Panika na spółkach Software! Bliżej Rynków, 13.02.2026 [Panika w sektorze software]

Dzień dobry. Witam państwa bardzo serdecznie na naszym kolejnym wspólnym spotkaniu z cyklu webinarów Bliżej rynków. Ja nazywam się Mateusz Czyszkowski i przepraszam jeszcze teraz może będzie troszeczkę lepiej słyszeć słychać. Yyy jeszcze raz yyy witam państwa bardzo serdecznie na naszym wspólnym spotkaniu dzisiejszym. Yyy drodzy państwo, dzisiaj tematem naszym przewodnim yyy będzie yyy mam nadzieję, że teraz już lepiej słychać, mogą mi państwo potwierdzić w komentarzu. Yyy naszym tematem drodzy państwo przewodnim będzie no właśnie przede wszystkim y zobaczymy sobie na dane CPI, które dzisiaj będziemy poznawać. One będą, wydaje mi się, że w kalendarzu makro takim tematem głównym do obserwacji. No oczywiście dzieje się bardzo dużo na metalach szlachetnych. O tym sobie też powiemy bardziej technicznie, ale drodzy państwo, fundamentalnie chciałbym dzisiaj bardziej zahaczyć o spółki z sektora software, które notują teraz zaryzykujem nawet stwierdzenie no astronomiczne spadki. Zobaczymy sobie na wykresach takich fundamentalnych, jak to się na ten moment wszystko przedstawia. Na samym jednak początku, standardowo, tak jak to zazwyczaj robimy, prosiłbym państwa o zapoznanie się z disclaimerem. To wszystko, czy ja, czy moi koledzy z działu państwo tutaj prezentujemy. Bardzo prosimy tego nie traktować jako rekomendacje. Są to tylko i wyłącznie nasze subiektywne opinie. Jeśli chodzi o informacje, no to tutaj Wall Street wczoraj bardzo słaba sesja. nazdak, w szczególności cofnięcia, które dochodziły już w takim momencie powiedzmy apogeum do 2%. Mimo że technicznie też sobie do tego jeszcze zaraz wrócimy. No technicznie wydaje mi się, że na ten moment mimo tych nominalnie dosyć sporych spadków, no to tutaj trendowo jeszcze się ten ten jakby ten scenariusz no na ten moment jeszcze takiego trendu powiedzmy wzrostowego nie jakby nie wymazuje. Natomiast oczywiście no zbliżamy się czy dla US 500 y możemy to zauważyć. Ja często tak tutaj być może część z państwa, którzy ogląda właśnie moje webinary, no to tutaj już wie, że ja często patrzę na wykładnicze średniokroczące, często się właśnie nimi posługuję i jakby tutaj wspieram przy analizie ogólnych trendów w takich bardziej długich terminach. No i możemy zauważyć na przykład dla US faktycznie ta studniowa, czyli fioletowa krwa na wykresie wcześniej w przyszłości stanowiła jakiś bardziej taki istotny punkt podparcia dla ceny. Mieliśmy tutaj retest poziomu w listopadzie ubiegłego roku, potem w lutym na początku lutego już tego roku. No i w tych jakby tutaj miejscach gdzieś te spadki zostały zatrzymywane, mieliśmy potem odbicia, teraz też się do tego poziomu zbliżamy. Dlatego myślę, że warto mieć go na uwadze. On wcale, drodzy państwo nie musi być najważniejszym punktem technicznym. To pragnę zaznaczyć. To też często mówię, no na rynku zazwyczaj nie ma tak, że jest jeden element, jest jeden czynnik analizy, który wystarczy tutaj do tak do analizy rynku. raczej posługujemy się kilkoma narzędziami, a zazwyczaj jedno yyy no ma jakby tutaj często po prostu nie działa. Dlatego no tutaj trzeba to było wyłączyć właśnie może z analizą tła takiego sentymentu rynkowego. Jednak technicznie no to tutaj myślę, że bardzo ważny punkt do obserwacji wobec tego, że dzisiaj też mieliś mamy na ten moment przedłużenie spadków na kontrakcie terminowym. Jeśli chodzi o US 100, nie wiem czy mam tutaj podgląd tego wykresu. Jeśli nie tutaj zaraz sobie zobaczymy. Russel podobna podobnie drodzy państwo wygląda mimo tego, że