Dane z rynku pracy USA w centrum uwagi inwestorów. Bitcoin przy wsparciu | "AleAkcja" [Rynek pracy, dolar, Bitcoin]

[Muzyka] Dzień dobry Witam państwa bardzo serdecznie Z tej strony Daniel Kostecki zaczynam nasze dzisiejsze spotkanie Drodzy państwo w piątek a więc w dzień w którym to poznamy dane z amerykańskiego rynku pracy są one o tyle istotne dlatego że będą publikowane w momencie kiedy to jak wiemy rentowności obligacji amerykańskich są bardzo wysoko 20-letnie rentowności obligacji sięgnęły poziomu 5 proc a więc na całej krzywej rentowności to właśnie 20-latki mają najwyższą rentowność co oczywiście psuje nastroje posiadaczom popularnego ETF jak tlt bo ani 30-latki ani 10-latki nie mają tak wysokich rentowności jak właśnie na całej krzywej 20-latki dlatego też publikacja tych danych dziś jest istotna z punktu widzenia chociażby tego rynku jest istotna także z punktu widzenia bardzo mocnego dolara A z kolei bardzo mocny dolar to dosyć ciekawy temat bo mamy i do tego przejdziemy relatywnie drogie surowce relatywnie wysokie oczekiwania inflacyjne oraz silnego dolara jeszcze dodatkowo i zbliża się sezon wyników amerykańskich spółek i w tym układzie jeszcze część osób z tego co zacząłem też się zapoznawać z oczekiwaniami przed sezonem wyników zaczyna się zastanawiać w jaki sposób ten mocny dolar wpłynie na wyniki amerykańskich spółek Czyli po prostu czy im tych wyników troszeczkę nie obniży o ile ktoś nie zabezpieczył kursu ale jak wiemy raczej z tym kursu walutowego to idzie słabo w związku z tym generalnie raczej spółki są narażone na wahania waluty a że dolar miał no niesamowity rajd właśnie w kwartale za który będą wyniki raportowane to może to mieć jakiś wpływ Zwłaszcza jeżeli ta struktura przychodów z poza Stanów Zjednoczonych jest duża procentowo No ale to w sezonie wyników już bardziej będzie widoczne natomiast to jest taki jakby element całej układanki natomiast dziś kluczowy element układanki to jest to jak będzie wygląda jak będą wyglądać dane z rynku pracy w Stanach Zjednoczonych następnie oczywiście kolejne dane z rynku pracy cała uwaga zostanie zwrócona na stan Kalifornia ze względu na te ogromne pożary które tam występują jak one będą wpływać też na dane bo tego jeszcze nie wiemy natomiast pamiętamy huragany No a teraz po huraganach mamy pożary i też na całkiem sporym obszarze geograficznym w związku z tym to w kolejnych odczytach danych może być istotne natomiast na dziś oczekiwane publikacje stopa bezrobocia na poziomie 4,2 proc zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym 160 000 taki jest konsensus ekonomistów na ten odczyt czyli Gdyby tak się stało no to od września mielibyśmy w teorii najniższą publikację poniżej poprzednich Natomiast jeżeli chodzi jeszcze o dodatkowe dane też bardzo ważne No to są oczywiście zarobki średnie wynagrodzenie i tutaj to ma wpływ też na to co się może dziać z inflacją No czym zarobki są powyżej ścieżki inflacji czyli tak jak tutaj 4 czy 3 No to wiadomo że wtedy może to wpływać na nieco wyższą inflację najlepiej gdyby zarobki szły w stronę d no to wtedy w teorii inflacja też 2 miesiąc do miesiąca czyli około nieco ponad 2 PR rok do roku i średnie wynagrodzenie jeszcze rok do roku oczekiwania na poziomie na razie 4 proc i to jest zaplanowane na godzinę 1430 jeżeli chodzi o Stany Zjednoczone i może wpływać oczywiście na wahania i teraz jak duże te wahania mogą być jeżeli chodzi na przykład o amerykański indeks s&p 500 no to tutaj poniekąd możemy to spróbować sobie wyciągnąć z jed niego wiksa Wix jednodniowy na relatywnie podwyższonym poziomie jak widać z perspektywy no Poza tymi wystrzał to ostatni raz takiego wiksa mieliśmy w listopadzie 20 listopada właśnie w okolicach powyżej 18 proc to jest uroczniona wartość dla jednodniowego Wixa natomiast to nam daje wartość około 1,2 proc już w przeliczeniu po prostu na wartości procentowe z jednodniowego wiksa to nam mówi że dziś s&p 500 może ruszyć się o 1,2 proc z dużym prawdopodobieństwem wszystko co powyżej 1,2 PR jest relatywnie małym prawdopodobieństwem do zrealizowania też możliwe ale Prawdopodobieństwo jest mniejsze o wiele mniejsze Natomiast jeżeli chodzi o takie średnioterminowe spojrzenie na s&p też na oczekiwaną zmienność No to pojawiają się kolejne ważne daty No kolejną datą ważną będzie na przykład OPEC z 17 stycznia wy opcji następnie będzie zaperzenie Donalda trumpa 20 stycznia no a potem będziemy się już zbliżać pomału do posiedzenia Fed które to na razie zdaniem rynku No będzie posiedzeniem z pauzą i oczywiście te dane będą też wpływać dzisiejsze na to jak będą kształtować się prawdopodobieństwa co do tego kiedy Fed miałby stopy procentowe obniżyć w związku z tym w związku z tym 