Złoty najmocniejszy od 5 lat! | Bliżej Rynków, 23.01.2025 [Kurs EUR/PLN i USD/JPY]

i [Muzyka] Dzień dobry Witam państwa bardzo serdecznie na porannym webinarze Ja nazywam się Michał Staniak i mam przyjemność prowadzenia dzisiaj z państwem poranny Webinar Przepraszam bardzo za te poranne problemy techniczne Natomiast udało się już je rozwiązać więc jeżeli mnie słychać to to prosiłbym o potwierdzenie z państwa strony ale tutaj u mnie wszystko jest okej więc dziękuję bardzo Oczywiście na początku Prosiłbym o zwrócenie uwagi na disclaimer i powoli będziemy zaczynać oczywiście Jedną z ważniejszych kwestii jest to że Europ PLN spada do najniższego poziomu od pi lat tutaj złoty jest naprawdę bardzo bardzo mocny Oczywiście jakby Wynika to z części z tego że ogólnie amerykański tracił szeroko na rynku No ale jedną z takich mocniejszych walut był jednak złoty i tutaj właśnie Euro PLN spadł do takiego najniższego poziomu natomiast usdpln testuje poziomy 405 natomiast jakby tutaj rekordowo jest nie tylko w przypadku złotego ale również mamy właśnie bardzo bardzo mocne mocne Wall Street tutaj bardzo solidne wyniki w tym tygodniu nie tylko ze strony netflixa ale również właśnie wczoraj Johnson and Johnson PNG Charles schwab więc mamy naprawdę bardzo solidne wyniki z Wall Street które napędzają rynki A dodatkowo również Donald Trump ogłasza inicjatywę Stargate czyli takie taką budowę infrastruktury związanej ze sztuczną inteligencją to ma być współpraca trzech firm dwóch amerykańskich jednej japońskiej czyli Oracle Open a i softbank więc tu ma być kwota zainwestowana 500 miliardów dolarów i pracę ma znaleźć 100000 ludzi Więc to jest naprawdę bardzo ważna informacja dla wszystkich spółek powiązanych właśnie ze sztuczną inteligencją więc jakby tu na przykład na nvidii na microsofcie obserwowaliśmy bardzo bardzo solidne wzrosty podczas wczorajszej sesji mamy też złoto bardzo blisko historycznych szczytów również jeżeli chodzi o inne ważne rzeczy to jesteśmy po rolowaniu na gazie jen troszkę traci aczkolwiek Jutro bardzo ważny dzień ze względu na to że mamy oczywiście decyzję banku Japonii w sprawach stóp procentowych i tu konsensus dosyć jasno wskazuje na to że podwyżka powinna mieć miejsce Natomiast w dzisiejszym kalendarzu sprzedaż detaliczna z Polski stopy w Turcji wnioski o zasiłek dla bezrobotnych w Stanach Zjednoczonych zapasy gazu i ropy bo w poniedziałek mieliśmy dzień wolny więc oczywiście właśnie te zapasy ropy są przesunięte o dzień później rynki które sobie dzisiaj omówimy będzie to euro dolar usdjpy euro PLN nasdaq s&p 500 Dax ropa złoto gaz i Bitcoin zanim sobie przejdziemy dalej to chciałem państwu kilka tutaj rzeczy pokazać Jeżeli chodzi o wirp czyli czyli oczekiwania dotyczące stóp procentowych na świecie przede wszystkim Stany Zjednoczone zwi żadnych szans na obniżkę stóp procentowych w przyszłym tygodniu w środę natomiast natomiast już gdzieś tam to prawdopodobieństwo minimalne ale jest na marzec pełna obniżka jest wyceniana dopiero w lipcu wcześniej to był czerwiec ale teraz się to nam przesunęło na lipiec jeżeli chodzi jeżeli chodzi o jeżeli chodzi o Japonię No to tutaj [Muzyka] prawdopodobieństwo tego wystąpienia Przepraszam tutaj czytam komentarze jednocześnie