Czy czeka nas największa wyprzedaż na rynku akcji? Największy monetarny eksperyment XXI wieku [Polityka monetarna Japonii]

ruchu 8 lipca świat obiegła dramatyczna informacja premier Japonii shinzo ABE został postrzelony podczas przemówienia na wiecu wyborczym w mieście Nara mimo wysiłków lekarzy nie udało się go uratować ABE to postać dla polskiej gospodarki niezwykle istotna i to za jego rządów między innymi doszło do rekordowego w 21 wieku osłabienia japońskiej waluty jeden stosunku do dolara jest najsłabszy od 1997 roku w co grają Japończycy Czy może dojść do największej wyprzedaży na rynkach finansowych Zapraszam do kolejnego odcinka serii po spokój z partnerem odcinka jest Saxo Bank oferujący dostęp do ogromnej palety instrumentów finansowych dający możliwość uzyskania ekspozycji na praktycznie każde inwestycyjne aktywować link do partnera znajduje się oczywiście w opisie zacznijmy omówienie tematu od historycznego rysu i japońskich fundamentów shinzo ABE po raz pierwszy został premierem w 2006 roku ale już rok później po wyjściu na jaw wielu afer związanych między innymi z ministrami w rządzie podał się do dymisji w sierpniu 2020 po raz drugi zrezygnował z funkcji premiera tym razem związku z problemami zdrowotnymi od momentu objęcia po raz drugi stanowiska premiera Japonii aby wprowadził daleko zakrojone działania jeżeli chodzi oczywiście o politykę monetarną kraju kwitnącej wiśni działania określone zostały z Bitcoin Żelazową up No make a w skrócie jest to program polityki gospodarczej w celu ożywienia gospodarki Japonii i program ten realizowany był od 2013 roku między innymi poprzez haruhiko kuroda czyli szefa banku Japonii abenomika opierała się na trzech filarach na luzowanie Polityki Pieniężnej stymulacji fiskalnej i w końcu na reformach strukturalnych Warto dodać że sama Japonia w latach siedemdziesiątych dwudziestego wieku była drugą potęgą gospodarczą po Stanach Zjednoczonych jak to się stało że Japonia wpadła w stagnację z której nie jest w stanie się wydostać po po dziś dzień oczywiście jest to wielowymiarowy problem i link do ciekawych opracowań porzucam w opisie natomiast my skupimy się na rzeczy kluczowej ich gospodarka i siła polegała oczywiście na sile eksportu Czyli po prostu Japończycy mieli ogromne nadwyżki handlowe miał które uwaga pod naciskiem rynku międzynarodowego zostały solidnie wychowane zadasz sobie pytanie Okej ale jak to jest możliwe to to wyhamował Nastąpiła zmiana kursu jena aprecjacja a waluty nastąpiła nie od tak ale w ramach tak zwanego Plaza agreement 1985 roku w ciągu nieco ponad dwóch lat wartość jego wartość jedna stosunku do dolara zwiększyła się ponad dwukrotnie taki stan rzeczy absolutnie Zmiażdżył eksport generalnie spowodowało to między innymi efekt długotrwałej deflacji ale krótko jeszcze o porozumieniu Plaza bo niezwykle ciekawa sytuacja no bo tak naprawdę tylko wspomnieliśmy sobie o było takie porozumienie Bach uderzyło to w Japonii w zasadzie to stanom zjednoczonym przede wszystkim zależało na tym żeby zrobić swoiste porządki na rynku walutowym w porozumieniu wzięły udział kraje G5 czyli Francja Japonia USA Wielka Brytania i ówczesna Republika Federalna Niemiec w wyniku porozumienia uczestnicy Zgodzili się na dewaluacji dolara amerykańskiego względem je na i marki niemieckiej wszystko odbyło się praktycznie w szklarniowych w warunkach koniecznie Poczytaj o tym więcej nam po prostu nie starczy tutaj czasu żeby skupić się na tym wydarzeniu ale warto w szczególności gdy zależy ci na zrozumieniu w jaki sposób Stany Zjednoczone budują swoją potęgę My natomiast przeskakuje my i wracamy do 20 pierwszego wieku oczywiście Japonia boryka się z problemami takimi jak chociażby starzejące się społeczeństwo Co absolutnie nie pomaga gospodarce tego kraju ale też warto dodać o dwóch czy warto powiedzieć O dwóch takich elementach które mogą być naprawdę zgubne w skutkach Pierwszy problem to aktualna polityka banku i Japonii a w zasadzie dwa problemy związane są z bankiem Japonii ten pierwszy element tłumaczył sytuację japońskiej waluty podczas gdy zdecydowana większość najważniejszych banków centralnych