Złoto najwyżej w historii! | Bliżej Rynków, 31.01.2025 [ECB, Fed, Apple, Złoto]

[Muzyka] Dzień dobry nazywam się Michał Staniak i mam przyjemność dzisiaj prowadzić z państwem poranny Webinar na początku oczywiście Prosiłbym państwa o zwrócenie uwagi na disclaimer i powoli możemy zaczynać jeśli chodzi o rynki No to trzeba zwrócić uwagę na kilka rzeczy mieliśmy decyzję ebc oczywiście obniżka zgodna z oczekiwaniami rynku natomiast taki lekko Jastrzębi wydźwięk ale de facto to nic nie pomogło bo i tak euro dool dosyć wyraźnie spadł pod koniec sesji tutaj bardzo dużo niepewności dotyczących tego co Donald Trump będzie robił z taryfami Teoretycznie w czwartek właśnie zapowiadał wdrożenie taryf celnych na Meksyk i kanadę właśnie 1 lutego więc zobaczymy jak to będzie wyglądało mieliśmy też oczywiście wyniki Apple Apple największa spółka na świecie no ma tutaj bardzo bardzo dobre wyniki bo najlepsze w historii natomiast No gdzieś tam minięcie się z konsensus sami w niektórych kwestiach przede wszystkim rozczarowanie jeżeli chodzi o chińskie o chińską sprzedaż ale tutaj prezes spółki No wskazuje na na dosyć na dosyć dobre perspektywy jeśli chodzi o o wykorzystanie sztucznej inteligencji w produktach Apple więc to nastraja inwestorów pozytywnie więc więc można spodziewać się że dzisiejszy że dzisiaj nie będziemy mieli wyprzedaży na applu bo te wyniki były naprawdę bardzo bardzo solidne o czym zaraz sobie też więcej powiemy natomiast dane PKB ze Stanów Zjednoczonych dodały trochę niepewności co do przyszłości w Stanach aczkolwiek jeżeli popatrzymy sobie na szczegóły tych danych No to nie wydaje się to być źle ponieważ mamy mocny spadek zapasów więc to powinno sugerować mocniejsze inwestycje w przyszłości przynajmniej teoretycznie No a konsumpcja tutaj była naprawdę bardzo bardzo solidna właśnie wykorzystując między innymi te zapasy jen traci ze względu na wypowiedź wypowiedź uedy na temat utrzymania akomodacyjne polityki oczywiście wskazuje on że Bank Japonii jest na stopie podwyżek więc więc tu Oczywiście jakby ta perspektywa się nie zmienia niemniej No gdzieś tam też próbuje wstrzymać takie mocno Jastrzębie oczekiwania rynkowe Jednocześnie też bardzo dobre dane z Japonii dzisiaj mamy oczywiście raport PCE dotyczący inflacji PCE w Stanach Zjednoczonych więc to będzie bardzo bardzo ważne aczkolwiek No jakby to nie zmieni też obrazu y tego co będzie się działo w polityce monetarnej w Stanach Zjednoczonych w najbliższym czasie ale oczywiście jakieś zaskoczenia pod tytułem większy spadek Czy większy wzrost No to tu oczywiście y może to mieć wpływ bardzo duży na amerykańskiego dolara dzisiaj kalendarz taki raczej ograniczony mamy CPI z Francji mamy CPI z Niemiec mamy PCE ze Stanów Zjednoczonych rynki które sobie dzisiaj omówimy będzie to euro dolar usdjpy nasdaq s&p 500 Dax ropa złoto i gaz zanim przejdziemy sobie dalej chciałem państwu tutaj pokazać właśnie wykres który był już wczoraj omówiony po wynikach więc oczywiście tutaj te najważniejsze spółki technologiczne najważniejsze spółki z Wall Street dla państwa omawiamy tuż po wynikach więc oczywiście warto śledzić nasz kalendarz wynikowy który który prezentujemy zawsze na początku tygodnia i te najważniejsze spółki zawsze Staramy się wieczorem