29 stycznia to jest ta kolejna powiedzmy istotna data dla s&p No i również korzystając z notowań Wixa możemy sobie prześledzić gdzie rynek oczekuje poziomu z dużym prawdopodobieństwem że snp będzie się pomiędzy takimi poziomami poruszać w tych właśnie datach jeżeli chodzi o Górne ograniczenie takiej zmiany notowanie CP to ATH jest jak najbardziej cały czas możliwe z okolicami 6250 A niżej 160 czyli to pokrywa się z tymi poziomami o których mówimy sobie już naprawdę od długiego czasu 6150 6250 więc z tej perspektywy nadal będziemy sobie tutaj o tych poziomach mówić no i według Wixa są one prawdopodobne Natomiast to co też nam pokazuje właśnie ostatnia zmienność to to że s&p jest relatywnie słaby w stosunku do właśnie oczekiwanych poziomów związanych z tym co określa nam Wix bo przetestował ograniczenie takiej zmienności Plus jest taki że oczywiście nie wybił się w dół z tego zakresu natomiast no przetestował nam dolną barierę zmienności i to nam mówi o tym że generalnie rynek No na razie sobie mocno odpoczywa powiedzmy ale to też widzieliśmy na ostatnich wykresach kiedy to czy linie trendu zostały pokonane czy właśnie mamy tę konsolidację wyższe szczyty niższe dołki proszę zauważyć że generalnie jesteśmy na SN piku zamknięci w świecy z decyzji Fed 18 grudnia jej maksimum czy minimum to są poziomy na których Breakout rynek czeka potrzebuje jakiegoś triggera czegoś co pozwoli mu ruszyć się powyżej lub poniżej świecy z fedu Teraz jesteśmy w niej powiedzmy uwięzieni taki wielki Inside bar nam się robi przy świecy z decyzji Fed No więc dzisiaj raczej z tej świecy się bez jakiś dziwnych danych powiedzmy odbiegających mocno od konsensusu raczej nie wybijemy Chyba że dane będą jakieś dziwne no to wtedy możliwe natomiast ten zakres może zostać nadal utrzymany a w tych kolejnych datach tak jak wspomniałem możliwe są te okolice 6250 nawet No a oczywiście w dół No to te poziomy są jeszcze tam niższe No ale to musielibyśmy złamać okolice 5 800 na s&p 500 nadal intraday nowo te ruchy mogą być całkiem spore dlatego że jesteśmy w negatywnej gammie czyli w środowisku Jak widzimy tutaj High volatility a więc podwyższonej zmienności No ale to widać po chociażby tym jednodniowym wixie że faktycznie jego wartości są podwyższone czyli No musimy być w tej negatywnej gammie przejście do gammy pozytywnej czyli do środowiska niższej zmienności spadku Wixa po pokonaniu poziomu 6000 punktów na s&p 500 i czy dzisiaj są szanse na 6000 punktów No są szanse na dotknięcie 6000 punktów biorąc pod uwagę zmienność oczekiwaną natomiast na przebicie te szanse są relatywnie Niewielkie to jest prawdopodobne ale to jest bardzo niskie prawdopodobieństwo że akurat dziś to się wydarzy może wydarzy się na początku przyszłego tygodnia ale dziś szanse na to są według tych statystyk niewielkie trzeba pamiętać że my bazujemy na tym co wiemy I sobie to interpretujemy tak jakby tutaj nie m nie zgadujemy tych poziomów tylko wyciągamy je z dostępnych informacji które daje nam rynek i w tym zakresie prawdopodobieństwa sobie o tym wszystkim opowiadamy No i rynek oczywiście obligacji gdzie rentowności nadal pozostają bardzo wysokie 10-letnie obligacje 469 przypomnę 20-letnie zahaczył poziom 5 proc nadal mamy cały czas tą wysoką premię terminową rzędu 7 proc oczekiwania inflacyjne poszły też w górę i te oczekiwania inflacyjne Drodzy państwo to nie tylko temat Donalda trumpa jakby się zdawało ale to również jest temat surowców i jak patrzymy sobie na indeks Thomson Reuters Core commodity crb index czyli taki szeroki indeks surowców No to on właśnie sobie wzrósł do najwyższego poziomu już od maja ubiegłego roku 297 punktów No jest na drodze do wybicia tych poziomów i to jest niebieska linia A żółta linia To są oczekiwania inflacyjne na przestrzeni średnio tak 10 lat wy z notowań obligacji No i widzimy że również ta żółta linia generalnie podąża za tą niebieską linią plus minus ostatnio troszkę te oczekiwania inflacyjne są niższe więc coś innego obniża te oczekiwania a rynek surowców je podbija Niemniej jednak korelacja między oczekiwaniami inflacyjnym tymi średniorocznym w ciągu 10 lat a indeksem crb Thomson Reuters Cor commodity index sięga około 70 na przestrzeni wielu wielu lat kiedy chyba nawet sobie o tym mówiliśmy czyli czy inflacja może powrócić od strony surowców taki temat też gdzieś kiedyś się przewijał No i na razie te oczekiwania inflacyjne właśnie wraz z tymi surowcami sobie rosną także to nie jest tylko tak że Donald Trump i podbija nam to oczekiwanie inflacyjne nie również podbijają nam surowce i teraz właśnie to co jest interesujące to właśnie skala umocnienia dolara wraz rostem cen surowców i to jest coś czego generalnie nie obserwowaliśmy na