walczy z inflacją i też dba o siłę waluty w tym między innymi Bank Szwajcarii i tak dalej Bank Japonii zadeklarował utrzymanie stopy procentowe na niezmienionym poziomie ujemnym poziomie nie za absolutnie nie żartuję A co więcej zapowiedział że nie wyklucza OK ci stóp procentowych tylko w 2022 roku przez realizowaną w ten sposób politykę monetarną jeden stracił do dolara około 15 procent wartości oczywiście Warto dodać że inflacja w Japonii delikatnie mówiąc nie przypomina tej w Polsce bo wynosi 2 i pół procenta w 21 wieku inflacja w Japonii maksymalnie docierała do czterech procent po dwóch latach rządów ABE polityka monetarna Japonii zdradza jeszcze jeden drugi mroczny sekret zasadzie eksperyment bo tak zostało to ujęte w zasadzie największy monetarny eksperyment 21 wieku haruhiko kuroda czyli szef banku Japonii budował rezerwy tego banku nie tylko w dewizach w walucie i nie tylko za pomocą złota czy też obligacji No ale zdecydował się na grube wejście w rynek akcji przez dziewięć lat poprzez fundusze inwestycyjne typu ETF które użytkownicy naszego kanału bardzo dobrze znają kupił akcje warte obecnie 430 miliardów 430 miliardów dolarów czyli trzy razy tyle czy prawie 3 razy tyle ile wynoszą wszystkie rezerwy Narodowego Banku Polskiego Zresztą kapitalizacja spółek na GPW wnosi 1,1 biliona pl.na pakiet akcji banku Japonii To prawie 2 miliony PLN Czyli dwa razy tyle ile wynosi kapitalizacja aktualnie spółek na GPW dla porównania Cup izolacja spółek na japońskim rynku jest co najmniej 6 razy większa niż w przypadku polskiego rynku na bank Japonii jest absolutnie największym akcjonariuszem i już teraz pewne jest że kuroda ogromny pakiet akcji zostawi swojemu następcy jego kadencja kończy się w 2023 roku warto przypomnieć że pierwsze efekty inwestowania banku Japonii w akcje były obiecujące bo w 2013 roku japońska giełda wyglądała na bardzo mocną przez pieniądze właśnie w ten sposób pompowany na rynek Zresztą jeden z moich ulubionych magazynów magazyn W economist na jednej z układ zakładek umieścił twarz premiera Japonii i do kleił do niej ciało Supermana czasem Oczywiście okazało się że to wszystko było tylko rozdawał inwalidztwem pieniędzy które trafiły na konta inwestorów to jest to co wiemy w naprawdę Powiedziałbym czy rzekłbym telegraficznym skrócie przeskoczymy do platformy oczywiście Saxo Trader go czyli platforma Saxo banku my tutaj mamy konto demonstracyjne Co oznacza że niektóre ceny mogą delikatnie odbiegać od tych na realnej platformy ale to spokojnie możesz sobie zweryfikować mamy przed naszymi oczami wykres dolara względem japońskiego jena i żeby lepiej to zrozumieć przeskoczymy do zakładki wykresy bo przejdziemy sobie w ten na ten profesjonalny wykres i popatrzymy na wykres miała kształtowania się japońskiej waluty w stosunku do amerykańskiej waluty z perspektywy momentu od Plaza segment czyli od 1985 roku do oczywiście dnia dzisiejszego I zobaczmy co się tutaj wydarzyło w 1985 250 po wędrowaliśmy w 95 w okolice 50 40 [Muzyka] 41 za amerykańskiego dolara to jest to wzmocnienie które oczywiście uderzyło między innymi w japoński eksport i w duszy w dosyć telegraficznym skrócie po prostu spędziło też gospodarkę Japonii w długo w walkę po prostu z deklaracją długoletnią deklaracją Natomiast co się wydarzyło i co mamy przełomowego w tym dołeczku tutaj shinzo ABE po raz pierwszy premierem został w 2003 A z tym w 2013 2006 roku to był ten moment ale tam kadencja trwała zaledwie rok czasu z podał się do dymisji ale ponownie został wybrany właśnie w 2012 roku AW 2013 na stanowisko szefa banku Japonii mianował pana haruhiko kuroda którym kilkukrotnie już na tym naszym nagraniu wspominałem I tutaj wprowadzona została abenomika czyli ta polityka która miała walczyć między innymi z defekacją w kraju kwitnącej wiśni i od tego momentu obserwujemy bardzo mocne osłabianie się japońskiej waluty w stosunku do amerykańskiej waluty z przerwą na okres 2016-2019 kiedy mieliśmy tutaj do czynienia z konsolidacją aktualnie jeden jest się stosunku do dolara od 97 8 roku po Tutaj mamy ten wierzchołek on przypadł nam na pułap 148 czy okrągłe 150 to że