Siła kursów akcji zadziwia | Program "Artyści Rynków" [Funt, Renault, Nestle, Commerzbank]

[Muzyka] to są artyści rynków Jacek Brzeski I love Trading zachęcamy do subskrybowania kanału simc Markets Polska wystarczy pod filmem kliknąć Subskrybuj i zaznaczyć Dzwoneczek wtedy nie przeoczą państwo nowych odcinków i innych ciekawych treści A w dzisiejszym programie Łukasz wardyn CNC Markets Dzień dobry witaj Dzień dobry zaczynamy od Wielkiej Brytanii od giełdy i od funta najpierw giełda najpierw indeks futsi 100 czyli wskaźnik 100 największych spółek notowanych na parkiecie w Londynie No i widzimy że futsi 100 prezentuje się bardzo dobrze w ciągu ostatnich czterech miesięcy w tym czasie idzie w górę więc wydobył się z dołka w połowie października i poprawia się chociaż taka poprawa w tym mniej więcej samym okresie to jest cecha wielu innych giełd światowych ale myślę że wiele giełd życzyłoby sobie wyjść na nowe szczyty właśnie takie jak futsi owszem dzisiaj Dzisiaj jest z tego historycznego szczytu mocna mocna korekta No ale jest z czego spadać widzimy jak mocny był Trend jest cały czas trend wzrostowy no bo ta niebieska kreska cały czas trzyma Ten wykres Zresztą dużo pokazuje jeżeli chodzi o potencjał No bo przecież ta konsolidacja która była ona wielomiesięczna to raz bardzo rozbudowana wielu mogło widzieć tutaj podwójny szczyt bo przełożona była po dużych wzrostach wielo mogło widzieć nawet rodzaj głowy z ramionami i jeżeli z tego tego typu formacja która wydaje się że Szczytowa jest zanegowana my ją rozbijamy idziemy wyżej No to przynajmniej można pomyśleć że ten zasięg minimalny ruchu będzie taki właśnie jak jak zakres tej formacji No czyli tutaj potencjalnie mówimy o naprawdę z potencjalnie solidnych jeszcze wzrostach i nawet cofnięcie do szczytów z ubiegłego roku z początku ubiegłego roku niewiele niewiele zmieni to byłaby tylko wręcz zasłużona korekta dzisiaj na pewno też nie pomaga ten wskaźnik produkcji z filadelfino spadł do najniższego poziomu od maja 2020 roku filadelfii Fed No i tak atmosfera atmosfera się zdecydowanie pogorszyła między innymi w związku z tym wskaźnikiem inflacja w Wielkiej Brytanii spadła trochę ostatnio natomiast no mówimy tutaj cały czas o poziomach powyżej 10%, więc to są bardzo wysokie bardzo wysokie poziomo oczywiście od razu rynek zareagował tym że oczekuje zmiany szybszego zmiany kierunku jeżeli chodzi o stopy procentowe No zobaczymy natomiast dlaczego funkcji Tak rośnie No i dlaczego i dlaczego może jeszcze spokojnie rozstać na razie rósł dlatego że po pierwsze sektory które są w tym indeksie No to właściwie trafiły na najlepszy czas jaki może być Czyli sektory energetyczne paliwowe to jest jednak kwestia druga trafiły też spółki na słabego funta a to akurat przy takiej globalnej dosłownie globalnej działalności dla większości spółek które są właśnie w futsi 100 O tak szerokim zasięgu to akurat w funtach znacznie poprawiło ich wyniki więc to są najważniejsze powody a teraz kolejna kwestia od Myślę że powinniśmy zacząć obserwować ten to zjawisko może na razie nie trend to zjawisko sugeruje zacząć obserwować tygodniowe analizy sondaży dotyczące Jaka część Brytyjczyków chciałaby raz zorganizowania referendum dotyczącego powrotu Wielkiej Brytanii do Unii Europejskiej i też Jaka część bry chciałaby powrotu do Unii Europejskiej mówimy w tym momencie już o dwóch trzecich