coverować więc tutaj mamy właśnie tą spółkę największą czyli appla no i pod względem przychodów mamy najlepsze wyniki w historii również jeżeli Popatrzymy sobie na zysk net to też są to najwyższe poziomy w historii wskaźniki PE i pe forward pozostają na lekko podwyższonych poziomach ale też nie ma tutaj tragedii więc no biorąc pod uwagę gdzieś tam jakąś próbę do gonienia konkurencji jeżeli chodzi o sztuczną inteligencję to Apple nie wydaje się być zły aczkolwiek no ja sam traciłem wiarę w tą spółkę jeszcze kilka kwartałów temu biorąc pod uwagę to że no spółka absolutnie się Nie rozwijała właśnie w kontekście sztucznej inteligencji Teraz to się zmienia Zobaczymy jak to będzie wyglądało w przyszłości No Póki co na razie przynajmniej te nowe produkty czyli czyli te okulary z rozszerzoną rzeczywistością No nie są trafionym pomysłem ale no jednocześnie gdzieś tam to stanowi konkurencję na przykład dla Facebooka No i jeżeli Popatrzymy sobie na takie Spektrum większej ilości danych No to oczywiście tutaj przychody nieco wyższe od konsensusu mamy też te przychody większe rok do roku trzeba pamiętać że ten czwarty kwartał kalendarzowy pierwszy kwartał fiskalny No to jest to rok jest to kwartał kiedy mamy te największe przychody ze względu na to że że właśnie zwykle listopad grudzień mamy największą sprzedaż iPhonów Natomiast jeżeli chodzi o samą sprzedaż iPhonów to tutaj mamy rozczarowanie więc bardzo ciekawa sytuacja aczkolwiek jeżeli chodzi na przykład o usługi No to tutaj nieco wyżej bardzo ciekawa sytuacja bo rośnie nam sprzedaż ipadów i maców więc to jest bardzo bardzo interesujące ponieważ przez bardzo bardzo długi czas mieliśmy spadek w tych kategoriach wę więc jest to pewnego rodzaju zaskoczenie że jednak Tutaj cały czas świat No korzysta z tych większych urządzeń i jednak nie odchodzą one do lamusa więc bardzo ciekawa sytuacja również zyski wyższe więc generalnie wyniki tutaj można oceniać na bardzo bardzo solidne nie było takich konkretnych cyfrowych wytycznych Jeżeli chodzi o o to co co będzie się dalej z applem działo Przepraszam ale ale oczywiście no tutaj Team Cook mówił o o dalszym o dalszym rozwoju a jeszcze mam dla państwa tutaj wykres z PKB więc tu oczywiście niższy wzrost zdecydowanie od oczekiwań i niższy od poprzedniego wzrostu natomiast trzeba zwrócić uwagę że tutaj bardzo mocny spadek bardzo mocny spadek zapasów więc tutaj bardzo ciekawe co ciekawe jeżeli Popatrzymy sobie na to kiedy mieliśmy takie poprzednie duże spadki zapasów na przykład tutaj w 2023 to później prawda bardzo mocne inwestycje w środki trwałe później tak Czyli czyli tutaj widać że jest potencjał na to że w kolejnych kwartałach będzie właśnie ożywienie w postaci inwestycji aczkolwiek jak to będzie No to No to zobaczymy w kolejnych kwartałach ale tu potencjalnie biorąc perspektywy związane z Donaldem trumpem można być pozytywnie nastawionym dzisiejszy kalendarz to oczywiście tutaj dane z Japonii solidne były więc więc potencjalnie dla jena dobrze ale ta wypowiedź ued już taka dobra nie była inflacja z Francji tutaj Warto zwrócić uwagę na to że jesteśmy poniżej takiego celu inflacyjnego dproc aczkolwiek no bierzemy tutaj pod uwagę inflację w całej strefie euro mniej ważne dane typu sprzedaż detaliczna z Hiszpanii