do tych poziomów dobijemy biorąc pod uwagę że polityka monetarna Stanów Zjednoczonych jest taka a nie inna A tak wygląda polityka monetarna Japonii czyli dalej jest mocno Gołębia Otóż szans na to że osiągniemy ten pułap cenowy czy nawet podejdziemy w okolice 161 uważam że są niezwykle wysokie gdzie zatem jest to przestrzeń do spekulacji jakoś specjalnie wróciłem bardzo oddalony Ten wykres żeby zrozumieć jak zachodzą i jak długoterminowe są zmiany na rynku walutowym to co się dzieje z amerykańskim walutowym amerykańską walutą która zyskuje na wartości w stosunku nie tylko do je na bo też między innymi do polskiego złotego nie jest dobre dla Stanów Zjednoczonych i może wywołać albo inaczej nasilić krew z który na w Stanach Zjednoczonych może się rzeczywiście pojawić bo myślimy i boimy się oczywiście recesji w Stanach Zjednoczonych mamy zasygnalizowano delikatną recesję ale też Stany Zjednoczone przyzwyczaiły nas do tego żeby momencie kiedy siła dolara jest zbyt duża to podejmują daleko idące kroki tak jak miało to miejsce Chociażby ze Plaza agreement czyli z tą sytuacją w tym miejscu a Japonia wtedy pracowała się gospodarczo zaraz za Stanami Zjednoczonymi plus oczywiście gospodarka niemiecka na wartości i na znaczeniu bardzo mocno uzyskiwała dolar do jena japońskiego o ile tutaj Fed foremce nie wymyślić coś nowego dla dolara to jest tendencja która dalej powinno się kształtować jakie mamy punkty i Które punkty zwrotne mogą nam się wydarzyć w się 23 roku kończy się kadencja Prezesa banku Japonii dodatkowo śmierć sinuapteo i mamy tak naprawdę wybory wybory na jesieni bo to wszystko to co się wydarzyło czyli postrzelenie morderstwo byłego premiera Japonii miało miejsce na wiecu wyborczym więc mamy już mamy wybory następnie mamy wybuch szefa banku Japonii trzeba też pamiętać że jeżeli chodzi o politykę monetarną czy działania między innymi Ministerstwa Finansów to o ile w Polsce czysto teoretycznie to są dwa zupełnie osobny organu nie powinny ze sobą No nie tyle współpracować co po prostu są dwa niezależne organy tak w przypadku Japonii Bank Japonii może mieć jasno powiedziane jaką politykę monetarną ma realizować w telegraficznym skrócie bo jak popatrzymy na to co robił shinzo ABE to było jak najbardziej w ramach kompetencji które miał i to nie było absolutnie nic nowego sytuacja zatem japońskiej waluty wygląda naprawdę naprawdę specyficznie bo pamiętamy i wiemy jak na przykład reagowanie obniżkami stóp procentowych na inflację wyglądało w Turcji tylko No i tu uwaga Turce przy bardzo wysokich poziomach inflacji kilkunastu procentowych stwierdzili a dokładnie erdogan że obniży stopy procentowe i to bodajże o 536 punktów bazowych dalej stopy były bardzo wysoki bo na poziomie kilkunastu tutaj natomiast nie mówimy o tym że bank Japonii walczy z inflacją tylko ten bank Japonii tą inflację chce bo ona dalej wynosi 2 i pół procenta i jak gdyby nawet No można powiedzieć A no mieści się w zasadzie w celu w celach banku Japonii dalej mamy ten efekt niskiej bazy czyli dalej w przypadku tego na jakich poziomach dolar wcześniej był jeden wygląda na walutę silną pomimo tego że tutaj z poziomu 70 praktycznie 100% od momentu rozpoczęcia polityki aby nomiki przez sinuapteo tak to wyglądało wrzućmy sobie teraz wykres Nike i bo tutaj też jest oczywiście też jest oczywiście turbo turbo ciekawie jeżeli chodzi o Nike i tu mamy oczywiście typową parę walutową Natomiast jeżeli chodzi o Nike i tu mamy zarówno Civic i mamy kontrakty terminowe ja wrzucę sobie Siergiej dlatego że będę miał wykres w postaci ciągłej A w przypadku kontraktów terminowych mam tylko te notowania danej serii kontraktu terminowego A my chcemy tutaj sobie zrobić taką analizę troszeczkę bardziej rozbudowaną najbardziej czasową No i teraz popatrzmy na to co się dzieje od praktycznie 2013 roku jak ten japoński indeks rośnie na wartości No i teraz należy sobie zdać sprawę z tego że ten moment tego dołka to są fundamentalne zakupy znaczy fundamentalne zakupy robione przez bank Japonii w sposób regularny 430 miliardów dolarów w pompowane w ten indeks za pomocą getfpv co też powoduje jak sobie popatrzymy