przestrzeni nastu Jak nie dekad na lat jak nie dekad bo to co widzimy teraz na tym obrazku to jest znowu Thomson reuter Core commodity crb index oraz dxy czyli indeks dolara amerykańskiego na zielono i to co jest tutaj taka żółta plama to jest korelacja tutaj dałem 250 tygodni tak żeby tam było plus minus 5 lat korel i generalnie jak widać po tym wykresie od 2004 roku aż do prawie że covid albo tuż po kidzie widać wyraźnie że korelacja pozostawała ujemna sięgająca nawet czasami minus 100% a więc jeżeli dolar nam się osłabiał to surowce które są wyrażone na światowych giełdach w dolarze drożały dolar się umacniał surowce taniały i To powodowało że mieliśmy tak dolara z surowcami i to też powodowało że kraje importerzy na przykład surowców No generalnie dla nich ten temat był taki w miarę neutralny No bo albo im się waluta osłabiał do dolara albo umacniała i w tym samym czasie przeciwne rzeczy działy się na cenie surowca więc było to w miarę kompensowane teraz tak nie jest od mniej więcej covid czy tuż po covid jak widać wystrzeliły nam surowce i one wcale nie miały zamiaru jakoś szczególnie spadać i Wystrzelił nam dolar amerykański który też się lekko cofnął No i teraz też zamiaru spadać Nam jakoś nie ma mamy przesunięcie jak już o tym sobie mówiliśmy takiej globalnej rotacji kapitału do Stanów Zjednoczonych i ta rotacja jest widoczna właśnie też przez pryzmat siły dolara amerykańskiego więc mamy i wzrost cen surowców i wzrost dolara amerykańskiego i ta korelacja już sięga nam 71 proc jest istotna jest dodatnia No i na razie niewiele wskazuje na to żeby to się mogło jakoś zmienić i to powoduje generalnie dosyć duże kłopoty dla części krajów importerów surowców bo nie dość że mają bardzo mocnego dolara do kupienia do pogoni za dolarem No to jeszcze mają drogie surowce No to ich bilansy handlowe generalnie wyglądają wtedy bardzo bardzo kiepsko i też pojawia się taka presja inflacyjna w tych krajach bo te surowce są wtedy podwójnie drogie Nie dość że waluta jest droga to jeszcze surowiec Jest drogi no i takie rzeczy się nie działy więc jest to jakaś zmiana strukturalna na razie szersza większa i ciężko To odwrócić chyba zobaczymy No w każdym razie to jest na pewno coś co się nie działo do tej pory a teraz się dzieje i jest istotne dla reszty świata bardziej niż dla samych Stanów Zjednoczonych bo dla Stanów Zjednoczonych w zasadzie no w miarę neutralne teraz ale dla reszty świata neutralne to nie jest i na to też chciałem państwu zwrócić uwagę właśnie jak wygląda to zagadnienie bo jest to dosyć interesujące No i te oczekiwania i te oczekiwania inflacyjne również raz z drożejący surowcami jakie dane byłyby dobre czy niedobre to po pierwsze odpowiadając na pytanie na czacie każde dane które spowodują spadek rentowności obligacji w teorii powinny być dobre dla giełdy w tym momencie bołda wtedy kiedy dowiedziała się że Fed nie ma zamiaru tak szybko tak szybko obniżać stóp procentowych więc każde dane które obniżą nam rentowności obligacji powinny być dobre Czyli słabe Pay Rollsy najlepiej wzrost stopy bezrobocia No to to w teorii powinno być obniżające rentowności i korzystne dla dla rynków więc no w teorii tak tak To powinno wyglądać i teraz jeszcze Drodzy państwo Przejdźmy sobie na chwilkę na rynek Krypto bo ten też mamy w tytule dlatego że na rynku kryptowalut pojawił się ten temat związany z możliwością zrzucenia bitcoina przez Departament sprawiedliwości Stanów Zjednoczonych którego portfel aktualnie szacowany jest na 6,5 ponad miliarda dolarów no i ten temat troszeczkę mógł wpływać negatywnie na notowania bitcoina bo oczywiście wszyscy mają gdzieś w głowie to co działo się wtedy kiedy Niemcy zrzucali swoje 50 000 bitcoinów tu nie mamy 50 000 tu mamy niemal 70 000 bitcoinów no i wtedy cena bitcoina z okolic 70 000 dolarów powędrowała w okolice tam 55000 dolarów No więc generalnie wszyscy obawiają się takiego zzu na 1500 dolarów Tak więc czy tak będzie tego nikt nie wie czy Departament sprawiedliwości sobie zrobi zrobi zrzut nim Donald Trump dojdzie do władzy czy tego nie zrobi czy Donald Trump zamieni potem te bitcoiny w rezerwę i nazwie to rezerwą więc będzie miał pewien sukces Powiedzmy że ją stworzył ale wtedy nie kupił bitcoinów z rynku tylko przemienił nazwę tego co już posiada rząd amerykański zobaczymy No w każdym razie no ta informacja w jakiś sposób negatywnie oczywiście wpłynęła na notowania Krypto No bo przypomina się obrazek sprzedaży 50 000 bitcoinów przez Niemcy i zwały z 70 ponad tysięcy w okolice poniżej 55 tys dolarów tak natomiast nie chodzi Nie chodzi o sam wyrok tylko chodzi o to co się pojawiło w przestrzeni publicznej przestrzen to dlatego nie są ważne fakty tylko sentyment i ten