ppi z Włoch No i oczywiście CPI z Niemiec więc to będą dosyć ważne dane Zobaczymy czy tu będzie jakiekolwiek zaskoczenie No i oczywiście 14:30 czyli dane dotyczące inflacji PCE no i tutaj będziemy się patrzeć przede wszystkim na tą główną miarę czyli inflację główną oraz p Cor więc tutaj PCE Cor ma być utrzymany na poziomie 2,8 proc tutaj ten ta inflacja PCE Cor rosła od pewnego czasu natomiast inflacja główna też też ma kontynuować odbicie więc zobaczymy jak to będzie wyglądało Jeżeli się okaże że ta inflacja nie będzie tak mocno odbijać No to tu te perspektywy na obniżki się zwiększą być może szybciej niż ta połowa roku bo powel podczas swojej konferencji prasowej mówił o tym że potrzeba realnych realnych oznak tego że inflacja zaczyna spadać do spadać do celu No i Bierzemy sobie pod warsztat oczywiście nasze wykresy Bierzemy sobie euro dolara tutaj bardzo wyraźne ożywienie o poranku natomiast No warto zwrócić uwagę że wczoraj prawda w trakcie konferencji ebc mieliśmy tutaj bardzo mocne wzrosty ale wszystko zostało zneutralizowane podczas wczorajszej sesji więc dziś No zobaczymy jak będzie wyglądała ta inflacja ponieważ jeżeli inflacja inflacja by zaskoczyła mniejszym odczytem No to oczywiście powracamy tutaj prawdopodobnie powyżej zniesienia 23,6 i cały czas otwarta droga jest ku przetestowaniu poziomu 10.5 w przyszłym tygodniu Natomiast jeżeli PCE wypadły wyżej no to wtedy powracamy poniżej 1.4 i otwiera nam się droga w przyszłym tygodniu na przetestowanie tutaj poziomu 1 35 tutaj z perspektywy warto również na eurodolar eurodolara patrzeć z perspektywy tego co dzieje się na rentowności na obligacjach bo tu oczywiście po decyzji fedu mamy dosyć dosyć mocny wzrost cen obligacji czyli spadek rentowności więc tutaj z tej strony jest to troszkę negatywnie dla amerykańskiego dolara ale bardzo bardzo pozytywnie dla złota i oczywiście o złocie sobie zaraz więcej powiemy USD jpy tu cały czas trzymamy wsparcie natomiast oczywiście no mieliśmy wcześniej przebite to zniesienie 23,6 ale trzymamy wsparcie w postaci poziomu 154 oraz średniej 100 okresowej mamy tą spadkową linię trendu więc jeżeli nie przebijemy się tej tej linii No to gdzieś tam pojawi się ta perspektywa zejścia aczkolwiek po tych słowach uedy zaczynam powątpiewać że tutaj ten Trend spadkow będzie kontynuowany więc ewentualne wybicie tej spadkowej linii trendu może nas przynajmniej doprowadzić do poziomu 156 i pół na parze USD jpy teraz Przechodzimy sobie do indeksów s&p 500 bardzo mocny bardzo mocne ożywienie No oczywiście Jest to związane z publikacjami wyników i również też słabością dolara więc tu bardzo bardzo blisko historycznych szczytów niemal domykam tą lukę spadkową ale myślę że jest to tylko i wyłącznie kwestia czasu kiedy kiedy dop niemy Wydaje mi się że dzisiaj Podczas dzisiejszej sesji tutaj Apple powinien radzić sobie naprawdę dobrze no i również gdzieś tam Nvidia zahamowała swoje ostatnie wzrosty jeżeli chodzi o nasdaq to również tutaj wyjście w górę Myślę że domknięcie tej luki też jest tylko i wyłącznie kwestią czasu no i znajdujemy się bardzo blisko historyczne szy tutaj potencjał czwartego czwartego szczytu czyli potencjalnie największa szansa na to żeby się przebić przez przez ten opór więc oczywiście w