Cztery inwestycyjne błędy, przez które tracisz pieniądze! [Psychologia i błędy inwestycyjne]

jeden z legendarnych inwestorów Peter linch powiedział kiedyś że w inwestowaniu żołądek jest o wiele ważniejszy niż głowa i miał rację masa inwestorów potrafi w dalszym ciągu popełniać dokładnie te same błędy których zniwelowanie jest strasznie trudne ale gdyby się udało to faktycznie mieliby oni w dużo większą szansę na pobicie szerokiego rynku co to za błędy o tym dokładnie w tym odcinku DNA rynków Ja nazywam się Piotr dzyncyk i serdecznie zapraszam [Muzyka] pierwszym z takich błędów będzie odpuszczanie za szybkie odpuszczanie Zwycięzców swojego portfela jeśli w coś inwestujesz to z góry wiesz ile jesteś w stanie stracić tyle ile zainwestowałeś pomijam oczywiście sytuację w których spekulujesz dźwignią finansową to gdzieś na razie zostawiamy na boku No więc znasz z góry taką twardą podłogę tego ile faktycznie na danej inwestycji stracisz 100%. a ile potencjalnie możesz zyskać No tutaj już nie ma żadnego limitu to może być razy 2 razy 3 razy 10 razy 1000 również tyle może być Jeśli chodzi o twoją stopę zwrotu Tylko że każda spółka która nawet jest najlepsza musi mieć szansę żeby dać ci tą potencjalnie gigantyczną stopę zwrotu niezwykle trudne jest wyfiltrowanie z całego rynku tych spółek które faktycznie mogą okazać się inwestycyjnymi perłami No tylko że nawet jak już większości uda się znaleźć kogoś z tych pereł to odpuszczają po 20-30% stopy zwrotnej wytrzymanie w inwestycji która daje dużą stopę zwrotu zwłaszcza jeszcze nominalnie jest niekiedy o wiele wiele trudniejsze niż wyjście z inwestycji która daje nam bardzo dużą stratę widząc stuprocentową stopę zwrotu jeśli nie jesteśmy właścicielami założycielami danej firmy to w większości z nas bardzo trudno jest wysiedzieć na miejscu paradoksalnie Jednak uważam że o wiele trudniejsze jest zamienić przykładowe 10 tysięcy złotych w 160 000 zł znajdując cztery spółki które dadzą nam po 100% zysku po kolei niż jedną która da nam potencjalne 1500% stopy zwrotu dlaczego to jest o wiele trudniejsze Henrik bessen binders badał 26 tysięcy spółek notowanych z lat 1926 2017 sprawdzając Ile z nich było w stanie dowieść dla inwestora lepszy zwrot niż najprostsze instrumenty dłużne dokładnie 58% z tych wszystkich spółek generowała stopy zwrotu gorsze w długim terminie niż klasyczne instrumenty dłużne kolejne 38% była w stanie generować stopy zwrotu nieznacznie lepsze niż te instrumenty a zaledwie 4%, 4% wszystkich spółek w tym okresie w znacznym stopniu przyczyniało się do kreacji wartości całego portfela 4% spółek takie są szanse na znalezienie wybitnej spółki większość aktywnie zarządzanych funduszy nie jest w stanie pobić szerokiego rynku dlatego że osoby które nimi zarządzają są głupie i nic nie wiedzą o inwestowaniu bo to nieprawda ale dlatego że nie mogą sobie pozwolić na rozsądny Horyzont inwestycyjny ani na zbyt mocne puchnięcie jednej pozycji wprost same pozbawiają tym samym potęgi procentu składanego i robią to trochę na życzenie samych inwestorów którzy mają tendencję do oceniania efektywności danego zarządzającego i danego funduszu inwestycyjnego w bardzo krótkich interwałach sprzedaż dobrych spółek generuje wprost ryzyko przeniesienia kapitału do gorszego jakościowo-biznesu a to już wprost rzutuje na potencjalny wynik całego portfela jeśli otoczenie biznesowe się wybitnie nie zmieniła spółka dalej dobrze się rozwija to sam fakt