijać i pokazać ostatnie już te definitywne potwierdzenia sygnałów kupna więc na to na to czekamy i a teraz Jeżeli ktoś się zastanawia nad tym co jest powodem tego dlaczego dopiero teraz przecież ta Hossa już na świecie trwa Według mnie to jest kompletnie nieistotne jeżeli wyd tej wielkiej konsolidacji to to siła naszego rynku będzie argumenty i zdarzenia pojawią się które wytłumaczą te ruchy czy to będzie czy to będą wtedy tłumaczenie analityków dobrymi odczytami gospodarki czy apetyt na obniżki stóp procentowych czy pojawią się napływy do wreszcie do polskich funduszy akcji trudno na to by optymistą w tym względzie teraz ale to się może pojawić czy okaże się że przy rewizji przy przeglądzie przez pracowników ppk będzie mniej umorzeń no zobaczymy no spokojnie może Argumenty za tym żebyśmy byli wyżej znajdą się i później na koniec również znajdą się argumenty jako te niskie wyceny które ja na początku powiedziałem że na to bym aż tak nie zwracał uwagę więc podsumowując chcę pokazać że jesteśmy na takim etapie że nie warto specjalnie kombinować tylko lepiej uważam jest reagować i być nawet z tyłu za z tyłu za rynkiem o krok O krok z tyłu niż zastanawiać się dlaczego dlaczego to ma jeszcze dalej rosnąć bo patrząc na w2 w dolarach patrząc na wg2 No to my Daleko nam do do zaawansowanej hossy my tak naprawdę to dopiero możemy w hoss wejść przenosimy się na rynek walutowy zaczynamy Maćku od japońskiego jen na rynku walutowym w ostatnim czasie widzimy przede wszystkim os dolara osłabionego wobec euro wobec złotego także wobec jena bo mieliśmy na początku stycznia 158 jenów za dolara a teraz mamy 150 jenów tak no jen się faktycznie umacnia jest w ogóle najmocniejszą walutą wśród walut rezerwowych także ta siła jest względem dolara ale to nie wynika tylko ze słabości dolara ale po prostu z siły jena i oczekiwań co do przyszły decyzj banku Japonii dziś w nocy chwilę po północy 30 minut po północy zostaną opublikowane dane dotyczące inflacji bardzo istotne o ile w przeszłości oczywiście rynek często ignorował dane inflacyjne w kontekście samego jena ta sytuacja się zmieniła już ostatnie ostatnie dane na temat inflacji wskazały że tutaj jest presja inflacyjna która może być pogłębiana A to może sprzyjać temu że bank Japonii szybciej niż oczekiwano będzie kontynuował zacieśnianie polityki monetarnej więc tutaj to nastawienie może się zmieniać No a to jest ten czynnik który będzie potęgowała się złotego czyli na dolarze do jena ten kanał spadkowy który jest bardzo wyraźny od połowy grudnia może mieć szansę na kontynuację Oczywiście jeżeli faktycznie inwestorzy w te dane inflacyjne ich wpływ na decyzję banku Japonii w pełni uwierzą i będzie to zasadne dość istotny moment w tym momencie jest patrząc na wykres widzimy że Zatrzymaliśmy się no mniej więcej równo w okolicach okrągłego poziomu 150 jenów za dolara dodatkowo kawałek nad kolejnym wsparciem czyli tutaj to wsparcie Jeżeli zostanie pokonane No to kolejne To są okolice 14 9 zresztą to przebicie 151 bo to taką mamy dość szeroką strefę wsparcia na tej parze walutowej już to naruszenie 151 jenów za dolara dało dodatkowego kopa rynkowi dodatkowe dynamika spadków na USD jpy się zwiększyła No a właśnie przed nami psychologiczny 150 potem 149 także wyjście z tych zakresów może dodatkowo wpływać na na jena No