Brytyjczyków którzy chcieliby zorganizowania tak tego typu referendum więc partie główne partie właściwie wszystkie partie w Wielkiej Brytanii mają problem bo wszystkie główne partie są zaangażowane zaangażowane właśnie w brexit W takiej formie W jakiej On wystąpił więc naprawdę mają duży problem no powrót do Unii Europejskiej ja bym określił mianem naprawdę no żartu po tym całym zamieszałem całym procesie natomiast nastroje w Wielkiej Brytanii są tak negatywne jeżeli chodzi o brexit A tak naprawdę to jest przeniesienie niezadowolenia z obecnej sytuacji ekonomicznej wzrostu cen i wrzucenie tego wszystkiego do worka brexitowego co jest uzasadnione bo Podobnie było w momencie niezadowolenia z Unii Europejskiej też te wszystkie elementy negatywne które były były wrzucane właśnie do worka związane do worka Unia Europejska więc mamy takie samo takie podobne podobne zachowanie i biorąc pod uwagę w jaki sposób udało się doprowadzić do rezygnacji Borysa Johnsona jaką siłę mają jakieś siły w tym momencie są w Wielkiej Brytanii to naprawdę można wszystkiego się spodziewać również powrotu Wielkiej Brytanii do wspólnego rynku No bo ta kwestia właśnie przepływów handlowych No to jest naprawdę wielki problem dla dla Wielkiej Brytanii więc wszystko się wszystko się może zdarzyć wtedy brytyjskie spółki zyskałyby jeszcze lepszy dostęp do Europejskiego rynku i to zarówno pod względem zbytu jak i pod względem importu więc no to są bardzo ciekawe elementy i uważam że powinno się na to zacząć zwracać uwagę na razie funt cały czas jednak pozostaje słaby bo jeżeli zerkniemy sobie na wykres No to tutaj No tutaj widać że że nie ma nie ma przełomu spokojnie na razie pesymiści mogą pomyśleć że to że to ABC korekta i ja jednak zwróciłbym ja byłbym bardziej optymistyczny zwróciłbym uwagę na to że już ten pierwszy bardzo mocno odbicie zaszło wysoko i funt wszedł w Trend horyzontalny Ale nie wygląda to nie wygląda źle ja byłbym ja byłbym optymistą jeżeli chodzi o tą walutę nawet w związku z tym że te poziomy inflacji spadają ale są jednak znacznie wyższe więc tutaj potencjał do wyższych stóp procentowych niż na dolarze niż w strefie euro jest więc byłbym optymistą większym jeżeli chodzi o jeżeli chodzi o szczególnie gdyby udało się wybronić to wsparcie które wyraźnie najniższe dwie linie które są wskazane na wykresie myślę że ci w słowo bo jednak w styczniu funt był drugą najlepiej zachowującą się walutą w grupie G10 to było w styczniu bo rzeczywiście w lutym już jest gorzej w relacji chociażby do kabla czyli do tej w tej relacji funt dolar dolar ciekawa Jest także relacja funt złoty ale tutaj złoty też specjalnie nie jest mocny i raczej przegrywa z funtem w takim razie czy to było tak że w styczniu to nastąpiło takie urealnienie funta po jego niepowodzeniach w 2022 roku i takiego podobnego wzrostu to jednak już szybko nie zobaczymy Inaczej ja bym powiedział że faktycznie urealnienie inwestorzy z bardzo byli pesymistyczni jeżeli chodzi o gospodarkę brytyjską Pewnie dalej nie ma aż tak dużego optymizmu jednak te poziomy które są inflacji i stóp procentowych one mogą skłaniać do tego by lokować w brytyjski dług Jeżeli do tego wszystkiego dodamy dobre wyniki spółek i też właśnie ten potencjał powrotu do wspólnego rynku ten bo ten temat zacznie wracać według mnie nawet jeżeli nic z tego nie wyjdzie no to to mogą być dobre chwile Dla