tak zwany Food który się pojawia tak to wystarczy przecież żeby ruszyć notowaniami to nieważne co napisali ważne jak to z interpretowane przez mass media a zinterpretowane jest tak że sąd klepnął możliwość sprzedaży przez do 70 niemal tys bitcoinów i to się rozeszło i to wpłynęło na sentyment potem zobaczymy ale Drodzy państwo nie jest tak tragicznie z innych powodów z innych powodów dlatego że tak No to jeżeli chodzi o właśnie wpływ jeszcze na ryzykowne aktywa No to mamy pójście w górę oczekiwań inflacyjnych między innymi też dzięki ropie naftowej oraz podbitkę rentowności no z teorii wynika że wysokie rentowności nie są dobre dla ryzykownych aktywów więc jeżeli tu szukamy przyczyny No to to też jest ta przyczyna Dlatego wspomniałem że cokolwiek co obniży rentowności obligacji może być pozytywne dla na przykład indeksów czy też dla Krypto ale jest jeszcze jeden ważny czynnik który się pojawia a mianowicie końcoworoczny temat związany właśnie z tym że mieliśmy dosyć duże wykorzystanie transakcji w Fed Rewers repo mieliśmy wcześniej ściągnięcie podatków które pokryło się akurat tak się złożyło z decyzją fedu bo to co widzimy na niebiesk tutaj to są notowania bitcoina na wykresie dniowym a na żółto rezerwy banku w Fed No i generalnie ta płynność została zdjęta akurat wtedy kiedy Fed podjął decyzję więc w sumie można powiedzieć że że i tak to co działo się na tym rynku Było Bardziej istotne a Fed był narracją Natomiast teraz to już wszystko wraca i wraca bardzo szybko bo również pani Janet jellen sobie drenuje konto treasury i to całkiem szybciutko z 680 miliardów dolarów zeszliśmy do 20 miliardów dolarów Czyli mamy najniższe saldo konta trasery od września 2023 roku No i oczywiście czekamy na ponowne trafienie w limit zadłużenia na razie jeszcze ten limit nie został trafiony w związku z tym widzimy że tutaj ta przestrzeń jeszcze jest nim zostaną zastosowane te tak zwane extraordinary measures czyli dopiero jak ta wartość trafi w tą wartość No to dopiero będzie będzie że już limit został trafiony i czas na extraordinary measures na dodatkowe kroki a tam w ramach tych ordyn measures można pozyskać podobno około 300 miliardów dolarów ale jak będę wiedział więcej to państwu o tym też powiem więc na razie to co trafia z konta trasery trafia na rezerwy a jak trafia na rezerwy te się zwiększają No to lepiej generalnie dla ryzykownych aktywów więc z tej perspektywy Bitcoin powinien wracać powinien wracać tak jak tutaj wtedy powinien spadać rezerwy się tak teraz powinien wracać i być może również wrócą sobie pozostałe Krypto poza dziesiątką tych największych czyli aders bo tutaj z kolei widzimy całkiem ładny taki klin rozszerzający się a w ramach tego klina widzimy z kolei ładny układ falowy z dosyć gwałtownym cofnięciem w ramach ale też nadal potencjalnej fali czwartej więc widać tutaj potencjał do wyciągnięcia jeszcze piątki w górę w stronę górnego tego całego Wielkiego klina rozszerzającego się bo przypomnę że ten klin wystartował nam od grudnia 2022 to w ramach tego klina nadal gdzieś aders próbują się poruszać i to to oczywiście jest myślenie życzeniowe bo to po prostu był ładnie na obrazku wyglądało czy tak będzie Nie mam bladego pojęcia czy to się zatrzyma może wcześniej a może wybiją się z tego klina górą Nie mam bladego pojęcia tego nikt nie wie natomiast z takiego ładnego technicznego obrazka kreuje się tego typu rysunek No i sprawdzimy jakby te czynniki powiedzmy od bebechów wyglądają nieźle No to skoro wyglądają nieźle to tylko niech jdy jeszcze spadną i wtedy może aders też ruszą i zacznie się tutaj nieco większy ruch a Bitcoin osiągnie te swoje poziomy rzędu 110 120 000 bo tutaj nadal też jest to prawdopodobne w najbliższym terminie i co więcej Bitcoin jest nawet troszeczkę silniejszy niż spx bo Bitcoin nie dotknął tej dolnej bandy swojej z kolei zmienności i to tak by wyglądało to ostatnie podsumowanie Drodzy państwo wydarzeń które się przewinęło przez ostatni czas więc klasyczny wykres bitcoina wygląda tak Nawet widziałem że niektórzy troszeczkę go porównują do tego co działo się tutaj w styczniu czyli nawet jeżeli mamy mieliśmy takie wsparcia w okolicach 39 40 000 dolarów zostało to nadb i potem rynek ruszył tak to nawet Niektórzy mówią że wybicie 900 No to byłoby zejście w stronę 88 87 takie samo nadb jak wtedy w styczniu no i wtedy właśnie ta piątka właściwa mogłaby ruszyć po prostu zgarniają jeszcze część stop losów i zleceń poniżej tego dołka w okolicach 90 tys dolarów No i podobnie wygląda obrazek na całej reszcie Krypto również czyli to byłaby taka duża fala CA w oczekiwaniu na wyciągniętej fali piątej solana podobnie to również Byłby wtedy atak na ostatnie szczyty na solanie cardano które