radził sobie lepiej. Spółki o niskiej kapitalizacji radziły sobie dużo, dużo lepiej i wobec tego mamy retest 50dniowej wykładniczej, tak? czy jednak wskaźnika bardziej krótkoterminowego. Natomiast natomiast dla US1 sytuacja wygląda gorzej, co nie jest dla nas zaskakujące, ponieważ właśnie przede wszystkim spółki softwarowe na fali obaw znowu właśnie drodzy państwo o AI radzą sobie bardzo, bardzo, bardzo słabo. No i to też spycha właśnie notowania tego kontraktu ogólnie indeksu NZDAQ w dół. Na ten moment mamy notowania poniżej studniowej wykładniczej, czyli w średnim terminie trend zmienił się na spadkowy. Natomiast jeszcze w długim terminie dla mnie, tak, ja się często wspam dwustoniową wykładniczą, no to jeszcze taki element powiedzmy obronny występuje. Tak tutaj też właśnie na początku lutego gdzieś te spadki się kończyły w tych strefach. Być może i teraz jest to jakiś punkt, który warto gdzieś mieć z tyłu głowy, na niego patrzeć, jeśli ewentualnie spadki by dalej przyspieszały, tak? Natomiast jeśli będą wybicia w górę jednak, no to tutaj myślę, że właśnie te strefy innych wykładniczych, studniowa, tak, to ona wcześniej też możemy zauważyć, że wielokrotnie stanowiła nam punkt kontrolny do obserwacji i teraz może też wybicie w górę y ten trend by odwróciło bardziej tak stanowczo z większym prawdopodobieństwem przedłużenia tego ruchu. No tutaj oczywiście to czas nam pokaże. Dalej z informacji jeszcze coś chciałem wspomnieć. y Donald Trump zasygnalizował tak relatywnie pozytywnie kontekst Iranu. Była tutaj wzmianka o tym, że jest perspektywa na dogadanie się z tym państwem, co oczywiście w długim terminie może być takim elementem negatywnym dla między innymi ropy naftowej. Yyy, oczywiście na spadek zagrożenia, niepewności za ogólnie w rejonie zatoki perskiej yyy jakby no tutaj y powoduje, że premia za ryzyko na ropie spada. Yyy no i tak niewykluczone, że będziemy mieli próbę jakiegoś głębszego zejścia w dół. Podobnie drodzy państwo, jak było to też wcześniej w historii, mieliśmy niby tak wybicia, które kilka sesji trwały powyżej dwustniowej wykładniczej też. Dla mnie, tak jak tutaj wspominałem, jest to dosyć ważny punkt techniczny. Mamy teraz też wybicie, natomiast y wybicie, które szybko się zatrzymało, potem już przechodziło bardziej w konsolidację. No i dzisiaj mamy i wczoraj mieliśmy dosyć większe takie troszeczkę spadki. No i być może teraz właśnie rynek to test będzie to testował bardziej tak dosadnie, tak? Czyli czy to wybicie jest trwałe, czy może jednak wraz ze spadkiem potencjalnym tego ryzyka geopolitycznego na Bliskim Wschodzie z LOT ceperskiej, czy tutaj y może te spadki wtedy by jakoś nie powróciły na rynek. No i ten ogólny taki długo, długo, długoterminowy trend spadkowy, czy on by nie został potencjalnie jakiś tam tutaj wznawiany? No myślę, że same komentarze takie wstępne, no tutaj oczywiście są znaczące. Natomiast też wydaje mi się, że musimy pamiętać, że no te kwestie geopolityczne są bardzo zmienne, tak? Mamy w jednym momencie mamy stabilizację, jakieś takie pozytywne elementy komunikacji, no ale bardzo szybko one się często też właśnie zmieniają, no i się tutaj tworzą właśnie takie już potem małe zamieszania wokół tych tych tych tych jakby sytuacji. Dlatego myślę, że z przymrożeniem oka, ale no jednak trzeba mieć na uwadze, że taki komentarz gdzieś tutaj padał. Yyy, drodzy państwo, to co mówiłem, czyli dane CPI dzisiaj tematem przewodnim, wydaje mi się, że dzisiejszej sesji całej w Polsce też mamy dane CPI do tego y o 10:00. Myślę, że też warto na nie zwrócić uwagę. Yyy, czego