przyszłym tygodniu kolejne bardzo ważne wyniki spółek finansowych więc spółek spółek technologicznych i innych dużych spółek z Wall Street więc tu Oczywiście jeżeli te wyniki wypadną dobrze to będzie potencjał do tego żeby się przebić powyżej 22000 punktów no i też niemiecki Dax tutaj kontynuacja wzrostów jak widać obniżka stó procentowych pozytywnie działa na indeksy z Europy inwestorzy raczej nie biorą do siebie tych bardziej jastrzęb komunikatów No Dax póki co rośnie sobie więc póki co No nie ma co myśleć na temat jakiejś większej korekty ale jeżeli taka korekta by nastąpiła No to tutaj szykował na poziom 21 300 punktów No i lecimy sobie do surowców Czyli mamy nowe historyczne szczyty nowe historyczne szczyty na złocie tak jak już tu wcześniej państwu omawiał mamy taki odwrócony klasyczny lgr na T Note natomiast na złocie mamy wybicie tych historycznych poprzednich szczytów No jesteśmy tutaj na spocie już mieliśmy powyżej dwóch 00 dolar ponieważ na kontraktach już dawno ten poziom 2800 doar został przebity więc tu oczywiście perspektywa nam się otwiera na 2830 2850 No i oczywiście tutaj wsparcie w postaci tej wzrostowej linii trendu więc póki co wydaje mi się że te wszystkie zagrożenia związane z nakładaniem taryf powodują że właśnie złoto nam rośnie więc pytanie Jeżeli Donald Trump nie nałoży nowych taryf w trakcie weekendu no to oczywiście jest tutaj potencjał tego że złoto rozpocznie tydzień od luki od spadku Ale myślę że ten Trend wzrostowy będzie kontynuowany więc tu oczywiście perspektywa dojścia do 3000 dolarów Myślę że cały czas cały czas jest w grze No i przechodzimy sobie do ropy naftowej tu powoli się gdzieś tam klaruje nam to wsparcie w okolicach 72,5 cały czas jesteśmy Powyżej tej wzrostowej linii trendu więc więc tu jest potencjał jakiegoś ożywienia jeżeli to ożywienie miałoby mieć miejsce No to oczywiście tutaj powinniśmy przetestować 74,5 przebicie tego poziomu może nas wywyższyć nawet do poziomu 77 dolarów natomiast no z perspektywy tego co dzieje się na cenach obligacji No to Tu na razie póki co Póki co jakiegoś wskazania na większe wybicie nie ma No i oczywiście też Popatrzymy sobie na nad gaz jak to wygląda po wczorajszym No gigantycznym raporcie jeżeli chodzi o spadek zapasów warto pamiętać o tym że takie w przeszłości takie mocne spadki zapasów były takim początkiem większego większego spadku na gazie więc tu podtrzymuje taki swój View krótko na kontynuację spadków póki co pogoda jest Jest coraz lepsza więc wydaje mi się że tutaj perspektywa do przynajmniej 27 2,5 powinna mieć miejsce bardzo podobnie do tego co było w 2024 roku Oczywiście jak widzę widzę standardowo pytania na temat kakao i kawy więc myślę że sobie możemy sobie na to zwrócić uwagę też była prośba o USD cada więc też USD Kada możemy sobie omówić i USD Cat No oczywiście tutaj ta ten USD Cat jest bardzo mocno zależne od tego co będzie co nam powie Donald Trump co zdecyduje Donald Trump bo bo Tu oczywiście tu oczywiście no technicznie możemy sobie gdzieś tam coś patrzeć z ropy naftowej z perspektywy monetarnej ale tak naprawdę jeżeli Donald Trump nałoży 25p cła może nie na wszystko ale na dużą część Dużą część produktów z Kanady prawdopodobnie ominie tutaj ropę i gaz bo to nie jest na to nie jest na plus