prawdopodobieństwo podwyżki stóp procentowych wynosi niemal 100% więc jest to jest to bardzo ciekawa sytuacja ponieważ jeszcze niedawno nie wycenianie podwyżki ale teraz już zdecydowana większość ekonomistów taką podwyżkę widzi natomiast jest bardzo dużo znaków zapytania Co do dalszej dalszych perspektyw stóp procentowych w Japonii będzie to bardzo ważne w kontekście tego jakie bank Japonii zaprezentuje nam nowe prognozy walutowe więc to będzie tak naprawdę bardzo bardzo ważne No i jeszcze w kontekście w kontekście Japonii Warto zwrócić uwagę na to że no jednak gdzieś tam są wątpliwości czy ta podwyżka będzie miała miejsce czy będzie to dopiero w marcu więc oczywiście USD p y rośnie natomiast jutro może być na dosyć spora zmienność Jeżeli bank Japonii nie dostarczy tak naprawdę podwyżki plus nie da nam takiego mocnego planu co do przyszłości No to może się okazać że jen może tracić dalej no i tutaj właśnie te oczekiwania rynkowe prawda tu ponad 35 głosów na podwyżkę biorąc pod uwagę właśnie oczekiwania ekonomistów natomiast no sześć głosów za utrzymaniem stóp procentowych więc dosyć duży rozdźwięk jeżeli chodzi o oczekiwania rynkowe natomiast też warto zwrócić uwagę na to skąd takie umocnienie złotego bo jeszcze jeszcze wczoraj rano czy czy przedwczoraj tutaj oczekiwania na stopy procentowe były nieco inne oczekiwano nawet trzech obniżek stóp procentowych w perspektywie jednego roku było to za sprawę za sprawę ze sprawą wypowiedzi ze strony koteckiego ze strony wnorowski kotecki mówił o obniżce być może w maju natomiast wnorowski o obniżce mówił w kontekście lipca więc więc gdzieś to się kłóci z tym komunikatem ze strony ze strony profesora glapińskiego No ale już teraz rynek ponownie zaczął wyceniać mniej obniżek prawda perspektywa trzymiesięczna i tak jest to zaskakujące że w TR miesiące właśnie rynek widzi tą obniżkę więc może ten maj cały czas jest w grze Natomiast w perspektywie całego roku tylko i wyłącznie dwie obniżki są wyceniane i kolejna bardzo ważna rzecz Czyli zmiana zapasów gazu też oczekuje się właśnie tego spadku w okolicach 250 tyscy stóp sześciennych miliardów stóp sześciennych więc więc to jest więc to jest bardzo bardzo interesujące biorąc pod uwagę to że że mamy jeszcze cały czas te niskie temperatury w Stanach Zjednoczonych między innymi prawda inauguracja trumpa była w budynkach nie na zewnątrz bo było bardzo bardzo zimno No i jakby dane z początku tego tygodnia dotyczące zużycia gazu No były rekordowe od piciu lat dla danego okresu więc więc tu nie tylko ten raport który poznamy dzisiaj ale również raport za przyszły tydzień powinien pokazać bardzo bardzo wyraźny spadek zapasów więc tuż przed rolowaniem wzrosty na gazie więc nie można wykluczyć że jeszcze właśnie w tych najbliższych dniach ta presja wzrostowa będzie będzie widoczna Oczywiście tutaj tutaj jeżeli chodzi o resztę już rzeczy to to Przechodzimy sobie do platformy tutaj jeżeli chodzi jeżeli chodzi o dzisiejszy kalendarz to mamy dane z Polski wczoraj dane z Polski No niezbyt dobre mieliśmy produkcję przemysłową ledwo wzrost rok do roku Jeżeli chodzi o grudzień również pod względem zatrudnienia te dane słabe płace jednocyfrowy wzrost pod względem inflacji to jest oczywiście dobre ale