że urosła nie jest żadnym logicznym argumentem do tego żeby ją z portfela sprzedawać drugi błąd zbyt częste zmiany strategii gonienie aktualnych Zwycięzców rynkowych i ciągłe zmienianie sobie tej strategii pod aktualnych Zwycięzców rynkowych jest najgorszą z możliwych strategii ten sam inwestor wspomniałem na początku Peter Lynch był założycielem funduszu Magellan fundusz Magellan w latach 1977 1990 dowodził średnioroczną stopę zwrotu na poziomie 29%, a jednocześnie przeciętny inwestor tego funduszu tracił na inwestycji w ten fundusz No jak to jest możliwe jaki to ma w ogóle sens Nie bez powodu Tak było według tych badań JP Morgana inwestor indywidualny osiąga średnio średnioroczną stopę zwrotu najgorszą jeśli zestawić ją praktycznie z dowolną klasą aktywów i najczęściej Wynika to wprost z chęci sprzedawania i kupowania w kompletnie złych momentach goniąc aktualnych rynkowych Zwycięzców i odpuszczając aktualnych rynkowych przegranych czyli Innymi słowy Szukając Górek i dołków każda strategia Inwestycyjna Niezależnie od tego jak dobra jest będzie w pewnych okresach zachowywać się gorzej od szerokiego rynku każda nie ma od tego żadnego wyjątku jest tylko jedna możliwość dalej wykres kapitału wygląda tak jak teraz widzisz przed sobą praktycznie liniowo bez żadnych obsunięć to dokładnie zwykle z piramidy finansowej której to zyski rzekomo były wypracowywane przez berniego madafa w długim terminie niestety te piramidy finansowe nie przetrwają Jeśli jednak nie chcesz uczestniczyć mam nadzieję w takiej piramidzie to Musisz zaakceptować fakt że nawet gdybyś był Bogiem inwestycji i znał przyszłość to i tak będziesz w danych okresach osiągał gorszą stopę zwrotu niż szeroki rynek świetnie podsumowuje to badanie wesley'ego Greya Nawet bóg byłby zwolniony jako aktywny zarządzający opisywałem je zresztą w osobnym materiale w skrócie nawet ten kto kupiłby tylko spółki które będą za pięć lat dawały najlepszą stopę zwrotu A dodatkowo obstawiał spadki tych które będą dawały najgorszą stopę zwrotu to i tak miałby okresy w których jego stopa zwrotu byłaby nawet 50% gorsza od szerokiego indeksu s&p-500 mimo że w długim terminie ta strategia Boska strategia generowałaby absurdalną stopę zwrotu rzędu ponad 46 średnio rocznie procent częste zmiany strategii działają niekorzystnie na wynik twojego portfela Pamiętaj że jeśli będziesz wystarczająco długo czekał na danym przystanku to autobus w końcu przyjedzie ale jeśli będziesz biegał od przystanku do przystanku to możesz nigdy nie trafić na Żaden autobus Pamiętaj że normalny rynek nie wygląda jak prosta linia i na pewno nie wygląda też jak parabola normalny rynek i normalne inwestycje charakteryzują się zmiennością i trzeba to zaakceptować Im większa zmienność tym większy potencjalny zysk w przyszłości trzeci błąd brak zrozumienia że rynek w krótkim czasie nie musi być efektywny jeśli głowisz się nad tym dlaczego spółka x rośnie a y spada A przecież wydarzyło się i tu Wstaw w sobie dowolne To przestań się nad tym łowić rynek nie jest efektywny a im krótszy czas im krótszy Horyzont tym mniej jest efektywny ponad to im bardziej zaściankowy jest rynek tu patrzy GPW tym również ta efektywność Rynkowa jest mniejsza to jednocześnie wada i zaleta bo im mniej efektywny jest rynek tym potencjalnie łatwiej jest wygenerować rynkową Alfę czyli zarabiać więcej niż szeroki indeks No ale z drugiej strony potrafi to być też mocno irytujące z perspektywy