spodziewamy się od danych z Ameryki, z USA? Yyy, drodzy państwo, no tutaj sam układ jakby prognoz jakby jeszcze może na początku ostatni odczyt na poziomie 27. Teraz mediana analityków ankietowanych przez agencję Bloomberg. To jest 25, czyli spadek dynamiki wzrostu cen w gospodarce amerykańskiej. Rozkład głosów natomiast sugeruje nam, drodzy państwo, że ten, że ten odczyt może być bardziej y jeszcze taki ma perspektywy na bycia jeszcze niższym. Tak, tutaj ten SQ, czyli przechylenie, jeśli chodzi o prognozy i rozkład analityków yyy na 24 też się rozkłada. Czyli ogólnie rozkład pokazuje nam, że inwest tutaj analitycy z tych takich najważniejszych banków inwestycyjnych i takich firm właśnie finansowych, że oni spodziewają się, że jednak ta dynamika wzrostu cen będzie bardziej się tutaj bardziej będzie spowalniała, aniżeli tak tutaj jakieś bardziej takie konsolidacyjne ruchy i utrzymanie. Y, no i to przede wszystkim o tym świadczy właśnie ta spora też grupa osób, które głosują za tym, że to będzie 24 dynamika w ujęciu rok do roku. To jest drodzy państwo też odczyt ten taki główny. No też często się mówi, że ważniejszym raportem być może jest dane są dane, jeśli chodzi tak tutaj już z pominięciem takich bardziej zmiennych części grup porównawczych właśnie w wycenie koszyka CPI, czyli inflacji bazowej, tak? Natomiast jeśli chodzi ogólnie o taki ten główny, który najczęściej się podaje w mediach, no to tutaj mamy mieć spadek tej dynamiki no dosyć zauważalny, tak w u wyjęciu rok do roku jakby nie patrzeć. No i drodzy państwo, z takich tematów newsowych wydaje mi się, że wszystko i myślę, że możemy przejść na sam koniec właśnie do kwestii tego, co chciałem pokazać najbardziej, czyli spółek softwareowych. Y, no być może część z państwa już widziało jak słabo w ostatnim czasie radzą sobie spółki z tego sektora. Y, no tutaj taki wykres chciałem państwu pokazać. Tut mi się troszkę przesunął, to go poprawię. Koszyk taki tutaj komponowany tylko i wyłącznie spółek softwarowych. Jeśli chodzi o indeks S&P 500. Biała Krzywa to jest to jest zobrazowanie wskaźnika cena zysk estymowanego na na 12 miesięcy do przodu, czyli cenę aktualną koszyka skupiającego akcje właśnie sektora software do zysków, które te spółki będą generowały, przynajmniej mają generować, jeśli chodzi o tutaj oczekiwania 12 miesięcy od dzisiaj do przodu. Możemy drodzy państwo zauważyć, że no wycena tych spółek jakby posługując się tylko i wyłącznie tym wskaźnikiem, czyli wskaźnikiem PE Forward spada nam do poziomu 228, co jest dla zakresu od 2020 roku punktem no praktycznie najniższym, który obserwowaliśmy. Tak, no tutaj mieliśmy w 22 roku jeszcze taki czasowy właśnie tutaj punkt, który spychał nam właśnie wycenę w tych rejonach. y cenowo ten jakby y subindeks był oczywiście niżej, teraz jest wyżej, jeśli chodzi o samą cenę. Co to oznacza? Przede wszystkim oznacza to oznacza to, że po prostu spółki y wygenerowały większe zyski, tak? wzrostu zysków była większa i teraz też oczekujemy, że te zyski będą coraz to większe i to pozwala nam, że przy takim praktycznie samym poziomie wskaźnika ta cena jednak y tutaj jeśli chodzi o notowania jest po prostu teraz wyższa niżeli to co było widoczne w 22 roku, mimo że te ruchy na P forward są niemal identyczne, tak? Czyli 228. Natomiast no patrząc na sam rozkład dystrybucji taki statystyczny, no to widzimy, że to jest drodzy państwo odczyt poniżej dwóch otwierowych. No a tutaj ci z państwa, którzy interesują się matematyką, statystyką, takim bardziej właśnie probabilistycznym spojrzeniem na rynki, no to często gdzieś tutaj