pod względem jakby chęci tego żeby społeczeństwo się badzio no to jest to jest to gorsza sytuacja aczkolwiek jakby płacę wzrost dwucyfrowy No nie był do utrzymania No i oczywiście taki wzrost nie jest zgodny z z celem inflacyjnym więc więc jakby z perspektywy takiej szers z takiej szerszej No to oczywiście Jest tutaj bardzo bardzo ważne żeby ta dynamika płacy jednak spadała gdzieś w okolice 5 proc 54 proc to jest to jest już ta dynamika która jest zgodna z celem inflacyjnym i w takim wypadku właśnie Narodowy Bank Polski byłby bardziej skłonny do tego żeby żeby tych obniżek stó procentowych szukać mamy też stopy procentowe w Turcji to warto obserwować aczkolwiek to też nie spodziewam się tego żeby były jakieś duże zmienności na sam na samej lize No jednak te obniżki stóp procentowych mają miejsce ostatnio Bank zaskoczył bo tutaj były oczekiwania na zdecydowanie mniejszą obniżkę więc dzisiaj też może być zaskoczenie aczkolwiek no teraz rynek się dostosował i widzi właśnie te 250 punktów bazowych później wnioski o zasiłek dla bezrobotnych cały czas bardzo niskie też w kontekście indeksów regionalnych warto spojrzeć sobie sobie na Kansas City Fed index być może też będzie do zaskoczenie jak w przypadku filadelfii No i oczywiście zapasy gazu około 250 spadek No i zapasy ropy naftowej też na to warto zwrócić uwagę więc my Przechodzimy sobie już do naszych rynków zaczniemy sobie od eurodolara No i eurodolar nam tutaj pozostaje w okolicach poziomu 104 te spadki po tych mocnych wzrostach były na razie niewielkie natomiast no widać że jest tutaj trudność z przebiciem się wyżej też warto zwrócić uwagę że mieliśmy prawda odbicie cen obligacji natomiast to odbicie już zostało w części zneutralizowane więc jeżeli nie będziemy mieli dalszego spadku rentowności No to niestety też trudno widzieć tutaj kontynuację wzrostów jednak warto zwrócić uwagę na to że Donald Trump nie rezygnuje ze swojej ostrej polityki handlow tylko ją przekłada na późniejszy termin więc więc tu oczywiście perspektywa umocnienia dolara amerykańskiego w dalszym ciągu jest w grze tylko jest po prostu opóźniona natomiast jakby bazując na tych dwóch sesjach wczorajszej i dzisiejszej nie można wykluczyć próby gdzieś tutaj zejścia w okolice poziomu 35000 aczkolwiek aczkolwiek jeżeli tutaj pojawi się sygnał wzrostowy widziałbym potencjał przetestowania 105 właśnie koniec stycznia będzie bardzo ważny bo jeżeli Donald Trump nałoży wszystkie taryfy celne O których mówił Czyli 2 na Meksyk i kanadę oraz 10 na Chiny czy na na ogólnie na wszystkie produkty na świecie no to wtedy właśnie eurodolar ma potencjał spadku do 102 aczkolwiek na ten moment no jest taki znak zapytania pod względem tego czy parytet uda się osiągnąć no i teraz Przechodzimy sobie do USD jpy i tutaj widzimy właśnie bardzo wyraźne odbicie od średniej od średniej 50 od średniej 50 okresowej więc tutaj potencjalny podwójny dołek nam się tworzył więc jeżeli mielibyśmy szukać właśnie zakresu takiej formacji No to powinniśmy szukać gdzieś tam tych ostatnich lokalnych szczytów w okolicach 158 I5 natomiast no tu może być bardzo zmiennie ze względu na to co nam się szykuje właśnie podczas jutrzejszej decyzji banku Japonii Jeżeli bank Japonii zdecyduje się na podwyżkę