funta jeżeli chodzi o złotego No to też Zwróćmy uwagę że te poziomy ostatnio były niskie i my udało się kilka razy wybronić wybronić poziomy odpowiednio wyższe niż ten dołek który był wiele miesięcy temu Zobaczmy że ten rajd który który mamy od dłuższego czasu to jest znowu wybronieniec wyższego poziomu wsparcia więc trend spadkowy który był na funt złoty został przebity my teraz cofamy się do tego trendu więc również na na funt do Złotego wygląda to lepiej więc ja byłbym optymistą jeżeli chodzi o funta natomiast jeszcze krótkoterminowo to jest trochę miejsca do kontynuacji tej korekty To przenosimy się na drugą stronę kanału La Manche zajmujemy się spółką motoryzacyjną Renault która wyniki finansowe i wyniki sprzedaży za 2022 rok miała lepsze od prognoz no i w zasadzie od prawie roku widzimy taki ładny marsz w górę notowań Renault pamiętajmy że Renault odnotował stratę związaną z wycofaniem się z Rosji bardzo duży rynek i sporo trudności z tym związanych No więc teraz ten ten wzrost zysk sprzedaży zysków operacyjnych w 2022 roku na pewno jest świetny sygnał dla świetny sygnał dla akcjonariuszy też zapowiedź wypłaty dywidendy 25 eurocentów za na akcja przecież wcześniej przez dwa lata nie było tej nie było tej dywidendy więc zysk operacyjny rośnie sprzedaż o 11%, więc wszystko wygląda naprawdę coraz lepiej marża też operacyjna wzrosła z 5,6 do 6,4 dobre sygnały natomiast pamiętajmy o tym że ten czas to był czas trudności w zdobywaniu podzespołów z tym jest coraz lepiej na teraz wchodzimy w czas i widać to już po sprzedaży spadającej sprzedaży samochodów używanych wchodzimy w czas mniejszej sprzedaży samochodów więc zobaczymy jak to jak to będzie wyglądało Ja natomiast ja natomiast zwracałbym uwagę też na Reno dąży do wypracowania marży operacyjnej na poziomie 6% czyli to ta która była w drugiej połowie ubiegłego roku było nawet wyżej i czyli te cele są bardzo ambitne mamy Trend mocny inflacyjny rosną ceny podzespołów wszystkich kosztów tak naprawdę I tutaj szukałbym jeżeli chodzi o Renault też takich sygnałów które mieliśmy z innych od innych przedstawicieli sektora samochodowego że bardzo będą zwracali uwagę na na koszty podzespołów czyli wymuszali na starali się wymusić na dostawcach jak najniższe ceny No to jest o tyle ważne że też pokazuje nam potencjał jakiegoś właśnie trendu dezinflacyjnego generalnie No bo takich takich sygnałów cały czas szukamy na wykresie wygląda to nieźle akcje akcje złamały poprzedni poprzedni szczyt idealnie Widać to na wykresie na obrocie na obrocie bardzo dobrze potencjał jest do dalszego ruchu nawet wzrostowego nawet korekta o kilkanaście procent To był dopiero powrót do tej spadającej linii górnego ograniczenia Tego kanału horyzontalnego więc wygląda to nieźle jeżeli chodzi o korektę to bez problemu Uważam że znajdziemy powody do korekty krótkoterminowej bo ta presja na marże będzie coraz będzie coraz wyższa zarówno ze strony ceny tego ceny samochodów jaki właśnie ze strony dostawców więc myślę że to może być problem A do tego wchodzimy w okres który może się przedłużać słabszej koniunktury więc powodów do korekty powodów do korekty inwestorzy znajdą sporo natomiast widać że sytuacja w spółce się poprawia i technicznie spekulacyjnie to akurat Jesteśmy teraz w mocnym trendzie wzrostowym o ile ostatnie 12 miesięcy dla spółki Renault to był dobry czas w notowaniach