dla Stanów Zjednoczonych niemniej No jeżeli nałoży te taryfy No to najprawdopodobniej ponownie tutaj ruszamy powyżej 45 nawet 46 ponieważ No ten wpływ taryf będzie naprawdę bardzo bardzo negatywny No tutaj taki zakres to tych lokalnych szczytów z 2022 roku No to to są poziomy bliskie poziomu 1,47 Natomiast jeżeli nic się w weekend nie zdarzy Donald Trump nie nałoży żadnych taryf to nawet pomimo niskich cen ropy No to jednak ta perspektywa polityki monetarnej gdzieś tam sugeruje że mamy już prawdopodobnie koniec obniżek przynajmniej na dłuższy czas ze strony banku Kanady więc tu z takiej czysto monetarnej monetarnych czynników z czysto technicznych czynników przynajmniej widziałbym Zejście do poziomu 13 ale jak mówię no tutaj Donald Trump jest niestety tym człowiekiem mocno nieprzewidywalnym więc tutaj może nam te czynniki monetarne i techniczne absolutnie zneutralizować więc były też pytania o cukier o o kakao o o kawę No tutaj bardzo duża korekta bardzo duża korekta na na mamy na na kakao myślę że to jest taka realizacja zysków nic tutaj się fundamentalnego jakoś mocno nie zdarzyło natomiast no nie można wykluczyć że też tydzień nam się przyszły gdzieś tutaj zakończy w okolicach 10500 punktów ale perspektywa długoterminowa w dalszym ciągu pozostaje PROW zrostowa więc no tutaj bardzo ważne wsparcie pytanie jak się jak nam się kakao dzisiaj otworzy bo tutaj trudno oczywiście spekulować jak nam się otworzy jeżeli nam się otworzy poniżej tutaj 10 570 punktów poniżej zniesienia 23,6 No to nawet nam się otwiera droga na przetestowanie 10000 Natomiast jeżeli otworzy nam się powyżej czy nawet wyżej niż wczorajsze zamknięcie No to tutaj cały czas perspektywa PROW zrostowa patrząc No czysto technicznego punktu widzenia aczkolwiek no tutaj dużo bym takiej techniki nie przykładał kakao to jest no instrument do rozgrywania w długim terminie nie nie w krótkim terminie jeżeli chodzi o kawę no to tutaj kontynuacja wzrostów być może jakieś niższe niższe otwarcie może może nam się szykować ale generalnie jakby tutaj mam perspektywę dojścia na 400 centów za jednego funta aczkolwiek no odbiegam od jakichś takich średnich tak od tej wzrostowej linii trendu więc gdzieś tam się zwiększa nam ta szansa na korektę ale nawet jeżeli byśmy sobie wzięli pod uwagę potencjalną korektę to mamy ją w okolicach 350 w okolicach bardzo ważnego wsparcia więc nawet taka korekta nie zaszkodzi nam trendowi wzrostowy no i cukier cukier Tutaj zaczyna nam odżyć tak tutaj podwójne podwójne potencjalne dołek więc oczywiście szyję trudno Tutaj absolutnie wyznaczyć ale niemniej No technicznie widać było że ten cukier był już niedowartościowany więc najprawdopodobniej tutaj podejdziemy pod 1980 być może 20 natomiast później spodziewałbym się takiej takiej konsolidacji być może próby wyznaczenia takiego odwróconej głowy z ramionami ja państwu bardzo serdecznie za dzisiaj za dzisiaj dzi małe ogłoszenie najbliższe dwa poniedziałki webinary właśnie te poniedziałkowe tydzień na rynkach będę miał przyjemność prowadzenia dla państwa mamy Feri więc tutaj Przemek udał się na zasłużony urlop więc oczywiście z mojej strony serdecznie zapraszam na 750 w poniedziałek i Życzę państwu miłego weekendu dziękuję jeszcze raz i do [Muzyka] zobaczenia i