o 25 punktów bazowych i powie że kolejne podwyżki nadchodzą wtedy najprawdopodobniej przełammy się tutaj przez to wsparcie i będziemy ruszać w kierunku poziomu 152 tutaj przy zniesieniu 38,2 Natomiast jeżeli dostarczy 25 punktów bazowych ale powie że kolejne ruchy będą zależne od różnych tam danych no to wtedy można powiedzieć że tutaj się to wszystko ustabilizuje jeżeli z kolei nie będziemy mieli żadnej podwyżki albo będzie wskazanie że będzie podwyżka ale kończymy z takimi ruchami podwyżkowy Mii no to wtedy ruszamy właśnie do 158 ja tutaj cały czas wątpię w tą decyzję banku Japonii o podwyżce aczkolwiek No jakby trzeba zwrócić uwagę na konsensus ten konsensus jest bardzo mocny więc tutaj Oczywiście trzeba na to patrzeć z różnych stron natomiast dla mnie takie zaskoczenie właśnie brakło podwyżce mogłoby nas doprowadzić właśnie do wybicia tych ostatnich lokalnych szczytów i teraz przejdziemy sobie do europen tutaj na europen oczywiście bardzo bardzo solidne spadki podczas wczorajszej wczorajszej sesji ale jak widać też działo się wcześniej tutaj bardzo dużo oczywiście no ten wykres jest taki trochę poszarpany bo bo ta zmienność ność jest przede wszystkim na parze usdpln tutaj na europel była nieco mniejsza ale warto też zwrócić uwagę że no Złoto jest po prostu mocny bo oczywiście na euro też gdzieś tam ta trajektoria spadkowa była w ostatnim czasie No ale z drugiej strony prawda tutaj mieliśmy wcześniej dosyć wyraźne wzrosty wtedy kiedy na Europie panowały spadki więc oczywiście tutaj były spadki ale nie tak mocne jak na euro więc to co dzieje się z ze złotym wynika przede wszystkim z tego że że że jest mocny mocny złoty a nie jest to jakaś sytuacja globalna Oczywiście mamy kilka czynników przede wszystkim Właśnie patrzymy się Patrzymy z perspektywy stóp procentowych ale również jakby potencjał tego że może zakończyć się wojna na Ukrainie jest to daleko idący daleko idąca Nadzieja ponieważ tak naprawdę no nie ma jeszcze takich konkretnych planów ze strony Donalda trumpa jakby to miało wyglądać A oczywiście do tego Muszą się zgodzić dwie zainteresowane strony czyli Rosja oraz Ukraina niemniej oczywiście to co dzieje się na Ukrainie jest bardzo dużym ryzykiem dla zarówno dla polskiego złotego jak i dla giełdy więc jeżeli doszłoby do takiej sytuacji że doszłoby do podpisania jakiegoś porozumienia jakiegoś zawieszenia broni jakiegoś zawieszenia konfliktu taka trochę Zimna wojna prawda na na obecnych granicach to mogłoby być naprawdę bardzo bardzo dobre dla złotego i dla polskich aktywów bo wystarczy spojrzeć sobie na to co dzieje się prawda tutaj może od razu sobie przejdziemy do wigu 20 WIG 20 prawda pozostaje bardzo nisko jeszcze z perspektywy długoterminowej ale ostatnio właśnie widać tą nadzieję na jakieś na jakieś zmiany tutaj właśnie wybicie z tego z tej spadkowej linii trendu ale jeżeli Popatrzymy sobie na perspektywę tego jak jest wyceniony polski rynek nie mówiąc już o wskaźnikach cena do zysku Czy cena do sprzedaży ale nawet jeżeli Popatrzymy sobie z perspektywy dywidendowej tak jakby bardzo często się mówi o tym że WIG 20 jest bardzo słaby bo tutaj No nie daje takich zwrotów jak jest to w przypadku daxa czy s&p 500 no Ale jeżeli weźmiemy sobie pod uwagę Total