się mówi, że to są takie punkty już skrajnego wyprzedania, chociaż oczywiście nie znaczy wcale to, że no tutaj ten dołek jest uklepany w jakimś stopniu, ponieważ no też może być taka drodzy państwo sytuacja, narracja, o tym też kiedyś mówiłem, że po prostu mimo tego, że teraz jest ten wó współczynnik taki niski, no to teoretycznie jeśli teraz duża część analityków z Wall Street będzie rewidowała swoje prognozy dotyczące zysków na dla tych spółek w dół, no to wtedy wcale takiego już skrajnie wyprzedanego wskaźnika nie będziemy mieli, ponieważ on zostanie zrewidowany w górę. No i wtedy też taka powiedzmy ta dysproporcja między mnożnikiem a ceną będzie mniej taka już drastyczna. Tak ten spredt się zmniejszy wtedy, jeżeli jest teraz widoczny. Dlatego chciałem to pokazać, żeby to zobrazować na ten moment, jeśli CTER Palibus nic się nie zmienia wokół tych spółek. No a jednak AI wiemy już nie od dzisiaj, nie od wczoraj de facto, że no temat AI bardzo mocno wpływa na wiele, wiele sektorów. Mieliśmy gaming, mieliśmy, mieliśmy kapexy cały czas. Tak, no tutaj to jest temat oczywiście, który się zawsze tutaj wokół tego gdzieś krąży. On się jakby zbiega z tym wszystkim, ale ostatnio na przykład był gaming, tak? Gaming też był takim właśnie punktem. mieliśmy dosyć spore spadki na Take Interactive, na CD Projekcie, też na Electronic Arts, na Ubisofcie. Wobec tego właśnie, że czy przypadkiem studia nagle czy przede wszystkim no czy w domu nie będziemy mogli robić na tyle dobrych gier, że nie będziemy kupowali tych tytułów od największych deweloperów, tak jak Take to Interactive. Teraz też no dosyć głośny temat wokół właśnie premiery GTA 6. A teraz mamy to przeniesione na spółki software. No i też czas pokaże drodzy państwo. No ja niestety nie mam nie wiem co się stanie. Mówię tylko to co na ten rynek na ten moment rynek wycenia. Tak myślę, że każdy musi sobie z nas samodzielnie odpowiedzieć. Czy sytuacja się zmienia? Tak. czy ta narracja, to co ja często mówię, czyli ogólnie właśnie ta narracja, która stuje rynkiem, czy ona się zmieniła, czy jednak serii spalibus nic się nie zmieniło. No i być może rynek się za bardzo tego przestraszył, to zostawiam już do państwa samodzielnej analizy. Natomiast jeszcze chciałem tylko tutaj wspomnieć już jakby dokończąc ten wątek rozkład właśnie spółek, które wchodzą w ten w ten subindeks po lewej stronie te które sobie radzą powiedzmy najlepiej tak tutaj tylko Fortinet utrzymuje się powyżej kreski po prawej stronie te największym spadkiem no to tutaj uploven intuit work day sales force i palantier i drodzy państwo dla intuit ten wskaźnik który pokazywałem przed chwilą dla subindeksu całego dla intuit wygląda on tak czyli no też mamy notowania tego wskaźnika najniższych na najniższych wartościach od 2013 roku dla CRM, czyli dla Sales Forcea punkty, które no nie były widoczne nawet od 2000 tutaj 5 roku, od 2008 roku, kiedy mieliśmy właśnie kryzys subprime. No i drodzy państwo Palantir, który jeszcze ostatnio tak widzieliśmy paraboliczne wzrosty na tym na tym walorze, natomiast teraz też ten wskaźnik PI dla tej spółki mocno spadł i notowany jest na niższych poziomach widocznych od no tutaj wrzesień, październik 2024 roku, jeśli chodzi o tą drodzy państwo spółkę. Yyy, dzisiaj jeśli chodzi o kalendarz spółkowy, wyników za bardzo takich znaczących nie mamy. Może ci z państwa, którzy są zainteresowani Biotekiem, no to Moderna dzisiaj swoje rezultaty y przedstawi. Yyy, no i też rynki oczywiście będą kasowym reagować na wyniki wczorajsze, czyli yyy tutaj Arista Network, Applied Materials, no i