inwestora No bo przecież powinno być tak A jest zupełnie inaczej jeśli spółka rozwija się konsekwentnie zwiększa swoje przychody trzyma wysokie marże zdobywa Nowy Rynek lub zwiększa udziałem dotychczasowym wdraża innowacje generuje żywą gotówkę to cena jej akcji w końcu zacznie to odzwierciedlać nie wiem kto jest autorem tego obrazka ale dobrze oddaje on tą koncepcję czasem po prostu opłaca się poczekać zwłaszcza jeśli myślisz o sobie jako inwestorze a nie jak o spekulancie i czwarty błąd ostatni na dzisiaj myślenie nominałem a nie procentem myślenie nominałem a nie procentem mocno wpływa na psychologię inwestora patrzenie na zyski lub straty w ujęciu gotówkowym potrafi być o wiele bardziej emocjonujące niż w ujęciu procentowym myślenie nominałem wzmacnia też potencjalne kotwiczenie się na konkretnych kwotach No a przez to powoduje że szybciej panikujesz w przypadku strat i jednocześnie szybciej odpuszczasz w przypadku wzrostu no czyli znowu popełniasz bardziej ten sam błąd który był na początku im większy Twój portfel nominalnie tym większe potencjalne problemy i ryzykanie się osobą takie właśnie Myślenie myślenie nominałem a nie procentem mając już 200 000 zł zainwestowanego kapitału widząc stratę choćby papierową rzę 5000 zł niejeden złapie się za głowę no przecież 5000 zł To nie jest mała kwota ale tak naprawdę to niewiele ponad 2% całego twojego portfela nawet najlepiej zweryfikowana i najlepsze portfele mogą wahać się dziennie po 2% i na pewno nie jest to żaden powód do paniki a jeśli już w ogóle miałbyś na przykład miliony widziałbyś obsunięcia rzędu 20 25 000 w jeden dzień No to ponownie zrobiłoby to jakieś gigantyczne wrażenie Przecież to wielka kwota ale zupełnie zupełnie niepotrzebnie gracze pokerowi dobrze wiedzą że poświęcenie dwóch procent całego kapitału na wejście do gry i opłacanie tej dużej ciemnej nie jest niczym niesłychanym a posiadając potencjał na 50 takich wejść można wżyć i być w miarę spokojnym niestety na początku bardzo ciężko przestawić głowę na myślenie procentami ale zdecydowanie warto Daj znać czy ty znasz jeszcze jakieś błędy podstawowe ważne komendy które popełnia inwestor i czy ty popełniasz te błędy o których teraz mówiliśmy a jeśli tak to czy masz jakieś sposoby na poradzenie sobie z nimi i na rozwiązanie ich jeśli ten materiał ci się podobał to nie zapomnij też dać łapkę w górę kliknąć konto dzwonka kliknąć guzik Subskrybuj dzięki temu ty dostajesz informację o kolejnych odcinkach na bieżąco a ja informację że te materiały ci się podobają i że chcesz ich więcej na sam koniec Chciałem też serdecznie zaprosić cię do wersji premium D na rynku gdzie o wiele więcej analiz konkretnych spółek sektorów całej gospodarki możesz znaleźć przeczytać i wykorzystać do swoich własnych decyzji inwestycyjnych pokazuje tam też swoje własne dwa prywatne portfele prowadzone na prawdziwych oszczędnościach nie ma tam żadnych excelowych transakcji jeden jest portfelem długoterminowym drugi krótkoterminowym więc każdy na pewno znajdzie coś dla siebie Spotykamy się też regularnie co dwa tygodnie na specjalnych webinarach i mamy zamkniętą grupę na której dyskutujemy codziennie o tym co akurat w danym dniu na rynku jest najciekawsze Jeśli chcesz wiedzieć więcej na ten temat to tutaj dokładnie znajduje się link który znajdziesz też w opisie tego filmu Wystarczy wejść kliknąć i wszystko sobie doczytać na dzisiaj to tyle Dzięki do zobaczenia i do zarobienia [Muzyka]