rysuje wręcz odwróconego RG typu lewe ramię głowa prawe ramię też wtedy musiałoby ruszyć nieco wyżej czy litecoin który także wygląda na możliwość rysowania nawet tej korekty pędzącej typu a b oraz c też by wtedy musiał rysować tutaj od zakończenia C bo przypomnę że my sobie o tym akurat mówiliśmy długiego cz C Impuls korekta Impuls korekta wielki Impuls okej mocne cofnięcie nawet mocniejsze niż zdecydowanie oczekiwane wcześniej nie mniej to nadal może być duża czwórka i brakowałoby wtedy wyciągniętej jeszcze w górę w górę piątki to tak skoro jakby rynek idzie falami No bo idzie od długiego czasu bo mamy to rozrysowane no to zakładamy że na razie dalej też tak może sobie iść I zobaczmy jeszcze notowania walut para Euro Dolar cały czas gdzieś w okolicach 10.3 na którą też dzisiejsze dane będą miały istotny wpływ czyli czy uda się eurodolar te 103 obronić i zacząć troszeczkę odbijać w stronę oporów powyżej 104 aż do 1.5 najciekawszy rynek funt brytyjski ze względu na fakt jednocześnie wyprzedaży brytyjskich obligacji brytyjskiej waluty niektórzy mówią o tym że to jest taki l TR moment czyli ta chwila kiedy był ten mini budżet w Wielkiej Brytanii przedstawiany kiedy to bank Anglii musiał wejść na rynek obligacji zacząć je kupować bo zmiany które miały zajść w polityce fiskalnej doprowadziły do tego że inwestorzy po prostu czym prędzej opuszczali pokład zwany Wielka Brytania i teraz ta chwila jest dosyć podobna bo też mamy jednoczesną wyprzedaż waluty obligacji brytyjskich więc te rentowności nie są odzwierciedleniem tego że jest super w gospodarce i warto inwestować na wysoki procent w Wielkiej Brytanii tylko są odzwierciedleniem tego jak jest źle i że trzeba uciekać i że te rentowności No nie będą w żaden sposób kompensować jeszcze tego ryzyka inwestycyjnego w tym kraju więc mamy funta najtańszego od listopada 2023 roku No i scenariusz No bo nie mówimy już o wydarzeniach gospodarczych nie mówimy o wydarzeniach związanych z bankowością centralną tylko mówimy o wydarzeniach politycznych ja nie znoszę jak się polityka miesza do rynków i jak trzeba interpretować działania polityków i konsekwencje rynkowe tu jestem przyznaję bez bicia dosyć niechętny do takich interpretacji daleko mi mi do nich dlatego staram się wtedy omijać szerokim łukiem dopóki się sama sytuacja jakoś nie wyklaruje No ale wiadomo mamy funta będziemy o tym wspominać ale ja nie czuję się kompetentny żeby mocno w takie tematy polityczne się wgryza i tym bardziej nie czuję się kompetentny żeby opowiadać w jaki sposób może to wpłynąć na notowania czy waluty czy obligacji skarbowych kraju który jest pod wpływem bardzo dużym nie gospodarki tylko polityki i nie będę się jakoś w to tutaj wymądrzać na ten temat bo bo bo no bo bo nie jestem w tym temacie tak jak wspomniałem dość kompetentny i nie czuję się w ogóle komfortowo także proszę wybaczyć że to będzie tak trochę na około Natomiast jeżeli chodzi o całą resztę walut do dolara amerykańskiego No to wiemy jak sytuacja wygląda z punktu widzenia siły tych walut znaczy siły słabości w zasadzie tych walut tak samo jak dolar australijski który wisi nad przepaścią października 2020 dr roku bo później Drodzy państwo to Zbliżamy się już do notowań które ostatni raz widzieliśmy w covid więc z tej perspektywy nadal mamy wyprzedaż czy to Juana czy to spadek rentowności obligacji w Chinach a więc to wpływa cały czas dosyć mocno notowania czy Australijczyka czy nowozelandczyk który też notuje nowe dołki No i Trend od października jest znowuż prze potężny na tego typu parach walutowych i również dolar kanadyjski który który to konsoliduje się w szczytach No dzisiejsze dane będą bardzo bardzo istotne z punktu widzenia utrzymania tych poziomów bądź ich odrzucenia jeżeli chodzi o próbę odrzucenia jakichś poziomów No to widzimy notowania japońskiego jena który znajduje się cały czas w strefie interwencji bo przypomnę że w kwietniu 24 to była strefa z której Bank Japonii interweniował w lipcu również z tej strefy oczywiście trochę wyżej bo 161 65 zostało osiągnięte ale powiedzmy że to jest taka strefa dosyć Szeroka Bank Japonii też interweniował czy też ministerstwo w zasadzie interweniowało Na tym rynku No i teraz Japończycy być może pod prąd interweniować nie będą dopóki tak jak wtedy w lipcu nie pojawią się jakieś informacje które zmusz rynek do tego żeby odpuścić dolara kupić jeny i dopiero wtedy być może coś przyłożę tak no tutaj odpowiadając też odnosząc się do czatu słabe nfp interwencja No to jest to co właśnie zrobiono w lipcu czyli tu były słabsze dane inflacyjne więc już rynek odpuścił dolara a Bank Japonii czy też Ministerstwo dorzucił interwencję w tym samym czasie wraz z danymi Makro także jeżeli