Coinbase jako też główny przedstawiciel sektora właśnie kryptowalut. Tak, tutaj też dosyć istotna spółka. I jeśli chodzi o same wykresy, do tego sobie już drodzy państwo przejdziemy. Była tutaj prośba o nadg. Adk sobie teraz właśnie zahaczymy. Natomiast nie przedstawiłem dzisiaj prognoz pogody, chociaż ten wykres pobierałem, ale niestety przepraszam, zapomniałem go dodać do prezentacji. Natomiast same prognozy, drodzy państwo, na okres ten długoterminowy, czyli 10 14 dni do przodu, one jakby tutaj nie zmieniały swojego obrazu wobec tego co prognozy pokazywały nam przede wszystkim wczoraj, no ale też przedwczoraj, czyli mamy raczej nieco cieplejsze temperatury w USA względem tej pięcioletniej średniej. E, dlatego no to jest powiedzmy tak CR Peribus czynnik z jednej strony być może już jest wyceniony, ale z drugiej strony też no tworzy nam to podłoże pod ewentualnie dalsze spadki wobec spadku popytu na gaz. Y, na ten moment jeśli chodzi o samy kurs, no to te instrumenty, no to on się powiedzmy tak, no tutaj zazwyczaj stwierdzenie się tak konsoliduje nieco bardziej y po sporych spadkach mieliśmy potem odbicie, teraz konsolidacja. Na ten moment jednak wydaje mi się, że trend spadkowy przeważa i takim punktem zwrotnym potencjalnie, tak jeśli byłby przebijany, jeśli byłby retestowany w górę, no to tutaj myślę, że to jest to przecięcie zarówno 50dniowej, jak i studniowej, czyli tej niebieskiej oraz fioletowej krzewy na wykresie. Myślę, że technicznie to jest taki punkt teoretycznego podparcia. Ewentualnie jakbyśmy mieli ten trend długoterminowy, taki wzrostowy, jakieś tutaj takie odbicie szersze obserwować. Natomiast do momentu, aż nadgaz jest utrzymywany poniż tej strefy i też wobec utrzymującej się na ten moment jakby tutaj zależności takiej fundamentalnej, czyli te prognozy raczej raczej słabe dla gazu, natomiast dane Eja wczoraj pokazały nam niższy spadek od oczekiwań zapasów gazu ziemnego WSA. Dlatego być może są takie elementy, które się gdzieś tutaj wypłaszczają i wtedy może faktycznie ta bardziej konsolidacja jest zależ jest jakby tutaj odpowiednia. Na ten moment jednak technicznie wydaje mi się, że to wydaje mi się, że a przepraszam, nie przepraszam. Faktycznie dziękuję za zwrócenie uwagi, że to nie jest nadgaz. Już sobie nad gazu przechodzimy. O, dobra. Sytuacja podobna, chociaż oczywiście wykres zupełnie inny. Natomiast no tutaj też jakby uwydatnia się ten trend ogólny spadkowy, tak jak było to wcześniej na na walorach akurat nowo Nordisk. Natomiast no tutaj co mówiłem, tak? Czyli wydaje mi się, że że y połączenie właśnie y tych temperatur raczej ciepłych to też jakby no one się to co było wczoraj pokazywane przez prognozy pogody dzisiaj jest nadal pokazywane w takim samym praktycznie stopniu. Natomiast te ciepłe pogody, ta ciepła pogoda myślę, że jest trochę neutralizowana właśnie przez te wczorajsze dane ea, czyli niższy spadek zapasów od oczekiwań. Myślę, że to też powoduje, że ogólnie ta konsolidacja nadzieć miejsce, ale w długim terminie technicznie trend spadkowy przeważa raczej na tym instrumencie, jeśli chodzi o przynajmniej o moje zdanie na ten moment. M jeśli chodzi drodzy państwo o eurodolara yyy no to tutaj kwestia też raczej niezmienna mimo tego, że dolar ostatnie sesja troszeczkę lepiej sobie radził, ale nadal jednak w długim terminie trend wzrostowy przeważa. No i wydaje mi się, że też na ten moment jednak jest większa szansa na to, że że ten trend będzie utrzymywany. Mimo tego, że fundamentalnie spred między papierami dłużnymi, no często się mówi tutaj dla Europy porównawczo, no to jest