Return to oczywiście to oczywiście tutaj w nie wypada jakoś Fatalnie bo mamy naprawdę bardzo wysoką stopę dywidendową na całym wigu ponad 5 proc w porównaniu do 1 proc na s&p 500 więc tu oczywiście rynek polski jest naprawdę mega atrakcyjny pod względem właśnie stopy dywidendowej pod względem wycen natomiast mamy właśnie te ryzyka związane czy to z z tą wojną na Ukrainie czy również z budżetem bo tutaj się też pojawia dużo znaków zapytania co z budżetem w Polsce bo mię mię innymi prawda Mamy ostatnio sytuację w postaci emisji bonów skarbowych więc to gdzieś tam sugeruje że z budżetem może nie być najlepiej w tym momencie ale oczywiście Zobaczymy jak to wszystko będzie wyglądało więc tutaj WIG20 oczywiście wybija nam się w górę potencjał jest tak naprawdę jeszcze dalszego odbicia biorąc pod uwagę tą Formację trójkąta natomiast no tu widziałbym potencjał podejścia pod 2430 natomiast natomiast ogólnie przejdziemy sobie do indeksów i oczywiście s&p 500 rośnie nam do historycznych szczytów dzisiaj lekkie osunięcie ale najprawdopodobniej wszystkie dobre informacje dotyczące dotyczące Wyników jeszcze nie zostały skonsumowane więc tu widzę potencjał do tego żeby szukać kontynuacji wzrostów również biorąc pod uwagę właśnie te nadzieje dotyczące dalszego rozwoju sztucznej inteligencji ta sztuczna inteligencja wciąż będzie bardzo Ważnym czynnikiem właśnie takim tematem inwestycyjnym w tym roku Natomiast jeszcze Donald Trump nie odpalił kluczowej kwestii czyli zapowiedzi dotyczącej obniżek podatków jeżeli te podatki obniży przed jakimś nałożeniem taryf celnych to oczywiście będzie to skutkowało prawdopodobnie dalszym wzrostem na s&p 500 i tutaj już bym celował prawda w wyższe poziomy 6250 czy 6500 punktów a tak naprawdę to nie jest jakoś też bardzo dużo bo jeżeli Popatrzymy sobie z perspektywy 6250 to jest zaledwie 2 proc wzrostu do 6500 to jest 6 proc wzrostu Więc to nie jest są też jakieś niewiarygodnie wysokie liczby nasdaq do historycznych szczytów nie doszedł No ale oczywiście mamy tutaj wybicie z tej spadkowej l trendu więc tu potencjał dalszego wzrostu jest jeszcze dosyć spory Myślę że tutaj potencjał do 22500 22600 Oczywiście jakby czekamy na publikację kluczowych spółek technologicznych czyli Microsoftu appla alfabet meta te wyniki będą bardzo bardzo kluczowe w perspektywie budowania tego wzrostu no ale jakby tutaj te wczorajsze wzrosty na Mos na na nvidii bardzo mocno przysłużył się właśnie temu odbiciu na nasdaq i snp 500 więc tutaj oczywiście potencjał jest ruchu jeszcze dosyć spory niemiecki Dax kontynuacja wzrostów więc tutaj szaleństwo tak naprawdę na niemieckich spółkach mamy dosyć duże działania właśnie całego sektora technologicznego plus sektora zbrojeniowego plus sektora bankowego więc to wszyst nastraja daxa pozytywnie aczkolwiek no cały czas gdzieś tutaj szykował bym się na jakąś potencjalną korektę w momencie nałożenia taryf celnych ze strony Donalda trumpa więc na ten moment oczywiście zabawa trwa i kontynuacja wzrostów jest możliwa natomiast nałożenie taryf celnych może tutaj niestety skutkować negatywnie więc póki co Trend wzrostowy jest tutaj dosyć solidny Myślę że możemy sobie próbować wyznaczyć właśnie taki wzrostowy kanał trendowy więc tutaj będzie