tutaj poza tymi czynnikami związanymi z samymi oczekiwaniami i różnicą w stopach procentowych pomiędzy dolarem jenem czy też innymi walutami No musimy spojrzeć na samą gospodarkę gospodarka japońska jest coraz silniejsza słaby bo mówimy teraz o umacnianiu się jena jen generalnie tak w kontekście wieloletnim jest słaby więc ten słabszy jen też wspierał mocno gospodarkę która jest w dużej mierze zależna od eksportu czyli No im słaby jen akurat w tym sporcie w tym momencie był takim czynnikiem który pomagał No generalnie w wielu aspektach japońskiej gospodarki mamy poprawę więc to też dodatkowo jest taki czynnik który może sprzyjać jeno tylko to jest takie błędne trochę koło tak Czyli w momencie kiedy jen znowu stanie się mocny te wszystkie wskaźniki związane z gospodarką trochę pod upadną dlatego że w momencie kiedy jest tak duża zależność od eksportu no to wtedy po prostu się to osłabi ale póki co jeszcze jesteśmy daleko od tych poziomów które w jakiekolwiek wskazywałyby na zagrożenia więc póki co ta siła jena trwa trend się utrzymuje jesteśmy w silnym kanale spadkowym No i na pewno warto zwracać uwagę w momentach tych kluczowych czyli właśnie pokonywania pokonywaniu kolejnych poziomów wsparcia czy też na tym indeksie który teraz widzimy indeksie jena na kolejnych poziomach oporu a też jesteśmy przy istotnym poziomie to 15750 jeżeli sobie spojrzymy to jest poziom który trzykrotnie w przeciągu ostatnich dwóch miesięcy by był osiągany i tam następowało odbicie jakieś próby wywalczenia poziomów wyższych natomiast mimo wszystko następowała kapitulacja strony popytowej więc historycznie rzecz biorąc na pewno są to te momenty przy których potrzebna jest dodatkowa uwaga jen jest mocny i mocny jest Łukaszu także złoty bo za na przykład euro płaci się mniej niż 417 za dolara mniej niż 4 zł padają argumenty że decydujący przy tym wzmocnieniu naszej waluty jest wątek prawdopodobnego zakończenia konfliktu zbrojnego za naszą wschodnią granicą No bo zawsze wtedy kiedy pojawia się odprężenie w stosunkach międzynarodowych to na przykład dolar traci na wartości Myślę że złotemu pomaga także to że Rada Polityki Pieniężnej nie nie obniży 100% PRD przyszłości kilku miesięcy a ten argument że inflacja w Polsce wzrosła do 5 I3 No to jeszcze jeden punkt że Narodowy Bank Polski będzie nadal Jastrzębi na pewno ja podtrzymuję swoją opinię że jeżeli wedł projekcji inflacją s tak jak są prognozy różnych między innymi bankowych analityków to po wyborach znajdzie Już się miejsce na dyskusje i na obniżki w kraju natomiast no złoty Owszem jest mocny te kursy które widzimy na euro złoty szczególnie są imponujące ale wolę właśnie to co widzimy ja wolę zwrócić uwagę na indeks Nieśmy sztu z ubiegłego roku więc jeżeli to zostawimy z tym co robi w jeżeli zostawimy to z tym jak mocno rubel zaczyna odbijać jak mocno rosyjskie akcje No to widać to pewną taką dywergencję można powiedzieć pomiędzy indeksem złotego a spekulacyjny Bo wydawałoby się że przy takiej atmosferze akceptacji ryzyka dla tych aktywów naszej części Europy to powinniśmy wybijać nowe szczyty tego trendu wzrostowego na na złotym a tak nie jest i i też jesteśmy w momencie tych bardzo ważnych poziomów oporu na na indeksie złotego więc spokojnie spodziewajmy się że spekulanci na złotym będą teraz bardziej wrażliwi i wiele