niemiecki bunt, no i papiery dłużne w USA. Spread, drodzy państwo między rentownościami tych papierów też troszeczkę spadł, dlatego on pozwala potencjalnie na stabilizację kursu dolara wobec euro. Natomiast no cały czas tak mamy kwestie niepewności wobec Kevina Warsha, jakim on bankierem się stanie. ponieważ wszyscy zakładamy, że wobec tego, że został wybrany z ramienia Donalda Trumpa, no to tak, Donald Trump forsuje cięcia 100%, że on będzie bankierem, który będzie no jakby tutaj tak jego wolę tutaj spełniał. No i faktycznie będziesz dynamicznie ciął stopy procentowe. Natomiast wcześniej jako bankier Fedu, drodzy państwo, Kevin Wars był jednak raczej jastrzębim bankierem. No i właśnie pytanie, jakim będzie bankierem teraz? Do tego ciężko o tym jakby tutaj ciężko spekulować, ponieważ też Kevin Worsh takiej otwartej wypowiedzi dotyczącej polityki Fredu teraz i tego co go czego on będzie oczekiwał, czy co będzie robił nie było. No i myślę, że na tym rynek przede wszystkim się koncentruje i na to będzie czekał wobec dalszej takiej głównej powiedzmy takiej budowania takiej trajektorii właśnie czy w górę czy w dół dla eurodolara, no i dla innych waut z dolarem powiązane. Na ten moment myślę, że jednak styli Palibus trend wzrostowy jest dalej utrzymywany i ma szans na na przedłużenie. Takim najważniejszym krótkotermowym punktem wsparcia myślę, że jest ta strefa 50dniowej wykładniczej. RSI w sumie jest na takich wartościach neutralnych raczej, dlatego ani wykupianie, ani wyprzedanie raczej na ten moment tutaj się nie obrazuje. Dlatego myślę, że ogólnie stabilny trend wzrostowy na ten moment jeszcze jest możliwy potencjalnie do utrzymywania. Y dla WIG20, czyli naszego polskiego tutaj parkietu też drodzy państwo mamy bardzo stabilny trend wzrostowy. Myślę, że tutaj sytuacja się kompletnie nie zmienia. technicznie najważniejsze punkty do obserwacji to jest ta 50dniowa oraz głębszy spadek dopiero fioletowa krzywa która wcześniej w historii nam wielokrotnie lokalne spadki zatrzymywała. złoto i srebro. Mieliśmy wczoraj spore cofnięcia. To był też taki temat, który była taka wzmianka też odnośnie Donalda Trumpa o woli zwolnień niektórych kwestii celnych dotyczących metali, bardziej produkcyjnych, takich tutaj przemysłowych. Tutaj chodziło głównie o aluminium. Wydaje się, że to też troszeczkę wczoraj napędziło spadki na metalach szlachetnych ogólnie. Natomiast technicznie wydaje mi się, że mimo, że nominalnie były to nieco spore ruchy, no to technicznie jednak sytuacja się też nie zmieniła za bardzo. No i technicznie mamy dalej trendy wzrostowe na tych instrumentach, na złocie. Dla mnie najważniejszy punkt obserwacji, jeśli chodzi o wsparcie to jest cały czas 50niowa wykładnicza. Natomiast jeśli chodzi o srebro, sytuacja nieco tutaj gorzej wygląda wobec, ale to też wobec tego o tym, o czym też mówiliśmy wielokrotnie państwu czy ja, ale wydaje mi się, że moi koledzy działu też, że srebro jest bardziej zmiennym instrumentem. Fundamentalne tło wokół srebra jest też troszeczkę przynajmniej no tutaj myślę, że możemy się spierać moim zdaniem natomiast jest troszeczkę gorsze aniżeli dla złota. I no i też to też pozwala nam na to, że w momencie spadków, w momencie w momencie słabości te spadki są nieco głębsze na srebrze. Natomiast teraz też wydaje mi się, że mimo przebicia tej pięciodniowej wykładniczej no to jednak cały czas jednak jest to taki jest to na tyle płytki spadek, że ma szansę jednak na odbicie w górę. Myślę, że wtedy właśnie teraz też przez to warto szczególnie na ten punkt patrzeć i jak się ewentualnie tak