to nie można tego samego powiedzieć o producenci artykułów spożywczych o spółce Nestle bo w notowaniach to to jest raczej słaby okres te 12 miesięcy Nestle to spółka która wpisuje się w pewien sposób w inflację bo o kilka procent w 2022 roku podniosła ceny swoich produktów dla konsumentów No i w tym roku też podnosi też trudno wyniki porównywać Nestle no bo ten rok wcześniej olbrzymi zysk który był on był też wygenerowany na sprzedaży akcji Loreal więc to jest w tym ostatni okres 9-3 miliarda Franków zysków wcześniej prawie 17 No ale trudno trudno to porównywać sprzedaż też wzrosła do 94 z 87 miliardów Franków tylko w tej w tym wzroście sprzedaży No mamy sporo mamy sporo inflacji więc więc to jest problem widać że firma dążyła do tego żeby zrównoważyć sobie tą właśnie inflację kosztów nie do końca się to udało No i to jest to jest problem dla spółki natomiast Optymiści mówią No ale firma cały czas jest też w stanie zwiększać swoje wolumeny i pewnie zwiększy je więc efekt jest taki że ma dłużej kurs może zagościć właśnie w takim trendzie horyzontalnym bo inwestorzy z jednej strony będą się spodziewali że będzie coraz większy problem z marżami z drugiej strony będą widzieli że albo Miejmy nadzieję że będą widzieli rosnąco rosnącą sprzedaż więc jest problem dla tej spółki Obawiam się że obawiam się że one na dłużej będzie utrzymywana w trendzie horyzontalnym Ja też obserwowałbym tego typu spółki właśnie Szukając sygnałów dezinflacyjnych bo z komunikatów tego typu spółek możemy właśnie usłyszeć że na przykład w kolejnych komunikatach że jesteśmy optymistami jeżeli chodzi o przyszłe marże bo widzimy mniejszą presję cenową po stronie na przykład kosztowej i to wtedy może być też sygnał właśnie trendów zbliżających się też trendów dezinflacyjnych więc dlatego właściwie bym zwracał uwagę na tego typu spółki po pod względem spekulacyjnym Wygląda na to że możemy się trochę ponudzić to teraz branża Bankowa której trochę więcej miejsca poświęcimy w drugiej części programu zaczynamy od commer dzbanku który ostatnio Pochwalił się z zyskiem operacyjnym ponad trzy razy większym niż rok wcześniej no i niewykluczone że komersbank wróci na giełdzie niemieckiej do indeksu gromadzącego 40 największych spółek i to jest bardzo dobre podsumowanie generalnie kondycji sektora bankowego w strefie euro widać że tak jak to było tak jak to jest w naszym sektorze bankowym jeżeli brać pod uwagę tylko i wyłącznie właśnie ten dochód odsetkowy No to właśnie te rosnące stopy procentowe w strefie euro ewidentnie pomagają w generowaniu pokaźnych dochodów odsetkowych europejskim bankom bankom bankom które Są nastawione do swojej działalności relatywnie bardzo konserwatywnie w porównaniu do banków amerykańskich czyli ta klasyczna bankowość tutaj jest przeważająca i nawet zapaść z którą mamy a ona jest bo jeżeli chodzi o zapaść w udzielanych kredytach hipotecznych w strefie euro to jest największa największa zapaść w historii w tym momencie jest o wiele ostatni okres był o wiele gorszy niż podczas covidu niż podczas po globalnym kryzysie finansowym więc jest naprawdę źle i można się zastanawiać że wzrost stóp procentowych do takich poziomów jakie mamy w tym momencie owszem przez przynajmniej dekadę byliśmy daleko od takich poziomów jak mamy teraz a de facto przez 15 lat ponad 15 lat to były o wiele o wiele niższe poziomy no ale można się