rzeczy na które nie zwracaliśmy Uwagi jeszcze Przez ostatnie kilka dni No to teraz będziemy się różnych rzeczy byli w stanie przestraszyć co powie Donald Trump Nawet jeżeli to aż nie będzie tak istotne Ale inwestorzy jesteśmy na takich poziomach że mogą że łatwiej będzie im wytłumaczyć sobie negatywnie czyli przeciwko złotemu różne sytuacje które pozarynkowe które się dzieją niż z korzyścią dla złotego i tylko że ten ruch wzrostowy który mamy tutaj właśnie od dołka z końca ubiegłego roku z listopada ubiegłego roku jest bardzo mocny Zobaczmy jak ładnie wybijane są poszczególne opory później są powroty do tego co już jest wsparciem idealnie widać na tym na tym wykresie więc według tej sekwencji my znowu Testujemy wsparcie żeby żeby pójść wyżej i wtedy wyżej No to już był właśnie ten atak na szczyt z 2024 roku jak na poszczególne pary spojrzymy to na przykład na euro złoty to nawet jeżeli my mielibyśmy wzrost do nawet bardzo szybki teraz do 420 3 424 nawet przekroczenie tego to to cały czas będzie można tylko uznać za korektę więc na pewno jesteśmy na takim rynku który może być bardzo zmienny i warto też przypomnieć to nie jest tak że wszystkie banki największe inwestycje inwestycyjne są bardzo optymistyczne jeżeli chodzi o złotego W tym roku No tutaj mamy naprawdę grupę która właśnie uważa że te obniżki stóp się pojawią i złoty aż tak i to nie będzie wcale aż tak dobry rok dla dla złotego na razie bardzo się mylą to widać biorąc pod uwagę lewary Jakie są No to bardzo bardzo się mylą ale jeżeli zmieniłaby się optyka na właśnie cel obniżki albo wiarę w to że te obniżki stó procowy się pojawią to może być zupełnie inaczej krótkoterminowo na pewno najważniejsze w tym momencie jest to co się dzieje z rosyjskimi aktywami to co Jak to co powie i to co zrobi Donald Trump jak powiedziałeś Łukaszu może mieć wpływ na rynek walutowy ale może mieć także wpływ i na pewno ma wpływ Maćku na branżę zbrojeniową w Europie już nawet dzisiaj trochę mówiłeś o spółce r metal ona rzeczywiście maszeruje w górę na wykresach I to tak naprawdę maszeruje od 2022 roku od ataku Rosji na Ukrainę w ostatnich dniach tygodniach ten ruch w górę jest szczególnie imponujący No ale może to jest ten efekt sytuacji politycznej Gdzie można w tej chwili zauważyć że Waszyngton łatwiej znajduje porozumienie z Moskwą niż z Unią Europejską czy ze swoimi partnerami w NATO Stanley mówi Europejska branża zbrojeniowa to jest dobra okazja Inwestycyjna w w tej chwili bo Ten kontynent musi się zbroić inwestorzy to zauważają sam r metal No faktycznie dzisiaj wspomniany w kontekście daxa jako jeden z ważnych elementów indeksu Dax Który pomagał mu od trzech lat i pomagać ma szansę no faktycznie rośnie od 2022 roku tam było tak na wykresie 2022 tutaj tego nie widać bo tutaj mamy od kiedy wykres od 2024 jedynie Natomiast w 2020 drugim jak tylko wybuchła wojna na Ukrainie tam był taki wyskok bardzo potężny w górę coś zbliżone do tego co teraz obserwujemy w ostatnich trzech czterech dniach kiedy też każda kolejna sesja przynosiła nam takie potężne wzrosty potem stabilizacja i ruch w górę natomiast faktycznie ten Trend wzrostowy tutaj nie stan nie trwa i teraz no no ciekawe jest to że w momencie oczywiście kiedy toczy się wojna w obszarze Europy to tak silne wzrosty które miały miejsce są uzasadnione w