to bardzo ważne jeżeli dojdzie do jakiejś korekty to najprawdopodobniej gdzieś tam będziemy szukać poziomu 2760 punktów czy 2450 i teraz Przechodzimy sobie do surowców więc na początku będzie złoto tutaj bardzo niedaleko do historycznych szczytów Oczywiście jeszcze jeszcze nie przebili się przez 2770 dolarów ale myślę że w momencie kiedy naruszamy ten poziom to ruszymy wyżej i pierwszym oczywiście przystankiem będzie 2800 dolarów za jedną uncję przede wszystkim też ważną kwestią w perspektywie jakiegoś ożywienia dalszego będzie dalszy wzrost cen obligacji jeżeli te obligacje będą drożeć rentowności będą spadać to tutaj oczywiście perspektywa wzrostu na złocie jest jest jak najbardziej możliwa Natomiast jeżeli chodzi o potencjalną korektę to oczywiście jeżeli tutaj pojawiłyby się jakieś oznaki korekcyjne na świecach to wtedy ruszamy tutaj do tej wzrostowej linii trendu więc wsparcie w okolicach 2720 tutaj mamy lokalne dołki jeżeli natomiast pojawiłaby się jakaś perspektywa na to że stopy procentowe w ogóle nie będą obniżane w tym roku ze strony fedu no to wtedy strefa pomiędzy średnimi czyli 2650 i następnie ropa naftowa ropa naftowa kontynuuje spadki aczkolwiek też widać że nam się troszkę tutaj ten ruch zaczyna wypłaszczenie 74 I w tym momencie gdzieś tam powinniśmy szukać jakiegoś wsparcia i próby próby odbicia więc tu najprawdopodobniej te spadki mogą się w najbliższym czasie zakończyć i dalej lecimy sobie myślę że Bitcoin też warto zwrócić uwagę na razie póki co ta korekta nie jest jakoś bardzo solidna więc dopóki tak naprawdę trzymamy się 100 000 dolarów to nie ma co mówić o jakiejś mocniejszej korekcie natomiast No Ta formacja trójkąta nie została nam tutaj zrealizowana ale 100 000 utrzymane to cały czas perspektywa odbicia w kierunku 11000 dolarów natomiast przebicie się poniżej 10 000 może skutkować przetestowaniu tej wzrostowej linii trendu przy 92000 dolarów i na samym końcu Popatrzymy sobie na nad gaz tutaj nad gaz Oczywiście ruszył nam do góry podczas wczorajszej sesji no Jest to związane z tym że zużycie gazu jest cały czas bardzo wysokie ale oczywiście jesteśmy już po rolowaniu i to rolowanie otwiera nam gaz w okolicach 3,5 dolara więc jesteśmy przy bardzo ważnej ważnym wsparciu mamy tutaj wzrostową linię trendu mamy tutaj średnią mamy średnią 50 okresową więc tutaj są naprawdę bardzo solidne wsparcia Jak widzimy ostatnio raz mieliśmy naruszono w listopadzie tą średnią ale de facto ona cały czas nam służyła tutaj jako wsparcie od września więc tak naprawdę tutaj być może jakieś takie lekkie zejście ale generalnie No dzisiaj po tym raporcie jeżeli ten raport pokaże nam około 250 miliardów stóp sześciennych spadku No to powinniśmy szukać prawdopodobnie gdzieś próby domknięcia tej luki tak może niekoniecznie tutaj do czterech ale przynajmniej do 372 więc Tu na razie póki co na gazie ze względu na te raporty jest potencjał jeszcze wzrostu Natomiast ta pogoda też się zmienia i perspektywy właśnie wzrostu temperatur są dosyć mocne na przełomie na przełomie stycznia oraz lutego bardzo Państwu dzisiaj Dziękuję Przepraszam za te problemy techniczne Mam nadzieję że jutro tych problemów technicznych już nie będzie dziękuję jeszcze raz i życzę powodzenia na rynkach