zastanowić co się stanie generalnie z rynkiem nieruchomości z rynkiem nieruchomości jeżeli chodzi o mieszkania i domy w strefie euro jeżeli te stopy dalej by miały rosnąć widać że tego po prostu popytu tego popytu brakuje ale banku akurat tego jeżeli chodzi o kredyty tego na razie nie widać więc rynek skupia się właśnie na dochodzie odsetkowym tu w przypadku komersbang on wzrósł o 51%, więc poprzebijane są wszystkie lokalne szczyty jest wyraźny Trend wzrostowy on jest potwierdzany na obrocie i myślę że jeszcze przed nami wyniki banków prawdopodobnie jako taki wskaźnik spóźniony w stosunku do do kolejnych podwyżek stóp procentowych by się zachowywały więc myślę że no to jest dalej dobry czas dla dla sektora bankowego comerzbank oczekuje że wynik netto w 2023 roku znacznie wyższy niż w 2022 więc widać że kondycja z całego sektora w strefie euro naprawdę jest bardzo dobra to zaraz porozmawiamy o kondycji sektora bankowego poza strefą euro czyli w Polsce chociaż Zacznijmy od wieku 20 od naszego głównego indeksu który miał ładny jesienny ruch w górę No ale tak naprawdę jak spojrzymy notowania vigo-20 na początku tego roku to one są takie to one były takie jak są teraz właściwie persaldo przez te półtora miesiąca nic się nie zmieniło WIG20 zaczyna mieć problemy z powrotem do poziomu 1900 punktów nie przeszkadza mi to co Jeżeli miałbym być bykiem to zupełnie mi nie przeszkadza to co się dzieje nawet spokojnie Zejście do 1800 nawet złamanie przez chwilę tego poziomu nie zmieni nie zmieni optymistycznego obrazu owszem ta czerwona linia ale ona była bardzo Stroma została złamana a teraz po złamaniu tej linii my idziemy bardzo delikatnie w dół bokiem rysujemy swego rodzaju flagę jak jak zwał tak zwał więc spokojnie nawet ten powrót do 1800 nie zmieni optymistycznego obrazu więc według mnie naprawdę wygląda to dobrze szczególnie relatywnie jeżeli weźmiemy pod uwagę odczyty naszego PKB poziomy inflacji które relatywnie cały czas są wysokie no rynek liczy na pewno się doczeka inflacji i teraz na początku same spadki powinny być dla rynku dobre i dopiero później rynek zacznie się zastanawiać czy ta dezinflacja ma właściwe tempo czy nie I co się dalej stanie na razie myślę zresztą to co dzisiaj też się zdarzyło Mieliśmy przecież tyle negatywnych informacji na rynku A wy fakt a w efekcie ostatnie wsparcia z kilku sesji trzymają więc według mnie przy tych wszystkich jak odczytach ekonomicznych z Polski ze świata rynek pokazuje siłę nie najlepsze wiadomości które wpływają dziś to znaczy 16 lutego w czwartek na indeksy giełdowe w Warszawie zwłaszcza na indeks wigbanki to na przykład werdykt Cue dotyczący polskich frankowiczów werdykt taki na przykład że bank nie może domagać się od klienta wynagrodzenia za korzystanie z kapitału i to na pewno przynajmniej w pierwszych godzinach tej czwartkowej sesji w wielu bankom bardzo mocno zaszkodziło w notowaniach No ale w ogóle miesiąc temu wigbanki był na szczytach notowań od tego czasu spadł Spadł także dlatego że mniej więcej miesiąc temu zaczęły się też takie dywagacje enuncjacje wstępne że może rząd będzie zainteresowany przedłużeniem wakacji kredytowych dla klientów banków więc tych wiadomości dla sektora ostatnio jest sporo niedobrych wiadomości to prawda i dlatego jestem można być Ja jestem zaskoczony przebiegiem dzisiejszej sesji ja jestem zaskoczony Jak wysoko banki są w