tym momencie gdzieś perspektywa pokoju się pojawia A te wzrosty jeszcze bardziej przyspieszają czyli właśnie jest powrót mniej więcej na wykresie Wygląda to tak jak właśnie wtedy kiedy wojna wybuchał no i też to co powiedziałeś to jest uzasadnieniem czyli co zrobi Trump jakie będzie podejście jak te negocjacje europejskie europejsko amerykańskie będą wyglądały A to chill kiedyś powiedział że jeżeli chcesz mieć pokój to szykuj się na wojnę Czyli trzeba się zbroić i to państwa europejskie coraz bardziej zauważają że właśnie trzeba się zbroić już nawet się zmienia samo podejście nao w tym momencie państwa na to przeznaczają państwa przeznaczają czy ogólnie wszystkie nie tylko europejskie 2 PR czy mają przeznaczać 2 PR natomiast myśl o tym żeby zwiększyć ten poziom 3 PR a Trump naciska nawet żeby 5 PR PKB było przeznaczane na zbrojenia No i w sumie w tym trochę pomaga nie słowami ale czynami No bo jeżeli faktycznie armia amery miałaby się wycofać z Ukrainy nie brać udziału w tym wsparciu już nawet w czasie pokoju i wszystkie siły byłyby zrzucone na na Europę to to zbrojenie jest jak najbardziej wskazane No i jak widać to właśnie dyskontuje rynek czyli ta optyka w kontekście przyszłej przyszłych zbrojeń się zmieniła no Rin metal na tym zyskuje ryzykuje szwedzki Sub zyskują inne spółki które są istotne dla sektora zbrojeniowego No bo też w momencie kiedy jest przeznaczane coraz większy udział budżetów poszczególnych państw właśnie w zbrojeniu to potencjalnie kontrakty powinny wędrować Do spółek z Europy stąd takie tutaj silne wzrosty w przeciwieństwie do spółek amerykańskich jeżeli byśmy sobie patrzyli na ETF który gromadzi spółki z sektora obronnego tam jest to Defense and aerospace zamiast spółki właśnie z tego sektora głównie amerykańskie No tam nieco inaczej sytuacja wygląda Bo tam też się zmienia z kolei optyka no z jednej strony mniejsze zaangażowanie w te globalne konflikty ale też problem z limitem zadłużenia gdzie ograniczenia przynajmniej krótkoterminowe właśnie wydatków na zbrojenia mają być tym elementem które pomogą w problemie zadłużenia i w jaki sposób będą ulgą dla budżetu amerykańskiego w Europie zupełnie na odwrót budżety muszą coraz bardziej zaciskać pasa żeby właśnie na te zbrojenia środków starczało także tutaj jest perspektywa pomimo że jesteśmy na bardzo wysokich poziomach Jeżeli oczywiście ta optyka się nie zmieni to nie należy traktować takich ostatnich wyskoków jako już takie ostatni ruch w trendzie wzrostowym jedynie teraz potencjalnie szansa oczywiście na realizację zysku to się często więc bez zmian optyki No Trend póki co się utrzymuje nie ma sygnałów jego zmiany No ale oczywiście może w każdej chwili nadejść czy też oczywiście trzeba patrzeć na to że choćby są potencjalne kontrakty choćby z krajami azjatyckimi No jeżeli takie coś by doszło też jest jakiś scenariusz który choćby w kontekście przyszłego kanclerza Niemiec polityki Jaką będzie prowadził też są istotne no to to może być zagrożenie dla tych spółek więc te ryzyka są ale póki co rynek jeszcze ich nie nie dyskontuje A póki Rynek nie dyskontuje to trudno tutaj mówić o jakimś wyraźnym sygnale żeby ten Trend miał się zakończyć i na koniec jeszcze jedna spółka chociaż nie z branży zbrojeniowej amerykańska Tesla elona muska no i tutaj mamy Łukaszu taką oto sytuację