na wcześniejsze korekty bo te korektę one były one były dosyć ładne i dosyć regularne te spadkowej korekty Bo one tutaj tym zasięgiem były dosyć zbieżne tak od momentu kiedy ta polityka banku Japonii zaczęła być realizowana to siłą rzeczy to co obserwujemy ma taki teraz zdecydowanie bardziej płaski No i specjalnie wróciłem IKEI bo jak sobie przeniesiemy tą najgłębszą korektę licząc tego do nie lucienia tylko tutaj sobie przenosimy tą tą korektę z 2015 roku tutaj widzimy że po dolnych cieniach było delikatnie głębiej tak teraz mamy zrealizowane ten scenariusz pod kątem offer balansowy praktycznie jeden do jednego przy czym na ten moment na ten moment bo tytuł tego naszego spotkania Czy czeka nas absolutnie największa wyprzedaż na rynku akcji w historii największego akcjonariusza też No bo 430 miliardów dolarów mówi samo przez się na to się nie zanosi absolutnie do tego nie obstawiał bo byłby to absolutny dramat absolutny dramat jeżeli chodzi o rynek akcji w Japonii To może to okazać że po prostu utrzymamy to co do tej pory po prostu nam działało I wrzućmy sobie wykres z w ujęciu jednodniowym za okres tych ostatnich trzech miesięcy jak kształtuje się sytuacja nike.de tutaj widzimy że indeks ten zachowuje się zdecydowanie stabilniej niż chociażby indeks po trochę stabilnie niż indeks s&p 500 bo tutaj spadki sięgnęły nam 20 procent indeks s&p 500 20 procent przebiła od wierzchołka spadliśmy zaledwie o 12 procent ten rynek jest bardziej hermetyczny przez Co oczywiście nie narażony jest i skumulowane jest wokół głównego gracza ale też te korekty powinny być po prostu mieć bardziej płaski charakter to co mamy na horyzoncie to działania to wybory przede wszystkim w Japonii w 2002 trzecim nowy szef banku Japonii i tutaj możliwe że talia kart zostanie na nowo rozdano bo od 2013 to pan kuroda sprawował władzę w banku Japonii No i z tej perspektywy sytuacja wygląda naprawdę ciekawie możemy oczywiście pokusić się o to żeby zobaczyć i dokonać naszej transakcji kupić bądź sprzedać w zależności od tego co czujemy że na rynku może się wydarzyć Ja nie mówię że to kupno dolara zajęcie pozycji długiej na parze dolado jena japońskiego czy Dominika i jest dobrym pomysłem dokładnie w tym momencie bo widzimy że ta fala wzrostowa nam się buduje Ale z pewnością pod kątem polityki monetarnej pod oderwanej od tej polityki monetarnej którą znamy tej Jastrzębiej którą realizują banki centralne po prostu Japonia wygląda turbo turbo ciekawie łącz w tym co może zrobić Bank Japonii bo kuroda jeszcze i to jest kolejny fajny czynnik fajny pod kątem spekulacyjnym dla inwestorów jest to czynnik ryzyka bo kuroda jeszcze nie ogłosił i nie dał znać jak zamierza wyjść z rynku akcji z tym kosmicznie wielkim pakietem No i z tej perspektywy sytuacja wygląda naprawdę turbo turbo ciekawie przerzucimy sobie I tu mamy Nike i w ujęciu i w wycenie do tam mieliśmy do w ujęciu dolarowym tu mamy w ujęciu do japońskiej waluty do japońskiego jena z tym że mamy tu kontrakt terminowy z tego 2022 roku więc nie przesadzajmy się że to polityka monetarna Tak wpłynęła na ten rynek że mamy tutaj kilkadziesiąt lat płaski absolutnie nie chcę tylko pokazać w jaki sposób tutaj propozycję możemy zająć Jak wyglądają koszty transakcyjne No bo one są wyrażanie w japońskim mienie i w przypadku transakcji na tym indeksie mamy koszty transakcyjne poniżej jednej setnej procenta jeżeli chodzi o prowizję otwarcia i zamknięcia koszt spreadu kształtuje się na poziomie 0,0 19 procenta i mamy jeszcze opłatę giełdową więc łączne koszty obsługi zamykają się na poziomie 4 i 1/4 jedna tysięczna procenta czyli są to koszta porównywalne do tego co mamy chociażby w przypadku inwestowania na GPW Koniecznie daj znać co według ciebie może się na rynku japońskim wydarzyć i które pułapy cenowe są dla ciebie intrygujące bo na podstawie tych komentarzy też zbierzemy ivb wchodzimy sobie możliwe do zrealizowania scenariusz partnerem odcinka był Saxo Bank link do partnera znajduje się w opisie zachęcam conajmniej do tego żeby spróbować konta demony i zobaczyć jak wielką ofertę Saxo Bank jeżeli chodzi o aktywa posiada udanych inwestycji