reagować, jak się będzie kurs zmieniał wokół tej strefy nieco dalej, tak nieco niżej dalszym takim ważnym punktem wsparcia myślę, że jest dopiero ta studniowa wykładnicza jednak krocząca, jeśli chodzi o srebro. Natomiast wydaje mi się, że tutaj też wobec jeszcze stabilnego trenduego na złocie, że srebro też potencjalnie ten trend jeszcze mogłoby teoretycznie utrzymywać. I była prośba o dolar jen japoński. Drodzy państwo, dolari japoński na ten moment kontynuuje trend wzrostowy. Yyy, ja też o tym pisałem na naszej zakładce komentarzy y w którymś wpisie, że no technicznie tak jakby tło wokół banku japońskiego, mimo tego, że mamy cały czas fawory faworyzowanie podwyżek stóowych i one będą najprawdopodobniej dowożone. Natomiast nadal jednak są to podwyżki, które mają mieć miejsce drodzy państwo na przełomie maj, czerwiec, lipiec tego roku, dlatego jest to termin odległy. Oczywiście mieliśmy teraz też kwestie zmian politycznych, tak? Tutaj jeśli chodzi o o wybory w Japonii. No i nadal tak mamy taką dysproporcję między raczej rozrzutnym rozrzutnym rządem, tak? Jeśli chodzi o nową premier i tutaj jakby władzę, przynajmniej to co mówi teraz. A no właśnie zachowawczym stanowiskiem banku Japonii. No i pytanie, co się stanie, jak te dwie siły się będą ścierały, no i jak koniec końców one na rynek walutowy wpłyną. Na ten moment myślę, że to jest yyy i raczej warunkowanie takie satelli paribus, czyli jednak z możliwością utrzymania dotychczas dotychczasowego trendu wzrostowego na parze USJ Pikchek, czyli raczej relatywnej siły dolara, aniżeli jana japońskiego. No i teraz też właśnie myślę, że przez to warto mieć szczególnie patrzeć teraz właśnie warto na to jak ostatecznie tak czy w przypadku dzisiejszej sesji czy może na początku sesji poniedziałkowej jak właśnie ta dwustniowa wykodniczość krocząca będzie reagować jak cena będzie reagować na tą strefę czy faktycznie będziemy mieli dalsze wybicie w górę jeśli odbijemy w górę no to myślę że jest szansa większa na to że ten trend będzie utrzymywany natomiast zatrzymanie zanegowanie tej strefy i spadek w dół poniżej no to wtedy Myślę, że wtedy nam to już otwiera drogę do nieco głębszych spadków. No i technicznie wydaje mi się drodzy państwo, że dopiero takim ważnym punktem technicznym podparcia dla wykresu USDJPY będzie dopiero strefa okrągła 150 jenów za dolara amerykańskiego. Punkt psychologiczny po pierwsze, no i po drugie też mieliśmy tutaj absorpcję popytu podaży, przepraszam w październiku ubiegłego roku. Widać tutaj dosyć spory knot dolny, co pokazuje nam, że tutaj wczesna podaż była szybko wymazana, no i zaabsorbowana właśnie przez kupujących. Myślę, że teraz też ta strefa wtedy byłaby wtedy bardziej taka interesująca do obserwacji, jeśli chodzi o tą parę y walutową. Dobrze drodzy państwo i z mojej strony będzie to na dzisiaj wszystko. Nasz webinar 30 minut trwa, dlatego myślę, że będę powoli kończył. Ze swojej strony państwu bardzo dziękuję. Mam nadzieję, że udało mi się kilka ciekawych informacji państwu przekazać. To co wspominałem dzisiaj temat przywodni CPI z USA, też CPI z Polski. Myślę, że warto na te raporty patrzeć, ponieważ one też mogą rzutować na decyzyjność przyszłą banku y rezerwy federalnej, ale też naszego polskiego banku, czyli NBP. Zapraszam państwa serdecznie na webinar poniedziałkowy z Przemkiem w dalszej na dalszej części tygodni ze mną i z moimi kolegami z działu Michałem oraz Łukaszem. Za dzisiaj państwu dziękuję. Powodzenia na rynku i osobiście życzę państwu miłego weekendu. Do zobaczenia naszych następnych wspólnych spotkań. Dziękuję bardzo.