stanie w takim otoczeniu się utrzymywać jeżeli chodzi o kursy No czy może być naprawdę coś gorszego dla banków niż nagle informacja której inwestorzy się zupełnie nie spodziewali o potencjale przedłużenia wakacji kredytowych Gdy zbliżał się ten termin 16 lutego i Nazwijmy komentarza rzecznika tsue jest on bardzo niekorzystny dla banku Wygląda na to że taki będzie wyrok niespecjalnie zrobiło to wrażenie na inwestorach Mało tego Powiedziałbym zobaczymy jak to będzie wyglądało jutro ale na razie to mamy sesję na bardzo dużym obrocie to może być obrót na na big banki właściwie najwyższy od maja ubiegłego roku i ta cała ta cała podaż Wygląda na to że na dzisiaj przynajmniej zostanie wchłonięta owszem Millenium na przykład no tutaj były spore były spore straty ale generalnie wygląda to naprawdę nieźle Po takim po takiej informacji Zresztą jak rozmawialiśmy o tym w rozmowach spekulowanych z 3 tygodnie temu to mówiliśmy o tym że to się zbliża że szanse na to że ten kierunek który może wyznaczyć rzecznik tsue będzie niekorzystny dla banków A mamy przecież taki spokój na rynku wygląda więc na to że inwestorzy na dzisiaj przynajmniej uznają że to wszystko już mieli wkalkulowane w cenach zupełnie inaczej że pomimo wyroku negatywnego tsue No to to warto długoterminowo utrzymywać pozycję w polskich akcjach w polskich akcjach polskich banków więc to jest bardzo optymistyczne ja bym zwrócił uwagę na jutrzejszą sesję czy ten czy poziom dzisiejszego zamknięcia się wybroni czy nieskończymy niżej To jest to jest według mnie na tym wykresie który tutaj jest tego nie widać ale w tym momencie jest nagrywamy program jest godzina 16 jest dość spory Dolny cień Jeżeli tak by się notowania zakończyły to powiedziałbym że wręcz rewelacyjnie Przecież to jest znacznie wyżej niż byliśmy w styczniu więc jeżeli jutro również będzie spokój na akcjach banków to uważam że to jest bardzo duży optymizm i których chcą dalej akumulować czyli czyli bardziej zwracają uwagę na potencjał wyników banków ten sam który jest w zachodniej Europie to co mówiliśmy o wyniku odsetkowym commer z banku niż na tych lokalnych kwestiach Uznając że że najgorsze już jest znany i za nami czyli Ten wyrok córek który będzie negatywny i też wakacje kredytowe jeżeli się pojawią No to już będzie tylko epizod bardzo optymistyczny ale no tak się tak się zachowują inwestorzy Wig banki tutaj kluczowy poziom To są okolice 6400 więc na spokojnie możemy zejść do tego poziomu Myślałem że z uwagi właśnie na ten wyrok na ten na tym komunikat Sue że właśnie tam możemy zejść i Przypuszczam że gdyby Jeżeli tak się zdarzy że w Stanach Zjednoczonych pogorszy się atmosfera europejskie indeksy zaczną zaczną też pod własnym ciężarem spadać No bo bardzo wysoko wyszły przecież w ostatnich trendach wzrostowych No to pesymiści będą mieli na tyle dużo argumentów by sprzedawać akcje banku i wtedy te 6400 jako korekta mogło być zaliczone to nie zmieni tego optymistycznego charakteru wykresu więc można być zaskoczonym po tego typu negatywnych informacjach po tym co się dzisiaj wydarzyło ale na dzisiaj wygląda to naprawdę nieźle o bankach i innych wielkich spółkach także o rynku walutowym mówił Łukasz wardyn siemcy market Dziękuję bardzo za rozmowę Dziękuję to już wszystko w programie artyści rynków następny program z tego cyklu w czwartek 23 lutego Jacek Brzeski I love Trading do zobaczenia