że w grudniu za jeden walor płacono nawet 480 olar a teraz płaci się dużo mniej 350 360 dolarów niektórzy mówią pękła bańka euforii politycznej bo jesienią zeszłego roku mówiono że wybory prezydenckie wygrali wspólnie Trump i Musk ale teraz mamy taki polityczno-społeczny ruch w Europie który zachęca do nie kupowania samochodów Tesli właśnie w proteście przeciwko angażowaniu się maska czy wtrącaniu się maska w to co się dzieje w polityce wewnętrznej innych krajów mamy sytuację konkuren mamy sytuacj Kiedy cła wprowadzone przeciwko Kanadzie i Meksyk a Chyba zostaną wprowadzone przez prezydenta trumpa mogą samej Tesli zaszkodzić więc było dobrze jest zdecydowanie gorzej to wszystko prawda co powiedziałeś ale co z tego jeżeli mówimy o spółce któ cena zysk No ogólnie powiedzmy prawie 200 inwestorzy widzą zupełnie co innego teraz już pewnie nie widzą tej Tesli tylko widzą tesle samojeżdżące widzą widzą roboty androidy i tak dalej i tak dalej więc to To jest kluczowe i przez ostatnie 10 lat wzrost 2300 proc przez ostatnie 5 lat 500 więc ta to ten teraz powrót który mamy oczywiście na takiej spółce zawsze mogą być gigantyczne zmiany gigantyczne korekty ale te 350 na którym w okolicach na których teraz jesteśmy to może być tylko cofnięcie do tego szczytu z 2021 roku bo tak wielkie mają zaufanie inwestorzy do doona maska tak naprawdę więc od przewartościowania amerykańskich spółek przewartościowania jako tej średnie na zysk to mamy ekstremalny ekstremalny przypadek Myślę że za blisko jest Elon Musk Donalda trumpa by to faktycznie nie miało mu wyjść na dobre i Tesli na dobre [Muzyka] 300 Co oczywiście sytuacj na wykresie skomplikuje Ale to cały czas Może być tylko po prostu bardzo bardzo dynamiczna korekta oczywiście to to co się dzieje w nie tylko w Tesli jeżeli chodzi o samochody elektryczne w całym sektorze wczoraj przecież mieliśmy tak naprawdę bankructwo małego konkurenta relatywnie Tesli No Rynek jest bardzo wymagający więc na tym samy elektrycznym to Tesla daleko by nie pojechała inwestorzy cały czas widzą że W tych samochodach autonomicznych to właśnie Tesla będzie liderem Tak jakby nie widzieli tego bo według mnie to byłby większy problem co Chińscy producenci robią co testują jak testują autonomiczność na niektórych rynkach akurat Tesla jest z tyłu [Muzyka] W niektórych krajach ale przede wszystkim na co warto zwrócić uwagę że Tesla nie jest już jedyna która jest w stanie wprowadzić autonomiczne samochody już jest cała już jest bardzo mocna konkurencja w tym względzie to też pokazuje że inwestorzy pewnie przesadzają z tymi wycenami cena zysk no ale cóż no to to to po prostu trzeba brać pod uwagę tym wszystkim którzy się boją Tesli No to ja po prostu sugeruję wykorzystywać te ruchy do krótkoterminowej spekulacji bo mamy płynność przecież godziny notowań bardzo szerokie bo to nie tylko sesja przecież amerykańska i mamy do tego naprawdę rewelacyjną zmienność krótkoterminowe też bardzo bardzo krótkoterminowe okazje transakcyjne więc to to naprawdę cały czas mimo wszystko jest podstawowy spekulacyjny instrument o Tesli branży zbrojeniowej o walutach i indeksach giełdowych mówili Łukasz wardy Maciej le CC market Dziękuję bardzo za rozmowę Dziękuję to już wszystko w programie artyści rynków A następny odcinek cyklu w czwartek 27 lutego do zobaczenia