chodzi o polską walutę Euro złoty nadal w układzie potencjalne Jedynki dwójki trójki teraz czwórka cały czas i brakuje nam tej piąteczki w dół tak jak przypomnę No zabawa toczy się od te kilka groszy Natomiast ze względu na to że zmienność na euro złotym jest mniejsza niż na dolar złotym No to ta zabawa jest trochę więcej warta niż na niż na dolar złotym więc zobaczymy czy uda się taki ruch jeszcze tutaj do dołu wykonać jeżeli chodzi o sdpl 420 nadal przebite więc wracamy do naszej poprzedniej konkluzji że łapanie dołka jest relatywnie trudne Na ten moment o ile ta korekta nam się nie rozwinie jeszcze w stronę 4 zł Wtedy może będzie trochę łatwiej natomiast na ten moment Ja nie jestem w stanie powiedzieć czy tu już jest koniec czy tu już jest koniec korekty tylko dlatego sobie ostatnio wspominaliśmy że wybicie 42 może byłoby jakimś lepszym wskazaniem co do tego ale to również nie mogła być jakaś nie wiem fala B W korekcie także a b wybija nam szczyt cofamy na c i dopiero tak No oby tak się nie stało wtedy tylko żeby to już było takie czyste wybicie jeżeli chodzi o cechę fpln No to tutaj akurat właśnie szukanie końca korekty wydaje się być troszeczkę łatwiejsze mówiliśmy sobie ostatnio o takim zejściu trzema falami na nowy dołek mamy podbicie więc z tej perspektywy CHF PLN już bardziej szykuje nam się przy 450 na uklepać ruchów spadkowych na CHF pl A jeżeli chodzi o funta brytyjskiego No to mamy tę flagę teraz z naruszeniem jej dolnego ograniczenia i w zasadzie z retest wcześniejszej odwróconej głowy i ramion więc to jest też ten poziom potencjalnego wsparcia razem z całą tą konsolidację No ale tak jak wspomniałem Wielka Brytania ma teraz dosyć duże swoje problemy A inwestorzy to uciekają szybciutko z tego terenu jeżeli chodzi oczywiście o ich obligacje snp sobie dzisiaj dużo powiedzieliśmy ale jeszcze przypomnę jeszcze raz dopiero powyżej 6000 punktów wchodzimy w środowisko tej pozytywnej gammy czyli niskiej zmienności natomiast Nadal jesteśmy w środowisku wysokiej zmienności co implikować może szarpnięcia do dołu jak i do góry dosyć gwałtowne szacowana zmienność na dziś to około 1,2 proc do tego do takiej zmienności mamy duże prawdopodobieństwo ruchu na s&p powyżej 1,2 PR zgodnie z notowaniami jednodniowego relatywnie niewielkie prawdopodobieństwo ruchu więc przekroczenie dzisiaj 6000 punktów jest możliwe ale mało prawdopodobne tak samo wybicie dołem z tej konsolidacji to jest możliwe ale mało prawdopodobne No i generalnie pozostajemy w świecy objęcia którą mieliśmy na Fed to tutaj czekamy na Breakout i tak samo jest na nazu 100 który podobnie jak s&p przechodzi Może nie w skali cenowej większą korektę ale w skali czasowej bo teraz jak Popatrzymy sobie na te korektę na nzd czy właśnie na s piku to proszę zobaczyć że tutaj okej mieliśmy korektę cenową we wrześniu dosyć dużą większą niż obecna ale czasowo krótszą tutaj jak mieliśmy korektę w lipcu to mieliśmy korektę w skali czasowej taką samą jak obecnie ale w skali cenowej No robiła ona O wiele większe powiedzmy zamieszanie na rynku No bo wtedy cenowo zjechaliśmy No 17 proc niemal na na znaku 100 No to już tak całkiem pokaźnie prawda Ale w czasie to jest identycznie jak obecnie więc można powiedzieć że ta korekta którą dzisiaj mamy no to jest to jest korekta taka sama jak poprzednie tylko że w skali czasowej a nie cenowej dlatego jeżeli mielibyśmy to porównywać właśnie do do poprzednich korekt na na z daku No to ona w teorii No gdzieś już tutaj tak samo jak ta korekta Proszę zobaczyć ona jest podobna cenowo i czasowo do obecnej ta w marcu No to już powinniśmy Gdzieś ją pomalutku sobie kończyć no tak tak nam pokazuje ta historia długości trwania czasu trwania korekt No bo korekty wiemy że popularnie mierzy się cenowo czy są równości korekt i tak dalej czasowo Powiedzmy że rzadko kiedy to się mierzy Natomiast tutaj mamy już praktycznie dochodzimy do takiej czasowej równości poprzednich korekt na na naz daku chociażby jeżeli chodzi o dow Jonesa No to ten indeks jak wiemy jest najsłabszym indeksem w związku z tym od niego jakiś fajerwerków nie oczekujemy tylko Ewentualnie jeżeli miałoby nastąpić jakieś podbicie No to może w stronę 44000 Dax na razie wyrównał szczyty 2400 mur beton póki co powyżej 2400 mamy 21000 z kolei 19600 do wybicia w dół jako ewentualne potwierdzenie ruchu spadkowego jeżeli chodzi o akcje brytyjskie No to jesteśmy nadal w trendzie bocznym w konsolidacji ona trwa już od maja od maja do stycznia Trend boczny Wielkiej Brytanii jeżeli chodzi o Francję też niewiele się tutaj zmieniło budujemy ewentualne prawe ramię czyli lewe ramię głowa i teraz prawe ramię jeżeli chodzi o Japonię wracamy do Range i tutaj też na razie bez zmiany zdania tak jak państwu wcześniej wspominałem No nie wydaje mi się że by to był koniec korekty A to nie wiem początek nowego impulsu i konsolidacja przed odpały Raczej odwrotnie To już się popsuło tutaj wyciągnięto teraz się po tym impulsie tylko że no dosyć mocno problematyczny bo to już będzie zniesienie naprawdę ogromnej części impulsu plus na razie jest tylko taki że nie ma tutaj jakiegoś ruchu gwałtownego w dół czyli kapitulacji tylko jest takie powolne osuwanie które wskazuje na korektę ale czego brakuje chinom No brakuje cały czas brakuje nam cały cz tego że wysokie rowny i Chiny są znowu trochę zablokowane swoimi działaniami przypomnę że Chiny tutaj odblokowały się wtedy kiedy Fed obniżył stopy procentowe otworzyła się furtka dla działań chińskich żeby nie poświęcić Juana No teraz już z tym Juanem robi się znowu problematyczni i surowce Zobaczmy sobie surowce złoto które nadal porusza się między wsparciem i oporem więc czekamy na Breakout czekamy na wybicie jakiś trwały ruch na razie niewiele się tutaj zmienia srebro które kalkuje powtarza nam ruch który mieliśmy tutaj czyli zrobiło nam coś w rodzaju podwójnego DNA teraz też podwójne dno Odbicie i potem wyższy szczyt tutaj to samo odbicie wyższy szczyt więc na razie mamy taką kalkę żeby srebro poszło wyżej No musielibyśmy złamać tę kalkę czyli przestać uznawać że to odbicie jest tylko falą C tak jak Uznaliśmy tutaj ten odbicie do 32 30 co Zresztą no dosyć ładnie ładnie Jakby poszło ruch po po ruchu więc teraz musi musiałby się musiałoby się coś pojawić co nam te fale C powiedzmy zaneguj i doprowadzi do silniejszego ruchu w stronę 3230 jeżeli chodzi o ropę naftową mamy cały czas ten potencjał rysowania jeszcze fali C to nie zostało jakby zanegowane wręcz nawet tutaj z tego dołka licząc Mam 1 2 TR C możliwe pi przypomnę że zanegowanie tego układu że to jest tylko c c może być gwałtowne będzie przez wybicie będzie przez wybicie tej linii trendu tak jakby ta linia trendu nie powinna zostać wybita w momencie kiedy mamy ruch na na ropie Jeżeli to jest tylko c No więc Zbliżamy się do takiego miejsca które będzie kluczowe i teraz z perspektywy właśnie rynku ropy No mamy tych kilka też czynników które z jednej strony są takie PR wzrostowe Ale mamy też czynniki Pro spadkowe utko możemy powiedzieć na rynku ropy tylko od strony rynku No czynnik jakby Pro wzrostowy No to jest ten czynnik pokazujący nam Chociażby to co dzieje się w tym momencie na na Krzywej czyli bieżąca seria kontraktu która od no praktycznie bycia na zero z poprzednią serią jakby pokazuje nam to samo co działo się tutaj w czerwcu tutaj To co widzimy na żółtym wykresie to jest różnica między bieżącą serią a kolejną serią Czyli widzimy Po prostu wielkie backwardation czyli kolejne serie są notowane o wiele niżej bieżąca seria stara się być notowana wyżej niż kolejna No i wcześniej odejście od poziomu zera w przeszłości dawało nam właśnie tak jak tutaj tego typu Swing wzrostowy na ropie później tutaj Swing wzrostowy na ropie też od tego samego poziomu jakby to jest taki argument powiedzmy związany z potencjałem do ruchu w górę No jak widać w historii ten potencjał do ruchu w górę powodował że ropa tutaj nam podrożała o 16 olar na baryłce tutaj nam podrożała o 12 dolarów na baryłce a teraz od tego samego momentu drożeje nam 8 dolarów na baryłce czyli wtedy 22 PR 16 proc i 12 proc więc z tej perspektywy gdyby to miało się powtórzyć no to wtedy mielibyśmy co najmniej atak na szczyt Z października 24 roku No i oczywiście wybicie linii trendu o której była mowa przed chwilą to jest taki argument powiedzmy wzrostowy natomiast widzimy że sprey czyli czy też krack sprey i teraz różne albo do Air bobu czyli tylko i wyłącznie do benzyny lub też 321 Crack spread czyli tam jeszcze mamy olej opałowy Heating Oil oprócz benzyny No to te sprey nam pokazują że generalnie raczej ropa No nie powinna być tak droga spread tego typu Crack spread próbuje nam z wyprzedzeniem troszeczkę pokazać zachowanie rynku ropy ze względu na ceny produktów ropopochodnych No i te krack predy pokazują że generalnie No raczej ta ropa to powinna być tańsza aniżeli droższa tutaj jest taki przykład w jaki sposób krack spread spada i jak z opóźnieniem dopiero spadają ceny ropy później jak krack spread rośnie i jak rosną ceny ropy to jest przesunięte w czasie Natomiast tutaj no te Crack sprey w ogóle nie poszły w górę więc to jest taki argument wtedy spadkowy No niestety i dla byków i dla niedźwiedzi coś się tutaj może przydać z interpretacji tego tych wskaźników dla rynku ropy poza samym ruchem ceny ja nie stanę po po żadnej stronie dlatego tak jak wspomniałem z jednej strony mamy linię trendu potencjalne c z drugiej strony historia odbicia na Krzywej terminowej Co wskazuje na o wiele mocniejszy ruch no i to wszystko tak jak Pawo zauważacie No powoduje że mamy do czynienia z sytuacją w której to rośnie nam szeroko indeks cen surowców tak indeks cen surowców Ja lubię śledzić ten od reutersa Thomson Reuters crb i indeks cen surowców od września wzrósł już o3 ny notowania ropy naftowej to ona w jakimś stopniu oczywiście wpływa na ten indeks ale widać że też cała masa innych surowców które są w ramach tego indeksu notowane powoduje jeszcze większe jeszcze większą zwyżkę i to wszystko wraz z silnym dolarem amerykańskim co poniekąd pokazuje nam że część tego kapitału który wpłynął do Stanów Zjednoczonych No to jest również lokowany w surowcach ale trzeba pamiętać że jeżeli rynek spodziewa się wysokiej inflacji bo Trump Chociażby to gdzie szuka zabezpieczenia przed inflacją no szuka tego zabezpieczenia również w rynku surowców które mają nam przenieść wartość pieniądza w czasie jako ten twardy powiedzmy pieniądz więc poniekąd to też może odpowiadać za popyt na surowce wraz z mocnym dolarem że ten mocny dolar i popyt na surowce czy też podaż surowców to jest to jest korelacja od No dobra tutaj od listopada 22 to się zmieniło w listopadzie 22 widać ewidentnie że dolar i surowce chodzą razem gdzie w przeszłości dolar i surowce chodziły przeciwnie słaby dolar wysoko surowce mocny dolar nisko surowce No i widać gołym okiem że te wykresy się mijały a teraz się nakładają więc mamy pewną istotną systemową i będziemy obserwować czy ona się dalej będzie utrzymywać Okej To wróćmy sobie bo tutaj Mieliśmy ropę To wróćmy sobie do innych jeszcze tematów Wróćmy sobie do tematu miedzi bo miedź wbija się nam w lokalne opory i zobaczymy też co z tymi oporami nam notowania zrobią bo to był taki powi międ wsparciem a oporem półkę wyżej naci listopada jeżeli chodzi o gaz w Stanach Zjednoczonych na razie podbija aczkolwiek wciąż ten nawis tej bieżącej serii kontraktu jest bardzo bardzo duży więc to jest coś co może jeszcze negatywnie wpływać na notowania gazu natomiast jeszcze z takich innych rynków mamy Pat mamy platynę które też zaczęły odbijać w tym roku No oczywiście dokładając się do wzrostu do wzrostu indeksu crb tu mamy ogólny indeks surowców energetycznych który też od września tworzy nam nowe wierzchołki mamy indeks metali szlachetnych No i mamy też indeks produktów rolnych który z kolei zaczął odbijać już od sierpnia więc z tej perspektywy nawet produkty rolne próbują nam wybijać się górą z takiego trendu powiedzmy spadkowego no i ten nasz reprezentant produktów rolnych kukurydzy który pnie się znaczy która pnie się cały czas w górę systematycznie od tygodni No więc to oczywiście potem będzie wpływać na indeks fo czyli ten ogólny indeks surowcowy A to będzie wpływać potem na ceny żywności a to na inflację i tak dalej i tak dalej także wydaje się że tanie surowce nawet i rolne zakończyły już swój byt No i czas się troszeczkę oswoić z nieco wyższymi ich cenami wracając do wracając do snp i odpowiadając na pytanie na czacie to Interpretacja tego jest mniej więcej taka że po przekroczeniu tutaj widzimy 6000 Wiem że to nie jest tutaj super narysowane bo widać że że te cyferki nam się tu zlewają ale to czytamy od tej strony 6000 punktów i tu jest ta linia 6000 punktów Czyli generalnie to się oczywiście aktualizuje też no w miarę na bieżąco więc jak tu mamy 6000 punktów widzimy że ta czarna linia nam dopiero tutaj przechodzi na te wartości tak zwanego low volatility czyli niskiej zmienności o gamie też jest na playliście akcja edukacja na kanale CMC Markets polska na YouTube więc serdecznie zapraszam i tam jest więcej na ten temat Natomiast w skrócie przejście przez powu że Ryn przejdzie zamiast takich tego typu wahań tak albo zrzutów albo podjazdów do takiego ewentualnie ruchu tak Czyli mniejszej zmienności tutaj mamy Jeżeli mamy High volatility No to jak wychodzą jakieś słabe dane No to nagle bum jazda w dół jak wychodzą dobre dane No to jest V kształtne wyciąganie A jak wchodzimy w środowisko pozywnej gammy toś takiego tak tak w skrócie to wpływa na rynek i tu dokładnie po prostu widzimy przejście którego poziomu definiuje nam zmianę środowiska na indeksie s&p 500 i tak jak wspomniałem więcej na playliście akcja edukacja i również na playliście akcja edukacja już w ten weekend odnośnie premii terminowej także to w kontekście tego co dzieje się na rynku obligacji A za dzisiaj już państwu serdecznie dziękuję za poświęcony czas i za uwagę Przypominam o dzisiejszych danych więc dzisiaj godzina 14:30 p Rollsy także więcej oczywiście opowiemy sobie na kolejnym spotkaniu a dzisiaj serdecznie dziękuję Życzę państwu też Spokojnego udanego weekendu wszystkiego dobrego